Đang tải... (xem toàn văn)
Giải bài tập quản trị rủi ro tình huống số 7
Mở đầu Quản trị rủi ro cổ phiếu giảm giá DN Ebook.VCU - www.ebookvcu.com Nhận dạng • • • • • • • • • • • • • a Hiểm họa: * Trước cổ phiếu giảm giá: - Hoạt động sản xuất kinh doanh không ổn định - Đầu tư vào nhứng án bị đọng vốn - Hoạt động kiểm sốt cổ phiếu khơng hiệu - Khơng có quỹ dự phịng rủi ro chứng khoán * Trong cổ phiếu giảm giá: - Doanh thu giảm lợi nhuận giảm - Mất cân dối tài - Khơng có tiền để mua lại cổ phiếu bán * Sau cổ phiếu giảm giá: - Không điều chỉnh hoạt động kinh doanh - Công tác PR không xử lý quan hệ cho cơng ty để phục hồi uy tín Ebook.VCU - www.ebookvcu.com b Nguy hiểm • * Chủ quan: • - Cơng tác KD DN không tốt như: công nghệ không phù hợp, sản phẩm không đáp ứng nhu cầu thị trường, phân phối kém, marketing • - Cơ chế quản lý tài gặp nhiều vấn đề • - Luồng tiền thu chi khơng hợp lý • - Vi phạm pháp luật như: công ty trốn thuế, sản xuất hàng cấm, vi phạm quy định bảo vệ môi trường, vi phạm vệ sinh an toàn thực phẩm, nhân viên hay thành viên ban quản trị vi phạm pháp luật bị xét sử Ebook.VCU - www.ebookvcu.com b Nguy hiểm • * Khách quan: • - Sự cạnh tranh từ đối thủ ngành như: công nghệ tiên tiến hơn, sản phẩm vượt trội hơn, hệ thống phân phối tốt hơn, hay marketing vượt trội • - Bị đầu chứng khoán: làm giá chứng khoán, bị đầu hàng hóa mà cơng ty kinh doanh • - Sự thay đổi số sách vĩ mơ • - Hàng rào luật pháp nước khác • - Các quy định hiệp ước tổ chức hiệp hội quốc tế mà quốc gia thành viên Ebook.VCU - www.ebookvcu.com Nguy rủi ro • Nguy 1: tài sản cổ đông bị ảnh hưởng tác đống đến tâm lý đầu tư dẫn đến việc cổ phiếu tiếp tục bị bán • Nguy 2: ảnh hưởng đến giá trị cổ phiếu quỹ cơng ty • Nguy 3: khó khăn việc phát hành cổ phiếu để hút vốn đầu tư • Nguy 4: công ty dễ bị mua lại vị giá trị công ty giảm Ebook.VCU - www.ebookvcu.com Ebook.VCU - www.ebookvcu.com Phân tích • Nguy 1: Đặc trưng TTCK tách biệt sở hữu quản lý cấu cổ đông cty thay đổi Sẽ bao gồm nhóm cổ đồng cổ đơng tham gia quản lý cổ đông không tham gia quản lý tham gia vốn TTCK Khi giá cổ phiếu giảm đồng nghĩa với việc tài sản cổ đông giảm Khi có cổ đơng bán cổ phiếu tác động đến nhóm cổ đơng khơng tham gia quản lý làm cho cổ phiếu tiếp tục bị bán tiếp tục giảm, rủi ro có tính liên hồn có biên độ cao tần xuất cao Ebook.VCU - www.ebookvcu.com Phân tích • Nguy 2: Khi giá cổ phiếu giảm quỹ dự phịng rủi ro chứng khốn khơng đáp ứng lúc cầu tiền mặt cty tăng lên Số cổ phiếu quỹ tài sản bán để thu tiền mặt lúc giá giảm nên bị giảm Hơn nữa, lúc bán tiếp tục làm giá cổ phiếu giảm Nguy xảy biên độ cao Ebook.VCU - www.ebookvcu.com Phân tích • Nguy 3: Khi giá cổ phiếu không ổn định, công ty cần nguồn tiền để giả vấn đề như: bổ sung vốn hoạt động KD, trả nợ…Cty phát hành thêm cổ phiếu dẫn đến việc giá cổ phiếu tiếp tục giảm giá bất ổn công ty thường dùng cách Nguy có tần xuất thấp biên độ cao Ebook.VCU - www.ebookvcu.com Phân tích • Nguy 4: Tùy thị trường giá trị cty mà nguy bị mua lại nhiều hay giá trị cty bị giảm khả bị mua lại (một phần hay toàn phần) cao biên độ ảnh hưởng cao Ebook.VCU - www.ebookvcu.com Kiểm sốt rủi ro • + Sử dụng quỹ dự phịng rủi ro chứng khốn để mua lại cổ phần cổ đông bán bổ sung vào lợi nhuận đảm bảo cổ tức cho cổ đông tình hình kinh doanh khơng ổn định nhằm giữ giá chứng khốn • - Nhóm giải pháp luật pháp: • + Thực SXKD quy định pháp luật • + Chuẩn bị tơt kiến thức luật pháp.khi tham gia thị trường • + Tăng cường công tác quản lý PR bao gồm: Quan hệ công ty cổ đông, nhân viên, công ty với quan hữu quan, công ty với khách hàng, nhà cung ứng, đối thủ cạnh tranh Ebook.VCU - www.ebookvcu.com Tài trợ rủi ro • Dùng quỹ dự phịng : • Mua lai cổ phiếu nhằm ổn định giá • Để cân đối lợi nhuận cơng ty, tránh ảnh hưởng đến giá cổ phiếu • Chuyển giao rủi ro: • Mua bảo hiểm Ebook.VCU - www.ebookvcu.com Kiểm sốt rủi ro • Dựa vào nhứng hiểm họa nguy hiểm nêu, có nhóm giải pháp chủ yếu sử dụng sau: • - Nhóm giải pháp thị phần: đồng khâu SXKD để trì doanh thu lợi nhuận cho ổn định: công nghệ, nhân sự, phân phối, marketing • - Nhóm giải pháp tài chính: • + Thiết lập chế quản lý tài nội bộ: Tăng tỷ lệ cổ phần nắm giữ cổ đông sáng lập • + Cân đối dịng tài chính: Xem xét đầu tư hợp lý, tránh tình trạng thiếu hụt tài thời điểm mà làm ảnh hưởng đến q trình • + Có phương án nâng vốn hợp lý nhằm giảm tỷ lệ cổ phần tránh tượng đầu cơ, tránh nguy bị mua lại Ebook.VCU - www.ebookvcu.com ... ảnh hưởng cao Ebook.VCU - www.ebookvcu.com Kiểm soát rủi ro • + Sử dụng quỹ dự phịng rủi ro chứng khốn để mua lại cổ phần cổ đơng bán bổ sung vào lợi nhuận đảm bảo cổ tức cho cổ đơng tình hình kinh... Chuyển giao rủi ro: • Mua bảo hiểm Ebook.VCU - www.ebookvcu.com Kiểm sốt rủi ro • Dựa vào nhứng hiểm họa nguy hiểm nêu, có nhóm giải pháp chủ yếu sử dụng sau: • - Nhóm giải pháp thị phần: đồng khâu... tranh Ebook.VCU - www.ebookvcu.com Tài trợ rủi ro • Dùng quỹ dự phịng : • Mua lai cổ phiếu nhằm ổn định giá • Để cân đối lợi nhuận công ty, tránh ảnh hưởng đến giá cổ phiếu • Chuyển giao rủi ro: