m freeaccastudymaterial.blogspot.com co       ot       sp     l.b log ACCA        ria Paper P1 ate Governance, Risk and  Ethics ym     Essential Text fre ea cc as tud   freeaccastudymaterial.blogspot.com m freeaccastudymaterial.blogspot.com co     ot   sp     l.b log     British library cataloguing­in­publication data  A catalogue record for this book is available from the British Library.  ym © Kaplan Financial Limited, 2014  ate ria Published by:   Kaplan Publishing UK  Unit 2 The Business Centre   Molly Millars Lane   Wokingham   Berkshire   RG41 2QZ    as tud The text in this material and any others made available by any Kaplan Group company does not  amount to advice on a particular matter and should not be taken as such. No reliance should be  placed on the content as the basis for any investment or other decision or in connection with any  advice given to third parties. Please consult your appropriate professional adviser as necessary.  Kaplan Publishing Limited and all other Kaplan group companies  expressly disclaim all liability to any  person in respect of any losses or other claims, whether direct, indirect, incidental, consequential or  otherwise arising in relation to the use of such materials.  Printed and bound in Great Britain.  Acknowledgements  cc We are grateful to the Association of Chartered Certified Accountants and the Chartered Institute of  Management Accountants for permission to reproduce past examination questions.  The answers  have been prepared by Kaplan Publishing.  fre ea All rights reserved. No part of this publication may be reproduced, stored in a retrieval system, or  transmitted, in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or  otherwise, without the prior written permission of Kaplan Publishing.  ii KAPLAN PUBLISHING freeaccastudymaterial.blogspot.com Contents Page Theory of governance Chapter Development of corporate governance Chapter The board of directors Chapter Directors' remuneration Chapter Relations with shareholders and disclosure Chapter Corporate governance approaches 101 Chapter Corporate social responsibility and corporate  governance 115 Chapter Internal control systems 135 Chapter Audit and compliance Chapter 10 Risk and the risk management process 171 Chapter 11 Controlling risk 199 Chapter 12 Ethical theories 229 Chapter 13 Professional and corporate ethics 247 Chapter 14 Ethical decision making 283 Chapter 15 Social and environmental issues 295 Chapter 16 Questions & Answers 317 ot Chapter co m freeaccastudymaterial.blogspot.com sp 33 39 89 151 fre ea cc as tud ym ate ria l.b log 77 iii KAPLAN PUBLISHING freeaccastudymaterial.blogspot.com fre ea cc as tud ym ate ria l.b log sp ot co m freeaccastudymaterial.blogspot.com iv KAPLAN PUBLISHING freeaccastudymaterial.blogspot.com freeaccastudymaterial.blogspot.com chapter m Introduction fre ea cc as tud ym ate ria l.b log sp Paper Introduction  ot co   v freeaccastudymaterial.blogspot.com freeaccastudymaterial.blogspot.com How to Use the Materials ot   co m Introduction sp These Kaplan Publishing learning materials have been  carefully designed to make your learning experience as easy  as possible and to give you the best chances of success in  your examinations.  l.b log The product range contains a number of features to help you  in the study process. They include:  (1) Detailed study guide and syllabus objectives (2) Description of the examination (3) Study skills and revision guidance (5) Question practice ria (4) Complete text or essential text ym ate The sections on the study guide, the syllabus objectives, the examination and study skills should all be read before you commence your studies They are designed to familiarise you with the nature and content of the examination and give you tips on how to best to approach your learning.  • The learning objectives contained in each chapter,  which have been carefully mapped to the examining  body's own syllabus learning objectives or outcomes.  You should use these to check you have a clear  understanding of all the topics on which you might be  assessed in the examination • The chapter diagram provides a visual reference for  the content in the chapter, giving an overview of the  topics and how they link together fre ea cc as tud The complete text or essential text comprises the main  learning materials and gives guidance as to the importance  of topics and where other related resources can be found.  Each chapter includes:  vi KAPLAN PUBLISHING freeaccastudymaterial.blogspot.com Test your understanding sections provide an  opportunity to assess your understanding of the key  topics by applying what you have learned to short  questions. Answers can be found at the back of each  chapter • Summary diagrams complete each chapter to show  the important links between topics and the overall  content of the paper. These diagrams should be used to  check that you have covered and understood the core  topics before moving on • Question practice is provided at the back of each text co • ot The content for each topic area commences with a  brief explanation or definition to put the topic into context  before covering the topic in detail. You should follow  your studying of the content with a review of the  illustration/s. These are worked examples which will help  you to understand better how to apply the content for the  topic ria l.b log sp • m freeaccastudymaterial.blogspot.com ate Quality and accuracy are of the upmost importance to us so  if you spot an error in any of our products, please send an  email to mykaplanreporting@kaplan.com with full details, or  follow the link to the feedback form in MyKaplan.  