TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN VIỆN ĐÀO TẠO SAU ĐẠI HỌC - - BÀI TẬP LỚN Mơn: QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH ĐỀ BÀI: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP CƠNG TY CỔ PHẦN BAO BÌ DẦU KHÍ VIỆT NAM – PBP Lớp : CAO HỌC CH26P Giảng viên Nhóm thực hiệnoạch : : TS LÊ ĐỨC HOÀNG Nguyễn Phương Lê Phạm Trung Kiên Hà Hoàng Linh Phạm Duy Khánh Đỗ Thu Thủy Bùi Thị Hồng Nhung Hà Nội, tháng năm 2018 Mục Lục LỜI MỞ ĐẦU I Giới thiệu Công ty Cổ phần bao bì dầu khí Việt Nam - PBP Tổng quan vể PBP Lịch sử phát triển Sản phẩm chủ đạo 4 Báo cáo tài 4.1 Báo cáo kết kinh doanh 4.2 Bảng cân đối kế toán 4.3 Lưu chuyển tiền tệ 4.4 Tỷ số tài doanh nghiệp qua năm Thơng số tài trung bình ngành II Phân tích tỷ số theo báo cáo trung bình ngành III Phân tích xu hướng năm doanh nghiệp 10 Tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận: 10 Đánh giá tăng trưởng nguồn vốn: 11 Phân tích tăng trưởng EPS Giá 12 Tỷ lệ tăng trưởng khối lượng giá sổ sách: 13 Dự đoán xu hướng năm tới: 14 Đề tài: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP CƠNG TY CỔ PHẦN BAO BÌ DẦU KHÍ VIỆT NAM – PBP LỜI MỞ ĐẦU Trong kinh tế thị trường doanh nghiệp tế bào kinh tế, đơn vị độc lập tiến hành trình sản xuất kinh doanh để tạo sản phẩm, hàng hóa, dịch vụ đáp ứng nhu cầu ngày cao xã hội nhằm thực mục tiêu lợi nhuận Vì vậy, tối đa hóa lợi nhuận kim nam cho hoạt động doanh nghiệp Muốn vậy, doanh nghiệp cần phải nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh, hiệu sử dụng vốn, quản lý sử dụng tốt nguồn nguyên vật chất nhân lực để có sách, chiến lược phù hợp Phân tích hoạt động tài cơng việc thường xuyên vô cần thiết chủ sở hữu doanh nghiệp mà cần thiết tất đối tượng bên doanh nghiệp có quan hệ kinh tế pháp lý với doanh nghiệp Đánh giá thực trạng tài chính, doanh nghiệp đưa kinh tế thích hợp, sử dụng cách tiết kiệm có hiệu vốn nguồn lực, nhà đầu tư có định đắn với khoản cho vay, nhà cung cấp khách hàng đảm bảo việc doanh nghiệp thực cam kết đặt co quan quản lý Nhà nước có sách để tạo điều kiện thuận lợi hỗ trợ cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp đồng thời kiểm soát hoạt động doanh nghiệp pháp luật Báo cáo tài sản phẩm cuối cơng tác kế tốn xem gương phản ánh tồn diện tình hình tài chính, khả sức mạnh doanh nghiệp thời điểm định Do đó, việc trình bày báo cáo tài cách trung thực khách quan điều kiện tiên để phân tích xác hoạt động tài doanh nghiệp Nhận thức tầm quan trọng việc phân tích hoạt động tài đánh giá thực trạng tài doanh nghiệp nhóm em chọn đề tài “PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP CƠNG TY CỔ PHẦN BAO BÌ DẦU KHÍ VIỆT NAM – PBP” I Giới thiệu Công ty Cổ phần bao bì dầu khí Việt Nam - PBP Tổng quan vể PBP Thực theo đạo Tập đồn Dầu khí Quốc gia Việt Nam, vào ngày 8/6/2010 Tổng Cơng ty CP Dịch vụ Tổng hợp Dầu khí (Petrosetco) với Tổng Cơng ty Phân bón Hóa Chất Dầu khí (PVFCCo) Cơng ty TNHH Trang Hồng Mỹ tổ chức thành cơng Đại hội Cổ đơng thành lập Cơng ty Cổ phần Bao bì Dầu khí Việt Nam (PSP) với vốn điều lệ ban đầu Cơng ty 25 tỷ đồng, Petrosetco góp 51%; PVFCCo góp 19% Cơng ty TNHH Trang Hồng Mỹ góp 30% vốn điều lệ Nhiệm vụ Công ty thời gian đầu điều hành phát triển Dự án Nhà máy sản xuất Bao bì Dầu khí Bạc Liêu Lịch sử phát triển - Năm 2010: Ngày 10/06/2010, PBP thức thành lập - Năm 2011: Hoàn thành dự án Nhà máy Sản xuất bao bì Dầu khí Bạc Liêu - Năm 2012: PBP thức trở thành cơng ty PVFC - Năm 2013 – 2014: PBP ghép thành công sản phẩm bao BOPP máy tráng tận dụng Công suất bao bì đạt 100% cơng suất thiết kế - Năm 2015: PBP niêm yết sàn chứng khoán Hà Nội với mã chúng khoán PBP - Năm 2016: PBP hoàn thành dự án Nhà máy Sản xuất phân bón Dầu khí Bạc Liêu - Năm 2017: PBP đưa sản phẩm phân bón N Humate + TE thị trường Đồng thời, PBP cấp giấy chứng nhận ISO 9001:2015 Sản phẩm chủ đạo - Bao bì đóng gói: Bao PP Trắng, Bao PP ghép màng BOPP, Bao PP dệt, Vải manh, - Phân bón: N.Humate Te 28.5, N.Humate Te 28.6, N.Humate Te 28.7, Báo cáo tài 4.1 Báo cáo kết kinh doanh 4.2 Bảng cân đối kế toán Lưu chuyển tiền tệ 4.4 Tỷ số tài doanh nghiệp qua năm Thơng số tài trung bình ngành II Phân tích tỷ số theo báo cáo trung bình ngành Tỷ lệ lãi gộp Tỷ lệ lãi gộp công ty năm 2017 5% thấp gần lần so với trung bình ngành (14.25%) nên cơng ty kinh doanh chưa có lợi cao đối thủ cạnh tranh ngành, công ty phải bán nhiều sản phẩm để kiếm số tiền mà đối thủ cạnh tranh ngành kiếm Tỷ lệ EBIT Tỷ lệ EBIT công ty năm 2017 4.59% thấp so với trung bình ngành (6.54%), khả thu lợi nhuận công ty thấp trung bình ngành nhiều Tỷ lệ lãi ròng Tỷ lệ lãi ròng năm 2017 4% xấp xỉ với trung bình ngành 4.91% Điều cho thấy lợi nhuận công ty năm 2017 chiếm 4% so với doanh thu, công ty có lãi nhiên lợi nhuận chưa cao so với công ty đối thủ Khả toán nhanh Khả toán nhanh năm 2017 công ty 0.4% gấp lần so với trung bình ngành (2.11%) điều cơng ty chưa đảm bảo khả tốn Khả toán hành Khả thánh toanh hành năm 2017 công ty 1% lần so với trung bình ngành (3.2%) điều cho thấy khả tốn cơng ty Nợ dài hạn/vốn chủ sở hữu Chỉ số công ty 0.4% cao trung bình ngành gấp lần (0.17%) điều chứng tỏ công ty bị phụ thuộc vào việc huy động vốn từ vay nợ, doanh nghiệp chịu độ rủi ro cao Tổng nợ/vốn chủ sở hữu Chỉ số công ty 1.3 cao chút so với trung bình ngành (1.1%) cơng ty phụ thuộc vào việc huy động vốn từ vay nợ 8 ROA ROA công ty năm 2017 7% cao trung bình ngành 5.81% Điều cho thấy doanh nghiệp làm ăn có lãi Tuy nhiên hiệu quản lý sử dụng tài sản chưa tối ưu nên thu nhập doanh nghiệp chưa cao ROE ROE công ty năm 2017 6% thấp ROE trung bình ngành (10.72%) điều cho thấy việc sử dụng vốn chưa hiệu 10 ROIC ROIC công ty năm 2017 4% thấp trung bình ngành 10.15% điều lại lần cho thấy công ty sử dụng vốn chưa có hiệu III Phân tích xu hướng năm doanh nghiệp Nhìn chung năm qua, cơng ty Cổ phần bao bì dầu khí Việt Nam hoạt động có hiệu quả, biểu doanh thu lợi nhuận giữ mức ổn định Cụ thể sau: Tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận:  Doanh thu: Từ biểu đồ ta thấy sau giai đoạn đầu thành lập phát triển, doanh thu công ty giữ mức ổn định năm liền có tăng nhẹ vào năm 2017 Từ 128 tỷ đồng năm 2013 