Tài liệu ôn tập môn thẩm định dự án Câu hỏi ôn tập Câu 1: Các giai đoạn chu kỳ dự án đầu tư: Giai đoạn chuẩn bị đầu tư Giai đoạn thực dự án Giai đoạn vận hành kết đầu tư Theo bạn giai đoạn có ý nghĩa định đến thành bại dự án? Giải thích? Gợi ý: Giai đoạn chuẩn bị giai đoạn có ý nghĩa định đến thành bại dự án Vì: Trong giai đoạn người đầu tư dự án phải nghiên cứu tìm hiểu kỹ tính khả thi dự án Phải nghiên cứu mặt pháp lý, thị trường, kỹ thuật, tổ chức, mơi trường, tài kinh tế - xã hội cách chi tiết Mục đích việc nghiên cứu, tìm hiểu thơng tin để xác định hội đầu tư tính khả thi dự án Ngoài ra, giai đoạn thực bước thẩm định dự án đầu tư để tiếp cận nguồn vốn vay Câu 2: Theo bạn, việc dự báo nhu cầu tương lai dự án sai lệch lớn ( doanh số, chi phí ) ảnh hưởng đến kết dự án? Gợi ý : Qua phương pháp xác định dự án nhu cầu tương lại, đến việc thẩm định phương pháp Khi ta dự báo nhu cầu tương lai dự án sai lệch lớn ( doanh thu, chi phí) làm cho dự án: Lợi nhuận thu giảm Ảnh hưởng khả sản xuất dự án Dự án tính khả thi By Võ Duy Khánh – Marketing Page Tài liệu ôn tập môn thẩm định dự án Kết đầu tư vào dự án xấu thua lỗ Mất hội đầu tư vào dự án khác Tốn thời gian tiền bạc Câu 3: Theo bạn, nghiên cứu kỹ thuật dự án có ý nghĩa giai đoạn hội nhập ? Gợi ý: Trong giai đoạn hội nhập nay, khoa học kỹ thuật tiến tiến phát triển nhanh, đồng thời tạo cho dòng đời sản phẩm cơng nghệ, kỹ thuật nhanh chóng ngắn lỗi thời Việc nghiên cứu kỹ thuật dự án quan trọng Xác định yêu cầu kỹ thuật sản phẩm dự án để trang bị: Máy móc thiết bị Phương pháp cơng nghệ Cơng suất nhà máy Địa điểm bố trí cơng trình Nhu cầu nguồn cung cấp nguyên vật liệu Việc nghiên cứu kỹ thuật dự án giúp cho việc lựa chọn tính ưu việt, thích hợp trang bị, máy móc thiết bị…mang tính hữu dụng hơn, giảm bớt chi phi đầu tư mua sắm trang thiết bị, máy móc thời gian khấu hao chưa hết Câu 4: Theo bạn, để phát huy sức mạnh tổng hợp phận thành viên dự án, với tư cách chủ dự án bạn phải làm ? Gợi ý: Với vai trò chủ dự án, công việc cần phải làm để phát huy sức mạnh tổng hợp phận thành viên dự án: Xác định loại cấu tổ chức quản trị dự án Xây dựng cấu tổ chức By Võ Duy Khánh – Marketing Page Tài liệu ôn tập môn thẩm định dự án Hoạch định tuyển chọn nhân Dự trù thù lao lao động Đó việc làm để tổ chức quản trị dự án Ngoài ra, để phát huy sức mạnh tổng hợp thành viên dự án, chủ đầu tư phải biết, hiểu rõ phân để phân công, phối hợp, hoạt động cách nhịp nhàng, hợp lý Về mặt nhân chủ đầu tư quan trọng , nguồn lực người yếu tố định thành bại dự án Câu 5: Theo bạn, tổ chức thẩm định khách quan khoa học tồn diện có ý ngĩa dự án ? Gợi ý: Thông qua thẩm định ta xá địch lợi ích tác hại dự án cho phép vào hoạt động Giúp quan quản lý Nhà nước đánh giá tính phù hợp dự án dối với quy hoạch phát triển chung nhà nước, ngành, vùng… Giúp cho chủ đầu tư lựa chọn phương án đầu tư tốt Giúp nhà tài đưa định xác Xác định tư cách pháp nhân khả tài chính, khả sản xuất kinh doanh bên tham gia đầu tư Câu 6: Theo bạn, phân tích tài có độ xác cao có ý nghĩa dự án ? Gợi ý: Việc phân tích tài có độ xác cao mang lại