Các tổ chức tài phi ngân hàng Nhóm 12.1 ĐẠI HỌC QUỐC GIA THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH ĐẠI HỌC KINH TẾ - LUẬT &@& CÁC TỔ CHỨC TÀI CHÍNH PHI NGÂN HÀNG GVHD: Hồng Thọ Phú Nhóm 12.1: Võ Khắc Biên Võ Trường Thọ Võ Văn Xanh Nguyễn Phú Thịnh Trà Xuân Thỏa Lưu Công Quyền K085041648 K085041728 K085041758 K085041725 K085041730 K085041709 TpHCM, tháng 5/2010 Lý thuyết tài tiền tệ Các tổ chức tài phi ngân hàng Nhóm 12.1 LỜI MỞ ĐẦU Trong trình phát triển kinh tế, bên cạnh tổ chức ngân hàng có phận khơng phần quan trọng việc tạo dòng luân chuyển vốn từ người tiết kiệm – cho vay đến người chi tiêu – vay, tổ chức tài phi ngân hàng Ngồi ra, vai trò tổ chức tài phi ngân hàng nâng cao q trình sáng tạo đổi hệ thống tài Hiện nay, tổ chức tài phi ngân hàng cạnh tranh trực tiếp với tổ chức tài tín dụng ngân hàng thông qua việc cung cấp thêm dịch vụ ngân hàng cho khác hàng Để phần giúp hiểu tổ chức phi ngân hàng, từ hệ thống tổ chức, đặc điểm loại cơng ty, đến vai trò chúng, nhóm thực tiểu luận đề tài:” Các tổ chức phi ngân hàng” Tuy nhiên, với thời lượng cho phép, cộng với khả nghiên cứu hạn chế, nên q trình thực đề tài nhiều thiếu sót, mong thầy bạn thơng cảm nhóm chúng tơi hy vọng nhận ý kiến đóng góp từ phía thầy bạn để tiểu luận hồn thiện Xin chân thành cảm ơn Nhóm thực Nhóm 12.1 Lý thuyết tài tiền tệ Các tổ chức tài phi ngân hàng Nhóm 12.1 MỤC LỤC Khái niệm tổ chức tài phi ngân hàng .4 Công ty bảo hiểm 2.1 Công ty bảo hiểm nhân thọ .6 2.2 Công ty bảo hiểm tài sản tai nạn Các tính chất ngành công nghiệp bảo hiểm 3.1 Hợp đồng phí bảo hiểm 3.1.1 Hợp đồng bảo hiểm 3.1.2 Phí bảo hiểm .9 3.2 Các nguyên tắc quản trị bảo hiểm 3.2.1 Sàng lọc 10 3.2.2 Phí bảo hiểm rủi ro hợp lý 11 3.2.3 Các điều khoản cam kết 11 3.2.4 Phòng ngừa gian lận .11 3.2.5 Hủy bỏ hợp đồng 12 3.2.6 Khấu trừ 12 3.2.7 Đồng bảo hiểm .12 3.2.8 Giới hạn số tiền toán bảo hiểm 12 3.3 Thặng dư khoản dự trữ .13 3.4 Doanh thu công ty bảo hiểm 14 3.4.1 Thu phí bảo hiểm 14 3.4.2 Thu nhập đầu tư 15 3.5 Bảo đảm Chính phủ 15 3.6 Chính sách điều hành tác động lên định đầu tư cơng ty bảo hiểm 16 Quỹ hưu trí 16 Lý thuyết tài tiền tệ Các tổ chức tài phi ngân hàng Nhóm 12.1 4.1 Định nghĩa 16 4.2 Đặc điểm 16 4.3 Phân loại quỹ hưu trí: 20 4.3.1 Quỹ hưu trí truyền thống 20 4.3.2 Quỹ 21 4.4 Quỹ hưu trí Việt Nam: phần bảo hiểm xã hội, quan nhà nước quản lí 21 Cơng ty tài 22 5.1 Khái qt cơng ty tài .22 5.2 Phân loại công ty tài 23 5.2.1 Các cơng ty tài bán hàng (Sale finance company) 23 5.2.2 Cơng ty tài tiêu dùng (Consumer finance company) 24 5.2.3 Cơng ty tài doanh nghiệp (business finance company) 24 Kết luận 24 Tài liệu tham khảo: 26 Lý thuyết tài tiền tệ Các tổ chức tài phi ngân hàng Nhóm 12.1 Khái niệm tổ chức tài phi ngân hàng Đây loại hình tổ chức tín dụng thực số hoạt động ngân hàng nội dung kinh doanh thường xuyên, không nhận tiền gửi không kỳ hạn, không làm dịch vụ tốn Tổ chức tín dụng phi ngân hàng gồm cơng ty tài chính, cơng ty cho th tài tổ chức tín dụng phi ngân hàng khác Công ty bảo hiểm Trong sản xuất kinh doanh đời sống người chịu tác động thiên nhiên, xã hội Do quy luật tự nhiên phức tạp, người khơng thể sớm chiều nhận thức đầy đủ như: bão lụt, động đất, hạn hán, bệnh dịch…có thể gây tổn thất nhà cửa, súc vật , mùa màng, tư liệu sản xuất người Để hạn chế tổn thất thiên tai gây ra, người mặt áp dụng biện pháp phòng ngừa xây dựng đê đập, hệ thống thủy nông,dự báo thời tiết…Mặt khác, để khắc phục hậu thiên tai gậy ra, người hình thành hồn thiện dần việc áp dụng biện pháp kinh tế: thành lập quỹ dự trữ bảo hiểm nhằm dảm bảo mặt tài cho hoạt động sản xuất kinh doanh đời sống người tiến hành liên tục bình thường Trong đời sống ngày nay, người gặp rủi ro khách quan tai nạn, việc làm, người nuôi dưỡng, bị phá sản, bị bệnh Những rủi ro làm cho sống thân gia đình họ sống sợ hãi suy sụp tài Để giảm bớt áp lực tài nặng nề đó,đảm bảo đời sống ổn định,quỹ dự trữ bảo hiểm hộ gia đình hình thành Ở AI Cập khoảng 2500 TCN, cơng nhân xây Lý thuyết tài tiền tệ Các tổ chức tài phi ngân hàng Nhóm 12.1 dựng kim tự tháp biết lập quỹ chung để trợ giúp lẫn có tai