Đang tải... (xem toàn văn)
Vị thế đồng USD, ảnh hưởng đến kinh tế Việt Nam và giải pháp
NHÓM – CH18G Vị đồng USD qua giai đoạn MỞ ĐẦU Lý lựa chọn đề tài Trong năm gần đây, xu toàn cầu hóa đẩy mạnh xuất đầu tư nước ngồi, dẫn đến thay đổi qui mơ quyền lực tài nước phát triển phát triển Trong kinh tế Mỹ đóng vai trị kinh tế giới suốt từ sau chiến năm 1990, từ cuối kỷ qua chứng kiến lên số kinh tế lớn Ấn Độ, Trung Quốc, Liên bang Nga, Brazil Những thay đổi gây tác động đến dòng vốn quốc tế tỉ giá hối đối, bước hình thành điều chỉnh quốc tế Thêm vào đó, kiện 11/9/2001 chiến chống khủng bố tác động xấu đến cán cân toán Mỹ, mà đỉnh cao đổ vỡ tín dụng Mỹ dẫn đến khủng hoảng tài tồn cầu Chính cân đối ngân sách kỷ lục Mỹ lên kinh tế khiến cho USD giá 16% tính từ tháng 3/2009 20% tính từ năm 2002 cịn tiếp tục xuống giá Tỉ trọng USD dự trữ giới giảm từ 72% vào năm 1999 (đồng euro bắt đầu lưu hành) xuống cịn 62,8% vào q 2/2009 Cả giới dõi theo biến động đồng USD đưa nhiều kịch cho biến động đồng tiền Bởi lẽ, có chiều hướng xuống USD đồng tiền đóng vai trị chủ đạo giao dịch quốc tế kinh tế Mỹ chiếm giữ vị trí số kinh tế tồn cầu Nhận thấy đề tài mang tính thời có “sức nóng”, nhóm tơi lựa chọn nghiên cứu đề tài: “Vị đồng USD qua giai đoạn Tác động Việt Nam” Dưới hướng dẫn nhiệt tình Giảng viên , nhóm tơi cố gắng để hồn thành đề tài Tuy nhiên, thời gian trình độ có hạn, viết nhóm khơng tránh khỏi sai sót Chúng tơi mong nhận góp ý giáo bạn để viết hồn thiện NHĨM – CH18G Vị đồng USD qua giai đoạn Chúng xin chân thành cảm ơn! Mục đích nghiên cứu Nền kinh tế Mỹ kinh tế có tầm ảnh hưởng tồn cầu Những biến động tài nước tác động lớn đến kinh tế, có Việt Nam Do đó, nghiên cứu vị đồng USD qua giai đoạn để từ hiểu vai trị ảnh hưởng đến kinh tế nước ta để có phản ứng sách tỷ giá cho phù hợp mục đích nhóm tơi nghiên cứu đề tài Kết cấu đề tài Đề tài nghiên cứu theo phần chính: - Phần I: Sự hình thành phát triển đồng USD - Phần II: Vai trò USD kinh tế giới - Phần III: Những dự báo đồng USD tương lai giải pháp hồn thiện sách tỷ giá đồng PHẦN I: SỰ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA ĐỒNG USD NHÓM – CH18G 1.1 Vị đồng USD qua giai đoạn Khái quát hệ thống tiền tệ Các mối quan hệ kinh tế quốc tế nói chung quan hệ kinh tế đối ngoại quốc gia nói riêng cách hay cách khác biểu thông qua quan hệ tiền tệ Từ hình thành nên hệ thống tiền tệ Hệ thống tiền tệ tập hợp quy tắc, thể lệ tổ chức nhằm tác động tới quan hệ tài - tiền tệ quốc gia giới Do hệ thống tiền tệ đời vận hành có hiệu điều kiện thích hợp kinh tế, trị xã hội định nên điều kiện thay đổi dẫn tới sụp đổ hệ thống tiền tệ Cho đến có năm hệ thống tiền tệ sử dụng, bao gồm: chế độ vị vàng, hệ thống Giơ – Noa, hệ thống Bretton Woods (còn gọi chế độ vị USD), hệ thống Giamaica, chế độ vị SDR 1.2 Phân loại hệ thống tiền tệ Hệ thống tiền tệ phân thành hai giai đoạn: - Giai đoạn trước Đại chiến Thế giới lần thứ hai Khi đó, hệ thống tiền tệ chia thành: + Chế độ vị vàng (tỷ giá theo ngang giá vàng) + Chế độ vị hối đoái vàng + Chế độ vị vàng thoi - Giai đoạn sau Đại chiến Thế giới lần thứ hai, gồm: + Chế độ vị USD (chế độ tỷ giá cố định) + Chế độ SDR (chế độ tỷ giá thả nổi) 1.3 Quá trình hình thành phát triển đồng USD Đồng đô la Mỹ đơn vị tiền tệ thức Hoa Kỳ Hiện giới ngồi Hoa Kỳ, cịn có vài quốc gia khác dùng đô la Mỹ làm đơn vị tiền tệ thức nhiều quốc gia khác cho phép dùng đôla Mỹ thực tế (nhưng khơng thức) 1.3.1 Trước Chiến tranh Thế giới lần thứ NHÓM – CH18G Vị đồng USD qua giai đoạn Cả giới sử dụng chế độ vị vàng USD xuất đồng tiền quốc gia 1.3.2 Sau Chiến tranh Thế giới lần thứ hai Sau Chiến tranh Thế giới lần thứ nhất, chế độ vị vàng sụp đổ Đến Chiến tranh Thế giới lần thứ hai kết thúc, đồng USD trở thành đồng tiền chủ chốt giới 1.3.3 Giai đoạn từ 1973 – 1980 Các giao dịch quốc tế dựa chế độ tỷ giá thả hình thành Đồng USD trở với vai trò đồng tiền quốc gia, đồng tiền mạnh 1.3.4 Giai đoạn đỉnh cao 1980 – 1985 Trong giai đoạn này, USD liên tục tăng giá 1.3.5 Sau khủng bố 11/9 khủng hoảng tài tồn cầu Đồng USD liên tục giá sau khủng bố nhắm vào nước Mỹ tiếp tục giảm mạnh sau suy thối kinh tế tồn cầu có xu hướng tăng trở lại PHẦN II: VAI TRỊ (VỊ THẾ) CỦA ĐỒNG USD ĐỐI VỚI NHĨM – CH18G Vị đồng USD qua giai đoạn NỀN KINH TẾ THẾ GIỚI 2.1 Vai trò đồng USD kinh tế giới qua giai đoạn 2.1.1 Trước Chiến tranh giới lần thứ Trước