cho dự án: Dự án có tính khả thi Quyết định đầu tư Khả thi tài By Võ Duy Khánh – Marketing Page Tài liệu ôn tập môn thẩm định dự án Quyết định nguồn vốn dự án Dự đoán kinh phí dự án Lợi nhuận thu Câu 7: Sự khác phân tích tài phân tích kinh tế - xã hội? Gợi ý: Phân tích tài xét tầm vi mơ, phân tích kinh tế - xã hội xét tầm vĩ mơ Phân tích tài xét phía nhà đầu tư, phân tích kinh tế - xã hội phải xuất phát từ lợi ích chung tồn xã hội Mục tiêu nhà đầu tư tối đa hóa lợi nhuận thể qua tiêu tài chính, mục tiêu dự án xét khía cạnh kinh tế - xã hội tối đa hóa lợi ích xã hội, thể tiêu phân tích kinh tế - xã hội Thuế phân tích tài khoản chi phí, phân tích kinh tế - xã hội nguồn thu Tiền lương, tiền công phân tích tài khoản tiền thực chi, phân tích kinh tế - xã hội khơng phản ánh giá trị lao động đóng góp cho dự án Câu 8: Báo cáo tài gồm bảng biểu ? liệt kê nêu lên mục đích loại ? Gợi ý: Báo cáo tài gồm bảng biểu sau: Tổng vốn đầu tư dự án: xác định nhu cầu vốn, nguồn vốn đầu tư vào dự án Dự trù chi phí sản xuất dự án: ước tính dự trừ chi phí theo khoản mục chi phí theo thời gian hoạt động dự án Hoạch tốn lỗ lãi: tính tốn hiệu dự án By Võ Duy Khánh – Marketing Page Tài liệu ôn tập môn thẩm định dự án Báo cáo ngân lưu dự án: đánh giá hiệu tài dự án, theo dõi q trình tính tốn Kế hoạch khấu hao dự án: khấu hao tài sản cố định qua năm giá trị tài sản lại Kế hoạch trả nợ gốc lãi vay dự án: xác định thời gian, số tiền trả nợ gốc lãi vay Tính khoản phải thu/phải trả : xác định khoản chưa thu tiền chưa trả tiền Định phí biến phí: Liệt kê khoản định phí biến phí dự án Tính thời gian hồn vốn có chiết khấu: By Võ Duy Khánh – Marketing Page Tài liệu ôn tập môn thẩm định dự án Bài tập dạng 1: Có dự án với thơng tin sau: Bảng 1: Nhu cầu vốn nguồn vốn ĐVT: Triệu đồng STT Khoản mục Tiền Ghi I Nhu cầu vốn 8,600.00 Đầu tư năm Đất đai 3,000.00 Nhà xưởng 2,700.00 Máy móc thiết bị 2,900.00 II Nguồn vốn 8,600.00 Vốn chủ sở hữu 6,020.00 70% Vốn vay 2,580.00 30% Bảng 2: Sản lượng giá bán STT Khoản mục Sản lượng (ĐVSP) Giá bán (Triệu đồng/ĐVSP) Bảng 3: Các thông số dự án STT Khoản mục Tỷ lệ khấu hao 1.1 Nhà xưởng 1.2 Máy móc thiết bị Lãi suất vay NH Số kỳ trả nợ gốc (năm) Tỷ lệ chi phí hoạt động Tỷ lệ chi phí mua hàng Tỷ lệ khoản phải thu Tỷ lệ khoản phải trả By Võ Duy Khánh – Marketing Năm 2,100.00 5.00 Năm Năm 2,400.00 2,700.00 5.00 5.00 Tỷ lệ (%) 20 15 13 55 60 10 12 Năm 3,000.00 5.00 Ghi /năm /năm /năm /Doanh thu /Chi phí hoạt động /Doanh thu /Chi phí mua hàng Page Tài liệu ôn tập môn thẩm định dự án Tỷ lệ tồn quỹ tiền mặt Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 10 25 /Chi phí mua hàng Ghi chú: Dự án hoạt động năm, lý tài sản vào năm thứ (năm cuối) Yêu cầu: Lập bảng khấu hao Kế hoạch trả nợ gốc lãi Lập bảng hạch tốn lỗ lãi Tính khoản phải thu Tính khoản phải trả Tính nhu cầu tiền mặt Tính ngân lưu dự án theo quan điểm tổng vốn đầu tư Tính ngân lưu dự án theo quan điểm tổng vốn chủ sở hữu BÀI LÀM Bảng: Kế hoạch khấu hao STT I II III KHOẢN MỤC Nhà xưởng Nguyên giá Khấu hao Khấu hao tích lũy Giá trị lại Máy móc, thiết bị Nguyên giá Khấu