CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc lập – Tự – Hạnh Phúc - ĐẠI HỌC QUỐC GIA THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH ĐẠI HỌC KINH TẾ - LUẬT MÔN HỌC: QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH Đề tài:Phân tích tài cơng ty cổ phần Vingroup Việt Nam 2013 Giảng viên: Trần Hùng Sơn Nhóm Thực Hiện: Nguyễn Thị Thùy Dương-K114040472 Trương Kỳ Quang-K114040538 Trần Thị Hương-K114040498 Nguyễn Hồng Hạt - K114040485 Năm học 2013-2014 MỤC LỤC A ĐỀ CƯƠNG NGHIÊN CỨU Mục tiêu: -Vận dụng lý thuyết quản trị tài vào việc phân tích tài cơng ty -Đánh giá xem xét hiệu hoạt động công ty -Khuyến nghị cho nhà đầu tư Nhiệm vụ -Phân tích tài cơng ty Vingroup -Dự báo tình hình kinh doanh cơng ty Đánh giá kết thực dự tốn -Phân tích ngun nhân khách quan chủ quan ảnh hưởng đến kết kinh doanh cơng ty -Có giải pháp khắc phục kiến nghị định hướng lâu dài cho công ty Đối tượng: -Tập đồn-Cơng ty cổ phần: Vingroup -Khách thể: Báo cáo tài tập đồn Vingroup qua năm 2008-2013 Phương pháp nghiên cứu-Phân tích: -Phân tích số -Phân tích, tổng hợp so sánh Yêu cầu: -Dữ liệu sử dụng gồm: Báo cáo tài hợp quý 1/2013, Quý 2/2013 ( kiểm toán), Quý 3/2013 năm 2013 Báo cáo cáo tài hợp năm 2010, 2011, 2012 -Các số Vingroup so sánh với trung bình ngành Kết cấu tiểu luận Phần 1: Tổng quan Giới thiệu tập đoàn Vingroup Phần 2: Phân tích số Phần 3: Lập dự tốn tài Phần 4: Đánh giá kết luận Hạn chế: Đề tài hạn chế mặt thời gian, người phân tích chưa hiểu nghĩa số báo cáo tài nên chưa có nhận định sâu Số liệu báo cáo tài tương đối lớn, việc nhập tính tốn excel tốn nhiều thời gian B NỘI DUNG Tổng quan ngành bất động sản Bất động sản (BĐS) thị trường quan trọng kinh tế thị trường thị trường liên quan trực tiếp tới lượng tài sản cực lớn quy mô, tính chất giá trị mặt kinh tế quốc dân Tỷ trọng BĐS tổng số cải xã hội nước có khác thường chiếm 40% lượng cải vật chất nước Các hoạt động liên quan đến BĐS chiếm tới 30% tổng hoạt động kinh tế Theo thống kê, nước phát triển lượng tiền ngân hàng cho vay qua chấp BĐS chiếm 80% tổng lượng vốn cho vay Vì vậy, phát triển đầu tư, kinh doanh BĐS đóng vai trò quan trọng việc chuyển tài sản thành nguồn tài dồi phục vụ cho yêu cầu phát triển kinh tế - xã hội đặc biệt đầu tư phát triển sở hạ tầng kinh tế Bốn phân khúc thị trường BĐS: văn phòng cho thuê; hộ để bán;thị trường bán lẻ (trung tâm thương mại); biệt thự, nhà phố đất Tổng quan công ty cổ phần Vingroup Lịch sử hình thành phát triển Cơng ty Cổ phần Tập đồn Vingroup trước gọi Cơng ty TNHH Technocom, lần thành lập năm 1993 Ukraine nhóm đầy tham vọng niên Việt Nam Technocom bắt đầu kinh doanh với sản xuất lương thực nhanh chóng trở thành thành công với thương hiệu Mivina Từ năm 2000 , Technocom - Tập đoàn Vingroup trở Việt Nam với mong muốn góp phần phát triển quê hương họ Tập đoàn Vingroup thành lập sau sáp nhập hai công ty bất động sản hàng đầu Việt Nam: Công ty