ym Our Quality Coordinator will work with our technical team to  verify the error   and take action to ensure it is corrected in future editions.  Icon Explanations as tud Definition – Key definitions that you will need to learn from  the core content.  Key Point – Identifies topics that are key to success and  are often examined.  cc Expandable Text – Expandable text provides you with  additional information about a topic area and may help you  gain a better understanding of the core content. Essential  text users can access this additional content on­line (read it  where you need further guidance or skip over when you are  happy with the topic)  fre ea Illustration – Worked examples help you understand the  core content better.  Test Your Understanding – Exercises for you to complete  to ensure that you have understood the topics just learned.  vii KAPLAN PUBLISHING freeaccastudymaterial.blogspot.com freeaccastudymaterial.blogspot.com m Introduction ot co Tricky topic – When reviewing these areas care should be  taken and all illustrations and test your understanding  exercises should be completed to ensure that the topic is  understood.  For more details about the syllabus and the format of your  exam, please see your Complete Text or go online.  sp Online subscribers  Objectives of the syllabus  Core areas of the syllabus  l.b log Paper background  Syllabus objectives and chapter references  The examination  ria Paper­based examination tips  Study skills and revision guidance  ate Preparing to study  Effective studying  ym Three ways of taking notes  Revision  as tud Further reading  fre ea cc You can find further reading and technical articles under the  student section of ACCA's website.  viii KAPLAN PUBLISHING freeaccastudymaterial.blogspot.com freeaccastudymaterial.blogspot.com m chapter ot co   l.b log Chapter learning objectives sp Theory of governance    Upon completion of this chapter you will be able to:  • • define and explain the meaning of corporate governance • • analyse the purposes and objectives of corporate governance • explain and assess the major areas of organisational life affected  by issues in corporate governance • compare, and distinguish between public, private and non­ governmental organisation (NGO) sectors with regard to the  issues raised by, and scope of, governance • explain and evaluate the roles, interests and claims of the internal  parties involved in corporate governance • explain and evaluate the roles, interests and claims of the  external parties involved in corporate governance • • • define agency theory • analyse and critically evaluate the nature of agency accountability  in agency relationships • explain and analyse the other theories used to explain aspects of  the agency relationship ate ria explain, and analyse, the issues raised by the development of the  joint stock company as the dominant form of business  organisation and the separation of ownership and control over  business activity define and explain the key concepts in agency theory explain and explore the nature of the principal­agent relationship  in the context of corporate governance   fre ea cc as tud ym explain, and apply in the context of corporate governance, the key  underpinning concepts freeaccastudymaterial.blogspot.com freeaccastudymaterial.blogspot.com ate ria l.b log sp ot co m Theory of governance   cc as tud ym 1 Company ownership and control fre ea   KAPLAN PUBLISHING freeaccastudymaterial.blogspot.com Questions & Answers sp ot co The general acceptance of power distribution is another cultural  difference. The stereotypical view of the US model is one of  abhorrence towards government interference in life whilst the  Chinese model is based on a generational acceptance of the need  for power to be placed at the centre and used to guide/control  individuals. It is never a consideration of right or wrong since, in the  ethical decision making process, every decision is right, at least for  the individual making the decision.  m freeaccastudymaterial.blogspot.com l.b log A cultural factor that impacts on most countries is the extent to which  national culture is willing to accept the western cultural model as  appropriate. This becomes a dominant issue in the expansion of  globalisation with its accompanying use of these cultural beliefs and  symbols at its heart.  ate ria This is very important in this case since the internet is itself a global  phenomenon that generally embraces western cultural norms. The  reluctance of the Chinese government to accept the uncontrolled  use of this resource could be viewed as an attempt to stop the  infiltration of western cultural beliefs into its population. Whether this  is considered to be good or bad is a purely individual ethical view  since it requires the individual to first perceive what they mean by  good or bad and this is a deeply personal issue.  