Chapter 20 Money,  Financial  Institutions,  and the  Federal  Reserve McGraw-Hill/Irwin Copyright © 2013 by The McGraw-Hill Companies, Inc All rights reserved Chapter  Twenty LEARNING GOALS Explain what money is and what makes money  useful Describe how the Federal Reserve controls the  money supply Trace the history of banking and the Federal  Reserve System Classify the various institutions in the U.S. banking  system.  20-2 Chapter  Twenty LEARNING GOALS Briefly trace the causes of the banking crisis  starting in 2008 and explain how the government  protects your funds during such crises Describe how technology helps make banking  more efficient Evaluate the role and importance of international  banking, the World Bank, and the International  Monetary Fund 20-3 Profile BEN BERNANKE Federal Reserve • Bernanke is a former Princeton economics  professor • Former President George W. Bush appointed  Bernanke Chairman of the Federal Reserve in  2006 • Almost every  factor related to  the economy is  influenced by the  decisions he  makes 20-4 Chapter  Twenty NAME that COMPANY This bank­like store in Austin, Texas, was  designed to serve low­income clients who don’t  have traditional bank accounts. Customers pay  a one­time $10 fee that allows them to cash  checks and put the money onto debit cards  Name that company! 20-5 What is  Money? WHAT’S MONEY? LG1 • Money ­­ Anything people generally accept as  payment for goods and services • Barter ­­ The direct  trading of goods or  services for other goods  or services.  20-6 What is  Money? LG1 STANDARDS for a  USEFUL FORM of MONEY • Portability • Divisibility • Stability • Durability • Uniqueness 20-7 What is the  Money  Supply? The MONEY SUPPLY LG2 • Money Supply ­­ The amount of money the Federal  Reserve makes available for people. The money  supply is referred to as: - M1 ­­ Money that can be accessed quickly (coins,  paper money, travelers’ checks, etc.) - M2 ­­ M1 + money that may take a little time to  obtain (savings accounts, mutual funds, etc.) - M3 ­­ M2 + big deposits like institutional money  market funds 20-8 What is the  Money  Supply? LG2 NEW MONEY Paper Money Printed in 2010 (In $ Billions) Source: Bloomberg Businessweek, December 20, 2010.  20-9 What is the  Money  Supply? LG2 HOW LONG DOES  PAPER MONEY LAST? Source: Federal Reserve, www.federalreserve.gov, accessed September 2011 20-10 BANKING on SOCIAL MEDIA (Social Media in Business) • Banks are using the Internet and social media to  communicate with Gen Y customers • Today 29 million Bank of America customers use  online banking • 6.5 million customers use smartphones for mobile  banking • Banks are following other companies leads and  embracing social media 20-25 WHAT to TELL the TELLER (Making Ethical Decisions) • The bank teller mistakenly gives you $320  instead of the $300 you asked for.  • You bring the error to her attention, but she  disagrees she miscounted the money • You wonder whether to just keep the extra $20  even though you know her accounts will not  balance at the end of the day • What are your alternatives? What do you do? 20-26 Savings and  Loan  Associations LG4 SAVINGS and  LOAN ASSOCIATIONS • Savings and Loan Associations (S&Ls) ­­ A  financial institution that accepts both savings and  checking deposits and provides home mortgage  loans • Often known as thrift institutions because their  original purpose was to promote customer thrift  and home ownership 20-27 Credit Unions CREDIT UNIONS LG4 • Credit Unions ­­  Nonprofit, member­owned  financial cooperatives that  offer the full variety of  banking services to their  members • As nonprofits, credit  unions enjoy an  exemption from federal  income taxes 20-28 Other  Financial  Institutions  NONBANKS LG4 • Nonbanks ­­ Financial institutions that accept no  deposits, but offer many of the services provided by  regular banks. Nonbanks include: - Life insurance companies - Pension funds - Brokerage firms - Commercial finance  companies - Corporate financial  services 20-29 The RISE of the NONBANK (Spotlight on Small Business) • AboutẳofAmericanhouseholdsdonthavea bankaccount. MangoStoreisabankưlikefacilityinAustin, Texas.Clientspayaoneưtime$10feethatlets themcashasmanychecksastheywantby puttingthemoneyontodebitcards Mangohopesitscustomerswillincreasetheir earningpowerandremaincustomersovertime. 