L/O/G/O CHƯƠNG 16: BASEL II.5, BASEL III & HẬU KHỦNG HOẢNG GVHD: PGS.TS Nguyễn Thị Ngọc Trang Nhóm thực hiện: Nhóm 16 Trần Ngọc Bích – Nhóm trưởng Bùi Quý Thạch Phạm Thanh Giang www.themegallery.com www.themegallery.com NHÓM 16 NỘI DUNG BASEL II.5 BASEL III ĐẠO LUẬT DODD–FRANK 16.1 BASEL II.5 www.themegallery.com NHĨM 16  Có lẽ khơng may cho Basel II thời gian thực trùng hợp với khởi đầu đại khủng hoảng 1930 Đại khủng hoảng 1930 bắt đầu với sụp đổ phố Wall vào ngày thứ đen tối (29/10/1929) sau lan rộng nước Châu Âu tồn giới  Ngun nhân là: khủng hoảng nợ chuẩn; đầu tư mức (thị trường chứng khoán phát triển, DN mở rộng sản xuất, Fed giữ mức lãi suất thấp dẫn tới đầu tư mức); chế độ vị Vàng; Cấu trúc thể chế tài chính: Các ngân hàng có tỷ dự trữ thấp, đầu tư nhiều vào thị trường chứng khoán tài sản rủi ro Khối nông nghiệp chịu rủi ro giá đất tăng cao, hiệu suất nông nghiệp thấp, nông dân vay nhiều để sản xuất, lãi suất đột ngột tăng cao họ lâm vào phá sản khơng thể sản xuất để trả lãi vay cao …  Hiệp ước Basel II thường bị trích yêu cầu ngân hàng tăng vốn tự có rủi ro tăng lên, mà điều buộc ngân hàng giảm vay mượn xuống tăng vốn tự có Điều này, phương diện đó, làm gia tăng tiềm gây trói buộc tín dụng trình bày mà hệ khủng hoảng tài 16.1 BASEL II.5 www.themegallery.com NHĨM 16  Cho Basel II bước tiến tới tự điều chỉnh, nơi mà ngân hàng tính tốn vốn điều lệ, có quyền tự sử dụng ước tính riêng họ đầu vào mơ PD, LGD, EAD • EAD tổng dư nợ đối tác thời điểm công ty đối tác khơng trả nợ • LGD tỷ trọng tổn thất ước tính cơng ty đối tác trường hợp khách hàng khơng trả nợ Ví dụ, ngân hàng mong đợi khôi phục 30% số tiền nợ trường hợp khách hàng không trả nợ, LGDi = – 0.3 = 0.7 • PD - xác suất không trả nợ  Trong khủng hoảng tín dụng, người ta nhận thấy cần có số thay đổi để tính tốn vốn cho rủi ro thị trường Những thay đổi gọi Basel II.5 www.themegallery.com NHÓM 16 16.1 BASEL II.5 “Ba thay đổi Basel II.5” • Tính tốn Stressed Var (var mở rộng) • Phí rủi ro tăng thêm • Đo lường rủi ro tồn diện cơng cụ dựa tương quan tín dụng 16.1 BASEL II.5 www.themegallery.com NHĨM 16 Tính tốn Stressed Var Cơng thức tính tổng thay đổi vốn là: max(Var t−1, mc × Var avg) + max(sVar t−1, ms × sVar avg) Trong đó: - Vart−1 Var (với khoảng thời gian 10 ngày độ tin cậy 99% ) tính vào ngày hôm trước - sVart−1 stressed Var (với khoảng thời gian 10 ngày độ tin cậy 99% ) tính vào ngày hôm trước - Các biến trung bình VaR Stressed VaR (với khoảng thời gian 10 ngày độ tin cậy 99%) tính 60 ngày trước - yếu tố nhân xác định nhà giám sát ngân hàng tối thiểu 16.1 BASEL II.5 www.themegallery.com NHĨM 16 Tính tốn Stressed Var  Như giải thích phần 15.6, yêu cầu vốn trước Basel II.5 là:  Max (Var t-1, mc × Var avg)  Bởi Stress Var giống Var, công thức cho thấy (giả định mc = ms) tác động quy tắc tăng gấp đôi yêu cầu vốn  “stressed VaR”: xác định cách tính tốn dựa biến động thị trường khoảng thời gian 250 ngày (12 tháng), tính tốn biến động thị trường khoảng thời gian 250 ngày (12 tháng) khoảng thời gian điều kiện xem xét thị trường có tình trạng căng thẳng hay khơng mà khoảng thời gian thay đổi đến năm trước 16.1 BASEL II.5 www.themegallery.com NHÓM 16 Tính tốn Stressed Var Các tính tốn mơ lịch sử đến biện pháp đo lường Stressed Var giả định tỷ lệ phần trăm thay đổi biến thị trường ngày hôm sau mẫu ngẫu nhiên từ phần trăm thay đổi hàng ngày mà chúng quan sát thấy thời gian 250 ngày điều kiện Basel II.5 buộc ngân hàng tính tốn hai Var Một Var thơng thường (được dựa đến bốn năm trước biến động thị trường) Một khác stressed Var (được tính tốn từ stressed khoảng thời gian 250 ngày) Hai cách đo lường Var kết hợp để tính tốn tổng thay đổi vốn www.themegallery.com NHÓM 16 16.1 BASEL II.5 Phí rủi ro tăng thêm BẢNG 16.1 Tỷ lệ vốn chuẩn cho công cụ phụ thuộc - tương quan Đánh giá Tín dụng bên ngồi AAA đến A+ đến BBB+ đến BB+ đến Dưới BB- AAABBBBBchưa xếp hạng Chứng khốn hóa 1.6% 4% 8% 28% Khấu trừ Tái chứng khoán 3.2% 8% 18% 52% Khấu trừ Do đó, IRC cung cấp thước đo rủi ro vỡ nợ rủi ro dịch chuyển tín dụng các sản phẩm tín dụng năm với mức độ tin cậy 99,9%, góp phần vào tính khoản vị cá nhân tồn 16.1 BASEL II.5 Phí rủi ro tăng thêm www.themegallery.com NHĨM 16 Ủy ban Basel cơng nhận hầu hết những mất mát khủng hoảng 2007 - 2008 thay đổi tín dụng xếp hạng tín dụng, mở rộng tín dụng khoản, không đơn hậu vỡ nợ.  Các ngân hàng để ước tính khoảng thời gian khoản cho cơng cụ thuộc IRC. Tính khoản đại diện cho thời gian cần thiết để bán vị để phòng ngừa rủi ro vật chất trong một thị trường bị căng thẳng Do đó, IRC cung cấp thước đo rủi ro vỡ nợ rủi ro dịch chuyển tín dụng các sản phẩm tín dụng năm với mức độ tin cậy 99,9%, góp phần vào tính khoản vị cá nhân toàn www.themegallery.com NHÓM 16 16.5 Luật pháp nước khác • Luật pháp quốc gia khác nhau, Các ngân hàng lớn tồn cầu chuyển tất phần hoạt động từ quốc gia này quốc gia khác để ưu đãi Mặc dù tất quốc gia tuân thủ Basel III, việc áp dụng Basel III pháp luật nướckhông giống Trong năm 2011, ngân hàng Thụy Sĩ UBS chuyển trụ sở từ Zurich đến London, Singapore New York để tránh áp đặt quan quản lý Thụy Sỹ • Tại Anh, ủy ban độc lập Sir John Vickers chủ trì xem xét vấn đề phải đối mặt với ngành ngân hàng, luật ban hành khuôn khổ Đạo luật Cải cách Ngân hàng năm 2013 • Tại Liên minh châu Âu, ủy ban Erkki Liikanen đứng đầu thành lập vào tháng 11 năm 2011 công bố báo cáo vào tháng 10 năm 2012 Liên minh châu Âu đưa CRD 4, áp đặt mức trần tiền thưởng ngành ngân hàng L/O/G/O CHƯƠNG 17: TỔNG QUAN VỀ TRADING BO GVHD: PGS.TS Nguyễn Thị Ngọc Trang