Đang tải... (xem toàn văn)
Thị trường chứng khoán Việt Nam đang trải qua giai đoạn rất khó khăn: thiếu vốn, nhà đầu tư mất niềm tin, do tác động của suy thoái kinh tế thế giới,... Trong hoàn cảnh đó, việc các doanh nghiệp tự nguyện hủy niêm yết không phải là chuyện riêng của doanh nghiệp hay nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán mà còn ảnh hưởng xấu đến cả nền kinh tế
TIỂU LUẬN HIỆN TƯỢNG HỦY BỎ NIÊM YẾT CỦA CÔNG TY ĐẠI CHÚNG I II - Cơ sở pháp lý Luật Chứng khoán 2006; Luật Sửa đổi bổ sung Luật Chứng khoán 2010; Nghị định số 58/2012/NĐ-CP quy định chi tiết hướng dẫn thi hành số điều luật chứng khoán luật sửa đổi, bổ sung số điều luật chứng khoán; Nghị định số 60/2015/NĐ-CP sửa đổi, bổ sung số điều nghị định số 58/2012/NĐ-CP; Thông tư số 202/2005/TT-BTC Hướng dẫn niêm yết chứng khoán Sở giao dịch chứng khoán Nội dung Các trường hợp chứng khoán bị hủy bỏ niêm yết: Tổ chức niêm yết chứng khoán Sở giao dịch chứng khốn khơng đáp ứng điều kiện niêm yết quy định Nghị định Điểm a, c Khoản Điều 54 cổ phiếu, cụ thể là: Là công ty cổ phần có vốn điều lệ góp thời điểm đăng ký niêm yết từ 30 tỷ đồng Việt Nam trở lên tính theo giá trị ghi sổ kế tốn; Tối thiểu 15% số cổ phiếu có quyền biểu cơng ty 100 cổ đơng khơng phải cổ đông lớn nắm giữ, trừ trường hợp doanh nghiệp nhà nước chuyển đổi thành công ty cổ phần theo quy định Thủ tướng Chính phủ; Tổ chức niêm yết ngừng bị ngừng hoạt động sản xuất, kinh doanh từ 01 năm trở lên; Tổ chức niêm yết bị thu hồi Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh Giấy phép hoạt động lĩnh vực chun ngành; Cổ phiếu khơng có giao dịch Sở giao dịch chứng khoán thời hạn 12 tháng; Kết sản xuất, kinh doanh bị thua lỗ 03 năm liên tục tổng số lỗ luỹ kế vượt số vốn điều lệ thực góp báo cáo tài kiểm tốn năm gần trước thời điểm xem xét; Tổ chức niêm yết chấm dứt tồn không đáp ứng điều kiện niêm yết sáp nhập, hợp nhất, chia, tách, giải thể phá sản tổ chức phát hành thực chào bán, phát hành từ 50% trở lên số lượng cổ phiếu lưu hành để hoán đổi lấy cổ phiếu, phần vốn góp doanh nghiệp khác; quỹ đầu tư - - - chứng khoán chấm dứt hoạt động; tổ chức niêm yết không đáp ứng điều kiện công ty đại chúng Trái phiếu đến thời gian đáo hạn trái phiếu niêm yết tổ chức phát hành mua lại toàn trước thời gian đáo hạn; Tổ chức kiểm tốn khơng chấp nhận thực kiểm tốn có ý kiến khơng chấp nhận từ chối cho ý kiến báo cáo tài năm gần tổ chức niêm yết; Tổ chức niêm yết vi phạm chậm nộp báo cáo tài năm 03 năm liên tiếp; Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, Sở giao dịch chứng khoán phát tổ chức niêm yết giả mạo hồ sơ niêm yết hồ sơ niêm yết chứa đựng thông tin sai lệch nghiêm trọng ảnh hưởng đến định nhà đầu tư; Tổ chức niêm yết vi phạm nghiêm trọng nghĩa vụ công bố thông tin trường hợp mà Sở giao dịch chứng khoán Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xét thấy cần thiết phải hủy niêm yết nhằm bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư Trường hợp chứng khoán bị hủy bỏ niêm yết tổ chức niêm yết hủy bỏ niêm yết Điều kiện: Quyết định hủy bỏ niêm yết Đại hội đồng cổ đông biểu thông qua theo quy định pháp luật doanh nghiệp, phải 51% số phiếu biểu cổ đông cổ đông lớn thông qua; Việc hủy bỏ niêm yết thực sau tối thiểu 02 năm, kể từ ngày thực niêm yết sở Giao dịch chứng khoán; Thủ tục: Hồ sơ đề nghị hủy bỏ niêm yết bao gồm: + Giấy đề nghị hủy bỏ niêm yết; + Quyết định thông qua việc hủy bỏ niêm yết cổ phiếu Đại hội đồng cổ đông; Thời hạn: Trong vòng mười lăm (15) ngày làm việc kể từ ngày nhận hồ sơ đầy đủ hợp lệ bao gồm báo cáo hoàn tất phương án giải quyền lợi cho cổ đông, Sở giao dịch chứng khoán ban hành định chấp thuận hủy niêm yết chứng khoán Trường hợp từ chối, Sở giao dịch chứng khốn có văn giải thích rõ lý Hậu pháp lý - Trường hợp khơng công ty đại chúng: Chấm dứt quyền, nghĩa vụ công ty đại chúng: nghĩa vụ công bố thông tin, nghĩa vụ tuân thủ nguyên tắc quản trị công ty đại chúng… - Trong trường hợp công ty sau hủy niêm yết đáp ứng điều kiện công ty đại chúng: + Công ty phải thực nghĩa vụ công ty đại chúng nghĩa vụ công bố thông tin, nghĩa vụ tuân thủ nguyên tắc quản trị công ty đại chúng, lưu ký chứng khoán tập trung Trung tâm lưu ký chứng khốn,… + Cổ phiếu cơng ty phải đăng ký giao dịch hệ thống giao dịch Upcom sau hủy bỏ niêm yết Trình tự, thủ tục hủy bỏ niêm yết cổ phiếu, đăng ký giao dịch cổ phiếu hệ thống giao dịch Upcom thực theo hướng dẫn Bộ Tài III Phân tích nguyên nhân Nguyên nhân sâu xa: khủng hoảng kinh tế toàn cầu ảnh hưởng mạnh đến kinh tế Việt Nam Nguyên nhân trực tiếp: Chính tác động nhiều mặt khủng hoảng kinh tế kéo dài kéo theo nhiều nguyên nhân: - Thị trường chứng khoán rơi vào đợt suy giảm kéo dài; - Chính sách tiền tệ bị thắt chặt, tín dụng cho chứng khốn bị siết mạnh khiến dòng tiền đổ vào thị trường bị hạn chế; - Áp lực từ cổ đơng; - u cầu minh bạch hóa nhiều thông tin sản xuất kinh doanh định kỳ; - Và nguyên nhân quan trọng quan trọng sức hút lớn việc lên sàn huy động vốn khơng giá cổ phiếu sụt giảm mạnh khoản thấp Ví dụ Cơng ty nước giải khát Sài Gòn (TRI) thức giao dịch HoSE vào cuối tháng 12/2001 với ngành nghề kinh doanh chế biến thực phẩm, sản xuất sữa đậu nành, nước ép trái nước giải khát loại Hoạt động kinh doanh TRI năm đầu sau lên sàn tốt Nhưng từ quý IV/2008, TRI liên tiếp lâm vào cảnh thua lỗ Đỉnh điểm năm 2008 với khoản lỗ 145 tỉ đồng quý đầu năm 2011, khoản lỗ lên 262 tỉ đồng Sau năm tròn lỗ ròng, cuối Cty nước giải khát Sài Gòn (TRI) tự nguyện xin Sở Giao dịch Chứng khoán TP HCM (HoSE) hủy niêm yết (TRI bị HoSE tạm ngừng giao dịch từ ngày 25/3/2010 đến 22/6/2010) IV