Thông tin tài liệu
THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN GV: Nguyễn Thu Hằng – BMNV Email : nthuhang@hotmail.com Thị trường chứng khoán Nội dung: Chương 1: Tổng quan thị trường chứng khốn Chương 2: Hàng hóa thị trường chứng khoán- Cổ phiếu trái phiếu Chương 3: Thời giá tiền tệ - Định giá trái phiếu Chương 4: Quản lý danh mục đầu tư Chương 5: Phân tích chứng khốn Đánh giá Chun cần: 10% Giữa kỳ: 30% Cuối kỳ: 60% Giữa kỳ: kiểm tra (trắc nghiệm + tự luận) + tập nhóm (thuyết trình) Cuối kỳ: thi máy Bài tập nhóm Mỗi nhóm thành viên Bài viết dài tối đa trang Nội dung: đề tài lý thuyết có đề cập giảng, đề tài thực tế: phân tích ROE doanh nghiệp niêm yết (sử dụng phụ lục cuối chương 5) Hạn chót nộp bài: thông báo sau Tài liệu tham khảo Bùi Kim Yến, Giáo trình Thị trường Chứng khoán, Nhà xuất Lao động – Xã hội, 2007 Bùi Kim Yến, Bài tập Bài giải Phân tích chứng khốn định giá chứng khốn, Nhà xuất Lao động – Xã hội, 2007 Bùi Kim Yến, Phân tích chứng khốn Quản lý danh mục đầu tư, Nhà xuất thống kê, 2009 Các giáo trình UBCKNN, website Sở giao dịch chứng khốn TP.HCM Bodie, Z., A Kane, and A.J Marcus Investment (McGraw-Hill Irwin, Boston, Mass, London, 2005) sixth international edition) CHƯƠNG TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Những điểm I.Thị trường tài II.Thị trường chứng khoán III.Giao dịch SGDCK VI Quỹ đầu tư Phụ lục 1: Giá CK số trường hợp giao dịch đặc biệt Phụ lục 2: Giao dịch ký quỹ I THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Khái niệm Thị trường tài nơi diễn luân chuyển vốn từ người có vốn nhàn rỗi sang người thiếu vốn, từ tiết kiệm sang đầu tư Thị trường tài nơi mua bán, trao đổi cơng cụ tài I THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Sơ đồ luân chuyển vốn Trung gian tài Vốn Vốn Người Người đi vay vay vốn: vốn: Ng Ng cho cho vay vay vốn: vốn: 1 Hộ Hộ gia gia đình đình 1 Hộ Hộ gia gia đình đình 2 Doanh Doanh nghiệp nghiệp 3 Chính Chính phủ phủ Vốn Cơng cụ tài 2 Doanh Doanh nghiệp nghiệp Vốn 3 Chính Chính phủ phủ I.THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Hai kênh luân chuyển vốn Kênh trực tiếp: chủ thể dư vốn trực tiếp cung ứng vốn cho chủ thể thiếu vốn cách mua cơng cụ tài cổ phiếu, trái phiếu,… Kênh gián tiếp: chủ thể dư vốn cung ứng vốn cho chủ thể thiếu vốn qua trung gian tài 10 Hệ số vòng quay tổng tài sản (Asset Turnover) Asset Turnover = Sales / Assets Tỷ lệ số vòng quay hàng tồn kho (Inventory Turnover) Ngày thu tiền bình quân (The Collection Period) (days sales Outstanding ) (DSO) Số ngày tiền mặt (Days’ Sales in Cash) Fixed Asset turnover 453 Tỷ lệ số vòng quay hàng tồn kho (Inventory Turnover) Sales Inventory Turnover = Ending inventory Cost of goods sold Inventory Turnover = Ending inventory 454 Ngày thu tiền bình quân (The Collection Period) (days sales Outstanding ) (DSO) Accounts receivable Collection Period = Credit sales per day Accounts receivable = Sales/365 455 Số ngày tiền mặt (Days’ Sales in Cash) = Tiền mặt, CK ngắn hạn / doanh thu ngày Cash and securities Days'Sales in Cash = Sales per day 456 Tỷ số vòng quay tài sản cố định (Fixed