ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ  ĐỒN THỊ VI THẢO HỒN THIỆN CƠNG TÁC PHÂN TÍCH KHÁCH NỢ TRONG QUY TRÌNH MUA NỢ TẠI CƠNG TY TNHH MUA BÁN NỢ VIỆT NAM (DATC) LUẬN VĂN THẠC SĨ KẾ TOÁN Đà Nẵng – Năm 2018 ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ  ĐOÀN THỊ VI THẢO HỒN THIỆN CƠNG TÁC PHÂN TÍCH KHÁCH NỢ TRONG QUY TRÌNH MUA NỢ TẠI CƠNG TY TNHH MUA BÁN NỢ VIỆT NAM (DATC) LUẬN VĂN THẠC SĨ KẾ TOÁN Mã số: 60 34 03 01 Ngƣởi hƣớng dẫn KH: PGS TS Đƣờng Nguyễn Hƣng Đà Nẵng – Năm 2018 LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan công trình nghiên cứu riêng tơi Các số liệu, kết nêu luận văn trung thực chưa cơng bố cơng trình khác Tác giả luận văn ĐOÀN THỊ VI THẢO MỤC LỤC MỞ ĐẦU 10 Tính cấp thiết đề tài 10 Mục tiêu nghiên cứu Đối tƣợng, phạm vi nghiên cứu Phƣơng pháp nghiên cứu Tổng quan tài liệu nghiên cứu CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH KHÁCH NỢ TRONG QUY TRÌNH MUA NỢ CỦA CƠNG TY MUA BÁN NỢ 1.1 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ NỢ, NỢ XẤU 1.1.1 Khái niệm nợ 1.1.2 Khái niệm nợ xấu 10 1.1.3 Nguyên nhân nợ xấu 13 1.1.4 Tác động nợ xấu 15 1.1.5 Chính sách xử lý nợ xấu 17 1.2 MUA BÁN NỢ TRÊN THỊ TRƢỜNG TÀI CHÍNH 18 1.2.1 Khái niệm mua bán nợ thị trƣờng tài 18 1.2.2 Các phƣơng thức mua bán nợ 19 1.2.3 Các chủ thể tham gia mua bán nợ 20 1.2.4 Phạm vi nguyên tắc hoạt động mua bán nợ 22 1.2.5 Lợi ích hoạt động mua bán nợ 24 1.3 SỰ HÌNH THÀNH VÀ VAI TRỊ CỦA CƠNG TY MUA BÁN NỢ 25 1.3.1 Sự hình thành Cơng ty Mua bán nợ 25 1.3.2 Vai trò Công ty Mua bán nợ 27 1.4 CƠNG TÁC PHÂN TÍCH KHÁCH NỢ TRONG QUY TRÌNH MUA NỢ 29 1.4.1.Tổng quan cơng tác phân tích khách nợ quy trình mua nợ 29 1.4.2 Quy trình phân tích khách nợ 30 1.4.3 Cơ sở liệu để phục vụ cơng tác phân tích khách nợ 35 1.4.4 Các tiêu cần phân tích phân tích khách nợ 37 1.5 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN CƠNG TÁC PHÂN TÍCH KHÁCH NỢ 40 1.5.1 Các nhân tố bên 40 1.5.2 Các nhân tố bên 41 KẾT LUẬN CHƢƠNG 43 CHƢƠNG THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH KHÁCH NỢ TRONG QUY TRÌNH MUA NỢ CỦA CƠNG TY TNHH MUA BÁN NỢ VIỆT NAM 44 2.1 SỰ HÌNH THÀNH, CƠ CẤU TỔ CHỨC, CHỨC NĂNG NHIỆM VỤ CỦA CÔNG TY TNHH MUA BÁN NỢ VIỆT NAM 44 2.1.1 Sự hình thành DATC 44 2.1.2 Chức DATC 45 2.1.3 Ngành, nghề kinh doanh DATC 45 2.1.4 Mơ hình tổ chức, quản lý 46 2.1.5 Lực lƣợng lao động 47 2.2 HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA DATC 48 2.2.1 Kết đạt đƣợc 48 2.2.2 Những hạn chế 51 2.3 THỰC TRẠNG CƠNG TÁC PHÂN TÍCH KHÁCH NỢ TRONG QUY TRÌNH MUA NỢ TẠI DATC 52 2.3.1 Thu thập thông tin khoản nợ 52 2.3.2 Phân loại khoản nợ 53 2.3.3 Phân tích yếu tố nội lực khách nợ 59 2.3.4 Phân tích đánh giá yếu tố bên ngồi có ảnh hƣởng đến hoạt động SXKD khách nợ 83 2.3.5 Xác định giá trị khả thu hồi nợ thông qua xử lý tài sản đảm bảo 89 2.3.6 Phân tích điểm mạnh điểm yếu khách nợ (SWOT) 91 2.3.7 Vai trò cơng tác phân tích khách nợ đến việc xác định giá mua bán nợ 92 2.3.8 Những khó khăn, hạn chế, tồn ngun nhân cơng tác phân tích khách nợ 94 KẾT LUẬN CHƢƠNG 96 CHƢƠNG PHƢƠNG HƢỚNG VÀ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH KHÁCH NỢ TRONG QUY TRÌNH MUA NỢ CỦA CƠNG TY TNHH MUA BÁN NỢ VIỆT NAM 97 3.1 ĐỊNH HƢỚNG CƠNG TÁC PHÂN TÍCH KHÁCH NỢ TRONG QUY