Chapter Variable Costing: A Tool for Management True/False T Easy In the preparation of financial statements using variable costing,  fixed manufacturing overhead is treated as a period cost F Hard Direct labor is always considered to be a product cost under variable  costing F Medium Under variable costing, the unit product cost contains some fixed  manufacturing overhead cost F Medium Under variable costing it may be possible to report a profit even if  the company sells less than the break­even volume of sales T Easy Under variable costing, the impact of fixed cost is emphasized because the total amount of such cost for the period appears in the income  statement F Easy Absorption costing treats fixed manufacturing overhead as a period  cost, rather than as a product cost F Medium The unit product cost under absorption costing contains no element of  fixed manufacturing overhead cost T Easy Absorption costing treats all manufacturing costs as product costs T Easy When the number of units in work in process and finished goods  inventories increase, absorption costing net income will typically be  greater than variable costing net income 10 F Easy When sales exceeds production for a period, absorption costing net  income will generally be greater than variable costing net income Managerial Accounting, 9/e 221 11 F Medium Absorption costing net income is closer to the net cash flow of a  period than is variable costing net income 12 F Medium Variable costing is not permitted for income tax purposes, but it is  widely accepted for external financial reports 13 F Medium Net income is not affected by changes in production when absorption  costing is used 14 T Easy When JIT methods are introduced, the difference in net income computed under the absorption and variable costing methods is reduced 15 T Easy Since variable costing emphasizes costs by behavior, it works well  with cost­volume­profit analysis Multiple Choice 16 C Easy A cost that would be included in product costs under both absorption  costing and variable costing would be: a. supervisory salaries b. equipment depreciation c. variable manufacturing costs d. variable selling expenses 17 C Easy CPA  adapted An allocated portion of fixed manufacturing overhead is included in  product costs under: 18 B Medium CPA  adapted The variable costing method ordinarily includes in product costs the  following: a. Direct materials cost, direct labor cost, but no  manufacturing  overhead cost b. Direct materials cost, direct labor cost, and variable  manufacturing overhead cost c. Prime cost but not conversion cost d. Prime cost and all conversion cost      Absorption     Variable       costing        costing a.      No             No b.      No             Yes c.      Yes            No d.      Yes            Yes 222Managerial Accounting, 9/e 19 D Easy Cay Company's fixed manufacturing overhead costs totaled $100,000, and variable selling costs totaled $80,000. Under variable costing, how  should these costs be classified?      Period costs    Product costs a.           $0        $180,000 b.      $80,000        $100,000 c.     $100,000         $80,000 d.     $180,000              $0 20 A Easy Which of the following are considered to be product costs under  variable costing?      I. Variable manufacturing overhead     II. Fixed manufacturing overhead    III. Selling and administrative expenses a. I.  b. I and II c. I and III d. I, II, and III 21 B Medium CPA  adapted What factor is the cause of the difference between net income as  computed under absorption costing and net income as computed under  variable costing? a. Absorption costing considers all manufacturing costs in the  determination of net income, whereas variable costing  considers  only prime costs b. Absorption costing allocates fixed manufacturing costs  between  cost of goods sold and inventories, and variable  costing considers all fixed manufacturing costs as period  costs c. Absorption costing includes all variable manufacturing costs  in  product costs, but variable costing considers variable  manufacturing costs to be period costs d. Absorption costing includes all fixed manufacturing costs in  product costs, but variable costing expenses all fixed  manufacturing costs 22 C Easy Under variable costing, costs which are treated as period costs  include: a. only fixed manufacturing costs b. both variable and fixed manufacturing costs c. all fixed costs d. only fixed selling and administrative costs Managerial Accounting, 9/e 223 23 C Medium Which of the following statements is true for a firm that uses  variable costing? a. The unit product cost changes as a result of changes in the  number of units manufactured b. Both variable selling costs and variable production costs  are  included in the unit product cost c. Net income moves in the same direction as sales d. Net income is greatest in periods when production is  highest 24 B Easy Which of the following are considered to be product costs under  absorption costing?     