Cổ phần Vincom Công ty Cổ phần Vinpear tháng năm 2012 Với nỗ lực liên tục từ đầu, Tập đoàn Vingroup thực vinh dự thương hiệu Việt Nam tự hào công ty tư nhân hàng đầu quốc gia xây dựng thành cơng nhờ vào ý chí mạnh mẽ mong muốn vốn có người Việt Nam Ngành nghề kinh doanh Thông qua phát triển chuyên nghiệp bền vững, Tập đoàn Vingroup tập trung vào tiến triển thương hiệu chiến lược: Vincom (Bất động sản) Vincom sở hữu hàng loạt dự án, tổ hợp bất động sản lớn Vincom Center Bà Triệu, Vincom Center Thành phố Hồ Chí Minh, Vincom Village, Times City, Royal City, Vincom Mega Mall… Vinpearl (Du lịch – giải trí) Vinpearl sở hữu tổ hợp dự án du lịch Việt Nam Vinpearl Nha Trang (Vinpearl Resort Nha Trang, Vinpearl Land,Vinpearl Luxury Nha Trang, Vinpearl Golf Club); Vinpearl Luxury Đà Nẵng; Vinpearl Resort Hội An Vincharm (Chăm sóc sắc đẹp sức khoẻ) với sở Vincharm Spa Bà Triệu, Vincharm Spa Nha Trang, Vincharm Spa Đà Nẵng, Vincharm Spa Long Biên, Vincharm Health Club Thành phố Hồ Chí Minh, Vincharm Spa Long Biên Vinmec (Dịch vụ y tế chất lượng cao) Gồm Bệnh viện Đa khoa Quốc tế Vinmec, Khu đô thị Times City Hà Nội Vinschool giáo dục từ mầm non, tiểu học, trung học sở đến trung học phổ thông Trong lĩnh vực, Tập đồn Vingroup ln ln giới thiệu tầm vóc tiên phong với sản phẩm dịch vụ tiêu chuẩn quốc tế Tính đến tháng năm 2013 , sở hữu kiểm sốt gần 30 quy mơ lớn bất động sản du lịch bất động sản vị trí đắc địa nước đồng thời sở hữu vốn điều lệ lớn thị trường chứng khoán Việt Nam gần tỷ USD VINGROUP phấn đấu để trở thành hàng đầu Việt Nam nhóm kinh doanh đa ngành khu vực, nhằm mục đích trở thành Tập đồn tầm cỡ tiêu chuẩn quốc tế Phân tích dòng tiền Biểu đồ dòng tiền hoạt động Vingroup 2010-2012 Dòng tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh Năm 2012 dòng tiền từ hoạt động kinh doanh công ty giảm 192,52% so với năm 2011,điều cho thấy công ty thiếu tiền lượng hàng tồn kho tăng khoảng 75%và khoản phải trả giảm khoảng 50% , kèm theo cơng ty chi trả lãi vay cho khoản vay ngắn hạn dài hạn nên làm cho dòng tiền âm Dòng tiền từ hoạt động đầu tư Năm 2012 công ty tập trung đầu tư mua sắm tài sản cốđịnh cho dự án bất động sản, giá trị tài sản cố định tăng 20 300 tỷ so với năm 2011,bên cạnh cơng ty chi tiền để mua cổ phần cơng ty góp vốn vào đơn vị khác, khoản chi lớn số tiền mà công ty thu hồi từ đầu tư bán cơng cụ nợ làm cho dòng tiền đầu tưâm Dòng tiền tài trợ Năm 2012 cơng ty hụt tiền mặt 7255 tỷ so với 1906 tỷ năm 2011,để đáp ứng nhu cầu vốn cho tăng trưởng, công ty tài trợ cho khoản thiếu hụt từ nguồn vốn huy động bên cách vay nợ chủ yếu.Năm 2012 tổng nợ vay tăng 11 700 tỷ so với năm 2011, cơng ty phải trả chi phí lãi vay lớn Bên cạnh cơng ty huy động vốn thông qua việc phát hành thành công 300 triệu USD trái phiếu chuyển đổi quốc tế với thời hạn năm, đồng thời thực hợp thêm khoản vay khối Vinpear sau kiện sát nhập Mặc dù khoản nợ vay công ty tăng mạnh nhiên khả khoản công ty tốt tổng số “tiền ứng trước” từ khách hàng theo hợp đồng mua bán hộ, biệt thự năm 2012 đạt khoảng 9.000 tỷ đồng số đến thời điểm cuối năm 2012 ghi nhận Bảng tổng kết tài sản đạt 17.600 tỷ đồng Và đến cuối năm 2012 tiền tương đương tiền công ty 1616 tỷ tăng 31,27% so với năm 2011 Đánh giá FCF công ty Mặc dù dòng tiền hoạt động cơng ty dương khoản đầu tư vào vốn hoạt động cao, năm 2012 ΔTOC tăng 62,24% so với năm 2011 kéo theo FCF công ty giảm mạnh.Tuy NOPAT dương tăng so với năm 2011 FCF âm công ty đầu tư vào tài sản hoạt động để trì tăng trưởng, điều cho thấy khơng có đáng lo ngại cơng ty cơng ty có tăng trưởng lợi nhuận Phân tích tài Phân tích theo năm Tỷ số khoản Chỉ số 2010 2011 2012 Ngành Tỷ số khoản hành 2,56 0,93 1,12 2,63 Tỷ số khoản nhanh 2,13 0,50 0,43 1,01 Tỷ số toán hành VIC thấp so với trung bình ngành giảm qua năm 1,12X (2012), có tăng nhẹ giai đoạn 2011-2012 Ngun nhân cơng ty có nợ ngắn hạn lớn, tăng nhanh so với tài sản lưu động Cụ thể nợ ngắn hạn năm 2010 5.252.364.658.153đ, tài sản lưu động 13.439.762.715.557đ, đến năm 2011 nợ ngắn hạn lên tới 21.630.198.244.261đ 2012 25.644.122.141.113đ, tài sản lưu động tăng 6.599.735.588.594đ(2010-2011) 8.756.787.894.384đ(2011-2012) Tỷ số tốn nhanh cơng ty thấp so với trung bình ngành giảm qua năm Cụ thể, từ 2,13X năm 2010 0,43 năm 2012 Điều gia tăng mạnh lượng hàng tồn kho, từ 2.264.169.759.164(2010) tăng lên 9.282.402.573.172 (2011) lên tới 17.784.890.526.442 (2012) Tỷ số quản lý tài sản Chỉ số Vòng quay hàng tồn kho DSO Vòng quay tổng tài sản Vòng quay tài sản cố định - 2010 1,71 533,75 0,15 0,82 2011 0,25 810,14 0,07 0,36 2012 0,44 175,82 0,14 0,74 Ngành 1,72 467,95 Tỷ số vòng quay hàng tồn kho Cơng ty có tỷ số vòng quay hàng tồn kho thấp so với ngành Điều cho thấy công ty nắm giữ nhiều hàng tồn kho Dự trữ nhiều hàng tồn kho không hiệu khoản đầu tư có lợi nhuận thấp khơng Tỷ số vòng quay hàng tồn kho có giảm mạnh giai đoạn 2010-2011 hàng tồn kho tăng nhanh so với doanh thu, đến năm 2012 công ty điều chỉnh chiến lược kinh doanh làm doanh thu tăng nhanh, cụ thể gia tăng chi phí bán hàng (204.739.744.706đ năm 2012 tăng gần gấp đôi so với 2011) nên tỷ số vòng quay hàng tồn kho có phục hồi nhẹ (0,44) - Tỷ số DSO Chỉ số 2010 2011 2012 Ngành DSO 533,75 810,14 175,82 467,95 Tỷ số DSO VIC thấp ngành, dấu hiệu cho thấy việc thu tiền cơng ty nhanh - chóng, sách bán hàng công ty thắt chặt so với ngành Tỷ số vòng quay tổng tài sản VIC có giảm mạnh vào năm 2011, từ 0,15 (năm 2010) xuống 0,07 (năm 2011) phục hồi vào năm 2012 cho thấy công ty sử dụng vốn hiệu năm - 2012 Tỷ số vòng quay tài sản cố định Tập đồn VinGroup tỷ số vòng quay tổng tài sản giảm mạnh vào năm 2011 phục hồi vào năm 2012, dấu hiệu tốt quản lý hiệu tài sản cố định công ty Tỷ số quản trị nợ Chỉ số Tỷ số nợ(%) TIE Tỷ số khả trả nợ 2010 63 7,15 7,28 2011 77 2,82 2,98 2012 81 3,42 3,85 Ngành 52 