Đang tải... (xem toàn văn)
Nhận xét tổng quan báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Hoàng Anh Gia Lai (HAG) giai đoạn 2012 – 2017: • Giai đoạn 2012 – 2016: Là giai đoạn đánh dấu những bước ngoặt lớn của công ty cổ phần Hoàng Anh Gia Lai. Trong đó, vấn đề nổi cộm nhất của công ty giai đoạn này là các khoản vay nợ. Các khoản nợ phải trả của HAGL bắt đầu tăng mạnh từ 2014 – 2015. Kết thúc năm 2015, tổng nợ phải trả của Hoàng Anh Gia Lai (HAGL) đã ở mức 32.760 tỉ đồng, tăng hơn 11.500 tỉ đồng so với thời điểm đầu năm. Nợ ngắn hạn cuối năm xấp xỉ 13.200 tỉ đồng, tăng 43% so đầu năm, trong khi tài sản ngắn hạn là 13.215 tỉ đồng . HAG trở thành công ty niêm yết có nợ trên vốn chủ sở hữu hơn gấp hai lần. Trong báo cáo tài chính kiểm toán năm 2015, chuyên viên kiểm toán của công ty kiểm toán EY cảnh báo về những rủi ro liên quan đến các khoản nợ ảnh hưởng tới “sự hoạt động liên tục của công ty.” Báo cáo nêu rõ: “Tại ngày lập báo cáo này tập đoàn vẫn đang trong quá trình đàm phán với các chủ nợ và xin phê duyệt từ cơ quan có thẩm quyền để tái cơ cấu các khoản vay và trái phiếu.” Vào tháng 82016, những cổ đông của HAGL nhận được một cú sốc thật sự khi doanh nghiệp này công bố lỗ gần 1.000 tỷ đồng trong quý 2. Nguyên nhân chính là từ việc thanh lý bất động sản (BĐS) và đánh giá lại giá trị tài sản. Cụ thể, việc thanh lý tài sản làm cho HAGL lỗ hơn 397 tỷ đồng và lỗ từ đánh giá lại các tài sản không hiệu quả 530 tỷ đồng. Bên cạnh đó, với khoản nợ vay khổng lồ doanh nghiệp này cũng phải hoạch toán chi phí lãi vay tăng gấp đôi lên 500 tỷ đồng. Cùng với việc thua lỗ này, lợi nhuận biên từ hoạt động kinh doanh trong quý 2 của HAGL cũng sụt giảm mạnh. • Năm 2016, doanh thu tập đoàn vượt 6.400 tỉ đồng. Cho đến nay, chăn nuôi bò được đánh giá là hiệu quả nhất mà HAGL có được. Dù mới phát triển trong vòng 3 năm trở lại đây nhưng mảng chăn nuôi bò của HAGL lại chiếm tỷ trọng lớn trong doanh thu và lợi nhuận. HAGL đã chi hàng nghìn tỷ đồng để đầu tư chuồng trại, trồng cỏ, trồng bắp để chăn nuôi bò thịt và bò sữa. Doanh thu từ bò thịt năm 2015, của HAGL đạt 2.541 tỷ đồng, lợi nhuận biên 29%. Trong 9 tháng đầu năm 2016, doanh thu từ bò đạt 2.631 tỷ, tăng khá mạnh so với cùng kỳ nhưng lợi nhuận biên thì chỉ còn 12,3%. Mảng kinh doanh bò thịt đóng góp đáng kể nhất vào bước tiến với doanh số hơn 2.500 tỉ đồng, gấp đôi tổng doanh thu bốn ngành mía đường, bắp, cao su, cọ dầu. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế lại lỗ hơn 1.115 tỉ đồng. Nguyên nhân khiến doanh thu tăng nhưng lợi nhuận giảm