as tud ym In a positive sense technology and the internet, delivered through the  four major players identified in the question, could be viewed as a  mechanism through which national borders and cultures are  transcended and the global population is brought together to  exchange ideas and influences. The journalists’ communication to  New York could be seen as an example of this. Viewed in this way,  the internet becomes a melting pot used to reduce national or ethnic  cultural dependence and difference. The differences in culture  become less pronounced and people begin to transform their  ethical view into more of a collective, singular, global viewpoint.  There is, of course, no agreement that this will take place or is  wanted by different countries. The information restrictions within  China can be viewed as an attempt to reduce this colourisation and  preserve “better” cultural characteristics more attuned to the unique  needs of its population   fre ea cc If this is accepted as a change process that the global population is  exposed to the question that arises is as to the characteristic of that  global cultural norm. Whose ideas/beliefs become the predominant  belief system that others adopt? Whose colours will define the one  country that replaces the different countries of today?  398 KAPLAN PUBLISHING freeaccastudymaterial.blogspot.com freeaccastudymaterial.blogspot.com (b) Ethical position of internet companies sp ot The US committee discussion exposes deep divisions between the  ethical standpoints of different stakeholders. It would appear that the  government is highly critical of US companies trading with a regime  that it deems to be unfriendly and undemocratic. The view of the  internet companies is that they do not perceive any ethical flaws to  exist in their position and wish to continue and possibly extend the  trading relationship with China over time.  co m chapter 16 l.b log It would appear that the major argument is the ethical belief that the  company is run for the benefit of shareholders and that their needs  are for financial returns. This is also a legal standpoint and as such  the government could be considered culpable in creating and  supporting it. A business is an artificial legal entity whose only  purpose is the creation of wealth, as such it has no need or ability to  consider moral issues since it is not a human being.  ria The argument against is that this is a facile position since  businesses consist of people and one cannot hide behind a  corporate logo when there are perceived infringements to human  liberty as defined by the US model on what liberty is.  ym ate A second justification for trade is that the companies would be  unfairly penalised if they were forced not to trade with the country. If  they retire from the commercial arena, others who are not restricted  will simply take their place. This will do nothing for the Chinese  population (assuming they feel disadvantaged in life) yet will affect  the ability of the companies to compete globally and through this  sustain domestic employment and tax payments.  as tud This is a powerful argument although those against would state that  moral justification based on others actions is an amoral stance  (having no moral standpoint and being led by whoever leads). This  is unacceptable since one would hope that a company would not  decide to murder a population just because others have done so in  the past.  fre ea cc A counter claim made in the case study relates to not being held  responsible for the clients actions suggesting the company’s  responsibility ends at the point of sale. There is justification in this  since no company, no matter how big, can police its customers and  anyway, to do so is an infringement of their right to freedom of  action. Why should a customer listen or adhere to what a large US  corporation wants if it doesn’t want to?  399 KAPLAN PUBLISHING freeaccastudymaterial.blogspot.com Questions & Answers sp ot co This seems a dubious defence since in this instance the company’s  know exactly how their technology will be used through the  cooperation agreement. The plurality of their moral position is hard  to understand since on the one hand they exist in a society that  demands basic freedoms for its citizens (the company benefiting  from that society in its own wealth creation), and yet it purposefully  seeks to limit the same freedoms for others. The issue here may be  the ambiguous nature of the position rather than the position itself.  m freeaccastudymaterial.blogspot.com l.b log Finally, the reference to fighting the governments’ battles seems  reasonable since governments are probably best placed to  influence other governments.  Question 18 – Ethical code ria (a) Ethical codes and ethical dilemmas Ethical codes may assist in resolving ethical dilemmas for the  following reasons.  ate Provision of a framework  ym Ethical codes provide a framework within which ethical dilemmas  can be resolved. The codes set the basic standards of ethics as  well as the structures that can be applied. For example, most codes  provide a general sequence of steps to be taken to resolve  dilemmas. That sequence can then be applied to any specific  dilemma.  