nạn công trường Các nhu cầu bảo hiểm xuất từ sớm, mầm mống việc dự trữ bảo hiểm xuất từ cuối công xã nguyên thủy Quỹ dự trữ bảo hiểm ban đầu với hình thức đơn giản với phát triển xã hội lồi người, hình thức bảo hiểm hồn thiện dần loại hình bảo hiểm xuất ngày đa dạng đáp ứng nhu cầu bảo hiểm ngày cao xã hội Do vậy, bảo hiểm đời, tồn phát triển tất yếu khách quan nhu cầu trì sống tốt đẹp tầng lớp dân cư, nhu cầu trì phát triển sản xuất kinh doanh thuộc thành phần kinh tế lĩnh vực kinh doanh đặc biệt để thu lợi nhuận Để bảo vệ thân khỏi rủi ro cần phải mua hợp đồng bảo hiểm Với khoản phí đống góp theo hợp đồng, cơng ty bảo hiểm toán cho khoản tiền để chi trả chi phí rủi ro xảy Các cơng ty bảo hiểm trung gian tài thực nhiệm vụ chi trả cho kiện không mong đợi xảy ra(với khoản phí hay giá định) Có dạng cơng ty bảo hiểm: 2.1 Cơng ty bảo hiểm nhân thọ Công ty bảo hiểm nhân thọ phát hành bảo hiểm chủ yếu cho chết sức khỏe người chủ sở hữu bảo hiểm Công ty bảo hiểm nhân thọ cam kết chi trả lần hay nhiều lần cho người hưởng quyền lợi bảo hiểm Thực bảo hiểm nhân mạng chưa sản phẩm tài chủ chốt cơng ty bảo hiểm, phần lớn công việc kinh doanh Công ty bảo hiểm nhân thọ cung cấp sản phẩm dịch vụ bảo hiểm liên quan đến quỹ hưu trí sức khỏe - Cơng ty TNHH Bảo hiểm Nhân thọ Prudential Việt Nam (Prudential Việt Nam) với sản phẩm bảo hiểm nhân thọ như: + Phú - Hưng phúc Định kỳ (Mới) + Phú - Hưng thịnh (Mới) Lý thuyết tài tiền tệ Các tổ chức tài phi ngân hàng Nhóm 12.1 + Phú-An Bình + Phú-An Hưởng Thịnh Vuợng + Phú-An Gia Hưu Trí + Phú-Bảo gia Đầu tư + Phú-An Gia Tích Lũy Định Kỳ + Phú-An Gia Thành Tài + Phú-An Khang Thịnh Kỳ + Phú-An Khang Hưu Trí + Phú-Trường An - Công ty TNHH bảo hiểm nhân thọ Hàn Quốc (Việt Nam) cung cấp sản phẩm bảo hiểm nhân thọ như: + An sinh giáo dục tồn diện + An sinh tích lũy trọn đời + An khang linh hoạt trọn đời 2.2 Công ty bảo hiểm tài sản tai nạn Công ty bảo hiểm tài sản tai nạn bảo hiểm cho loạt kiện không định trước khác liên quan đến tài sản như: - Mất mát hư hỏng tài sản - Mất hay thiệt hại khả tạo thu nhập tài sản - Thiệt hại hay thương tật gây cho chủ thể khác thứ - Thiệt hại hay thương tật tai nạn nghề nghiệp Lý thuyết tài tiền tệ Các tổ chức tài phi ngân hàng Nhóm 12.1 * Vd: Ở Công ty Bảo hiểm Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam cung cấp sản phẩm bảo hiểm tài sản tai nạn như: + Bảo hiểm nhà chung cư + Bảo hiểm gián đoạn kinh doanh có rủi ro tài sản + Bảo hiểm Mọi rủi ro tài sản + Bảo hiểm Cháy, nổ bắt buộc + Bảo hiểm cháy rủi ro đặc biệt + Bảo hiểm xe ôtô + Bảo hiểm môtô – xe máy… Điểm khác biệt chủ chốt công ty bảo hiểm nhân thọ bảo hiểm tài sản mức độ khó khăn việc định chi trả cho người giữ hợp đồng bảo hiểm hay khơng có chi trả Đối với bảo hiểm nhân thọ phương diện xác suất thống kê rủi ro tương đối dễ dàng.Việc tính tốn xác định quy mơ thời hạn nghĩa vụ công ty bảo hiểm tài sản khó tính ngẫu nhiên thất thường kiện rủi ro,của thiên tai…Do vậy, tính không ổn định quy mô thời gian khoản chi trả tiền để đáp ứng nghĩa vụ có tác động lớn đến định đầu tư công ty bảo hiểm Trong thực tế, phần lớn công ty bảo hiểm lớn thường bán hai sản phẩm dịch vụ bảo hiểm nhân thọ bảo hiểm tài sản Các tính chất ngành công nghiệp bảo hiểm 3.1 Hợp đồng phí bảo hiểm 3.1.1 Hợp đồng bảo hiểm Hợp đồng bảo hiểm hợp đồng có bảo đảm luật pháp người giữ hợp đồng hay người bảo hiểm đóng khoản phí định để cơng ty bảo hiểm ( hay nhà phát hành bảo hiểm ) chi trả khoản tiền bảo đảm cho trường hợp rủi ro cụ thể tương lai Hoặc Hợp đồng bảo hiểm hợp đồng giao kết quyền lợi trách Lý thuyết tài tiền tệ Các tổ chức tài phi ngân hàng Nhóm 12.1 nhiệm Cơng ty Chủ hợp đồng bảo hiểm Thành viên bảo hiểm tham gia sản phẩm Bảo hiểm nhân thọ tử kỳ nhóm Hợp đồng bảo hiểm bao gồm khơng hạn chế văn sau: Giấy chứng nhận bảo hiểm, Điều khoản bảo hiểm, Danh sách Thành viên bảo hiểm, giấy tờ phụ lục khác có liên quan - Bên mua bảo hiểm tổ chức, cá nhân giao kết hợp đồng bảo hiểm với doanh nghiệp bảo hiểm đóng phí bảo hiểm Bên mua bảo hiểm đồng thời người bảo hiểm người thụ hưởng - Doanh nghiệp bảo hiểm: doanh nghiệp thành lập, tổ chức hoạt động theo quy định pháp luật có liên quan để kinh doanh bảo hiểm, tái bảo hiểm Công ty bảo hiểm đứng gánh chịu rủi ro phần hay toàn kiện rủi ro không định trước sống Tuy nhien bên cạnh việc đứng gánh chịu rủi ro công ty bảo hiểm quan tâm đến điệu kiện cụ thể cá nhân, tổ chức sử dụng bảo hiểm; đánh giá rủi ro xảy xác suất xảy rủi ro để ký hợp đồng bảo hiểm có lợi cho người sử dụng bảo hiểm Hình thức hợp đồng bảo hiểm phải lập thành văn Bằng chứng giao kết hợp đồng giấy chứng nhận bảo hiểm hay đơn bảo hiểm 3.1.2 Phí bảo hiểm Khi cơng ty chấp nhận hợp đồng bảo hiểm hợp đồng bảo hiểm trở thành tài sản cho người bảo hiểm (là khách hàng công ty bảo hiểm) khoản nghĩa vụ cơng ty bảo hiểm Phí bảo hiểm khoản tiền mà bên mua bảo hiểm phải đóng cho doanh nghiệp bảo hiểm theo thời hạn phương thức bên thỏa thuận hợp đồng bảo hiểm Phí bảo hiểm chi trả cho công ty lần hay nhiều lần Tương tự loại hợp đồng khác, hợp đồng bảo hiểm bị hủy bỏ người bảo hiểm khơng đóng phí, đóng phí khơng đủ, khơng thời hạn Lý thuyết tài tiền tệ Các tổ chức tài phi ngân hàng Nhóm 12.1 3.2 Các nguyên tắc quản trị bảo hiểm Với chức hoạt động tương tự ngân hàng, công ty bảo hiểm trung gian tài chuyển từ dạng tài sản tài sang dạng tài sản tài khác Sản phẩm cơng ty bảo hiểm cá dịch vụ bảo hiểm, để thay vào cơng ty bảo hiểm nhận phí bảo hiểm từ hợp đồng dùng phí bảo hiểm để đầu tư vào tài sản khác với mục tiêu lợi nhuận: chứng khoán, trái phiếu…rồi lại dùng tài sản để toán hợp đồng bảo hiểm Trong nguyên tắc quản trị ngành công nghệp bảo hiểm cần quan tâm tới nguyên tắc rủi ro lựa chọn nghịch rủi ro đạo đức - Rủi ro lựa chọn nghịch tình trạng kinh tế nảy sinh tồn tình trạng thông tin phi đối xứng, người lựa chọn thứ tốt lại chọn phải thứ không tốt, loại thất bại thị trường Bên cung cấp dịch vụ bảo hiểm chấp nhận mức trả bảo hiểm cao cho khách hàng nguy Song họ lại có thơng tin thứ họ đề nghị bảo hiểm so với người mua bảo hiểm Nếu người mua bảo hiểm cung cấp thơng tin khơng trung thực, cơng ty bảo hiểm ký hợp đồng trả tiền cao cho đối tượng bảo hiểm nhiều nguy Ví dụ, người mua bảo hiểm nhân thọ dấu thơng tin tình trạng sức khỏe tồi (ung thư) mình, cam đoan với cơng ty bảo hiểm có sức khỏe tốt, dẫn tới cơng ty bảo hiểm ký hợp đồng bảo hiểm nhân thọ cho người chết - Rủi ro đạo đức thuật ngữ kinh tế học tài sử dụng để loại rủi ro phát sinh đạo đức chủ thể kinh tế bị suy thoái Rủi ro đạo đức xảy sau hợp đồng bảo hiểm ký Rủi ro đạo đức kiểu thất bại thị trường nảy sinh môi trường thông tin phi đối xứng.Trong hợp đồng bảo hiểm, rủi ro đạo đức xảy hợp đồng bảo hiểm khuyến khích bên nhận lấy rủi ro để tăng khả toán tiền bảo hiểm theo hợp đồng Hầu hết người mua bảo hiểm mua hợp đồng có lợi cho nhất, nghĩa họ gặp rủi ro đa phần rủi ro chuyển cho công ty bảo hiểm Nên bán hợp đồng bảo hiểm cho người này, công ty bảo hiểm có khả tổn thất tiềm lớn Rủi ro lựa chọn nghịch Lý thuyết tài tiền tệ 10 Các tổ chức tài phi ngân hàng Nhóm 12.1 thành, trình hậu vụ có bảo hiểm trường hợp có nghi ngờ, chứng minh cho hãng bảo hiểm quyền đòi bồi thường bảo hiểm 3.2.4 Phòng ngừa gian lận Để giảm thiểu rủi ro, ngoai biện pháp công ty bảo hiểm cần phải quan tâm đến gian lận bên mua bảo hiểm để có biện pháp phòng ngừa, có người bảo hiểm hợp lý có tốn Tránh trường hợp không thực hiên hợp đồng mà đòi bồi thường, khiếu nại đòi bồi thường với việc mà thực tế không xảy ra, rủi ro nhỏ thiệt hai không đáng kể làm phóng đại lên để đòi bồi thường lớn hơn… 3.2.5 Hủy bỏ hợp đồng Các công ty bảo hiểm ln sẵn sàng hủy bỏ hợp đồng có vi phạm điều khoản hợp đồng bảo hiểm Tuy nhiên biện pháp hạn chế rủi ro đạo đúc cách đe dọa, mang y nghĩa biện pháp chủ động phòng ngừa biện pháp chế tài để đối phó Nó phần làm người sử dụng bảo hiểm giảm bớt vi phạm diều khoản hợp đồng bảo hiểm 3.2.6 Khấu trừ Công ty bảo hiểm khấu trừ phần tiền bảo hiểm dạng số tiền cố định phần trăm số tiền bảo hiểm Biện pháp phần thể chế tài cơng ty bảo hiểm vi phạm bên tham gia bảo hiểm với điều khoản hợp đồng mà chưa đến mức phải hủy bỏ hợp đồng, biện pháp làm cho người tham gia bảo hiểm gánh chịu với công ty thực