Chiến tranh Thế giới lần thứ nhất, kinh tế giới vận hành theo hệ thống vị vàng (tiền tệ nước qui đổi vàng theo tỷ lệ định rõ) Hệ thống dẫn tới tỷ lệ hối đoái cố định - tức là, tiền tệ nước đổi tiền quốc gia khác theo tỷ giá không thay đổi xác định trước Tỷ giá hối đối cố định khuyến khích thương mại giới phát triển việc xóa tính khơng chắn liên quan tới tỷ giá dao động, lại có hai nhược điểm Thứ nhất, hệ thống vị vàng, nước khơng kiểm sốt mức cung tiền mình; hơn, mức cung tiền nước xác định dịng tiền vàng sử dụng để tốn khoản nợ với nước khác Thứ hai, sách tiền tệ tất nước bị ảnh hưởng mạnh nhịp độ sản xuất vàng Trong giai đoạn đồng USD đơn đóng vai trò đồng tiền quốc gia 2.1.2 Sau Chiến tranh giới lần thứ hai Các quốc gia cố gắng phục hồi lại hệ thống vị vàng, sụp đổ hồn tồn Đại khủng hoảng năm 1930 Sự sụp đổ cho quan hệ tài - tiền tệ quốc tế trở nên rối ren, dẫn đến hình thành liên minh tiền tệ số nước tư đầu sỏ cầm đầu Khu vực đồng đô la Mỹ cầm đầu tồn bên cạnh “đối thủ không kém” khu vực đồng Bảng Anh khu vực đồng Phơ-răng Pháp Nhưng sau Đại chiến giới lần thứ II, Mỹ trở thành cường quốc mạnh giới ngoại thương, tín dụng quốc tế nước có dự trữ vàng lớn giới (chiếm khoảng ¾ tổng dự trữ vàng toàn giới tư bản) Đây yếu tố tạo nên mạnh cho đồng đô la Mỹ trường quốc tế, đưa đồng tiền “lên ngôi” đồng tiền chủ chốt giới Tháng năm 1944, Hoa Kỳ đứng triệu tập Hội nghị tiền tệ - tài quốc tế thành phố Bretton-woods với tham gia 44 nước để thoả thuận việc thiết lập quan hệ tài tiền tệ quốc tế cho thời kỳ sau chiến tranh giới lần II Được gọi chế độ tiền tệ Bretton-woods Nội dung chủ yếu chế độ tiền tệ Bretton-woods: NHÓM – CH18G Vị đồng USD qua giai đoạn - Thừa nhận USD đồng tiền chuẩn, làm trụ cột cho chế độ tiền tệ Nó coi phương tiện dự trữ toán quốc tế, đóng vai trị chủ chốt quan hệ tiền tệ, tốn tính dụng quốc tế Nhiều thập kỷ qua, đồng đôla đồng tiền nước giới có xu hướng sử dụng kinh doanh Hầu hết ngân hàng trung ương giới giữ phần lớn lượng dự trữ ngoại tệ đồng đơla, mặt khác, hầu hết hàng hóa giao dịch toàn cầu (như dầu lửa) định giá đồng tiền nước Mỹ - Việc sử dụng USD toán quốc tế quan hệ đối ngoại khác không hạn chế, đồng tiền nước khác phải liên hệ chặt chẽ với USD theo chế độ tỷ giá cố định - Các nghiệp vụ vàng thực theo giá thức 35 USD = ounce vàng Đô la Mỹ tự chuyển đổi vàng theo giá Ngân hàng trung ương nước thành viên phải can thiệp vào thị trường vàng để giữ giá vàng thức ln ln mức 35 USD = ounce vàng - Các nước phải thực biện pháp thiết thực để loại trừ chế độ kiểm soát quản chế ngoại hối, đồng thời thiết lập chế độ tiền tệ tự chuyển đổi - Thiết lập tổ chức tiền tệ quốc tế nhằm điều chỉnh quan hệ tiền tệ tài quốc tế theo nguyên tắc chế độ tiền tệ Bretton-woods 2.1.3 Giai đoạn từ năm 1973 đến năm 1980 Qua lần phá giá USD, năm 1973, Mỹ quốc gia khác chấp thuận cho phép tỷ giá hối đoái thả Chế động tiền tệ Bretton Woods sụp đổ Hệ thống tiền tệ giới hình thành nên số chế độ tiền tệ mới: - Chế độ tiền tệ Gia-mai-ca đời sở Hiệp định ký kết nước thành viên IMF Gia-mai-ca vào năm 1976-1978 Chế độ tiền tệ thừa nhận SDR sở chế độ tiền nước SDR trở thành đơn vị tiền tệ tính tốn quốc tế Giá trị xác định theo phương pháp rổ tiền NHÓM – CH18G Vị đồng USD qua giai đoạn tệ, lúc đầu rổ tiền tệ gồm 16 đồng tiền mạnh giới Hiện nay, tham gia “rổ tiền tệ” đồng tiền mạnh quốc gia có tiềm lực kinh tế, tài Như vậy, chế độ tiền tệ Gia-mai-ca thực chất chế độ vị SDR - Chế độ tiền tệ châu Âu: Chế độ tiền tệ châu Âu chế độ tiền tệ quốc tế khu vực Chế độ tiền tệ đời bối cảnh mâu thuẫn ba trung tâm lực quốc tế lĩnh vực thương mại, tiền tệ, tài ngày trở nên gay gắt Nó xây dựng sở Hiệp định tiền tệ nước lục địa châu Âu ký kết vào tháng 3-1979 Chế độ tiền tệ châu Âu dựa vào ECU - đơn vị tiền tệ quốc tế khu vực nước châu Âu Giá trị ECU đảm bảo dự trữ vàng ngoại hối nước thành viên USD lại trở vị trí đồng tiền quốc gia Nhưng tiềm lực kinh tế Mỹ lớn, USD cịn đồng tiền mạnh, đồng thời chiếm tỷ trọng đáng kể quỹ dự trữ ngoại hối quốc gia nước 2.1.4 Giai đoạn 1980 – 1985 Trong khoảng thời gian từ tháng năm 1980 đến tháng năm 1985 đồng USD không ngừng tăng giá, tỷ giá danh nghĩa USD tăng gần 50% tỷ giá thực tăng với tỷ lệ tương tự Một nguyên nhân khiến cho đồng USD lên giá mạnh Chính phủ Mỹ áp dụng sách thắt chặt tiền tệ nới lỏng sách tài khố dẫn đến thâm hụt ngân sách (từ 