hao Khấu hao tích lũy Giá trị lại Tổng khấu hao TSCĐ Nguyên giá Khấu hao Khấu hao tích lũy Giá trị lại Đvt: Triệu đồng NĂM NĂM NĂM NĂM NĂM NĂM 540 540 2160 540 1080 1620 540 1620 1080 540 2160 540 2160 540 435 435 2465 435 870 2030 435 1305 1595 435 1740 1160 1740 1160 975 975 4625 975 1950 3650 975 2925 2675 975 3900 1700 3900 1700 2700 2900 5600 Bảng: Kế hoạch trả nợ gốc lãi vay By Võ Duy Khánh – Marketing Đvt: Triệu đồng Page Tài liệu ôn tập môn thẩm định dự án STT KHOẢN MỤC NĂM NĂM NĂM NĂM NĂM Dư nợ đầu kỳ 2580 1935 1290 645 Trả nợ góc lãi 980.4 896.55 812.7 728.85 2.1 Lãi phát sinh kỳ 335.4 251.55 167.7 83.85 2.2 Nợ gốc đến hạn phải trả 645 645 645 645 Dư nợ cuối kỳ 2580 1935 1290 645 Bảng: Hoạch toán lãi lỗ dự án Đvt: triệu đồng STT 1.1 1.2 KHOẢN MỤC NĂM NĂM NĂM NĂM Doanh thu 10500 12000 13500 15000 Sản lượng (ĐVSP) 2100 2400 2700 3000 Giá bán (triệu/ĐVSP) 5 5 Chi phí hoạt động 5775 6600 7425 8250 Khấu hao TSCĐ 975 975 975 975 Lợi nhuận trước thuế 3750 4425 5100 5775 lãi vay phải trả Lãi vay 335.4 251.55 167.7 83.85 Lợi nhuận trước thuế 3414.6 4173.45 4932.3 5691.15 lãi vay phải trả Thuế thu nhập doanh 853.65 1043.3625 1233.075 1422.7875 nghiệp Lợi nhuận sau thuế 2560.95 3130.0875 3699.225 4268.3625 Thu nhập ròng 3535.95 4105.0875 4674.225 5243.3625 Bảng: Tính khoản phải thu STT KHOẢN MỤC Doanh thu Khoản phải thu ( trừ) Chênh lệch khoản phải thu ( trừ) Ngân lưu vào NĂM NĂM NĂM 10500 12000 13500 -1050 -1200 -1350 -1050 -150 -150 11550 Bảng: Tính khoản phải trả By Võ Duy Khánh – Marketing Đvt: triệu đồng 12150 13650 NĂM NĂM 15000 -1500 -150 1500 15150 -1500 Đvt: triệu đồng Page Tài liệu ôn tập môn thẩm định dự án STT KHOẢN MỤC Chi phí mua hàng Khoản phải trả ( trừ) Chênh lệch khoản phải trả (trừ) Ngân lưu NĂM NĂM NĂM NĂM NĂM 3465 3960 4455 4950 -415.8 -475.2 -534.6 -594 -415.8 -59.4 -59.4 -59.4 594 3049.2 3900.6 4395.6 4890.6 594 Bảng: Nhu cầu vốn quỹ tiền mặt STT Đvt: triệu đồng KHOẢN MỤC NĂM NĂM NĂM NĂM NĂM Nhu cầu tồn quỹ tiền mặt 346.5 396 445.5 495 Chênh lệch tồn quỹ tiền mặt 346.5 49.5 49.5 49.5 -495 Tác động đến ngân lưu -346.5 -49.5 -49.5 -49.5 495 Bảng: Kế hoạch ngân lưu theo quan điểm tổng vốn đầu tư STT I II III KHOẢN MỤC KHOẢN THU Doanh thu Chênh lệch khoản phải thu Thanh lý đất Thanh lý TSCĐ Tổng ngân lưu vào KHOẢN CHI Đầu tư vào đất Đầu tư vào nhà xưởng Đầu tư vào máy móc, thiết bị Chi phí hoạt động Chênh lệch khoản phải trả Chênh lệch tồn quỹ tiền mặt Thuế thu nhập doanh nghiệp Tổng ngân lưu CHÊNH LỆCH THU/CHI NĂM NĂM NĂM Đvt: triệu đồng NĂM NĂM NĂM 10500 -1050 12000 -150 13500 -150 15000 -150 9450 11850 13350 14850 1500 3000 1700 6200 5775 6600 7425 8250 -415.8 -59.4 -59.4 -59.4 346.5 49.5 49.5 49.5 853.65 1043.3625 1233.075 1422.7875 8600 6559.35 7633.4625 8648.175 9662.8875 -8600 2890.65 4216.5375 4701.825 5187.1125 594 -495 99 6101 3000 2700 2900 Bảng: Hoạch toán lỗ lãi theo quan điểm tổng vốn chủ sở hữu Đvt: triệu đồng STT KHOẢN MỤC NĂM By Võ Duy Khánh – Marketing NĂM NĂM NĂM Page Tài liệu ôn tập môn thẩm định dự án 1.1 1.2 Doanh thu Sản lượng (ĐVSP) Giá bán (Triệu/ĐVSP) Chi phí hoạt động