hợp đồng, làm cho người bảo hiểm thực hoạt động phù hợp với hướng hoạt động công ty, có hành động gây tổn thất đến hoạt động cơng ty bảo hiểm họ phải chung chịu trách nhiệm khấu trừ công ty bảo hiểm 3.2.7 Đồng bảo hiểm Cũng tương tự khấu trừ bảo hiểm, đồng bảo hiểm có dàn xếp người bảo hiểm va bên bảo hiểm để người bảo hiểm gánh chịu tỷ lệ phần trăm tổn thất với cơng ty bảo hiểm Lý thuyết tài tiền tệ 12 Các tổ chức tài phi ngân hàng Nhóm 12.1 3.2.8 Giới hạn số tiền tốn bảo hiểm Đây nguyên tắc quan trọng quản trị bảo hiểm cần phải quy định số tiền bảo hiểm để cơng ty tránh phải tốn số tiền bảo hiểm vượt khả dẫn đến phá sản Dễ xảy rủi ro đạo đức cho công ty Đồng thời làm cho người bảo hiểm cẩn thận với mình, họ co rủi ro thiệt hại lớn đến số tiền bảo hiểm cố định Trong cơng ty bảo hiểm ln bảo đảm tiền bồi thường bảo hiểm nằm khả họ khơng cao đến mức làm cho rủi ro đạo đúc xảy Tóm lại, tồn ngun tắc quản trị bảo hiểm nói trên, từ sàng lọc khách hàng, quy định phí bảo hiểm, khoản cam kết, đến ngăn nhừa gian lận, biện pháp mag tính chất chế tài đồng bảo hiểm, khấu trừ… tất giúp công ty bảo hiểm lựa chọn đối tác tránh rủi ro co thể gặp, tăng tính sinh lợi hoạt động bảo hiểm, thu hút người lao động tham gia vào ngành công nghiệp bảo hiểm ngược lại làm giảm khả kiếm lợi người sử dụng bảo hiểm thông qua hợp đồng ký với cơng ty bảo hiểm, dẫn đến số người sử dụng bảo hiểm giảm Tuy nhiên, để đạt mục tiêu cao trình quản trị bảo hiểm cần thực nghiêm túc biện pháp cân nhắc giới hạn c1 chúng Khơng quan tâm đến lợi nhuận, doanh thu mà cần quan tâm đến số lượng khách hàng tham gia bảo hiểm, q khắc khe dẫn đến khách hàng Do nhiệm vụ quan trọng quản trị bảo hiểm tìm chiến lược phát triển phù hợp thời kỳ phát triển công ty, phù hợp với phát triển xã hội 3.3 Thặng dư khoản dự trữ Thặng dư (thặng dư pháp lý) công ty bảo hiểm khoản chênh lệch tài sản nghĩa vụ công ty, thực quy định pháp luật dành cho công ty bảo hiểm Trong q trình xác định giá trị thặng dư cần phải xác định giá trị tài sản nghĩa vụ, ma đặc biệt giá trị nghĩa vụ, phức tạp trả thời diểm định tương lai, khơng chắn, phụ thuộc vào xảy kiện dẫn đến rủi ro Do cơng ty bảo hiểm cần có tài Lý thuyết tài tiền tệ 13 Các tổ chức tài phi ngân hàng Nhóm 12.1 khoản dự trữ để thể xác phù hợp nghĩa vụ khơng chắn gặp Tài khoản dự trữ cảu công ty bảo hiểm dạng tài khoản mà công ty bảo hiểm sử dụng phần vốn hay doanh thu kiếm lập tài khoản để góp phần giúp cơng ty tránh khỏi tình trạng khủng hoảng tài có rủi ro nằm ngồi tầm kiểm sốt Thặng dư đóng vai trò quan trọng việc xác định kết hoat động kinh doanh công ty bảo hiểm, xác định tổng số quỹ cuối công ty để từ cơng ty dựa sở để xác định mức chi trả cho người bảo hiểm, xác định dạng hoat động kinh doanh bảo hiểm rủi ro khoản thặng dư tăng lên Và để đánh giá khả nhận rủi ro công ty bảo hiểm liên quan tới hợp đồng bảo hiểm, ta dựa vào tỷ lệ sau đây: Thông thường tỷ lệ 2:1 hay 3:1 Nghĩa thu phí hay đồng hỗ trợ bảo hiểm đồng thặng dư pháp quy 3.4 Doanh thu công ty bảo hiểm Thông qua hoạt động công ty, dựa vào nguyên tắc để giảm thiểu rủi ro doanh thu năm cơng ty bảo hiểm huy động từ nguồn chủ yếu sau: 3.4.1 Thu phí bảo hiểm Thu phí bảo hiểm số tiền thu thông qua hoạt động bán hợp đồng bảo hiểm cơng ty Trong tính tốn thu phí có quy định riêng nó, chẳng hạn khơng phải hầu hết tất phí thu năm thu nhập năm Chỉ tính khoản thu nhập mà nhận năm tài đó, khơng thể lấy giá trị hợp đồng bảo hiểm hay khoản thu nhập mà tương lai chắn có (trừ trường hợp khách quan) khơng thuộc năm tài để tính vào thu nhập năm Vd Lý thuyết tài tiền tệ 14 Các tổ chức tài phi ngân hàng Nhóm 12.1 ơng A ký hợp đồng bảo hiểm với công ty bảo hiểm B bảo hiểm sinh mạng với giá 30 triệu VNĐ vào ngày 15/12/2009 bắt đầu thực hợp đồng ngày 1/1/2010 (giả sử năm tài cơng ty B kết thúc vào 31/12 hàng năm) thi số tiền 30 triệu VNĐ khơng tính vào khoản thu phí năm 2009 cơng ty bảo hiểm B, mà tính vào khoản phí năm 2010 cơng ty B 3.4.2 Thu nhập đầu tư Thông thường thu phí bảo hiểm, hầu hết cơng ty giữ lại phần số tiền để thu để phòng tốn hợp đồng chi trả bảo hiểm, hợp đồng khơng toán