TÀI CHÍNH QUỐC TẾ Trình bày báo cáo phân tích tài kinh doanh Vinamilk đè xuất phương án kinh doanh phát triển thị trường Đề bài: Bạn xem nhân viên Cơng ty Việt nam niêm yết sàn CK có quy mô lớn tùy chọn Công ty xem xét mở rộng hoạt động thông qua thiết lập 01 Chi nhánh châu Á Vì vậy, nên CEO Cơng ty u cầu nhóm bạn tìm hiểu khía cạnh khác thông lệ kinh doanh châu Á đối chiếu chúng với thông lệ kinh doanh Việt nam CEO yêu cầu bạn chuẩn bị 01 báo cáo kinh doanh nêu tóm tắt kết nghiên cứu đề xuất bạn NOI DUNG: VÀI NÉT VỀ CƠNG TY VINAMILK PHÂN TÍCH MÔI TRƯỜNG KINH DOANH Ở NƯỚC CHÂU Á QUYẾT ĐỊNH LỰA CHỌN DỰ ÁN ĐỀ XUẤT VÀI NÉT VỀ CÔNG TY VINAMILK 1.1 Giới thiệu chung:  Tên pháp định: CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM  Tên quốc tế: VN DAIRY PRODUCTS JS COMPANY  Trụ sở chính: Số 10 đường Tân Trào, P.Tân Phú, Q7, TP.HCM  Website: www.vinamilk.com.vn  Công suât tại: 570.406 tân/năm  Số lượng cổ phiếu lưu hành: 352,777,598 cổ phiếu 1.2 Ngành nghề sản xuất kinh doanh: Ngành nghề chính: Sản xuất sữa chế phẩm từ sữa Ngành nghề phụ: Kinh doanh thực phẩm công nghệ, thiết bị phụ tùng, vật tư, hóa chất, nguyên liệu; Kinh doanh kho, bến bãi, kinh doanh vận tải hàng ô tô bốc xếp hàng hóa; Sản xuất kinh doanh bao bì, nhãn bao bì; Các dịch vụ hỗ trợ chăn ni trồng trọt; Thị trường nội địa: Vinamilk chiếm khoảng 39% thị phần tồn quốc Hiện cơng ty có 240 NPP hệ thống phân phối sản phẩm Vinamilk Hơn 140.000 điểm bán hàng hệ thống toàn quốc Bán hàng qua tất hệ thống Siêu thị toàn quốc Thị trường xuất khẩu: Vinamilk tập trung hiệu kinh doanh chủ yếu thị trường Việt nam, nơi chiếm khoảng 80% doanh thu vòng năm tài vừa qua Chúng tơi xuất sản phẩm Việt Nam đến nước như: Úc, Cambodia, Iraq, Kuwait, Maldives, Philippines, Suriname, UAE Mỹ 1.3 Sơ đồ tổ chức: 1.4 Các số liệu tài chính: MP, BEP, ROA, ROE cao tăng trưởng hàng năm     Chỉ tiêu 2010 2009 2008 2007 MP - LỢI NHUẬN/DOANH THU 23.0 22.4 15.2 14.5 % % % % SỨC SINH LỢI CƠ BẢN BEP 48.0 45.7 43.5 33.4 % % % % ROA 33.6 28.0 20.9 17.8 % % % Nguồn: % Báo cáo tài chÍnh 6Vinamilk PHÂN TÍCH MƠI TRƯỜNG KINH DOANH Ở NƯỚC CHÂU Á Xem xét số quốc gia (Key Economic Indicators): 2.1 Phân tích liệu 06 quốc gia châu Á N Số liệu China India Philipin Malaysia Taiwan Indonesia 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 1.166 tỷ người 1.173 tỷ người 98 100 28.3 28.9 22.4 23 250 250 188.7 tỷ USD 386.8 tỷ USD 414.4 tỷ USD 430.6 tỷ USD 970.6 tỷ USD 1.03 nghìn tỷ USD Dân số 1.338 tỷ người 1.330 tỷ người GDP 9.144 nghìn tỷ USD 10.09 nghìn tỷ USD Tăng trưởng GDP 9.2% 10.3% 6.8% 10.4% 1.1% 7.3% 1.7% 4.7% -1.9% 10.8% 4.6% 6.1% GDP vốn 6900 USD 7600 USD 3200 USD 3500 USD 3300 USD 3500 USD 13900 USD 14700 USD 32.3 ngàn USD 35.7 ngàn USD 4000 USD 4200 USD Tỉ lệ lạm phát -0.7% 3.2% 10.9% 12% 4.2% 3.8% 0.6% 2.25% -0.9% 1% 4.8% 5.12% Lực lượng lao động 38.9 triệu người 12.1 triệu người 12.2 triệu người Tỉ lệ thất nghiệp 6.3% 6.1% 9.7% 10% 7.5% 7.3% 3.7% 3.6% 5.9% 5.2% 7.9% 7.1% Xuất (FOB) 1.20 nghìn tỷ USD 1.58 nghìn tỷ USD 168.2 tỷ USD 225.6 tỷ USD 37.61 tỷ USD 50.68 tỷ USD 157.7 tỷ USD 197 tỷ USD 203.4 tỷ USD 273.8 tỷ USD 119.6 tỷ USD 158.1 tỷ USD Nhập (CIF) 954.3 1.33 nghìntỷ USD 274.6 tỷ USD 357.7 tỷ USD 46.45 tỷ USD 61.07 tỷ USD 117.4 tỷ USD 152.6 tỷ USD 172.8 tỷ USD 247.3 tỷ USD 88.72 tỷ USD 127.4 tỷ USD 1.538 nghìn tỷ USD 815.3 triệu người USD tỷ Nguồn: www.indexmundi.com 478.3 triệu người 11.07 triệu người 116.5 triệu người 2.1 Phân tích liệu Xem xét tiêu đánh giá lực cạnh tranh toàn cầu: Table 4: The Global Competitiveness Index 2009– 2010 rankings and 2008–2009 comparisons Country/Economy Rank Score Rank* Singapore 5.55 Taiwan 12 Malaysia Table 4: The Global Competitiveness Index 2010– 2011 rankings and 2009–2010 comparisons Country/Economy Rank Score Rank* Singapore 5.48 5.2 17 Taiwan 13 5.21 12 24 4.87 21 Malaysia 26 4.88 24 China 29 4.74 30 China 27 4.84 29 India 49 4.3 50 India 51 4.33 49 Indonesia 54 4.26 55 Indonesia 44 4.43 54 Vietnam 75 4.03 70 Vietnam 59 4.28 75 Philippine 87 3.90 71 Philippine 85 3.97 87 Xem xét tiêu kinh doanh thuận lợi: 2.1 Phân tích liệu Economy Rankings Nền kinh tế nước xếp hạng theo mức độ dễ dàng cho kinh doanh từ đến 183 quốc gia với10 tiêu chí điểm số cho tiêu chí Một thứ hạng cao có nghĩa môi trường nhiều thuận lợi cho khởi đầu hoạt động kinh doanh.Bảng xếp hạng phát hành tháng năm 2011 Quốc gia Xếp hạng m ức độ kinh doanh thu ận lợi ▲ Khởi doanh nghiệp Giấy phép xây dựng Tiếp cận nguồn điện Sở hữu trí tuệ Tiếp cận vốn Bảo vệ nhà đầu tư Các loại thuế phải trả Thủ tục xuất nhập Hiệu lực hợp đồng Giải vỡ nợ Singapore 14 12 Malaysia 18 50 113 59 59 41 29 31 47 Taiwan, Chi na 25 16 87 33 67 79 71 23 88 14 China 91 151 179 115 40 67 97 122 60 16 75 Vietnam 98 103 67 135 47 24 166 151 68 30 142 Indonesia 129 155 71 161 99 126 46 131 39 156 146 132 166 181 98 97 40 46 147 109 182 128 136 158 102 54 117 126 133 136 51 112 163 Nguồn: http://www.doingbusiness.org/rankings 2.2 Nhận xét, so sánh • Các nước nhóm nghiên cứu có số khởi kinh doanh thuận lợi Việt nam là: India; Indonesia Philippine • Nước có thứ hạng cạnh tranh quốc gia Việt nam Phillipine • 02 quốc gia có số đánh giá tốt, toàn diện Taiwan Malaysia 10 QUYẾT ĐỊNH LỰA CHỌN 3.1 Quốc gia đến: Malaysia Lý do: Vị trí địa lý: Malaysia nằm vị trí trung tâm mặt địa lý có khoảng cách hợp lý tới quốc gia lại nằm phạm vi nghiên cứu nhóm là: Indonesia; Philipine; India Chọn Malaysia làm điểm đến chiến lược mở rộng kinh doanh khu vực châu Á VINAMILK cịn có ý nghĩa trạm trung chuyển hàng hóa sau Hàng rào thuế quan: Mức thuế nhập mặt hàng sữa sản phẩm từ sữa dao động từ 5-20% riêng mặt hàng sữa tươi (sản phẩm Dự án đề xuất đây) mức thuế nhập 11 QUYẾT ĐỊNH LỰA CHỌN 3.1 Quốc gia đến: Malaysia Lý khác: • Xét theo số kinh doanh thuận lợi Malaysia đứng thứ số quốc gia nằm phạm vi nghiên cứu nhóm đứng thứ 18/183 quốc gia giới theo đánh giá WB (bảng 2.1.3) • Xét theo thứ hạng cạnh tranh quốc gia Malaysia đứng thứ số quốc gia nằm phạm vi nghiên cứu nhóm đứng thứ 26/133 quốc gia giới theo đánh giá WEF (bảng 2.1.3) 3.2 Hình thức xâm nhập: Xuất Lý do: • Thăm dị thị trường: Nếu thành cơng đích đến quốc gia khu vực Indonesia, Singapore Philipine • Các lý khác: Khơng thể chọn hay Vinamilk thương hiệu mạnh Việt nam giới chưa phải, ko thể đàm phán buộc đối tác trả phí cấp phép hay nhượng quyền thương hiệu Không chọn khơng đem lại lợi nguồn nguyên liệu (ở sữa bò tươi) chỗ hay chi phí nhân cơng rẻ Việt nam Khơng chọn chi phí rủi ro cao, cơng nghệ trùng, bảo quản hay đóng gói sữa tươi khơng phải bí cơng nghệ cao siêu 3.3 Thời điểm quy mô xâm nhập: 12 ƯU NHƯỢC ĐIỂM CỦA TỪNG PHƯƠNG THỨC XÂM NHẬP Phương thức gia nhập Lợi Bất lợi Xuất Có lợi kinh tế đường cong kinh nghiệm Lợi kinh tế địa điểm Chi phí vận chuyển cao Các rào cản thương mại Các vấn đề với đại lý marketing địa phương Hợp đồng chìa khóa trao tay Khả tạo thu nhập từ quốc gia hạn chế FDI Tạo đối thủ cạnh tranh hiệu Thiếu diện thị trường dài hạn Cấp phép Chi phí phát triển rủi ro thấp Rị rỉ cơng nghệ Ko đạt lợi kinh tế đường cong kinh nghiệm lợi kinh tế địa điểm Khơng có khả phối hợp chiến lược toàn cầu Nhượng quyền thương hiệu Chi phí phát triển rủi ro thấp Thiếu kiểm sốt chất lượng Khơng có khả phối hợp chiến lược toàn cầu Liên doanh Tận dụng hiểu biết đối tác thị trường Chia sẻ chi phí phát triển phân tán rủi ro Chấp nhận mặt trị Rị rỉ công nghệ Ko đạt lợi kinh tế đường cong kinh nghiệm lợi kinh tế địa điểm Khơng có khả phối hợp chiến lược tồn cầu Các công ty thuộc sở hữu riêng doanh nghiệp Bảo vệ bí cơng nghiệp Có khả phối hợp chiến lược tồn cầu Có lợi kinh tế đường cong kinh nghiệm Chi phí rủi ro cao 13 DỰ ÁN ĐỀ XUẤT 4.1 Mô tả dự án Tên Dự án: Nước đến: Hình thức xâm nhập: Sản phẩm chủ yếu: Tìm kiếm thị trường nước cho sản phẩm sữa VINAMILK Malaysia Xuất Sữa tươi tiệt trùng loại a SỮA TƯƠI 100% NGUYÊN CHẤT TIỆT TRÙNG Được làm từ 100% sữa tươi nguyên chất, Vinamilk Sữa Tươi chứa đựng dưỡng chất cần thiết khiết từ thiên nhiên, mang đến cho bạn sức sống dồi để thưởng thức trọn vẹn sống tươi đẹp Quy cách đóng gói: Hộp giấy 