I. Variable manufacturing overhead    II. Fixed manufacturing overhead   III. Selling and administrative expenses a. I, II, and III b. I and II c. I and III d. I 25 C Easy The term "gross margin" for a manufacturing company refers to the  excess of sales over a. cost of goods sold, excluding fixed manufacturing overhead b. all variable costs, including variable selling and  administrative expenses c. cost of goods sold, including fixed manufacturing overhead d. variable costs, excluding variable selling and  administrative  expenses 26 A Medium CPA  adapted Net income determined using full absorption costing can be reconciled  to net income determined using variable costing by computing the  difference between: a. Fixed manufacturing overhead costs deferred in or released  from inventories b. Inventoried discretionary costs in the beginning and ending  inventories c. Gross margin (absorption costing method) and contribution  margin (variable costing method) d. Sales as recorded under the variable costing method and  sales as  recorded under the absorption costing method 27 B Medium CMA  adapted Net income reported under absorption costing will exceed net income  reported under variable costing for a given period if: a. production equals sales for that period b. production exceeds sales for that period c. sales exceed production for that period d. the variable manufacturing overhead exceeds the fixed  manufacturing overhead 224Managerial Accounting, 9/e 28 D Medium CPA  adapted What will be the difference in net income between variable costing and absorption costing if the number of units in work in process and  finished goods inventories increase? a. There will be no difference in net income b. Net income computed using variable costing will be higher c. The difference in net income cannot be determined from the  information given d. Net income computed using variable costing will be lower 29 A Easy The costing method that can be used most easily with break­even  analysis and other cost­volume­profit techniques is: a. variable costing b. absorption costing c. process costing d. job­order costing 30 C Hard For the most recent year, Atlantic Company's net income computed by  the absorption costing method was $7,400, and its net income computed  by the variable costing method was $10,100. The company's unit product cost was $17 under variable costing and $22 under absorption costing.  If the ending inventory consisted of 1,460 units, the beginning  inventory must have been: a. 920 units b. 1,460 units c. 2,000 units d. 12,700 units 31 B Hard During the most recent year, Evans Company had a net income of $90,000 using absorption costing and $84,000 using variable costing. The fixed overhead application rate was $6 per unit. There were no beginning  inventories. If 22,000 units were produced last year, then sales for  last year were: a. 15,000 units b. 21,000 units c. 23,000 units d. 28,000 units 32 D Hard During the year just ended, Roberts Company' income under absorption  costing was $3,000 lower than its income under variable costing. The  company sold 9,000 units during the year, and its variable costs were  $9 per unit, of which $3 was variable selling expense. If production  cost is $11 per unit under absorption costing every year, then how  many units did the company produce during the year? a. 8,000 b. 10,000 c. 9,600 d. 8,400 Managerial Accounting, 9/e 225 33 C Hard Last year, Silver Company's variable production costs totaled $7,500  and its fixed manufacturing overhead costs totaled $4,500. The company produced 3,000 units during the year and sold 2,400 units. There were  no units in the beginning inventory. Which of the following statements is true? a. Under variable costing, the units in the ending inventory  will be costed at $4 each b. The net income under absorption costing for the year will be  $900 lower than the net income under variable costing c. The ending inventory under variable costing will be $900  lower than the ending inventory under absorption costing d. Under absorption costing, the units in ending inventory will  be  costed at $2.50 each 34 D Hard During the last year, Hansen Company had net income under absorption  costing that was $5,500 lower than its income under variable costing.  The company sold 9,000 units during the year, and its variable costs  were $10 per unit, of which $6 was variable selling expense. If fixed  production cost is $5 per unit under absorption costing every year,  then how many units did the company produce during the year? a. 7,625 units b. 8,450 units c. 10,100 units d. 7,900 units 35 B Medium CMA  adapted Indiana Corporation produces a single product that it sells for $9 per unit. During the first year of operations, 100,000 units were produced and 90,000 units were sold. Manufacturing costs and selling and  administrative expenses for the year were as follows:                           Fixed Costs       Variable Costs Raw materials      ­­        $1.75 per unit produced Direct labor      ­­         1.25 per unit produced Factory overhead  . $100,000      0.50 per unit produced Selling and administrative   70,000      0.60 per unit sold What was Indiana Corporation's net income for the year using variable  costing? a. $181,000 b. $271,000 c. $281,000 d. $371,000 226Managerial Accounting, 9/e 36 C Medium Last year, fixed manufacturing overhead was $30,000, variable  production costs were $48,000, fixed selling and administration costs  were $20,000, and variable selling administrative expenses were  $9,600. There was no beginning inventory. During the year, 3,000 units were produced and 2,400 units were sold at a price of $40 per unit.  