Tỷ lệ nợ VIC(81% năm 2012) cao mức trung bình ngành 52% có xu hướng tăng qua năm 2010-2012, cụ thể tăng từ 63% năm 2010 đến 77% năm 2011 đạt 81% năm 2012 Nguồn vốn chủ yếu VIC từ vay nợ có xu hướng tăng, việc sử dụng nhiều nợ vay làm gia tăng chi phí rủi ro sử dụng vốn Tỷ số khả trả lãi công ty thấp giảm qua năm, cụ thể từ 7,15X năm 2010 giảm xuống 2,82X năm 2011, đến năm 2012 phục hồi nhẹ đạt 3,42X Điều EBIT VIC giảm qua năm, đặc biệt năm 2011 2.278.955.931.435đ Khả trả nợ VIC tương tự, năm 2010 7,28X giảm xuống 2,98X năm 2011, tăng nhẹ năm 2012 lên 385X, EBITDA công ty giảm qua năm Tỷ số khả sinh lời Chỉ số Tỷ số lãi ròng(%) Tỷ số sinh lời BEP(%) ROA(%) ROE(%) 2010 62,79 13,98 9,30 35,54 2011 46,40 6,42 3,02 16,51 2012 23,36 6,72 3,31 17,49 Ngành 9,00 2,00 6,00 Tỷ số lãi ròng VIC cao so vói ngành, nhiên có xu hướng giảm cụ thể từ 62,79% năm 2010 23,36 % năm 2012 Do doanh thu tăng nhanh giai đoạn 2011-2012, đạt 7.904.472.849.072 năm 2012, lãi ròng tăng nhẹ đạt 1.846.667.924.525 năm 2012 Tỷ suất sinh lời VIC có giảm mạnh năm 2011 có phục hồi nhẹ năm 2012 đạt 6,72% ROA Vingroup cao so với ngành, chứng tỏ công ty làm ăn có hiệu quả, nhiên tiêu giảm mạnh năm 2011( từ 2010 9,3%, sang 2011 3,02%) đến năm 2012 có tăng nhẹ (3,31%) cho thấy công ty không giữ mức hiệu quản lý tài sản ổn định ROE công ty giảm mạnh vào 2010-2011 từ 33,54% đến 16,51% tăng lên 17,49% năm 2012, nhiên cao so với mức trung bình ngành Hiệu hoạt động kinh doanh VIC suy giảm mạnh năm 2011 có hồi phục nhẹ năm 2012 bối cảnh thị trường BĐS Việt Nam rơi vào tình trạng suy thối Phân tích DuPont Vòng quay ROE = PM X tổng tài sản x Số nhân vốn chủ sở hữu 2010 35,54 62,79 0,15 3,82 2011 16,51 46,40 0,07 5,46 2012 17,49 23,36 0,14 5,29 Tỷ số lãi ròng PM VIC giảm qua năm, chi phí kinh doanh tăng kéo theo lợi nhuận sau thuế giảm xuống Tỷ số vòng quay tổng tài sản giảm mạnh năm 2011 phục hồi vào 2012, tổng tài sản tăng mạnh đặc biệt hàng tồn kho tăng 8.502.487.953.270 giai đoạn 2011-2012 Số nhân vốn chủ sở hữu có xu hướng tăng, giảm nhẹ năm 2012, công ty sử dụng nhiều nợ vay hơn, tỷ lệ nợ VIC năm 2012 tới 81% ROE giảm từ 2010 đến 2011 PM vòng quay tổng tài sản giảm mạnh, đến năm 2012 tỷ số vòng quay tổng tài sản phục hồi trở lại dẫn tới ROE tăng nhẹ Công ty cần xem lại việc quản lý chi phí kinh doanh quản lí hàng tồn kho Phân tích theo quý Tỷ số khoản Chỉ số Tỷ số toán hành Tỷ số toán nhanh Q1 1,06 0.39 Q2 1,22 0,44 Q3 1,16 0,49 Từ quý đến quý tài sản lưu động công ty tăng 168831093226 nợ ngắn hạn giảm 3664976257986 nên tỷ số toán hành tăng từ 1,06 lên 1,22 Trong quý tài sản lưu động giảm 1549217554487 nợ ngắn hạn tăng 1071551411440 dẫn đến tỷ số toán hành giảm Trong quý hàng tồn kho tăng 123729871878 nợ ngắn hạn giảm nhiều nên tỷ số toán nhanh tăng Trong quý hàng tồn kho giảm 3333240743153 nhiều so với nợ ngắn hạn tăng nên tỷ số tốn nhanh cơng ty cải thiện Nhìn chung cơng ty có