lúc, rủi ro khơng xảy lúc Số tiền lại, cơng ty bảo hiểm đầu tư để sinh lợi nên thu nhập cơng ty ngồi thu nhập từ thu phí bảo hiểm thu nhập đầu tư từ tài sản đầu tư Và để xác định lợi nhuận công ty bảo hiểm, xác định doanh thu, ta cần xác định chi phí Chi phí xác định hạng: - Chi phí bù vào khoản bổ sung cho dự trữ - Chi phí liên quan đến q trình bán hợp đồng bảo hiểm Lợi nhuận xác định: Lợi nhuận = Doanh thu – Chi phí + Nếu doanh thu > chi phí, tức lợi nhuận > cơng ty hoạt động có lời, nhiên khoản lợi nhuận khơng chia cho chủ sở hữu mà phải nhập vào thặng dư pháp quy + Nếu doanh thu < chi phí, tức lợi nhuận < cơng ty hoạt động thua lỗ, khoản thua lổ cắt từ thặng dư pháp quy để bù vào 3.5 Bảo đảm Chính phủ Khơng giống tổ chức tín dụng tổ chức tài khác, hoat động công ty bảo hiểm hoạt động doanh nghiệp khác chịu tác động luật doanh nghiệp, không quan nhà nước hay quyền bảo đảm hợp Lý thuyết tài tiền tệ 15 Các tổ chức tài phi ngân hàng Nhóm 12.1 dồng bảo hiểm dựa nguyên tắc tự nguyện người mua dịch vụ (người bảo hiểm) với người bán dịch vụ (công ty bảo hiểm) Tuy vậy, hệ thống xếp hạng chuyên nghiệp đánh giá mức phí bảo hiểm sức mạnh bảo hiểm công ty Các tổ chức lớn hệ thống xếp hạng bảo đảm tín nhiệm giới nay: Moody’s, Standart & Poor’s Corporation (S&P), Fitch’s… 3.6 Chính sách điều hành tác động lên định đầu tư công ty bảo hiểm Để đảm bảo độ tin cậy, tính an tồn bảo vệ lợi ích người mua bảo hiểm, hoạt động công ty bảo hiểm điều hành phủ nước, khu vực, điều hành từ quyền trung ương đến quan chuyên ngành Cũng giống công ty thuộc lĩnh vực khác, công ty bảo hiểm muốn hoạt dộng phải quan chức trung ương cấp giấy phép, trình hoạt động phải báo cáo cụ thể từ hoạt động đến doanh thu, phải thực quy định nhà nước Có lĩnh vực tác động lên định đầu tư công ty bảo hiểm: 1) Các yêu cầu vốn rủi ro 2) Phương pháp đánh giá tài sản cho mục tiêu báo cáo 3) Các xu hướng đầu tư Các nhà điều hành quan lý hoat động cơng ty thơng qua đánh giá tình hình tài cơng ty, cụ thể quy mơ vốn Vốn bảo hiểm thặng dư pháp quy cộng với giá trị điều chỉnh đặc trưng theo pháp quy Quỹ hưu trí 4.1 Định nghĩa Quỹ hưu trí nhận đóng góp từ người lao động doanh nghiệp khu vực nhà nước, tiền thu thường đầu tư vào loại chứng khoán Tiền trả lại cho thành viên quỹ hinh thức tiền hưu Lý thuyết tài tiền tệ 16 Các tổ chức tài phi ngân hàng Nhóm 12.1 4.2 Đặc điểm Trong trình thực chức trung gian chuyển đổi hình thức tài sản, quỹ hưu trí cung cấp cho cơng chúng dạng bảo vệ khác: chi trả thu nhập hưu Chủ doanh nghiệp , cơng đồn hay cá nhân thực kế hoạch hưu trí, huy động vốn thơng qua khoản đóng góp thành viên tham gia Một yếu tố tác động lên hình thành phát triển quỹ hưu trí sách thuế phủ: khoản đóng góp chủ doanh nghiệp cho kế hoạnh hưu trí nhân viên miễn hay giảm thuế hoàn toàn Thêm vào đó, sách miễn giảm thuế kế hoạch hưu trí khuyến khích doanh nghiệp cá nhân tạo chắn thuế cho từ quỹ hưu trí Các quỹ hưu trí đầu tư vào chứng khoán dài hạn, tập hợp tài sản quỹ hưu trí thường bao gồm trái phiếu, chứng khốn cho vai dài hạn có thuế chấp Mối quan tâm chủ chốt công tác quản trị quỹ hưu trí bao gồm vấn đề quản trị tài sản: quản trị gia quỹ hưu trí cố gắn giữ tài sản với suất sinh lời cao rủi ro thấp thong qua đa dạng hóa Họ áp dụng kỹ thuật quản trị rủi ro tín dụng rủi ro lãi suất thấp bàn chương trước Chiến lược hoạt động quỹ hưu trí phụ thuộc vào tình hình kinh tế chung phụ thuộc vào mức chi tiêu lâu dài chủ sở hữu quản trị quỹ Hiện quỹ hưu trí người tham gia chủ chốt thị trường tài giới Các chương trình lương hưu thường tổ chức dạng quỹ tín thác: +Chủ doanh nghiệp lập nên quỹ tín thác người ủy thác quản lí lợi ích thành viên quỹ +Tài sản quỹ tách rời khỏi doanh nghiệp tài trợ bảng cân đối kế tốn doanh nghiệp Lý thuyết tài tiền tệ 17 Các tổ chức tài phi ngân hàng Nhóm 12.1 Những người th nhân cơng, liên hiệp cá nhân đề chương trình trợ cấp, chương trình thu nhận tiền vốn người tham dự chương trình nộp vào Tuy mục đích tất chương trình trợ cấp nhau, chương trình khác theo số đặc tính Thứ điều kiện để thuộc vào chương trình, tức số thời gian mà cá nhân phải ghi tên vào