As a code, it is subject to interpretation. This means that two  different people could form two entirely different but potentially  correct views on the same element of the code. For example, terms  such as ‘incorrect’ will mean that an action should not be attempted  at all by some people, while others will interpret this as a warning  that the action may be attempted, as long as good reasons are  given for the attempt.  fre ea cc as tud Interpretation of code  400 KAPLAN PUBLISHING freeaccastudymaterial.blogspot.com freeaccastudymaterial.blogspot.com Lack of enforcement provisions    (i) Ethical threats and safeguards l.b log (b) sp ot Many codes have limited or inadequate penalties and/or  enforcement provisions. Breach of the code may result in fines, or  simply a warning not to breach the code again. Again, a code is  subject to interpretation making a ‘breach’ of the code difficult to  identify anyway.  co m chapter 16 An ethical threat is a situation where a person or corporation  is tempted not to follow their code of ethics.  An ethical safeguard provides guidance or a course of action  which attempts to remove the ethical threat.  ria (ii) Situation A ate The ethical threat is basically one of self­interest. The director is  using price sensitive information to ensure that a loss is  prevented by selling shares now rather than after the  announcement of poor results for the company.  as tud ym An ethical safeguard is the professional code of conduct which  requires directors to carry out their duties with integrity and  therefore in the best interests of the shareholders. The director  would recognise that selling the shares would start the share  price falling already and this would not benefit the shareholders.  As a code it may not be effective – the director could argue that  selling shares prior to the results was designed to warn  shareholders of the imminent fall in share price and was,  therefore, in their best interests.  cc An alternative course of action is to ban trading in shares a  given number of weeks prior to the announcement of company  results (as happens in the USA where directors are not allowed  to sell shares during ‘blackout periods’). This would be effective  as share sales can be identified and the directors could incur a  penalty for breach of legislation.  fre ea Provision of example methods of resolution  Ethical codes also provide examples of ethical situations and  how those example situations were expected to be resolved.  Specific ethical dilemmas can be compared to those situations  for guidance on how to resolve them.  401 KAPLAN PUBLISHING freeaccastudymaterial.blogspot.com freeaccastudymaterial.blogspot.com m Questions & Answers co Establishes boundaries  sp ot Ethical codes provide boundaries which, ethically, it will be  incorrect to cross. For example, many accountants prepare  personal taxation returns for their clients. However, it is also  known that, ethically, it is incorrect to suggest illegal methods of  saving tax or to knowingly prepare incorrect tax returns.  Maintenance of ethical conduct in this situation ensures that the  accountant continues to be trusted by both his clients and by the  taxation authorities.  l.b log Ethical codes do not always assist in resolving ethical  dilemmas for the following reasons.  Codes only  Situation B  ria Ethical codes are literally what they say – they are ‘only’ a code.  As a general code it may not fit the precise ethical dilemma  and, therefore, the code will be limited in use.  ym ate The ethical threat appears to be a lack of independence and  self­interest regarding the setting of remuneration for these  directors. Not only do they have common directorships, but they  are also good friends. They could easily vote for higher than  normal remuneration packages for each other on the  remuneration committees knowing that the other director will  reciprocate on the other remuneration committee.  In professional terms, the directors clearly have a conflict of  interest. While their professional code of ethics may mention  this precisely as an ethical threat, AB and CD should follow the  spirit of the code and resign their non­executive directorships.  This again would remove the threat.  fre ea cc as tud In corporate governance terms, one ethical safeguard is to ban  these cross­directorships. The ban would be enforceable as the  directors of companies must be stated in annual accounts,  hence it would be easy to identify cross­directorships. The ban  would also be effective as the conflict of interest would be  removed.  402 KAPLAN PUBLISHING freeaccastudymaterial.blogspot.com freeaccastudymaterial.blogspot.com Situation C  sp ot There is a clear ethical threat to the directors of Company Z.  They appear to be being bribed so that they do not query the  management style of the chairman. The threat is that the  directors will simply accept the benefits given to them rather  than try to run Company Z in the interests of the shareholders. It  is clearly easy to accept that option.  co m chapter 16 l.b log Ethical safeguards are difficult to identify and their application  depends primarily on the desire of the directors to take ethical  actions. In overall terms, the chairman does not appear to be  directly breaching ethical or governance codes. The main  safeguard is therefore for the directors not to accept  appointment as director to Company Z or resign from the board  if already a director.  