BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH LẠI THỊ THANH HẢI PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ KINH TẾ VĨ MƠ TÁC ĐỘNG ĐẾN DÒNG VỐN FDI TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh - Năm 2014 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH LẠI THỊ THANH HẢI PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ KINH TẾ VĨ MƠ TÁC ĐỘNG ĐẾN DÒNG VỐN FDI TẠI VIỆT NAM Chuyên Ngành: Tài Chính - Ngân Hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC TS PHAN HIỂN MINH TP Hồ Chí Minh - Năm 2014 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn ‘‘PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ KINH TẾ VĨ MƠ TÁC ĐỘNG ĐẾN DỊNG VỐN FDI TẠI VIỆT NAM’’ cơng trình nghiên cứu tác giả, nội dung đúc kết từ trình học tập kết nghiên cứu thực tiễn thời gian qua, số liệu sử dụng trung thực có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng Luận văn thực hướng dẫn khoa học TS Phan Hiển Minh Tác giả luận văn Lại Thị Thanh Hải MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU DANH MỤC CÁC HÌNH ẢNH TĨM TẮT CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU VỀ ĐỀ TÀI 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tượng nghiên cứu phạm vi giới hạn nghiên cứu đề tài 1.5 Phương pháp nghiên cứu .7 1.6 Đóng góp luận văn 1.7 Bố cục luận văn .8 CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VÀ CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY 10 2.1 Tổng quan lý thuyết 10 2.1.1 Tổng quan dòng vốn đầu tư trực tiếp nước 10 2.1.2 Lý thuyết nhân tố thu hút đầu tư trực tiếp nước 12 2.1.3 Lý thuyết tác động hoạt động đầu tư trực tiếp nước kinh tế quốc gia nhận đầu tư 17 2.2 Tổng quan nghiên cứu thực nghiệm .22 2.2.1 Các nghiên cứu cho quốc gia giới 22 2.2.2 Các nghiên cứu Việt Nam 27 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP, liệu NGHIÊN CỨU .30 3.1 Mơ hình nghiên cứu 30 3.2 Phương pháp nghiên cứu 30 3.3 Dữ liệu nghiên cứu 33 3.3.1 Mẫu nghiên cứu .33 3.3.2 Nguồn liệu nghiên cứu .33 CHƯƠNG 4: NỘI DUNG VÀ CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 35 4.1 Thống kê mô tả biến 35 4.2 Ma trận hệ số tương quan biến 36 4.3 Kết thực nghiệm .37 4.3.1 Kiểm định nghiệm đơn vị 37 4.3.2 Kiểm định đồng liên kết Johansen test .39 4.3.3 Độ trễ tối đa cho mơ hình var 40 4.3.4 Kiểm định nhân granger test 42 4.3.5 Kiểm định tính ổn định mơ hình VAR 43 4.3.6 Hàm phản ứng xung 44 4.3.7 Phân rã phương sai 49 4.3.8 Tóm tắt kết nghiên cứu so sánh với nghiên cứu khác 53 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN .58 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT CPI : Chỉ số giá tiêu dùng FDI : Đầu tư trực tiếp từ nước (viết tắt từ tiếng anh) GDP : Giá trị tổng sản phẩm nước XNK : Mở cửa thương mại TY_GIA : Tỷ giá hối đoái danh nghĩa LSTBILL : Lãi suất trái phiếu phủ DNNN : Doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ĐTTTNN : Đầu tư trực tiếp từ nước IMF : Quỹ tiền tệ quốc tế OECD : Tổ chức Hợp tác Phát triển kinh tế TPP : Hiệp định đối tác kinh tế chiến lược xuyên Thái Bình Dương UNCTAD : Hội nghị quốc tế Thương mại phát triển XTĐT : Xúc tiến đầu tư DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Bảng 1.Tình hình thu hút đầu tư trực tiếp nước ngồi Việt Nam giai đoạn 19982013…………………………………………………………………………………………4 Bảng Mô tả biến mơ hình nghiên cứu 34 Bảng3.Thốngkê mô tả biến……………………………………………………………35 Bảng Kết kiểm định nghiệm đơn vị (Phillips Perron) 38 Bảng Kết kiểm định nghiệm đơn vị (Dicky Fuller) 38 Bảng Kết kiểm định nghiệm đơn vị (Phillips Perron) 38 Bảng Kết phân rã phương sai mức giải thích biến đến thay đổi FDI 39 Bảng So sánh kết nghiên cứu với nghiên cứu khác: 53 DANH MỤC CÁC HÌNH ẢNH Hình : Kết phân rã phương sai 50 TĨM TẮT Bài nghiên cứu phân tích tác động nhân tố kinh tế vĩ mô quy mô thị trường (đại diện GDP), tỷ giá, độ mở thương mại (đại diện tổng giá trị xuất nhập khẩu), lãi suất (lãi suất TPCP), lạm phát (đại diện CPI) đến dòng vốn FDI Việt Nam đồng thời ước lượng mức tác động cú sốc biến kinh tế việc giải thích biến động vốn đầu tư trực tiếp nước Việt Nam giai đoạn từ quý năm 2000 đến quý năm 2013 Dữ liệu sử dụng nghiên cứu tổng hợp theo quý thời gian từ 2000-2013 Ngoài việc sử dụng kỹ thuật hồi quy phân tích tương quan, kiểm định tính dừng, kiểm định nhân Granger Causality kiểm định VAR để phân tích mối quan hệ ngắn hạn, kiểm định đồng liên kết (Johansen Co-integration Test) để xem xét mơ hình có xuất hồi quy giả hay không, tác giả sử dụng hàm phản ứng xung (Impulse Response Analysis) để kiểm tra tác động cú sốc kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến việc thu hút FDI Kết nghiên cứu cho thấy: Thứ nhất, Có mối quan hệ tương quan có ý nghĩa FDI yếu tố vĩ mô xem xét quy mô thị trường, tỷ giá, độ mở thương mại, lãi suất, lạm phát tỷ giá Thứ hai, Kiểm định mối quan hệ nhân Granger cho kết với p-value nhỏ 0.05 với hầu hết mối quan hệ hai chiều biến Đặc biệt quan hệ hai chiều FDI đến biến khác Thứ ba, Kiểm định Johansen cho kết chuỗi