Test bank for principles of economics 2nd by mankiw chapter 05b

8 29 1
  • Loading ...
1/8 trang

Thông tin tài liệu

Ngày đăng: 28/04/2018, 09:33

 Chapter 5/Elasticity and Its Applications ❖ 51  Chapter 5 Elasticity and Its Applications Test B The elasticity of demand measures a the increase in demand as additional buyers enter the market b a buyer’s responsiveness to a change in the price of a good c how much less of a good consumers will demand when incomes fall d the increase in supply that will occur from an increase in the price of a good ANSWER: b a buyer’s responsiveness to a change in the price of a good TYPE: M KEY1: D SECTION: 1 OBJECTIVE: 1 RANDOM: Y Demand is said to be inelastic if a consumers hardly respond to a change in price b consumers respond substantially to a change in price c consumers respond directly to a change in income d the change in quantity demanded is equal to the change in price ANSWER: a consumers hardly respond to a change in price TYPE: M KEY1: D SECTION: 1 OBJECTIVE: 1 RANDOM: Y The elasticity of demand for luxuries tends to be a greater than 1 b equal to 1 c less than 1 d equal to 0 ANSWER: c less than 1 TYPE: M KEY1: D SECTION: 1 OBJECTIVE: 1 RANDOM: Y Milky Way candy bars tend to have an elastic demand because a the candy bar market is too broadly defined b there are many close substitutes for Milky Ways c Milky Ways are considered by some to be a necessity d it is usually eaten quickly and therefore the time horizon is short ANSWER: b there are many close substitutes for Milky Ways TYPE: M KEY1: D SECTION: 1 OBJECTIVE: 2 RANDOM: Y Economists compute elasticity using the midpoint method primarily because it a is the simplest method to compute elasticity b uses the same equation that is used to compute slope c automatically rounds quantities to the nearest whole unit d gives the same answer regardless of the direction of change ANSWER: d gives the same answer regardless of the direction of change TYPE: M KEY1: D SECTION: 1 OBJECTIVE: 2 RANDOM: Y Copyright © Harcourt, Inc 52 ❖ Chapter 5/Elasticity and Its Applications Demand is elastic if elasticity is a equal to 1 b equal to 0 c less than 1 d greater than 1 ANSWER: d greater than 1 TYPE: M KEY1: D SECTION: 1 OBJECTIVE: 2 RANDOM: Y NOTE: THE FOLLOWING QUESTION IS REPEATED FROM THE ON­LINE QUIZZES. YOUR  STUDENTS MAY HAVE ALREADY SEEN THIS QUESTION AND ITS ANSWER A demand curve that is a downward­sloping straight line will have a a positive slope b higher elasticity at the top than at the bottom c lower elasticity at the top than at the bottom d constant elasticity throughout its length ANSWER: b higher elasticity at the top than at the bottom TYPE: M KEY1: D SECTION: 1 OBJECTIVE: 2 RANDOM: Y When the price of Pokemon cards are $.50, the quantity demanded is 400 cards per day. When the  price falls to $.40, the quantity demanded increases to 600. Given this information and using the  midpoint method, you know that the demand for Pokemon cards is a elastic b inelastic c unit elastic d perfectly inelastic ANSWER: a elastic TYPE: M KEY1: E SECTION: 2 OBJECTIVE: 3 RANDOM: Y A perfectly inelastic demand is a vertical because buyers purchase the same amount whether the price rises or falls b negatively sloped because buyers decrease their purchases when the price rises c positively sloped because buyers respond by increasing their purchases when price rises d horizontal because buyers increase their purchases by huge amounts with slight changes in  price