Nhóm thực hiện: Nhóm 16 Trần Ngọc Bích – Nhóm trưởng Bùi Quý Thạch Phạm Thanh Giang www.themegallery.com NỘI DUNG www.themegallery.com NHÓM 16 PHƯƠNG PHÁP RỦI RO THỊ TRƯỜNG MỚI TRADING BOOK VÀ BANKING BOOK TÍN DỤNG THƯƠNG MẠI www.themegallery.com NHÓM 16 17.1 Các phương pháp rủi ro thị trường • Theo Basel I cách tính tốn vốn rủi ro thị trường dựa giá trị VaR với độ tin cậy 99% 10 ngày VaR tính tốn dựa hành vi biến thị trường khoảng thời gian (thường 1-4 năm) • Theo Basel II.5 yêu cầu ngân hàng tính tốn phương pháp Stress VaR, VaR dựa hành vi biến thị trường khoảng thời gian 250 ngày với điều kiện thị trường biến động => điều lại đặc biệt khó khăn cho danh mục ngân hàng www.themegallery.com NHÓM 16 17.1 Các phương pháp rủi ro thị trường • FRTB đề xuất thay đổi phương pháp sử dụng để xác định vốn rủi ro thị trường, là: – Thay sử dụng VaR với độ tin cậy 99%, giá trị tổn thất trung bình (ES) với độ tin cậy 97,5% đề xuất – Giả sử tổn thất có phân phối chuẩn có giá trị trung bình μ độ lệch chuẩn σ VaR 99% μ + 2.326σ giá trị tổn thất trung bình 97.5% μ + 2.338σ ( Xét problem 17.2) – Đối với phân bố có lớn phân bố bình thường, mức giảm ngắn hạn 97.5% lớn đáng kể so với mức VaR 99% – Vốn chủ sở hữu dựa việc tính tốn giá trị tổn thất trung bình khoảng thời gian 12 tháng (Điều khác với Basel II.5, yêu cầu vốn tổng khoản trích lập tính từ VaR khoản tiền tính từ VaR nhấn mạnh) • Tương tự phương pháp VaR nhấn mạnh xác định cho Basel II.5, ngân hàng yêu cầu nghiên cứu kỳ lựa chọn khoảng thời gian khó khăn cho danh mục ngân hàng www.themegallery.com NHÓM 16 17.1 Các phương pháp rủi ro thị trường • FRTB tiếp tục đề xuất khoảng thời gian 10 ngày sử dụng Basel I Basel II.5 thay đổi để phản ánh thực tế biến số thị trường nằm giao dịch khác tùy thuộc vào tính khoản chúng • Khi thực Basel I Basel II.5, ngân hàng thường xem xét biến đổi thị trường ngày để tính tốn VaR ngày, sau nhân VaR với bậc hai 10 để có ước tính 10 ngày VaR • FRTB yêu cầu thay đổi biến số thị trường (gọi tắt cú sốc) thay đổi xảy (trong điều kiện thị trường biến động) theo thời gian phản ánh khác biệt biến số thị trường => Khoảng thời gian gọi biên độ khoản • Có mức độ khả toán khác sử dụng: 10 ngày, 20 ngày, 60 ngày, 120 ngày 250 ngày • Đề xuất phân bổ biến số thị trường cho khả khoản tài liệu tư vấn tháng 12 năm 2014 Bảng 17.1 Ví dụ, giá cổ phiếu vốn hóa lớn có khoảng thời gian khoản 10 ngày chênh lệch tín dụng doanh nghiệp khơng có hạn mức đầu tư có khoảng thời gian 120 ngày www.themegallery.com NHĨM 16 17.1 Các phương pháp rủi ro thị trường • Trong thử nghiệm mô lịch sử đầu tiên, cú sốc tương đương với thay đổi ngày ngày 10 xem xét cho giá cổ phiếu lớn, cú sốc tương đương với thay đổi ngày ngày 120 xem xét cho chênh lệch tín dụng cơng ty khơng có hạn mức đầu