Asset turnover) = Doanh thu / TSCĐ (sau trừ khấu hao) Sales Fixed Asset turnover = Net property, plant, and equipment 457 Đòn bẩy tài Financial Leverage = Assets / Equity Ngày phải trả bình quân (Payables Period) Tỷ lệ nợ tổng tài sản (Debt -to –Asset ratio) Tỷ số toán lãi vay (Times interest earned) Tỷ số khả trả nợ (Times burden covered) Tỷ số khoản hành (Current ratio) Tỷ số toán nhanh (Acid Test) 458 Ngày phải trả bình quân (Payables Period) Accounts Payable Payables Period = Credit purchase per day Tỷ lệ nợ tổng tài sản (Debt -to –Asset ratio) Total liabilities Debt - to - assets ratio = Total assets 459 Tỷ số toán lãi vay (Times interest earned) EBIT Times interestearned = Interest expense Tỷ số khả trả nợ (Times burden covered) EBIT Times burden covered = Principal payment Interest + − Tax rate 460 Tỷ số khoản hành (Current ratio) Current assets Current ratio = Current liabilities Tỷ số toán nhanh (Acid Test) Current assets - Inventory Acid test = Current liabilities 461 Sơ đồ phân tích RETURN ON EQUITY Profit Margin - Gross margin Tax rate Asset Turnover - Days’ sales in cash Collection period Inventory turnover Fixed asset turnover Financial leverage - Payables period - Acid test Debt to assets Times-interest-earned Times-debt- covered Current ratio 462 Tốc độ tăng trưởng bền vững g Các nhà quản trị không muốn phát hành thêm cổ phiếu tức không muốn tăng vốn chủ sở hữu - Cơng ty muốn trì cấu trúc tài (đòn bẩy tài chính) sách cổ tức định Tăng trường doanh thu đòi hỏi phải gia tăng khỏan mục TS, gia tăng nguồn vốn Nguồn vốn Tài sản Vay Gia tăng tài sản nhằm đáp ứng tăng doanh thu Tăng VCSH Khi công ty muốn tăng doanh thu, công ty cần phải gia tăng khoản mục tài sản hàng tồn kho, khoản phải thu, tiền mặt, tài sản cố định Nếu công ty không phát hành cổ phiếu mới, cơng ty tăng nguồn vốn lợi nhuận giữ lại vốn vay Tìm tỷ lệ tăng trưởng giới hạn doanh thu? Khi vốn chủ sở hữu tăng, nợ vay tăng theo tỷ lệ tương ứng nên không làm thay đổi cấu trúc nguồn vốn Tỷ lệ tăng vốn chủ sở hữu định tỷ lệ tăng nợ vay định tỷ lệ tăng tổng tài sản Tỷ lệ tăng vốn CSH giới hạn tỷ lệ tăng doanh thu Phương trình tăng trưởng bền vững: Change in equity R × Earnings g = = Equity bop Equity bop R= (1-dividend payout ratio), bop = beginning –of-period * KẾT THÚC 467
Ngày đăng: 04/06/2018, 12:32
Xem thêm: Thị trường chứng khoán, Cấu trúc của thị trường tài chính, Các chủ thể tham gia TTCK, Một số quy định chung, Hệ thống giao dịch, IV. QŨY ĐẦU TƯ CHỨNG KHÓAN, Tách gộp cổ phiếu (stock split), Giao dịch lô lẻ (odd trading), Giao dịch ký quỹ (margin long purchase), Quyền mua cổ phần/ Quyền tiên mãi (Preemptive right), Hợp đồng kỳ hạn (Forward contracts), Hợp đồng tương lai (Future contracts), Quyền lựa chọn (options), Hợp đồng hoán đổi (Swaps), Giá trị tương lai của một khoản tiền hiện tại, Dòng tiền (cash flows), Trái phiếu và rủi ro trong đầu tư trái phiếu, Định giá trái phiếu, Các loại lãi suất trên trái phiếu, Giá trị hiện tại ròng (NPV), Quy tắc 72 (Rule of 72), I. Mức sinh lời và rủi ro trong ĐTCK, II. QUẢN TRỊ DANH MỤC ĐẦU TƯ, II. PHÂN TÍCH CHỨNG KHOÁN