liệu tồn đồng liên kết mức ý nghĩa 5% FDI CPI, GDP, tỷ giá, lãi suất trái phiếu phủ tổng giá trị xuất nhập Như có mối quan hệ dài hạn FDI với CPI, GDP, tỷ giá, lãi suất trái phiếu phủ tổng giá trị xuất nhập Thứ tư, Các cú sốc diễn với đầu tư trực tiếp nước khứ ảnh hưởng tới việc thu hút FDI tương lai Và lạm phát gây áp lực lớn nhân tố tác động đến FDI Các số ước lượng này, hy vọng mang lại đóng góp nhỏ cơng tác hoạch định sách vĩ mơ nhằm cải thiện mơi trường kinh tế vĩ mô nhằm thu hút FDI vào Việt Nam tương lai CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU VỀ ĐỀ TÀI 1.1 Lý chọn đề tài Kể từ vận dụng đường lối đổi công cải cách toàn diện kể từ sau Đại hội Đảng toàn quốc lần thứ VI (1986), kinh tế Việt Nam ghi nhận kết ấn tượng tăng trưởng mạnh mẽ, dấu hiệu cho thấy kinh tế thị trường nước ta đầy sức hấp dẫn động Có thể nói rằng, kinh tế Việt Nam sở hữu đặc trưng tiêu biểu kinh tế phát triển cao Đông Nam Á Sản lượng việc làm, xuất khẩu, nhập tăng mạnh đặc biệt kể từ năm 1990, dấu hiệu ổn định kinh tế trị dần rõ nét, tiến xã hội đạt giai đoạn vận hành kinh tế thị trường quản lý nhà nước Đạt thành tựu ấn tượng kinh tế đóng góp to lớn yếu tố vốn, có nguồn vốn từ bên ngồi chảy vào đặc biệt dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi, mặt lý thuyết, hình thức đầu tư yếu tố quan trọng công phát triển đất nước Hoạt động đầu tư trực tiếp nước ngồi khơng giúp chun nghiệp hố nâng cao kỹ quản lý, nâng cao kỹ tối ưu hoá sử dụng nguồn lực sản xuất kinh doanh, kỹ ngoại ngữ, xét phương tiện vi mơ Ngồi ra, phương tiện vĩ mơ, đầu tư trực tiếp nước ngồi có tác động tích cực tới số kinh tế quốc gia nhận đầu tư, đóng góp vào sản xuất cơng nghiệp, xuất khẩu, phát triển nguồn vốn, cải tiến công nghệ, tạo cơng ăn việc làm đóng góp vào mức tăng trưởng kinh tế quốc gia Nhận thức tầm quan trọng này, Việt Nam thu hút lượng lớn vốn đầu tư trực tiếp nước cho phát triển đất nước, gia tăng xuất mở rộng phát triển sở hạ tầng Số lượng dự án có vốn đầu tư trực tiếp nước gia tăng từ 211 dự án năm 1988 với tổng số vốn đầu tư 1602,20 triệu USD lên đến 15709 dự án tính đến 31/12/2013 với tổng số vốn đăng ký 242260,59 triệu USD Bảng 1.1 cho nhìn tổng quát số > > > 0 0 0 0 -.002082 -.005432 001268 -.001434 -.002679 -.000189 -.009023 -.01730 -.005206 011039 -.00028 -.001728 001167 005545 -.00305 -.012842 007041 001399 -.000245 003044 -.004531 -.01340 -.00331 015417 -.001214 -.002795 000366 -.000611 -.01025 -.018081 000287 -.002571 -.004192 -.000951 011392 001758 -.003328 01752 -.00081 -.002399 00078 007099 -.00273 -.014594 006443 000567 -.000926 002059 -.003033 -.01281 -.004844 013659 000776 -.000714 002266 -.009763 -.01910 > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > -.00074 002916 014145 -.0029 00434 006054 009029 -.008897 021026 007096 016928 -.004076 006746 004408 -.000424 > > (7) > > step irf > > > (7) (7) Lower Upper (8) (8) (8) Lower Upper (9) (9) (9) irf irf Lower Upper > > > 0 1 0 -.727449 -1.10057 -.354327 -.296023 -.576086 -.015961 351951 -.13221 941145 2.04313 763437 473522 1.05335 794703 104698 078286 1.54422 -.051125 -.392222 289972 927113 213147 -1.3658 153601 -.03795 -.390443 314543 359758 -.38545 -1.67584 089006 -.572959 -1.01246 -.133455 195385 -.54504 -2.18784 -.341334 -.243349 -.667862 181165 -.344885 -1.0488 -1.63216 1936 -.250282 -.656974 15641 -.399935 -1.0783 -.325506 1.48872 011569 -.386196 409334 -.142057 -.811 (10) (11) > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > 83612 1.49214 1.48471 811255 1.64108 -.606098 1.10497 -.793419 935811 -1.26459 359051 -.71928 27851 581605 526887 > > (10) > > step irf > > > (11) (11) (12) (12) Lower Upper irf Lower Upper irf Lower Upper > > > > (10) (12) 0 0 0 0 -.00107 -.005272 003133 000962 -.0006 002523 013702 00331 > > > 024094 003329 > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > -.006719 013376 000297 -.001594 002187 007423 -.00380 -.016767 007861 001257 -.000938 003452 002643 -.009 -.011848 011666 000913 -.001273 003099 -.019788 -.03302 -.013202 011441 004271 001898 006644 -.018517 -.03243 -.00764 022287 001177 -.001253 003608 -.015155 -.02899 -.02326 008661 -.000034 -.002406 002338 -.003169 -.01713 -.012708 017933 -.00116 -.003556 001236 015198 001641 (13) (14) (14) (15) (15) 018654 -.004453 014286 -.000091 -.006556 -.00088 -.0046 007323 -.00131 -.0073 010802 002613 028755 > > > > (15) step Lower Upper (14) irf Lower Upper irf Lower Upper > > > > > > (13) irf > > > (13) 0 0 0 1 824945 584909 1.06498 157323 -.022846 337492 930203 618728 -.587041 173621 140079 -.073763 353921 105885 -.36102 -1.23417 -.226618 -.300556 -.540282 -.060831 075324 -.39353 -.405403 738398 -.099817 -.362252 162619 -.244728 -.73628 -.777953 581882 -.121899 -.447747 203949 -.198745 -.66798 -1.01648 529864 069671 -.263704 403046 243956 -.22284 -.585054 1.08056 -.040753 -.364785 28328 100834 -.33179 -.984354 739451 201871 -.142811 546554 -.080484 -.51467 (16) (17) 1 1.24168 > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > -.20671 572792 -.730394 544177 166497 246826 -.098036 270496 -.243309 710756 247752 533461 -.122451 353709 > > > > (18) step > > > > > > > > > Upper (16) (16) irf Lower Upper (17) irf (17) Lower (18) Upper (18) irf Lower 0 0 0 0 -.002292 -.004995 000412 -.000549 -.001553 000456 010615 003929 -.001929 011543 002304 000985 003623 -.009307 -.01734 > 0173 004807 001271 > > -.001271 > > > > > > > > > > > > > > > > > > -.003608 -.012542 005326 -.000886 -.002295 000524 -.015555 -.02415 -.010016 008355 -.001865 -.003304 -.000427 000787 -.00915 -.007452 009662 000607 -.000944 002158 -.000184 -.01061 -.006706 010584 000745 -.00098 00247 -.003819 -.01506 -.010317 007896 000365 -.001369 002098 00234 -.00785 -.00954 009552 000692 -.001127 002511 002289 -.00737 (19) (19) (20) (20) (21) (21) -.006957 -.00083 010726 001105 010242 001939 007426 -.00121 012535 6.1e-06 01195 > > > > (21) step > > > > > > Upper (19) irf Lower Upper (20) irf Lower Upper irf Lower 0 0 0 0 -22.9464 -42.7274 -3.16547 -2.51618 -17.3636 12.3313 11.4217 -14.246 -4.84787 55.951 10.7723 -6.36584 27.9104 14.4561 -10.668 -69.1399 14.0803 -10.6032 -30.2164 9.00998 -4.44174 -22.211 -12.3402 73.7485 8.09247 -14.4185 30.6035 1.49044 -15.039 -67.3092 29.4414 -1.83273 -29.0278 25.3624 8.29119 -7.9938 -65.8897 30.7159 -6.42093 -29.5782 16.7363 525209 -14.478 -26.4312 64.8009 3.42959 -19.3349 26.1941 6.5285 -12.272 -59.8796 35.653 -.536993 -19.7592 18.6852 3.39781 -12.683 (23) (24) (24) > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > 37.0898 25.5516 39.5805 -27.5298 13.3275 30.7041 18.0206 -18.9339 24.5763 -17.5869 15.5286 19.1848 25.3297 -12.1133 19.4796 > > > > (24) step > > Upper (22) (22) irf (22) Lower (23) Upper (23) irf Lower Upper irf Lower > > > > > > > 1 0 0 -2.17467 -2.39747 -1.95187 123632 040854 206411 -.610275 -1.1612 1.31163 2.54664 025754 -.050711 10222 292999 -.18981 -1.82431 -.142789 -.020807 -.094759 053144 -.008156 -.56559 -.059353 > > > > > 1.92914 775815 -.983551 549285 > > > > > > > > > > > > > > > > 1.11563 229162 2.00209 039763 -.037468 116994 180394 -.30587 -2.701 -1.00485 052765 -.045918 151447 -.394688 -.88943 791333 2.3349 025485 -.066288 117257 045044 -.41408 -1.57126 -.017573 036912 -.034156 107979 242963 -.13932 411351 1.93935 -.035997 -.112903 04091 174722 -.18574 (25) (25) (27) (27) 666665 -1.85293 100053 1.56312 504172 -.794416 625251 1.17535 535185 > > > > (27) step > > Upper (25) irf Lower (26) Upper (26) irf (26) Lower Upper irf Lower > > > > 0 0 0 0 -70.1758 -144.066 3.7148 39.4673 -15.9945 94.929 59.7015 -36.180 -112.852 101.912 -12.9681 -69.4079 43.4716 38.5952 -76.768 -61.0163 221.825 68.4926 5.13171 131.853 53.2398 -49.730 -157.106 111.32 -19.6761 -85.4989 46.1466 130.567 33.3766 -81.2152 231.32 37.0469 -48.2843 122.378 63.9223 -28.685 -268.825 69.3509 -48.852 -127.236 29.5324 37.3108 -53.754 -194.915 125.307 -14.9698 -82.2256 52.2861 56.0632 -27.723 -145.007 182.855 -47.9731 -113.979 18.0333 13.7125 -70.674 (29) (30) (30) > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > 155.583 -5.47039 153.959 80.4043 156.21 -22.8926 227.758 75.0526 156.53 -99.7372 128.376 -34.8039 139.85 18.9241 98.0996 > > > > (30) step > > Upper (28) (28) irf (28) Lower (29) Upper (29) irf Lower Upper irf Lower > > > > > > > > > > 0 1 0 -.470206 -1.30245 362039 405377 096164 714589 -3.11486 -5.1728 -1.01098 3.19312 -.022216 -.342292 29786 2.56532 655972 -4.07511 1.15264 327171 -.014784 669126 1.8362 -.09332 -.932888 3.91436 436341 128314 744368 314562 -1.7190 -1.05693 > > > > > > 1.09107 4.47466 -1.46124 3.76572 1.49074 2.34815 > > > > > > > > > > > > > -1.31699 -3.69055 1.05657 104768 -.264633 47417 -.828216 -2.9559 -1.65851 3.89814 238709 -.153095 630513 168302 -1.9404 -4.01032 1.83965 -.067028 -.429348 295293 -.214867 -2.1608 -1.71197 3.42653 16912 -.194909 533149 -.815713 -2.5337 1.29956 1.11982 2.27702 -1.08534 1.73113 857281 902368 > > (31) > > step > > > > > > > > > (31) (31) (32) (32) (32) (33) (33) (33) Upper irf Lower Upper irf Lower Upper irf Lower 0 0 0 0 4.71458 -5.39322 14.8224 -2.15137 -9.73821 5.43547 5.21386 -7.9022 6.18452 38.1528 -7.97812 -17.0416 1.08538 3.1336 -14.425 -21.5002 21.7055 21.7157 11.4267 32.0048 -2.70197 -19.835 -64.7886 -16.9333 -26.1352 -37.6622 -14.6083 1.8442 -15.005 14.8021 70.2208 10.9712 -3.31498 25.2574 -2.49822 -19.269 -16.6907 43.2932 3.02776 -11.1807 17.2362 439071 -15.816 -58.8646 1.44081 -1.81317 -15.6907 12.0644 -7.49257 -22.359 -15.3539 47.0572 -9.15401 -22.7386 4.43061 -3.07478 -17.777 18.3299 22.1687 > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > 20.6928 102666 14.4313 -40.861 18.6936 42.5114 14.2726 13.3013 16.6948 -28.7119 7.37411 15.8517 11.6274 > > (34) > > step irf > > > > > > (34) (34) (35) (35) (35) (36) (36) (36) Lower Upper irf Lower Upper irf Lower Upper 0 0 0 1 055812 -.058034 169658 -.044292 -.08659 -.001994 017205 -.26430 -.368976 226128 -.072314 -.122937 -.021692 -.071143 -.38324 -.48868 318643 -.006989 -.061094 047117 -.011095 -.34807 -.205412 653808 -.028687 -.083238 025865 134731 -.23580 -.531035 366396 -.05072 -.11403 012591 -.188426 -.57865 - 627696 383214 - 047923 - 114725 018879 - 041579 - 43000 1 > > > > > > > > > > > > > > > 298718 -.071424 240959 -.085019 325884 224198 505265 -.08232 201798 - 122241 > > > > > > > > > -.122241 -.627696 383214 -.047923 -.114725 018879 -.041579 -.43000 -.542421 552411 -.087093 -.151373 -.022814 -.027205 -.40555 -.422337 679869 072925 008794 137057 -.06038 -.43208 346843 004995 351141 128766 311324 > 95% lower and upper bounds reported (1) irfname = order1, impulse = D.fdi, and response = D.fdi (2) irfname = order1, impulse = D.fdi, and response = D.lstbill (3) irfname = order1, impulse = D.fdi, and response = D.cpi (4) irfname = order1, impulse = D.fdi, and response = D2.lngdp (5) irfname = order1, impulse = D.fdi, and response = D.lnty_gia (6) irfname = order1, impulse = D.fdi, and response = D.lnxnk (7) irfname = order1, impulse = D.lstbill, and response = D.fdi (8) irfname = order1, impulse = D.lstbill, and response = D.lstbill (9) irfname = order1, impulse = D.lstbill, and response = D.cpi (10) irfname = order1, impulse = D.lstbill, and response = D2.lngdp (11) irfname = order1, impulse = D.lstbill, and response = D.lnty_gia (12) irfname = order1, impulse = D.lstbill, and response = D.lnxnk (13) irfname = order1, impulse = D.cpi, and response = D.fdi (14) irfname = order1, impulse = D.cpi, and response = D.lstbill (15) irfname = order1, impulse = D.cpi, and response = D.cpi (16) irfname = order1, impulse = D.cpi, and response = D2.lngdp (17) irfname = order1, impulse = D.cpi, and response = D.lnty_gia (18) irfname = order1, impulse = D.cpi, and response = D.lnxnk (19) irfname = order1, impulse = D2.lngdp, and response = D.fdi (20) irfname = order1, impulse = D2.lngdp, and response = D.lstbill (21) irfname = order1, impulse = D2.lngdp, and response = D.cpi (22) irfname = order1, impulse = D2.lngdp, and response = D2.lngdp (23) irfname = order1, impulse = D2.lngdp, and response = D.lnty_gia (24) irfname = order1, impulse = D2.lngdp, and response = D.lnxnk (25) irfname = order1, impulse = D.lnty_gia, and response = D.fdi (26) irfname = order1, impulse = D.lnty_gia, and response = D.lstbill (27) irfname = order1, impulse = D.lnty_gia, and response = D.cpi (28) irfname = order1, impulse = D.lnty_gia, and response = D2.lngdp (29) irfname = order1, impulse = D.lnty_gia, and response = D.lnty_gia (30) irfname = order1, impulse = D.lnty_gia, and response = D.lnxnk (31) irfname = order1, impulse = D.lnxnk, and response = D.fdi (32) irfname = order1, impulse = D.lnxnk, and response = D.lstbill (33) irfname = order1, impulse = D.lnxnk, and response = D.cpi (34) irfname = order1, impulse = D.lnxnk, and response = D2.lngdp (35) irfname = order1, impulse = D.lnxnk, and response = D.lnty_gia (36) irfname = order1, impulse = D.lnxnk, and response = D.lnxnk var dfdi dlstbill dcpi dlngdp dlnty_gia dlnxnk, lag(1/5) Vector autoregression Sample: - 56 Log likelihood = FPE = Det(Sigma_ml) = Equation Parms dfdi dlstbill dcpi dlngdp dlnty_gia dlnxnk No of obs AIC HQIC SBIC 237.6146 1.80e-08 3.00e-12 31 31 31 31 31 31 Coef RMSE 1.94556 1.42472 2.60104 022795 008351 056912 Std Err R-sq chi2 P>chi2 0.9296 0.8108 0.7435 0.9975 0.8224 0.8721 660.7214 214.3365 144.9245 20182.35 231.5606 340.9928 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 z P>|z| = 50 = -2.064584 = 6439827 = 5.048142 [95% Conf Interval] dfdi dfdi L1 L2 L3 L4 L5 -.1516073 -.1514093 -.5103061 -.1025586 2984836 1454719 1201122 1206815 1221169 1083169 -1.04 -1.26 -4.23 -0.84 2.76 0.297 0.207 0.000 0.401 0.006 -.436727 -.3868248 -.7468376 -.3419033 0861864 1335123 0840062 -.2737746 1367861 5107809 dlstbill L1 L2 L3 L4 L5 -.7114829 8742394 1.25474 -1.165848 -.7241099 1841612 1870701 2104307 2496905 2092942 -3.86 4.67 5.96 -4.67 -3.46 0.000 0.000 0.000 0.000 0.001 -1.072432 5075888 8423031 -1.655233 -1.134319 -.3505337 1.24089 1.667176 -.676464 -.3139008 dcpi L1 L2 L3 L4 L5 .8152144 -.8983077 1399661 0404523 -.0537454 1199555 1958076 2505332 2248508 1589991 6.80 -4.59 0.56 0.18 -0.34 0.000 0.000 0.576 0.857 0.735 5801059 -1.282084 -.35107 -.4002471 -.3653778 1.050323 -.5145318 6310022 4811517 257887 dlngdp L1 L2 L3 L4 L5 -28.8478 -16.76165 -10.8177 -11.89035 9.35624 11.25251 17.24091 17.0017 17.35481 10.9753 -2.56 -0.97 -0.64 -0.69 0.85 0.010 0.331 0.525 0.493 0.394 -50.9023 -50.55322 -44.14042 -45.90515 -12.15494 -6.793289 17.02991 22.50501 22.12445 30.86742 dlnty gia dlnty_gia L1 L2 L3 L4 L5 -70.60727 -6.636521 93.8217 -143.9431 61.31551 37.05262 28.04137 27.7928 32.04297 32.26871 -1.91 -0.24 3.38 -4.49 1.90 0.057 0.813 0.001 0.000 0.057 -143.2291 -61.59659 39.3488 -206.7462 -1.929996 2.014526 48.32355 148.2946 -81.14004 124.561 dlnxnk L1 L2 L3 L4 L5 4.954696 15.85085 -1.927836 -3.133594 14.13205 4.942365 5.013265 5.955514 5.252498 5.314987 1.00 3.16 -0.32 -0.60 2.66 