Nhận xét tổng quan báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Hoàng Anh Gia Lai (HAG) giai đoạn 2012 – 2017: • Giai đoạn 2012 – 2016: Là giai đoạn đánh dấu nh ững bước ngo ặt lớn cơng ty cổ phần Hồng Anh Gia Lai Trong đó, vấn đ ề n ổi cộm cơng ty giai đoạn khoản vay n ợ Các kho ản nợ phải trả HAGL bắt đầu tăng mạnh từ 2014 – 2015 Kết thúc năm 2015, tổng nợ phải trả Hoàng Anh Gia Lai (HAGL) m ức 32.760 tỉ đồng, tăng 11.500 tỉ đồng so với th ời ểm đầu năm Nợ ngắn hạn cuối năm xấp xỉ 13.200 tỉ đồng, tăng 43% so đầu năm, tài sản ngắn hạn 13.215 tỉ đồng HAG tr thành cơng ty niêm yết có nợ vốn chủ sở hữu gấp hai lần Trong báo cáo tài kiểm toán năm 2015, chuyên viên kiểm toán c cơng ty kiểm tốn E&Y cảnh báo rủi ro liên quan đến khoản nợ ảnh hưởng tới “sự hoạt động liên tục công ty.” Báo cáo nêu rõ: “Tại ngày lập báo cáo tập đoàn trình đàm phán với chủ nợ xin phê duyệt từ quan có th ẩm quy ền đ ể tái cấu khoản vay trái phiếu.” Vào tháng 8/2016, cổ đông HAGL nhận cú sốc th ật doanh nghiệp công bố lỗ gần 1.000 tỷ đồng quý Nguyên nhân từ việc lý bất động sản (BĐS) đánh giá lại giá tr ị tài sản Cụ thể, việc lý tài sản làm cho HAGL lỗ h ơn 397 tỷ đồng l ỗ từ đánh giá lại tài sản khơng hiệu 530 tỷ đồng Bên cạnh đó, v ới khoản nợ vay khổng lồ doanh nghiệp phải hoạch tốn chi phí lãi vay tăng gấp đôi lên 500 tỷ đồng Cùng với việc thua l ỗ này, l ợi nhu ận biên từ hoạt động kinh doanh quý HAGL sụt gi ảm m ạnh • Năm 2016, doanh thu tập đồn vượt 6.400 tỉ đồng Cho đến nay, chăn ni bò đánh giá hiệu mà HAGL có Dù phát triển vòng năm trở lại mảng chăn ni bò HAGL lại chiếm tỷ trọng lớn doanh thu lợi nhuận HAGL chi hàng nghìn tỷ đồng để đầu tư chuồng trại, trồng cỏ, trồng bắp để chăn ni bò thịt bò sữa Doanh thu từ bò thịt năm 2015, HAGL đạt 2.541 tỷ đồng, lợi nhuận biên 29% Trong tháng đầu năm 2016, doanh thu từ bò đạt 2.631 tỷ, tăng m ạnh so với kỳ lợi nhuận biên 12,3% Mảng kinh doanh bò thịt đóng góp đáng kể vào bước tiến với doanh số • • 2.500 tỉ đồng, gấp đơi tổng doanh thu bốn ngành mía đ ường, bắp, cao su, cọ dầu Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế l ại lỗ h ơn 1.115 t ỉ đồng Nguyên nhân khiến doanh thu tăng l ợi nhuận giảm mạnh giá vốn hàng bán HAG tăng cao, đồng th ời chi phí tài chính, chi phí bán hàng chi phí quản lý tăng M ặt khác, năm trước công ty có khoản lãi lý tài sản nh ưng năm khơng khoản thu nhập Được biết, HAGL trồng 42.000 cao su Lào Campuchia Con số lớn so sánh v ới tổng di ện tích trồng cao su Việt Nam khoảng 800.000 HAGL kỳ vọng loại mang lại giá trị kinh tế cao giá cao su đ ạt đỉnh lên t ới 50.000 