Khấu hao TSCĐ Lợi nhuận trước thuế Thuế thu nhập doanh nghiệp Lợi nhuận sau thuế Thu nhập ròng 10500 12000 2100 2400 5 5775 6600 975 975 3750 4425 937.5 1106.25 2812.5 3318.75 3787.5 4293.75 13500 15000 2700 3000 5 7425 8250 975 975 5100 5775 1275 1443.75 3825 4331.25 4800 5306.25 Bảng: Kế hoạch ngân lưu theo quan điểm tổng vón chủ sở hữu STT I II III KHOẢN MỤC KHOẢN THU Doanh thu Chênh lệch khoản phải thu Thanh lý đất Thanh lý TSCĐ Tổng ngân lưu vào KHOẢN CHI Đầu tư vào đất Đầu tư vào nhà xưởng Đầu tư vào máy móc, thiết bị Chi phí hoạt động Chênh lệch khoản phải trả Chênh lệch tồn quỹ tiền mặt Thuế thu nhập doanh nghiệp Tổng ngân lưu CHÊNH LỆCH THU/CHI By Võ Duy Khánh – Marketing NĂM NĂM Đvt: triệu đồng NĂM NĂM NĂM NĂM 10500 -1050 12000 -150 13500 -150 15000 -150 9450 11850 13350 14850 1500 3000 1700 6200 7425 8250 -59.4 -59.4 49.5 49.5 1275 1443.75 8690.1 9683.85 4659.9 5166.15 594 -495 99 6101 3000 2700 2900 -8600 5775 6600 -415.8 -59.4 346.5 49.5 937.5 1106.25 6643.2 7696.35 2806.8 4153.65 Page 10 Tài liệu ôn tập môn thẩm định dự án BÀI LÀM Bảng tính giá thành qua năm STT a b c d e f g h i KHOẢN MỤC Nguyên vật liệu trực tiếp Tiền lương nhân công trực tiếp Chi phi sản xuất chung Nguyên vật liệu phụ Nhiên liệu Năng lượng Tiền lương nhân viên quản lý PX Công cụ lao động Khấu hao TSCĐ sản xuất Chi phi sửa chữa lớn Chi phí sửa chữa thường xuyên Chi phí phân xưởng khác Tổng giá thành Đvt: triệu đồng Năm 260 125 354 20 45 35 32 189 12 739.00 Năm 2-4 420 530 561 30 75 80 41 11 275 25 14 10 1234 Bảng dự trù lãi lỗ Khoản mục Doanh thu Sản lượng Giá bán Các khoản giảm trừ Doanh thu Tổng giá thành Lợi nhuân gộp Chi phí quản lý Th đất Lương CBQL + Phòng ban Khấu khao TSCĐ văn phòng Văn phòng phẩm cho quản lý Điện nước cho quản lý Chi phí lệ phí Chi phí bán hàng Quảng cáo tiếp thị Tiền lương nhân viên bán hàng Khấu hao TSCĐ (bán hàng) By Võ Duy Khánh – Marketing Năm 1,261.00 970.00 1.30 1,261.00 739.00 522.00 126.00 56.00 18.00 6.00 20.00 12.00 14.00 63.60 20.60 20.00 5.00 Năm 2-4 3,037.50 2,250.00 1.35 3,037.50 1,234.00 1,803.50 216.00 85.00 30.00 10.00 40.00 25.00 26.00 139.42 46.42 48.00 15.00 Page 13 Tài liệu ôn tập mơn thẩm định dự án Chi phí bao bì bán hàng Chi phí bán hàng khác Chi phí hoạt động tài Lãi vay Lãi vay ngắn hạn Lãi vay dài hạn Lợi nhuân trước thuế Thuê thu nhập doanh nghiệp Lãi ròng Khấu hao tài sản cố định Khấu khao TSCĐ sản xuất Khấu khao TSCĐ văn phòng Khấu hao TSCĐ (bán hàng) Thu nhập ròng Thu nhập ròng năm cuối 13.00 5.00 10.82 10.82 10.82 321.58 321.58 200.00 189.00 6.00 5.00 521.58 1,460.40 22.00 8.00 140.88 140.88 19.16 121.72 1,307.20 326.80 980.40 300.00 275.00 10.00 15.00 1,280.40 Tính tổng chi phí, biến phi định phí Khoản mục Tổng chi phí Định phí Khấu hao tài sản cố định Khấu khao TSCĐ sản xuất Khấu khao TSCĐ văn phòng Khấu hao TSCĐ (bán hàng) Chi phí sửa chửa lớn Thuê đất Lãi vay dài hạn Lương CBQL + Phòng ban Văn phòng phẩm cho quản lý Điện nước cho quản lý Chi phí lệ phí Quảng cáo tiếp thị Biến phí Doanh thu Doanh thu -Biến phí Sản lượng Thuê thu nhập doanh nghiệp By Võ Duy Khánh – Marketing