Phân tích đánh giá vài trò CFO doanh nghiệp Phần 1: Tự luận Phân tích vai trò mục tiêu tài doanh nghiệp Anh/chị cho nhận xét vai trò CFO (giám đốc tài chính) doanh nghiệp Sự cần thiết chức danh doanh nghiệp Việt Nam Tài doanh nghiệp (Corporate finance) Xét hình thức , tài doanh nghiệp (TCDN) quỹ tiền tệ trình tạo lập , phân phối, sử dụng vận động gắn liền với hoạt động Doanh nghiệp Xét chất , TCDN quan hệ kinh tế hình thức giá trị nảy sinh gắn liền với việc tạo lập, sử dụng quỹ tiền tệ Doanh nghiệp trình hoạt động Doanh nghiệp Tài doanh nghiệp có vai trò sau: - Vai trò huy động, khai thác nguồn tài nhằm đảm bảo yêu cầu kinh doanh doanh nghiệp tổ chức sử dụng vốn có hiệu cao nhất: Để có đủ vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, tài doanh nghiệp phải tốn nhu cầu vốn, lựa chọn nguồn vốn, bên cạnh phải tổ chức huy động sử dụng đắn nhằm trì thúc đẩy phát triển có hiệu trình SXKD doanh nghiệp , vấn đề có tính định đến sống doanh nghiệp trình cạnh tranh “khắc nghiệt” theo chế thị trường - Vai trò đòn bẩy kích thích điều tiết hoạt động kinh doanh: Thu nhập tiền doanh nghiệp tài doanh nghiệp phân phối Thu nhập tiền mà doanh nghiệp đạt thu nhập bán hàng trước tiên phải bù đắp chi phí bỏ q trình sản xuất như: bù đắp hao mòn máy móc thiết bị, trả lương cho người lao động để mua nguyên nhiên liệu để tiếp tục chu kỳ sản xuất mới, thực nghĩa vụ nhà nước Phần lại doanh nghiệp dùng hình thành quỹ doanh nghiệp, thực bảo toàn vốn, trả lợi tức cổ phần (nếu có) Chức phân phối tài doanh nghiệp q trình phân phối thu nhập tiền doanh nghiệp trình phân phối ln gắn liền với đặc điểm vốn có hoạt động SXKD hình thức sở hữu doanh nghiệp Ngoài ra, người quản lý biết vận dụng sáng tạo chức phân phối tài doanh nghiệp phù hợp với qui luật làm cho tài Doanh nghiệp trở thành đòn bẩy kinh tế có tác dụng việc tạo động lực kinh tế tác động tới tăng suất, kích thích tăng cường tích tụ thu hút vốn, thúc đẩy tăng vòng quay vốn, kích thích tiêu dùng xã hội - Vai trò cơng cụ kiểm tra hoạt động kinh doanh doanh nghiệp: Tài doanh nghiệp thực việc kiểm tra đồng tiền tiến hành thường xun, liên tục thơng qua phân tích tiêu tài Cụ thể tiêu là: tiêu kết cấu tài chính, tiêu khả toán, tiêu đặc trưng hoạt động, sử dụng nguồn lực tài chính; tiêu đặc trưng khả sinh lời…Bằng việc phân tích tiêu tài cho phép doanh nghiệp có quan trọng để đề kịp thời giải pháp tối ưu làm lành mạnh hoá tình hình tài – kinh doanh doanh nghiệp Mục tiêu tài doanh nghiệp tối đa hóa lợi ích chủ sở hữu “Giám đốc Tài chính”, tiếng Anh Chief Financial Officer, hay viết tắt CFO vị trí Doanh nghiệp Nếu thiếu vị trí Ban lãnh đạo khơng thể quản lý Tài cách chun nghiệp Cơng việc Giám đốc tài đòi hỏi kỹ phẩm chất đặc biệt, họ đóng vai trò hồn tồn khác Kế tốn nhiều nhiệm vụ Giám đốc Tài mà Kế tốn trưởng khơng thể thực ”Ở tổ chức chuyên nghiệp, Giám đốc Tài vị trí khơng thể thiếu, tình trạng thiếu Giám đốc Tài Doanh nghiệp Việt Nam dẫn đến hậu nghiệm trọng Vì có Doanh nghiệp Việt Nam có chức danh Giám đốc Tài theo nghĩa nên ban lãnh đạo Doanh nghiệp thiếu cán quản lý chuyên nghiệp nhằm thường xuyên đánh giá tình hình Tài Doanh nghiệp Vì vậy, có khơng trường hợp, Tổng giám đốc/ Giám đốc, Hội đồng quản trị hồn tồn khơng nắm thực trạng Tài Doanh nghiệp mình, phát dấu hiệu xấu nợ khó đòi tăng lên q mức cho phép, nợ phải trả cộng dồn cao, hiệu kinh doanh thấp…thì trở tay khơng kịp Vị trí giám đốc tài chính, tương đối thể chế tài chính, lại mang tính truyền thống doanh nghiệp phi tài nơi mà giám đốc tài thường thành viên ban quản lý cấp cao Tại doanh nghiệp phi tài chính, giám đốc tài chịu trách nhiệm nguồn vốn thực kinh doanh, dài hạn (vốn cổ phần nợ) ngắn hạn (vốn lưu động, khoản, hạn mức vay ngân hàng); cấu tài sản doanh nghiệp (tỷ lệ kết hợp tối ưu tiền mặt, khoản phải thu, tồn kho tài sản cố định để đạt mục tiêu lợi nhuận mà không phát sinh rủi ro tài mức); lập kế hoạch tài chiến lược, kế toán quản lý (nội bộ) tài (bên ngồi) kiểm sốt nội Trong tổ chức tài chính, trách nhiệm trao cho nhiều nhà quản lý khác nhau, thay đổi môi trường hoạt động môi trường rủi ro tổ chức tài đặt nhu cầu ngày tăng cho việc thiết lập chức giám đốc tài cấu tổ chức tài Phần 2: Trắc nghiệm Hãy lựa chọn câu trả lời cách khoanh tròn vào phương án mà Anh/chị lựa chọn Mẫu câu hỏi có đáp án Tài sản Tiền mặt chứng khoán dễ bán Khoản phải thu Hàng tồn kho Chi phí trả trước Tổng tài sản ngắn hạn Tài sản cố định Trừ: khấu hao tích lũy Tài sản cố định Tổng tài sản Nợ phải trả: $300.000 2.215.000 1.837.500 24,000 $3.286.500 2.700.000 1.087.500 $1.612.500 $4.899.000 Phải trả ngắn hạn Thương phiếu phải trả Thuế dồn tích Tổng nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Vốn CSH Tổng nợ vốn CSH $240.000 825.000 42.500 $1.107.000 975.000 2.817.000 $4.899.000 Báo cáo kết kinh doanh Doanh thu (bán chịu) Trừ: Giá vốn hàng bán Chi phí bán hàng quản lý doanh nghiệp Chi phí khấu hao Chi phí trả lãi Thu nhập trước thuế Thuế thu nhập doanh nghiệp Thu nhập (lợi nhuận) Lợi tức cổ phiếu thường Thu nhập (lợi nhuận) để lại $6.375.000 4.312.500 1.387.500 135.000 127.000 $412.500 225.000 $187.500 $97.500 $90.000 Dựa thông tin Bảng 1, tỷ suất hành là: A 2,97 B 1,46 C 2,11 D 2,23 Dựa thông tin Bảng 1, sử dụng 360 ngày/năm kỳ thu tiền trung bình là: A 71 ngày B 84 ngày C 64 ngày D 125 ngày Dựa thông tin Bảng 1, hệ số nợ (tỷ số nợ phải trả) là: A 0,70 B 0,20 C 0,74 D 0,42 4 Dựa thông tin Bảng 1, tỷ suất lợi nhuận doanh thu bao nhiêu: A 4,61% B 2,94% C 1,97% D 5,33% Dựa thơng tin Bảng 1, hệ số vòng quay hàng tồn kho là: A 0,29 lần B 2,35 lần C 0,43 lần D 3,47 lần Loại hình công ty sau không thuộc diện gánh chịu trách nhiệm nợ hữu hạn? A) công ty tư nhân B) công ty cổ phần C) công ty đại chúng D) khơng có câu trả lời Hãy tính giá trị (PV) $100.000 nhận sau năm kể từ ngày hôm nay, giả sử mức lãi suất 8% /năm? A) $60.000,00 B) $68.058,32 C) $73.502,99 D) $82.609,42 Hãy tính giá trị (PV) $80.000 nhận sau 10 năm kể từ ngày hôm nay, giả sử lãi suất 5%/năm? A) $38.422,76 B) $40.000,00 C) $49.113,06 D) $76.000,00 Hãy tính giá trị (PV) $50.000 nhận sau 20 năm kể từ ngày hôm nay, giả sử lãi suất 4%/năm? A) $5.242,88 B) $10.000,00 C) $22 819,35 D) $40.000,00 10.Tính giá trị tương lai (FV) $60.000 năm, giả sử tỷ lệ lãi suất 5%/năm? A) $62.500,00 B) $72.674,86 C) $75.000,00 D) $76.576,89 11 Phương pháp NPV : A Là phù hợp với mục tiêu tối đa hóa giá trị cho cổ đông B Thừa nhận giá trị tiền theo thời gian C Sử dụng luồng tiền mặt D Tất ý 12 Phương pháp NPV giả thiết luồng tiền mặt tái đầu tư mức: A IRR B NPV C Tỷ lệ thu nhập thực D Chi phí vốn bình qn (WACC) 13 Bạn phân tích dự án đề xuất có thơng tin sau: Năm Dòng tiền -$135.000 $ 28.600 $ 65.500 $ 71.900 Thời gian hoàn vốn yêu cầu năm Tỷ lệ thu nhập yêu cầu 8,50% Giá trị ròng (NPV) dự án đề xuất là? A $3.289,86 B $3.313,29 C $4.289,06 D $4.713,71 14.Tính giá trị tương lai (FV) $10.000 năm, giả sử lãi suất 10%/năm? A) $16.212,78 B) $18.000,00 C) $18.756,22 D) $21.435,89 15.Tính giá trị tương lai (FV) $20.000 năm, giả sử tỷ lệ lãi suất 12%/năm? A) $17.096,08 B) $28.292,66 C) $31.470,39 D) $32.020,64 16 Nếu $15.000 đầu tư mức lãi suất 10% /năm, hỏi khoảng năm khoản đầu tư tăng lên gấp đôi? A) 7,3 năm B) 8,4 năm C) 10,6 năm D) 14,8 năm 17 Nếu tiền đầu tư mức lãi suất 8%/năm, hỏi khoảng năm tiền lãi nhận khoản đầu tư gốc ban đầu? A) năm B) năm C) năm D) 12 năm 18 Sara muốn có $500.000 tài khoản tiết kiệm ta hưu Hỏi ta phải có tiền tài khoản từ tỷ lệ lãi suất cố định 8%/năm, để đảm bảo chắn ta có $500.000 20 năm? A) $107.274 B) $144.616 C) $180.884 D) $231.480 19 Bạn phân tích dự án đề xuất có thơng tin sau: Năm Dòng tiền -$135.000 $ 28.600 $ 65.500 $ 71.900 Thời gian hoàn vốn yêu cầu năm Tỷ lệ thu nhập yêu cầu 8,50% Thời gian hoàn vốn sử dụng dòng tiền chiết khấu dự án là? A 2,57 năm B 2,64 năm C 2,87 năm D 2,94 năm 20 Yếu tố không coi vốn chủ sở hữu bảng cân đối kế toán công ty? A Tiền mặt B Thặng dư vốn cổ phần (Paid in capital) C Cổ phiếu ưu đãi D Thu nhập để lại (Lợi nhuận lưu giữ) E Cổ phiếu thường 21 Tính lợi suất trái phiếu (YTM) trái phiếu kỳ hạn năm, mệnh giá $5.000 với lãi suất