chương trình trợ cấp (do thành viên liên hiệp người làm thuê cho công ty) trước quyền nhận trợ cấp Nói chung cơng ty thường đòi hỏi người làm thuê làm việc năm cho cơng ty trước người coi đủ điều kiện thuộc chương trình nhận trợ cấp, người làm thuê rời bỏ cơng ty trước đủ năm, dù tự ý bị thải hồi, tất quyền hưởng trợ cấp bị Thứ hai phương pháp toán: +Nếu khoản trợ cấp xác định khoản đóng góp vào chương trình khoản thu nhập, trợ cấp chương trình đóng góp định rõ +Nếu khoản tiền toán thu nhập tương lai (các khoản trợ cấp, để từ trước), trợ cấp chương trình trợ cấp định rõ Đối với trường hợp chương trình trợ cấp định rõ, có thêm đặc tính có liên hệ đến việc chương trình cấp vốn Do đặc tính phức tạp hơn, xem xét cách chi tiết Một chương trình trợ cấp định rõ, gọi cấp vốn đủ khoản đóng góp vào chương trình thu nhập chúng qua năm đủ để toán khoản trợ cấp định rõ đến kỳ hạn tốn Nếu khoản đóng góp khoản thu nhập khơng đủ, chương trình gọi chương trình cấp vốn thiếu Ví dụ, Jane Brown góp 100 đơla năm vào chương trình trợ cấp ta lãi suất 10%, sau 10 năm khoản đóng góp cô thu nhập chúng mang lại đáng giá 1753 đơla Nếu trợ cấp định rõ chương trình trợ cấp ta tốn cho ta 1753 đơla sau 10 năm, chương trình cấp vốn đủ đóng góp ta thu nhập đủ cho toán Lý thuyết tài tiền tệ 18 Các tổ chức tài phi ngân hàng Nhóm 12.1 Nhưng khoản trợ cấp định rõ 2000 đơla, chương trình gọi cấp vốn thiếu đóng góp ta thu nhập khơng đủ trang trải tiền trợ cấp định rõ 2000 đôla * Để nghiên cứu kỹ hơn, xem xét trường hợp:(xét mơ hình Mỹ) - Các chương trình trợ cấp riêng( kế hoạch hưu trí với cá nhân doanh nghiệp) Các chương trình trợ cấp riêng quản lý ngân hàng, công ty bảo hiểm sinh mạng, người quản lý quỹ trợ cấp Trong chương trình trợ cấp người thuê nhân công đỡ đầu, khoản đóng góp thường chia sẻ người thuê người làm thuê cho người Một hấp dẫn thuế quan trọng chương trình chỗ khoản đóng góp người làm thuê nhân công khoản khấu trừ thuế Vì khoản trợ cấp tốn quỹ trợ cấp hàng năm dự tính mức độ xác cao, quỹ trợ cấp đầu tư vào chứng khoán dài hạn, với 1/2 giá trị tài sản có họ trái khốn cổ phiếu Chương trình trợ cấp nhiều cơng ty cá chương trình cấp vốn thiếu họ dự tính tốn hết nghĩa vụ trợ cấp họ nhờ thu nhập hành khoản trợ cấp đến hạn toán Chừng cơng ty có đủ thu nhập, việc cấp vốn thiếu khơng gây vấn đề gì, việc không luôn Do khó khăn tiềm ẩn việc cấp vốn thiếu công ty, quản lý tồi, thủ đoạn gian lận, lạm dụng khác quỹ trợ cấp riêng gây ra{ qũy trợ cấp người lái xe tải tiếng), Quốc hội Hoa Kì ban hành Đạo luật bảo đảm thu nhập hưu trí người làm cơng (the Employee Retirement Income Security Act-ERISA) năm 1974 Đạo luật thiết lập tiêu chuẩn tối thiểu cho việc báo cáo tiết lộ thông tin, đặt quy tắc điều kiện để thuộc vào chương trình mức độ việc cấp vốn thiếu, đặt hạn chế phương thức thực hành đầu tư ERISA lập Công ty Bảo đảm Trợ cấp (được gọi "Penny Benny", công ty thực vai trò tương tự vai trò FDIC(tập đồn bảo hiểm tiền gửi liên bang Mỹ) Nó bảo hiểm khoản trợ cấp lên tới giới hạn 2250 đôla tháng người Lý thuyết tài tiền tệ 19 Các tổ chức tài phi ngân hàng Nhóm 12.1 cơng ty với chương trình trợ cấp thuộc loại cấp vốn thiếu đến chỗ phá sản khơng thể tốn nghĩa vụ trợ cấp lý khác Penny Benny thu chương trình trợ cấp phí bảo hiểm để tốn cho bảo hiểm Không may Penny Benny người bảo hiểm trợ cấp người làm công, đụng phải khó khăn tài nghiêm trọng, điều cần đến bảo lãnh liên bang - Các chương trình trợ cấp cộng đồng Chương trình trợ cấp cộng đồng quan trọng bảo hiểm xã hội, bảo hiểm cho hầu hết cá nhân làm thuê cho giới tư nhân Vốn thu từ người lao động FICA (đạo luật đóng góp bảo hiểm liên bang) tính từ séc toán từ thuế theo bảng lương chủ thuê nhân công Các khoản trợ cấp bảo hiểm xã hội bao gồm tiền thu nhập hưu trí, tiền tốn y tế trợ giúp người tàn tật Khi Bảo hiểm xã hội thành lập năm 1935, phủ liên bang dự định cho hoạt động quỹ trợ cấp riêng Tuy nhiên khơng giống chương trình trợ cấp riêng, khoản trợ cấp tốn khơng bị gắn vào đóng góp khứ người giam gia, nói chung khoản trợ cấp tốn theo đóng góp hành Hệ thống "trả có đủ tiền" (pay - as - you - go) dẫn