TRÌNH MUA NỢ CỦA DATC 97 3.2 GIẢI PHÁP HỒN THIỆN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH KHÁCH NỢ CỦA CÔNG TY TNHH MUA BÁN NỢ VIỆT NAM 98 3.2.1 Hồn thiện cơng tác thu thập thông tin 98 3.2.2 Hồn thiện phƣơng pháp phân tích 100 3.2.3 Hoàn thiện nội dung phân tích 101 3.2.4 Hồn thiện cơng tác đánh giá, kết luận 108 3.2.5 Các giải pháp khác 108 3.3 KIẾN NGHỊ ĐỐI VỚI NHÀ NƢỚC 111 3.3.1 Minh bạch, công khai nguồn thơng tin tài 111 3.3.2 Xây dựng tiêu trung bình ngành quốc gia 112 KẾT LUẬN CHƢƠNG 113 KẾT LUẬN 114 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC QUYẾT ĐỊNH GIAO ĐỀ TÀI (Bản sao) DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT Ý nghĩa Ký hiệu AEG nhóm chun gia tƣ vấn Advisory Expert Group AMC Cơng ty quản lý nợ khai thác tài sản, Công ty Mua bán nợ BCBS Ủy ban Basel Giám sát Ngân hàng CAR Quy định an toàn vốn DATC Công ty TNHH Mua bán nợ Việt Nam DN Doanh nghiệp DNNN Doanh nghiệp nhà nƣớc NHNN Ngân hàng nhà nƣớc NHTM Ngân hàng thƣơng mại NHTW Ngân hàng trung ƣơng NPLs Nợ tồn đọng NSNN Ngân sách nhà nƣớc SXKD Sản xuất kinh doanh TCTD Tổ chức tín dụng TSĐB Tài sản đảm bảo VAMC Công ty quản lý tài sản tổ chức tín dụng Việt Nam DANH MỤC CÁC BẢNG Số hiệu Tên bảng bảng 2.1 2.2 2.3 Kết kinh doanh DATC từ năm 2010-2016 Bảng phân tích tình hình sử dụng vốn (Phân tích tình hình tài sản) Bảng phân tích tình hình huy động vốn (Phân tích tình hình nguồn vốn) Trang 49 64 66 2.4 Bảng phân tích chung tình hình kết kinh doanh 72 2.5 Các số tài quan trọng 73 2.6 Bảng phân tích lƣu chuyển tiền Doanh nghiệp 82 2.7 Bảng tính hiệu giá mua nợ 94 3.1 3.2 Bảng phân tích cân tài cơng ty CP Gạch men Kết tính tốn tiêu Công ty CP Sứ Cosani 102 106 DANH MỤC CÁC HÌNH Số hiệu hình 2.1 Tên hình Sơ đồ tổ chức DATC Trang 46 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Trong bối cảnh nợ xấu diễn biến phức tạp nhƣ nay, có chiều hƣớng gia tăng nhanh, đe dọa an ninh tài tiền tệ vấn đề xử lý nợ xấu đƣợc xem vấn đề cần đƣợc ƣu tiên hoạt động tổ chức tín dụng Phát triển thị trƣờng mua bán nợ xấu giải pháp vô quan trọng để giải vấn đề Công ty TNHH Mua bán nợ Việt Nam(DATC) đƣợc thành lập với vai trò quan trọng hai đề án tái cấu doanh nghiệp nhà nƣớc tái cấu hệ thống ngân hàng thƣơng mại Việc thành lập DATC để hỗ trợ doanh nghiệp lành mạnh hóa tình hình tài q trình hoạt động sản xuất kinh doanh thông qua hoạt động mua, bán nợ Với hai chức vừa cơng cụ Nhà nƣớc để xử lý vấn đề nợ, tài sản tồn đọng trình xếp, chuyển đổi DNNN hệ thống tín dụng vừa kinh doanh nhƣ doanh nghiệp với loại hàng hóa tƣơng đối đặc biệt nợ Tuy nhiên Công ty TNHH Mua bán nợ Việt Nam đƣợc thực chế bảo toàn phát triển vốn Nhà nƣớc giao, hoạt động mục tiêu lợi nhuận Do đó, ngoại trừ khoản nợ mua theo định cấp có thẩm quyền, DATC mua hết tất khoản nợ tồn đọng khó đòi, khơng có vật tƣ, tài sản đảm bảo ngân hàng Thƣơng mại, Doanh nghiệp nhà nƣớc, mà Công ty mua khoản nợ sở phân tích cụ thể chi tiết khoản nợ, khách nợ xem có khả tái cấu, phục hồi khó khăn yếu dẫn đến tình trạng thua lỗ trƣớc mắt để phục hồi trả nợ cho DATC hay có khả bán lại nợ với giá cao cho nhà đầu tƣ tiềm thu lại hiệu thông qua việc xử lý tài sản đảm bảo Doanh nghiệp Để mang lại hiệu kinh tế cao, tránh rủi ro hoạt động giao dịch mua bán