Đang tải... (xem toàn văn)
Sở giao dịch chứng khoán (SGDCK) là thị trường giao dịch chứng khoán được thực hiện tại một địa điểm tập trung gọi là sàn giao dịch(trading floor) hoặc thông qua hệ thống máy tính. Các chứng khoán được niêm yết được các thành viên giao dịch theo những quy định nhất định về phương thức giao dịch, thời gian và địa điểm cụ thể. Các chứng khoán niêm yết giao dịch tại SGDCK thông thường là chứng khoán của các công ty lớn ,có danh tiếng và đã trải qua thử thách trên thị trường và đáp ứng nhu được các tiêu chuẩn niêm yết(gồm tiêu chuẩn định tính và tiêu chuẩn định lượng) do SGDCK đề ra.
Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội Sở giao dịch chứng khốn Hà Nội Thành phố Hồ Chí Minh, tháng năm … Lớp TCDN49C Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội Giới thiệu chung 1.1 Khái niệm sở giao dịch chứng khoán 1.2 Lịch sử phát triển thị trường chứng khoán giới 1.3 Hình thức sở hữu Sở giao dịch chứng khốn Hà Nội 2.1 Lịch sử phát triển SGDCKHN 2.2 Cơ cấu tổ chức 2.3 Chức nhiệm vụ 2.4 Quyền hạn 2.5 Cách tính số HNX-Index Thống kê thị trường 3.1 Quy mô niêm yết 3.2 Quy mô giao dịch 12 tháng gần Quy định hướng dẫn giao dịch niêm yết chứng khoán 4.1 Hoạt động giao dịch chứng khoán 4.2 Điều kiện niêm yết 4.3 Hồ sơ thành viên 4.4 Quyền nghĩa vụ thành viên sở giao dịch chứng khoán 4.5 Thủ tục chấp nhận tư cách thành viên 4.6 Hướng dẫn tham gia giao dịch sở giao dịch chứng khoán 4.7 Hướng dẫn tham gia đấu giá sở giao dịch chứng khoán Trái phiếu Hoạt động giao dịch chứng khoán thực tế Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội Lớp TCDN49C Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội Giới thiệu chung 1.1 Khái niệm sở giao dịch chứng khoán: Sở giao dịch chứng khoán (SGDCK) thị trường giao dịch chứng khoán thực địa điểm tập trung gọi sàn giao dịch(trading floor) thơng qua hệ thống máy tính Các chứng khoán niêm yết thành viên giao dịch theo quy định định phương thức giao dịch, thời gian địa điểm cụ thể Các chứng khốn niêm yết giao dịch SGDCK thơng thường chứng khốn cơng ty lớn ,có danh tiếng trải qua thử thách thị trường đáp ứng nhu tiêu chuẩn niêm yết(gồm tiêu chuẩn định tính tiêu chuẩn định lượng) SGDCK đề 1.2 Lịch sử phát triển thị trường chứng khốn giới Thi trường chứng khốn khơng phải từ đầu có giao dịch tồn cầu phức tạp Cho đến năm 1531, định chế hao hao sở giao dịch đời Antwerp, Bỉ Tuy vậy, thị trường chứng khốn khơng có cổ phiếu Thay mua bán cổ phiếu cơng ty (những thứ cịn chưa tồn tại), người mơi giới cho vay tập trung lại để giao dịch nợ cơng ty, phủ chí cá nhân Mọi chuyện thay đổi vào năm 1600, Anh, Pháp Hà Lan cử hạm đội đến Đơng Ấn Do nhà thám hiểm trang trải đủ cho chuyến hải thương, công ty trách nhiệm hữu hạn thành lập để huy động tiền từ nhà đầu tư, người chia lợi nhuận đoàn Lớp TCDN49C Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội tương ứng với phần vốn góp Hình thức tổ chức kinh doanh đòi hỏi phải quản lý rủi ro Theo báo Imperial Gazetteer Ấn Độ, chuyến hải hành Anh đến Ấn Độ Dương không thành cơng, tàu đắm cịn tài sản cá nhân người huy động vốn bị chủ nợ tịch thu Điều khiến nhóm thương nhân London lập nên công ty vào tháng 9/1599, giới hạn trách nhiệm thành viên theo số tiền họ đầu tư Nếu chuyến hải hành thất bại, luật pháp tịch biên số tiền Nữ hoàng Anh cho phép nhóm thương nhân hoạt động vịng 15 năm, đặt tên cho công ty “Thống đốc nhóm thương nhân London giao thương với Đơng Ấn” (hay đơn giản “Cơng ty Đơng Ấn”) Hình thức trách nhiệm hữu hạn phát huy tác dụng tốt, năm 1609, vua James I cho phép nhiều công ty thương nghiệp hoạt động thúc đẩy giao tương quốc gia Châu Âu có bờ biển khác Công ty Đông Ấn Hà Lan cơng ty cho phép người ngồi mua cổ phiếu ghi danh theo tỷ lệ định Họ công ty phát hành cổ phiếu trái phiếu công chúng qua Sở giao dịch chứng khoán Amsterdam năm 1602 Sở giao dịch chứng khoán London Sự phát triển nhanh chóng cơng ty phát hành cổ phiếu dẫn tới đời Sở giao dịch chứng khoán London Đầu tiên, cổ phiếu khơng giao dịch tịa nhà Thay vào đó, bên mơi giới lẫn nhà đầu tư gặp quán cà phê khắp London Lớp TCDN49C Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội Khi ấy, công