0.316 0.002 0.746 0.551 0.008 -4.73216 6.025027 -13.60043 -13.4283 3.714866 14.64155 25.67667 9.744757 7.161112 24.54923 _cons 2105736 1.345239 0.16 0.876 -2.426047 2.847194 dfdi L1 L2 L3 L4 L5 -.0270144 0145 -.1030588 2764357 244297 1065281 0879573 0883743 0894254 0793198 -0.25 0.16 -1.17 3.09 3.08 0.800 0.869 0.244 0.002 0.002 -.2358056 -.1578933 -.2762692 1011651 0888331 1817768 1868932 0701516 4517062 3997609 dlstbill L1 L2 L3 L4 L5 -.3175633 5548889 325469 -.8587449 -.5272879 13486 1369902 154097 1828467 1532648 -2.35 4.05 2.11 -4.70 -3.44 0.019 0.000 0.035 0.000 0.001 -.581884 2863931 0234444 -1.217118 -.8276814 -.0532425 8233847 6274936 -.5003718 -.2268945 dcpi L1 L2 L3 L4 L5 .1808901 1411988 -.5057103 -.0112115 2543504 0878426 1433886 1834638 1646567 116434 2.06 0.98 -2.76 -0.07 2.18 0.039 0.325 0.006 0.946 0.029 0087217 -.1398378 -.8652928 -.3339328 026144 3530585 4222354 -.1461278 3115098 4825568 dlngdp L1 L2 L3 L4 L5 11.3561 23.77832 13.05873 26.96155 17.35517 8.240135 12.6254 12.45023 12.70881 8.037136 1.38 1.88 1.05 2.12 2.16 0.168 0.060 0.294 0.034 0.031 -4.79427 -.9670167 -11.34327 2.052742 1.60267 27.50647 48.52366 37.46074 51.87036 33.10766 dlnty_gia L1 L2 L3 L4 L5 39.42233 -35.46577 27.08678 74.08308 -61.24225 27.13339 20.53451 20.35249 23.46485 23.63016 1.45 -1.73 1.33 3.16 -2.59 0.146 0.084 0.183 0.002 0.010 -13.75813 -75.71266 -12.80336 28.09281 -107.5565 92.60279 4.781125 66.97692 120.0734 -14.92799 dlnxnk L1 L2 L3 L4 L5 -2.229411 -9.545076 19.18001 -13.61714 -.5437998 3.619261 3.671181 4.361184 3.846369 3.89213 -0.62 -2.60 4.40 -3.54 -0.14 0.538 0.009 0.000 0.000 0.889 -9.323032 -16.74046 10.63225 -21.15588 -8.172234 4.864209 -2.349694 27.72778 -6.078393 7.084635 _cons -1.749294 9851099 -1.78 0.076 -3.680074 1814857 dfdi L1 L2 L3 L4 L5 -.0283525 1000327 -.0832922 2028226 -.0111497 1944824 1605788 16134 1632589 1448097 -0.15 0.62 -0.52 1.24 -0.08 0.884 0.533 0.606 0.214 0.939 -.4095309 -.214696 -.3995129 -.1171591 -.2949714 352826 4147614 2329284 5228042 2726721 dlstbill L1 L2 L3 L4 L5 .3837904 4120034 306807 -.6488442 2469487 2462064 2500953 2813263 3338131 2798069 1.56 1.65 1.09 -1.94 0.88 0.119 0.099 0.275 0.052 0.377 -.0987653 -.0781744 -.2445825 -1.303106 -.3014629 866346 9021812 8581965 0054175 7953602 dcpi L1 L2 L3 L4 L5 .8998147 -.7702303 3671363 -.263385 5134388 1603694 2617767 3349397 3006046 212567 5.61 -2.94 1.10 -0.88 2.42 0.000 0.003 0.273 0.381 0.016 5854964 -1.283303 -.2893334 -.8525593 0968152 1.214133 -.2571575 1.023606 3257892 9300625 dlngdp L1 L2 L3 L4 L5 7.344183 12.34058 11.58711 8.88323 5.118896 15.04356 23.0495 22.72969 23.20177 14.67295 0.49 0.54 0.51 0.38 0.35 0.625 0.592 0.610 0.702 0.727 -22.14065 -32.83561 -32.96227 -36.5914 -23.63956 36.82901 57.51677 56.13649 54.35786 33.87735 dlnty_gia L1 L2 L3 L4 L5 60.6056 -21.88199 62.32426 3.764602 -30.65348 49.53591 37.48871 37.1564 42.83848 43.14027 1.22 -0.58 1.68 0.09 -0.71 0.221 0.559 0.093 0.930 0.477 -36.483 -95.3585 -10.50095 -80.19727 -115.2069 157.6942 51.59453 135.1495 87.72648 53.89989 dlnxnk L1 L2 L3 L4 L5 5.797676 4.195334 5.39275 -1.162786 2.467346 6.607483 6.702271 7.96197 7.022102 7.105645 0.88 0.63 0.68 -0.17 0.35 0.380 0.531 0.498 0.868 0.728 -7.152753 -8.940876 -10.21242 -14.92585 -11.45946 18.7481 17.33154 20.99793 12.60028 16.39415 dlstbill dcpi _cons -1.100733 1.79846 -0.61 0.541 -4.625651 2.424184 dfdi L1 L2 L3 L4 L5 -.0030989 -.0036966 -.0036749 -.0020811 -.0019641 0017044 0014073 001414 0014308 0012691 -1.82 -2.63 -2.60 -1.45 -1.55 0.069 0.009 0.009 0.146 0.122 -.0064395 -.0064549 -.0064462 -.0048854 -.0044515 0002417 -.0009383 -.0009035 0007232 0005233 dlstbill L1 L2 L3 L4 L5 .0011171 -.0002426 0027708 0055291 -.0003956 0021577 0021918 0024655 0029255 0024522 0.52 -0.11 1.12 1.89 -0.16 0.605 0.912 0.261 0.059 0.872 -.003112 -.0045385 -.0020616 -.0002048 -.0052019 0053462 0040533 0076032 011263 0044106 dcpi L1 L2 L3 L4 L5 -.0027558 0027465 0014544 -.0045034 -.001236 0014055 0022942 0029354 0026345 0018629 -1.96 1.20 0.50 -1.71 -0.66 0.050 0.231 0.620 0.087 0.507 -.0055105 -.0017501 -.0042988 -.0096668 -.0048873 -1.13e-06 007243 0072077 0006601 0024153 dlngdp L1 L2 L3 L4 L5 -1.254416 -.9535981 -.9885539 -.0449075 2484458 1318411 2020048 1992021 2033393 1285931 -9.51 -4.72 -4.96 -0.22 1.93 0.000 0.000 0.000 0.825 0.053 -1.51282 -1.34952 -1.378983 -.4434452 -.0035921 -.9960127 -.557676 -.5981251 3536302 5004837 dlnty_gia L1 L2 L3 L4 L5 -.5626657 1670341 -1.069232 -.0576717 4412839 4341306 3285494 3256371 3754346 3780795 -1.30 0.51 -3.28 -0.15 1.17 0.195 0.611 0.001 0.878 0.243 -1.413546 -.4769109 -1.707469 -.7935099 -.2997382 2882147 8109791 -.4309951 6781666 1.182306 dlnxnk L1 L2 L3 L4 L5 .1153506 0642897 0273735 0921384 0705584 0579077 0587384 0697784 0615414 0622736 1.99 1.09 0.39 1.50 1.13 0.046 0.274 0.695 0.134 0.257 0018536 -.0508355 -.1093896 -.0284805 -.0514956 2288476 1794148 1641366 2127574 1926123 _cons 0735069 0157616 4.66 0.000 