Chapter 29/The Monetary System  171 Chapter 29 The Monetary System Barter exchange tends to be inefficient because a gold is difficult to transport b it limits the time and effort required for trade c it can be a very time­consuming process to find a double coincidence of wants d a standardized unit of value can be difficult to find in a primitive economy In order for something to function well as a medium of exchange, it must be a issued by a central government b readily and widely accepted in trade c backed by a valuable commodity d All of the above are correct If a society chooses fiat money as its money form, it a must guarantee its convertibility into gold b must worry about its liquidity c cannot make use of a banking system d must worry about controlling its quantity Which of the following is the most liquid category of assets? a large time deposits b money market mutual fund balances 172  Chapter 29/The Monetary System c small time deposits d demand deposits Fred Jones won a lottery prize of $1 million. He put the money in the bank to save it for his  daughter’s college education. For him, money was functioning primarily as a a unit of account b store of value c means of payment d type of short­term loan Which of the following is not included in the M1 money stock? a small time deposits b demand deposits c travelers’ checks d cash in the hands of the public Given the following information, what would be the values of M1 and M2? Small time deposits $650 billion Checking deposits $300 billion Savings­type deposits $750 billion Money market mutual funds $600 billion Travelers’ checks $ 25 billion Large time deposits $600 billion Cash in hand $100 billion a M1 = $400 billion, M2 = $2,450 billion Chapter 29/The Monetary System  173 b M1 = $100 billion, M2 = $1,075 billion c M1 = $425 billion, M2 = $2, 425 billion d M1 = $425 billion, M2 = $1,850 billion Credit cards are a included in M2 but not in M1 b not considered money c included in M3 but not in M2 or M1 d considered money only when they are in the hands of the public The Federal Reserve is a part of the executive branch of the government b not part of any branch of the government c part of the judicial branch of the government d included in all three branches of government 10 Which of the following would not be used by the Fed to influence interest rates? a selling securities b buying stocks c setting reserve requirements d changing the discount rate 11 The interest rate that the Fed charges banks that borrow reserves from it is the a federal funds rate b discount rate 174  Chapter 29/The Monetary System c reserve requirement d prime rate 12 Which of the following can banks count as reserves? a coins in the bank vaults b paper currency in bank vaults c deposits at the Federal Reserve banks d All of the above are correct 13 The most effective and frequently used tool the Fed has at its disposal to change the economy’s  money supply is a open market operations b the discount rate c the reserve requirement d the federal funds rate 14 The Federal Open Market Committee is composed of a 12 Federal Reserve bank presidents and presidents of the seven largest commercial banks in the  U.S b the Board of Governors and the 12 Federal Reserve bank presidents c the Board of Governors, the Secretary of the Treasury, and the President of the FDIC d the Board of Governors and presidents of five Federal Reserve Banks 15 An open market purchase occurs when a the Fed buys government securities from a bank b a bank buys government securities from the Fed c a securities dealer buys shards of stock from the Fed Chapter 29/The Monetary System  175 d the Treasury buys government securities from the Fed 16 The legal reserve requirement is a the minimum amount of reserves the Fed requires a bank to hold b the interest rate that the Fed charges banks who borrow from it c the interest rate on loans made by banks to other banks d an appeal by the Fed to banks, asking for voluntary compliance with the Fed’s 100% reserves  policy 17 Given an initial deposit of $5,000 and a legal reserve requirement of 25%, the amount of money  potentially created by the banking system is a $15,000 b $20,000 c $25,000 d $10,000 18 When the potential money multiplier is 7, a $3,000 increase in demand deposits could support the  creation of   additional new demand deposits a $3,000 b $9,000 c $15,000 d $18,000 19 If a bank receives a new demand deposit of $10,000, and the legal reserve requirement is 20  percent, then the bank can lend out a $2,000 b $10,000 c $40,000 d $8,000 176  Chapter 29/The Monetary System 20 If the legal reserve requirement decreases, the a money multiplier increases b money multiplier decreases c amount of excess reserves the bank has decreases d money multiplier is unaffected 21 Given the information in the table, if the legal reserve requirement is 20 percent, this bank has  excess reserves of a $80,000 b $60,000 c $40,000 d $20,000                                   Assets                                                                              Liabilities     Reserves $80,000 Demand deposits $100,000 Loans $20,000 22 Given the information in the table, if the legal reserve requirement is 20 percent, this bank can  expand its loans by as much as a $80,000 b $60,000 c $40,000 d $20,000 23 If a bank keeps some of its excess reserves, the actual money multiplier a increases b stays the same Chapter 29/The Monetary System  177 c goes to zero d decreases 24 If the Fed reduces the money supply, banks will often initially have a more reserves than they are required to hold b excess reserves c increases demand deposits d deficient reserves 25 If the Fed decides to sell $10 million in securities and the Paris National Bank writes out a $10  million check to purchase these securities, then the a Paris National Bank now has $10 million more of excess reserves at the Fed b Paris National Bank now has $10 million fewer reserves at the Fed c Fed has increased its asset position by $20 million d money supply has increased 26 When the Fed decreases the discount rates, it makes it easier for banks to a decrease their reserves by borrowing from the Fed, causing the money supply to shrink b increase their reserves by borrowing from the Fed, causing the money supply to grow c protect against the inevitable accompanying increase in the legal reserve requirement d convert its loans into deposits 27 The Fed loses some control over the interest rate once it targets the money supply, a but the interest rate does not move in an inappropriate direction with respect to the Fed’s  monetary policy b and the interest rate often moves in the opposite direction of the Fed’s target c but it can still dictate what the interest rate will be d and also loses some control over open market operations, which are linked to the interest rate 28 If there is a recession, the Fed would most likely a encourage banks to provide loans by lowering the discount rate b encourage banks to provide loans by raising the discount rate c restrict bank lending by lowering the discount rate d restrict bank lending by raising the discount rate  ...172  Chapter 29/ The Monetary System c small time deposits d demand deposits Fred Jones won a lottery prize of $1 million. He put the money in the bank to save it for his ... Large time deposits $600 billion Cash in hand $100 billion a M1 = $400 billion, M2 = $2,450 billion Chapter 29/ The Monetary System  173 b M1 = $100 billion, M2 = $1,075 billion c M1 = $425 billion, M2 = $2, 425 billion... The interest rate that the Fed charges banks that borrow reserves from it is the a federal funds rate b discount rate 174  Chapter 29/ The Monetary System c reserve requirement d prime rate 12 Which of the following can banks count as reserves?