ate ria The director could attempt to get the matter discussed at board  level, although it is unlikely the chairman would allow this. Taking  any other action is in effect ‘whistle blowing’ on all the directors  and has the negative impact that the director would also have to  admit to receiving ‘benefits’ from the company.  Question 19 – NM River Valley ym (a) An approach to ethical conflict resolution as tud As with any decision, a structured framework probably provides the  best approach to making the decision. The IFAC provides such a  framework for ethical conflict resolution and this could be used in  this case.  Relevant facts  fre ea cc The first step is to gain as many relevant facts concerning the case  as possible. In this scenario these will relate to identification of who  the real beneficiaries of the project are. Even if it is the case that  they are solely corporations this will have social implications since  such companies bring employment and prosperity to the region. The  number of people displaced through the project must also be  determined more accurately as well as environmental costs of the  project. These will enhance the financial investment appraisal that  has already taken place.  403 KAPLAN PUBLISHING freeaccastudymaterial.blogspot.com freeaccastudymaterial.blogspot.com m Questions & Answers co Ethical issues involved  sp ot One of the ethical issues involved will be a utilitarian decision where  the needs of the few are sacrificed for the needs of the many. The  price of a quarter of a million people compared to benefit to 40  million must be considered. Compensation for their sacrifice is  another ethical dilemma as is the extent to which the corporations  should pay for that compensation rather than the local government  which would amount to the people simply paying themselves for their  sacrifice since they originally paid the taxes of the local government.  l.b log Fundamental principles related to the matter in question  ate ria The decision making process should draw together all relevant  information and this includes the need to consider fundamental  principles relating to the matter in question. These would include the  need for the accountant to act professionally since he is  representing the company in these matters. It also raises the  question of whether the accountant is operating in the public good  since the public do not seem to support the project. This latter issue  highlights the importance of determining the volume of people  involved and the actual public benefits of the project should it take  place.  Established internal procedures  as tud ym There will be established internal procedures for the accountant to  follow rather than the need to resort to Professor Hoi. These would  include a whistleblower communication channel with direct access  to the audit committee and non­executive directors should the  serious misstatement of the business case prove to be well founded  through examination of the above. All internal procedures must be  exhausted prior to any direct action outside of the organisation.  There are many alternative courses of action depending on the  outcome to the investigation. These may include the need to  independently report findings to the forum or media. They might also  involve resigning from the project on ethical grounds. They might  include doing nothing and simply accepting the sacrifice of the few  as being necessary for the wider good. It is important for the  accountant to accept the need to at least consider these issues as  part of a professional ethical approach to decision making.  fre ea cc Alternative courses of action  404 KAPLAN PUBLISHING freeaccastudymaterial.blogspot.com freeaccastudymaterial.blogspot.com (b) Extending corporate reporting into CSR ot The reasons why corporate reporting should extend into CSR can  be viewed from a number of standpoints. In a purely commercial  sense corporations are able to more fully meet the needs of  shareholders and wider stakeholders and in meeting this need their  reputations and returns may be enhanced.  co m chapter 16 l.b log sp From a stakeholder perspective there are a number of deep issues  relating to the structure and distribution of power. CSR could  embrace full disclosure of the impact of organisational activity on  society such as the negative impact on the local population and  environment. This illumination leads to a wider appreciation of the  costs and benefits of projects such as the dam and this in turn leads  to a more frank, open and honest discussion of the real issues at  events such as the World Water Forum. It would also improve the  quality or appropriateness of presentations given such as that of  Professor Hoi.  ate ria The illumination leads to increased visibility of corporate operations.  This is a goal worth pursuing in itself since it attempts to demystify  or make transparent that which is obscured from stakeholders, most  importantly shareholders. The need for transparency arises through  the agency relationship between management and the owners of the  corporation. A lack of transparency makes it difficult for  shareholders to make correct decisions on ethical issues simply  because they do not know the issues involved in such decisions.  