tư • Thay đổi ngày ngày 10 • Giá cổ phiếu lớn Thay đổi ngày ngày 120 • Chênh lệch tín dụng cơng ty khơng có hạn mức đầu tư • Các cú sốc quy định khác xem xét cho biến số thị trường khác mát (hoặc lợi ích) danh mục đầu tư phát sinh từ cú www.themegallery.com NHÓM 16 17.1 Các phương pháp rủi ro thị trường Cuộc thử nghiệm thứ hai xem xét cú sốc tương đương với thay đổi ngày ngày 11 cho giá cổ phiếu cú sốc tương đương với thay đổi ngày ngày 121 cho chênh lệch tín dụng, v.v Cuộc thử nghiệm mơ cuối xem xét cú sốc tương đương với thay đổi Ngày 249 Ngày 259 giá cổ phiếu sốc tương đương với thay đổi Ngày 249 Ngày 369 chênh lệch tín dụng ES sau tính mức trung bình tổn thất vế sau 2,5% phân bố cung cấp 250 thử nghiệm Cách tiếp cận Ủy ban Basel xem xét ban đầu, tài liệu tư vấn tháng 12 năm 2014 bị từ chối lợi ích cách tiếp cận mà tất tính toán dựa thay đổi biến thị trường thời kỳ chồng chéo 10 ngày Được phân loại sau: Biến số loại 1: Các biến với khoảng thời gian 10 ngày Biến số loại 2: Các biến với khoảng thời gian 20 ngày Biến số loại 3: Các biến với khoảng thời gian 60 ngày Biến số loại 4: Các biến với khoảng thời gian 120 ngày Biến số loại 5: Các biến với khoảng thời gian 250 ngày www.themegallery.com NHÓM 16 17.1 Các phương pháp rủi ro thị trường ES tính sau: LHj phạm vi khoản cho loại j Để hiểu phương trình (17.1) lưu ý ES riêng biệt tính từ: Thay đổi tất biến 10 ngày Thay đổi biến số từ đến 10 ngày bổ sung Thay đổi biến số từ đến 40 ngày thêm Thay đổi biến số loại 60 ngày Thay đổi biến số nhóm 130 ngày www.themegallery.com NHÓM 16 17.1 Các phương pháp rủi ro thị trường Cách tiếp cận gọi cách tiếp cận dựa mơ hình nội Cho đến mơ hình họ thông qua, ngân hàng phải sử dụng phương pháp tiếp cận chuẩn sửa đổi theo quy định FRTB Nhóm cơng cụ có đặc tính nguy tương tự cho vào rổ khác Một phương pháp đo lường rủi ro chuẩn cho rổ sau tính sau: vi giá trị cơng cụ thứ i wi ρịj trọng số tương quan định Ủy ban Basel www.themegallery.com NHÓM 16 17.2 Trading book Banking book Trading book: Danh mục đầu tư  DMĐT gồm công cụ mà ngân hàng dự định kinh doanh  Các công cụ DMĐT đánh giá lại hàng ngày  DMĐT chịu rủi ro thị trường Banking book: Danh mục ngân hàng  Danh mục ngân hàng gồm công cụ dự kiến nắm giữ đến ngày đáo hạn  Các công cụ danh mục ngân hàng không đánh giá lại hàng ngày  Danh mục ngân hàng chịu rủi ro tín dụng www.themegallery.com NHĨM 16 17.2 Trading book Banking book • Ví dụ, ngân hàng thường chọn cách giữ công cụ phụ thuộc vào tín dụng DMĐT chúng phải chịu vốn pháp định chúng đặt DMNH Chi phí rủi ro gia tăng (IRC) giới thiệu Basel II.5 thiết kế để ngăn chặn chênh lệch quy định • Để có DMĐT, phải có khả kinh doanh quản lý rủi ro sàn giao dịch khơng ngân hàng khơng có ý định kinh doanh • Những thay đổi giá trị hàng ngày