nợ, việc phân tích chi tiết khoản nợ, tình hình tài khách nợ tại, khó khăn vƣớng mắc gặp phải PHỤ LỤC Ví dụ phƣơng án mua nợ Công ty Cổ phần Gạch men Cosevco ( DACERA) Căn công văn số 0037/CV-BIDV.HV ngày 01/02/2008 Chi nhánh ngân hàng Đầu tƣ phát triển Hải Vân(BIDV Hải Vân) việc chào bán khoản nợ phải thu Công ty Cổ phần Gạch men Cosevco cho DATC Trên sở thông tin hồ sơ mà Ngân hàng BIDV Hải Vân, Cơng ty DACERA cung cấp nhƣ q trình thu thập thông tin từ nhiều nguồn khác nhau, Chuyên viên mua bán nợ DATC tiến hành công tác phân tích khách nợ để xây dựng phƣơng án mua nợ Công ty DACERA nhƣ sau: Phân tích đánh giá khoản nợ Qua cơng tác thẩm định hồ sơ đƣợc cung cấp chuyên viên DATC thu đƣợc thông tin Giá trị khoản nợ tài sản đảm bảo nhƣ sau: a.Tổng giá trị nợ ngân hàng nhƣ sau: STT Ngân hàng BIDV Hải Vân -Ngắn hạn -Trung dài hạn Agribank Liên Chiểu -Ngắn hạn -Trung dài hạn VCB Đà Nẵng -Ngắn hạn -Trung dài hạn ICB Liên chiểu -Trung dài hạn NH Dầu khí -Ngắn hạn Tổng cộng -Nợ ngắn hạn -Nợ trung dài hạn Nợ gốc 68,191 38,022 30,169 13,114 6,702 6,412 25,412 23,804 1,608 2,077 2,077 0,357 0,357 109,151 68,885 40,266 Nợ lãi 4,463 2,905 1,558 2,905 1,558 Tổng 72,654 40,927 31,727 13,114 6,702 6,412 25,412 23,804 1,608 2,077 2,077 0,357 0,357 b Nguồn gốc phát sinh khoản nợ BIDV Hải Vân + Nợ trung dài hạn: Cho vay để đầu tƣ dây chuyền sản xuất số dây chuyền sản xuất số +Nợ ngắn hạn: Cho vay vốn lƣu động c Tài sản đảm bảo khoản nợ BIDV Hải Vân - Tài sản đảm bảo dây chuyền sản xuất số 1, dây chuyền sản xuất số 3, nhà xƣởng, phƣơng tiện vận tải máy móc, thiết bị văn phòng - Giá trị lại tài sản đảm bảo sổ sách kế toán doanh nghiệp đến thời điểm 31/12/2007: 72 tỷ đồng - Dự kiến giá trị tài sản đảm bảo theo đánh giá trung tâm thẩm định giá miền Nam từ 50 tỷ đến 60 tỷ đồng - Hồ sơ tài sản đảm bảo:  Tài sản đƣợc đăng ký giao dịch đảm bảo: Dây chuyền số 1, dây chuyền sô 3, phƣơng tiện vận tài thiết bị văn phòng  Tài sản chƣa đăng ký giao dịch đảm bảo: nhà xƣởng, vật kiến trúc Phân tích đánh giá khách nợ a Lịch sử hình thành: Cơng ty Cổ phần Gạch men Cosevco trƣớc doanh nghiệp nhà nƣớc thuộc Tổng Công ty Xây dựng Miền Trung, đƣợc thành lập theo định số 1314/QĐ-BXD ngày 28/10/1999 Bộ Xây Dựng, sở xếp, tổ chức lại Nhà máy Gạch ốp lát Ceramic Đà Nẵng Nhà máy xi măng Cosevco Đà Nẵng Doanh nghiệp chuyển thành công ty cổ phần theo định số 178/QĐBXD ngày 26/12/2006 Bộ Xây dựng thức hoạt động theo loại hình Cơng ty Cổ phần từ ngày 17/01/2007 b Ngành nghề sản xuất kinh doanh chính:  Sản xuất kinh doanh loại sản phẩm gạch ốp, gạch lát Ceramic  Khai thác, chế biến kinh doanh loại khoáng sản phục vụ sản xuất vật liệu xấy dựng c Đất đai, nhà xƣởng cơng nghệ: - Tổng diện tích đất doanh nghiệp quản lý sử dụng 83.297,16 m2 theo hình thức th lại Cơng ty Đầu tƣ phát triển hạ tầng công nghiệp, thời hạn thuê 20 năm từ năm 2001 đến năm 2021 - Tổng diện tích nhà xƣởng doanh nghiệp 9.910 m2 - Cơng nghệ: Doanh nghiệp có dây chuyền sản xuất gạch ốp lát Ceramic với tổng công suất thiết kế 3,3 triệu m2 /năm d Cơ cấu sở hữu Vốn sở hữu Cơng ty tính đến ngày 31/12/2008 26 tỷ đồng, tƣơng ứng 2.600.000 cổ phần ( mệnh giá 10.000 đồng/cổ phần) cấu sở hữu nhƣ sau: Cổ đông STT Cổ đông nhà nƣớc (TCT Miền Trung) Số cổ phần Tỷ lệ góp