as tud ym Transparency in turn leads to accountability. Accountability is a  reckoning for actions taken by corporations. The immense power  given and wielded by corporations must be balanced through a  responsibility to use that power in a way that society deems  appropriate. The dam project is a very visible example of the power  to change lives and the natural world in which all citizens must live. A  lack of accountability means that power can be used to the  detriment of these citizens without paying an appropriate price for  those actions.  fre ea cc Better information through CSR should lead to better decisions and  more appropriate solutions to problems. The scientists, engineers,  governments and corporations can then share their knowledge in  order to create solutions that are most appropriate. Simply widening  the scope of knowledge in the decision should increase the  likelihood of a best solution being found.  405 KAPLAN PUBLISHING freeaccastudymaterial.blogspot.com Questions & Answers sp ot co This collective decision making process, extending on a global  basis through forums such as that identified in the question gradually  reconstructs the power that exists in society away from single  corporate decision making to a more inclusive world view. This  reconstruction is both political and commercial, developing the  organisation away from a purely pristine capitalist structure as  defined by Gray, to one that has a greater social responsibility at its  heart.  m freeaccastudymaterial.blogspot.com (c) Attributes of the accountant l.b log This should be considered as a positive development and one that  accountants should ethically consider appropriate.  ria Accountants are perhaps uniquely capable of developing increased  CSR in the public interest. The professional skills of the accountant  in reporting, disclosure and audit, adapted as part of their work to  any given industry or sector enables them to collect and disseminate  information to stakeholders regarding CSR issues.  ym ate Accounting also involves an essentially systems­based approach to  business where staged frameworks are applied in order to achieve  required goals. These system skills assist in the development of  environmental management systems through which reporting and  monitoring is achieved. This view requires the accountant to use  project based skills to implement systems where auditing  techniques can be used.  as tud Investment appraisal is mentioned in the question as a purely  financial decision. Skills in this area enable the accountant to use a  foundation skills base and extend it to include CSR related  information.  Finally, an attribute of the accountant as a profession is to operate in  the public interest. This scenario identifies the public in the widest  context to include the very poor and disadvantaged. To meet their  purpose accountants should consider who the public are and act  accordingly.  fre ea cc As a profession including millions of professional, accounting is a  body large enough to take on the task. Its formalisation through  accounting bodies means that accountants have the infrastructure to  take on the challenge on a global scale.  406 KAPLAN PUBLISHING freeaccastudymaterial.blogspot.com freeaccastudymaterial.blogspot.com Question 20 – Dirk Hausmann sp ot The AAA model is sanctioned by the IFAC and provides a rigorous  structure to evaluate the wide ranging issues involved in making an  ethical decision or coming to a conclusion in terms of what is right in the  narrow or wider context for the individual or the organisation as a whole.  It suggests a logical, seven­step process for decision making which  takes ethical issues into account   co m chapter 16 Step 1: Establish the facts of the case  l.b log The first step is to gather the facts relating to the situation. This means  that when the decision­making process starts there is no ambiguity  about what is under consideration.  Step 2: Ethical issues of the case.  ria Much of the discussion in this situation revolves around rumour and  opinion and so it is important for Dirk to gain actual written testimony or  a clear picture of how events unfolded and who were the key players in  the events of the previous day.  ym ate The second step is to consider the ethical issues involved. The  establishment of these ethical principles will offer a guide as to what to  do in a given situation. The principles may be understood through the  company’s code of ethics or with reference to the IFAC model. The  model states that integrity professionalism and confidentiality are among  a limited range of key ethical principles that must not be sacrificed in the  ethical decision deliberation.  as tud Dirk is faced with the decision as to whether to keep the information of  this false rumour to himself.  Step 3: Norms, principles and values related to the case  This involves placing the decision in its social, ethical, and, in some  cases, professional behaviour context.  