Năm 939.42 352.60 200.00 189.00 6.00 5.00 12.00 56.00 18.00 20.00 12.00 14.00 20.60 586.82 1,261.00 674.18 970.00 - Năm 2-4 1,730.30 699.14 300.00 275.00 10.00 15.00 25.00 85.00 121.72 30.00 40.00 25.00 26.00 46.42 1,031.16 3,037.50 2,006.34 2,250.00 326.80 Page 14 Tài liệu ôn tập môn thẩm định dự án Nơ gốc phải trả năm - Tính điểm hòa vốn Khoản mục Năm Điểm hòa vốn lý thuyết 0.52 Điểm hòa vốn tiền tệ 0.23 Điểm hòa vốn trả nợ 0.23 Năm 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 - Năm 2-4 0.35 0.20 0.36 Bảng tính thời gian hồn vốn khơng chiết khấu Vốn đầu tư TNR( LR+De) Lũy kế TNR Chênh lệch TCLũy kế TNR 2,000.00 600.00 521.58 521.58 2,478.42 400.00 1,280.40 1,801.98 1,198.02 1,280.40 3,082.38 (82.38) 1,280.40 4,362.78 1,460.40 5,823.18 3,000.00 5,823.18 15,591.90 Tổng Thời gian hồn vốn khơng chiết khấu năm + 11.28 tháng Tức năm 11 tháng ngày Bảng tính thời gian hồn vốn có chiết khấu, giá (NPV) tỷ suất sinh lợi (BCR) Năm Vốn đầu tư 1/ (1+r)^i By Võ Duy Khánh – Marketing PC0 (Ứng với r) TNR PV Lũy kế PV Page 15 Chênh lệch (TPCLKPV) Tài liệu ôn tập môn thẩm định dự án 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 Tổn g 2,000.00 600.00 400.00 3,000.00 1.00 0.87 0.76 0.66 0.57 0.50 3.85 2,000.00 521.7391304 302.4574669 2,824.20 521.58 1,280.40 1,280.40 1,280.40 1,460.40 4,362.78 453.55 968.17 841.88 732.07 726.08 3,721.75 453.55 1,421.71 2,263.60 2,995.67 3,721.75 7,134.53 2,370.65 1,402.48 560.60 (171.47) PV1 PV2 Thời gian hồn vơn có chiết khấu năm + 9.19 tháng Tức năm tháng ngày Bảng tính tỷ suất doanh lợi nội (IRR) Năm Vốn đầu tư( C0) 2,000.00 600.00 400.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 Tổng 3,000.00 r1 = 18% r2= 20% a1=1/ PC1(Ứng a2=1/ PC2 (Ứng (1+r1)^i với r1) (1+r2)^i với r2) 1.00 0.85 0.72 0.61 0.52 0.44 2,000.00 508.47 287.27 1.00 0.83 0.69 0.58 0.48 0.40 2,795.75 2,000.00 500.00 277.78 2,777.78 NPV1 = 643.89 NPV2 = 491.39 IRR (%) = 19.13 TA CÓ IRR= 19.13% > r = 14.6% TNR 521.58 442.02 1,280.40 919.56 1,280.40 779.29 1,280.40 660.42 1,460.40 638.35 5,823.18 3,439.64 Tức tỷ suất doanh lợi nội lớn chi phí sử dụng vốn dự án, phần tạo lợi nhuận lớn chi phí bỏ để đầu tư nên khả thi mặt tài By Võ Duy Khánh – Marketing Page 16 434.65 889.17 740.97 617.48 586.90 3,269.17 Tài liệu ôn tập môn thẩm định dự án Bài tập: Có dự án đầu tư với số liệu sau: NGUỒN VỐN ĐẦU TƯ STT I II Nguồn vốn đầu tư Vốn tự có Vốn vay ĐVT: Triệu đồng Lượng Lãi suất tiền (%) Tiền lãi 2,000 10.00 200 1,000 14.32 143 Vay NH Đầu Tư 500 14.00 70 Vay NH Công Thương 100 14.40 14 Vay NH Ngoại Thương 200 14.40 29 Vay NH NN & PTNT Tổng By Võ Duy Khánh – Marketing 200 15.00 3,000 11.44 30 343 Page 17 Tài liệu ôn tập môn thẩm định dự án DỰ KIẾN PHÂN BỔ VỐN Năm Theo nguồn vốn Tổng số Tổng số Tổng số Lượng tiền 2,000 500 500 Lãi suất (%) 10.00 14.00 14.64 Năm Năm Tiền lãi 200.00 70.00 73.20 SẢN LƯỢNG VÀ GIÁ BÁN DỰ KIẾN STT Khoản mục Năm 1 Sản lượng 960 1,600 Đơn giá bán 1.14 1.13 Giá trị sản phẩm phụ 50 2,240 3,200 1.12 60 Năm 4-10 1.00 70 80 CÁC KHOẢN CHI PHÍ STT I Khoản mục Các khoản chi phí Năm 928.42 260.0 Nguyên