vốn 1.571.000 60,42% CBCNV Cơng ty 431.100 16,70% Công ty CP Gạch men Thanh Thanh 290.000 11,15% Cổ đông khác 304.900 11,73% 2.600.000 100% Cộng Phân tích yếu tố nội lực khách nợ a Tình hình sản xuất kinh doanh TT Chỉ tiêu A Sản lƣợng SX Gạch ốp So với công suất TK Năm Năm Năm Năm 2003 2004 2005 2006 2007 4.020.837 4.197.262 2.842.320 1.518.733 2.629.609 1.513.026 1.561.725 1.037.174 320.080 604.193 116% 120% 79% 25% 46% 2.507.811 2.635.537 1.805.146 1.198.693 2.025.416 % 125% 131% 90% 60% 98% M2 4.177.991 4.021.956 2.992.193 1.752.718 2.654.063 M % Gạch lát So với công suất TK B Năm ĐVT Sản tiêu thụ lƣợng Gạch ốp 1.572.162 1.496.497 1.046.677 369.147 489.542 Gạch lát 2.605.828 2.525.459 1.945.516 1.383.571 2.164.522 Nhìn chung, sản phẩm công ty sản xuất đến đâu tiêu thụ hết đến Trong năm 2003 2004, sản lƣợng sản xuất gạch ốp gạch lát vƣợt công suất thiết kế (gạch ốp đạt từ 116% đến 120%, gạch lát đạt 125% đến 131% công suất thiết kế) Trong năm 2005, 2006 sản lƣợng sản xuất công ty giảm sút, năm 2006 sản lƣợng sản xuất chung đạt 46% công suất thiết kế (gạch ốp đạt 25%, gạch lát đạt 60% so với công suất thiết kế) Nguyên nhân chủ yếu cuối năm 2005 công ty ngừng sản xuất thiếu vốn lƣu động, đặc biệt năm 2006 dây chuyền gạch ốp sản xuất tháng Sau cổ phần hóa, tình hính sản xuất cơng ty cải thiện đáng kể so với giai đoạn trƣớc cổ phần hóa, cụ thể năm 2007 sản lƣợng sản xuất công ty tăng 1,7 lần so với năm 2006 Tuy nhiên chƣa đạt đƣợc công suất thiết kế Nguyên nhân công ty tiến hành đầu tƣ trạm than hóa lạnh nên dây chuyền gạch ốp phải dừng sản xuất tháng Hơn công nghệ sản xuất gạch ốp công nghệ sản xuất sản phẩm cao cấp, công nghệ nung lần, giá thành sản xuất cao nên khó tiêu thụ Hiện cơng ty xem xét hạn chế sản xuất gạch kế hoạch cải tạo để sản xuất sang gạch lát BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH ĐVT Triệu đồng Chỉ tiêu 2003 2004 Doanh thu 424.724 Các khoản giảm trừ 12.381 Giá vốn hàng bán 387.088 2005 2006 374.133 228.943 113.535 11.414 2007 126.126 5.154 1.147 711 344.605 212.642 99.644 99.597 Lợi nhuận gộp 37.637 29.529 16.301 13.891 26.529 4.Thu nhập từ hoạt động KD 15.368 13.681 6.225 4.588 11.139 (14.318) (13.849) (9.312) Lợi nhuận từ HĐ TC Doanh thu HĐTC (8.143) (21.216) 155 84 313 14 39 Chi phí HĐ Tài 14.472 13.933 9.625 8.156 21.254 - Trong đó: Lãi vay phải trả 14.404 13.442 9.625 8.156 19.810 Chi phí bán hàng quản lý 22.268 15.848 10.076 9.303 15.389 Thu nhập khác 723 953 587 300 295 10 Chi phí khác 73 233 156 279 175 650 720 430 22 120 1.701 552 (2.656) (3.533) (9.957) 155 1.692 397 11 Lợi nhuận khác 12 Tổng lợi nhuận trƣớc thuế 13.Thuế phải nộp TNDN 14 Tổng lợi nhuận trƣớc thuế Hoạt động sản xuất kinh doanh DACERA sản xuất gạch ốp lát Ceramic Tuy thị trƣờng tiêu thụ rộng lớn gồm hệ thống mạng lƣới phân phối Công ty, chi nhánh trung tâm thành phố lớn nhƣ Hà Nội, Thành phố Hồ Chí Minh,Nha Trang, Quảng Ngãi, Vinh… Ngồi sản phẩm đƣợc xuất sang nƣớc Lào, Campuchia, Thái Lan Tuy nhiên hoạt động kinh doanh lại có chiều hƣớng tiêu cực năm qua b Tình hình biến động tài sản, nguồn vốn BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN ĐVT Triệu đồng Chỉ tiêu TT A TÀI SẢN NGẮN HẠN Năm Năm Năm Năm Năm 2003 2004 2005 2006 2007 182.016 136.003 141.718 