BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM NGUYỄN QUANG TRUNG LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh – Năm 2000 PHẦN DẪN NHẬP Cơ sở khoa học lý luận luận án vấn đề mang tính cấp thiết phục vụ cho nghiệp CNH HĐH đến vấn đề mang tính toàn cầu như: Vấn đề toàn cầu hóa kinh tế giới với nước phát triển: • Sau hội nghò cấp trưởng WTO Seattle (Mỹ), sau diễn đàn kinh tế giới Davos (Thụy Sỹ), lần vấn đề toàn cầu hóa nước phát triển lại đem xem xét, thảo luận Hội Nghò Phát triển Thương Mại Liên Hợp Quốc lần thứ 10(UNCTAD-X) diễn BangKok (Thai Lan) vừa qua Hội nghò lần nêu bật lên bất công bất lợi, rủi ro mà nước phát triển phải gánh chòu tham gia vào thương mại quốc tế, tìm kiếm chương trình hành động chung phát triển bền vững nước làm giảm hố sâu ngăn cách nước giàu nghèo Theo báo cáo Phát triển giới 1999 Ngân hàng Thế Giới khoảng cách quốc gia phát triển phát triển ngày rộng chưa có dấu hiệu cho thấy xu hướng giảm xuống Các nguồn viện trợ tài giảm mạnh 1/3 so với thập kỷ 90, thay vào nước phát triển nhận thúc ép từ nước phát triển tự hóa kinh tế, tham gia vào thò trường giới Tuy nhiên tiến hành cải cách, mở cửa kinh tế, nước nghèo phải chòu nhiều bất lợi rủi ro Toàn cầu hóa chơi không công cho nước phát triển Mậu dòch quốc tế nước phát triển có lợi so sánh tự nhiên nông sản, dệt, nguyên liệu thô,… tăng trưởng chậm chạp, giá thường xuyên biến động mạnh Từ thập niên 80 đến thập niên 90, buôn bán hàng nông sản tăng 2%, so với mức tăng gần 6% hàng chế tạo Các nước công nghiệp phát triển thúc ép nước phát triển cải cách kinh tế, dòch vụ tài chính: lại dựng lên hàng rào bảo hộ phi thuế quan cách đề quy đònh bảo vệ môi trường, điều kiện lao động,…thay cho hàng rào thuế quan Hàng hóa xuất từ nước phát triển phải chòu mức bảo hộ cao gấp lần so với nước phát triển với Ước tính hạn ngạch hàng nông sản nước thuộc Tổ Chức Hợp Tác Và Phát Triển Kinh Tế (OECD) gây thiệt hại cho nước phát triển lến đến 20 tỷ USD năm, ảnh hưởng trực tiếp đến người lao động khu vực nông nghiệp, chiếm đến 2/3 dân số nước Sự lo ngại trước rủi ro mà trình toàn cầu hóa, tự hóa thương mại mang lại cho nước phát triển vấn đề lớn Khi mở cửa kinh tế, quốc gia phải đối mặt với vấn đề nan giải nước Việc cải cách, điều chỉnh cấu kinh tế hướng xuất đòi hỏi quốc gia phải thực nhiều biện pháp cứng rắn tốn có tác động xấu mặt xã hội Những người thất nghiệp dư từ ngành không bảo hộ, không dễ dàng tìm việc làm nước khác thò trường lao động chưa hoàn thiện Hệ thống chương trình phúc lợi xã hội hoạt động không hiệu dẫn đến hậu tiêu cực khác có tác động lâu dài, nguy bất ổn đònh tiềm ẩn Xu hướng sáp nhập công ty đa quốc gia thành công ty khổng lồ có tiềm lực tài lớn quốc gia trung bình, công ty nuốt chửng công ty nội đòa xâm nhập vào thò trường nước Tình trạng tập đoàn lũng đoạn kinh tế nước phát triển thực tế cần xem xét Từ mà vấn đề xem xét lại số luật lệ thương mại quốc tế, cải cách hệ thống tài quốc tế, không bất ổn tiếp tục theo toàn cầu hóa kinh tế Toàn cầu hóa xu hướng chung, đất nước phát triển, thực mở cửa để hòa nhập đón nhận đầu tư Việt nam việc hòa theo xu hướng điều tránh khỏi Vấn đề hòa nhập tư thế nào, điều phụ thuộc vào mức độ chuẩn bò khả • Tình hình thu hút vốn đầu tư nước để phục vụ nghiệp Công Nghiệp Hóa Hiện Đại Hóa đất nước Trong chiến lược tài để thực CNH HĐH cần phải tính đến tổng vốn đầu tư toàn kinh tế quốc dân khu vực: Nhà nước, doanh nghiệp nhân dân, hệ số ICOR hoạt động đầu tư Để đảm bảo tốc độ tăng trưởng cao bền vững điều kiện hệ số ICOR thời kỳ sau thường cao thời kỳ trước, tổng vốn đầu tư tăng lên nhanh Thời kỳ 1991-1995 tổng vốn đầu tư 15,6 tỷ USD Theo dự tính ban đầu, để trì tốc độ tăng trưởng bình quân 88,5% đạt được, tổng vốn đầu tư thời kỳ 1996-2000 40-42 tỷ USD, 2,7 lần năm trước Từ suy tổng vốn đầu tư cho thời kỳ 2001-2005 khoảng 100-120 tỷ USD năm tiếp khoảng 200-220 tỷ USD Dù cho tình hình suy thoái kinh tế, chưa tính điểm dừng nên mức tăng trưởng đề khoảng 5-6%/năm tổng vốn đầu tư Tuy nhiên ý kiến chấp nhận việc thực mục tiêu CNH chậm lại hàng thập kỹ Vốn đầøu tư yếu tố đònh tốc độ tăng trưởng, việc tăng tỷ lệ vốn đầu tư từ nước một nội dung quan trọng chiến lược tài Trong vốn đầu tư nước vốn ODA nhà tài trợ cam kết từ năm 1993-1998 13,5 tỷ USD, giải ngân khoảng 5, tỷ USD; vốn đầu tư trực tiếp từ nước (FDI) đăng ký từ năm 1988-1998 35,5 tỷ USD thực khoảng 13,5 tỷ USD Như vậy, so với nhu cầu vốn đầu tư lực tiếp nhận vốn nước ta số vốn thực Nếu so với Trung Quốc, tác động FDI nước ta thấp Ví dụ, 170 tỷ USD kim ngạch xuất Trung Quốc năm 1998, doanh nghiệp có vốn đầu tư nước (DN FDI) chiếm 45%, số nước ta vài tỷ USD chiếm phần không đáng kể Nêu số để thấy nhu cầu thiết việc thu hút vốn đầu tư nước thời gian tới Việc thu hút vốn đầu tư nước ngoài, chấp nhận làm ăn với tập đoàn đầu tư quốc tế đồng nghóa với hòa nhập vào xu hướng toàn cầu hóa, chấp nhận chơi với thủ đoạn cạnh tranh khốc liệt mà vấn đề thiệt cá nhân, doanh nghiệp mà ảnh hưởng đến bước tiến, đến giàu nghèo dân tộc, quốc gia Một quốc gia vừa thoát khỏi hai chiến tranh dành độc lập vó đại lòch sử loài người Việt Nam, vật lộn với nghèo nàn lạc hậu chiến không phần khó khăn hai kháng chiến trước Nghiên cứu vấn đề chuyển giá, muốn đóng góp phần nhỏ bé vào công xây dựng đất nước Ý thức tầm quan trọng mức độ nghiêm trọng vấn đề để làm kim nam cho đề tài thực tế diễn lónh vực đầu tư nước nguồn số liệu cho đề tài Phương pháp vật biện chứng, đặc biệt cặp phạm trù phép biện chứng vật “cái riêng chung”, “nguyên nhân kết quả”, lý luận biện chứng nhận thức thực khách quan phương pháp thống kê, phân tích, dự báo tài liệu nước sử dụng đề tài CHƯƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ ĐỊNH GIÁ CHUYỂN GIAO VÀ CHUYỂN GIÁ Khái niệm đònh giá chuyển giao chuyển giá: Trước hết cần phân biệt rõ khác biệt mối quan hệ hai thuật ngữ “đònh giá chuyển giao – transfer pricing” “chuyển giá – price transfering” Các công ty đa quốc gia (MNC) theo đuổi sách toàn cầu hóa chiến lược xuyên quốc gia ngày mở rộng hoạt động chúng khắp giới Do đó, sản phẩm thiết kế, vẽ mẫu số nước, số phận cấu thành sản xuất nước thứ hai, phận cấu thành khác sản xuất nước thứ ba Tất lắp ráp nước thứ tư sản phẩm hoàn thành bán rộng rãi toàn cầu Vấn đề làm phát sinh nghiệp vụ nội công ty phong phú đa dạng Giá mà hàng hóa hay dòch vụ chuyển giao gọi giá chuyển giao – transfer price Mặc dù giá hình thành nội (tức dựa sở có mối quan hệ hữu cơ) luật pháp quốc tế thông thường đòi hỏi giá chuyển giao phải đánh giá theo tiêu chuẩn giá thò trường – Arm’s-length Standard), có nghóa thực với doanh nghiệp khác liên kết thò trường Như vậy, thực nghiệp vụ chuyển giao qua lại MNC, có nhu cầu nảy sinh trước hết phải tính toán giá chuyển giao phận Theo thuật ngữ tài công việc gọi đònh giá chuyển giao-transfer pricing Việc đònh giá chuyển giao cần thiết cho công tác quản trò doanh nghiệp tập đoàn, giá chuyển giao nội cao hay thấp thò trường xảy tượng chuyển giá Xét khía cạnh thuế, chuyển giá hành vi nhằm làm giảm số lợi tức, thu nhập mà công ty thực tế phải kê khai với quan thuế để trốn tránh thuế Nhìn chung có hai dấu hiệu tượng chuyển giá, là: nâng giá đầu vào với tài sản góp vốn, chi phí nguyên vật liệu, chí phí gián tiếp,… Đối với yếu tố đầu kê khai thấp giá bán thực tế thò trường Các nghiệp vụ chuyển giao đònh giá thấp hay cao giá thò trường Các nghiệp vụ chuyển giá thực hai hình thức: chuyển giao công ty mẹ với công ty ngược lại công ty có mối quan hệ liên kết với nhau-related parties Như vậy, thực chất