16 tỷ $ năm 1979 lên 204 tỷ $ năm 1986) Tuy nhiên việc USD liên tục lên giá làm phát sinh nhiều mối quan tâm lớn ảnh hưởng lớn đến xuất gây thâm hụt cán cân vãng lai 2.1.5 Sau kiện khủng bố 11/09 khủng hoảng tài tồn cầu Sau kiện khủng bố Mỹ đời thức đồng Euro, đồng USD liên tục giá so với các ngoại tệ khác vàng (trong 05 năm qua, đồng USD giá 25%) Đồng euro ngày cơng ty phủ từ Trung Quốc đến Trung Đông chấp nhận nhiều ngoại tệ dự trữ NHÓM – CH18G Vị đồng USD qua giai đoạn Đồng la Mỹ có lúc trồi sụt, gây thiệt hại kinh tế, an tồn cho tài tiền tệ nước nhiều nước chủ trương thay vị trí độc tơn USD euro Theo Quỹ Tiền tệ giới (IMF), dự trữ ngoại tệ tồn cầu q -2006 xấp xỉ 4,34 ngàn tỷ USD Trong số đó, đồng USD chiếm 66,3% đồng euro 24,8% Kinh tế toàn cầu, vốn bị tác động khủng hoảng thị trường tài suy giảm kinh tế Mỹ, đứng trước mối nguy hiểm, với đồng USD giảm giá vượt khỏi tầm kiểm sốt Thêm vào mối lo sợ ngân hàng trung ương đột ngột tung nguồn dự trữ USD không lồ họ để mua phương tiện dự trữ khác thay nước Trung Đơng từ bỏ chế độ tỷ giá gắn kết với USD Sự kiện 11/9/2001 chiến chống khủng bố tác động xấu đến cán cân toán Mỹ, mà đỉnh cao đổ vỡ tín dụng Mỹ dẫn đến khủng hoảng tài tồn cầu Chính cân đối ngân sách kỷ lục Mỹ lên kinh tế khiến cho USD giá 16% tính từ tháng 3/2009 20% tính từ năm 2002 cịn tiếp tục xuống giá Tỉ trọng USD dự trữ giới giảm từ 72% vào năm 1999 (đồng euro bắt đầu lưu hành) xuống cịn 62,8% vào q 2/2009 Trong thời gian qua, thị trường tiền tệ giới có nhiều biến động với việc đồng USD giảm giá kỷ lục so với đồng tiền chủ chốt so với đồng tiền châu Á khác Trong giai đoạn từ tháng đến tháng 9/2007, giá trị đồng USD giảm 5,4% so với đồng Euro giảm 6,8% so với đồng Yen Nhật Kể từ đầu năm 2007 tới nay, đồng USD nhìn chung giá khoảng 16% Đồng USD liên tục xuống dốc không phanh tháng cuối năm 2007 Đồng USD thực đạt dấu mốc vượt mức thấp so với đồng Mark Đức hồi đầu năm 1995, tương đương với khoảng 1,455-1,457 USD/Mark đồng Euro tăng lên với Euro đổi 1,48 USD Đồng đôla Canada (CAD) tăng lên mức cao gần nửa kỷ qua so với đồng USD, tương đương với CAD đạt xấp xỉ 1,05 USD Đồng Bảng Anh có lúc tăng lên 2,0317 USD/bảng Anh - mức cao kể từ năm 1981 Trên thị trường châu Á, đồng USD liên tục giảm giá so với đồng baht Thái Lan đạt ngưỡng 34 Baht/USD - mức thấp kể từ sau khủng hoảng tài năm 1997-1998 Kể từ đầu năm 2007, giá đồng Baht tăng 7%, sau tăng 12% vào năm 2006 Đồng Peso Philippines tăng lên mức cao NHÓM – CH18G Vị đồng USD qua giai đoạn năm qua so với đồng USD, đồng đôla Singapore tăng cao kể từ 10 năm Tại Ấn Độ, đồng Rupee tăng 12% so với đồng USD năm Còn đồng Rupiah Indonesia, đồng Won Hàn Quốc, đồng đôla Đài Loan tăng mạnh so với đồng USD Đồng Nhân dân tệ (NDT) Trung Quốc liên tục lập mức cao kỷ lục nhiều phiên giao dịch liên tiếp Nếu tính từ đầu năm đến nay, đồng NDT 67 lần lập mức cao kỷ lục tăng tổng cộng 4% Đồng đôla Australia (AUD) tăng lên 0,9023 USD/AUD - mức cao 23 năm qua Các nguyên nhân khiến cho đồng USD giảm giá: Có nhiều nhân tố ảnh hưởng đến giá đồng tiền, đặc biệt tầm ảnh hưởng sách lãi suất khắp giới, cân đối thương mại, điểm khác biệt tăng trưởng kinh tế sách kiểm soát tiền tệ - Đồng USD chịu sức ép năm qua tình trạng thâm hụt tài khoản vãng lai Mỹ định giảm lãi suất Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) năm 2007 Và gần lo ngại lĩnh vực cho vay chấp yếu, gây tác động tiêu cực đến kinh tế lớn giới Mất cân cán cân tốn vấn đề đáng lo ngại vịng 10 năm trở lại nhiều nước Theo thống kê Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), mức thâm hụt cán cân buôn bán Mỹ năm 2006 tương đương 6% GDP, mức cao chưa có lịch sử nước Trong đó, số nước châu Á Trung Quốc Nhật Bản lại đạt thặng dư thương mại ngày lớn Năm 2006, thặng dư thương mại Nhật Bản đạt 3,9% GDP, số Trung Quốc 9,4% GDP Các số liệu Hải quan Trung Quốc cho biết khối lượng thặng dư mậu dịch nước tháng đầu năm lên tới 185,7 tỷ USD, vượt qua số lượng thặng dư mậu dịch năm 2006 (177,47 tỷ USD) Dự đoán thặng dư thương mại năm 2007 Trung Quốc tăng lên 250 - 300 tỷ USD Xu hướng thâm hụt thương mại kéo dài tạo nên áp lực khiến đồng USD tiếp tục giảm giá NHÓM – CH18G Vị đồng USD qua giai đoạn - Một nhân tố khác có tác động đồng thời lên đồng USD đầu tư trực tiếp nước (FDI) Đồng USD yếu kích thích luồng vốn lớn từ nước đổ vào Mỹ Nhờ vào việc đồng Euro có sức