vật liệu trực tiếp Tiền lương công nhân trực tiếp 120.00 Nguyên vật liệu phụ Nhiên liệu Lãi vay ngắn hạn 20.00 45.0 10.8 Lãi vay dài hạn Năng lượng Tiền lương nhân viên quản lý PX Công cụ lao động 10 Khấu khao TSCĐ sản xuất 11 Khấu khao TSCĐ văn phòng 12 Khấu hao TSCĐ (bán hàng) 13 Chi phí sửa chữa lớn 14 Chi phí sửa chữa thường xuyên By Võ Duy Khánh – Marketing Năm 1,332.64 340.0 180.00 Năm 1,727.30 420.0 Năm 4-10 2,146.12 570.0 250.00 340.00 30.00 75.0 19.1 121.7 80.0 42.0 11.0 38.00 100.0 26.0 100.0 115.0 54.0 15.0 232.00 275.00 268.00 6.00 8.00 10.00 12.00 5.00 10.00 15.00 20.00 18.00 26.00 40.00 11.00 14.00 18.00 25.00 60.0 15.0 70.0 35.0 65.0 0 30.0 35.0 0 9.0 7.00 189.00 10.00 8.00 Page 18 Tài liệu ôn tập môn thẩm định dự án 15 Chi phí phân xưởng khác 16 Thuê đất 17 8.00 10.00 14.00 55.00 70.00 85.00 100.00 Lương cán quản lý + phòng ban 18.00 22.00 30.00 40.00 18 Văn phòng phẩm cho quản lý 20.00 30.00 40.00 55.00 19 Điện nước cho quản lý 12.00 17.00 25.00 30.00 20 Quảng cáo tiếp thị 20.60 33.62 46.42 59.04 21 Tiền lương nhân viên bán hàng 20.00 34.00 48.00 60.00 22 Chi phí bao bì bán hàng 12.00 15.00 20.00 26.00 23 Chi phí lệ phí 14.00 18.00 26.00 37.00 24 25 II Chi phí bán hàng khác Chi phí hoạt động tài khác Các khoản giảm trừ Thuế tiêu thụ đặc biệt 15.00 22.00 30.00 40.00 Thuế xuất 20.00 32.00 44.00 56.00 Hàng hóa bị trả lại Nợ gốc phải trả hàng năm 10.00 15.00 30.00 75.00 III 6.00 5.00 45.00 7.00 69.00 8.00 94.00 9.00 121.00 20.00 25.00 120.00 110.71 Yêu cầu: Tính giá thành hạch tốn lãi lỗ dự án Tính điểm hòa vốn theo năm dự án (khơng tính Q 0, D0) Tính thời gian hồn vốn có chiết khấu, NPV, BCR dự án Tính IRR? Với: r1=26%; r2=29% Tính WACC? * Ghi chú: Thuế TNDN - Hai năm đầu thuế suất 0% - Từ năm thứ ba trở thuế suất 25% Giá trị lại TSCĐ 150 triệu đồng Dự án đến năm thứ tư đạt 100% cơng suất nên từ năm thứ tư đến năm thứ 10 doanh thu chi phí dự án khơng đổi ĐÁP ÁN By Võ Duy Khánh – Marketing Page 19 Tài liệu ôn tập môn thẩm định dự án Câu 1: Bảng 1: BẢNG TÍNH GIÁ THÀNH SẢN XUẤT QUA CÁC NĂM STT Khoản mục Nguyên vật liệu trực tiếp Tiền lương công nhân trực tiếp Chi phí sản xuất chung 3.1 Nguyên vật liệu phụ 3.2 Nhiên liệu 3.3 Năng lượng 3.4 Tiền lương nhân viên quản lý PX 3.5 Công cụ lao động 3.6 Khấu khao TSCĐ sản xuất 3.7 Chi phí sửa chữa lớn 3.8 Chi phí sửa chữa thường xuyên 3.9 II Chi phí phân xưởng khác Tổng giá thành Năm 260.00 120.00 350.00 Năm 340.00 180.00 463.00 Năm 420.00 250.00 563.00 Năm 4-10 570.00 340.00 662.00 20.00 25.00 45.0 60.0 0 35.0 65.0 0 30.0 35.0 0 7.00 9.0 30.00 75.0 80.0 42.0 11.0 38.00 100.0 115.0 54.0 15.0 189.00 232.00 275.00 268.00 10.00 8.00 18.00 26.00 40.00 11.00 14.00 18.00 8.00 983.00 10.00 1,233.00 14.00 1,572.00 6.00 730.00 Bảng 2: BẢNG DỰ TRÙ LÃI LỖ HÀNG NĂM STT Khoản mục Doanh thu 1.1 Sản phẩm a Sản lượng b Đơn giá bán Năm Năm Năm Năm 410 1,144.4 1,868.0 2,578.8 3,280.0 1,094.4 960 1,808.0 2,508.8 3,200.0 1,600 1.14 2,240 1.12 1.13 1.2 Giá trị sản phẩm phụ 3,200 1.00 50 70 80 60 2.1 Các khoản giảm trừ 45.00 69.00 94.00 121.00 15.00 22.00 30.00 40.00 Thuế tiêu thụ đặc biệt By Võ Duy Khánh – Marketing Page 20 Tài liệu ôn tập môn thẩm định dự án 2.2 Thuế xuất 2.3 Hàng hóa bị trả lại Doanh thu Tổng giá thành Lãi gộp Chi phí quản lý 6.1 20.00 32.00 44.00 56.00 10.00 15.00 20.00 25.00 1,099.4 730.0 369.4 125.0 1,799.0 983.0 816.0 165.0 2,484.8 1,233.0 1,251.8 216.0 3,159.0 1,572.0 1,587.0 274.0 Thuê đất Lương cán quản lý + phòng ban 6.3 Khấu khao TSCĐ văn phòng 55.00 70.00 85.00 100.00 18.00 6.00 22.00 30.00 40.00 8.00 10.00 12.00 20.00 30.00 40.00 55.00 12.00 17.00 25.00 30.00 14.00 18.00 26.00 37.00 6.2 6.4 Văn phòng phẩm cho quản lý 6.5 Điện nước cho quản lý 6.6 Chi phí lệ phí Chi phí bán hàng 7.1 62.6 99.6 137.4 Quảng cáo tiếp thị 20.60 7.2 Tiền lương nhân viên bán hàng 7.3 Khấu hao TSCĐ (bán hàng) 20.00 7.4 Chi phí bao bì bán hàng 7.5 Chi phí bán hàng khác 33.62 46.42 59.04 34.00 48.00 60.00 10.00 15.00 20.00 15.00 20.00 26.00 5.00 12.00 5.00 8.00 7.00 Chi phí hoạt động tài 8.1 a b 8.2 174.0 Lãi vay Lãi vay ngắn hạn Lãi vay dài hạn Chi phí hoạt động tài khác Lợi nhuận trước thuế By Võ Duy Khánh – Marketing 9.00 10.8 85.0 140.8 126.0 10.82 10.8 - 85.02 15.0 70.0 - 140.88 19.1 121.7 - 126.08 26.0 100.0 - 466.3 757.5 1,012.8 - 170.9 Page 21 Tài liệu ôn tập môn thẩm định dự án 10 Thuế thu nhập DN 11 Lãi ròng 12 Khấu hao TSCĐ 13 Thu nhập ròng 14 Thanh lý TSCĐ năm cuối 15 Thu nhập ròng năm cuối Câu 2: Bảng - - 170.9 200.0 370.9 466.3 250.0 716.3 Khoản mục A Tổng chi phí I Định phí Năm Năm Năm Năm 410 928.4 1,332.6 1,727.3 2,146.1 349.60 Khấu hao TSCĐ 528.62 700.14 200 300 Khấu khao TSCĐ sản xuất 1.2 Khấu khao TSCĐ văn phòng 1.3 Khấu hao TSCĐ (bán hàng) 189.00 6.00 232.00 275.00 268.00 8.00 10.00 12.00 10.00 15.00 20.00 18.00 26.00 40.00 70.00 70.0 85.00 121.7 100.00 100.0 18.00 22.00 30.00 40.00 20.00 30.00 40.00 55.00 12.00 17.00 25.00 30.00 14.00 18.00 26.00 37.00 5.00 Chi phí sửa chữa lớn 10.00 Thuê đất Lãi vay dài hạn 55.00 - Lương cán quản lý + phòng ban 761.04 300 250 1.1 253.2 759.6 300.0 1,059.6 150.0 150.0 3: TÍNH TỔNG CHI PHÍ, ĐỊNH PHÍ, BIẾN PHÍ STT 189.3 568.1 300.0 868.1 Văn phòng phẩm cho quản lý Điện nước cho quản lý Chi phí lệ phí By Võ Duy Khánh – Marketing Page 22 Tài liệu ôn tập môn thẩm định dự án II Quảng cáo tiếp thị 20.60 33.62 46.42 59.04 578.82 804.02 1,027.16 1,385.08 420.0 570.0 Biến phí Nguyên vật liệu trực tiếp 260.0 340.0 Tiền lương công nhân trực tiếp 120.00 180.00 250.00 340.00 20.00 25.00 30.00 38.00 45.00 60.00 75.00 100.00 10.82 15.02 35.0 65.0 0 30.0 35.0 0 7.00 9.0 8.00 11.0 6.00 8.00 19.16 80.0 42.0 11.0 14.0 26.08 115.0 54.0 15.0 18.0 10.00 14.00 20.00 34.00 48.00 60.00 12.00 5.00 15.00 20.00 Nguyên vật liệu phụ Nhiên liệu Lãi vay ngắn hạn Năng lượng Tiền lương nhân viên quản lý PX Cơng cụ lao động 14 Chi phí sửa chữa thường xuyên 15 Chi phí phân xưởng khác 21 Tiền lương nhân viên bán hàng 22 Chi phí bao bì bán hàng 24 Chi phí bán hàng khác 26.00 8.00 7.00 B Doanh thu C Doanh thu - Biến phí D Sản lượng E Thuế TNDN F Nợ gốc phải trả hàng năm 1,144.4 565.5 960.0 - 1,868.0 1,063.9 1,600.0 - 30.0 Năm 9.00 75.0 2,578.8 1,551.6 2,240.0 189.3 120.0 