hai khái niệm đònh giá chuyển giao chuyển giá không đồng với Đònh giá chuyển giao khái niệm hàm ý thực hành vi với khía cạnh tích cực sách tài tập đoàn nhằm tăng cường quản lý hoạt động thành viên, khía cạnh hoàn toàn khoa học quản lý tài kế toán khác hẳn với chuyển giá Tuy nhiên hiểu theo nghóa rộng đònh giá chuyển giao hai công ty thành viên hai nước khác lại có điểm gần chỗ thực nước chủ nhà (the host country) với quốc (the home country) Trong chuyển giá hoạt động chủ quan, cố ý tập đoàn nhằm tối thiểu hóa số thuế phải nộp tăng cường khả cạnh tranh, chiếm thò phần, loại bỏ đối tác thông qua việc xác đònh giá trò nghiệp vụ chuyển giao nội không với giá thò trường Khi nói đến chuyển giá ta đề cập đến vấn đề chuyển giá quốc tếinternational transfer pricing- quản lý thuế, trốn thuế thôn tính đối thủ tập đoàn phải có phương pháp đònh giá chuyển giao phù hợp giải pháp để chống lại vấn đề này, hướng nghiên cứu đề tài Bên cạnh có vấn đề đònh giá chuyển giao nội đòa- domestic transfer pricing- khái niệm nội đòa không ranh giới quốc gia mà có nghóa không đề cập đến sách thuế quốc gia mà trọng đến vấn đề quản lý nội tập đoàn Sau lướt sang phần trước vào hướng đề tài Các phương pháp đònh giá chuyển giao doanh nghiệp thành viên, ý nghóa cần thiết: Là khoa học quản lý, đònh giá chuyển giao (ĐGCG) công cụ để giúp đánh giá, phân bổ xác chi phí hoạt động công ty thành viên, từ có đònh đắn, kòp thời Vấn đề đònh để thật hợp lý thỏa đáng Giả sử có ba công ty thành viên, thành phẩm đơn vò thứ đầu vào đơn vò thứ hai ba thành phẩm đơn vò thứ hai phần đầu vào đơn vò thứ ba Như ta có hai lần chuyển nhượng cải thành viên công ty Loại giá quy đònh cho trình chuyển giao? Có thể đònh giá gồm lợi nhuận cho phận giao không? Hay giá nên bao gồm chi phí phát sinh? Việc chọn phức tạp phận cung cấp sản phẩm ngược lại phận khác mua hàng từ bên Điều quan trọng giá tính phận trở thành chi phí phận khác chi phí cao tỷ lệ hoàn vốn hay hiệu suất hoạt động phận nhận thấp Đó mâu thuẫn vấn đề đơn giản thường đưa tới tranh cãi kéo dài sôi tập đoàn Trong thựcï tế ta có cách thường sử dụng sau 2.1 Đònh giá chuyển giao giá thò trường Nếu thò trường có tồn sản phẩm dòch vụ tương tự giá thò trường cách đònh giá độc lập công Bằng việc sử dụng giá thò trường để điều hành hoạt động chuyển giao, tất phận có khả thu lợi nhuận vốn bỏ khâu cuối trình chuyển giao Cách tính giúp cho nhà quản lý đònh nên chuyển nhượng vấn đề khác Quan điểm sử dụng giá thò trường tạo điều kiện cạnh tranh phận cho kết hoạt động xác phận tuyệt vời để đánh giá hoạt động nhà quản lý Có số nguyên tắc phải tuân theo sử dụng giá thò trường để chuyển nhượng, là: - Bộ phận mua phải mua phận bán nội mà phận bán đáp ứng tất điều kiện giá mua muốn bán nội - Nếu phận bán không đáp ứng tất điều kiện giá mua phận mua tự mua - Bộ phận bán phải tự từ chối bán nội muốn bán - Một ủy ban trung gian phải thành lập để giúp giải bất đồng phận giá Không phải tất công ty có điều kiện thò trường Có khách hàng công ty công ty khác thành viên khác nhất, có khách hàng rộng, công ty thành viên công ty thò trường Ta có thuật ngữ thò trường trung gian, thò trường mà loại sản phẩm bán với dạng hữu cho khách hàng bên muốn, thay phải chuyển nhượng cho đơn vò thành viên Công thức tính giá chuyển giao thò trường trung gian sau: Giá chuyển nhượng = Biến phí đơn vò + Số dư đảm phí đơn vò thu bán bò thiệt hại Trong thò trường trung gian, trí hoàn toàn giá thường không tồn bò phá vỡ số nhà cung cấp đònh giảm giá Liệu phận bán có chấp nhận giảm giá với giá nhà cung cấp bên cho phận mua không? Câu trả lời chung cho tập đoàn tùy thuộc vào phận bán hoạt động hết công suất chưa Nếu phận bán hoạt động hết công suất: phải hủy bỏ việc bán để bán cho phận mua Trường hợp giá chuyển