mua mạnh, doanh nghiệp khu vực Eurozone Anh đẩy mạnh chuyển hướng đầu tư mua lại công ty Mỹ Năm 2000, người ta bắt đầu đề cập tới vấn đề đồng Euro yếu, châu Âu đầu tư 125 tỷ USD vào Mỹ dạng FDI Năm 2006, số giảm xuống 122 tỷ USD tháng đầu năm 2007 có 12,1 tỷ USD giải ngân lĩnh vực Trong đó, luồng FDI từ Mỹ sang châu Âu tăng từ 77 tỷ USD năm 2000 lên 127 tỷ USD năm 2006, tháng đầu năm 2007, số đạt 85 tỷ USD Như vậy, tính từ năm 2006 đến nay, dịng vốn FDI có xu hướng chảy từ Mỹ sang châu Âu Và xu hướng kiểm chứng phạm vi toàn cầu mà tháng đầu năm 2007, lượng vốn FDI vào Mỹ 85 tỷ USD, lượng vốn chạy khỏi Mỹ lại lên tới 150 tỷ USD Thêm vào cán cân tài khoản vãng lai bị thâm hụt từ năm 1989 khiến cho luồng tài phải chịu sức ép không thuận lợi việc đồng USD giá Đồng USD bị ảnh hưởng sau vài quan chức ngân hàng Trung Quốc phát biểu Trung Quốc thay đổi cấu tiền tệ kho dự trữ ngoại hối khổng lồ Tính đến cuối tháng 9/2007, dự trữ ngoại tệ quốc gia lên tới 1.430 tỷ USD, tăng 45,1% so với kỳ năm ngoái Nhiều đối tác làm ăn Trung Quốc cho kho dự trữ ngoại tệ tăng từ 40-50 tỷ/tháng tháng đầu năm khiến cho đồng NDT bị đánh giá thấp giá trị thật - Tiền tệ ln có xu hướng di chuyển qua biên giới để tìm kiếm lợi nhuận cao Bởi vậy, tiền tệ tăng thị trường kỳ vọng vào triển vọng kinh tế khả quan giảm kinh tế suy giảm Sự mạnh lên hay yếu kinh tế thể thu nhập từ trái phiếu lãi suất trái phiếu quốc gia Vào thời điểm này, thị trường cho kinh tế Mỹ phát triển chậm lại Bởi vậy, nhà đầu tư liên tục từ đồng USD sang loại tiền tệ khác cho lãi cao 10 NHÓM – CH18G Vị đồng USD qua giai đoạn chun gia cho khơng mang lại thay đổi cấu cần thiết nội khu vực đồng euro, đơn giản bất đồng nước khu vực - vấn đề phát triển kinh tế, nợ quan trọng khả phục hồi kinh tế - lớn Tuy nhiên có tín hiệu khích lệ Cơ quan thống kê châu Âu (Euroostat) cho hay quý 1-2010, tất nước thuộc EU thoát khỏi suy thoái kinh tế (ngoại trừ Hy Lạp tiếp tục giảm 0,8%) Những nước tăng trưởng mạnh Bồ Đào Nha (+1%), Slovakia (+0,8%) Italia (+0,5%) Kinh tế Đức tăng 0,2% lại quý thứ liên tiếp đạt mức tăng trưởng, Pháp tăng +0,1% .Giới phân tích quan ngại suy thối kép cách tồn diện châu Âu, với căng thẳng tài Điều vấn đề nghiêm trọng tất khu vực khác, làm suy yếu đà phục hồi kinh tế Ở hầu hết nước, kể phát triển phát triển, khả kích thích tài khơng cịn, nhà hoạch định sách khơng cịn khả giải đợt suy thoái mạnh Hơn nữa, khủng hoảng tài châu Âu làm tăng nguy nước có mức thâm hụt ngân sách cao, kể Mỹ Nhật, phải đột ngột thắt chặt sách tài 10 năm trước, người ta kỳ vọng vào đồng euro mạnh mẽ có khả vượt qua đồng la Mỹ Nhưng đây, đồng tiền đánh vị đối trọng với đồng USD • Dự báo đồng NDT – đồng tiền dự trữ giới tương lai Trung Quốc thực bước để đưa Nhân dân tệ thành số đồng tiền dự trữ giới, sánh ngang với đồng tiền USD hay Euro Có thể ngày cịn xa, dường Trung Quốc tâm để đạt mục tiêu Bắc Kinh thúc đẩy việc sử dụng đồng Nhân dân tệ bên biên giới Trung Quốc Điều khẳng định ý chí Trung Quốc nhằm 23 NHÓM – CH18G Vị đồng USD qua giai đoạn tạo ảnh hưởng lớn vấn đề tài quốc tế Những người tin tưởng vươn xa đồng Nhân dân tệ có sở để củng cố thêm niềm tin vào ngày 17/6 vừa qua, Trung Quốc mở rộng chương trình thử nghiệm cho phép sử dụng Nhân dân tệ toán xuất nhập khẩu, thay cho USD ngoại tệ khác Chương trình mở rộng tới doanh nghiệp 20 tỉnh thành Trung Quốc, thay thành phố ban đầu, áp dụng với đối tác thuộc quốc gia vùng lãnh thổ, thay đối tác Hồng Kơng, Macau Đông Nam Á trước Việc thử nghiệm sử dụng Nhân dân tệ cho xuất tháng 7/2009, ban đầu chậm sau tăng tốc New York Times cho hay, thời gian từ cuối tháng tới cuối tháng 5/2010, tổng kim ngạch thương mại toán Nhân dân tệ tăng gấp đôi, lên mức 44,6 tỷ Nhân dân tệ, tương đương 6,6 tỷ USD So với kim ngạch xuất nhập Trung Quốc, số chẳng thấm vào đâu Tuy nhiên, Trung Quốc tiếp tục tăng cường tính linh hoạt cho tỷ giá Nhân dân tệ cam kết đưa hôm 19/6, nhu cầu công ty nước muốn tránh rủi ro tỷ giá cách toán đồng nội tệ chắn tăng lên Đối với công ty xuất hàng vào Trung Quốc, ý nghĩ cho Nhân dân tệ tăng giá động lực lớn để họ nhận tốn đồng tiền Thậm chí chun gia kinh tế HSBC Trung Quốc dự báo vòng - năm tới, nửa tổng kim ngạch thương mại Trung Quốc, chủ yếu quan hệ thương mại với thị trường nổi, toán Nhân dân tệ Nếu gửi Nhân dân tệ vào ngân hàng Hồng Kơng, nơi xem đầu mối cho hoạt động