Under variable costing, net income would be: a. a profit of $6,000 b. a profit of $4,000 c. a loss of $2,000 d. a loss of $4,400 37 D Easy CPA  adapted West Co.'s manufacturing costs are as follows:     Direct materials and direct labor  . $700,000     Other variable manufacturing costs    100,000     Depreciation of factory building and         manufacturing equipment     80,000     Other fixed manufacturing overhead     18,000 What amount should be considered product costs for external reporting  purposes? a. $700,000 b. $800,000 c. $880,000 d. $898,000 38 C Hard At the end of last year, Lee Company had 30,000 units in its ending  inventory. Lee's variable production costs are $10 per unit and its  fixed manufacturing overhead costs are $5 per unit every year. The  company's net income for the year was $12,000 higher under variable  costing than under absorption costing. Given these facts, the number  of units of product in inventory at the beginning of the year must  have been: a. 28,800 units b. 27,600 units c. 32,400 units d. 42,000 units 39 B Medium During the last year, Moore Company's variable production costs  totaled $10,000 and its fixed manufacturing overhead costs totaled  $6,800. The company produced 5,000 units during the year and sold  4,600 units. There were no units in the beginning inventory. Which of  the following statements is true? a. The net income under absorption costing for the year will be  $800 higher than net income under variable costing b. The net income under absorption costing for the year will be  $544 higher than net income under variable costing c. The net income under absorption costing for the year will be  $544 lower than net income under variable costing d. The net income under absorption costing for the year will be  $800 lower than net income under variable costing Managerial Accounting, 9/e 227 40 B Hard Last year, Ben Company's income under absorption costing was $4,400  lower than its income under variable costing. The company sold 8,000  units during the year, and its variable costs were $8 per unit, of  which $3 was variable selling expense. Fixed manufacturing overhead  was $1 per unit in beginning inventory under absorption costing. How  many units did the company produce during the year? a. 12,400 units b. 3,600 units c. 7,120 units d. 7,450 units 41 C Hard Last year, Stephen Company had 20,000 units in its ending inventory.  During the year, Stephen's variable production costs were $12 per  unit. The fixed manufacturing overhead cost was $8 per unit in the  beginning inventory. The company's net income for the year was $9,600  higher under variable costing than it was under absorption costing.  Given these facts, the number of units of product in the beginning  inventory last year must have been: a. 21,200 b. 19,200 c. 18,800 d. 19,520 Reference: 7­1 Aaker Company, which has only one product, has provided the following data concerning its most recent month of operations:   Selling price         $99   Units in beginning inventory           0   Units produced       6,300   Units sold  .     6,000   Units in ending inventory         300   Variable costs per unit:     Direct materials  .       $12     Direct labor          42     Variable manufacturing overhead           6     Variable selling and administrative           6   Fixed costs:     Fixed manufacturing overhead    $170,100     Fixed selling and administrative  .    24,000 228Managerial Accounting, 9/e 42 D Easy Refer To:  7­1 What is the unit product cost for the month under variable costing? a. $66 b. $93 c. $87 d. $60 43 A Easy Refer To:  7­1 What is the unit product cost for the month under absorption costing? a. $87 b. $60 c. $66 d. $93 44 D Medium Refer To:  7­1 The total contribution margin for the month under the variable costing approach is: a. $72,000 b. $27,900 c. $234,000 d. $198,000 45 C Medium Refer To:  7­1 The total gross margin for the month under the absorption costing  approach is: a. $98,100 b. $198,000 c. $72,000 d. $12,000 46 A Hard Refer To:  7­1 What is the total period cost for the month under the variable costing approach? a. $230,100 b. $194,100 c. $170,100 d. $60,000 47 B Hard Refer To:  7­1 What is the total period cost for the month under the absorption  costing approach? a. $170,100 b. $60,000 c. $230,100 d. $24,000 48 B Medium Refer To:  7­1 What is the net income for the month under variable costing? a. $8,100 b. $3,900 c. $12,000 d. ($14,100) Managerial Accounting, 9/e 229 49 C Medium Refer To:  7­1 What is the net income for the month under absorption costing? a. $3,900 b. ($14,100) c. $12,000 d. $8,100 Reference: 7­2 Last year, Walsh Company manufactured 25,000 units and sold 22,000 units. Production  costs were as follows:     Direct material   $100,000     Direct labor     75,000     Variable manufacturing overhead     50,000     Fixed manufacturing overhead     75,000 Sales totaled $440,000, variable selling and administrative expenses were $110,000,  and fixed selling and administrative expenses were $45,000. There was no beginning  inventory. Assume that direct labor is a variable cost 50 B Easy Refer To:  7­2 Under absorption costing, the unit product cost would be: a. $9.00 b. $12.00 c. $13.40 d. $14.00 51 A Medium Refer To:  7­2 Under absorption costing, the gross margin would be: a. $176,000 b. $242,000 c. $ 66,000 d. $ 21,000 52 D Medium Refer To:  7­2 The contribution margin per unit would be: a. $15.00 b. $11.00 c. $ 8.00 d. $ 6.00 53 A Easy Refer To:  7­2 Under variable costing, the total amount of fixed manufacturing cost  in the ending inventory would be: a. $     0 b. $ 9,000 c. $14,400 d. $27,000 54 C Medium Refer To:  7­2 The net income under variable costing would be: a. $ 2,000 b. $21,000 c. $12,000 d. $ 9,000 230Managerial Accounting, 9/e c. Variable costing income statement:    Sales .               $8,000,000    Cost of goods sold:    Beginning inventory . $        0    Cost of goods manufactured      (25,000 @ $280)                     7,000,000    Cost of goods available   7,000,000    Less ending inventory      (5,000 units @ $280)                1,400,000        Variable cost of goods sold .  