ANSWER: a vertical because buyers purchase the same amount whether the price rises or falls TYPE: M KEY1: D SECTION: 1 OBJECTIVE: 2 RANDOM: Y 10 Total revenue changes as one moves down a linear demand curve by a decreasing b increasing c decreasing, then increasing d increasing, then decreasing ANSWER: d increasing, then decreasing TYPE: M KEY1: D SECTION: 1 OBJECTIVE: 2 RANDOM: Y Copyright © Harcourt, Inc  Chapter 5/Elasticity and Its Applications ❖ 53  11 If the demand for bagels is elastic, an increase in the price of bagels will a increase total revenue of bagel sellers b decrease total revenue of bagel sellers c not change total revenue of bagel sellers d There is not enough information to answer this question ANSWER: b decrease total revenue of bagel sellers TYPE: M KEY1: D SECTION: 1 OBJECTIVE: 2 RANDOM: Y NOTE: THE FOLLOWING QUESTION IS REPEATED FROM THE ON­LINE QUIZZES. YOUR  STUDENTS MAY HAVE ALREADY SEEN THIS QUESTION AND ITS ANSWER 12 Corporation XYZ has a linear demand curve for its product. The company is currently producing on  the lower portion of its demand curve. Increasing the price of the product will a not affect the company’s total revenue b increase the company’s total revenue c decrease the company’s total revenue d increase the company’s total cost of production ANSWER: b increase the company’s total revenue TYPE: M KEY1: D SECTION: 1 OBJECTIVE: 2 RANDOM: Y 13 When a change in the price of a good results in no change in total revenue you know that the  demand for this product is a elastic b perfectly inelastic c inelastic d unit elastic ANSWER: d unit elastic TYPE: M KEY1: D SECTION: 1 OBJECTIVE: 2 RANDOM: Y 14 If a 6 percent increase in income results in a 3 percent decrease in the quantity demanded of  macaroni, then the income elasticity of demand for macaroni is a negative and therefore macaroni is an inferior good b negative and therefore macaroni is a normal good c positive and therefore macaroni is an inferior good d positive and therefore macaroni is a normal good ANSWER: a negative and therefore macaroni is an inferior good TYPE: M KEY1: E SECTION: 1 OBJECTIVE: 2 RANDOM: Y 15 The cross­price elasticity of demand determines whether goods are a normal or inferior b elastic or inelastic c luxuries or necessities d complements or substitutes ANSWER: d complements or substitutes TYPE: M KEY1: D SECTION: 1 OBJECTIVE: 2 RANDOM: Y Copyright © Harcourt, Inc 54 ❖ Chapter 5/Elasticity and Its Applications 16 The price elasticity of supply measures how responsive a sellers are to a change in price b buyers are to a change in price c buyers are to a change in income d sellers are to a change in buyers’ income ANSWER: a sellers are to a change in price TYPE: M KEY1: D SECTION: 2 OBJECTIVE: 3 RANDOM: Y 17 On the graph shown, the elasticity of supply from point B to point C, using the midpoint method  would be approximately a 0.5 b 0.62 c 0.86 d 1.1 ANSWER: c 0.86 TYPE: M KEY1: D SECTION: 1 OBJECTIVE: 2 RANDOM: Y 18 The price elasticity of supply for a good will be greater (more elastic) the a more necessary the good is considered b broader the market is defined c more close substitutes the good has d longer the time period being considered ANSWER: d longer the time period being considered TYPE: M KEY1: D SECTION: 2 OBJECTIVE: 3 RANDOM: Y Copyright © Harcourt, Inc  Chapter 5/Elasticity and Its Applications ❖ 55  19 If two supply curves pass through the same point and one is steep and the other is flat, which of the  