0426146 1043991 dlnty_gia dfdi L1 L2 L3 L4 L5 -.0014992 -.0001104 0006175 -.0017674 -.0013332 0006244 0005156 000518 0005242 0004649 -2.40 -0.21 1.19 -3.37 -2.87 0.016 0.831 0.233 0.001 0.004 -.0027231 -.0011209 -.0003978 -.0027947 -.0022445 -.0002754 0009001 0016328 -.00074 -.0004219 dlstbill L1 L2 L3 L4 L5 .0010113 000125 0025223 0023608 -.0002491 0007905 000803 0009033 0010718 0008984 1.28 0.16 2.79 2.20 -0.28 0.201 0.876 0.005 0.028 0.782 -.0005381 -.0014488 000752 0002601 -.0020099 0025606 0016988 0042927 0044614 0015117 dcpi L1 L2 L3 L4 L5 -.0006852 0047637 -.0070696 0023941 000639 0005149 0008405 0010754 0009652 0006825 -1.33 5.67 -6.57 2.48 0.94 0.183 0.000 0.000 0.013 0.349 -.0016944 0031163 -.0091773 0005024 -.0006987 000324 006411 -.0049619 0042857 0019766 dlngdp L1 L2 L3 L4 L5 .0553856 -.0359843 -.0791745 -.0435026 -.0809525 0483005 0740053 0729785 0744942 0471106 1.15 -0.49 -1.08 -0.58 -1.72 0.252 0.627 0.278 0.559 0.086 -.0392816 -.181032 -.2222097 -.1895085 -.1732876 1500529 1090635 0638607 1025033 0113826 dlnty_gia L1 L2 L3 L4 L5 .4112506 -.3502969 1468084 7660395 -.5804338 1590455 1203654 1192985 137542 138511 2.59 -2.91 1.23 5.57 -4.19 0.010 0.004 0.218 0.000 0.000 0995271 -.5862088 -.0870123 4964621 -.8519103 7229741 -.114385 3806292 1.035617 -.3089572 dlnxnk L1 L2 L3 L4 L5 -.0457874 -.0340653 0274301 -.0339508 013256 0212147 0215191 0255636 0225459 0228142 -2.16 -1.58 1.07 -1.51 0.58 0.031 0.113 0.283 0.132 0.561 -.0873675 -.0762419 -.0226736 -.07814 -.031459 -.0042073 0081113 0775338 0102384 057971 _cons 0108445 0057743 1.88 0.060 -.000473 022162 dfdi L1 L2 L3 L4 L5 -.0112417 0002984 0004669 0056901 0021657 0042554 0035135 0035302 0035722 0031685 -2.64 0.08 0.13 1.59 0.68 0.008 0.932 0.895 0.111 0.494 -.0195821 -.006588 -.0064521 -.0013112 -.0040444 -.0029014 0071849 007386 0126915 0083759 dlstbill L1 .0157378 0053871 2.92 0.003 0051792 0262963 dlngdp dlnxnk L2 L3 L4 L5 -.000517 0032916 -.0099425 -.0149674 0054722 0061556 007304 0061223 -0.09 0.53 -1.36 -2.44 0.925 0.593 0.173 0.014 -.0112423 -.0087731 -.0242581 -.0269669 0102084 0153563 0043731 -.0029679 dcpi L1 L2 L3 L4 L5 .0103699 -.0132775 0042996 -.0145787 0131264 003509 0057278 0073286 0065774 0046511 2.96 -2.32 0.59 -2.22 2.82 0.003 0.020 0.557 0.027 0.005 0034925 -.0245038 -.0100643 -.0274701 0040105 0172473 -.0020512 0186634 -.0016873 0222423 dlngdp L1 L2 L3 L4 L5 -.019003 7541125 8409522 1.161537 8745208 3291603 5043341 4973367 5076659 3210513 -0.06 1.50 1.69 2.29 2.72 0.954 0.135 0.091 0.022 0.006 -.6641453 -.2343642 -.1338098 1665301 2452719 6261393 1.742589 1.815714 2.156544 1.50377 dlnty_gia L1 L2 L3 L4 L5 -3.167791 2.020497 1.07264 1.278885 1686615 1.08387 820271 813 9373266 9439299 -2.92 2.46 1.32 1.36 0.18 0.003 0.014 0.187 0.172 0.858 -5.292136 4127954 -.5208112 -.558241 -1.681407 -1.043445 3.628198 2.66609 3.116012 2.01873 dlnxnk L1 L2 L3 L4 L5 .0916813 -.1418725 2056287 -.1486817 -.1747319 1445749 1466489 1742118 153647 1554749 0.63 -0.97 1.18 -0.97 -1.12 0.526 0.333 0.238 0.333 0.261 -.1916803 -.4292991 -.1358201 -.4498243 -.4794572 3750429 1455541 5470774 1524609 1299934 _cons -.021443 0393512 -0.54 0.586 -.0985699 0556839 irf (file (file (file create order1, irfmyfile2.irf irfmyfile2.irf irfmyfile2.irf set(irfmyfile2) created) now active) updated) irf graph oirf, impulse( dfdi dlstbill dcpi dlngdp dlnty_gia dlnxnk) response( dfdi dlstbill dcpi dl > ngdp dlnty_gia dlnxnk) irf graph oirf, impulse( dfdi) response( dfdi dlstbill dcpi dlngdp dlnty_gia dlnxnk) irf graph oirf, impulse( dfdi dlstbill dcpi dlngdp dlnty_gia dlnxnk) response( dfdi) irf table fevd Results from order1 > > > (1) (1) (1) (2) (2) (2) (3) (3) fevd Lower Upper fevd Lower Upper fevd Lower (3) step > > Upper > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > 0 0 0 0 1 332807 119433 54618 000046 -.00370 239069 597804 317897 109101 526694 001572 -.01934 203798 573621 281527 072251 490803 012164 -.04529 178505 513252 225893 042751 409036 011961 -.04948 141659 457123 159857 028602 291111 014467 -.03736 10589 408962 14385 020338 267363 020051 -.03983 097862 377545 138345 019718 256972 02709 -.04625 092009 361319 13623 019359 253101 029857 -.04964 003794 418437 022487 388709 069625 345878 073409 299391 066295 257426 079941 237703 100434 226664 109358 > > > (4) (4) (4) (5) (5) (5) (6) (6) fevd Lower Upper fevd Lower Upper fevd Lower (6) step > > Upper > > > > 0 0 0 0 019542 -.056439 095524 239723 033366 446081 088243 -.06190 -.065451 115599 329484 116311 542657 079416 -.05925 -.055905 097493 255606 055066 456146 069817 -.04376 -.054101 092827 253831 073224 434439 077802 -.03475 -.068317 14414 271217 091725 45071 110681 -.01898 -.080781 184336 242452 06595 418954 097184 -.01691 -.08657 189035 238139 051432 424846 095395 -.01506 -.091467 195481 219562 046421 392704 101745 -.00716 > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > 238389 025074 218086 020794 183403 019363 190354 037912 240346 051777 