5,600,000    Variable selling and admin. expenses:         (20,000 x $15) .    300,000     5,900,000    Contribution margin .                2,100,000    Less fixed expenses:    Manufacturing overhead     300,000    Selling and administrative     275,000       575,000    Net income                $1,525,000 114 Medium d    Net income under variable costing  $1,525,000    Add fixed manufacturing overhead     costs deferred in inventory     under absorption costing     (5,000 units X $12)        60,000    Net income under absorption costing  $1,585,000 The Dean Company produces and sells a single product­­a microwave oven.  The following data refer to the year just completed: Beginning inventory         $0 Units produced  .   20,000 Units sold     19,000 Sales price per unit       $350 Selling and administrative expenses:   Variable per unit        $10   Fixed (total)   $225,000 Manufacturing costs:   Direct materials cost per unit  .     $190   Direct labor cost per unit        $40   Variable overhead cost per unit        $25   Fixed overhead (total)  . $250,000 Assume that direct labor is a variable cost Required: a. Compute the cost of a single unit of product under both the  absorption costing and variable costing approaches b. Prepare an income statement for the year using absorption  costing c. Prepare an income statement for the year using variable  costing d. Reconcile the absorption costing and variable costing net  income figures in (b) and (c) above Managerial Accounting, 9/e 253 Answer: a. Cost per unit under absorption costing:     Direct materials  $190.00     Direct labor    40.00     Variable overhead    25.00     Fixed overhead ($250,000  20,000)    12.50     Total cost per unit . $267.50    Cost per unit under variable costing:     Direct materials  $190.00     Direct labor    40.00     Variable overhead    25.00     Total cost per unit . $255.00 b. Absorption costing income statement:    Sales .             $6,650,000    Cost of goods sold:    Beginning inventory  $        0    Cost of goods manufactured      (20,000 @ $267.50)  .  5,350,000    Cost of goods available .  5,350,000    Less ending inventory      (1,000 units @ $267.50)      267,500   5,082,500    Gross profit               1,567,500    Less selling and administrative expenses:      [($10 x 19,000) + $225,000] .                415,000    Net income              $1,152,500 c. Variable costing income statement:    Sales .             $6,650,000    Cost of goods sold:    Beginning inventory  $        0    Cost of goods manufactured      (20,000 @ $255)    5,100,000    Cost of goods available .  5,100,000    Less ending inventory      (1,000 units @ $255)  .    255,000    Variable cost of goods sold   4,845,000    Variable selling and administrative      expenses: (19,000 x $10)     190,000   5,035,000    Contribution margin               1,615,000    Less fixed expenses:    Manufacturing overhead  $  250,000    Selling and administrative     225,000     475,000    Net income              $1,140,000 d    Net income under variable costing  $1,140,000    Add fixed manufacturing overhead costs     deferred in inventory under absorption     costing (5,000 units X $12)  .     12,500    Net income under absorption costing  $1,152,500 254Managerial Accounting, 9/e 115 Medium Operating data for Fowler Company and its absorption costing income  statements for the last two years are presented below:                                        Year 1      Year 2     Units in beginning inventory        ­0­       3,000     Units produced  .   18,000      18,000     Units sold     15,000      20,000                                        Year 1      Year 2   Sales   $240,000    $320,000   Cost of goods sold:     Beginning inventory        ­0­      30,000     Add cost of goods manufactured .  180,000     180,000     Goods available for sale  .  180,000     210,000     Less ending inventory     30,000      10,000       Cost of goods sold    150,000     200,000   Gross margin     90,000     120,000   Selling & admin. expenses     80,000      90,000   Net income  . $ 10,000    $ 30,000 Variable manufacturing costs are $6 per unit. Fixed manufacturing  overhead totals $72,000 in each year. This overhead is applied at the  rate of $4 per unit. Variable selling and administrative expenses were  $2 per unit sold Required: a. What was the unit product cost in each year under variable  costing? b. Prepare new income statements for each year using variable  costing c. Reconcile the absorption costing and variable costing net  income for each year Answer: a. The manufacturing cost of $6 per unit is the unit product  under variable costing in both years Managerial Accounting, 9/e cost  255 b.                                            Year 1      Year 2   Sales   $240,000    $320,000   Less variable expenses:     Variable cost of goods sold:       Beginning inventory  .      ­0­      18,000       Add variable manufacturing costs @ $6  108,000     108,000       Goods available for sale    108,000     126,000       Less ending inventory @ $6     18,000       6,000       Variable cost of goods sold  .   90,000     120,000     Variable selling and administrative @ $2  30,000      40,000     Total variable expenses  .  120,000     160,000   Contribution margin    120,000     160,000   Less fixed expenses:     Fixed manufacturing overhead     72,000      72,000     Fixed selling and administrative*     50,000      50,000      Total    122,000     122,000   Net income   $( 2,000)   $ 38,000 Year 1: $80,000 ­ $2 x 15,000 = $50,000 c.                                            