3,280.0 1,894.9 3,200.0 253.2 110.7 Năm Năm Năm 410 Bảng 4: TÍNH ĐIỂM HỊA VỐN STT Các tiêu Điểm hòa vốn lý thuyết By Võ Duy Khánh – Marketing Page 23 Tài liệu ôn tập môn thẩm định dự án ĐHVlt = FC/(D-VC) 0.618 0.497 0.451 0.402 0.265 0.262 0.258 0.243 0.318 0.332 0.457 0.435 Điểm hòa vốn tiền tệ ĐHVtt = (FC-KH)/(D-VC) Điểm hòa vốn trả nợ ĐHVtn = (FC-KH+Ng+Ttn)/(DVC) Câu 3: Bảng 5: TÍNH THỜI GIAN HỒN VỐN CĨ CHIẾT KHẤU, NPV, BCR với r = 12% Năm Vốn đầu tư (C0) 1/(1+r)i PC0 TNR (LR+KH) PV Lũy kế PV Ch/lệch (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8)=[Σ(4)(7)] 2,000 1.0000 2,000 370.98 500 0.8929 446 331.23 331.23 2,513.79 571.08 902.31 1,942.72 617.91 1,520.22 1,324.80 673.43 2,193.66 651.37 601.28 2,794.94 50.09 536.86 3,331.79 (486.77) 716.36 500 0.7972 399 868.13 0.7118 1,059.66 0.6355 1,059.66 0.5674 1,059.66 0.5066 1,059.66 0.4523 479.34 1,059.66 0.4039 427.98 1,059.66 0.3606 10 382.12 1,059.66 0.3220 11 0.2875 By Võ Duy Khánh – Marketing 341.18 150.00 43.12 Page 24 Tài liệu ôn tập môn thẩm định dự án Tổng 3,000 2,845 năm 5,006 tháng ngày Thời gian hoàn vốn chiết khấu: Thời gian HVCK: năm năm 0.0933 Tương đương: 1.12 3.6 => năm => tháng => ngày Bảng 7: TÍNH TỶ SUẤT DOANH LỢI NỘI BỘ (IRR) Câu 4: với r1 = Năm Vốn đầu tư (C0) (1) (2) 1/(1+r1)i 26% với r2 = PC0 (với r1) 1/(1+r2)i 29% PC0 (với r2) (LR+KH) TNR PV1 (với r1) (7) (8) (3) 1.0000 (4) 2,000 (5) 1.0000 (6) 2,000 0.7937 397 0.7752 388 370.98 0.6299 315 0.6009 300 716.36 P (v 2,000 500 500 0.4999 0.4658 0.3968 0.3611 By Võ Duy Khánh – Marketing 0.3149 287 451.22 430 433.98 404 420.42 382 868.13 1,059.66 294.43 0.2799 Page 25 Tài liệu ôn tập môn thẩm định dự án 0.2499 0.2170 0.1983 0.1682 0.1574 0.1304 0.1249 0.1011 10 0.0992 0.0784 11 0.0787 0.0607 1,059.66 333.67 296 1,059.66 264.82 229 1,059.66 210.17 178 1,059.66 166.80 138 1,059.66 132.38 107 1,059.66 150.00 105.07 83 11.80 Tổng 2,711.77 2,688.06 9,523.09 3,000.00 2, 2,824.76 NPV = BCR = 2,160.51 1.76 NPV1 = 112.99 NPV2 = (140.66) 27.3 IRR = % Câu 5: - Tính chi phí vốn bình qn dự án: WACC =10.25% Thơng tin dự án Tổng nguồn vốn dự án Trong đó: Vốn chủ sở hữu Vốn vay Vay NH Đầu Tư Số tiền Lãi suất Mức lãi 3,000 10.25% 307.40 2,000 1,000 500 10.00% 10.74% 14% 200.00 107.40 Vay NH Công Thương 100 14% Vay NH Ngoại Thương 200 14% 70.00 14.40 28.80 Vay NH NN & PTNT 200 15% 30.00 By Võ Duy Khánh – Marketing Page 26 Tài liệu ôn tập môn thẩm định dự án - Kết luận: IRR > WACC => Dự án khả thi mặt tài By Võ Duy Khánh – Marketing Page 27 ... Page Tài liệu ôn tập môn thẩm định dự án Quyết định nguồn vốn dự án Dự đoán kinh phí dự án Lợi nhuận thu Câu 7: Sự khác phân tích tài phân tích kinh tế - xã hội? Gợi ý: Phân tích tài xét tầm vi... dự án Xây dựng cấu tổ chức By Võ Duy Khánh – Marketing Page Tài liệu ôn tập môn thẩm định dự án Hoạch định tuyển chọn nhân Dự trù thù lao lao động Đó việc làm để tổ chức quản trị dự án Ngoài ra,.. .Tài liệu ôn tập môn thẩm định dự án Kết đầu tư vào dự án xấu thua lỗ Mất hội đầu tư vào dự án khác Tốn thời gian tiền bạc Câu 3: Theo bạn, nghiên cứu kỹ thuật dự án có ý nghĩa giai