toán thương mại đồng tiền này, mức lãi suất nhận eo hẹp Các cơng ty đa dạng hóa phương thức đầu tư Nhân dân tệ Hồng Kông Vào tuần trước, cơng ty thu phí đường mang tên Hopewell Highway Infrastructure công bố phát hành trái phiếu doanh nghiệp Nhân dân tệ Hồng Kơng 24 NHĨM – CH18G Vị đồng USD qua giai đoạn Các hợp đồng bảo hiểm tính theo Nhân dân tệ kỳ vọng sớm xuất Các nhà chức Hồng Kơng cịn đưa kế hoạch, cho phép công ty môi giới nhận tiền gửi Nhân dân tệ đầu tư vào thị trường vốn đại lục Trong chương trình này, số quỹ đầu tư ngoại phép chuyển đổi 30 tỷ USD sang Nhân dân tệ, để đầu tư vào Trung Quốc đại lục New York Times nhận xét, “sốt ruột” trước “đặc quyền” mà nước Mỹ có việc phát hành đồng tiền dự trữ hàng đầu, Trung Quốc tìm cách gây ảnh hưởng với phần cịn lại giới thơng qua đồng Nhân dân tệ Tháng 3/2009, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Trung Quốc Chu Tiểu Xuyên vạch kế hoạch dài hơn, nhằm thay đồng USD đồng tiền siêu chủ quyền tương tự quyền rút vốn đăc biệt (SDR) Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) Trung Quốc dấu cho thấy, họ muốn Nhân dân tệ phần đồng tiền siêu chủ quyền Hiện SDR IMF bao gồm đồng tiền USD, Euro, Yen Nhật Bảng Anh IMF cam kết chuyển 5% quyền bỏ phiếu định chế sang cho thành viên kinh tế Giám đốc IMF, ơng Dominique Strauss-Kahn, muốn bổ sung thêm đồng tiền khác vào rổ tiền tệ SDR, mà khởi đầu đồng Nhân dân tệ Bên cạnh việc xem Hồng Kông trung tâm cho việc thúc đẩy phổ biến đồng Nhân dân tệ, Trung Quốc thực nhiều biện pháp kiểm soát thị trường vốn nhà đầu tư nước Tuy nhiên, thương mại xuyên biên giới đồng Nhân dân tệ gia tăng lực lượng thị trường dần phép định giá Nhân dân tệ, Trung Quốc nhiều khả trở nên cởi mở với vào dịng vốn Khi đó, việc đưa Nhân dân tệ vào SDR khả thi “Đây bước nhỏ, lại bước hướng tới đưa Nhân dân tệ thành đồng tiền quốc tế, đem đến cho Trung Quốc vai trị tồn cầu, mở cửa thị trường vốn chuyển đổi linh hoạt cho dịng vốn”, ơng Stephen Roach, Chủ tịch Morgan Stanley châu Á, phát biểu sáng kiến Bắc Kinh 25 NHÓM – CH18G Vị đồng USD qua giai đoạn Dự báo vị đồng USD Nhiều ý kiến chuyên gia kinh tế cho đồng đôla giữ vị trí đồng tiền dự trữ giới chừng thị trường tài Mỹ cịn khoẻ mạnh phủ đảm bảo ngân sách dùng cho chi tiêu mức chịu đựng Trong báo cáo đưa vừa qua, John Chambers, chủ tịch uỷ ban xếp hạng quốc gia S&P, viết đồng đôla "đồng tiền chấp nhận nhiều giới", khủng hoảng toàn cầu khiến Mỹ gặp khó khăn Đồng đơla giúp cho Mỹ giữ vững xếp hạng tín dụng AAA, phủ tiếp cận dễ dàng với nguồn tài bên ngồi với chi phí vay thấp Việc đồng đôla chấp nhận khắp nơi nhờ tảng sức mạnh kinh tế Mỹ, điều có nhờ quy mơ kinh tế tính linh hoạt thị trường lao động sản phẩm Thị trường ngân hàng vốn Mỹ linh hoạt tự so với thị trường nước khác Báo cáo Mỹ, Anh, Canada Singapore cho thấy đồng đô la Mỹ chiếm tỷ trọng lớn giao dịch ngoại hối Nhìn vào thị trường ngoại hối lớn giới, thị trường ngoại hối Singapore - thị trường ngoại hối lớn khu vực Đông Nam Á, điều dễ nhận thấy đồng đô la Mỹ liên quan đến 70% số giao dịch giao thực Đương nhiên, giao dịch giao khơng có giao dịch thương mại, mà cịn có giao dịch đầu tư, đầu cơ, hỗ trợ khoản Những số liệu giao dịch giao phản ánh mức độ định vai trị đồng la Mỹ toán quốc tế Anh Singapore (những số liệu hợp đồng phái sinh, bao gồm số liệu liên quan đến hoán đổi tiền tệ - currency swap, hoán đổi ngoại hối - foreign exchange swap, hợp đồng kỳ hạn - outright forward, quyền chọn - option, loại bỏ) 26 NHÓM – CH18G Vị đồng USD qua giai đoạn Một số người coi xuống dốc đồng đôla chứng cho thấy giai đoạn dài với vai trị ưu tồn cầu Mỹ kết thúc Chức đồng bạc Mỹ tiền tệ dự trữ hàng đầu trụ cột vị trí ưu Washington giới kể từ chiến tranh giới thứ Nhiều thập kỷ qua, đồng đôla đồng tiền nước giới có xu hướng sử dụng kinh doanh Hầu hết ngân hàng trung ương giới giữ phần lớn lượng dự trữ ngoại tệ đồng đơla, mặt khác, hầu hết hàng hóa giao dịch toàn cầu (như dầu lửa) định giá đồng tiền nước Mỹ Những thứ đem lại nhiều lợi cho Mỹ, đáng kể chi phí vay mượn thấp (bởi ln có nhu cầu đồng tiền dự trữ lớn đồng tiền khác) Và sau ảnh hưởng trị văn hóa tăng lên – quyền lực – với đồng tiền đứng đầu trật tự phân hạng kinh tế Vì khơng có bất ngờ dự đoán “băng hà” đồng đơla có xu hướng với dự đốn vai trò siêu cường Mỹ đếm ngày 27 NHÓM – CH18G Vị đồng USD qua giai đoạn Tuy nhiên, điều không