Year 1      Year 2   Variable costing net income   $( 2,000)    $38,000   Add fixed factory overhead deferred     in inventory under absorption     costing (3,000 units x $4 per unit)     12,000   Less fixed factory overhead released     from inventory under absorption     costing (2,000 units x $4 per unit)                 (8,000)   Absorption costing net income    $10,000     $30,000 116 Hard Pabbatti Company, which has only one product, has provided the following data concerning its most recent month of operations:   Selling price        $112   Units in beginning inventory         500   Units produced       2,800   Units sold  .     2,900   Units in ending inventory         400   Variable costs per unit:     Direct materials  .       $37     Direct labor          19     Variable manufacturing overhead           7     Variable selling and administrative           5   Fixed costs:     Fixed manufacturing overhead    $109,200     Fixed selling and administrative  .     5,800 The company produces the same number of units every month, although  the sales in units vary from month to month. The company's variable  costs per unit and total fixed costs have been constant from month to  month 256Managerial Accounting, 9/e Required: a. What is the unit product cost for the month under variable  costing? b. Prepare an income statement for the month using the  contribution format and the variable costing method c. Without preparing an income statement, determine the  absorption costing net income for the month (Hint: Use the reconciliation method.) Answer: a. Variable costing unit product cost      Direct materials        $37      Direct labor         19      Variable manufacturing overhead  .        7      Unit product cost        $63 b. Variable costing income statement    Sales              $324,800    Less variable expenses:      Variable cost of goods sold:        Beginning inventory  . $ 31,500        Add variable manufacturing costs    176,400        Goods available for sale    207,900        Less ending inventory  .   25,200        Variable cost of goods sold  .  182,700        Variable selling and administrative .   14,500    197,200    Contribution margin               127,600    Less fixed expenses:        Fixed manufacturing overhead    109,200        Fixed selling and administrative      5,800    115,000    Net income              $ 12,600 c. Computation of absorption costing net income    Fixed manufacturing overhead per unit    $39.00    Change in inventories (units)      (100)    Variable costing net income   $12,600    Add fixed manufacturing overhead costs      deferred in inventory under absorption      costing         0    Deduct fixed manufacturing overhead costs      released from inventory under absorption      costing    (3,900)    Absorption costing net income    $8,700 117 Medium Qabar Company, which has only one product, has provided the following  data concerning its most recent month of operations:   Selling price        $110   Units in beginning inventory           0   Units produced       4,600   Units sold  .     4,200   Units in ending inventory         400 Managerial Accounting, 9/e 257   Variable costs per unit:     Direct materials  .       $46     Direct labor          28     Variable manufacturing overhead           5     Variable selling and administrative          10   Fixed costs:     Fixed manufacturing overhead     $55,200     Fixed selling and administrative  .    25,200 Required: a. What is the unit product cost for the month under variable costing? b. Prepare an income statement for the month using the  format and the variable costing method c. Without preparing an income statement, determine the  costing net income for the month (Hint: Use the reconciliation method.) contribution absorption Answer: a. Variable costing unit product cost      Direct materials  .      $46      Direct labor         28      Variable manufacturing overhead          5      Unit product cost        $79 b. Variable costing income statement    Sales             $462,000    Less variable expenses:      Variable cost of goods sold:        Beginning inventory   $      0        Add variable manufacturing costs    363,400        Goods available for sale    363,400        Less ending inventory     31,600        Variable cost of goods sold    331,800        Variable selling and administrative     42,000   373,800    Contribution margin               88,200    Less fixed expenses:      Fixed manufacturing overhead     55,200      Fixed selling and administrative  .   25,200    80,400    Net income  .           $  7,800 c. Computation of absorption costing net income    Fixed manufacturing overhead per unit     $12.00    Change in inventories (units)        400    Variable costing net income     $7,800    Add fixed manufacturing overhead costs      deferred in inventory under absorption      costing      4,800    Deduct fixed manufacturing overhead costs      released from inventory under absorption      costing        0          Absorption costing net income    $12,600 118 Medium UHF Antennas, Inc., produces and sells a unique television antenna. The  company has just opened a new plant to manufacture the antenna, and the  258Managerial Accounting, 9/e following cost and revenue data have been reported for the first month  of the new plant's operation:   Beginning inventory        ­0­   Units produced  .   35,000   Units sold     30,000   Selling price per unit  .      $50   Selling and administrative expenses:      Variable per unit         $2      Fixed (total)  . $360,000   Manufacturing costs:      Direct material cost per unit  .       $9      Direct labor cost per unit         $8      Variable overhead cost per unit         $3      Fixed overhead cost (total)  . $350,000 Management is anxious to see how profitable the new antenna will be and  has asked that an income statement be prepared for the month. Assume  that direct labor is a variable cost Required: a. Assuming that the company uses absorption costing, compute  the  unit product cost and prepare an income statement b. Assuming that the company uses variable costing, compute the  unit  product cost and prepare an income statement c. Explain the reason for any difference in the ending  inventories  under the two costing methods and the impact of  this difference on  reported net income Answer: a.     Unit product cost under absorption costing:    Direct materials cost per unit . $ 9    Direct labor cost per unit  $ 8    Variable overhead cost per unit  $ 3    Fixed overhead cost per unit:      $350,000/35,000 units  $10    Total cost per unit under absorption costing. $30    Income statement under absorption costing:    Sales ($50 x 30,000)             $1,500,000    Cost of goods sold:    Beginning inventory $      ­0­    Cost of goods manufactured  1,050,000    Cost of goods available  1,050,000    Ending inventory (5,000 x $30) .   150,000     900,000    Gross margin                600,000    Selling and administrative expense:      [360,000 + ($2 x 30,000)                420,000    Net income             $  180,000    Cost of goods manufactured:  $30 x 35,000 = $1,050,000 Managerial Accounting, 9/e 259 b    Unit product cost under variable costing:    Direct materials cost per unit . $ 9    Direct labor cost per unit  $ 8    Variable overhead cost per unit  $ 3    Total cost per unit under variable costing  $20    Income statement under variable costing:    Sales ($50 x 30,000)            $1,500,000    Cost of goods sold:    Beginning inventory  $    ­0­    Cost of goods manufactured      ($20 x 35,000 units)  .  700,000    Cost of goods available .  700,000    Ending inventory (5,000 x $20)   100,000    Variable cost of goods sold   600,000    Variable selling and administrative      expenses: ($2 x 30,000) .   60,000     660,000    Contribution margin               840,000    Fixed expenses:      Fixed overhead  $350,000      Fixed selling and administrative   360,000     710,000    Net income            $  130,000 c    Net income under variable costing . $130,000    Add fixed manufacturing overhead costs     deferred in inventory under absorption     costing (5,000 units X $10)     50,000    Net income under absorption costing  $180,000 119 Medium Data concerning Sonderegger Company’s operations last year appear below:   Units in beginning inventory       ­0­   Units produced     70,000   Units sold     60,000   Selling price per unit     $12.00   Variable costs per unit:     Direct materials      $2.00     Direct labor       1.00     Variable manufacturing overhead  .     1.00     Variable selling and administrative       1.50   Fixed costs in total:     Fixed manufacturing overhead   $140,000     Fixed selling and administrative    150,000 Required: a. Prepare an income statement for the year using absorption  costing b. Prepare an income statement for the year using variable  costing c. Prepare a report reconciling the difference in net income  between absorption and variable costing for the year 260Managerial Accounting, 9/e Answer: a   Sales              $720,000   Cost of goods sold:     Beginning inventory  $    ­0­     Add cost of goods manufactured @ $6*   420,000     Goods available for sale  . 420,000     Less ending inventory @ $6*    60,000     360,000   Gross margin               360,000   Selling and administrative expenses*               240,000   Net income  .            $120,000    * $6 = $2.00 + $1.00 + $1.00 + $140,000/70,000   ** 60,000 units x $1.50 per unit variable plus         $150,000 fixed b   Sales             $720,000   Less variable expenses:     Variable cost of goods sold:       Beginning inventory        ­0­       Add variable manuf. costs @ $4   280,000       Goods available for sale   280,000       Less ending inventory @ $4    40,000       Variable cost of goods sold   240,000     Variable selling & admin. @ $1.50  .  90,000    330,000   Contribution margin  .            390,000   Less fixed expenses:     Fixed manufacturing overhead   140,000     Fixed selling & admin.   150,000    290,000   Net income             $100,000 c   Variable costing net income  .           $100,000   Add fixed factory overhead deferred in     inventory under absorption costing     (10,000 units x $2 per unit)               20,000   Absorption costing net income             $120,000 120 Hard Nelson Company, which has only one product, has provided the following  data concerning its most recent month of operations:   Selling price         $84   Units in beginning inventory         500   Units produced       1,900   Units sold  .     2,100   Units in ending inventory         300   Variable costs per unit:     Direct materials  .       $25     Direct labor          10     Variable manufacturing overhead           7     Variable selling and administrative          10 Managerial Accounting, 9/e 261   Fixed costs:     Fixed manufacturing overhead     $38,000     Fixed selling and administrative  .    