đến cấp vốn thiếu to lớn quỹ Bảo hiểm xã hội, ước tính 100 tỉ đơla Các vấn đề hệ thống Bảo hiểm xã hội trở nên tồi tệ tương lại số người Mỹ già ngày nhiều dẫn đến số người hưu trí lớn so với số người làm việc Quốc hội vật lộn với vấn đề hệ thống bảo hiểm xã hội từ nhiều năm có tiến việc tạo việc làm giảm vốn cấp thiếu nhờ cách tăng khoản đóng góp FICA giới hạn khoản trợ cấp Các quyền tiểu bang địa phương phủ liên bang, giống người chủ thuê tư, đặt chương trình trợ cấp cho người làm thuê cho họ Các chương trình tương tự hoạt động chương trình trợ cấp riêng nắm giữ tài sản có tương tự Việc cấp vốn thiếu chương trình thường thấy số nhà đầu tư trái khoán địa phương lo ngại dẫn Lý thuyết tài tiền tệ 20 Các tổ chức tài phi ngân hàng Nhóm 12.1 đến khó khăn tương lại khả quyền tiểu bang địa phương việc toán nợ họ 4.3 Phân loại quỹ hưu trí: Có loại quỹ hưu trí quỹ truyền thống quỹ 4.3.1 Quỹ hưu trí truyền thống +Doanh nghiệp người lao động đóng góp vào quỹ lương hưu +Người uỷ thác có trách nhiệm bảo đảm tài sản có quỹ đủ trang trải khoản nợ +Doanh nghiệp tài trợ chịu rủi ro lại 4.3.2 Quỹ +Chỉ có đóng góp doanh nghiệp xác định +Tiền hưu cuối phụ thuộc vào giá trị khoản đầu tư nghỉ hưu 4.4 Quỹ hưu trí Việt Nam: phần bảo hiểm xã hội, quan nhà nước quản lí Người lao động đóng góp phần, doanh nghiệp đóng góp phần Hằng tháng nguời lao động đóng 5% tiền lương, tiền cơng vào quỹ hưu trí tử tuất, từ năm 2010 trở hai năm lần đóng thêm 1% đạt mức 8% Hằng tháng, người sử dụng lao động đóng quỹ tiền lương, tiền cơng đóng bảo hiểm xã hội 11% vào quĩ hưu trí tử tuất; từ năm 2010 trở hai năm đóng thêm 1% đạt mưc 11% Thực tế: Luật BHXH chế tài đủ mạnh để đe NSDLĐ trốn đóng BHXH, khống chế mức trần 20 tháng lương tối thiểu, khiến phận NLĐ có chuyên môn tay nghề cao hưởng lương với chất xám họ (thu nhập triệu đồng/tháng) bị thiệt hại, già họ không đủ sống lương hưu Vì thế, Quỹ HTBS (Quỹ Hưu trí bổ sung) mơ hình hợp tác NSDLĐ NLĐ nhằm xã hội hoá BHXH, tạo tương lai tốt đẹp cho NLĐ" Kết khảo sát Lý thuyết tài tiền tệ 21 Các tổ chức tài phi ngân hàng Nhóm 12.1 Cty mơi giới bảo hiểm tái bảo hiểm Aon VN cho thấy, riêng TPHCM có 100 DN đặt vấn đề tìm hiểu hoạt động nguồn quỹ để lo cho tương lai NLĐ Tại Cty Unilever, từ 2001 thực chương trình bảo hiểm sức khoẻ cho nhân viên chi trả tiền khám chữa bệnh, bồi thường thương tật tử vong Vừa qua, Cty tổ chức lấy ý kiến nhân viên để thực chương trình: Đầu tư nguồn quỹ vào ngân hàng, hàng tháng có báo cáo lãi cụ thể cho NLĐ nhận lần nghỉ việc; mở chương trình tài trọn đời (có sinh lãi), đến tuổi hưu NLĐ nhận lương hưu hàng tháng, đến qua đời thêm khoản tiền bồi hồn sinh mạng Tương tự, Cơng ty Dutch Lady VN thực chương trình Quỹ HTBS qua ngân hàng Theo thông tin từ Câu lạc Giám đốc nhân TPHCM, nhiều DN tính tốn sử dụng phần BHXH chênh lệch nhân viên có thu nhập cao (sau đóng BHXH) vào quỹ HTBS để bảo đảm tương lai cho NLĐ Một quan chức Vụ BHXH - Bộ LĐTBXH thừa nhận: "Đáng tiếc, hàng trăm hội thảo lấy ý kiến xây dựng Luật BHXH trước đây, chưa đặt vấn đề Quỹ HTBS! Nếu có sách HTBS có luật" Cơng ty tài 5.1 Khái qt cơng ty tài Cơng ty tài trung gian tài huy động vốn cách phát hành thương phiếu, cổ phiếu trái phiếu hay vay từ ngân hàng, sau dùng số tiền thu đem cho vay ( thường khoản vay nhỏ thích hợp với nhu cầu tiêu dùng nhu cầu kinh doanh) Trong trình trung gian tài này, cơng ty tài vay khoản vay lớn cho vay lại với quy mô nhỏ Đây điểm khác biệt với hoạt động ngân hàng huy động khoản nhỏ cho vay khoản lớn Một đặc điểm khác cơng ty tài khơng huy động khoản tiền gửi ngân hàng thương mại không thực dịch vụ tốn (1) Lý thuyết tài tiền tệ 22 Các tổ chức tài phi ngân hàng Nhóm 12.1 Các cơng ty tài lợi tính động tự hoạt động Ví dụ: Hoa Kỳ, phủ điều hành quy định quy mơ số tiền mà cơng ty tài cho khách hàng tiêu dùng cá nhân vay thời hạn cho vay họ không bị hạn chế việc lập chi nhánh, quy định tài sản phải giữ hay quy quy định làm để huy động vốn ( hạn chế phương pháp huy động vốn) Điều tạo điều kiện cho cơng ty tài điều chỉnh khoản cho vay cho phù hợp với nhu cầu khách hàng tốt ngân hàng tổ chức tín dụng