80.725 68.111 9.008 2.408 7.563 1.407 4.021 92.543 49.472 46.959 55.523 43.879 Các khoản phải thu KH 78.812 38.321 34.634 40.950 23.376 Trả trước cho người bán 1.319 524 481 531 903 Thuế GTGT kh.trừ - - - - 445 Phải thu nội - - - - 1.888 Các khoản phải thu khác 13.479 10.836 12.053 14.251 17.267 Dự phòng phải thu khó đòi (1.068) (209) (209) (209) - Hàng tồn kho 68.008 66.468 59.446 21.814 18.605 Tài sản ngắn hạn khác 12.457 17.656 27.750 1.981 1.606 B TÀI SẢN DÀI HẠN 159.394 138.855 135.085 104.023 97.964 - - - - 200 143.461 125.905 127.908 103.693 96.851 12.737 10.241 4.514 - 757 200 - - 330 - Tiền Các khoản phải thu I Các khoản phải thu DH khác II Tài sản cố định II Chi phí trả trƣớc dài hạn III Đầu tƣ dài hạn IV Chi phí đầu tƣ XD dở dang 2.796 2.409 2.363 - 156 V Các khoản ký quỹ ký cƣợc 200 300 300 - - TỔNG CỘNG TÀI SẢN 341.410 274.858 276.803 184.749 166.075 335.955 268.996 267.820 158.749 150.032 257.315 149.322 158.341 108.902 99.837 67.942 109.823 98.715 49.847 50.194 A NỢ PHẢI TRẢ I Nợ ngắn hạn: II Nợ dài hạn III Nợ khác 10.698 9.851 10.764 - - B NGUỒN VỐN CHỦ SH 5.455 5.862 8.983 26.000 16.043 Nguồn vốn kinh doanh 6.392 5.892 8.798 26.000 26.000 (23) - - - - 33 33 33 - - Quỹ dự phòng tài 312 312 599 - - Quỹ trợ cấp việc 290 290 - - - Quỹ khen thƣởng, ph.lợi (2.262) (2.375) (3.328) - - Lợi nhuận chƣa ph.phối 557 1.710 2.881 - (9.957) Nguồn kinh phí 156 274.858 276.803 Chênh lệch tỷ giá Quỹ đầu tƣ phát triển TỔNG CỘNG NGUỒN 341.410 184.749 166.075 VỐN c Các tỷ số tài chính, hoạt động Chỉ tiêu Kết SXKD Năm Năm Năm Năm Năm 2003 2004 2005 2006 2007 Tổng doanh thu 424.724 374.133 228.943 113.535 126.126 Tổng nguồn vốn 341.410 274.858 276.803 184.749 166.075 Vốn chủ sở hữu 5.455 5.862 8.983 26.000 16.043 Doanh thu 424.724 374.133 228.943 113.535 126.126 Năm Năm Năm Năm Năm 2003 2004 2005 2006 2007 Khả sinh lời Lợi nhuận trƣớc thuế 1.701 552 - 2.656 - 3.533 - Lợi nhuận ròng 1.692 397 - 2.712 - 3.589 - 10.012 Tỷ suất LNR/Tổng TS 0,005 0,010 - 0,019 - Tỷ suất LNR/Doanh thu(ROS) 0,004 0,001 -0,012 -0,032 -0,079 Tỷ suất LNR/Vốn CSH( ROE) 0,310 0,068 (0,302) (0,138) (0,624) 0,002 - 9.957 0,060 Chỉ tiêu khả Năm Năm Năm Năm Năm toán 2003 2004 2005 2006 2007 Tiền 9.008 2.408 7.563 1.407 4.021 92.543 49.472 46.959 55.523 43.879 257.315 149.322 158.341 108.902 99.837 Khả toán Ng.hạn 0,71 0,91 0,90 0,74 0,68 Khả toán nhanh 0,44 0,47 0,52 0,54 0,50 Khả toán tứcthời 0,04 0,02 0,05 0,01 0,04 Các khoản phải thu Nợ ngắn hạn Mức độ độc lập tài Năm Năm Năm Năm Năm 2003 2004 2005 2006 2007 Tỷ suất tài trợ (%) 1,60% 2,13% 3,25% 14,07% 9,66% Tỷ suất đầu tƣ (%) 46,69% 50,52% 48,80% 56,31% 58,99% Mức độ bảo toàn vốn cố Năm Năm Năm Năm Năm định 2003 2004 2005 2006 2007 Nguồn vốn dài hạn 73.397 115.685 107.699 75.847 66.238 VCSH Vay dài hạn, ký quỹ dài hạn 5.455 5.862 8.983 26.000 16.043 67.942 109.823 98.715 49.847 50.194 97.964 Tài sản dài hạn 159.394 138.855 135.085 104.023 Chênh lệch -85.997 -23.170 -27.386 -28.177 -31.726 Mức độ bảo tồn vốn lƣu Năm Năm Năm Năm Năm động 2003 2004 2005 2006 2007 Nguồn vốn ngắn hạn 267.166 160.020 168.192 119.666 99.837 Nợ ngắn hạn 257.315 149.322 158.341 108.902 99.837 9.851 10.698 9.851 10.764 182.016 136.003 141.718 80.725 68.111 Nợ khác Tài sản lƣu động Tiền 