ty muốn bán cổ phiếu hay phát hành nợ, họ dán thông báo cửa quán cà phê hay gửi thư tới nhà tài trợ Đặc biệt, quán cà phê Jonathan Change Alley lên tụ điểm giao dịch chứng khốn London Giao dịch phi tập trung tiếp tục phát triển quán cà phê London đám cháy quét qua Change Alley năm 1748 Một nhóm giao dịch viên giàu có hiến tòa nhà làm sở giao dịch năm 1773 Từ mở thời gian dài nước Anh tở thành thủ tài giới Kể bị Mỹ vượt qua, London trung tâm tài trọng yếu Người ta cho Sở giao dịch chứng khoán Amsterdam nơi cho phép giao dịch liên tục, bán khống, giao dịch quyền chọn, hoán đổi nợ cổ phiếu, ngân hàng bán bn, quỹ tín thác, … biết đến Bất chấp cải tiến ấy, Sở giao dịch chứng khốn Amsterdam khơng có ảnh hưởng giới tài London hay New York Sở giao dịch chứng khoán New York Năm 1793, Ủy ban Chứng khoán Giao dịch New York mở cửa Phố Wall Dù sở giao dịch Mỹ, NYSE nhanh chóng trở thành trung tâm tài đất nước non trẻ Cũng London, NYSE ban đầu không rộng nhiều hoạt động phải tiến hành bên Địa điểm bị lửa thiêu rụi nên phải chuyển tới phố Broad đổi tiên thành Sở giao dịch chứng khoán New York Lớp TCDN49C Sở giao dịch chứng khốn Hà Nội NYSE khơng nhiều thời gian để trở thành trung tâm giới tài Khối lượng giao dịch chứng khốn tăng lần giai đoạn 1896-1901 Sự thành công phần lớn nhờ địa điểm sở giao dịch thành phố New York, trung tâm gần giao dịch buôn bán nước Mỹ thời điểm NYSE sở giao dịch có điều kiện niêm yết phí, giúp đem lại khoản thu nhập lớn cho sở giao dịch Trong 200 năm, Sở giao dịch chứng khốn New York ln giữ vị trí số 1.3 Hình thức sở hữu Hình thức sở hữu thành viên: SGDCK thành viên cơng ty chứng khốn sở hữu, tổ chức hình thức cơng ty trách nhiệm hữu hạn, có hội đồng quản trị cơng ty chứng khốn thành viên bầu theo nhiệm kì Mơ hình có ưu điểm thành viên vừa người tham gia giao dịch, vừa người quản lí sở phí thấp dễ dàng ứng phó với tình hình thay đỏi thị trường SGDCK Hàn Quốc, New York, Thái Lan nhiều nước khác tổ chức theo hình thức sở hữu thành viên Hình thức cơng ty cổ phần: SGDCK tổ chức hình thức cơng ty cổ phần đặc biệt cơng ty chứng khốn thành viên, ngân hàng, cơng ty tài chính, bảo hiểm tham gia sở hữu với tư cách cổ đông Tổ chức, hoạt đông SGDCK theo luật công ty hoạt động hướng tới mục tiêu lợi nhuận Mơ hình áp dụng Đức, Anh Hồng Kông Lớp TCDN49C Sở giao dịch chứng khốn Hà Nội Hình thức sở hữu nhà nước: Chính phủ quan phủ đứng thành lập, quản lí sở hữu phần hay toàn vốn SGDCK Hình thức sở hữu có ưu điểm khơng chạy theo lợi nhuận, nên bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư Ngoài ra, trường hợp cần thiết, nhà nước can thiệp kịp thời để giữ cho thị trường hoạt động ổn định, lành mạnh Tuy nhiên mơ hình có hạn chế định, thiếu tính độc lập, cứng nhắc chi phí lớn hiệu Trong hình thức hình thức sở hữu thành viên phổ biến Hình thức cho phép SGDCK có quyền tự quản mức độ định, nâng cao tính hiệu sụ nhanh nhaỵ vấn đề quản lí so với hình thức sở hữu phủ Tuy nhiên, hồn cảnh lịch sử định , việc phủ nắm quyền sở hữu quản lí SGDCK cho phép ngăn ngừa lộn xộn, không công bằng, đảm bảo tính hiệu cho thị trường (?) Theo bạn nước ta nên theo hình thức tổ chức nào? Vì sao? Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội 2.1 Lịch sử phát triển SGDCKHN: Sở GDCK Hà Nội tiền thân Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (TTGDCKHN) thành lập theo Quyết định số 127/1998/QĐ-TTg ngày 11/7/1998 Thủ tướng Chính phủ đơn vị nghiệp có thu, chuyển đổi theo Quyết định số 01/2009/QĐ-TTg, ngày 02/01/2009 Thủ tướng phủ Theo Quyết định Sở GDCK Hà Nội pháp nhân thuộc sở hữu Nhà nước, tổ chức theo mơ hình cơng ty trách nhiệm hữu hạn Lớp TCDN49C Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội thành viên, có tư cách pháp nhân, có dấu riêng; mở tài khoản Việt Nam đồng ngoại tệ Kho bạc Nhà nước NHTM ngồi nước; đơn vị hạch tốn độc lập, tự chủ tài chính, thực chế độ tài chính, chế độ báo cáo thống kê, kế tốn, kiểm tốn có nghĩa vụ tài theo quy định pháp luật; hoạt động theo Luật Chứng khoán, Luật Doanh nghiệp, Điều lệ Sở Giao dịch chứng khoán quy định khác pháp luật có liên quan Tên gọi đầy đủ: Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội Tên giao dịch