21,000 The company produces the same number of units every month, although  the sales in units vary from month to month. The company's variable  costs per unit and total fixed costs have been constant from month to  month 262Managerial Accounting, 9/e Required: a. Prepare an income statement for the month using the  format and the variable costing method b. Prepare an income statement for the month using the  costing method contribution absorption Answer: a. Variable costing income statement    Sales              $176,400    Less variable expenses:      Variable cost of goods sold:        Beginning inventory  . $ 21,000        Add variable manufacturing costs     79,800        Goods available for sale    100,800        Less ending inventory  .   12,600        Variable cost of goods sold  .   88,200        Variable selling and administrative .   21,000    109,200    Contribution margin                67,200    Less fixed expenses:      Fixed manufacturing overhead     38,000      Fixed selling and administrative     21,000     59,000    Net income              $  8,200 b. Absorption costing income statement    Sales              $176,400    Cost of goods sold:      Beginning inventory   $ 31,000      Add cost of goods manufactured    117,800      Goods available for sale    148,800      Less ending inventory  .   18,600    130,200    Gross margin                46,200    Less selling and administrative expenses:      Variable selling and administrative     21,000      Fixed selling and administrative     21,000     42,000    Net income              $  4,200 121 Medium Oakes Company, which has only one product, has provided the following  data concerning its most recent month of operations:   Selling price       $108   Units in beginning inventory          0   Units produced      1,100   Units sold  .      900   Units in ending inventory        200   Variable costs per unit:     Direct materials  .      $28     Direct labor         30     Variable manufacturing overhead          7     Variable selling and administrative         11   Fixed costs:     Fixed manufacturing overhead    $14,300     Fixed selling and administrative  .    1,800 Managerial Accounting, 9/e 263 Required: a. Prepare an income statement for the month using the  format and the variable costing method b. Prepare an income statement for the month using the  costing method contribution absorption Answer: a. Variable costing income statement    Sales              $97,200    Less variable expenses:      Variable cost of goods sold:        Beginning inventory   $     0        Add variable manufacturing costs    71,500        Goods available for sale    71,500        Less ending inventory    13,000        Variable cost of goods sold    58,500        Variable selling and administrative     9,900     68,400    Contribution margin               28,800    Less fixed expenses:      Fixed manufacturing overhead    14,300      Fixed selling and administrative  .   1,800     16,100    Net income  .            $12,700 b. Absorption costing income statement    Sales              $97,200    Cost of goods sold:      Beginning inventory   $     0      Add cost of goods manufactured  .  85,800      Goods available for sale  .  85,800      Less ending inventory    15,600     70,200    Gross margin               27,000    Less selling and administrative expenses:      Variable selling and administrative     9,900      Fixed selling and administrative  .   1,800     11,700    Net income  .            $15,300 122 Medium The Miller Company had the following results for its first two years of  operation:                                             Year 1       Year 2   Sales   $1,200,000   $1,200,000   Cost of goods sold      800,000      680,000   Gross margin  .    400,000      520,000   Selling and administrative expense      300,000      300,000   Net income   $  100,000   $  220,000 In Year 1, the company produced and sold 40,000 units of its only  product; in Year 2, the company again sold 40,000 units, but increased production to 50,000 units. The company’s variable production cost is  $5 per unit and its fixed manufacturing overhead cost is $600,000 a  year. Fixed manufacturing overhead costs are applied to the product on the basis of each year's unit production (i.e., a new fixed overhead  rate is computed each year). Variable selling and administrative  expenses are $2 per unit sold 264Managerial Accounting, 9/e Required: a. Compute the unit product cost for each year under absorption  costing and under variable costing b. Prepare an income statement for each year, using the  contribution approach with variable costing c. Reconcile the variable costing and absorption costing income  figures for each year d. Explain why the net income for Year 2 under absorption  costing  was higher than the net income for Year 1, although  the same number  of units were sold in each year Answer: a. Cost per unit under absorption costing:                                              Year 1  Year 2    Variable production cost per unit      $ 5     $ 5    Fixed manufacturing overhead cost:         ($600,000/40,000)      $15         ($600,000/50,000)       _     $12    Unit product cost      $20     $17    Cost per unit under variable costing:                                              Year 1  Year 2    Variable production cost per unit      $5      $5 b. Income statements for each year under variable costing:                                              Year 1      Year 2    Sales . $1,200,000  $1,200,000    Cost of goods sold ($5 x 40,000)     200,000     200,000    Variable selling and administrative      expense ($2 x 40,000) .     