hàng tồn kho lớn nhà quản trị cơng ty nên có giải pháp thích để giảm lượng hàng tồn kho, cải thiện tỷ số toán nhanh Tỷ số quản lý tài sản Tỷ số Vòng quay hàng tồn kho DSO Vòng quay tổng tài sản Vòng quay tài sản cố định Q1 0,05 1348,6 0,017 0,09 Q2 0,11 560,1 0,04 0,16 Q3 0,7 110,4 0,19 1,03 Vòng quay hàng tồn kho cơng ty cải thiện đáng kể từ quý đến quý nhờ doanh thu tăng 10616797710600 tồn kho giảm 3209510871275 Công ty cần cải thiện lượng hàng tồn kho để tăng tỷ số lên Phải thu công ty giảm 339764668845, doanh thu tăng 1163488917479 từ quý đến quý Phải thu doanh thu tăng 214201025326 9453308793121 quý Kỳ thu tiền bình quân cải thiện đáng kể Vòng quay tổng tài sản cơng ty cải thiện thấp Doanh thu từ tài sản có cần phải cải thiện nữa, sử dụng có hiệu tài sản Vòng quay tài sản cố định công ty tăng nhanh qua quý Trong quý doanh thu tăng 1163488917479 tài sản cố định tăng 1740078591141 Trong quý doanh thu tăng 9453308793121 tài sản cố định giảm 1882127463948 Các nhà quản trị cần cân đối lượng tài sản doanh thu, tăng doanh thu, giảm tài sản cố định, kết hợp hai việc Tỷ số quản trị nợ Chỉ số Q1 Q2 Q3 72.88 13.46 Tỷ số nợ(%) TIE 2.02 14.54 Tỷ số Nợ vay Vốn chủ sở hữu 214,38 Tổng nợ công ty giảm 3814582576971 quý tăng 1391126274808 quý Tuy nhiên tổng tài sản tăng 3042578663624 quý nên tỷ số nợ cải thiện Lãi vay công ty tăng mạnh q 3: 652076166303 cơng ty vay nợ quý nhiều Tỷ số nợ vay vốn chủ sở hữu công ty cải thiện qua quý Nợ vay giảm 2423456302163 từ quý đến quý vốn chủ sở hữu tăng 5552842747185 Tỷ số khả sinh lời Chỉ số Tỷ số lãi ròng(%) ROA(%) ROE(%) Q1 26,9 0,45 2,44 Q2 175,79 6,44 25,79 10 Q3 52,16 9,8 36,9 Doanh thu tăng mạnh từ quý đến quý từ 983722851436 lên 2147211768915 Lãi ròng tăng từ 264661233908 lên 3774696146035 Trong quý lợi nhuận doanh thu tăng tỉ lệ lợi nhuận doanh thu tăng không mạnh quý ROA ROE tăng mạnh qua quý Công ty đà phục hồi tăng trưởng Từ quý đến quý lợi nhuận tăng 5786329345105 vốn chủ sở hữu tăng 5552842747185 tổng tài sản tăng 2731711241745 Phân tích DuPont Vòng quay ROE Q1 2,44 = PM 26,9 175,7 Q2 25,79 Q3 36,9 52,16 x tổng tài sản 0,017 x Số nhân vốn chủ sở hữu 5,43 0,04 0,19 3,76 Tỷ số PM công ty tăng mạnh quý giảm quý 3, nhiên tỷ số cải thiện Vòng quay tổng tài sản cải thiện tỷ số thấp doanh thu thấp lượng tài sản lại nhiều Nhà quản trị cần cấu lại tài sản tăng doanh thu Số nhân vốn chủ sở hữu giảm công ty huy động thêm nhiều vốn chủ sở hữu, tổng tài sản tăng qua quý lượng vốn chủ sở hữu tăng mạnh nhiều công ty cấu lại nợ Huy động nhiều vốn chủ sở hữu giảm nợ vay, lãi vay xuống thấp DỰ TỐN TÀI CHÍNH 10Dự báo doanh thu - Dự báo doanh thu từ hoạt động sản xuất kinh doanh Quí năm 2013 tăng 10% so với quý 3-2013, đạt 12.704 tỷ đồng Năm 2013 Quí Năm 2013 Quí Năm 2013 Quí Năm 2013 983.722.851.436 2.147.211.858.915 8.469.585.851.685 3.130.934.710.35 11.600.520.562.03 Quí -2013 ( Dự Báo) Doanh thu từ hoạt động 12.704.378.777.528 sản xuất kinh doanh Luỹ kế Doanh Thu 983.722.851.436 11 20.917.064.998.890 Như vậy: Năm 2013 dự báo tăng 164,62% so với năm 2012 Giai đoạn 2010-2013 Doanh thu từ hoạt động Năm 2013 ( Dự Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 báo) 3.872.979.781.26 2.313.739.781.73 7.904.472.849.07 20.917.064.998.89 sản xuất kinh doanh Dựa vào tình hình hoạt động cơng ty, tình hình ngành nay, việc dự báo hồn tồn có sở 11 Dự tốn kết hoạt động sản xuất kinh doanh Cơ sở dự toán dự giả định: 1) Một số khoản mục báo cáo kết hoạt động sản xuất kinh doanh: tiền tương đương tiền, khoản phải thu, tồn kho, tài sản cố định bảng cân đối kế tốn: giá vốn, chi phí bán hàng, quản lí doanh nghiệp… tăng với tỉ lệ % doanh thu 2) Các hoạt động khoản mục tài khơng thay đổi theo doanh thu, phụ thuộc vào sách doanh nghiệp: doanh thu từ hoạt động tài chính, chi phí lãi vay, khoản đầu tư tài ngắn hạn dài hạn không đổi so với năm trước 3) Các thu nhập, chi phí, lợi nhuận khác, lãi lỗ công ty liên doanh không đổi 4) Thuế Thu nhập doanh nghiệp, thuế TNDN hỗn lại tính dựa % so với năm trước 5) Lãi suất vay ngắn hạn tính lãi suất vay kỳ hạn 12 tháng năm 2013: 8%.Lãi suất dài hạn công ty định: ấn định 10%/1 năm Giá phát hành cổ phiếu thành là: 40.000/ cổ phiếu 6) Chi phí lãi vay ngắn hạn dài hạn hoạch định vào chi phí tài Sự thay đổi lợi nhuận giữ lại hoạch định nguồn kinh phí khác quỹ khác Cổ tức xem giảm LNGL hoạch định nguồn kinh phí khác quỹ khác (Đơn vị tính VNĐ) KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH Năm 2012 Cơ sở dự toán Doanh thu tăng (164,62%) Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 7.908.01 6.426.44 164,62% Các khoản giảm - Dự toán lần Năm 2013 Điều chỉnh lần Điều chỉnh lần 20.917.064 998.890 20.917.06 4.998.890 20.917.064.998.890 0 2,6450457 12 trừ doanh thu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài - Trong đó: Chi phí lãi vay Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp 10 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 11 Thu nhập khác 12 Chi phí khác 13 Lợi nhuận khác 14 Phần lãi (lỗ thuần) công ty liên doanh/liên kết 15 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 16 Chi phí thuế TNDN hành 17 Chi phí thuế 3.543.57 7.371 7.904.47 2.849.07 4.092.05 6.174.33 3.812.41 6.674.73 1.178.26 7.763.04 1.241.48 5.700.39 1.097.25 4.164.113 204.739 744.706 980.959 525.269 2.563.49 9.467.40 114.330.5 87.641 40.209.4 07.607 74.121.1 80.034 17.442.4 78.522 2.655.06 3.125.96 841.200 729.285 32.805.5 tăng 164,62% 20.917.064 998.890 20.917.06 4.998.890 20.917.064.998.890 tăng 164,62% 10.828.527 924.883 10.828.52 7.924.883 -10.828.527.924.883 tăng 164,62% 10.088.537 074.007 10.088.53 7.074.007 10.088.537.074.007 constant 1.178.267.7 63.042 1.178.267 763.042 1.178.267.763.042 constant 1.241.485.7 00.398 1.327.861 348.519 -1.328.177.274.151 1.097.254.1 64.113 541.545.98 5.356 2.594.682.7 93.364 