quốc tế: Hanoi Stock Exchange Tên viết tắt: HNX Vốn điều lệ: 1.000 tỷ đồng (?) Khi TTGDCK HN SGDCH HN khác nào? 2.2 Cơ cấu tổ chức Hội đồng quản trị: Lớp TCDN49C Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội Hội đồng quản trị quan quản lí cao cấp nhất, HĐQT có thành viên đại diện người có liên quan trực tiếp gián tiếp đến thị trường chứng khoán Thành viên HĐQT gồm: đại diện cơng ty chứng khốn thành viên; số đại diện thành viên tổ chức niêm yết; giới chuyên môn; nhà kinh doanh; chuyên gia luật thành viên đại diện cho phủ Các đai diện cơng ty chứng khốn thành viên xem thành viên quan trọng HĐQT Các cơng ty chứng khốn hành viên có nhiều kinh nghiệm kiến thức việc điều hành thị trường chứng khốn Quyết định HĐQT có ảnh hưởng trực tiếp tới hoạt động kinh doanh thành viên.Vì vậy,các đại diện thành viên nên bày tỏ quan điểm HĐQT Bên cạnh thành viên HĐQT cơng ty chứng khốn,cũng cần phải có người bên ngồi để tạo tính khách quan, giảm hoài nghi định hội đòng quản trị, khuyến khich quan hệ SGDCK bên có lien quan cơng ty niêm yết, tổ chức dịch vụ chuyên môn…Trên sở đó, HĐQT đưa sách phù hợp cho thành viên bên thành vên bên ngồi tính thực tiễn thị trường Đối với trường hợp SGDCK phủ thành lập phải có đại diện cho phủ HĐQT để thi hành sách phủ hoạt động SGDCK trì mối quan hệ hài hịa lien kết quan quản lí hoạt động thị trường chứng khoán Số lương thành viên HĐQT SGDCK khác Tuy nhiên SGDCK phát triển thường có nhiều thành viên HĐQT nhiều số thành viên SGDCK Lý HĐQT SDCK Lớp TCDN49C Sở giao dịch chứng khốn Hà Nội phát triển thường có nhiều thành viên đại diện công ty chứng khốn thành viên(số lượng cơng ty chứng khốn lớn)và có số lượng thành viên tương ứng với mức đại diện cho cơng chúng tổ chức đầu tư khác Ví dụ: HĐQT SGDCK Hàn Quốc có 11 thành viên: 1chủ tịch, phó chủ tịch, ủy viên giám đốc điều hành, ủy viên đại diện cho công chúng, ủy viên cử từ công ty thành viên HĐQT SGDCK New York có 25 thành viên: chủ tịch, 12 thành viên đại diện cho công chúng, 12 thành viên đại diện cho cơng ty chứng khốn thành viên HĐQT SGDCK Tokyo(TSE) có 27 thành viên: thành viên đại diện cho công chúng, thành viên giám đốc điều hành, tổng giám đốc điều hành 14 thành viên đại diện cho công ty chứng khoán thành viên Bầu chọn thành viên HĐQT: Bên cạnh thành phần HĐQT, phương pháp bầu chọn bổ nhiệm biểu thị vị trí thành viên Ở nhiều nước, hàng năm, đại hội thành viên HĐQT bầu số công ty thành viên SGDCK Một số thành viên phủ, tài chính,ủy ban chứng khốn bổ nhiệm định Thơng thường nhiệm kì chủ tịch ủy viên giám đốc điều hành có thời hạn 3-4 năm, cịn đại diện cho cơng chúng có thời hạn Lý chủ tịch Giám đốc diều hành người có chun mơn cao cần đến ổn định lien tục công việc điều hành dài hơn, cịn thành viên khác cần có đổi Thành viên HĐQT tái bổ nhiệm, thường khơng q nhiệm kì liên tục Quyền hạn HĐQT: Lớp TCDN49C 10 Sở giao dịch chứng khốn Hà Nội mua bán lại Những cơng cụ hợp đồng tương lai hay quyền chọn sớm đưa vào giao dịch thời gian tới (?) Vì gọi TPCP chuyên biệt? (?) Việc mở thị trường trái phiếu CP chuyên biệt có ảnh hưởng đến TT trái phiếu? Những mốc thời gian đáng nhớ : Tháng 8/2000: TPCP đưa vào giao dịch Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Tp.HCM, HOSE Đây kiện đánh dấu việc TPCP giao dịch thị trường chứng khoán coi loại hàng hóa thị trường chứng khốn Tháng 11/2003: Chính phủ ban hành Nghị định 141/2003/NĐ-CP việc phát hành trái phiếu Chính phủ, trái phiếu Chính phủ bảo lãnh trái phiếu quyền địa phương đồng Việt Nam ngoại tệ phạm vi nước Theo đó, trái phiếu Chính phủ Chính phủ phát hành bao gồm: Tín phiếu kho bạc, trái phiếu kho bạc, trái phiếu cơng trình Trung ương, trái phiếu đầu tư, trái phiếu ngoại tệ công trái xây dựng Tổ quốc Trái phiếu Chính phủ bảo lãnh có kỳ hạn từ năm trở lên, doanh nghiệp phát hành để huy động vốn cho dự án đầu tư theo định Thủ tướng Chính phủ phát hành cho cơng trình cụ thể Tổng giá trị trái phiếu phát hành cho công trình khơng vượt q tổng giá trị cơng trình mức phát hành cụ thể cho cơng trình phải theo định Thủ tướng Chính phủ Cũng có kỳ hạn năm, trái phiếu quyền địa phương uỷ ban nhân dân cấp tỉnh uỷ quyền cho Kho bạc Nhà nước tổ chức tài