thiết Việc tạo đồng euro lên kinh tế Trung Quốc thực tế mở triển vọng cho hệ thống tiền tệ tồn cầu phụ thuộc vào đồng đôla Mặc dù vậy, để chuyện diễn địi hỏi thay đổi gấp vạn lần với khoảng hàng năm hay hàng thập kỷ Và đó, Benjamin Cohen, từ đại học California-Santa Barbara rằng, “rõ ràng đồng đôla đồng tiền hàng đầu hầu hết lĩnh vực" Nhìn chung, đồng đơla tiếp tục trì vai trị giao dịch ngoại hối, thương mại, thị trường ngân hàng quốc tế Mặc dù hầu hết quốc gia thêm đồng euro vào “kho” dự trữ kể từ đồng tiền đưa vào sử dụng năm 1999, dự trữ đồng đơla nhiều gấp ½ lần có xu hướng tăng Thực tế, tỷ lệ đồng đơla dự trữ tiền tệ tồn cầu thực tế cao giai đoạn đầu năm 1990 Năm 1990, đồng đôla chiếm 45% lượng dự trữ ngày chiếm 65% Cịn thời kỳ đỉnh cao đồng đôla năm 1999, năm đồng euro đưa vào sử dụng, 71,5% Nhiều nhà kinh tế phần lớn biến động vai trị đồng đơla có xu hướng tạo nhầm lẫn hai vấn đề: bất ổn tồn thị trường ngoại hối, vai trò cấu trúc trung dài hạn kinh tế tồn cầu đồng đơla Một số người dự đốn tương lai đơla cho nước sản xuất dầu lửa cân nhắc chuyển sang tính giá dầu đồng euro thay đơla, hồi chng báo tử với ưu kinh tế Mỹ Nhưng, cịn câu hỏi lớn rằng, đồng tiền nhấn chìm đồng đơla? Đâu thay thích hợp cho đồng đơla? Ứng cử viên rõ ràng đồng euro Trước ngày có đồng euro, đồng mark Đức đồng franc Pháp chưa cho đồng tiền thay đơla, số nước ủng hộ đồng tiền nhỏ Sức nặng kinh tế đồng euro, ngược lại, ngang với đồng đôla Mỹ; hai chiếm khoảng ¼ GDP tồn cầu Và thị trường tài châu Âu tương đối sâu có tính khoản tốt (mặc dù chưa quy mô so với Mỹ) Tuy nhiên, tăng trưởng kinh tế châu Âu thập kỷ tới 28 NHĨM – CH18G Vị đồng USD qua giai đoạn yếu, xét thị trường lao động khắt khe, quy định cứng nhắc, dân số giảm Và thêm vào đó, móng trị đồng euro điều ước quốc tế, thứ bảo đảm nhà nước dân tộc Tuy nhiên, xét vấn đề tài lên mà Mỹ phải đối diện – thâm hụt tài khoản vãng lai nghiêm trọng bùng nổ nợ công – nhà kinh tế Jeffrey Frankel Harvard Menzie Chinn đại học WisconsinMadison cho euro tiến triển tốt, có lẽ vượt qua tỷ lệ đồng đơla dự trữ tồn cầu vào khoảng năm 2015 Tuy nhiên, người ta tự hỏi, liệu kịch có thực thể chuyển đổi trật tự tồn cầu Cịn đồng nhân dân tệ Trung Quốc đồng yên Nhật sao? Mặc dù đồng yên Nhật giữ làm đồng tiền dự trữ rộng rãi số khu vực giới, hấp dẫn bị ảnh hưởng đáng kể thực tế kinh tế không sáng sủa kinh tế Nhật Bản kể từ năm 1990 Cịn với đồng nhân dân tệ, người ủng hộ Trung Quốc thừa nhận phải nhiều năm kinh tế Trung Quốc có thuộc tính cần thiết đồng tiền dự trữ quốc tế, đặc biệt thị thường tài sâu, minh bạch, có tính khoản thu hút nhà đầu tư nước tới Mỹ Trong đó, nên nhớ rằng, dự trữ ngoại tệ đồng đôla Trung Quốc tăng quý năm Một ý tưởng khác khiến cho giới quan tâm tới đồng SDR (quyền rút vốn đặc biệt, dạng tiền tượng trưng IMF phát hành) Ý tưởng ý kể từ ngày 23/3/2009 Chu Tiểu Xuyên, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Trung Quốc, đề nghị với ngân hàng trung ương chuyển dự trữ ngoại tệ từ đồng đôla sang SDR Và họp cấp cao G20 London tháng 4, quốc gia tham dự đồng ý gói bảo hiểm lớn 250 tỷ USD trị giá SDR 29 NHÓM – CH18G Vị đồng USD qua giai đoạn Mặc dù vậy, vấn đề cần bàn tới Barry Eichengreen, nhà kinh tế hàng đầu đại học California-Berkeley viết: “Những người hoài nghi đặt câu hỏi liệu SDR thay đồng đơla với vai trị đồng tiền dự trữ hàng đầu, lý đơn giản SDR đồng tiền Nó đơn vị tính tốn tổng hợp, thơng qua đó, IMF phát hành tín dụng với thành viên" Dựa vào rổ đồng tiền (đôla Mỹ, euro, bảng Anh yên Nhật), SDR sử dụng ngân hàng trung ương số thể chế quốc tế Ngân hàng Thế giới Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (Bank for International Settlements) – lại không sử dụng công ty người tiêu dùng Mở rộng vai trò SDR vượt qua chức thực tế trở thành tiền tệ quốc tế đích thực địi hỏi phải cấu lại trị kinh tế, điều mà cường quốc hào hứng họ có Những tin đồn việc số nước liên kết lại với để sử dụng đồng tiền khác USD toán giao dịch dầu mỏ bị dập tắt quan điểm cho nước Ảrập vùng vịnh vơ tình chuẩn bị gạt đồng đơla sang bên lợi thương mại không rõ ràng ko hợp lý Bởi, Ảrập Xêút có thỏa thuận từ lâu với Mỹ việc không hành động làm ổn định đồng đôla, đổi lại, Mỹ hứa bảo đảm an ninh cho nước khu vực trước nguy lớn Điều tương tự với Nhật Bản, nước gắn chặt với Mỹ liên minh quân sự, thông qua mạng lưới phức tạp quan hệ thương