cc A corporate code should include procedures for individuals to follow  such as the appropriate hierarchical structure through which concerns  can be raised with those on the board of directors or below.  fre ea The standard whistleblower clause should not be ignored in this instance  as it may offer a way of passing the onerous requirement to actually  make a decision to a higher level.  A core principle of integrity would suggest that the rumour should not  have been spread and Dirk should be honest about his findings.  407 KAPLAN PUBLISHING freeaccastudymaterial.blogspot.com freeaccastudymaterial.blogspot.com m Questions & Answers co Step 4: Identify alternative courses of action  sp ot In this step each alternative course of action open to Dirk is identified.  This involves stating each one, without consideration of the norms,  principles, and values identified in Step 3, in order to ensure that each  outcome is considered, however appropriate or inappropriate that  outcome might be.  Dirks’ alternatives include:  (2) notify the board of directors l.b log (1) keep silent about the rumours that have been spread (3) seek another internal route to escalate the problem Step 5: Best course of action  ria Then the norms, principles, and values identified in Step 3 are overlaid  on to the options identified in Step 4. When this is done, it should be  possible to see which options accord with the norms and which do not.  ate Dirk should evaluate the variety of possible actions he could take.  Raising the matter with someone internally, possible a senior manager,  would be in line with the principles of integrity, as would notifying the  board of directors.  ym Step 6: Consequences of each possible course of action  as tud This step requires clear consideration of the consequences of each  course of action. The purpose of the model is to make the implications  of each outcome unambiguous so that the final decision is made in full  knowledge and recognition of each one.  Alternative (1): keeping silent would ensure that the shareholders  remained pleased with the favourable trading results. However, Dirk  may feel uncomfortable with this approach • Alternative (2): Notifying the board of directors may have adverse  repercussions on Dirk’s trading team colleagues and even his  whole department. The board would then have to decide if they  communicated this matter outside the company cc • Alternative (3): If Dirk chooses to talk to another manager with the  organisation he may feel that he has passed on the burden of the  decision with regards to this matter, hence easing his own  concerns. However, it may be the case that this approach is not  successful and no further action is taken fre ea • 408 KAPLAN PUBLISHING freeaccastudymaterial.blogspot.com freeaccastudymaterial.blogspot.com Step 7: Decision  ot Finally, in the last step a decision can be taken based on weighing up  the consequences with the values and ethical beliefs.  co m chapter 16 l.b log sp Alternatives (2) or (3) appear to be the ethical options. If no solution can  be found then advice should be sought from governing bodies and even  lawyers. In the end a decision simply must be reached or the Dirk should  distance himself from the situation by resigning.  Question 21 – C company (a) Triple bottom line ria Triple bottom line (TBL) accounting means expanding the normal  financial reporting framework of a company to include environmental  and social performance. The concept is also explained using the  triple ‘P’ headings of ‘People, Planet and Profit’.  ate People  ym The people element of the TBL expands the concept of stakeholder  interests from simply shareholders (as in financial reporting) to other  groups including employees and the community where the company  carries out its business. Actions of the company are therefore  considered in light of the different groups, not simply from the point  of view of shareholders.  as tud The C Company appears to be meeting this objective of the TBL for  its own staff. The provision of flexible working hours, staff restaurant  and sports facilities all indicate a caring attitude towards staff.  However, the ability of C Company to take into account other  stakeholder interests is unclear. Specific areas where C is not  meeting the TBL include:  Delaying payment for raw materials will adversely affect the  cash flow of C’s suppliers. Some discussion or negotiation of  terms may have been helpful rather than simply amending terms  without consultation fre ea cc – 409 KAPLAN PUBLISHING freeaccastudymaterial.blogspot.com Questions & Answers Moving the administration headquarters ‘out­of­town’ does not  necessarily help the community. For example, there will be  increased pollution as C’s employees drive out to the  administration building (note that there is no public transport).  