Bonus  Chapter A Working  within the  Legal  Environment McGraw-Hill/Irwin Copyright © 2014 by The McGraw-Hill Companies, Inc All rights reserved Bonus Chapter  A LEARNING GOALS Define business law, distinguish between statutory and  common law, and explain the role of administrative  agencies Define tort law and explain the role of product liability in  tort law Identify the purposes and conditions of patents,  copyrights, and trademarks Describe warranties and negotiable instruments as  covered in the Uniform Commercial Code List and describe the conditions necessary to make a  legally enforceable contract, and describe the possible  consequences if such a contract is violated A-2 Bonus Chapter  A LEARNING GOALS Summarize several laws that regulate competition  and protect consumers in the United States Explain the role of tax laws in generating income  for the government and as a method of  discouraging or encouraging certain behaviors  among taxpayers Distinguish among the various types of bankruptcy  as outlined by the Bankruptcy Code Explain the role of deregulation as a tool to  encourage competition A-3 Profile KENNETH FRAZIER Merck • Frazier started as Merck’s  general counsel in 1999.  • Greatest challenge was a  sea of lawsuits involving  Vioxx.  • Frazier won 11 of 16 lawsuits  at trial before agreeing to a  settlement fund.  A-4 Bonus Chapter  A NAME that COMPANY This automaker sells more cars in the United  States than any other auto producer.  In 2010­ 2011, however, the company was forced to  recall 3 million cars due to sudden accelerator  incidents. It’s likely the company will face years  of litigation from customers that were affected  by the product problem.   Name that company! A-5 The Case for  Laws The NEED for LAWS LG1 • Laws are a key part of a civilized society, but  must change with the times • Judiciary ­­ The branch of government chosen to  oversee the legal system through a system of courts • The U.S. courts system is organized at the  federal, state, and local levels A-6 The Case for  Laws TYPES of COURT LG1 • Trial courts hear cases of  criminal and civil law • Appellate courts hear  appeals from the losing  party at the trial court level A-7 The Case for  Laws TYPES of LAW LG1 • Criminal law defines crimes, establishes  punishments, and regulates the investigation and  prosecution of people accused of committing crimes • Civil law proceedings cover non­criminal acts ­  divorce, personal injury lawsuits and more • Business Law ­­ Refers to the rules, statutes,  codes and regulations that provide a legal framework  for the conduct of business A-8 Statutory and  Common Law  MAJOR AREAS of LAW LG1 • Statutory Law ­­ Includes state and federal  constitutions, legislative enactments, treaties of the  federal government and ordinances; written law • Common Law ­­ The body of law that comes from  decisions handed down by courts; unwritten law • Precedent ­­ Decisions judges have made in  previous cases to guide their handling of new cases A-9 Administrative  Agencies ADMINISTRATIVE AGENCIES LG1 • Administrative Agencies ­­ Federal or state  institutions and other government organizations with  delegated power to create rules and regulations  within their given area of authority • Examples of Administrative Agencies: - The Federal Reserve Board - The Securities and Exchange Commission - The Equal Employment Opportunity Commission - The Federal Trade Commission A-10 The History of  Antitrust  Legislation The CLAYTON ACT of 1914 LG6 The Clayton Act prohibits: - Exclusive dealing - Tying contracts - Interlocking directorates  A-26 The History of  Antitrust  Legislation LG6 ANTITRUST LEGISLATION • The Federal Trade Commission Act of 1914  created the FTC and prohibits unfair methods of  competition in commerce • The Wheeler Lea Amendment of 1938 gave the  FTC additional control over false and misleading ads • The Robinson­Patman Act of 1936 prohibits  price discrimination and applies to buyers and sellers A-27 The History of  Antitrust  Legislation LG6 HISTORY of HIGH PROFILE  ANTITRUST CASES Case Year Outcome U.S. v. Standard Oil 1911 Standard Oil broken into 34  companies U.S. v. American  