tăng lên 192 tỷ đồng năm 2017 với tốc độ tăng 50%  Chi phí: Song song với trì ổn định doanh thu chi phí hoạt động công ty tăng nhẹ qua năm, đó, năm 2017 có chi phí cao với tổng chi phí 18 tỷ đồng Chi phí hoạt động bao gồm: chi phí tài chính, chi phí lãi vay, chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp,… Nhìn vào biểu đồ ta thấy năm 2017 dù chi phí cao, doanh thu tăng cao Vì vậy, cơng ty có mức lợi nhuận ổn định, không chênh lệch nhiều so với năm trước  Lợi nhuận: Cùng với ổn định doanh thu lợi nhuận giữ mức ổn định qua năm Năm 2013 năm công ty thu lợi nhuận nhiều nhất, từ năm 2014 đến 2017, lợi nhuận có thay đổi khơng đáng kể Tuy nhiên, tính đến tháng năm 2018, ta thấy cơng ty chưa có tăng trưởng vượt bậc doanh thu lẫn lợi nhuận Trong nửa đầu năm 2018, doanh thu công ty đạt mức gần 64 tỷ đồng Nếu hiệu kinh doanh công ty không thay đổi dự đốn đến hết năm 2018, cơng ty đạt mức doanh thu xấp xỉ 128 tỷ đồng, với lợi nhuận tương đương với trung bình năm trước Đánh giá tăng trưởng nguồn vốn:  Tỷ trọng tổng nợ so với Tổng nguồn vốn: Từ năm 2011 đến 2017, nhìn chung, tổng nguồn vốn có tăng nhẹ qua năm, đồng thời, tổng nợ phải trả chiếm tỷ trọng cao tổng nguồn vốn Ta thấy số nợ phải trả so với tổng nguồn vốn giảm nhẹ vào năm 2014 2015, từ khoảng 47,5 tỷ năm 2012 xuống khoảng 24 tỷ năm 2015 Như vậy, vòng năm, mức tỷ trọng nợ phải trả so với tổng nguồn vốn giảm khoàng 47,5% Tuy nhiên, năm sau đó, tổng nợ tăng lên nhiều Nếu năm 2015 tổng nợ vào khoảng 24 tỷ đồng, năm 2017 tổng nợ lên đến 63 tỷ đồng  Tỷ trọng vốn chủ sở hữu so với tổng nguồn vốn: Trong năm đầu phát triển công ty, vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng không nhiều so với tổng nguồn vốn, chiếm tỷ trọng thấp đáng kể so với tổng nợ Đến năm 2014, tổng nguồn vốn có tăng nhẹ, tỷ lệ thuận với vốn chủ sở hữu Ở thời điểm này, vốn chủ sở hữu tổng nợ đạt mức gần nhau, xấp xỉ 50% tổng nguồn vốn Năm 2015, tổng nguồn vốn lại có giảm nhẹ, số tổng nợ giảm xuống Điều cho thấy tình hình kinh doanh cơng ty vào năm 2014 2015 có phát triển tốt Tuy nhiên, tình trạng khơng trì lâu năm 2016 2017, tổng nguồn vốn tăng lên, tỷ lệ thuận với tổng nợ Cơng ty lại rơi vào tình trạng tổng nợ cao vốn chủ sở hữu Dù vậy, tỷ trọng nợ phải trả so với tổng nguồn vốn giữ mức khoảng 50% Mặt khác, tỷ trọng vốn chủ sở hữu so với tổng nguồn vốn lại giảm xuống Như vậy, năm qua công ty cố gắng tăng nguồn vốn chủ sở hữu khơng đáp ứng đủ nhu cầu kinh doanh cơng ty nên tình hình nợ phải trả chiếm tỷ trọng cao tổng nguồn vốn Đây điều khơng tốt cho cơng ty cơng ty chiếm dụng vốn đồng thời nguồn vốn chiếm chi phí cao nên ảnh hưởng đến kết hoạt động kinh doanh cơng ty Vì vậy, cơng ty cần có biện pháp để huy động vốn hiệu để giảm bớt chi phí hoạt động nâng cao lợi nhuận cơng ty Phân tích tăng trưởng EPS Giá  EPS Trong việc tính tốn EPS, xác sử dụng lượng cổ phiếu lưu hành bình qn kỳ để tính tốn lượng cổ phiếu thường xuyên thay đổi theo thời gian Tuy nhiên thực tế người ta thường hay đơn giản hố việc tính tốn cách sử dụng số cổ phiếu lưu hành vào thời điểm cuối kỳ/ cuối