chính, tín dụng địa bàn phát hành nhằm huy động vốn cho dự án, cơng trình thuộc nguồn vốn đầu tư ngân sách địa phương có kế hoạch chưa bố trí vốn ngân sách năm Lớp TCDN49C 38 Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội Tháng 8/2005: TPCP đưa vào giao dịch Trung tâm GDCK Hà Nội Sau năm giao dịch Sở GDCK Tp.HCM, lần TPCP đưa vào giao dịch Trung tâm GDCK Hà Nội sau Trung tâm thành lập Cũng kể từ thời điểm này, TPCP giao dịch song song hai sàn Hà Nội Tp.HCM Tháng 6/2006: Quyết định số 2276/QĐ-BTC tập trung đấu thầu TPCP Trung tâm GDCK Hà Nội Quyết định quy định tập trung hoạt động đấu thầu trái phiếu Chính phủ, bao gồm trái phiếu kho bạc trái phiếu đầu tư Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội kể từ ngày 01/07/2006 Chỉ sau tháng kể từ ngày Quyết định đời, Trung tâm GDCK Hà Nội đạt thành công bước đầu tổ chức thành công phiên đấu thầu Trái phiếu Chính phủ theo kế hoạch huy động vốn Kho bạc Nhà nước, huy động 1.200 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn năm, đạt 80% khối lượng gọi thầu; có 38 loại trái phiếu đăng ký giao dịch với tổng giá trị đạt 7.027 tỷ đồng Đây xem bước đệm để tạo tiền đề hình thành thị trường Trái phiếu Chính phủ chun biệt TTGDCK Hà Nội Tháng 6/2006: Quyết định 46/2006/QĐ-BTC ban hành Quy chế việc phát hành trái phiếu Chính phủ theo lơ lớn Theo đó, khối lượng phát hành lô lớn trái phiếu tối thiểu 1.000 tỷ đồng Kỳ hạn trái phiếu lô lớn từ năm trở lên Trái phiếu lô lớn phát hành theo phương thức sau: đấu thầu trái phiếu bảo lãnh phát hành trái phiếu Thời hạn phát hành lô lớn trái phiếu tối đa không 365 ngày Lớp TCDN49C 39 Sở giao dịch chứng khốn Hà Nội Việc phát hành trái phiếu Chính phủ theo lơ lớn nhằm mục đích tăng cường khả huy động vốn cho đầu tư phát triển, đồng thời nâng cao tính khoản trái phiếu Chính phủ thị trường giao dịch tạo khả hình thành lãi suất chuẩn cho cơng cụ nợ Tháng 1/2008: Quyết định 86/2008/QĐ-BTC phê duyệt đề án xây dựng thị trường TPCP chuyên biệt Đây xem mốc kiện quan trọng đặt mục tiêu, lộ trình xác định mơ hình phát triển Thị trường TPCP Đề án xây dựng nhằm tạo thị trường giao dịch trái phiếu chuyên biệt, tách hẳn khỏi thị trường giao dịch cổ phiếu Các nội dung đề án bao gồm thực trạng thị trường trái phiếu Chính phủ; yêu cầu huy động vốn ngân sách định hướng phát triển; Mục tiêu, quan điểm, nguyên tắc phát triển thị trường giao dịch trái phiếu Chính phủ Hàng hóa giao dịch bao gồm loại trái phiếu Chính phủ, trái phiếu quyền địa phương, trái phiếu Chính phủ bảo lãnh Tất loại trái phiếu giao dịch hệ thống lưu ký tập trung Trung tâm Lưu ký chứng khốn Trái phiếu Chính phủ giao dịch gán mã giao dịch mã định danh riêng biệt để tạo thuận lợi cho hoạt động giao dịch quản lý Phương thức giao dịch áp dụng thỏa thuận Thành viên thực giao dịch thỏa thuận từ xa thông qua hệ thống mạng máy tính nội mở rộng Lộ trình triển khai đề án gồm: SttNội dung Thời gian Xây dựng hồn chỉnh Đề án trình Bộ Tài chínhQuý IV/2007 phê duyệt Quý I/2008 Xây dựng thiết kế hệ thống cho giao dịch trái phiếuQuý IV/2007 Chính phủ HASTC (hệ thống giao dịch hệ thốngQ I/2008 cơng bố thơng tin) theo mơ hình đa định chế giai đoạn 1; Lớp TCDN49C 40 Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội Hệ thống toán, bù trừ lưu ký trái phiếu cho Trung tâm lưu ký chứng khoán Xây dựng khung pháp lý cho thị trường trái phiếuQuý I /2008 (Quy chế Giao dịch; thành viên, Công bố thông tin; Giám sát thị trường ) Chuyển giao dịch trái phiếu Chính phủ từ HOSE raQuý I/2008 HASTC để thống đầu mối giao dịch trái phiếu Chính phủ Chạy thử hệ thống để đưa vào vận hành Quý II/2008 Thực triển khai áp dụng hệ thống Quý II/2008 Tháng 5/2008: Ủy ban Chứng khoán Nhà nước định chuyển trái phiếu phủ từ sàn Tp.HCM sang niêm yết sàn Hà Nội Theo định, từ ngày 2/6/2008, tồn Trái phiếu phủ niêm yết HOSE thức niêm yết giao dịch HASTC Những Trái phiếu phủ có thời gian đáo hạn tối thiểu từ tháng trở lên tính từ ngày 2/6/2008 Trung tâm Lưu ký Chứng khoán phải thực rà soát để tập hợp theo dõi loại hình trái phiếu, kỳ hạn, lãi suất Tháng 7/2008: Quyết định Số 46/2008/QĐ-BTC ban hành Quy chế quản lý giao dịch TPCP Trung tâm GDCK Hà Nội Quy chế quy định hoạt động đăng ký niêm yết, công bố thông tin, thành viên giao dịch trái phiếu Chính phủ (TPCP), giao dịch quản lý giao dịch TPCP niêm yết Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (TTGDCKHN) Quy chế quy định Thành viên giao dịch TPCP TTGDCKHN; Hệ thống giao dịch TPCP; Giá yết; Giá thực hiện; Thành viên thông thường; Thành viên đặc biệt ; Giao dịch thông thường; Giao dịch mua bán lại Tháng 9/2009: Hệ thống giao dịch Trái phiếu Chính phủ chuyên biệt Lớp TCDN49C 41 Sở giao dịch chứng khốn Hà Nội thức Sở GDCK Hà Nội (HNX) đưa vào vận hành mắt vào ngày 24/09/2009 tới với mục tiêu phát huy tối đa tầm quan trọng kênh huy động vốn kinh tế Mục tiêu xây dựng phát triển Thị trường TPCP mở rộng thị trường, tăng cường tính khoản thị trường TPCP, liên kết thị trường sơ cấp thị trường thứ cấp, tăng cường công tác giám sát thị trường đời thị trường kỳ vọng không kênh dẫn vốn hữu hiệu kinh tế mà làm đa dạng hóa cơng cụ đầu tư thị trường vốn Đồng thời, thị trường TPCP giúp tăng cường độc lập điều hành sách tiền tệ ngân hàng trung ương thông qua mua bán TPCP, tác động trực tiếp đến lượng cung tiền biến số kinh tế vĩ mơ • Quy chế giao dịch TPCP : - Trái phiếu giao dịch hệ thống trái phiếu Chính phủ chuyên biệt HNX trái phiếu có phương thức toán lãi định kỳ toán vốn gốc lần mệnh giá đến hạn - Đối với giao dịch thông thường, khối lượng giao dịch tối thiểu 100 trái phiếu (đối với hình thức thỏa thuận điện tử), 10.000 trái phiếu (đối với hình thức thỏa thuận thông thường) - Lệnh giao dịch lệnh chào mua, chào bán với cam kết chắn chào công khai hệ thống (áp dụng hình thức thoả thuận điện tử) lệnh quảng cáo lệnh báo cáo giao dịch (áp dụng hình thức thỏa thuận thơng thường) Trong lệnh quảng cáo lệnh mua, bán trái phiếu người đầu tư thoả thuận thêm điều kiện giao dịch lệnh (giá, khối lượng) Lệnh báo cáo sử dụng để nhập giao dịch vào hệ thống trường hợp giao dịch bên thoả thuận xong điều kiện giao dịch Đối với giao dịch mua bán lại, khối lượng giao dịch tối thiểu 1.000 trái phiếu Lệnh giao dịch lệnh yêu cầu chào giá (áp dụng hình thức thỏa thuận điện tử) có tính chất quảng cáo, sử dụng nhà đầu tư Lớp TCDN49C 42 Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội chưa xác định đối tác giao dịch lệnh chào mua, chào bán với cam kết chắn Hình thức thỏa thuận thơng thường áp dụng lệnh báo cáo giao dịch trường hợp giao dịch bên thoả thuận xong điều kiện giao dịch - Thành viên giao dịch trái phiếu Chính phủ cơng ty chứng khốn ngân hàng thương mại, chi nhánh ngân hàng thương mại đáp ứng điều kiện theo quy định Thành viên giao dịch trái phiếu Chính phủ có quyền sử dụng hệ thống giao dịch trái phiếu Chính phủ dịch vụ HNX cung cấp; phép sử dụng thông tin khai thác từ hệ thống quản lý khai thác liệu thông tin trái phiếu HNX Các thành viên thông thường công ty chứng khốn, thực nghiệp vụ tự doanh mơi giới hệ thống Thành viên đặc biệt ngân hàng thương mại, thực nghiệp vụ tự doanh hệ thống Thành viên giao dịch trái phiếu Chính phủ có nghĩa vụ trì điều kiện HNX quy định thành viên hệ thống giao dịch trái phiếu Chính phủ; tuân thủ quy định có liên quan thành viên giao dịch trái phiếu Chính phủ HNX; nộp phí thành viên, phí giao dịch phí dịch vụ khác theo quy định Bộ Tài Riêng thành viên đặc biệt có nghĩa vụ thực chào mua, chào bán với khối lượng tối thiểu 50 tỷ đồng tính theo mệnh giá trái phiếu phiên giao dịch Các đối tượng công bố thông tin phải tuân thủ quy định công bố thông tin Quy chế quản lý giao dịch trái phiếu Chính phủ thành viên giao dịch trái phiếu Chính phủ thực công bố thông tin thông qua hệ thống thông tin trái phiếu Quy chế giao dịch trái phiếu Chính phủ ban hành với quy định cụ thể, chi tiết việc tổ chức quản lý giao dịch trái phiếu Chính phủ HNX, góp phần hồn thiện hệ thống quy định, tạo sở đầy đủ để triển khai hệ thống giao dịch trái phiếu Chính phủ chuyên biệt HNX thời gian tới Lớp TCDN49C 43 Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội THỦ TỤC ĐẤU THẦU TRÁI PHIẾU QUA TRUNG TÂM Thông báo đấu thầu Trước ngày tổ chức đấu thầu 04 ngày làm việc, Ban đấu thầu trái phiếu thực việc thông báo đấu thầu trái phiếu Trung tâm cho thành viên qua mạng máy tính Fax, đồng thời