Ảnh hưởng việc hủy bỏ niêm yết chứng khoán doanh nghiệp Thị trường chứng khoán Việt Nam trải qua giai đoạn khó khăn: thiếu vốn, nhà đầu tư niềm tin, tác động suy thoái kinh tế giới, Trong hồn cảnh đó, việc doanh nghiệp tự nguyện hủy niêm yết chuyện riêng doanh nghiệp hay nhà đầu tư thị trường chứng khốn mà ảnh hưởng xấu đến kinh tế Và câu hỏi đặt là: người chịu ảnh hưởng nhiều nhất? - - - Theo nhận định chuyên gia, hủy niêm yết doanh nghiệp đối tượng chịu thiệt thòi nhiều Có nhiều lý để đưa nhận định Thứ nhất, hủy niêm yết đồng thời với việc doanh nghiệp kênh huy động vốn quan trọng phục vụ cho chiến lược phát triển thân doanh nghiệp (nhất thị trường chứng khoán khởi sắc trở lại) Thứ hai, hủy niêm yết, vơ hình chung doanh nghiệp đánh hình ảnh thương hiệu uy tín mà họ gây dựng trước mắt nhà đầu tư bạn hàng, đối tác Thứ ba, hủy niêm yết đồng nghĩa doanh nghiệp doanh nghiệp đại chúng giao dịch thị trường phi tập trung, thị trường OTC gần đóng băng nên việc giao dịch thị trường có khơng Thứ bốn, sau hủy niêm yết đường trở lại thị trường doanh nghiệp khó khăn Ơng Đỗ Minh Dương – chuyên gia phân tích bày tỏ quan điểm việc Cty niêm yết sàn chứng khoán rời bỏ sàn chuyện bình thường gọi thị trường có doanh nghiệp vào phải có doanh nghiệp Tuy nhiên, theo ông Dương, việc hủy bỏ niêm yết mang lại cho doanh nghiệp nhiều bất lợi, uy tín thương hiệu doanh nghiệp Ơng Dương cho biết, nước ngoài, doanh nghiệp thường trọng việc xây dựng bảo vệ hình ảnh trước công chúng đầu tư Việt Nam nhiều doanh nghiệp sẵn sàng bất chấp để đạt mục đích Ở góc độ nhà đầu tư, ơng Nguyễn Thanh Hà – nhà đầu tư bày tỏ xúc, thị trường lên, doanh nghiệp sau lên sàn thi phát hành cổ phiếu lấy tiền để đầu tư tài chính, bn bất động sản, chí để gửi ngân hàng thị trường xuống tìm đủ cách để rời sàn điều chấp nhận được, ông Hà cho biết Ngồi yếu tố uy tín nhà đầu tư việc hủy niêm yết gây bất lợi sau doanh nghiệp có ý định quay trở lại thị trường đường “khó đi” Điều ơng Vũ Bằng - Chủ tịch UBCK Nhà nước khẳng định: “Với doanh nghiệp hủy niêm yết thời gian sau, doanh nghiệp niêm yết trở lại ngay, phải có tiêu chuẩn, điều kiện nâng cao phải cụ thể hoá văn bản” ... vụ công bố thông tin, nghĩa vụ tuân thủ nguyên tắc quản trị công ty đại chúng - Trong trường hợp công ty sau hủy niêm yết đáp ứng điều kiện công ty đại chúng: + Công ty phải thực nghĩa vụ công. .. qua; Việc hủy bỏ niêm yết thực sau tối thiểu 02 năm, kể từ ngày thực niêm yết sở Giao dịch chứng khoán; Thủ tục: Hồ sơ đề nghị hủy bỏ niêm yết bao gồm: + Giấy đề nghị hủy bỏ niêm yết; + Quyết định... bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư Trường hợp chứng khoán bị hủy bỏ niêm yết tổ chức niêm yết hủy bỏ niêm yết Điều kiện: Quyết định hủy bỏ niêm yết Đại hội đồng cổ đông biểu thông qua theo quy định pháp