giao tính sau: Giá chuyển nhượng = Biến phí đơn vò + Số dư đảm phí đơn vò bò thiệt hại hủy bán Công thức phản ảnh giới hạn thấp giá chuyển nhượng phận bán phải nhận số tiền với tiền tính theo công thức để có kết bán cho khách hàng thò trường Do phận bán giảm giá xuống thấp giá thò trường để bán cho phận mua Nếu giảm giá (và tập đoàn) bò khoản số dư đảm phí, phần chênh lệch giá thò trường giá chuyển nhượng Như phải hủy bỏ việc bán để bán nội bộ, phận bán có chi phí hội (opportunity cost) phải quan tâm đến việc đònh giá chuyển nhượng Chi phí hội số dư đảm phí bò thiệt hại kết việc hủy bỏ việc bán Quá trình chuyển nhượng thực giá chuyển nhượng tính đủ để bù đắp chi phí hội với chi phí khả biến Nếu phận bán hoạt động chưa hết công suất nhàn rỗi việc khác đi, lúc chi phí hội không Tuy nhiên giá chuyển nhượng nên theo giá thò trường công hợp lý cho người bán Tuy nhiên thương lượng với giá thấp để tận dụng lực người bán nhàn rỗi, để tập đoàn có lợi Chỉ cần giá cao chi phí khả biến việc kinh doanh doanh nội tốt phận mua phải mua Giá chuyển nhượng trường hợp là: Giá chuyển nhượng = Biến phí đơn vò Như biến phí giới hạn bé cho giá chuyển nhượng, giá giao động từ mức biến phí đơn vò đến giá thò trường Tuy nhiên phận bán có quyền từ chối bán với giá giá thò trường họ kế BẢNG CÁC ĐỊNH THỨC CỦA TỶ LỆ LÃI HOẠT ĐỘNG Tỷ lệ lãi hoạt động (8) OI/S = (9) OI/S = Hằng số - 0,132 / 5,653 - 0,148 / 6,779 AR/COGS + 0,119 / 3,284 + 0,161 / 4,600 AP/COGS + 0,80 / 1,739 + 0,046 / 1,031 INV/COGS + 0,136 / 5,826 + 0,192 / 7,920 (A-INV-AR)/COGS + 0,084 / 4,727 + 0,100 / 6,054 + (2,916 x 10-5 )/ 5,194 Tổng tài sản - Assets S/A + 0,036 / 6,557 D1 + 0,016 / 3,453 D2 + 0,023 / 4,823 D3 + (2,821 x 10-5 )/ 5,192 + 0,039 / 7,500 - 0,050 / 7,007 R2 0,22 0,26 = 0,2637 = 0,3021 BAÛNG CÁC ĐỊNH THỨC CỦA TỶ LỆ LÃI TRƯỚC KHẤU HAO Tỷ lệ lãi trước KH (10) OIBD/S (11) OIBD/S = = Hằng số - 0,121 / 5,261 - 0,131 / 5,965 AR/COGS + 0,148 / 4,127 + 0,184 / 5,208 AP/COGS - 0,083 / 1,828 - 0,052 / 1,177 INV/COGS + 0,125 / 5,389 + 0,168 / 6,859 (A-INV-AR)/COGS + 0,109 / 6,257 + 0,123 / 7,386 A + (2,837 x 10-5 )/ 5,111 + (2,813 x 10-5 )/ 5,127 S/A + 0,033 / 6,247 + 0,035 / 6,796 D1 + 0,014 / 3,125 D2 + 0,022 / 4,726 D3 - 0,040 / 5,514 R2 0,27 0,28 = 0,3121 = 0,3192 BẢNG CÁC ĐỊNH THỨC CỦA TIÊU THỨC LÃI TRÊN HÀNG TỒN KHO (12) Tỷ lệ lãi hàng (13) OIBD/INV OIBD/INV tồn kho = = Hằng số - 0,893 / 8,484 - 0,951 / 8,584 AR/COGS + 1,610 / 6,956 + 1,541 / 6,685 (A-INV-AR)/COGS + 0,875 / 7,851 + 0,885 / 7,836 A + (1,508 x 10-4 )/ 4,087 + (1,508 x 10-4 )/ 4,084 S/A + 0,289 / 11,033 + 0,301 / 11,205 D1 + 0,046 / 1,578 D2 + 0,063 / 2,486 + 0,107 / 3,487 D3 - 0,076 / 1,642 R2 0,29 0,29 = 0,5484 = 0,6094 BẢNG CÁC ĐỊNH THỨC CỦA TIÊU THỨC LÃI TRÊN CÁC KHOẢN PHẢI THU (14) Lãi khoản phải thu (15) OIBD/AR = OIBD/AR = Hằng soá - 1,410 / 4,572 - 1,289 / 8,085 LN(AR/COGS) - 0,261 / 5,973 - 0,232 / 5,305 INV/COGS + 1,338 / 6,605 + 1,450 / 6,515 (A-INV-AR))/C + 0,967 / 6,237 + 0,969 / 6,189 A + (2,965 x 10-4 )/ 6,085 + (2,991 x 10-4)/ 6,138 S/A + 0,276 / 5,932 + 0,271 / 5,845 D1 + 0,097 / 2,414 D2 + 0,189 / 4,572 D3 + 0,097 / 2,782 - 0,151 / 2,185 R2 0.34 0.34 = 0,42198 = 0,5140 BẢNG CÁC ĐỊNH THỨC CỦA LÃI TRÊN CHI PHÍ BÙ ĐẮP Lãi chi phí bù đắp (16) OIBD (17) OIBD = = Hằng số - 2,308 / 9,679 - 2,086 / 1,456 LN(AR/S) - 0,637 / 16,133 - 0,636 / 16,069 AR/COGS + 1,919 / 6,256 + 1,584 / 6,038 INV/COGS + 1,365 / 6,421 + 1,126 / 5,199 (A-INV-AR)/C + 0,654 / 4,351 + 0,521 / 3,497 A + (1,453 x10-4 )/ 3,066 + (1,597 x 10-4 )/ 3,380 S/A + 0,232 / 5,069 + 0,188 / 4,119 D1 + 0,064 / 1,502 D2 + 0,203 / 4,196 D3 R2 + 0,183 / 4,506 - 0,108 / 1,456 0,49 0,49 = 1,0037 = - 0,4035 Theo lý thuyết kinh tế mối tương quan tỷ lệ lãi gộp vòng quay vốn ( Doanh thu giá