following would be correct? a The flatter supply curve is more elastic b The steeper supply curve is more elastic c The elasticity of supply will be the same for both curves d It is impossible to tell the elasticity of supply for either curve unless you are given actual  numbers to compute the elasticity of both curves ANSWER: a The flatter supply curve is more elastic TYPE: M KEY1: D SECTION: 2 OBJECTIVE: 3 RANDOM: Y 20 A vertical supply curve tells us that a suppliers will not respond to a change in price b an infinite quantity will be supplied at a given price c suppliers will refuse to sell the product at the current market price d if the price of the product increases quantity supplied will decrease substantially ANSWER: a suppliers will not respond to a change in price TYPE: M KEY1: D SECTION: 2 OBJECTIVE: 4 RANDOM: Y 21 If the elasticity of supply of a product is 0.5, then we know that supply is a elastic b inelastic c unit elastic d perfectly inelastic ANSWER: b inelastic TYPE: M KEY1: D SECTION: 2 OBJECTIVE: 3 RANDOM: Y 22 Knowing that the demand for wheat is inelastic, if wheat farmers wanted to increase their total  revenue they should all a plant more wheat so that they would be able to sell more each year b increase spending on fertilizer in an attempt to produce more on the acres they farm c voluntarily plow under a certain percent of their wheat crop to raise the price d advertise in an attempt to get consumers to buy more wheat ANSWER: c voluntarily plow under a certain percent of their wheat crop to raise the price TYPE: M KEY1: D SECTION: 3 OBJECTIVE: 5 RANDOM: Y 23 A firm would be willing to supply 500 frisbees per day at a price of $3.00 each. At a price of $5.00  each the firm would be willing to supply 1100 frisbees. Using the midpoint method, the elasticity of  supply would be a 0.67 b 0.75 c 1.0 d 1.5 ANSWER: d 1.5 TYPE: M KEY1: D SECTION: 2 OBJECTIVE: 4 RANDOM: Y Copyright © Harcourt, Inc 56 ❖ Chapter 5/Elasticity and Its Applications 24 You have just been hired as a business consultant to determine what pricing policy would be  appropriate in order to increase the total revenue of a clothing store. The first step you would take is  to a increase the prices of the store’s products b look for ways to cut costs and increase profit for the store c determine the elasticity of demand for the store’s products d suggest that the store purchase an entirely new line of clothing that they could sell more  cheaply ANSWER: c determine the elasticity of demand for the store’s products TYPE: M KEY1: D SECTION: 2 OBJECTIVE: 4 RANDOM: Y NOTE: THE FOLLOWING QUESTION IS REPEATED FROM THE ON­LINE QUIZZES. YOUR  STUDENTS MAY HAVE ALREADY SEEN THIS QUESTION AND ITS ANSWER 25 “A number of mass transit systems have been experiencing declining revenues despite fare  increases.” Assuming that the demand for mass transit has not changed (i.e., that the demand curve  has not shifted), the above statement implies that a the demand for mass transit is elastic with respect to price b the demand for mass transit is inelastic with respect to price c mass transit is an inferior good d revenues would have risen only if fares had been increased by a larger amount ANSWER: a the demand for mass transit is elastic with respect to price TYPE: M KEY1: D SECTION: 3 OBJECTIVE: 5 RANDOM: Y Copyright © Harcourt, Inc 1 ANSWER: b.a buyer’s responsiveness to a change in the price of a good TYPE: M KEY1: D SECTION: 1 OBJECTIVE: 1 RANDOM: Y ANSWER: a.consumers hardly respond to a change in price TYPE: M KEY1: D SECTION: 1 OBJECTIVE: 1 RANDOM: Y  ANSWER: c less than 1 TYPE: M KEY1: D SECTION: 1 OBJECTIVE: 1 RANDOM: Y ANSWER: b.there are many close substitutes for Milky Ways TYPE: M KEY1: D SECTION: 1 OBJECTIVE: 2 RANDOM: Y  ANSWER: d gives the same answer regardless of the direction of change TYPE: M KEY1: D SECTION: 1 OBJECTIVE: 2 RANDOM: Y  ANSWER: d greater than 1 TYPE: M KEY1: D SECTION: 1 OBJECTIVE: 2 RANDOM: Y  ANSWER: b.higher elasticity at the top than at the bottom TYPE: M KEY1: D SECTION: 1 OBJECTIVE: 2 RANDOM: Y ANSWER: a.elastic TYPE: M KEY1: E SECTION: 2 OBJECTIVE: 3 RANDOM: Y  ANSWER: a.vertical because buyers purchase the same amount whether the price rises  or falls.  TYPE: M KEY1: D SECTION: 1 OBJECTIVE: 2 RANDOM: Y  10 ANSWER: d increasing, then decreasing TYPE: M KEY1: D SECTION: 1 OBJECTIVE: 2 RANDOM: Y  11 ANSWER: b.decrease total revenue of bagel sellers TYPE: M KEY1: D SECTION: 1 OBJECTIVE: 2 RANDOM: Y  12 ANSWER: b. increase the company’s total revenue TYPE: M KEY1: D SECTION: 1 OBJECTIVE: 2 RANDOM: Y  13 ANSWER: d unit elastic TYPE: M KEY1: D SECTION: 1 OBJECTIVE: 2 RANDOM: Y  14 ANSWER: a.negative and therefore macaroni is an inferior good TYPE: M KEY1: E SECTION: 1 OBJECTIVE: 2 RANDOM: Y  15 ANSWER: d complements or substitutes TYPE: M KEY1: D SECTION: 1 OBJECTIVE: 2 RANDOM: Y  16 ANSWER: a.sellers are to a change in price TYPE: M KEY1: D SECTION: 2 OBJECTIVE: 3 RANDOM: Y  17 ANSWER: c 0.86 TYPE: M KEY1: D SECTION: 1 OBJECTIVE: 2 RANDOM: Y  18 ANSWER: d longer the time period being considered TYPE: M KEY1: D SECTION: 2 OBJECTIVE: 3 RANDOM: Y 19 ANSWER: a.The flatter supply curve is more elastic TYPE: M KEY1: D SECTION: 2 OBJECTIVE: 3 RANDOM: Y  20 ANSWER: a.suppliers will not respond to a change in price TYPE: M KEY1: D SECTION: 2 OBJECTIVE: 4 RANDOM: Y  21 ANSWER: b.inelastic TYPE: M KEY1: D SECTION: 2 OBJECTIVE: 3 RANDOM: Y  22 ANSWER: c voluntarily plow under a certain percent of their wheat crop to raise the  price TYPE: M KEY1: D SECTION: 3 OBJECTIVE: 5 RANDOM: Y 23 ANSWER: d 1.5 TYPE: M KEY1: D SECTION: 2 OBJECTIVE: 4 RANDOM: Y  24 ANSWER: c determine the elasticity of demand for the store’s products TYPE: M KEY1: D SECTION: 2 OBJECTIVE: 4 RANDOM: Y  25 ANSWER: a.the demand for mass transit is elastic with respect to price TYPE: M KEY1: D SECTION: 3 OBJECTIVE: 5 RANDOM: Y ... appropriate in order to increase the total revenue of a clothing store. The first step you would take is  to a increase the prices of the store’s products b look for ways to cut costs and increase profit for the store c determine the elasticity of demand for the store’s products d suggest that the store purchase an entirely new line of clothing that they could sell more ... The elasticity of supply will be the same for both curves d It is impossible to tell the elasticity of supply for either curve unless you are given actual  numbers to compute the elasticity of both curves... If a 6 percent increase in income results in a 3 percent decrease in the quantity demanded of macaroni, then the income elasticity of demand for macaroni is a negative and therefore macaroni is an inferior good b negative and therefore macaroni is a normal good
- Xem thêm -

Xem thêm: Test bank for principles of economics 2nd by mankiw chapter 05b , Test bank for principles of economics 2nd by mankiw chapter 05b

Từ khóa liên quan

Gợi ý tài liệu liên quan cho bạn

Nhận lời giải ngay chưa đến 10 phút Đăng bài tập ngay