Kinh tế đầu tư Chương 2: Những vấn đề đầu tư phát triển ? T N E M INVEST Khái niệm Đặc điểm Bản chất ĐTPT Nội dung ĐTPT Vốn nguồn vốn Tổng cung- tổng cầu Nội dung chương Tác động ĐTPT đến Tăng trưởng kinh tế tăng trưởng & phát triển Chuyển dịch cấu kinh tế Khoa học công nghệ Các lí thuyết kinh tế đầu tư Số nhân đầu tư Gia tốc đầu tư Quỹ nội đầu tư Mơ hình Harrod Domar I Bản chất đầu tư phát triển 1.1 Khái niệm - Đầu tư phát triển phận đầu tư, hy sinh nguồn lực để tiến hành hoạt động nhằm tạo sản phẩm vật chất trí tuệ, lực phẩm chất trì tài sản có nhằm tạo thêm việc làm mục tiêu phát triển - Đầu tư việc nhà đầu tư bỏ vốn loại tài sản hữu hình vơ hình để hình thành tài sản tiến hành hoạt động đầu tư theo quy định Luật quy định khác pháp luật có liên quan (Luật đầu tư 2014, Việt Nam) ▪ Chủ đầu tư: người sở hữu vốn giao quản lý, sử dụng vốn đầu tư ( Luật đầu tư 2014) – người sở hữu vốn, định đầu tư, quản lý trình thực vận hành kết đầu tư người hưởng lợi từ thành đầu tư => chịu trách nhiệm kiểm tra giám sát đầu tư, chịu trách nhiệm toàn diện sai phạm hậu ảnh hưởng đầu tư đến môi trường đó, có ảnh hưởng quan trọng đến việc nâng cao hiệu hoạt động đầu tư ▪ “độ trễ thời gian”: không trùng hợp thời gian đầu tư với thời gian vận hành kết đầu tư Đầu tư kết đầu tư thường thu tương lai Đặc điểm cần quán triệt đánh giá kết quả, chi phí hiệu hoạt động đầu tư phát triển Chú ý: từ khái niêm ta thấy, Đầu tư phát triển khác chất với Đầu tư tài Đầu tư thương mại ▪ Đầu tư tài Đầu tư thương mại hai loại đầu tư không trực tiếp làm tăng tài sản thực (tài sản vật chất) cho kinh tế (nếu không xét đến quan hệ quốc tế lĩnh vực này) mà làm tăng giá trị tài sản tài cho chủ đầu tư ▪ Đầu tư phát triển loại đầu tư đem lại kết không người đầu tư mà kinh tế xã hội thụ hưởng, không trực tiếp làm tăng tài sản người chủ đầu tư mà kinh tế Mặc dù Đầu tư phát triển khác chất so với Đầu tư tài Đầu tư thương mại chúng ln tồn có quan hệ tương hỗ với - Đầu tư phát triển tạo tiền đề để tăng tích luỹ, phát triển hoạt động đầu tư tài đầu tư thương mại - Đầu tư tài đầu tư thương mại hỗ trợ tạo điều kiện để tăng cường đầu tư phát triển + Gián tiếp làm tăng tài sản kinh tế thơng qua đóng góp tài tích luỹ (thuế); + Thúc đẩy q trình lưu thơng phân phối sản phẩm kết đầu tư phát triển tạo 1.2 Đặc điểm ▪ Qui mô tiền vốn, vật tư, lao động cần thiết cho hoạt động đầu tư phát triển thường lớn; ▪ ▪ ▪ Thời kỳ đầu tư kéo dài; Thời gian vận hành kết đầu tư kéo dài; Các thành hoạt động đầu tư phát triển cơng trình xây dựng thường phát huy tác dụng nơi tạo dựng nên; ▪ Cầu Nhật Tân tổng mức đầu tư 13.626 tỷ đồng, đồng với đường Nhật Tân - Nội Bài tạo nên tuyến cao tốc nội đô đại, rút ngắn thời Đầu tư phát triển có độ rủi ro cao gian di chuyển từ cảng hàng không quốc tế Nội Bài tới trung tâm Hà Nội Cầu dài 3,9 km có đường dẫn 5,17 km, Mặt cầu rộng 33,2m với xe cho hai chiều Tòa nhà trung tâm Trường Đại học Kinh tế quốc dân (ĐHKTQD) Hà Nội dự án nhóm A Thủ tướng phê duyệt từ năm 2003  Theo đó, cơng trình tòa tháp đơi 19 tầng 13 tầng, tổng diện tích gần 96.000 m3 sàn Cơng trình xây dựng khn viên 14 Trường ĐHKTQD quản lý, nằm đường Giải Phóng, cửa ngõ phía Nam thủ đơ, riêng diện tích sử dụng đất tòa nhà chiếm 3,67 Tổng mức đầu tư cho tòa nhà trung tâm trường năm 2003 518,1 tỷ đồng đến lên tới khoảng 1400 tỷ đồng (2012)  Các vấn đề thể trong khái niệm “cơ cấu kinh tế”: ▪ ▪ Tổng thể yếu tố (các nhóm ngành, vùng kinh tế; thành phần kinh tế ) cấu thành hệ thống kinh tế quốc gia; ▪ Các mối quan hệ tương tác lẫn yếu tố (các nhóm ngành, vùng kinh tế; thành phần kinh tế )…hướng vào mục tiêu xác định ▪ Số lượng tỷ trọng yếu tố (các nhóm ngành, vùng kinh tế; thành phần kinh tế ) cấu thành hệ thống kinh tế tổng thể kinh tế đất nước Nội dung chủ yếu cấu kinh tế kinh tế quốc dân bao gồm: cấu kinh tế theo ngành, theo vùng lãnh thổ, theo thành phần kinh tế ▪ Chuyển dịch cấu kinh tế hiểu trình thay đổi cấu kinh tế từ trạng thái sang trạng thái khác Cụ thể thay đổi tỷ trọng yếu tố, phận cấu thành kinh tế ▪ Sự dịch chuyển cấu kinh tế xảy có phát triển không đồng qui mô, tốc độ ngành, vùng thành phần kinh tế ▪ Đầu tư (thơng qua sách vốn, ưu đãi đầu tư, cấu đầu tư ) có tác động quan trọng đến chuyển dịch cấu kinh tế Đầu tư góp phần làm chuyển dịch cấu kinh tế phù hợp qui luật chiến lược phát triển kinh tế xã hội quốc gia thời kỳ, tạo cân đối phạm vi kinh tế quốc dân ngành, vùng, thành phần kinh tế ▪ Đối với cấu ngành, đầu tư vốn vào ngành nào, qui mơ vốn đầu tư ngành nhiều hay ít, việc sử dụng vốn hiệu cao hay thấp ảnh hưởng đến tốc độ phát triển, đến khả tăng cường sở vật chất ngành, tạo tiền đề vật chất để phát triển ngành đó, làm chuyển cấu kinh tế ngành ▪ Đối với cấu lãnh thổ, đầu tư có tác dụng giải cân đối phát triển vùng lãnh thổ, đưa vùng phát triển khỏi tình trạng đói nghèo; phát huy tối đa lợi so sánh tài nguyên, địa kinh tế, địa trị vùng có khả phát triển nhanh hơn, làm bàn đạp thúc đẩy vùng khác phát triển ▪ Các tiêu đánh giá vai trò đầu tư tác động đến việc chuyển dịch cấu kinh tế: % thay đổi tỷ trọng đầu tư ngành /Tổng vốn đầu tư toàn xã hội kỳ nghiên cứu so với kỳ trước Hệ số co dãn việc thay đổi cấu đầu tư với thay đổi = % thay đổi tỷ trọng GDP ngành tổng GDP kỳ nghiên cứu cấu biết, kinh tế ngành Chỉ tiêu cho đểcủa tăng 1% tỷ trọng GDP ngành GDP (thay đổi cấu kinh tế) phải đầu tư cho ngành tăng thêm so với kỳ trước % thay đổi tỷ trọng đầu tư ngành /Tổng vốn đầu tư toàn xã hội kỳ nghiên cứu so với kỳ trước Hệ số co dãn việc thay đổi cấu đầu tư ngành với thay đổi GDP = % thay đổi tốc độ tăng trưởng GDP kỳ nghiên cứu so với kỳ trước Chỉ tiêu cho biết: để góp phần đưa tăng trưởng kinh tế (GDP) lên 1% tỷ trọng đầu tư vào ngành tăng 2.3 Tác động đầu tư phát triển đến tăng trưởng kinh tế ▪ Đầu tư vừa tác động đến tốc độ tăng trưởng vừa tác động đến chất lượng tăng trưởng ▪ Biểu tập trung mối quan hệ đầu tư phát triển với tăng trưởng kinh tế thể cơng thức tính hệ số ICOR • Cách tính ICOR? • Cách sử dụng ICOR? ICOR hợp lý? • Ưu điểm nhược điểm? ΔI ΔI ICOR= = GDP ΔGDP ΔGDP GDP ΔI :Vốn đầu tư tăng thêm = Đầu tư kỳ; ΔGDP: GDP tăng thêm kỳ; ΔI : Tỷ lệ Vốn đầu tư kỳ chiếm GDP GDP ΔGDP GDP : Tốc độ tăng trưởng kinh tế  Từ cơng thức tính ICOR ta thấy: ▪ Nếu ICOR khơng đổi, mức tăng GDP hoàn toàn phụ thuộc vào vốn đầu tư (Theo số nghiên cứu nhà kinh tế, muốn giữ tốc độ tăng trưởng cao ổn định tỷ lệ đầu tư phải chiếm khoảng 25% so với GDP, tùy thuộc vào ICOR nước) ▪ Hệ số ICOR kinh tế cao hay thấp chịu ảnh hưởng nhiều nhân tố Thứ nhất, thay đổi cấu đầu tư ngành Cơ cấu đầu tư ngành thay đồi ảnh hưởng đến hệ số ICOR ngành, đó, tác động đến hệ số ICOR chung Thứ hai, phát triển khoa học cơng nghệ có ảnh hưởng hai mặt đến hệ số ICOR Hệ số ICOR tăng hay giảm phụ thuộc vào xu hướng chiếm ưu Thứ ba, thay đổi chế sách phương pháp tổ chức quản lý Cơ chế sách phù hợp, đầu tư có hiệu (nghĩa là, kết đầu tư mẫu số tăng lớn chi phí tử số) làm cho ICOR giảm ngược lại ▪ ICOR nước phụ thuộc vào nhiều nhân tố, thay đổi theo trình độ phát triển kinh tế chế sách nước (Ở nước phát triển, ICOR thường lớn, từ – 10 cao hơn, nước chậm phát triển, ICOR thấp từ – 5) ▪ Thông thường ICOR nông nghiệp thấp công nghiệp Nhược điểm ▪ Hệ số ICOR phản ánh ảnh hưởng yếu tố vốn đầu tư mà chưa tính đến ảnh hưởng yếu tố sản xuất khác việc tạo GDP ▪ Hệ số ICOR khơng tính đến yếu tố độ trễ thời gian kết chi phí, vấn đề tái đầu tư ▪ Chỉ số rõ vai trò trình độ sản xuất ▪ Đầu tư có ảnh hưởng quan trọng không đến tốc độ tăng trưởng cao hay thấp mà đến chất lượng tăng trưởng kinh tế Trên góc độ phân tích đa nhân tố, vai trò đầu tư tăng trưởng kinh tế thường phân tích theo biểu thức sau: g = Di + Dl + TFP (8) Trong đó: ▪ ▪ ▪ ▪ g: tốc độ tăng trưởng GDP Di: phần đóng góp vốn đầu tư vào tăng trưởng GDP; Dl phần đóng góp lao động vào tăng trưởng GDP; TFP phần đóng góp suất nhân tố tổng thể vào tăng trưởng GDP (gồm đóng góp cơng nghệ, chế sách ) 2.4 Tác động đầu tư phát triển đến khoa học công nghệ: ▪ ▪ Đầu tư nhân tố quan trọng ảnh hưởng định đến đổi phát triển khoa học, công nghệ doanh nghiệp quốc gia Công nghệ bao gồm yếu tố bản: phần cứng (máy móc thiết bị), phần mềm (các văn bản, tài liệu, bí ), yếu tố người (các kỹ quản lý, kinh nghiệm), yếu tố tổ chức (các thể chế, phương pháp tổ chức Muốn có cơng nghệ, cần phải đấu tư vào yếu tố cấu thành ▪ Đầu tư phát triển công nghệ hầu theo trình tự bước sau: Giai đoạn đầu phát triển, thường đầu tư loại công nghệ đại hơn, sử dụng nhiều lao động nguyên liệu  Giảm dần hàm lượng lao động nguyên liệu sản xuất sản phẩm tăng dần hàm lượng vốn thiết bị tri thức thông qua việc đầu tư công nghệ đại đầu tư mức để phát triển nguồn nhân lực  Giai đoạn phát triển, xu hướng đầu tư mạnh vốn thiết bị gia tăng hàm lượng tri thức chiếm ưu tuyệt đối ▪ ▪ Quá trình chuyển từ giai đoạn I sang giai đoạn III q trình chuyển từ đầu tư sang đầu tư lớn, thay đổi cấu đầu tư Khơng có vốn đầu tư đủ lớn khơng đảm bảo thành cơng q trình chuyển đổi ▪ Trình độ Khoa học, Cơng nghệ quốc gia hay doanh nghiệp có nhập từ bên tự nghiên cứu ứng dụng ▪ ▪ Dù nhập hay tự nghiên cứu để có cơng nghệ mới, đại đòi hỏi phải có lượng vốn đầu tư lớn Mỗi doanh nghiệp, nước khác cần phải có bước phù hợp để lựa chọn cơng nghệ thích hợp Trên sở đó, đầu tư có hiệu để phát huy lợi so sánh đơn vị toàn kinh tế quốc dân  Để phản ánh tác động đầu tư đến trình độ phát triển khoa học cơng nghệ, sử dụng tiêu sau: ▪ Tỷ trọng vốn đầu tư đổi công nghệ / tổng vốn đầu tư thực ▪ Tỷ trọng chi phí mua sắm máy móc thiết bị / tổng vốn đầu tư thực ▪ Tỷ trọng vốn đầu tư theo chiều sâu/ tổng vốn đầu tư thực ▪ Tỷ trọng vốn đầu tư cho cơng trình mũi nhọn, trọng điểm /tổng vốn đầu tư toàn xã hội ... với Đầu tư tài Đầu tư thương mại chúng ln tồn có quan hệ tư ng hỗ với - Đầu tư phát triển tạo tiền đề để tăng tích luỹ, phát triển hoạt động đầu tư tài đầu tư thương mại - Đầu tư tài đầu tư thương... Các lí thuyết kinh tế đầu tư Số nhân đầu tư Gia tốc đầu tư Quỹ nội đầu tư Mơ hình Harrod Domar I Bản chất đầu tư phát triển 1.1 Khái niệm - Đầu tư phát triển phận đầu tư, hy sinh nguồn lực để... cho chủ đầu tư ▪ Đầu tư phát triển loại đầu tư đem lại kết không người đầu tư mà kinh tế xã hội thụ hưởng, không trực tiếp làm tăng tài sản người chủ đầu tư mà kinh tế Mặc dù Đầu tư phát triển