9.008 2.408 7.563 1.407 4.021 Hàng tồn kho 68.008 66.468 59.446 21.814 18.605 Tài sản lƣu động khác 12.457 17.656 27.750 1.981 1.606 Các khoản phải thu 92.543 49.472 46.959 55.523 43.879 Chênh lệch 85.151 24.017 26.474 38.940 31.726 Chu kỳ sản xuất kinh doanh Năm Năm Năm Năm Năm 2003 2004 2005 2006 2007 Kỳ thu tiền bình quân 78,4 47,60 73,84 176,05 125,24 Kỳ lý HTK BQ 63,2 69,4 100,6 78,8 67,3 Kỳ trả tiền bình qn 39,8 46,6 85,3 125,3 81,1 Vòng quay khoản phải thu 4,6 7,6 4,9 2,0 2,9 Vòng quay hàng tồn kho 5,7 5,2 3,6 4,6 5,4 Chu kỳ sản xuất KD 142 117 174 255 192  Phân tích chi tiết tình hình tài sản, nguồn vốn nêu chi tiết luận Ngoài tỷ suất tài DATC có nhận xét sau: - Khả tốn ngắn hạn có xu hƣớng giảm từ năm 2004 đến 2007,tăng cao đột biến năm 2004 Trong giai đoạn có năm 2004 có số cao nhƣng 0,91 thấp Do đó, hầu nhƣ doanh nghiệp khơng có khả tốn khoản nợ ngắn hạn - Khả tốn nhanh có xu hƣớng tăng lên qua năm từ năm 2003 -2006, năm 2007 có giảm nhẹ Từ 2005-2007 số cơng ty lớn 0,5 ít, khả huy động nguồn tiền từ tài sản dễ huy động tƣơng đối tốt Phân tích đánh giá yếu tố bên ngồi có ảnh hƣởng đến hoạt động SXKD khách nợ a Nguồn nguyên liệu đầu vào Doanh nghiệp Sản phẩm Gạch Ceramic đƣợc sản xuất bao gồm công đoạn xƣơng phun men Hầu hết nguồn nguyên liệu để sản xuất sản phẩm đất sét, tràng thạch, đá vôi, cao lanh, men màu đƣợc công ty mua từ nhà cung cấp nƣớc Danh sách nhà cung cấp nguyên liệu Công ty nhƣ sau: TT Địa Tên nhà cung cấp SL Ký HĐ I Đất sét Cty TNHH Diệu Thu Quế Sơn –Q Nam Cty CP Thanh Uyên Đà Nẵng II Tràng Thạch Công ty TNHH Triệu Long Đại Lộc- Q Nam Cty KN K.sản QNam Thăng Bình-Q Nam 18.000 tấn/năm HTX TT CN Lâm Phụng Đại Lộc- Q Nam 6.000 tấn/năm Cty TNHH Thành Phát Đại Lộc- Q Nam 8.400 tấn/năm Cty TNHH Q Lộc An Thăng Bình-Q Nam 3.600 tấn/năm III 32.000m3/năm 24.000m3/năm 24.000 m3/năm 8.000 m3/năm 44.400tấn/năm 24.000tấn/năm Đá Vôi 8.400 tấn/năm 4.800 tấn/năm Cty TNHH Quảng LộcAn Thăng Bình-Q Nam 2.400 tấn/năm Cty TNHH Th.Phát Đại Lộc- Q Nam 2.400 tấn/năm IV Cao Lanh 6.000 tấn/năm Hòa Liên- Đà Nẵng Cty Tân Tuấn Dung V Đá Cuội Bà Nguyễn Nhƣ Huệ H.Khánh Bắc-ĐN Ziegle Đức 31 tấn/năm Công ty Trọng Tâm Q BThạnh HCM 84 tấn/năm VI Nhu cầu SD 2.600 tấn/năm 8.100 tấn/năm 6.000 tấn/năm 1.315tấn/năm Màu 1.200 tấn/năm 32,4 tấn/năm C.ty CP Thanh Uyên Ngô Quyền-Đ.Nẵng tấn/năm Fohsan Trung Quốc tấn/năm Fritta Việt Nam Vũng Tàu tấn/năm Cty MBC Cầu Giấy -HN tấn/năm Cty AP Lê Ngọc Hân –HN 1,2 tấn/năm Cty Sành sứ thủy tinh TP HCM 1,2 tấn/năm Ferro Đà Nẵng tấn/năm VI Men 2.520 tấn/năm I Công ty CP Frit Huế KCN Phú Bài Huế Frritta Việt Nam KCNMỹXuân-V.Tàu 1.800 tấn/năm 360 tấn/năm 15,4 tấn/năm 2.128 tấn/năm VI Ceri Phật Sơn Trung Quốc Nhiên liệu than 360 tấn/năm 18.000 16.500tấn/năm II tấn/năm XN than Đà Nẵng Đà Nẵng 14.400 tấn/năm Cty Phú Nam Đà Nẵng 3.600 tấn/năm Nhìn chung nguồn nguyên liệu để doanh nghiệp khai thác ổn định loại nguyên liệu có từ nhà cung cấp trở lên đủ đáp ứng nhu cầu kế hoạch sản xuất kinh doanh tƣơng ứng với công suất hiên máy móc thiết bị Phân tích SWOT Điểm mạnh - Có dây chuyền sản xuất đại - Có đội ngũ CBCNV giàu kinh nghiệm lĩnh vực sản xuất gạch Ceramic, có đội ngũ cơng nhân lành nghề - Có hệ thống phân phối rộng khắp tồn quốc - Đã chuyển đổi hệ thống đốt nhiên liệu than thay gá nên giảm đƣợc giá thành sản phẩm - Chất lƣợng sản phẩm ổn định, sản phẩm nhiều năm đƣợc ngƣời tiêu dùng bình chọn hàng Việt Nam chất lƣợng cao - Sản phẩm Cơng ty đƣợc xuất nƣớc ngồi nhƣ Thái Lan, Lào, Campuchia tạo tiền đề để đẩy mạnh cơng tác xuất khẩu, giải tình trạng cung vƣợt cầu nƣớc - Thƣơng hiệu đƣợc khẳng định tin dùng thị trƣờng - Vị trí địa lý thuận lợi việc tập kết nguyên liệu phân phối sản phẩm Điểm yếu - Bộ máy Công ty chƣa tinh gọn, điều làm gia tăng chi phí hoạt động cơng ty - Cơng ty thiếu vốn lƣu động để phục vụ sản xuất - Công tác quảng cáo, tiếp thi chƣa đƣợc trọng làm giảm doanh thu Công ty - Cơ cấu nguồn vốn chƣa hợp lý, vốn kinh doanh công ty phần lớn vốn vay ngân hàng phí lãi vay phải trả tăng qua năm chiếm tỷ trọng lớn cấu chi phí cơng ty - Vẫn đề tài cơng ty chƣa đƣợc lành mạnh nhà nƣớc chuyển từ doanh nghiệp nhà nƣớc sang công ty cổ phần chƣa xử lý triệt để.(nợ phải thu khó đòi chƣa xử lý triệt để) -Công ty chƣa trọng đến cơng tác phân tích đánh giá tình hình thực kế hoạch giá thành định kỳ để đề biện pháp giảm giá thành -Cơng tác kế tốn quản trị chƣa tốt - Sản phẩm Cơng ty mẫu mã kích thƣớc nên khó cạnh tranh - Có hệ thống xử lý mơi trƣờng tốt - Chi phí tài chủ yếu chi phí lãi vay chiếm tỷ trọng q lớn Cơng ty vay ngắn hạn ngân hàng để bổ sung vốn lƣu động lớn - Công tác quản lý khoản phải thu nên bị chiếm dụng vốn lớn khơng có vốn để bổ sung vốn lƣu động phải vay ngân hàng với lãi suất cao Cơ hội Rủi ro - Thị trƣờng địa ốc xây dựng - Sản phẩm công ty phụ thuộc nhiều vào năm đến có xu hƣớng phát triển nên tạo điều kiện để công ty nâng cao sản lƣợng sản xuất tiêu thụ sản phẩm nguồn nguyên liệu, nhiên liệu - Thị trƣờng tiêu thụ công ty chịu ảnh hƣởng lớn thị trƣờng bất động sản Do tình hình hoạt động sản xuất tiêu thụ Thị trƣờng tiêu thụ nƣớc láng giềng nhƣ Thái Lan, Lào, Campuchia hội để công ty xâm nhập mở rộng phát triển thời gian tới công ty phụ thuộc vào biến động thị trƣờng - Việc Việt Nam gia nhập WTO hội lớn cho doanh nghiệp ngành nƣớc xâm nhập mở rộng sản xuất kinh doanh Việt Nam Do vấn đề cạnh tranh cơng ty tƣơng lai khốc liệt Nhất cạnh tranh gay gắt giá thành mẫu mã với sản phẩm gạch Trung Quốc -Lạm phát khủng hoảng tác động lớn đến kinh tế tốc độ đầu tƣ ngành xây dựng, qua ảnh hƣởng đến hoạt động cơng ty - Ngồi nguồn cung sản phẩm gạch Ceramic nƣớc vƣợt xa cầu nên vấn đề cạnh tranh tƣơng đối gay gắt Dự báo dòng tiền Giả định số yếu tố đầu vào để lập dự toán báo cáo kết hoạt động kinh doanh, từ tiếp tục lập dự tốn báo cáo lƣu chuyển tiền tệ Căn vào dự toán báo cáo lƣu chuyển tiền tệ, DATC đánh giá dòng tiền khách nợ tƣơng lai Nếu nhận thấy DN có tiềm phát triển, dòng tiền ổn định đảm bảo nguồn trả nợ cho DATC xem xét thực phƣơng án mua khoản nợ Với giả định bảng sau: Bảng số liệu cho thấy sau thực tái cấu, thực xử lý tài cho DN dòng tiền tăng qua năm từ 2008 đến năm 2012 đảm bảo nguồn trả nợ cho DATC Giả định Căn Suy Tỷ lệ tăng trƣởng giá bán Thị trƣờng Doanh thu Tỷ lệ tăng trƣởng số lƣợng Thị trƣờng Doanh thu Tỷ lệ biến phí Tỷ lệ bq năm trƣớc Giá vốn Tỷ lệ Chi phí quản lý Tỷ lệ bq năm trƣớc Giá vốn Định phí Tỷ lệ bq năm trƣớc Giá vốn Vòng quay khoản phải thu Tỷ lệ bq năm trƣớc Phải thu Vòng quay HTK Tỷ lệ bq năm