đồng/kg mủ tươi Tuy nhiên, giá cao su giảm đến 6070%, quanh mức 7.000 đến 12.000 đồng/kg mủ t ươi Đi ều đồng nghĩa với số diện tích cao su có giá trị hàng ch ục nghìn t ỷ đồng giảm sút đáng kể Doanh thu từ bán mủ cao su HAGL tháng đầu năm 2016 đạt 51 tỷ đồng, giảm 62% so v ới kỳ năm trước Thêm lĩnh vực khác nông nghiệp HAGL kỳ vọng xây dựng nhiều nhà máy mía đường Lào Tổng diện tích nguyên liệu mía đường HAGL Lào 10.000 Nhiều người vô ngạc nhiên năm 2014, HAGL tuyên bố giá thành sản xuất đường công ty khoảng 4.000 đồng/kg, mức 1/2 so với nước sản xuất đường lớn giới hiệu giới Brazil 1/3 so với Việt Nam Tuy nhiên, thực tế hiệu ngành mía đường HAGL gi ảm sút đáng kể Doanh thu lợi nhuận biên từ đường HAGL liên tục sụt giảm năm qua Cụ thể, năm 2014 doanh thu lên tới 1.042 tỷ đồng lợi nhuận biên 53%, số năm 2015 sụt giảm tương ứng 756 tỷ đồng 40,1% Kết kinh doanh ngành đường tiếp tục sụt giảm mạnh tháng đầu năm 2016 với doanh thu đạt 462 tỷ đồng (giảm 39% so với kỳ) l ợi nhuận biên đạt 27,7% Gần có thơng tin cho r ằng HAGL đàm phán bán lại cổ phần Cơng ty mía đường Lào cho Tập đồn Thành Thành Cơng Cuộc “phiêu lưu” mía đường HAGL có lẽ s ắp vào hồi kết Giữa năm 2016 thời điểm HAG phải đau đầu trước hàng ch ục nghìn t ỷ đồng nợ vay đến hạn trả, hoạt động kinh doanh c công ty b ị ảnh hưởng nhiều giá cao su sụt giảm.Những khoản nợ lớn khiến chi phí lãi vay HAGL lên cao, bình quân quý năm 2016, HAG ph ải trả tới 400 tỷ đồng tiền lãi vay Cuối năm 2016, HAGL có khoản n ợ phải trả lên tới 36.000 tỷ đồng, với 12.500 tỷ n ợ ngắn h ạn Kho ản n ợ ngắn hạn HAG bỏ xa tài sản ngắn hạn (yếu tố quy ết định t ới số toán ngắn hạn doanh nghiệp) Đứng trước áp l ực tr ả n ợ lớn, HAG lựa chọn cách bán bớt tài sản, dự án… để trả n ợ cho doanh nghiệp Theo đó, HAG phải từ bỏ mảng kinh doanh quan trọng tập đồn mía đường để có nguồn tiền cấu kinh doanh Với việc bán lại toàn b ộ nhà máy Lào mảng mía đường cho T ập đồn Thành Thành Cơng với giá 1.330 tỷ đồng, HAG khơng ghi nh ận doanh thu t m ảng kinh doanh Phần lớn tài sản Hoàng Anh Gia Lai đ ược c ầm c ố t ại ngân hàng, Chủ tịch Đoàn Nguyên Đức bán nhiều hàng hóa, cổ phiếu để có nguồn tiền trì hoạt động đầu tư Khơng dừng lại đó, hàng loạt tài sản doanh nghiệp, cá nhân đ ược Chủ tịch Đoàn Nguyên Đức HAGL sang tên nhằm cứu n ợ cho doanh nghiệp bán phần vốn dự án bất động sản HAGL Myanmar, bán phần nhà máy thủy điện Nậm Kong Lào, chuy ển nh ượng 23 triệu cổ phiếu HAG… Để giải tỏa áp lực nợ ngắn hạn cho doanh nghiệp, cuối 2016 - đ ầu 2017, chủ nợ HAGL đồng ý tái cấu n ợ vay cho doanh nghi ệp Từ 