trái phiếu 4.5% trả lãi coupon định kỳ tháng trái phiếu có giá $4.876? A) 4.30% B) 5.07% C) 6.30% D) 8.60% 22 Tính lợi suất trái phiếu (YTM) trái phiếu kỳ hạn 10 năm, mệnh giá $1.000 với lãi suất trái phiếu 5.2% trả lãi coupon định kỳ tháng trái phiếu có giá $884? A) 5.02% B) 6.23% C) 6.82% D) 12.46% 23 Một trái phiếu có kỳ hạn năm, mệnh giá $2.000, có lãi suất trái phiếu 6.3% với lãi coupon trả định kỳ hàng năm (1 năm trả lần) Hỏi lợi suất trái phiếu (YTM) trái phiếu có giá $1.801? A) 6.30% B) 8.48% C) 9.22% D) 10.32% 24 Một trái phiếu mệnh giá $1.000 với lãi suất trái phiếu 5,4% /năm trả lãi coupon định kỳ tháng, trái phiếu có kỳ hạn năm lợi suất trái phiếu (YTM) 7,5% Nếu lãi suất tăng YTM tăng 7,8%, giá trái phiếu bị ảnh hưởng nào? A) giảm $9,82 B) giảm $11,59 C) tăng $12,16 D) giá trái phiếu không thay đổi 25 Một trái phiếu mệnh giá $5.000 với lãi suất trái phiếu 6.4% /năm trả lãi coupon định kỳ tháng, trái phiếu có kỳ hạn năm lợi suất trái phiếu (YTM) 6.2% Nếu lãi suất giảm YTM giảm 0,8%, giá trái phiếu bị ảnh hưởng nào? A) giảm $98,64 B) tăng $40,49 C) tăng $84,46 D) tăng $142,78 26 Tính lãi suất trái phiếu trái phiếu có kỳ hạn năm, mệnh giá $10.000 trả lãi coupon định kỳ tháng giá trái phiếu $9.543,45, lợi suất trái phiếu (YTM) 6,8%? A) 4,32% B) 5,60% C) 6,25% D) 8,44% 27 Trong ngày sinh Harry, bố cậu ta bỏ $1.000 vào tài khoản đầu tư cam kết trả lãi suất 4%/năm Hỏi Harry có tiền cậu ta 18 tuổi? A) $1.720 B) $2.026 C) $2.804 D) $4.806 28) Helen tiết kiệm để bắt đầu kinh doanh cô Nếu cô ta đầu tư $10.000 tài khoản từ bây giờ, hỏi mức lãi suất tối thiểu để đảm bảo ta có $25.000 tài khoản cô ta 10 năm? A) 2,5% B) 6,4% C) 9,6% D) 10,2% 29 Hãy xem xét chuỗi dòng tiền sau: | | | | | ? $5000 $6000 $7000 $8000 Số năm Dòng tiền Nếu lãi suất thị trường 8%/năm, giá trị (PV) chuỗi dòng tiền xấp xỉ bằng: A) $22.871 B) $21.211 C) $24.074 D) $26.000 30 Hãy xem xét chuỗi dòng tiền sau: | | | | | Số năm 10 $1000 $2000 $3000 $4000 ? Dòng tiền Nếu lãi suất thị trường 8%/năm, giá trị tương lai (FV) dòng tiền xấp xỉ bằng: A) $11,699 B) $10,832 C) $12,635 D) $10,339 11 ... Phần lại doanh nghiệp dùng hình thành quỹ doanh nghiệp, thực bảo toàn vốn, trả lợi tức cổ phần (nếu có) Chức phân phối tài doanh nghiệp trình phân phối thu nhập tiền doanh nghiệp q trình phân phối... trọng Vì có Doanh nghiệp Việt Nam có chức danh Giám đốc Tài theo nghĩa nên ban lãnh đạo Doanh nghiệp thiếu cán quản lý chuyên nghiệp nhằm thường xun đánh giá tình hình Tài Doanh nghiệp Vì vậy,... cho phép doanh nghiệp có quan trọng để đề kịp thời giải pháp tối ưu làm lành mạnh hố tình hình tài – kinh doanh doanh nghiệp Mục tiêu tài doanh nghiệp tối đa hóa lợi ích chủ sở hữu “Giám đốc