mại Mặc dù Trung Quốc vượt Mỹ trở thành đối tác thương mại lớn Nhật, riêng thực tế khó đủ để thuyết phục Tokyo chuyển dự trữ ngoại tệ sang nhân dân tệ Tóm lại, dù việc đồng đơla tiếp tục chiếm ưu tồn cầu điều khơng chắn, vai trị tiền tệ lựa chọn khác phải nhiều thời gian theo kịp để đánh bật vị đồng USD cần có hợp tác phạm vi toàn cầu, điều chắn chưa thể xuất tương lai gần 30 NHÓM – CH18G Vị đồng USD qua giai đoạn Một số giải pháp nhằm hồn thiện sách tỷ giá hối đoái Việt Nam để điều tiết giá trị đồng nội tệ phù hợp với vị đồng tiền mạnh toán Một là: Thường xun phân tích tình hình kinh tế giới, khu vực nước để đề sách tỷ giá hối đoái phù hợp cho giai đoạn Hai là: Hồn thiện cơng tác quản lý ngoại hối Việt Nam - Quản lý tốt dự trữ ngoại hối, tăng tích lũy ngoại tệ: xây dựng sách phát triển xuất hạn chế nhập Tiết kiệm chi ngoại tệ, nhập hàng hóa cần thiết cho nhu cầu sản xuất mặt hàng thiết yếu nước chưa sản xuất Ngoại tệ dự trữ đưa vào can thiệp thị trường phải có hiệu qủa Lựa chọn phương án phù hợp cho việc dự trữ cấu ngoại tệ Trong thời gian trước mắt xem đồng USD có vị trí quan trọng dự trữ ngoại tệ cần đa dạng hóa ngoại tệ dự trữ để phòng tránh rủi ro USD bị giá - Nới lỏng tiến tới tự hóa quản lý ngoại hối, hoạt động bao gồm việc giảm dần , tiến đến loại bỏ can thiệp trực tiếp Ngân hàng Nhà nước việc xác định tỷ giá, xóa bỏ qui định mang tính hành kiểm sốt ngoại hối, thiết lập tính chuyển đổi cho đồng tiền Việt Nam, sử dụng linh hoạt hiệu công cụ quản lý tỷ giá, nâng cao tính chủ động kinh doanh tiền tệ ngân hàng thương mại … Ba là: Hoàn thiện thị trường ngoại hối Việt Nam để tạo điều kiện cho việc thực sách ngoại hối có hiệu qủa cách mở rộng thị trường ngoại hối để doanh nghiệp, định chế tài phi ngân hàng tham gia thị trường ngày nhiều, tạo thị trường hoàn hảo hơn, thị trường kỳ hạn thị trường hoán chuyển để đối tượng kinh doanh có liên quan đến ngoại tệ tự bảo vệ 31 NHĨM – CH18G Vị đồng USD qua giai đoạn Bốn là: Hoàn chỉnh thị trường ngoại tệ liên ngân hàng, điều kiện cần thiết để qua nhà nước nắm mối quan hệ cung cầu ngoại tệ, đồng thời qua thực biện pháp can thiệp nhà nước cần thiết Trước mắt cần có biện pháp thúc đẩy ngân hàng có kinh doanh ngoại tệ tham gia vào thị trường ngoại tệ liên ngân hàng , song song phải củng cố phát triển thị trường nội tệ liên ngân hàng với đầy đủ nghiệp vụ hoạt động nó, tạo điều kiện cho NHNN phối hợp, điều hòa hai khu vực thị trường ngoại tệ thị trường nội tệ cách thơng thống Năm là: Hồn thiện chế điều chỉnh tỷ giá hối đoái Việt Nam Để đảm bảo cho tỷ giá phản ánh quan hệ cung cầu ngoại tệ thị trường nên bước loại bỏ dần việc qui định khung tỷ giá với biên độ chặt Ngân hàng nhà nước giao dịch NHTM giao dịch quốc tế Ngân hàng Nhà nước điều chỉnh tỷ giá phiên giao dịch ngoại tệ liên ngân hàng theo hướng có tăng có giảm để kích thích thị trường sôi động tránh tượng găm giữ la Sáu là: Thực sách đa ngoại tệ Hiện thị trường ngoại tệ, USD có vị mạnh hẳn ngoại tệ khác, song quan hệ tỷ giá áp dụng loại ngoại tệ nước làm cho tỷ giá ràng buộc vào ngoại tệ đó, cụ thể USD Khi có biến động giá USD giới, ảnh hưởng đến quan hệ tỷ giá USD đến VND mà thông thường ảnh hưởng bất lợi Chúng ta nên lựa chọn ngoại tệ mạnh để toán dự trữ, bao gồm số đồng tiền nước mà có quan hệ tốn, thương mại có quan hệ đối ngoại chặt chẽ để làm sở cho việc điều chỉnh tỷ giá VND ví dụ đồng EURO, yên Nhật EU, Nhật thị trường xuất 32 NHÓM – CH18G Vị đồng USD qua giai đoạn lớn Việt Nam Chế độ tỷ giá gắn với rổ ngoại tệ làm tăng tính ổn định tỷ giá hối đoái danh nghĩa Bảy là: Nâng cao vị đồng tiền Việt Nam Nâng cao sức mạnh cho đồng tiền Việt Nam giải pháp kích thích kinh tế như: đại hoá sản xuất nước, đẩy mạnh tốc độ cổ phần hóa doanh nghiệp quốc doanh làm ăn thua lỗ, tăng cường thu hút vốn đầu tư ngồi nước, xây dựng sách thích hợp để phát triển nơng nghiệp, khuyến khích xuất khẩu, trừ tham nhũng … Tạo khả chuyển đổi phần cho đồng tiền Việt Nam: đồng tiền chuyển đổi tác động tích cực đến hoạt động thu hút vốn đầu tư , hạn chế tình trạng lưu thơng nhiều đồng tiền quốc gia Hiện tượng la hóa kinh tế hạn chế Việc huy động nguồn lực kinh tế trở nên thuận lợi hơn, hoạt động xuất nhập quốc gia động Đồng tiền tự chuyển đổi làm giảm can thiệp trực tiếp Chính phủ vào sách quản lý ngoại hối chế điều hành tỷ giá, giúp cho tốc độ chu chuyển vốn đẩy mạnh, góp phần