1L, Hộp giấy 180ml b SỮA TƯƠI 100% HƯƠNG DÂU TIỆT TRÙNG Vinamilk Sữa Tươi Hương Dâu làm từ 100% sữa tươi với dưỡng chất khiết hòa quyện hương dâu tự nhiên thơm ngon ngào, thêm lựa chọn tuyệt vời cho thể hoàn hảo bạn Quy cách đóng gói: Hộp giấy 180ml 110ml c SỮA TƯƠI 100% SƠCƠLA TIỆT TRÙNG Vinamilk Sữa Tươi Sơcơla làm từ 100% sữa tươi với dưỡng chất khiết hòa quyện sôcôla tự nhiên thơm ngon đậm đà, thêm lựa chọn tuyệt vời cho thể hoàn hảo bạn Quy cách đóng gói: Hộp giấy 180ml 110ml d SỮA TƯƠI GIÀU CANXI, ÍT BÉO KHƠNG ĐƯỜNG Hãy cảm nhận sức sống dồi với sữa tiệt trùng Flex! Ít béo giàu canxi, Flex nguồn dưỡng chất lý tưởng để thể bạn cân đối, khỏe khoắn động tràn đầy sức sống.  Quy cách đóng gói: Hộp giấy 110ml 180ml 14 4.2 Phương án kinh doanh Lợi nhuận = Giá bán sỉ - Giá gốc – Chi phí Đơn vị tính: USD/tấn Sản phẩm Giá gốc (tại VN) Chi phí Giá bán sỉ Vận chuyển Saigon-Malaysia Thuế: nhập khẩu; tiêu thụ đặc biệt; VAT Phí hải quan; kiểm định vệ sinh ATTP (tạiMalaysi a) Lợi nhuận a 1667 300 166.7 2600 466.3 b 1533 300 153.3 2500 513.7 c 1833 300 183.3 2500 183.7 d 2055 300 205.5 2800 239.5 Lợi nhuận gộp: 350.8 USD/tấn 4.3 Phân tích rủi ro Rủi ro tài chính: • Rủi ro tiền tệ hệ thống ngân hàng: Malaysia quốc gia nhỏ, hệ thống ngân hàng chưa đủ mạnh để chống lại nguy khủng hoảng khủng hoảng tiền tệ châu Á năm 1998 • Rủi ro tỉ giá hối đoái: Do biến động tỉ giá hối đoái hàng ngày mà số liệu báo cáo thu nhập thay đổi lớn đến kết dịng tiền báo cáo cổ đơng • Ưu giá khơng bền vững, chi phí thức ăn ni bị sữa chiếm đến 70% Năm 2012 vịng đàm phán Doha kết thúc, nước phát triển cắt bỏ trợ cấp nơng nghiệp nói chung ngành chăn ni 15 bị sữa nói riêng giá ngun liệu tăng Rủi ro trị: • Malaysia nước đạt số điểm cao 40-80 mặt: ổn định trị; hiệu điều hành Chính phủ; hiệu lực pháp lý kiểm soát tham nhũng Chỉ đứng sau Taiwan nhóm nước nghiên cứu • Rủi ro ảnh hưởng tới môi trường đầu tư xuất phương diện tự ngôn luận khả giám sát hoạt động Chính phủ từ phía người dân tổ chức xã hội Năm 2010 Nguồn: www.govindicators.org 16 Cảm ơn thày giáo! Cảm ơn ý theo dõi bạn! 17 ... kinh doanh nêu tóm tắt kết nghiên cứu đề xuất bạn NOI DUNG: VÀI NÉT VỀ CÔNG TY VINAMILK PHÂN TÍCH MƠI TRƯỜNG KINH DOANH Ở NƯỚC CHÂU Á QUYẾT ĐỊNH LỰA CHỌN DỰ ÁN ĐỀ XUẤT VÀI NÉT VỀ CÔNG TY VINAMILK. .. phối sản phẩm Vinamilk Hơn 140.000 điểm bán hàng hệ thống toàn quốc Bán hàng qua tất hệ thống Siêu thị toàn quốc Thị trường xuất khẩu: Vinamilk tập trung hiệu kinh doanh chủ yếu thị trường Việt... NHUẬN /DOANH THU 23.0 22.4 15.2 14.5 % % % % SỨC SINH LỢI CƠ BẢN BEP 48.0 45.7 43.5 33.4 % % % % ROA 33.6 28.0 20.9 17.8 % % % Nguồn: % Báo cáo tài chÍnh 6Vinamilk PHÂN TÍCH MƠI TRƯỜNG KINH DOANH