công bố phương tiện thông tin đại chúng phương tiện thơng tin có Trung tâm Lập phiếu dự thầu Thành viên tham gia đấu thầu cho tổ chức, cá nhân thành viên sử dụng mẫu phiếu riêng Mỗi thành viên/ tổ chức, cá nhân bỏ phiếu dự thầu cho đợt đấu thầu - Đối với phiếu dự thầu phần đặt thầu cạnh tranh ghi tối đa 05 mức lãi suất khác nhau; phần đặt thầu không cạnh tranh ghi khối lượng - Khối lượng đặt thầu: + Khối lượng đặt thầu tính theo mệnh giá trái phiếu; khối lượng tối thiểu thành viên tham gia đấu thầu 100.000.000 đồng (trong trường hợp tham gia dự thầu với nhiều mức lãi suất khối lượng tối thiểu mức lãi suất 100.000.000đ); khối lượng đặt thầu tối đa khối lượng trái phiếu thông báo đấu thầu (trong trường hợp tham gia dự thầu với nhiều mức lãi suất tổng khối lượng đặt thầu mức lãi suất không vượt khối lượng trái phiếu đấu thầu) + Phần chữ phần số khối lượng đặt thầu phải khớp - Lãi suất đăng ký đấu thầu ghi theo tỷ lệ % /năm, phần thập phân tối đa 02 số sau dấu phảy Lớp TCDN49C 44 Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội - Phiếu dự thầu phải điền đầy đủ, rõ ràng, không tẩy xố, khơng viết mực đỏ bút chì có chữ ký giám đốc / tổng giám đốc người giám đốc uỷ quyền đăng ký Đơn xin tham gia thành viên đấu thầu - Đối với phiếu dự thầu tổ chức, cá nhân thành viên: nội dung khối lượng, lãi suất đặt thầu (cả phần số phần chữ) tổ chức, cá nhân ghi phải có chữ ký đóng dấu (nếu tổ chức) chữ ký (nếu cá nhân) - Mỗi phiếu dự thầu bỏ phong bì niêm phong kín có đóng dấu thành viên góc phong bì Đối với phiếu dự thầu khách hàng ngồi phong bì phải đóng thêm dấu khách hàng (nếu tổ chức) có chữ ký khách hàng (nếu cá nhân) Các phiếu dự thầu không đầy đủ nội dung theo quy định không hợp lệ Gửi tiếp nhận phiếu dự thầu Các thành viên/tổ chức, cá nhân tham gia đấu thầu bỏ phiếu dự thầu vào hòm phiếu Trung tâm phải ký xác nhận vào danh sách tham gia đấu thầu Thời gian bỏ phiếu vòng 60 phút trước mở thầu Trường hợp gửi qua bưu điện Trung tâm phải nhận trước mở thầu 15 phút (căn vào thời điểm ký nhận Trung tâm bưu điện) Tổ chức xét thầu Mở thầu Lớp TCDN49C 45 Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội Vào thời điểm bắt đầu đấu thầu, Thư ký Ban đấu thầu kiểm tra dấu niêm phong mở hòm phiếu chứng kiến đại diện thành viên (nếu có) Kiểm tra tính hợp lệ phiếu dự thầu - Hai thành viên Ban đấu thầu kiểm tra tính hợp lệ phiếu dự thầu ký xác nhận kiểm tra - Các phiếu dự thầu không hợp lệ bị loại bỏ, Ban đấu thầu có trách nhiệm thông báo cho thành viên liên quan ngày (mẫu 04/ĐTTP) Nhập số liệu vào hệ thống Ban đấu thầu nhập nội dung phiếu dự thầu hợp lệ vào hệ thống Thông tin nội dung phiếu dự thầu hiển thị trực tuyến lên bảng điện tử Trung tâm Xét thầu Hệ thống đấu thầu xác định lãi suất trúng thầu khối lượng trúng thầu theo quy định Điểm 8.4 Mục II Thông tư 21/TT-BTC ngày 24/3/2004 Bộ Tài Giá bán trái phiếu xác định theo quy định Điểm 8.5 Mục II Thông tư 21/TT-BTC ngày 24/3/2004 Bộ Tài Thơng báo kết đấu thầu Ngay sau kết thúc việc đấu thầu, Ban đấu thầu thực việc thông báo kết đấu thầu sau: - Lập Báo cáo kết đấu thầu trái phiếu (mẫu 05/ĐTTP) gửi cho tổ chức phát hành, Bộ Tài (UBCKNN, Vụ Tài ngân hàng tổ chức tài chính), UBND tỉnh, thành phố (nếu trái phiếu Chính quyền địa phương) Lớp TCDN49C 46 Sở giao dịch chứng khốn Hà Nội - Lập gửi Thơng báo kết đấu thầu trái phiếu (mẫu 06/ĐTTP) cho thành viên tham gia đấu thầu Ngân hàng nơi Trung tâm mở tài khoản - Công bố kết đấu thầu phương tiện thông tin đại chúng phương tiện thơng tin có Trung tâm Thanh toán tiền mua chuyển giao trái phiếu - Ngày phát hành trái phiếu ấn định vào ngày làm việc thứ hai kể từ ngày đấu thầu Trong phạm vi 02 ngày làm việc ngày đấu thầu, thành viên trúng thầu phải chuyển toàn tiền mua trái phiếu theo giá bán xác định thông báo trúng thầu vào tài khoản tổ chức phát hành Thành viên có trách nhiệm thu tiền phần trúng thầu trái phiếu khách hàng đấu thầu qua để nộp cho tổ chức phát hành - Ngân hàng nơi mở tài khoản tổ chức phát hành sau nhận tiền báo Có cho tổ chức phát hành đồng thời thơng báo cho Trung tâm để làm thủ tục ghi sổ trái phiếu cho tổ chức, cá nhân trúng thầu - Trên sở thông báo ngân hàng nơi tổ chức phát hành mở tài khoản việc toán tiền mua trái phiếu bảng tổng hợp kết đấu thầu, Trung tâm (Phịng ĐK-LK-TTBT) hạch tốn khối lượng trái phiếu trúng thầu sau: + Đối với tổ chức có tài khoản lưu ký Trung tâm: Phịng ĐK-LK-TTBT hạch tốn trực tiếp vào tài khoản tổ chức thơng báo cho tổ chức + Đối với tổ chức, cá nhân mở tài khoản lưu ký thành viên lưu ký: Phòng ĐK-LK-TTBT hạch toán vào tài khoản thành viên lưu ký liên quan thơng báo cho thành viên Căn thông báo Lớp TCDN49C 47 Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội Trung tâm, thành viên lưu ký hạch tốn số trái phiếu trúng thầu thơng báo cho khách hàng - Nếu tổ chức, cá nhân trúng thầu muốn rút chứng trái phiếu phải làm thủ tục rút chứng trái phiếu theo quy định Xử lý trường hợp vi phạm toán - Trường hợp tổ chức, cá nhân trúng thầu làm thủ tục toán chậm so với ngày quy định, tổ chức phát hành thông báo cho Trung tâm tên tổ chức trúng thầu thời gian chậm tốn - Trên sở thơng báo tổ chức phát hành, Trung tâm yêu cầu ngân hàng nơi thành viên liên quan mở tài khoản trích tài khoản tiền gửi chuyển cho tổ chức phát hành Số tiền trích chuyển bao gồm tiền chậm trả thành viên khách hàng thành viên Thành viên có trách nhiệm thu hồi tiền chậm trả khách hàng - Tổ chức, cá nhân toán chậm bị phạt chậm toán Số tiền phạt chậm tốn trích từ tài khoản tiền gửi thành viên Thành viên phải chịu trách nhiệm nộp tiền phạt phần chậm toán khách hàng có quyền thu hồi số tiền phạt từ khách hàng - Việc xác định số tiền phạt nộp vào quan liên quan thực theo quy định Điểm 9.2 Thông tư 21/TT-BTC ngày 24/3/2004 Bộ Tài - Trường hợp ngày so với thời gian toán quy định, số dư tài khoản tiền gửi thành viên liên quan khơng đủ để tốn, ngân hàng nơi thành viên liên quan tổ chức, cá nhân vi phạm mở tài khoản có trách nhiệm thơng báo cho Trung tâm Trên sở đó, Trung tâm huỷ bỏ phần kết trúng thầu chưa toán yêu cầu ngân hàng trích tài khoản tiền gửi thành viên liên Lớp TCDN49C 48 Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội quan nộp phạt 5% số tiền bị huỷ bỏ để nộp vào quan theo quy định Điểm 9.2 Thông tư 21/TT-BTC ngày 24/3/2004 Bộ Tài - Trung tâm thực thơng báo kết xử lý cho tổ chức phát hành, Bộ tài (UBCKNN, Vụ Tài ngân hàng tổ chức tài chính), UBND tỉnh, thành phố (nếu trái phiếu Chính quyền địa phương) thành viên Hoạt động giao dịch chứng khoán thực tế Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội TTGDCK Hà Nội (nay SGDCK HN) bắt đầu vào hoạt động vào năm 2005, từ đến diễn biến giao dịch chứng khốn GDCKHN có nhiều bước phát triển vượt bậc quy mô niêm yết quy mô giao dịch Năm Số CT NY Số CTCK TV 2005 12 2006 79 27 2007 108 62 2008 165 88 Đến 10/2009 238 97 Số lượng công ty niêm yết chứng khoán SGDCKHN tăng nhanh Ngay năm thứ hoạt động, SGDCK HN có thêm 76 công ty niêm yết, đến năm 2006 số lượng cơng ty niêm yết chứng khốn lên tới 108 cơng ty, năm 2005 có công ty niêm yết Những năm số lượng công ty niêm yết theo đà tăng tăng nhanh Nguyên nhân do: • Được niêm yết TTCK làm tăng sức hấp dẫn công ty niêm yết, dễ dàng hoạt đ ng huy động vốn kinh doanh • Chính phủ chấp thuận đề nghị T ài chính: từ năm 2004 đến 2006 giảm 50% thuế thu nhập doanh nghiệp năm đối Lớp TCDN49C 49 Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội với cơng ty niêm yết chứng khốn lần đầu sở GDCK, năm sau thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 20% Do nhu cầu phát triển thị trường số công ty chứng khoán thành viên tăng nhanh, từ năm 2005 đến năm 2009 tăng từ 12 đến 97 cơng ty chứng khốn Quy mô giao dịch thị trường (tháng 11/2009): Toàn thị trường Cổ phiếu Trái phiếu Số CKNY 748 223 508 Tổng KLNY 5,268,939,118 3,405,236,891 1,663,140,000 Tổng GTNY 201,991,991,180,000 34,052,368,910,000 166,314,000,000,000 Diễn biến giao dịch SGDCK Hà Nội: Giai đoạn từ thành lập 2005 đến 2007: Đây giai đoạn hình thành bước đầu phát triển TTCKVN Việc đời luật Chứng khốn góp phần hoàn thiện khung pháp lý tạo điều kiện cho TTCKVN hình thành - Năm 2005 TTGDCK HN có CTNY 12 CTCK thành viên Tuy nhiên đến năm 2006 2007 giao dịch chứng khoán trở nên sơi động, góp phần thể vai trị TTCK kênh huy động vốn thứ cho kinh tế - Năm 2006, TTGDCK Hà Nội, số lượng