đẩy nhanh tiến độ hội nhập kinh tế giới Tuy nhiên, muốn tạo khả chuyển đổi cho VND phải có đủ lượng ngoại tệ dự trữ kinh tế vững mạnh Khả cạnh tranh hàng xuất doanh nghiệp Việt Nam phải nhanh chóng cải thiện Tám là: Sử dụng có hiệu công cụ lãi suất để tác động đến tỷ giá, phủ phải tiến hành bước tự hóa lãi suất, làm cho lãi suất thực loại giá định cân cung cầu đồng tiền thị trường khơng phải định can thiệp hành Chính phủ 33 NHÓM – CH18G Vị đồng USD qua giai đoạn Chín là: Phối hợp sách kinh tế vĩ mô để hoạt động can thiệp vào tỷ giá đạt hiệu cao Chú trọng hồn thiện cơng cụ nghiệp vụ thị trường mở nội tệ Chính sách tiền tệ thực qua công cụ: lãi suất tái chiết khấu, dự trữ bắt buộc nghiệp vụ thị trường mở nội tệ Tuy nhiên, nghiệp vụ thị trường mở nội tệ công cụ quan trọng tác động trực tiếp đến lượng tiền cung ứng, định đến thành bại sách tiền tệ quốc gia, bên cạnh cịn tham gia tích cực vào việc hỗ trợ sách tỷ giá cần thiết Chẳng hạn phá giá tăng cung nội tệ, dẫn đến nguy tạo lạm phát Để giảm lạm phát người ta tiến hành bán hàng hóa giao dịch thị trường mở nội tệ, từ làm giảm cung nội tệ lạm phát giảm theo Đối với sách tài tiền tệ, tăng cường sử dụng nguồn vốn nước để bù đắp thiếu hụt ngân sách, phương án tốt để thực bù đắp thâm hụt ngân sách nhà nước vốn vay nước, hạn chế tối đa việc vay nợ nước Mười là: Xem phá giá nhỏ biện pháp kích thích xuất khẩu, giảm thâm hụt cán cân thương mại Trong điều kiện nay, sách giảm giá nhẹ đồng Việt Nam tác động tích cực việc cải thiện đồng thời cân bên cân bên ngồi: khuyến khích xuất khẩu, hạn chế nhập khẩu, sử dụng đầy đủ nguồn lực có, làm tăng việc làm, sản lượng thu nhập kinh tế, kềm chế lạm phát mức thấp Mười một: Vận dụng dự báo tỷ giá để phòng ngừa hạn chế rủi ro Hoạt động dự báo có tầm quan trọng lớn việc phòng ngừa rủi ro đầu NHTW sử dụng nhân tố thuyết PPP, hiệu ứng Fisher quốc tế để dự báo Ngồi ra, NHTW cần theo dõi, phân tích diễn biến thị trường tài 34 NHĨM – CH18G Vị đồng USD qua giai đoạn quốc tế cách có hệ thống để có sở vững cho đánh giá, dự báo vận động đồng tiền chủ chốt Mười hai: Nhanh chóng thực cơng cụ phịng ngừa rủi ro Trong điều kiện tỷ giá tiềm tàng nhiều nhân tố bất ổn cần phải gấp rút triển khai cơng cụ phịng ngừa rủi ro Chính phủ cho phép NHTM thực công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng tương lai, quyền chọn tiền tệ Vấn đề NHTM doanh nghiệp doanh nghiệp xuất nhập doanh nghiệp có thu, chi ngoại tệ phải nhanh chóng sử dụng cơng cụ để phịng ngừa rủi ro tỷ giá KẾT LUẬN Cuộc khủng hoảng làm bật nhu cầu quy định kinh tế toàn cầu Tuy nhiên, trỗi dậy cường quốc trở thành thách thức việc Mỹ tự động đóng vai trị lãnh đạo hoạch định quy 35 NHÓM – CH18G Vị đồng USD qua giai đoạn định này, đơn giản quy mơ tuyệt đối kinh tế Mỹ thống trị đồng USD thương mại đầu tư quốc tế Thay vào đó, khủng hoảng làm nảy sinh câu hỏi cách thức cân quyền lực lãnh đạo vấn đề kinh tế quốc tế hình thành năm Có nhiều ý kiến cho khủng hoảng phá vỡ đáng kể mức độ khả tín kính trọng mơ hình Mỹ, đặt dấu hỏi chủ nghĩa tự mới, tăng trưởng toàn cầu Mỹ đứng đầu vấn đề liên quan đến vai trò thống trị đồng USD Cuộc khủng hoảng làm xói mịn uy tín mặc định Mỹ vai trị lãnh đạo, mơ hình tăng trưởng học thuyết tân tự Mỹ có nhiều khiếm khuyết Hiện nay, vị đồng USD tương lai vấn đề gây nhiều tranh cãi Dù chế độ vị vàng thức bị bãi bỏ sau Hội nghị Bretton Woods để nhưởng chỗ chi bị đồng USD, chế độ vị vàng nhận ủng hộ nhiều chuyên gia kinh tế uy tín, có Alan Greenspan, Cựu Chủ tịch Cục dự trữ Liên Bang Mỹ 19 năm Hay xuất đồng tiền hợp tác nước giới mối đe dọa với chỗ đứng đồng USD Tuy nhiên, để có lời giải đáp xác cho vấn đề trên, chắn cần nhiều thời gian, cịn trước mắt, đồng USD đóng vai trò chủ đạo giao dịch kinh tế phạm vi toàn cầu 36 ... CH18G Vị đồng USD qua giai đoạn Chúng xin chân thành cảm ơn! Mục đích nghiên cứu Nền kinh tế Mỹ kinh tế có tầm ảnh hưởng tồn cầu Những biến động tài nước tác động lớn đến kinh tế, có Việt Nam Do... 2.3 Ảnh hưởng đồng USD kinh tế Việt Nam 2.3.1 Ảnh hưởng đồng USD giá - Tỷ giá VND/USD đứng yên 17 NHÓM – CH18G Vị đồng USD qua giai đoạn Về phương diện cạnh tranh việc USD giá so với nhiều đồng. .. BÁO VỀ ĐỒNG USD TRONG TƯƠNG LAI VÀ CÁC GIẢI PHÁP ĐỐI VỚI VIỆT NAM Dự báo vị đồng USD tương lai 21 NHÓM – CH18G Vị đồng USD qua giai đoạn Dự báo số đồng tiền • Dự báo đồng Euro – đối trọng đồng