ảnh hưởng đến công gây rủi ro cho khả khoản FRTB cung cấp, cho loại công cụ khác nhau, nguyên tắc khách quan để xác định xem nên sử dụng DMĐT hay DMNH • Một điểm quan trọng cơng cụ gán cho DMNH DMNH chúng khởi xướng có quy định nghiêm ngặt ngăn cản chuyển tiếp hai danh mục • Chuyển từ danh mục sang danh mục khác xảy trường hợp bất thường (Các ví dụ trường hợp bất thường việc đóng cửa sàn giao dịch thay đổi tiêu chuẩn kế tốn liên quan đến việc cơng nhận giá trị hợp lý) Bất kỳ lợi ích vốn chuyển mục danh mục không cấp phép www.themegallery.com NHĨM 16 17.2 Tín dụng thương mại • Basel II.5 đưa mức phí rủi ro gia tăng (IRC) để đảm bảo ngân hàng không làm giảm yêu cầu vốn cách chọn danh mục kinh doanh danh mục ngân hàng cho cơng cụ tín dụng • FRTB cung cấp sửa đổi IRC Cần thừa nhận cơng cụ phụ thuộc vào rủi ro tín dụng cơng ty cụ thể, hai loại rủi ro xác định: Rủi ro tín dụng Đây rủi ro mà chênh lệch tín dụng công ty thay đổi, làm giá trị thị trường công cụ thay đổi Nguy chuyển sang rủi ro Đây nguy xảy lỗi mặc định công ty Thông thường điều dẫn đến tổn thất lợi tức trực tiếp cho ngân hàng www.themegallery.com NHĨM 16 17.2 Tín dụng thương mại • Loại rủi ro xử lý tương tự rủi ro thị trường khác • Loại thứ hai rủi ro xử lý riêng biệt phải tuân theo gọi phí tổn thất rủi ro gia tăng (IDR) Đây khoản phí vốn dựa tính tốn VaR với thời gian năm mức độ tin cậy 99,9% Khoản phí IDR áp dụng cho tất công cụ chịu rủi ro mặc định, bao gồm cổ phần • Các ngân hàng ước tính khoảng thời gian khoản cho công cụ phụ thuộc vào tín dụng sổ kinh doanh giả định vị trí xấu thay • Giả sử ba tháng khoảng thời gian khoản trái phiếu có xếp hạng tín dụng A Theo IRC, ngân hàng phép giả định trường hợp xếp hạng tín dụng trái phiếu thấp, trái phiếu thay loại trái phiếu hạng A khác vào sau ba tháng • FRTB đề xuất mức độ tính tốn rủi ro liên tục này, làm giảm VaR 99,9% năm, khơng sử dụng • => Do khoản tính phí IDR tính tương tự khoản phí vốn rủi ro tín dụng Basel II khoản mục sổ ngân hàng Tính tốn thực để tránh tính hai lần để IDR gia tăng để đánh dấu chênh lệch thị trường L/O/G/O CHÂN THÀNH CẢM ƠN CÔ VÀ CẢ LỚP ĐÃ LẮNG NGHE Thank You ! ...www.themegallery.com NHÓM 16 NỘI DUNG BASEL II. 5 BASEL III ĐẠO LUẬT DODD–FRANK 16. 1 BASEL II. 5 www.themegallery.com NHĨM 16  Có lẽ không may cho Basel II thời gian thực trùng hợp với khởi đầu đại khủng hoảng 1930... www.themegallery.com NHÓM 16 16.2 BASEL III Cuộc khủng hoảng tài tồn cầu 2007 khiến cho BCBS (Uỷ ban Basel Giám sát Ngân hàng - Basel Committee on Banking supervision - BCBS) nhận lỗ hổng Basel II thiếu yêu... Các quy tắc Basel III đòi hỏi nhiều vốn • Tỷ lệ phần trăm tăng lên • Điều kiện vốn thắt chặt Tuy nhiên, vốn cấp + vốn cấp giống Basel I, II www.themegallery.com NHÓM 16 16.2 BASEL III - Vốn cấp