1.183.629 812.234 541.545.9 85.356 2.594.682 793.364 6.889.090.3 57.931 6.802.714 709.809 114.330.58 7.641 40.209.407 607 74.121.180 034 114.330.5 87.641 40.209.40 7.607 74.121.18 0.034 17.442.478 522 17.442.47 8.522 17.442.478.522 6.980.654.0 16.487 6.894.278 368.365 6.893.962.442.734 2.211.672.9 32.419 86.251.824 2.184.306 630.849 85.184.58 constant tăng 164,62% tăng 164,62% tăng 164,62% constant constant constant constant -31,68% 1,24% 13 -1.183.945.737.866 -541.545.985.356 -2.594.682.793.364 6.802.398.784.178 114.330.587.641 -40.209.407.607 74.121.180.034 -2.184.206.536.478 85.180.677.883 TNDN hoãn lại 18 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 19 Lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông sở hữu cổ phiếu phổ thông 20 Lợi nhuận giữ lại 27.847 1.846.66 7.924.52 1.631.60 3.266.70 0,8835390 73 858 1.409 4.855.232.9 08.926 4.795.156 318.925 4.794.936.584.139 4.289.787.9 84.936 4.236.707 970.280 4.236.513.826.010 565.444.92 3.991 558.424.3 54.410 558.422.669.371 Dự toán lần Năm 2013 Điều chỉnh lần Điều chỉnh lần 44.907.76 9.338.156 2.661.717 910.666 3.864.844 010.638 6.270.884 945.134 29.278.04 6.906.937 2.832.275 564.780 42.450.92 0.169.355 44.907.76 9.338.156 2.661.717 910.666 3.864.844 010.638 6.270.884 945.134 29.278.04 6.906.937 2.832.275 564.780 42.450.92 0.169.355 0 17.694.28 7.709.173 8.762.972 784.392 10.936.69 6.314.498 3.163.564 921.117 1.893.398 440.175 87.358.68 17.694.28 7.709.173 8.762.972 784.392 10.936.69 6.314.498 3.163.564 921.117 1.893.398 440.175 87.358.68 215.064 657.825 12Dự toán bảng cân đối kế tốn BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TỐN I - TÀI SẢN NGẮN HẠN Tiền khoản tương đương tiền Các khoản đầu tư tài ngắn hạn Các khoản phải thu ngắn hạn Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác II - TÀI SẢN DÀI HẠN Các khoản phải thu dài hạn Tài sản cố định Lợi thương mại Bất động sản đầu tư Các khoản đầu tư tài dài hạn Tài sản dài hạn khác Tổng cộng tài sản Năm 2012 28.796.28 6.198.535 1.616.855 174.935 3.864.844 010.638 3.809.236 408.686 17.784.89 0.526.442 1.720.460 077.834 27.028.58 9.606.141 10.748.35 9.371.487 5.323.050 138.965 6.643.474 111.936 3.163.564 921.117 1.150.141 062.636 55.824.87 Cơ sở dự toán Doanh thu tăng (164,62% ) 164,62% 164,62% Không đổi 164,62% 164,62% 164,62% 164,62% 164,62% 164,62% 164,62% 100,00% 164,62% 164,62% 14 44.907.769.338.156 2.661.717.910.666 3.864.844.010.638 6.270.884.945.134 29.278.046.906.937 2.832.275.564.780 42.450.920.169.355 17.694.287.709.173 8.762.972.784.392 10.936.696.314.498 3.163.564.921.117 1.893.398.440.175 87.358.689.507.511 I - NỢ PHẢI TRẢ Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn II - VỐN CHỦ SỞ HỮU Vốn chủ sở hữu Nguồn kinh phí quỹ khác III - LỢI ÍCH CỦA CỔ ĐÔNG THIỂU SỐ Tổng cộng nguồn vốn 5.804.676 44.951.24 4.544.495 25.644.12 2.141.113 19.307.12 2.403.382 10.556.56 9.188.706 10.556.56 9.188.706 