trƣớc HTK Vòng quay khoản phải trả Tỷ lệ bq năm trƣớc Phải trả Lãi suất vay Ngân hàng NN Lãi vay … … … DỰ TOÁN BÁO CÁO LƢU CHUYỂN TIỀN (triệu đồng) Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 Lợi nhuận sau thuế 13.022 15.468 19.447 24.105 29.417 Khấu hao 12.169 12.381 12.631 12.819 12.944 (Tăng)/Giảm vốn lƣu động -44.515 -7.870 -9.565 -10.997 -12.283 749 825 1.003 1.153 1.288 -18.576 20.805 23.516 27.080 31.366 Chi phí đầu tƣ -500 -1.700 -2.000 -1.500 -1.000 Lƣu chuyển tiền tệ từ hoạt động đầu tƣ -500 -1.700 -2.000 -1.500 -1.000 FCF Dòng tiền tự -19.076 19.105 21.516 25.580 30.366 Thu / (trả nợ) hạn mức 0 0 Thu từ vay ngắn hạn 12.500 34.000 34.000 34.000 34.000 (Trả nợ) ngắn hạn -5.000 -5.000 -5.000 -5.000 -5.000 Thu từ vay dài hạn 28.000 0 0 (Trả nợ) dài hạn -3.000 -6.000 -6.000 -6.000 -6.000 Lƣu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài 32.500 23.000 23.000 23.000 23.000 Tăng (Giảm) tiền mặt 13.424 42.105 44.516 48.580 53.366 Tiền mặt đầu kỳ 4.021 17.446 59.551 104.067 152.647 Tiền mặt cuối kỳ 17.446 59.551 104.067 152.647 206.012 (Tăng)/Giảm tài sản/nợ khác Lƣu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh Thu từ hoạt động phát hành cổ phiếu Cổ tức DỰ TOÁN KẾT QUẢ KINH DOANH (Triệu đồng) Năm 2006 Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 Năm 2008 113.535 160.277 176.705 194.818 216.832 242.142 270.411 41,2% 10,3% 10,3% 11,3% 11,7% 11,7% -99.644 -122.358 -133.260 -145.279 -159.887 -176.685 -195.447 Lợi nhuận gộp 13.891 37.919 43.446 49.539 56.945 65.457 74.964 Chi phí quản lý -9.303 -15.389 -15.723 -17.335 -19.294 -21.546 -24.061 4.588 22.530 27.722 32.204 37.651 43.911 50.902 14 39 429 1.540 3.272 5.134 7.173 8.156 8.156 -10.065 -12.260 -13.913 -15.566 -17.219 12.758 30.725 18.086 21.483 27.010 33.479 40.856 -2 14 0 0 12.756 30.739 18.086 21.483 27.010 33.479 40.856 -314 -323 -5.064 -6.015 -7.563 -9.374 -11.440 12.442 30.416 13.022 15.468 19.447 24.105 29.417 Khấu hao 120.458 96.245 12.169 12.381 12.631 12.819 12.944 EBITDA 125.046 118.775 39.891 44.585 50.282 56.730 63.846 12,2% 23,7% 24,6% 25,4% 26,3% 27,0% 27,7% 4,0% 14,1% 15,7% 16,5% 17,4% 18,1% 18,8% 11,0% 19,0% 7,4% 7,9% 9,0% 10,0% 10,9% 110,1% 74,1% 22,6% 22,9% 23,2% 23,4% 23,6% 28,0% 28,0% 28,0% 28,0% 28,0% Doanh thu Doanh thu tăng trưởng Giá vốn Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Thu nhập từ hoạt động tài Chi phí hoạt động tài Lợi nhuận từ hoạt động bất thƣờng Thu nhập/lỗ bất thƣờng Lợi nhuận trƣớc thuế Thuế TNDN Lợi nhuận sau thuế Tỷ suất lợi nhuận Tỷ suất lợi nhuận gộp Tỷ suất lợi nhuận hoạt động kinh doanh Tỷ suất lợi nhuận sau thuế Tỷ suất EBITDA Thuế suất ... GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH KHÁCH NỢ TRONG QUY TRÌNH MUA NỢ CỦA CÔNG TY TNHH MUA BÁN NỢ VIỆT NAM 97 3.1 ĐỊNH HƢỚNG CÔNG TÁC PHÂN TÍCH KHÁCH NỢ TRONG QUY TRÌNH MUA NỢ CỦA DATC... luận Phân tích khách nợ quy trình mua nợ Chƣơng Thực trạng phân tích khách nợ quy trình mua nợ Công ty TNHH Mua bán nợ Việt Nam Chƣơng 3: Phƣơng hƣớng, giải pháp kiến nghị hoàn thiện cơng tác phân. .. nhằm hồn thiện cơng tác q trình khảo sát, đánh giá định mua nợ Với mong muốn đó, tác giả chọn đề tài:” Hồn thiện cơng tác phân tích khách nợ quy trình mua nợ Công ty TNHH Mua bán nợ Việt Nam để