80,000      80,000    Contribution margin     920,000     920,000    Fixed expenses:      Fixed manufacturing overhead     600,000     600,000      Fixed selling and administrative         expense  .    220,000     220,000    Net income  $  100,000  $  100,000 c. Reconciliation of absorption costing and variable costing net  incomes:                                               Year 1     Year 2    Net income under variable costing . $100,000    $100,000    Fixed manufacturing overhead deferred in      (released from) inventory:        Year 1        ­0­        Year 2 (10,000 units x $12 per unit)       120,000    Net income under absorption costing  $100,000    $220,000 d. The increase in production in Year 2, in the face of level  sales, caused a buildup of inventory and a deferral of a  portion of the overhead costs of Year 2 to the next year.  This  deferral of cost relieved Year 2 of $120,000 of fixed  manufacturing overhead. Income for Year 2 was $120,000 higher  than  income of Year 1, even though the same number of units  was sold  each year. By increasing production and building up  inventory, the  company was able to increase profits without  increasing sales. This is Managerial Accounting, 9/e 265 major criticism of the absorption  123 Hard costing approach The Hadfield Company manufactures and sells a unique electronic part.  The company's plant is highly automated with low variable and high fixed manufacturing costs. Operating results on an absorption costing basis  for the first three years of activity were as follows:                                 Year 1     Year 2     Year 3 Sales   $704,000   $528,000   $704,000 Cost of goods sold: Beginning inventory      ­0­        ­0­      220,000 Cost of goods manufactured    520,000    550,000    496,000 Goods available for sale    520,000    550,000    716,000 Less ending inventory      ­0­      220,000    186,000 Cost of goods sold    520,000    330,000    530,000 Gross margin  .  184,000    198,000    174,000 Less selling and    administrative expense    180,000    160,000    180,000 Net income (loss)   $  4,000   $ 38,000   $ (6,000) Additional information about the company is as follows: - - - Variable manufacturing costs (direct labor, direct materials, and  variable manufacturing overhead) total $3 per unit, and fixed  manufacturing overhead costs total $400,000 Fixed manufacturing costs are applied to units of product on the  basis of the number of units produced each year (i.e., a new fixed  overhead rate is computed each year) The company uses a FIFO inventory flow assumption Variable selling and administrative expenses are $2 per unit sold.  Fixed selling and administrative expenses total $100,000 Production and sales information for the three years is as follows:                           Year 1   Year 2   Year 3 Production in units    40,000   50,000   32,000 Sales in units  .  40,000   30,000   40,000 266Managerial Accounting, 9/e Required: a. Compute net income for each year under the variable costing  approach b. Referring to the absorption costing income statements above,  explain why net income was higher in Year 2 than in Year 1  under absorption costing, in light of the fact that fewer  units were sold in  Year 2 than in Year 1 c. Referring again to the absorption costing income statements,  explain why the company suffered a loss in Year 3 but  reported a  profit in Year 1, although the same number of  units was sold in each  year d. If the company had used JIT during Year 2 and Year 3 and  produced only what could be sold, what would the company's  net  income (loss) have been each year under absorption  costing Answer: a.                                      Year 1     Year 2     Year 3 Sales   $704,000   $528,000   $704,000 Less variable expenses:  Variable cost of goods sold:   Beginning inventory      ­0­        ­0­       60,000   Variable manufacturing costs .  120,000    150,000     96,000   Goods available for sale    120,000    150,000    156,000   Less ending inventory      ­0­       60,000     36,000   Variable cost of goods sold    120,000     90,000    120,000  Variable selling expense     80,000     60,000     80,000    Total variable expenses    200,000    150,000    200,000 Contribution margin    504,000    378,000    504,000 Less fixed expenses:  Fixed manufacturing overhead    400,000    400,000    400,000  Fixed sellling and admin.    100,000    100,000    100,000    Total fixed expenses    500,000    500,000    500,000 Net income (loss)   $  4,000  $(122,000)  $  4,000 b. Production increased sharply in Year 2 even though unit sales  declined. The increase in production resulted in a lower unit  product cost in Year 2 than in Year 1. Furthermore, because  production exceeded sales, fixed manufacturing overhead costs  were  deferred in inventories. These effects more than offset  the loss of  revenue due to lower sales. The company's income  thus rose even  though sales were down c. Production decreased sharply in Year 3. This resulted in an  increase in the unit product cost. In addition, inventories  decreased and as a result fixed manufacturing overhead  deferred in  inventories in Year 2 were released to the income  statement in Year  d. If JIT had been in use, the net income under absorption  costing  would have been the same as under variable costing in  all three  years. With production geared to sales, there would  have been no ending inventory, and therefore, there would  have been no fixed overhead  costs deferred in inventory to  other years Managerial Accounting, 9/e 267