chứng khoán tham gia tăng mạnh 87 cổ phiếu 91 trái phiếu với tổng mức đăng ký giao dịch theo mệnh giá đạt 29.000 tỷ đồng Tính riêng mức vốn hóa cổ phiếu, tồn TTCK tập trung Việt Nam có 193 cổ phiếu với mức vốn hóa vào lúc thị Lớp TCDN49C 50 Sở giao dịch chứng khốn Hà Nội trường đóng cửa phiên cuối năm lên tới 220.000 tỷ đồng, tương đương với 13,8 tỷ USD - Năm 2007, kinh tế bước vào giai đoạn phát triển nóng, TTCKVN năm 2007 coi thành công từ trước đến TTGDCK Hà Nội thực thành công 248 phiên giao dịch, với tổng khối lượng giao dịch toàn thị trường đạt 616,3 triệu chứng khoán tương đương với tổng giá trị giao dịch toàn thị trường đạt 63.859 tỷ đồng, tăng gấp lần khối lượng 15,8 lần giá trị giao dịch so với năm 2006 Quy mô giao dịch tăng trưởng mạnh mức giao dịch bình quân năm 2007 đạt 255 tỷ đồng/phiên ( so với năm 2006 đạt 19 tỷ đồng/phiên ) Chỉ số Hastc – Index thiết lập mức đỉnh 459,36 điểm sau năm hoạt động Tuy nhiên tình trạng phát triển nóng tháng quý I/2007, vượt xa so với mong đợi nhà đầu tư, tâm lí lo sợ bong bóng tài tác động kiềm chế thị trường Nhà nước khiến cho số HASTC-Index xuống quý II III/2007 Ngày 24/4/2007 HASTC-Index đạt 321,44 điểm giảm 30% so với mức đỉnh Đến cuối năm 2007, TTCK có dấu hiệu phục hồi tăng điểm trở lại Đóng cửa phiên ngày 28/12/2007, Hastc – Index đạt 323,55 điểm, tăng 33,2% so với đầu năm Sở dĩ năm 2007 số HASTC có mức tăng điểm nhanh chóng do: + VN gia nhập tổ chức Thương mại giới WTO + Năm 2007 năm có tăng trưởng kinh tế cao vòng 10 năm (1997 - 2007) GDP tăng 8,48% đứng thứ Châu Á sau Trung Quốc Ấn Độ + Lượng tiền lớn đổ vào TTCK không từ nhà đầu tư có tổ chức mà cịn từ dân chúng kiều hối lượng kiều hối Việt nam thu năm 2007 tăng mạnh, lên đến tỷ USD (năm 2005 tỷ USD 2006 5,2 tỷ USD) + Nguồn vốn đầu tư gián tiếp (FII) năm 2007 ước đạt 5,6 tỷ USD, cao gấp 4,3 lần năm trước + Tâm lý NĐT Năm 2007 số HASTC khối lượng giao dịch tăng nhanh chóng, việc phát triển q nóng tạo nguy tiềm ẩn bong bóng tài Giai đoạn năm 2008: Lớp TCDN49C 51 Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội TTCK rơi suy thoái khủng hoảng, số HATSTC-Index liên tục giảm - Tính đến ngày 30/06/2008 Hastc-Index giảm 65,17% so với mức điểm đóng cửa thời điểm cuối năm 2007 Tính khoản thị trường giảm, khối lượng giao dịch giảm - Đầu q III/2008 thơng tin tích cực xuất thị trường bắt đầu hồi phục, HASTC-Index 82% cho HastcIndex tính từ đáy suy thối tháng đến cuối tháng Cùng với đà hồi phục, lượng giao dịch thị trường cải thiện dần - Cuối quý III/2008: TTCKVN bị ảnh hưởng bão khủng hoảng tài giới Các nhà đầu tư nước rút vốn hang loạt nhằm trang trải nợ nần tránh tình trạng phá sản nước họ Chỉ số HASTC cuối năm đạt 105,12 điểm vào 28/12 Giai đoạn năm 2009: - Trong tháng đầu năm số HNX-Index liên tục giảm, mức giảm HNX-Index gần 83% so với đầu năm số chạm tới ngưỡng 78,06 điểm vào 24/2/2009, khối lượng giao dịch đạt 5.87.600 CP - Bước sang tháng 3, thị trường có dấu hiệu phục hồi, khối lượng giao dịch tăng lên không ngừng, đồng thời số HNX-Index tăng liên tục cuối tháng Ngày 9/6 HNX-Index đạt 182,17 điểm, khối lượng giao dịch 56,232,670 CP - Từ tháng 6/2009 thị trường có dấu hiệu chững lại xuống Ngày 20/7 HNX-Index chạm đáy 138,55 điểm với khối lượng giao dịch 11.687.100 CP Tuy nhiên tháng 7/2009 TTCK trở nên sôi động, số HNXIndex có xu hướng tăng đồng thời khối lượng giao dịch tăng theo Giai đoạn TTCK trì trạng thái giằng co xu hướng chung tăng điểm Lớp TCDN49C 52 ... động giao dịch chứng khoán thực tế Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội Lớp TCDN49C Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội Giới thiệu chung 1.1 Khái niệm sở giao dịch chứng khoán: Sở giao dịch chứng khoán. . .Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội Giới thiệu chung 1.1 Khái niệm sở giao dịch chứng khoán 1.2 Lịch sử phát triển thị trường chứng khoán giới 1.3 Hình thức sở hữu Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội. .. Broad đổi tiên thành Sở giao dịch chứng khoán New York Lớp TCDN49C Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội NYSE không nhiều thời gian để trở thành trung tâm giới tài Khối lượng giao dịch chứng khoán tăng