Also, while flexible working time is allowed, this may mean  travel time has increased. This may place pressure on workers  regarding collection of children on ‘school runs’ and mean more  cars on the road increasing the risk of accidents. Provision of  company buses out to the new headquarters would help  decrease pollution but would not necessarily assist with the  working hours issue – Finally, the proposal for the re­development of the old  administration headquarters into a waste disposal centre is  unlikely to benefit the community. There will be additional heavy  lorries travelling through residential areas while the burning of  rubbish provides the risk of fumes and smoke blowing over  residential properties. Finding an alternative use, even if this  was less profitable, would benefit the community overall l.b log sp ot co – m freeaccastudymaterial.blogspot.com ria Planet  ate The planet element of TBL refers to the environmental practices of  the company to determine whether they are sustainable or not. The  TBL company attempts to reduce the ‘ecological footprint’ by  managing resource consumption and energy usage. The company  therefore attempts to limit environmental damage.  Lack of an energy audit. A review of energy consumption could  identify areas for energy saving, even if this was only the use of  low wattage light bulbs – The relocation of the administration office to a out­of­town  district may enhance working conditions for staff, but it also  means that public transport cannot be used to reach the offices.  This increases fuel use as employees must use their own  transport – Finally, the insistence of the chairman in holding all divisional  review meetings in person rather than using newer technology  such as video­conferencing means increased use of air travel  and therefore carbon dioxide emissions fre ea cc as tud – ym It is not clear that the C company is meeting this section of the TBL.  Specific areas of concern include the following.  410 KAPLAN PUBLISHING freeaccastudymaterial.blogspot.com freeaccastudymaterial.blogspot.com Profit  sp ot Profit is the ‘normal’ bottom line measured in most businesses. As  noted above, a non­TBL company will seek to maximise this  measure to improve shareholder return. A TBL company on the  other hand will balance the profit objective with the other two  elements of the TBL.  co m chapter 16 l.b log At present, the C Company appears to be placing a lot of  importance on the profit motive. Two specific decisions to increase  profits are:  delaying payment to creditors to provide additional cash within  C and therefore decrease the need for bank overdrafts, which in  turn decreases interest payments – the proposal for the redevelopment of the old administration  headquarters into a waste disposal site, which appears to be  focused entirely on the amount of profit that can be made ria – ate As noted above, involving creditors in the discussions and finding  alternative uses for the old administration site (even at a lower profit)  would show C’s commitment to the TBL.  (b) Sustainability ym Sustainable development can be defined as development that  meets the needs of the present without compromising the ability of  future generations to meet their own needs (World Commission on  Environment and Development 1987).  as tud Sustainability is an attempt to provide the best outcomes for the  human and natural environments both now and into the indefinite  future with reference to the continuity of economic, social,  institutional and environmental aspects of human society, as well as  the non­human environment.  The economic perspective recognises that the earth’s resources  are finite and so economic development must be limited.  Sustainability means that the organisation must plan for long term  growth and be neutral in its use of resources. There is no evidence  that the C Company has considered this perspective apart from the  fact it is profit motivated and wants, therefore, to survive as a  company.  fre ea cc The three perspectives of sustainability are economic, social and  environmental.  411 KAPLAN PUBLISHING freeaccastudymaterial.blogspot.com Questions & Answers ot co The social perspective recognises that organisations have an  impact on their communities and may also change the social mix of  a community. By moving the administrative headquarters out of  town, the C Company has had an impact on the community – in  effect C is denying jobs in its headquarters to those members of the  community who do not have access to private transport.  m freeaccastudymaterial.blogspot.com fre ea cc as tud ym ate ria l.b log sp The environmental perspective recognises that organisations have  an impact on the environment and that lack of environmental  concern means an overall decrease in earth’s resource base. The  lack of video­conferencing for example, means that C’s executives  use air travel un­necessarily, decreasing the amount of fossil fuels  and increasing carbon dioxide emissions.  412 KAPLAN PUBLISHING freeaccastudymaterial.blogspot.com ... fre ea cc as tud ym ate ria l.b log sp ot co m freeaccastudymaterial.blogspot.com iv KAPLAN PUBLISHING freeaccastudymaterial.blogspot.com freeaccastudymaterial.blogspot.com chapter m Introduction... The complete text or essential text comprises the main  learning materials and gives guidance as to the importance  of topics and where other related resources can be found.  Each chapter includes:  vi KAPLAN. .. cc Expandable Text – Expandable text provides you with  additional information about a topic area and may help you  gain a better understanding of the core content. Essential text users can access this additional content on­line (read it