trò tài sản) tương quan nghòch biến (tương quan âm), lại đầu mối tương quan tỷ lệ lãi trước khấu hao tỷ số vòng quay vốn Các khoản chi phí bán hàng, chi phí quản lý chung mãng vấn đề nan giãi qua xác đònh quan hệ hai biến số Nếu chi phí phần trăm doanh thu không tăng lên cách nhanh chóng tỷ lệ lãi gộp cho mối tương quan âm tỷ lệ lãi trước khấu hao vòng quay vốn Mối tương quan bước đầu xác đònh chứng theo lối kinh nghiệm hai biến đánh giá độc lập Có tương quan âm đáng kể hai biến, nhiên tính toán chức thực nhà phân phốicũng đòn bẩy kinh tế hiệu mối quan hệ lại thật đồng biến (tương quan dương đáng kể) Những công ty có doanh số cao có xu hướng sinh nhiều lợi nhuận phạm vi mức độ nguồn xác đònh Các nhà phân phối độc lập kết hợp hoạt động bán chòu, phân phối tiếp thò Những phương trình bảng 5; 6; chứng tác động qua lại Ví dụ: hiệu suất chi phí bán hàng chi phí quản lý chung (phương trình (16, (17)) tăng với đầu tư lớn tương ứng hàng lưu kho khoản phải thu dấu cộng cho hệ số INV/COGS AR/COGS Hơn nữa, hệ số biến mức độ vốn thay đổi đáng kể từ tỷ suất độ tin cậy 95% Với quan sát tương tự có hệ số cho bốn phương trình khác (như (12, (13), (14) (15)) Vì ROSGA, ROI, ROAR tỷ số Berry Ratio cho giới hạn đáng kể việc xác đònh giá tiêu chuẩn hợp lý để kiểm soát giao dòch Bốn PLI điều chỉnh sai biệt mức độ vốn mà không bóp méo tỷ suất hoàn vốn tìm kiếm cách so sánh mức độ vốn công ty xác đònh Có thể thấy có tiệm giảm tỷ lệ lãi với tăng tương ứng hàng tồn kho, bán chòu hoạt động phấn phối, tiếp thò Mặc dù thật phí bán hàng phí quản lý chung khoản phải thu tăng lên không hợp lý với hàng tồn kho tích lũy Đưa chi phí đầu tư khác, để thấy sai biệt mức độ lưu kho không phản ánh thay đổi hiệu suất, lưu ý phương trình (12) (13) Mối quan hệ kết việc nghiên cứu thống kế cắt ngang theo chuổi thời gian Mối tương quan áp dụng cho nhà phân phối cá thể Tuy nhiên phải nhớ giá trò cực bò loại bỏ khỏi việc nghiên cứu Hai phương trình hiệu suất đầu vào có đặc tính tương quan bán logarit với đầu vào nó, phương trình (14), (15), (16) (17) Trong ví dụ khoản phải thu, chi phí bán hàng chi phí quản lý chung trình bày hàm logarit với giá trò tương ứng chúng Vì lãi trước khấu hao SGA giảm nhanh chóng có tăng nhỏ chi phí Hậu việc tăng chi phí dẫn đến giảm hiệu suất bình quân tỷ lệ giảm xác đònh Sự lựa chọn so sánh vấn đề chuyển giá Những phân tích để sử dụng vấn đề chuyển giá, nên số tài đo lường hoạt động chức thực nhà phân phối Ví dụ số cường độ hoạt động công ty giao dòch tài trợ bán chòu lưu kho như: hàng tồn kho, khoản phải thu giá vốn hàng bán Mức độ hoạt động phân phối, tiếp thò trình bày tỷ số chi phí bán hàng, chi phí quản lý chung doanh thu Vì số gắn liền với khái niện vó mô khả so sánh chức Tuy nhiên cần thiết phải thấy nhà phân phối không thực hoạt động phát triển sản phẩm dẫn đến mức sinh lời khác Khả so sánh chức vấn đề phải vượt qua việc thực phương pháp giá bán lại Cũng có tầm quan trọng việc áp dụng phương pháp lợi nhuận so sánh việc đánh giá việc tiếp thò vá bán hàng hữu hình Tương tự, số chức theo dõi vài giai đoạn mở rộng vòng đời sản phẩm kinh doanh Ví dụ, tỷ số SGA/S cao số cho ta thấy chi phí thâm nhập trường đơn vò cao Cần nhắc lại số khảo sát áp dụng phạm vò ngành có mẫu chọn.Trong nhà phân phối thứ ba ý đến giá vốn hàng bán doanh thu yếu tố giảm tài sản để xác đònh mức độ hữu dụng Giá vốn hàng bán nhà phân phối chi phí điều chỉnh để phản ảnh điều chỉnh đònh giá chuyển giao Vì mẫu số biểu thức thay đổi nhiều tùy thuộc vào mức độ điều chỉnh, thay đổi giá trò tỷ số Một ngoại lệ hàng tồn kho giá vốn hàng bán Nó xu hướng trung lập, hai giá trò bò ảnh hưởng bời điều chỉnh thu nhập dự kiến, nhiên, vài thay đổi tỷ số mong đợi dựa vào điều chỉnh năm trước Hàng lưu kho bình quân hàng