BONUS CHAPTER A Working  within the  Legal  Environment McGraw-Hill/Irwin Copyright © 2015 by the McGraw-Hill Companies, Inc All rights reserved LEARNING OBJECTIVES Define business law, distinguish between statutory and  common law, and explain the role of administrative  agencies Define tort law and explain the role of product liability in  tort law Identify the purposes and conditions of patents,  copyrights, and trademarks Describe warranties and negotiable instruments as  covered in the Uniform Commercial Code List and describe the conditions necessary to make a  legally enforceable contract, and describe the possible  consequences if such a contract is violated A-2 LEARNING OBJECTIVES Summarize several laws that regulate competition  and protect consumers in the United States Explain the role of tax laws in generating income for  the government and as a method of discouraging or  encouraging certain behaviors among taxpayers Distinguish among the various types of bankruptcy  as outlined by the Bankruptcy Code Explain the role of deregulation as a tool to  encourage competition A-3 EVE WRIGHT TAYLOR Miami Heat • Attended law school at the  University of Indiana and  worked for the LPGA before  heading into the male­ dominated NBA • With the Miami Heat, Taylor  may be asked for legal advice  on issues regarding the  stadium, marketing, sales, and  player­related matters A-4 NAME that COMPANY As a federal government agency, we have a key  role in mergers and acquisitions in the United  States business community. Without our  approval, mergers or acquisitions can be  rejected. For example, we approved the merger  of American Airlines with U.S. Airways, but  rejected a merger between AT&T and T­Mobile.   Name that organization! A-5 The NEED for LAWS LO A­1 • Laws are a key part of a civilized society, but  must change with the times • Judiciary ­­ The branch of government chosen to  oversee the legal system through a system of courts • The U.S. courts system is organized at the  federal, state, and local levels A-6 TYPES of COURT LO A­1 • Trial courts hear cases of  criminal and civil law • Appellate courts hear  appeals from the losing party  at the trial court level A-7 TYPES of LAW LO A­1 • Criminal law defines crimes, establishes  punishments, and regulates the investigation and  prosecution of people accused of committing crimes • Civil law proceedings cover non­criminal acts ­  divorce, personal injury lawsuits and more • Business Law ­­ Refers to the rules, statutes, codes  and regulations that provide a legal framework for the  conduct of business A-8 MAJOR AREAS of LAW LO A­1 • Statutory Law ­­ Includes state and federal  constitutions, legislative enactments, treaties of the  federal government and ordinances; written law • Common Law ­­ The body of law that comes from  decisions handed down by courts; unwritten law • Precedent ­­ Decisions judges have made in  previous cases to guide their handling of new cases A-9 ADMINISTRATIVE AGENCIES LO A­1 • Administrative Agencies ­­ Federal or state  institutions and other government organizations with  delegated power to create rules and regulations within  their given area of authority • Examples of Administrative Agencies: - The Federal Reserve Board - The Securities and Exchange Commission - The Equal Employment Opportunity Commission - The Federal Trade Commission A-10 The CLAYTON ACT of 1914 LO A­6 • The Clayton Act prohibits: - Exclusive dealing - Tying contracts - Interlocking directorates  A-27 ANTITRUST LEGISLATION LO A­6 • The Federal Trade Commission Act of 1914  created the FTC and prohibits unfair methods of  competition in commerce • The Wheeler Lea Amendment of 1938 gave the  FTC additional control over false and misleading ads • The Robinson­Patman Act of 1936 prohibits price  discrimination and applies to buyers and sellers A-28 HISTORY of HIGH PROFILE  ANTITRUST CASES LO A­6 A-29 CONSUMER PROTECTIONS LO A­6 • Consumerism ­­ A social movement that seeks to  increase and strengthen the rights and powers of  buyers in relations to sellers • The collapse of the real estate market and crisis  in the banking industry led to the Dodd­Frank  Wall Street Reform and Consumer Protection  Act.   • Dodd­Frank created the Consumer Financial  Protection Bureau A-30 NUMBER of IDENTITY THEFT  COMPLAINTS Source: Federal Trade Commission, www.ftc.gov, accessed July 2011 LO A­6 A-31 TAXES LO A­7 • Taxes ­­ The way federal, state, and local  governments raise money • Some forms of taxes: - Income taxes - Property taxes - Sales taxes - Excise taxes A-32 SIN TAXES LO A­7 State Tax Rates per Pack of Cigarettes Source: Tobacco Free Kids, www.tobaccofreekids.org, accessed November 2014 A-33 DO the RICH PAY TAXES? Source: IRS, Statistics of Income, www.irs.gov, accessed November 2014 LO A­7 A-34 BANKRUPTCY LAWS LO A­8 • Bankruptcy ­­ The legal process by which a person,  business, or government entity, unable to meet  financial obligations, is relieved of those debts by a  court • Options of declaring bankruptcy: - Chapter 7: Straight bankruptcy - Chapter 11: Reorganization - Chapter 13: Repayment plan A-35 CHAPTER 7 BANKRUPTCY LO A­8 • Creditors with secured claims receive their  collateral or repossess the asset • Unsecured claims are paid in this order: 1) Costs of the bankruptcy case 2) Any business costs after filing 3) Wages, salaries, commissions  4) Contributions to employee benefits 5) Refunds to consumers for products not delivered 6) Federal and state taxes A-36 How ASSETS are DIVIDED in  BANKRUPTCY LO A­8 A-37 GOING, GOING, GONE LO A­8 Big Bankruptcies of 2008­2014 • Circuit City • KB Toys • Linens N Things • Borders • City of Detroit A-38 DEREGULATING COMMERCE LO A­9 • Deregulation ­­ The government withdraws certain  laws and regulations that seem to hinder competition • Deregulation efforts  were active in: - The airline industry - Telecommunication - Some public utilities A-39 HAMBURGER REGULATIONS LO A­9 A-40 TEST PREP • What is the primary purpose of antitrust law? • Describe the different bankruptcy provisions  under Chapters 7, 11, and 13 • What is deregulation? Give examples of  successful and unsuccessful deregulation A-41 ... They must be written and signed by the maker or  drawer Be made payable on demand or at a certain time Be made payable to the bearer Contain an unconditional promise to pay a specified  amount A- 22 CONTRACT LAW LO A 5 •... A- 10 ADMINISTRATIVE AGENCIES LO A 1 A- 11 TEST PREP • What is business law? • What is the difference between statutory and  common law? • What is an administrative agency? A- 12 WHAT is TORT LAW?... Code (UCC) ­­ A comprehensive commercial  law that covers sales laws  and other commercial laws • The UCC has 11 articles that  contain laws covering a wide  range of business issues A- 20 UNDERSTANDING WARRANTIES