Tobacco 1911 American Tobacco split into 16  companies U.S. v. E. I. du Pont  de Nemours 1961 DuPont ordered to divest its 23%  ownership in General Motors U.S. v. AT&T 1982 Settled after Ma Bell spun off into  regional companies U.S. v. Microsoft 2000 Microsoft ordered to halt prior  anticompetitive practices A-28 Laws to  Protect  Consumers LG6 CONSUMER PROTECTIONS Consumerism ­­ A social movement that seeks to  increase and strengthen the rights and powers of  buyers in relations to sellers •The collapse of the real estate market and crisis in  the banking industry led to the Dodd­Frank Wall  Street Reform and Consumer Protection Act.   •Dodd­Frank created the Consumer Financial  Protection Bureau A-29 Laws to  Protect  Consumers LG6 NUMBER of IDENTITY THEFT  COMPLAINTS A-30 Tax Laws TAXES LG7 Taxes ­­ The way federal, state, and local governments  raise money •Some forms of taxes: - Income taxes - Property taxes - Sales taxes - Excise taxes A-31 Tax Laws SIN TAXES State Tax Rates per Pack of Cigarettes LG7 State(s) Rate per Pack 2011  vs  2014 New York $4.35 $4.35 Rhode Island $3.46 $3.50 Washington $3.02 $3.03 Connecticut & Hawaii $3.00 $3.40 & $3.20 New Jersey $2.70 $2.70 Wisconsin $2.52 $2.52 Massachusetts $2.51 $3.51 Source: National Conference of State Legislators, www.ncsl.org, accessed July 2011 and State Excise Tax Rates www.taxadmin.org/fta/rate/cigarette.pdf April 2014 A-32 are paid to filers even when they don't owe any tax Tax Laws DO the RICH PAY TAXES? LG7 A-33 Bankruptcy  Laws BANKRUPTCY LAWS LG8 Bankruptcy ­­ The legal process by which a person,  business, or government entity, unable to meet financial  obligations, is relieved of those debts by a court •Options of declaring bankruptcy: - Chapter 7: Straight bankruptcy - Chapter 11: Reorganization - Chapter 13: Repayment plan A-34 Bankruptcy  Laws CHAPTER 7 BANKRUPTCY LG8 • Creditors with secured claims receive their  collateral or repossess the asset • Unsecured claims are paid in this order: 1) Costs of the bankruptcy case 2) Any business costs after filing 3) Wages, salaries, commissions  4) Contributions to employee benefits 5) Refunds to consumers for products not delivered 6) Federal and state taxes A-35 Bankruptcy  Laws LG8 How ASSETS are DIVIDED in  BANKRUPTCY A-36 Bankruptcy  Laws GOING, GOING, GONE Largest Bankruptcies of 2014 LG8 Pre-Petition   Assets Company Bankrupty Date Description USEC Inc 03/05/14 Energy $2,266,400,000 First Mariner Bancorp 02/10/14 Bank Holding $1,377,529,000 James River Coal Company 04/07/14 Coal $1,204,121,000 Sorenson Communications, Inc 03/03/14 Telecom $645,000,000 Tuscany International Drilling Inc 02/02/14 Oil Svcs $645,000,000 MModal Holdings, Inc 03/20/14 Health Data $626,811,000 Global Geophysical Services, Inc 03/25/14 Seismic Data $552,875,000 Dolan Company, The 03/23/14 Prof Svcs $449,540,000 Brookstone, Inc 04/03/14 Retailer $406,111,000 DynaVox Inc 04/07/14 Software $34,941,000 A-37 Deregulation  vs. Regulation DEREGULATING COMMERCE LG9 Deregulation ­­ The government withdraws certain  laws and regulations that seem to hinder competition • Deregulation efforts  were active in: - The airline industry - Telecommunication - Some public utilities A-38 Deregulation  vs. Regulation HAMBURGER REGULATIONS LG9 A-39 Progress  Assessment PROGRESS ASSESSMENT • What is the primary purpose of antitrust law? • Describe the different bankruptcy provisions  under Chapters 7, 11, and 13 • What is deregulation? Give examples of  successful and unsuccessful deregulation A-40 ... Negligence – Behavior that  causes unintentional harm or injury A-12 Product Liability PRODUCT LIABILITY LAWS LG2 • Product Liability ­­ Holds businesses liable for  harm that results from the production, design, or ... • Strict Product Liability ­­ Liability without regard  to fault; a company can be held liable for a defective  product even if they didn’t know of the defect A-13 Product Liability LG2 MAJOR CURRENT... •Implied Warranties ­­ Legally imposed on the seller,  who implies that a product will conform to the standards  of trade A-20 Negotiable  Instruments LG4 NEGOTIABLE INSTRUMENTS Negotiable Instruments ­­ Forms of commercial