THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI LONDON NỘI DUNG: Giới thiệu thị trường ngoại hối London Cách thức tổ chức sản phẩm giao dịch Đồng NDT giao dịch thương mại toàn cầu PHẦN I: GIỚI THIỆU VỀ THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI LONDON Lịch sử sàn giao dịch LIFFE • LIFFE thành lập vào ngày 30/9/1982 • 1986, LIFFE sáp nhập với LCE ( thị trường giao dịch hàng hóa London) • Ban đầu, giao dịch thực qua hình thức Open Outcry ( dùng cử chỉ, âm thanh) • 24/11/2000, phương thức giao dịch Open outcry thức bị khai tử, thay phần mềm điện tử LIFFE CONNECT PHẦN I: GIỚI THIỆU VỀ THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI LONDON Lịch sử sàn giao dịch LIFFE • 01/2002, LIFFE Euronext - sàn giao dịch Hà Lan mua lại ( hoạt động tên Euronex.LIFFE) • 04/2007, Euronext lại NYSE - Sở giao dịch chứng khốn New York mua lại • 11/2013, NYSE Euronext ICE-Intercontinental Exchange Hoa Kỳ mua lại PHẦN I: GIỚI THIỆU VỀ THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI LONDON Lịch sử sàn giao dịch EURONEXT • Euronext thành lập ngày 22/9/2000 sau vụ sáp nhập Amsterdam Stock Exchange, Brussels Stock Exchange, Paris Bourse • 12/2001 Euronext mua lại cổ phiếu LIFFE • 2002 sáp nhập thêm sàn giao dịch chứng khoán Bồ Đào Nha, Bolsa de Valores de Lisboa e Porto (BVLP) • 22/6/2006 Euronext sáp nhập vào NYSE với giá 10.2 tỷ USD • 28/3/2007 NYSE thức thâu tóm thành cơng Euronext để trở thành NYSE Euronext - sàn giao dịch chứng khốn tồn cầu giới PHẦN I: GIỚI THIỆU VỀ THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI LONDON Lịch sử sàn giao dịch EURONEXT • Euronext có trụ sở Paris chi nhánh Bỉ, Pháp, Hà Lan, Bồ Đào Nha Anh • Là thị trường giao dịch cổ phiếu, trái phiếu chứng khoán phái sinh; cung cấp dịch vụ toán bù trừ dịch vụ thơng tin • 31/1/2006, tổng giá trị vốn hố thị trường công ty niêm yết Euronext 2900 tỷ USD, đứng thứ toàn cầu Niêm yết Euronext có nhiều cơng ty thuộc vào nhóm công ty hàng đầu giới Total, Royal Dutch Shell Amsterdam, France Telecom PHẦN I: GIỚI THIỆU VỀ THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI LONDON Sàn giao dịch xuyên lục địa ICE • Là mạng lưới sàn giao dịch trung tâm toán bù trừ sở hữu vận hành 23 sàn giao dịch khắp trung tâm tài Hoa Kỳ, Canada châu Âu • Thành lập vào 05/2000, mục tiêu ban đầu dùng Internet phát triển thị trường toàn cầu để phục vụ ngành lượng, khí gas => Cụng cấp tảng giao dịch hiệu quả, minh bạch khoản, chi phí hợp lý • Được tập đoàn hàng đầu ( Goldman Sachs, Morgan Stanley, BP, Total, Shell, ngân hàng Deutsche Bank Societe Generale) hỗ trợ PHẦN I: GIỚI THIỆU VỀ THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI LONDON Sàn giao dịch xuyên lục địa ICE Doanh thu ròng ICE năm 2013 3.1 tỷ la, nguồn thu từ cung cấp dịch vụ liên quan tới phái sinh chiếm 55% PHẦN I: GIỚI THIỆU VỀ THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI LONDON Trung London clearing housetâm toán bù trừ Năm Hoạt động 1888 The London Produce Clearing House (LPCH) thành lập 1951 LPCH mua lại United Dominions Trust 1971 Công ty đổi tên thành the International Commodities Clearing House ICCH 1980 Quyền sở hữu chuyển sang tập đoàn sáu ngân hàng Anh 1992 ICCH đổi tên thành London Clearing House Ltd (LCH) 1996 Chuyển quyền sở hữu LCH cho toàn thành viên toán bù trừ, với LME, IPE LIFFE mua lại quyền sở hữu thiểu số 2003 Tập đoàn LCH.Clearnet thành lập sau sáp nhập Clearing House