năm EPS thường coi biến số quan trọng việc tính tốn giá cổ phiếu Đây phận chủ yếu cấu thành nên tỉ lệ P/E Trong năm đầu, công ty chưa phát hành cổ phiếu Đến năm 2013, công ty phát triển mạnh bắt đầu có doanh thu, lợi nhuận cơng ty phát hành cổ phiếu Đây năm mà công ty thu lợi nhuận cổ phiếu cao nhất, cụ thể 3200 đồng Những năm sau, mức lợi nhuận giảm dần, đến năm 2017 1600 đồng cổ phiếu Đến quý năm 2018, EPS đạt xấp xỉ 1600 đồng, với tốc độ tăng trưởng bình qn năm dự đốn đến hết năm 2018, công ty đạt mức EPS tương đương với năm 2015 2016  Giá năm đầu phát hành cổ phiếu chưa định giá cổ phiếu cuối kỳ Từ năm 2018 đến hết quý năm 2018, giá cổ phiếu có nhiều biến động so với tiêu khác công ty Đây đặc trưng thị trường chứng khoán Cụ thể, vào năm 2015, mức giá cuối kỳ cổ phiếu đạt 11,400 nghìn Con số giảm nhẹ vào năm 2016, xuống 10,5 nghìn Đến năm 2017, mức giá tăng rõ rệt, đạt mức cao năm, lên đến 16,800 nghìn Vào quý năm 2018, mức giá lại giảm xuống 12,400 nghìn Tỷ lệ tăng trưởng khối lượng giá sổ sách:  Khối lượng: Cũng số khác phân tích, khối lượng cổ phiếu công ty từ thành lập tính đến q năm 2018 khơng có biến động lớn, chủ yếu trì mức ổn định Trong vòng năm đầu, khối lượng gần khơng có thay đổi, ln giữ mức 2,4 triệu Đến năm 2016, khối lượng cổ phiếu có tăng lên rõ rệt, đạt đến khoảng 3,5 triệu, tiếp tục trì số đến hết quý năm 2018 Với tốc độ này, dự kiến đến hết năm 2018, khối lượng năm cao năm trước, đạt mức triệu  Giá sổ sách: Nhìn chung từ năm 2011 đến quý năm 2018, giá cổ phiếu ghi sổ sách có biến động nhẹ, tăng dần Đây điều tích cực cơng ty Cụ thể, năm 2011 2012, giá cổ phiếu ghi sổ sách gần khơng có thay đổi, đạt mức 8,300 nghìn 8,400 nghìn Năm 2012, mức giá có tăng nhẹ so với năm trước, đạt mức 11,400 nghìn, số trì ổn định đến năm 2015 Từ năm 2016 đến hết quý năm 2018, lần lại có tăng nhẹ mức giá cổ phiếu ghi sổ sách, rơi vào khoảng 13,200 nghìn đến 13,800 nghìn Với tốc độ này, dự kiến đến hết năm 2018, mức giá cổ phiếu ghi sổ sách tăng lên mức 14 nghìn Dự đốn xu hướng năm tới: Từ việc phân tích số trên, từ doanh thu, lợi nhuận công ty qua năm đến tổng nợ, tổng nguồn vốn, số EPS , ta thấy sau năm đầu thành lập, hoạt động kinh doanh công ty vào quỹ đạo ổn định Các số có tăng giảm nhẹ Vì vậy, năm tới, khơng có biến động lớn kinh tế, cơng ty khơng có sách mở rộng kinh doanh, mở rộng quy mô cơng ty tốc độ tăng trưởng cơng ty trì mức tương đương với tại, khơng có tăng trưởng vượt bậc thành tích bật  ... việc phân tích hoạt động tài đánh giá thực trạng tài doanh nghiệp nhóm em chọn đề tài “PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP CƠNG TY CỔ PHẦN BAO BÌ DẦU KHÍ VIỆT NAM – PBP I Giới thiệu Công. .. Giới thiệu Công ty Cổ phần bao bì dầu khí Việt Nam - PBP Tổng quan vể PBP Thực theo đạo Tập đồn Dầu khí Quốc gia Việt Nam, vào ngày 8/6/2010 Tổng Công ty CP Dịch vụ Tổng hợp Dầu khí (Petrosetco)... Cơng ty Phân bón Hóa Chất Dầu khí (PVFCCo) Cơng ty TNHH Trang Hồng Mỹ tổ chức thành cơng Đại hội Cổ đơng thành lập Cơng ty Cổ phần Bao bì Dầu khí Việt Nam (PSP) với vốn điều lệ ban đầu Cơng ty