khác Mặc dù cơng ty tài thường thực khoản cho vay với khả phá sản cao nhìn chung họ thu lợi nhuận họ áp lãi suất cao cho khoản vay rủi ro Tại Việt Nam có nhiều cơng ty tài (nhà nước tư nhân ) thành lập hoạt động Trong có cơng ty trực thuộc tập đồn kinh tế nhà nước : Tổng Cơng ty Tài Cổ phần Dầu khí Việt Nam, Cơng ty Tài Công nghiệp Tàu thuỷ… 5.2 Phân loại công ty tài 5.2.1 Các cơng ty tài bán hàng (Sale finance company) Các cơng ty tài gián tiếp cấp tín dụng cho người tiêu dùng để mua hàng hóa từ nhà bán lẻ hay nhà sản sản xuất Cơng ty tài bán hàng thường công ty sản xuất bán hàng làm chủ sở hữu thực khoản cho vay tài trợ cho khách hàng mua sản phẩm, hàng hóa dịch vụ cơng ty Ví dụ hệ thống bán lẻ Sears tài trợ cho khách hàng mua hàng hóa dịch vụ cửa hàng Sears, GM Acceptance Corporations tài trợ cho khách hàng mua ô tô GM Công ty tài bán buôn cạnh tranh trực tiếp với ngân hàng khoản cho vay tiêu dùng có nhiều khách hàng thơng thường khoản vay thực nhanh tiện lợi địa điểm mua hàng 5.2.2 Công ty tài tiêu dùng (Consumer finance company) Các cơng ty tài cung cấp phần lớn nguồn vốn cho cá nhân hộ gia đình vay để mua sắm hàng hóa tiêu dùng đồ nội thất (giường, tủ…) vật dụng gia đình (máy giặt, tủ lạnh…), vay để sửa chửa nhà cửa hay giúp đỡ chi trả Lý thuyết tài tiền tệ 23 Các tổ chức tài phi ngân hàng Nhóm 12.1 khoản nợ nhỏ Các cơng ty tài tiêu dùng doanh nghiệp riêng biệt hình thức cơng ty cổ phần hay ngân hàng chủ sở hữu ( ví dụ: Citicorp, Owns Person-to-Person Finance Company, hoạt động khắp nước giới) Thông thường công ty cho khách hàng khơng có khả vay từ nguồn khác định lãi suất cao 5.2.3 Công ty tài doanh nghiệp (business finance company) Cơng ty tài doanh nghiệp cung cấp hình thức tín dụng chun biệt cho doanh nghiệp cách thực cấp tín dụng hình thức mua có chiết khấu khoản phải thu doanh nghiệp (dạng tín dụng gọi Factoring), ví dụ: xí nghiệp may mặc có hóa đơn chưa tốn từ cửa hàng bán lẻ mua hàng xí nghiệp với giá trị $100.000 Nếu xí nghiệp cần tiền mặt để mua trang thiết bị, họ bán tài khoản tốn với cơng ty tài với giá $90.000 giao lại quyền thu số nợ $100.000 cho cơng ty tài Ngồi nghiệp vụ factoring, cơng ty tài doanh nghiệp thực hình thức tín dụng cho th tài ( nghiệp vụ Leasing ) cụ thể công ty tài cho doanh nghiệp thuê trang thiết bị máy móc ( ví dụ: tơ, xe tải, toa hàng, máy bay, tàu thủy…) mà mua khoản thời gian định Kết luận Nghiên cứu thị trường tài khơng thể bỏ qua cơng ty tài phi ngân hàng phận khơng thể thiếu trong hoạt động thị trường tài chính-tiền tệ Cùng với ngân hàng, cơng ty tài phi ngân hàng trung gian tạo nên vận động phát triển thị trường tài chính, đem lại lợi ích cho kinh tế Trước phát triển mạnh mẽ kinh tế Việt Nam nói chung, thị trường tài nói riêng việc hiểu nắm vững kiến thức cấu tổ chức, hoạt động tổ chức tài điều bắt buộc đã, tham gia vào lĩnh vực Lý thuyết tài tiền tệ 24 Các tổ chức tài phi ngân hàng Nhóm 12.1 Tài liệu tham khảo: - Giáo trình “Các Nguyên Lý Tiền Tệ Ngân Hàng Thị Trường Tài Chính” Trần Việt Hồng (chủ biên) Cung Trần Việt - Sách “Lý Thuyết Tài Chính Tiền Tệ” Lê Thị Mận - Các trang Web: + http://www.vi.wikipedia.org + http://www.saga.vn Lý thuyết tài tiền tệ 25 Các tổ chức tài phi ngân hàng Nhóm 12.1 + http://cafef.vn + http://www.bic.vn Công ty Bảo hiểm Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam + http://www.korealife.com.vn Công Ty TNHH Bảo Hiểm Nhân Thọ Hàn Quốc ( Việt Nam) + http://www.prudential.com.vn Công Ty Bảo Hiểm Nhân Thọ Prudential Việt Nam Lý thuyết tài tiền tệ 26 ... vay, tổ chức tài phi ngân hàng Ngồi ra, vai trò tổ chức tài phi ngân hàng nâng cao q trình sáng tạo đổi hệ thống tài Hiện nay, tổ chức tài phi ngân hàng cạnh tranh trực tiếp với tổ chức tài tín... phía thầy bạn để tiểu luận hồn thiện Xin chân thành cảm ơn Nhóm thực Nhóm 12.1 Lý thuyết tài tiền tệ Các tổ chức tài phi ngân hàng Nhóm 12.1 MỤC LỤC Khái niệm tổ chức tài phi ngân hàng .4... thuyết tài tiền tệ Các tổ chức tài phi ngân hàng Nhóm 12.1 3.2 Các nguyên tắc quản trị bảo hiểm Với chức hoạt động tương tự ngân hàng, công ty bảo hiểm trung gian tài chuyển từ dạng tài sản tài