12.000 tỷ đồng nợ vay đến hạn, HAGL giải tỏa đ ược áp l ực xuống 2.800 tỷ đồng Song song với việc cấu nợ, bầu Đức chuy ển h ướng kinh doanh ch ủ đạo HAGL từ chăn nuôi sang trồng trọt • Năm 2017, Hoàng Anh Gia Lai đạt doanh thu 4.895 tỷ đ ồng, gi ảm 27% so với năm 2016 Giá vốn giảm mạnh 49%, v ới doanh thu tài tăng mạnh khiến cho cơng ty đạt lợi nhuận tới 1.032 t ỷ đồng Trong lợi nhuận công ty mẹ lên tới 628,9 tỷ đồng Mới đây, Tập đồn Hồng Anh Gia Lai cơng bố báo cáo tài h ợp quý 4/2017 Theo đó, kỳ, tập đồn đạt doanh thu 1.160 t ỷ đồng, giảm 35,6% so với kỳ Dù tiết giảm mạnh chi phí nh ưng l ợi nhuận sau thuế công ty đạt 3,4 tỷ đồng Trong đó, cơng ty m ẹ lỗ ròng 58,5 tỷ đồng Đây kết đánh giá kh ả quan so v ới m ức l ỗ 914 tỷ đồng năm 2016 Doanh thu từ trái đóng góp lớn vào cấu doanh thu c tập đoàn với 392 tỷ Cùng với đầu tư mạnh vào ăn nh chanh dây, chuối, long… Hoàng Anh Gia Lai giảm dần lĩnh v ực nh ni bò, đường, bất động sản… Đặc biệt, với hồi phục giá cao su, quý, tập đoàn ghi nhận thu 223 tỷ đồng từ bán mủ Doanh thu từ dịch vụ cho thuê lên t ới 257 tỷ đồng Tính chung năm 2017, cơng ty đạt doanh thu 4.895 t ỷ đ ồng, gi ảm 27% so với năm 2016 Giá vốn giảm mạnh 49%, với doanh thu tài tăng mạnh khiến cho công ty đạt lợi nhuận tới 1.032 tỷ đồng Trong l ợi nhuận cơng ty mẹ lên tới 628,9 tỷ đồng Đây có th ể coi kỳ tích đ ối v ới Hoàng Anh Gia Lai kỳ cơng ty chìm thua l ỗ l ợi nhu ận sau thuế âm 2.182 tỷ đồng EPS năm 2017 tăng lên 724 đ ồng, tăng mạnh so với mức âm gần 2.000 đồng năm 2016 Tính đến hết năm 2017, tổng tài sản 53.444 tỷ đ ồng, ch ủ y ếu tài sản dài hạn Nợ phải trả tập đồn có xu h ướng gi ảm nh ẹ đ ạt 35.156 tỷ đồng Các khoản vay ngắn hạn dài h ạn đạt gần 23.000 t ỷ đồng, giảm 4.000 tỷ so với thời điểm đầu 2017 Dù v ậy, gánh n ặng tài chính, lãi vay với Hoàng Anh Gia Lai lớn Riêng quý 4, t ập đoàn phải trả lãi vay 387 tỷ đồng Đây coi thành cơng Hồng Anh Gia Lai kỳ cơng ty chìm thua lỗ lợi nhuận sau thuế âm 2.182 tỷ đồng ... cho công ty đạt lợi nhuận tới 1.032 t ỷ đồng Trong lợi nhuận cơng ty mẹ lên tới 628,9 tỷ đồng Mới đây, Tập đoàn Hoàng Anh Gia Lai cơng bố báo cáo tài h ợp q 4/2017 Theo đó, kỳ, tập đồn đạt doanh... đồng, HAG khơng ghi nh ận doanh thu t m ảng kinh doanh Phần lớn tài sản Hoàng Anh Gia Lai đ ược c ầm c ố t ại ngân hàng, Chủ tịch Đoàn Nguyên Đức bán nhiều hàng hóa, cổ phiếu để có nguồn tiền trì... 2017 Dù v ậy, gánh n ặng tài chính, lãi vay với Hồng Anh Gia Lai lớn Riêng quý 4, t ập đoàn phải trả lãi vay 387 tỷ đồng Đây coi thành cơng Hồng Anh Gia Lai kỳ cơng ty chìm thua lỗ lợi nhuận