năm số sau bình quân mức lưu kho đầu kỳ cuối kỳ Các khoản phải thu tài sản thặng dư bò giảm doanh thu Một thực tế làm giảm khả việc tối thiểu phần hệ thống số PLI, giúp tiếp tục chu trình Cũnh cần lưu ý điều chỉnh đề xuất ảnh hưởng đến tỷ số tài sản thặng dư thông qua thay đổi tiền mặt Sự chọn lựa chuổi sản phẩm so sánh chéo có thể, khác biệt hệ thống số PLI ngành công nghiệp xác đònh nhóm công nghiệp với cường độ chức xác đònh Rỏ ràng thêm vào biến phương trình hồi quy để đo lường ảnh hưởng áp lực thò trường chưa xác đònh biện pháp khả sinh lời khác Nếu yếu tố tồn tại, hợp lý chọn so sánh ngành không giống nhau, với loại hình chi phí tiêu chuẩn so sánh khác Vấn đề liên quan đến phương pháp giá bán lại đònh giá Cần thấy khác biệt sản phẩm sở liên quan đến chọn lựa so sánh, nói giao dòch tự hay kiểm soát có liên quan đến phân phối sản phẩm nhóm chung giống Chắc rằng, chứng kinh nghiệm cần thiết để xác đònh mức độ tự ngành để chọn so sánh tiềm Chứng thống kê cho thành phần tài sản hữu hình ảnh hưởng đến mối quan hệ khả sinh lời nhà phân phối so sánh Những kết thống kê nhà phân phối tìm kiếm tỷ lệ sinh lời cho việc đầu tư vào hàng tồn kho khoản phải thu cao loại tài sản khác Tỷ số bình quân tài sản thặng dư giá vốn hàng bán thường 0.25 Giá trò trung bình thường 0.15 Khoản biến đổi sinh lời từ 1.6 đến 6.1% cho phương trình (8), (9), (10) (11), tỷ lệ lãi hoạt động thấp giảm hai số từ 0.2 đến 1.5%, tùy thuộc vào biện pháp xu hướng tập trung chọn cho việc so sánh Khái niện tài hay khả thống kê so sánh xác đònh diện tài sản vô hình ảnh hưởng ẩn đến tỷ số khả sinh lời suất Tất tài sản vô hình không liệt kê báo cáo tài thông thường Vì cần thiết phải xem xét các bảng phân tích tài từ trung tâm chứng khoán hay báo cáo thường niên hội đồng chứng khoán trung tâm liệu Mặt khác, có mâu thuẩn doanh nghiệp với tỷ số tài chi phí tương tự với việc sử dụng tài sản vô hình đáng kể động thái tương đương khả sinh lời mong đợi Như quyền sở hữu giá trò tài sản vô hình chưa đề cập đến hàm số thảo luận Đây vấn đề cần phải qỉai tương lai Kết thống kê xác nhận việc nhấn mạnh đến yếu tố chọn lựa so sánh Tuy nhiên, khó khăn cho việc tìm tiêu chuẩn liên quan đến nhà phân phối đa quốc gia Vì hợp lý hiệu kinh tế phạm vi trích trước doanh nghiệp sẻ bò ước tính thấp khoản lợi sau điểm cố đònh dẫn đến tăng lên tỷ lệ tiệm giảm Đây vấn đề không dễ sửa chữa phương pháp Bằng việc tối thiểu tỷ lệ không hệ thống phương pháp lợi nhuận, có nhiều chắn việc xác đònh giá chuyển giao đàm phán để xây dựng tiêu chuẩn Chứng thống kê trình bày phần khả sinh lợi hợp lý nhà phân phối không liên kết cho hàng tồn kho bán chòu thường vượt số thò trường tỷ số Việc điều chỉnh tỷ số sinh lời bóp méo lợi nhuận tiêu chuẩn kết thực doanh nghiệp Chọn lựa so sánh với tỷ số tài tương tự loại bỏ bóp méo dẫn đến việc phải điều chỉnh, làm tăng độ tin cậy tiêu chuẩn ước đoán để phát triển phương pháp lợi nhuận so sánh Ví dụ sau mô tả tiêu chuẩn chọn lựa mà thay chủ quan việc điều chỉnh tỷ số sinh lời so sánh sử dụng lãi suất thò trường tỷ số Trong phân tích hồi quy sử dụng để xác đònh mối quan hệ số PLI tỷ số tài chọn Với giả đònh phương pháp lợi nhuận so sánh thỏa mãng yêu cầu nguyên tắc phương pháp tốt điều chỉnh Một số bước cần tiến hành chọn lựa so sánh: Trước tiên, cần thiết phải kiểm tra thông tin tài đơn vò để xác đònh xem đơn vò có thuộc nhóm chọn mẫu đònh hay không Nếu đơn vò nằm tham số quy đònh không nên áp dụng phương pháp phân tích hồi quy tuyến tính Cường độ nguồn bên giới hạn tài chính, nói chung ấn đònh nhà phân phối không liên quan hoạt động chúng Hơn nữa, tỷ số chi phí bán hàng, chi phí quản lý chung doanh thu không nên vượt 0.3 Thêm nữa, phải có thông tin từ hoạt động phân phối đơn vò, điều kiện thò trường đặc