21128 051233 205852 052007 210652 > > > > step > > > > > > (7) (7) (7) (8) (8) (8) (9) (9) fevd Lower Upper fevd Lower Upper fevd Lower (9) Upper 0 0 0 0 0 0 667193 45382 880567 002913 -.02691 -.019857 29005 510456 308274 712638 013958 -.03171 100158 446522 548071 351019 745122 084741 -.05616 120657 464425 431835 252088 611582 153425 -.04827 077721 373677 280938 133055 42882 165141 -.05237 068577 363554 314893 144654 485132 168267 -.05189 094011 396713 314431 146717 482146 163494 -.04392 095409 395135 315253 145779 484728 16375 -.04130 (10) (10) (11) (11) (11) > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > 032744 135096 05963 27334 225648 292541 355126 225699 382656 216066 388428 245362 370913 245272 368808 > > > > > (10) (12) (12) (12) step fevd Upper Lower Upper fevd Lower Upper fevd Lower > > > Upper > > > 0 0 0 0 047763 -.066475 162 015644 -.043871 075159 000385 -.01000 -.067264 140577 044137 -.046598 134872 046192 -.04992 -.075119 152245 032689 -.033993 099371 07785 -.03892 -.078179 154528 047661 -.048479 143801 070436 -.03714 -.068454 126561 050897 -.051294 153087 126782 -.00728 -.079594 163624 154091 -.0138 321982 171213 001326 -.088988 177861 149228 -.02248 320936 195401 010708 -.093939 18323 138406 -.016479 293292 19335 010666 > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > 010773 036657 142304 038563 194621 038175 178019 029054 26085 042015 341101 044437 380093 044645 376034 > > (13) > > step fevd > > > > > > > > > > > > > > > > > > (14) (14) (14) (15) (15) Lower Upper fevd Lower Upper fevd Lower 0 0 0 0 0 0 0 997041 966977 185087 575066 124176 -.031105 279457 974289 917439 072973 358122 089139 -.018172 19645 875098 709513 102983 395033 070236 -.016093 156565 794252 566065 064459 311 14317 -.009297 295638 754038 499008 035794 305711 131179 -.018258 280616 733176 464105 032131 318231 127042 -.019606 273689 731728 470397 029804 304185 133086 -.019881 286053 717571 455679 (16) (16) (17) (17) (18) (18) 1.02711 380076 > > > > > > (13) Upper > > > > > > (13) (15) 1.03114 215548 1.04068 249008 1.02244 18773 1.00907 170752 1.00225 175181 99306 166994 979463 > > > > (18) step > > > > (16) fevd Lower Upper (17) fevd Lower Upper fevd Lower Upper 0 0 0 0 > > > 013827 > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > -.048258 075913 336695 144615 528775 08825 -.05515 -.02996 071108 220279 07667 363888 114724 -.05245 -.081482 165875 325189 119784 530594 106795 -.04149 -.119274 229945 305114 116169 494059 231788 021502 -.064125 146173 295957 120157 471758 205816 017438 -.059829 13267 250114 08195 418278 190209 021546 -.08666 186725 239995 067064 412927 184332 018774 -.099925 201783 221412 057649 385176 182404 0171 (19) (20) (20) (20) (21) 231658 020574 281899 042196 255084 055335 442073 041024 394194 03642 358872 050033 34989 050929 347707 > > > > (21) step > > > > > > > > > Upper (19) (19) fevd Lower Upper fevd Lower Upper (21) fevd Lower 0 0 0 0 0 0 0 0 036931 -.024161 098022 019746 -.039392 078884 002683 -.01468 -.023815 09443 021005 -.025071 067081 014154 -.04534 -.009194 073339 017001 -.019592 053594 023965 -.05742 -.013759 185591 033521 -.044683 111725 03398 -.06665 -.014877 208787 037541 -.053983 129065 037229 -.07146 -.013396 193533 04993 -.033079 132939 036729 -.07086 -.014354 186825 049125 -.03231 130561 035933 -.06796 (22) (23) (23) (23) (24) (24) > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > 020048 035307 073656 032072 105352 085916 134618 096955 145922 090068 144325 086236 139832 > > > > (24) step > > > > > > Upper > (22) (22) fevd Lower Upper fevd Lower Upper fevd Lower 0 0 0 0 918868 773776 1.06396 000018 -.001486 001522 010808 -.04091 062531 > > 062531 > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > 874007 72271 1.0253 008369 -.031917 048655 008738 -.03318 656425 1.03544 014131 -.020663 048926 133557 -.00184 618265 1.0483 029484 -.026962 085931 113237 -.00581 670085 1.02299 031153 -.033519 095825 113434 000336 613906 1.02433 028068 -.02118 077317 141816 019278 545362 1.02712 02589 -.020091 071871 144212 022276 538373 1.03539 024386 -.022013 070786 145294 019663 (25) (25) (26) (26) (27) (27) 050661 845935 268962 833282 232291 846536 226531 819118 264354 786242 266148 786881 270925 > > > > (27) step > > Upper (25) fevd Lower Upper (26) fevd Lower Upper fevd Lower > > > > 0 0 0 0 0 0 0 0 024178 -.015888 064244 023996 -.027034 075026 002564 -.01104 -.01283 068417 01897 -.016655 054594 003134 -.01771 -.013277 072594 017225 -.012568 047017 006706 -.02494 -.019949 095562 037807 -.030775 10639 023114 -.03830 -.021872 101049 034567 -.031384 100517 030931 -.04697 -.020773 115573 044514 -.022135 111162 031122 -.04874 -.02231 119629 043817 -.021704 109339 037046 -.05107 (28) (28) (29) (29) (30) (30) > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > 016175 027793 023988 029659 038355 037806 084533 039589 108837 0474 110992 048659 125162 > > > > (30) step > > Upper (28) fevd Lower Upper (29) fevd Lower Upper fevd Lower > > > > 0 0 0 0 0 407919 233916 581923 157028 -.01054 -.0168 062794 356865 191966 521765 216713 039487 > > > > > 324596 022997 393939 > 027549 > > > > > > > > > > > > > > > > > > -.031107 086204 282431 133202 43166 202157 054317 -.035038 09056 279826 128982 43067 173523 04331 -.027684 06868 274084 13183 416338 151769 035926 -.028688 08515 241365 106662 376069 13322 030323 -.039918 109075 243586 102583 38459 127115 027479 -.040898 107566 237097 095004 379191 126129 027576 (31) (32) (32) (32) (33) (33) 349998 027761 303736 020498 267611 028231 236117 034578 226751 033334 224683 > > (31) > > (31) (33) step > > Upper fevd Lower Upper fevd Lower Upper fevd Lower > > > > > > > 0 0 0 0 0 0 0 0 005282 -.015173 025738 003729 -.020026 027484 004935 -.01713 -.022077 140681 041288 -.028363 110938 010708 -.03552 -.008396 11008 23781 049041 426579 009691 -.03338 026994 299921 344707 151903 537512 009261 -.03235 06512 373305 33797 135588 540352 010346 -.03084 06443 344141 325739 134479 516999 009837 -.02952 073738 378612 322488 130236 51474 015842 -.02950 (34) (34) (35) (35) (36) (36) > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > 027003 059302 056944 050842 052767 163458 050875 219213 051534 204286 049201 226175 06119 > > (34) > > step > > > > > > > > > > > > > > > (35) (36) Upper fevd Lower Upper fevd Lower Upper fevd Lower 0 0 0 0 0 0 0 655285 442004 -.020304 061686 040866 -.031588 113321 534218 336508 -.042488 092414 089954 -.020106 200014 409824 24033 868567 020691 731928 024963 579318 > > > > > > > > > > -.025666 077835 084084 -.020498 188665 333214 17851 024976 -.024094 074047 076692 -.019346 17273 291519 154705 -.016853 06173 083909 -.017422 18524 266358 131814 -.042264 10922 103161 -.016064 222386 253545 121962 -.036169 100577 159135 014218 304052 251078 120207 428332 022439 400902 > > > > > > 026085 487918 033478 385127 032204 381949 > 95% lower and upper bounds reported (1) irfname = order1, impulse = dfdi, and response = dfdi (2) irfname = order1, impulse = dfdi, and response = dlstbill (3) irfname = order1, impulse = dfdi, and response = dcpi (4) irfname = order1, impulse = dfdi, and response = dlngdp (5) irfname = order1, impulse = dfdi, and response = dlnty_gia (6) irfname = order1, impulse = dfdi, and response = dlnxnk (7) irfname = order1, impulse = dlstbill, and response = dfdi (8) irfname = order1, impulse = dlstbill, and response = dlstbill (9) irfname = order1, impulse = dlstbill, and response = dcpi (10) irfname = order1, impulse = dlstbill, and response = dlngdp (11) irfname = order1, impulse = dlstbill, and response = dlnty_gia (12) irfname = order1, impulse = dlstbill, and response = dlnxnk (13) irfname = order1, impulse = dcpi, and response = dfdi (14) irfname = order1, impulse = dcpi, and response = dlstbill (15) irfname = order1, impulse = dcpi, and response = dcpi (16) irfname = order1, impulse = dcpi, and response = dlngdp (17) irfname = order1, impulse = dcpi, and response = dlnty_gia (18) irfname = order1, impulse = dcpi, and response = dlnxnk (19) irfname = order1, impulse = dlngdp, and response = dfdi (20) irfname = order1, impulse = dlngdp, and response = dlstbill (21) irfname = order1, impulse = dlngdp, and response = dcpi (22) irfname = order1, impulse = dlngdp, and response = dlngdp (23) irfname = order1, impulse = dlngdp, and response = dlnty_gia (24) irfname = order1, impulse = dlngdp, and response = dlnxnk (25) irfname = order1, impulse = dlnty_gia, and response = dfdi (26) irfname = order1, impulse = dlnty_gia, and response = dlstbill (27) irfname = order1, impulse = dlnty_gia, and response = dcpi (28) irfname = order1, impulse = dlnty_gia, and response = dlngdp (29) irfname = order1, impulse = dlnty_gia, and response = dlnty_gia (30) irfname = order1, impulse = dlnty_gia, and response = dlnxnk (31) irfname = order1, impulse = dlnxnk, and response = dfdi (32) irfname = order1, impulse = dlnxnk, and response = dlstbill (33) irfname = order1, impulse = dlnxnk, and response = dcpi (34) irfname = order1, impulse = dlnxnk, and response = dlngdp (35) irfname = order1, impulse = dlnxnk, and response = dlnty_gia (36) irfname = order1, impulse = dlnxnk, and response = dlnxnk irf graph fevd log close name: log: log type: closed on: C:\Users\Dell\Desktop\VAR 15 4.smcl smcl 15 Apr 2014, 07:26:38 ... kiếm hội kinh doanh Việt Nam Tác giả chọn đề tài ‘‘PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ KINH TẾ VĨ MƠ TÁC ĐỘNG ĐẾN DÒNG VỐN FDI TẠI VIỆT NAM ’ 1.2 Mục tiêu nghiên cứu Thứ nhất: Hệ thống hoá lý thuyết nhân tố đầu... giá…., môi trường kinh tế vĩ mơ thuận lợi quốc gia nhận đầu tư chất xúc tác tích cực thu hút đầu tư từ từ nước ngồi Việc phân tích nhân tố kinh tế vĩ mô tác động tới đầu tư trực tiếp nước Việt Nam. .. GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH LẠI THỊ THANH HẢI PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ KINH TẾ VĨ MƠ TÁC ĐỘNG ĐẾN DÒNG VỐN FDI TẠI VIỆT NAM Chuyên Ngành: Tài Chính - Ngân