317.062.0 71.475 55.824.87 5.804.676 Vồn cần huy động 9.507.511 74.000.15 164,62% 4.476.196 42.216.16 164,62% 1.511.844 31.783.99 164,62% 2.964.352 11.122.01 không đổi 4.112.697 10.556.56 không đổi 9.188.706 565.444.9 23.991 317.062.0 71.475 85.439.23 0.660.367 1.919.458 847.144 9.507.511 74.959.88 3.899.768 42.696.02 6.223.630 32.263.85 7.676.138 12.074.72 2.966.688 11.516.29 8.612.278 558.424.3 54.410 317.062.0 71.475 87.351.66 8.937.930 7.020.569 581 74.963.394.184.558 42.697.781.366.025 32.265.612.818.533 12.081.741.851.230 11.523.319.181.859 558.422.669.371 313.553.471.475 87.358.689.507.263 248 13Huy động vốn dự kiến HUY ĐỘNG VỐN DỰ KIẾN Vay ngắn hạn Trái phiếu dài hạn Phát hành cổ phiếu thường Tổng Giá phát hành cổ phiếu Số cổ phiếu cổ tức cho cổ phiếu cổ tức cho 87,83 triệu cổ phiếu Lần lần Lãi Tỉ lệ suất trị giá 25% 8% 479.864.711.786 25% 10% 479.864.711.786 50% 100% 1.755.142.395 1.755.142.395 959.729.423.572 1.919.458.847.144 3.510.284.791 7.020.569.581 40.000 23.993.236 1.000 40.000 87.757 1.000 23.993.235.589 87.757.120 Như công ty cần huy động khoảng 1.926 ngàn tỉ để tài trợ cho hoạt động Trong vay ngắn hạn chiếm 25%, dài hạn 25% tương ứng gần 5.600 tỷ đồng, huy động vốn từ cổ đông chiếm 50% tương ứng: 13.100 tỷ đồng C KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ Qua phân tích tài chính, dòng tiền dự tốn, ta thấy Tập đồn VINGROUP có tình hình kinh doanh khơng ổn định, nhiên có cải thiện vào năm 2013, biểu tăng trưởng doanh thu 15 quý đầu năm Tuy nhiên, tỷ số khoản công ty mức thấp cần phải có biện pháp để cải thiện, đồng thời xem xét lại lượng hàng tồn kho ngày tăng công ty VIC cần có biện pháp cấu lại nguồn vốn công ty sử dụng nợ vay nhiều Hoạt động kinh doanh công ty đà phục hồi cải thiện, kèm theo chi phí kinh doanh tăng nhanh, nên việc tìm kiếm giải pháp cắt giảm chi phí vấn đề đáng quan tâm TÀI LIỆU THAM KHẢO Đặng Thị Lanh, Nguyễn Hồ Tuyết Nhi, Phân tích tài cơng ty Vinamilk, 2010 http://luanvan.net.vn/luan-van/bao-cao-phan-tich-tai-chinh-cua-vinamilk-2534/ Báo cáo phân tích ngành bất động sản, Chứng khốn phương nam, 2012 http://images1.cafef.vn/Images/Uploaded/DuLieuDownload/PhanTichBaoCao/NganhBatDongSan_ 060313_PNS.pdf Báo cáo tài Vingroup, http://s.cafef.vn/hose/VIC-tap-doan-vingroup-cong-ty-co-phan.chn 16 ... đồn Vingroup trở Việt Nam với mong muốn góp phần phát triển quê hương họ Tập đoàn Vingroup thành lập sau sáp nhập hai công ty bất động sản hàng đầu Việt Nam: Công ty Cổ phần Vincom Công ty Cổ phần. .. quản trị tài vào việc phân tích tài cơng ty -Đánh giá xem xét hiệu hoạt động công ty -Khuyến nghị cho nhà đầu tư Nhiệm vụ -Phân tích tài cơng ty Vingroup -Dự báo tình hình kinh doanh công ty Đánh... quan cơng ty cổ phần Vingroup Lịch sử hình thành phát triển Cơng ty Cổ phần Tập đồn Vingroup trước gọi Công ty TNHH Technocom, lần thành lập năm 1993 Ukraine nhóm đầy tham vọng niên Việt Nam Technocom