tính sản phẩm Sau đó, đơn vò xem xét đối tượng so sánh tiềm Không cần thiết hạn chế nghiên cứu đến ngành công nghiệp riêng lẻ, để bảo đảm khác biệt đo lường tỷ số khả sinh lãi đơn vò thò trường so sánh Với cường độ hoạt động tương tự, không nên có khác biệt PLI có hệ thống hoạt động phân phối sản phẩm khác chọn Cuối cần có tài liệu hổ trợ báo cáo thường niên từ trung tâm liệu ủy ban chứng khoán để đánh giá khả so sánh nhằm xác đònh có nên sử dụng bước không Đưa danh sách so sánh tiềm cần thiết để chuyển đơn vò vào chọn lọc để chọn đơn vò có cường độ hoạt động tương tự Nhằm đơn giản thủ tục, trọng đến hai tỷ số tài then chốt Đó hàng tồn kho giá vốn hàng bán khoản phải thu doanh thu Để so sánh, số bình quân qua nhiều năm hai biến tính cho thời Những số tương tự tính cho doanh nghiệp Tiếp theo, cần phải phát triển tiêu chuẩn việc xác đònh khoảng giá trò chấp nhận Trong trường hợp này, tiêu chuẩn giả đònh số trung bình INV/COGS AR/S công trừ 0.05 doanh nghiệp Ví dụ có tỷ số INV/COGS 0.25 đơn vò, so sánh tiềm phải có tỷ số lưu kho nằm khoảng từ 0.20 đếm 0.30 Khoảng vấn đề cần ý xac1 đònh Để giảm bóp méo số PLI, cần phải giới hạn hai mặt khoảng giới hạn Mỗi so sánh tiềm chòu sàn lọc khả so sánh hàng tồn kho khoản phải thu Vì so sánh để thỏa mãn hay hai việc kiểm tra nhằm xem xét cho bước Những chọn lựa trùng lắp phải bò loại trừ Kế tiếp ta chọ lọc biến so sánh lần thứ hai Trong trường hợp này, cần thiết so sánh vùng SGA/S (D0, D1 hay D2) đơn vò Kết thống kê từ phần trước việc phân tích tầm quan trọng việc xác đònh khoảng cho xác đònh khả sinh lãi liên quan nhà phân phối mối quan hệ Ưu tiên cho việc áp dụng tiêu chuẩn tiêu chi phí bán hàng, chi phí quản lý chung bình quân doanh thu so sánh tiềm doanh nghiệp tính toán thời kỳ kiểm tra Việc giưa nguyên so sánh tiềm phải chuyển qua giai đoạn thứ ba giai đoạn cuối mà ta gọi gạn lọc quan điểm Sự quan sát xếp biểu đồ Scatter theo giá trò trung bình INV/COGS AR?S thời kỳ kiểm tra Bình quân số học giá trò mẫu tính toán để chia độ thò bốn cung phần tư Trong ví dụ mang tính giả thiết này, giả đònh doanh nghiệp có INV/COGS 0.20 AR/S 0.15 Vì so sánh tiềm đòi hỏi phải có INV/COGS nằm khoảng từ 0.15 đến 0.25 AR/S khoảng từ 0.10 đến 0.20 Quan sát thực tế cho thấy biểu đồ so sánh thật Bình quân INV/COGS AR/S cho mẫu 0.18 0.14 so sánh cuối chọn cho phương pháp CPM quan sát phân bố cung phần tư, doanh nghiệp dựa thống kê tài Trong trường hợp rơi vào cung phần tư thứ IV Nếu khả so sánh nằm cung phần tư yêu cầu, việc điều chỉnh sau phải sử dụng để chọn khả so sánh tốt Những mẫu so sánh chọn sau sử dụng để xác đònh giá chuyển giao hai đơn vò có mối quan hệ đáp ứng tiêu chuẩn giá Các tỷ số PLI chọn để phân tích hay tỷ số tài chọn làm giảm mức độ bất ổn đònh việc xác đònh giá tiêu chuẩn thích hợp Trong ví dụ trên, nhấn mạnh đến tỷ số INV/COGS AR/S chế sàn lọc việc lựa chọn so sánh Chúng ta chọn từ biến khác phạm vi, vòng quay tài sản cường độ hoạt động tiếp thò phân phối Tiêu chuẩn chọn lựa phụ thuộc vào yếu tố, môi trường mục tiêu tối đa phần có hệ thống số PLI phù hợp Sự chọn lọc PLI Có mâu thuẫn trực giác chọn tỷ số PLI mà sử dụng nhà phân phối mối quan hệ để đánh giá kết hoạt động họ Nó kích thích tập trung vào biến mà doanh nghiệp kiểm tra khoản thời gian xác đònh Vì việc nhấn mạnh vào hàng tồn kho, khoản phải thu phận biến đổi chi phí bán hàng, chi phí quản lý chung Trong trường hợp báo cáo tài đem so sánh, phân chia biến từ chi phí cố đònh, tỷ lệ lãi hoạt động phân phối tiếp thò bò bóp méo chi phí cố đònh Tỷ lệ lãi hàng tồn kho đo lường điều chỉnh trung lập nhiều tỷ lệ lãi vốn đầu tư, tử mẫu biểu thức bò ảnh hưởng thay đổi dự kiến giá chuyển giao Trong vài trường hợp, cần phải kiểm tra số điềuchỉnh để đơn vò nguyên khoảng cách khả tiêu