20-30 Other  Financial  Institutions  LG4 WHAT ATTRACTS CUSTOMERS  to ONLINE BANKING • Free identity theft  protection • Free credit score  monitoring • Personal financial  management • Instant messaging service • Bank’s blog Source: comScore, www.comscore.com, accessed September 2010.  20-31 Progress  Assessment PROGRESS ASSESSMENT • Why did the U.S. need a Federal Reserve Bank? • What is the difference between a bank, a savings  and loan association, and a credit union? • What is a consumer finance company? 20-32 Protecting  Your Funds LG5 PROTECTING  DEPOSITORS’ MONEY • The Federal Deposit Insurance Corporation  (FDIC) ­­ An independent agency of the U.S.  government that insures bank deposits up to  $250,000 • The Savings Association Insurance Fund  (SAIF) ­­ Insures holders of accounts in savings and  loan associations • The National Credit Union Administration  (NCUA) ­­ Provides up to $250,000 coverage per  individual depositor per institution 20-33 Using Technology  to Make Banking  More Efficient LG6 TECHNOLOGICAL  ADVANCEMENTS in BANKING • Electronic Funds Transfer  System ­­ Messages about a  transaction are sent from one  computer to another so funds  can be transferred quickly and  more economically • Debit Card ­­ Serves the  same function as a check; it  withdrawals funds from a  checking account 20-34 Using Technology  to Make Banking  More Efficient SMART CARDS LG6 • Smart Card ­­ A  combination of a credit  card, debit card, phone  card, driver’s license, and  more 20-35 International  Banking and  Banking Services LG7 MAKING TRANSACTIONS in  OTHER COUNTRIES • Letter of Credit ­­ A promise by the bank to pay the  seller a given amount if certain conditions are met • Banker’s Acceptance ­­ A promise the bank will  pay some specified amount at a particular time • Money exchange allows companies to go to a  bank and exchange currencies to use in a  particular country (i.e. dollars for euros) 20-36 The World Bank  and the  International  Monetary Fund LG7 LEADING INSTITUTIONS in  INTERNATIONAL BANKING • World Bank ­­ Lends most of its  money to less­developed nations to  improve their productivity and help  raise standards of living and quality  of life • International Monetary Fund  (IMF) ­­ Fosters cooperative  monetary policies that stabilize the  exchange of one national currency  for another. About 185 countries are  a part of the IMF 20-37 NEW ISSUES FACING the  WORLD BANK and the IMF (Reaching Beyond Our Borders) • A debt crisis in Europe; Japan trying to recover from its  earthquake and tsunami; major disruptions in the  Middle East; China and Brazil are having problems with  high inflation; and rising food prices are happening all  over the planet • Poorer nations are having a particularly hard time  because of the high food prices.  • The IMF and the World Bank are both trying to come up  with answers to the global issues that have become  very serious.  20-38 Progress  Assessment PROGRESS ASSESSMENT • What are some of the causes for the banking  crisis beginning in 2008? • What is the role of the FDIC? • How does a debit card differ from a credit card? • What is the World Bank and what does it do? • What is the IMF and what does it do?                                                                                                                                                                                     20-39 ... communicate with Gen Y customers • Today 29 million Bank of America customers use online banking • 6.5 million customers use smartphones for mobile  banking • Banks are following other companies leads and ... Classify the various institutions in the U.S. banking  system.  20-2 Chapter  Twenty LEARNING GOALS Briefly trace the causes of the banking crisis  starting in 2008 and explain how the government  protects your funds during such crises... factor related to  the economy is  influenced by the  decisions he  makes 20-4 Chapter  Twenty NAME that COMPANY This bank­like store in Austin, Texas, was  designed to serve low­income clients who don’t  have traditional bank accounts. Customers pay