chuẩn Bảng số cho ta thấy thay đổi chéo năm tiêu lợi nhuận Tất thay đổi khác đáng kể từ 0.00 độ tin cậy 95% Thực hai quan sát theo thứ tự Thứ nhất, tỷ lệ lãi hàng tồn kho khoản phải thu có tương quan cao với tỷ lệ lãi hoạt động lãi hoặt động trước khấu hao Vì thế, tin cậy vào số PLI phục vụ thay đổi tốt tỷ lệ lãi hoạt động Thứ hai, tỷ lệ lãi hoạt động tiếp thò phân phối có tương quan không đáng kể với các tiêu lợi nhuận Mối quan hệ với tiêu hiệu suất khác dẫn đến giả đònh lãi phí bán hàng, phí quản lý chung khoản lãi, không hữu ích cho số kết hoạt động doanh nghiệp Tuy nhiên từ phân tích lý thuyết đến thực tế có cách xa BẢNG BIẾN ĐỔI CHÉO CỦA NĂM CHỈ SỐ VỀ MỨC ĐỘ LI NHUẬN OI/S OIBD/INV OIBD/AR OIBD/SGA OIBD/S OI/S 1.00 0.75 0.78 0.49 0.97 OIBD/INV 0.75 1.00 0.63 0.54 0.77 OIBD/AR 0.78 0.63 1.00 0.43 0.80 OIBD/SGA 0.49 0.54 0.43 1.00 0.45 OIBD/S 0.97 0.77 0.80 0.45 1.00 Thật tế, số PLI khác thành phần ROSGA hay số Berry Ratio phụ thuộc vào đònh nghóa thu nhập hoạt động Nếu ta chọn: ROSGA = B’ (18); ta có: ROI = (B’ - 1)(SGA/I) (19) ROAR = (B’ - 1)(SGA/AR) OIBD/S = (B’ - 1)(SGA/S) Chỉ số Berry Ratio phần tỷ lệ lãi hoạt động Vì cần thiết đánh giá cường độ nguồn xác đònh giá tiêu chuẩn hợp lý Những mối quan hệ lần nhấn mạnh tính quan trọng việc chọn lựa so sánh với hữu dụng nguồn tương tự doanh nghiệp Mặc dù ROSGA giải thích tốt khả so sánh thống kê hay chức năng, cần thiết để đánh giá kết doanh nghiệp với khía cạnh liên quan đến hoạt động lưu kho bán chòu Thực tế, nguyên tắc đòi hỏi áp dụng nhiều phương pháp việc xác đònh mức giá tiêu chuẩn nguyên tắc: “phương pháp tốt nhất” Kết luận: Để thực phương pháp lợi nhuận so sánh, cần quan tâm đến số tiên so sánh chọn lựa sau: sản phẩm; chức năng; kết cấu tài sản; quy mô; chu kỳ sản phẩm; chu kỳ kinh doanh Trong khuôn khổ ngắn viết đề cập đến việc thực phương pháp so sánh thống kê hay tài việc chọn lựa khả so sánh tiềm Nó phương pháp quán với việc giải nguyên tắc giảm phần không hệ thống năm tiêu PLI tốt nhất, cải thiện độ tin cậy trình chọn lựa Năm tiêu PLI tìm phụ thuộc cách đáng kể nhóm tỷ số tài Bằng chứng điều chỉnh số PLI dựa lãi suất thò trường giống với việc thực tỷ lệ sinh lời hoạt động tồn kho bán chòu Ngoài số PLI liên quan đến số Berry hay ROSGA tùy thuộc vào việc trích khấu hao tài sản cố đònh Khuyến khích sử dụng tiêu khả sinh lời (như tỷ lệ lợi nhuận hàng tồn kho, khoản phải thu, chi phí bán hàng quản lý chung) để xác đònh giá chuyển giao chuẩn mực Bằng cách tập trung vào biện pháp mà nhà phân phối thứ ba sử dụng để để đánh giá hoạt động họ Rất quan trọng để hiểu trình khả đánh giá giải kết mâu thuẩn Cøng độ nguồn đóng vai trò quan trọng biện pháp lợi nhuận khác Bất vấn đề cần phân tích không chấp nhận giải pháp máy móc Cuối cùng, qua phân tích mở cho hai hướng nghiên cứu tương lai Thứ nhất, cần thiết phải đo lường sai phân hệ thống ngành công nghiệp hay điều kiện thò trường để xác đònh giới hạn chọn lực so sánh Thứ hai, nỗ lực tìm biến mà làm tăng khả cách đáng kể việc tối đa hóa tỷ lệ có hệ thống số PLI Từ góp phần đáng kể vào việc sử dụng chức thống kê so sánh vào việc thực quy tắc đònh giá chuyển giao chuyển giá…/ ... VỀ ĐỊNH GIÁ CHUYỂN GIAO VÀ CHUYỂN GIÁ Khái niệm đònh giá chuyển giao chuyển giá: Trước hết cần phân biệt rõ khác biệt mối quan hệ hai thuật ngữ “đònh giá chuyển giao – transfer pricing” chuyển. .. giải pháp toàn diện quy đònh dạng luật (luật hóa) trách nhiệm CHƯƠNG THỰC TRẠNG CỦA VẤN ĐỀ ĐỊNH GIÁ CHUYỂN GIAO VÀ CHUYỂN GIÁ TẠI VIỆT NAM VÀ MỘT SỐ NƯỚC A Thực Trạng Của Vấn Đề Đònh Giá Chuyển Giao. .. toán giá chuyển giao phận Theo thuật ngữ tài công việc gọi đònh giá chuyển giao- transfer pricing Việc đònh giá chuyển giao cần thiết cho công tác quản trò doanh nghiệp tập đoàn, giá chuyển giao