London Clearnet SA PHẦN I: GIỚI THIỆU VỀ THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI LONDON Trung tâm toán bù trừ Clearnet SA 1969 - Banque Centrale de Compensation SA thành lập để toán bù trừ hợp đồng giao dịch thị trường hàng hóa Paris 1990 - Banque Centrale de Compensation SA trở thành công ty MATIF, tổ chức châu Âu để toán bù trừ tiền mặt hợp đồng phái sinh 1998 - Bourse de Paris nắm quyền kiểm soát MATIF Clearnet mắt dịch vụ toán bù trừ chứng khoán cho phủ Pháp 1999 - Tái cấu thị trường Pháp, tất thị trường quy định Paris điều hành thực thể nhất, Société des sàn Francaises, kinh doanh tên Euronext Paris Clearnet tách thành công ty Euronext trở thành nhà toán bù trừ cho tất sản phẩm giao dịch thị trường Paris Phần II: Cách thức tổ chức sản phẩm giao dịch Giới thiệu hợp đồng Quyền chọn giao dịch thị trường London (3.2) Spreads (page 238-options-futures-and-other-derivatives-8th-john-hull ) • Kết hợp hay nhiều Quyền chọn loại • Gồm: - Bull spread - Bear spread • Mỗi chiến lược có cách xây dựng: - Mua bán QCM - Mua bán QCB • Giới hạn lỗ lãi biên độ định (3.2) Spreads: Bull spreads C1: mua QCM với giá thực K1, bán QCM với giá thực K2 K2>K1 C2: mua QCB với giá thực K1, bán QCB với giá thực K2 K2>K1 (3.2) Spreads: Bear spreads C1: bán QCM với giá thực K1, mua QCM với giá thực K2 K2>K1 C2: bán QCB với giá thực K1, mua QCB với giá thực K2 K2>K1 Giới thiệu hợp đồng Quyền chọn giao dịch thị trường London (3.3) Butterfly • Kết hợp ba loại quyền chọn • Butterfly Spreads: Mua QCM1 với K1 tương đối thấp + Mua QCM3 với K3 tương đối cao + Bán QCM2 với K2 nằm K1 & K3 • Butterfly Spreads: Mua QCB1 với K1 tương đối thấp + Mua QCB3 với K3 tương đối cao + Bán QCB2 với K2 nằm K1 & K3 Phần II: Cách thức tổ chức sản phẩm giao dịch Giới thiệu hợp đồng Quyền chọn giao dịch thị trường London (3.4) Strip strap ( page 246- options-futures-and-other-derivatives-8th-johnhull) Strips = Mua QCM + Mua QCB với mức giá thực thời hạn Straps = Mua QCM + Mua QCB với mức giá thực thời hạn Phần II: Cách thức tổ chức sản phẩm giao dịch Giới thiệu hợp đồng Quyền chọn giao dịch thị trường London (3.5) Strangle straddle Straddle = Mua QCM1 + Mua QCB2 với mức giá thực thời hạn Strangles = Mua QCM1 + Mua QCB2 với mức giá thực khác thời hạn Phần II: Cách thức tổ chức sản phẩm giao dịch Giới thiệu hợp đồng Quyền chọn giao dịch thị trường London • Định giá HĐQC (page 253-options-futures-and-other-derivatives-8th-johnhull) • Thực tế người ta sử dụng nhiều phương pháp để định giá quyền chọn Tuy nhiên phương pháp đơn giản biết đến định giá quyền chọn theo mơ hình nhị thức (Binomial tree) • • Mơ hình nhị thức mơ hình sử dụng phổ biến định giá quyền chọn Mơ hình xem xét khả xảy giá tài sản sở kỳ hạn quyền chọn Phần II: Cách thức tổ chức sản phẩm giao dịch Giới thiệu hợp đồng Quyền chọn giao dịch thị trường London • Định giá HĐQC Phần II: Cách thức tổ chức sản phẩm giao dịch Giới thiệu hợp đồng Quyền chọn giao dịch thị trường London • Định giá HĐQC PHẦN III: ĐỒNG NDT TRONG GIAO DỊCH THƯƠNG MẠI TOÀN CẦU 9/2014 - Trung Quốc bắt đầu cho phép giao dịch trực tiếp đồng nhân dân tệ với đồng euro 6/2014 - Ngân hàng Xây dựng Trung Quốc thức trở thành nhà tốn bù trừ đồng nhân dân tệ London Ngân hàng Trung Quốc (lớn Trung Quốc) trở thành ngân hàng toán bù trừ nhân dân tệ cho khối eurozone, trụ sở Frankfurt => Mở rộng khả sử dụng đồng nhân dân tệ phạm vi toàn cầu, cắt giảm chi phí giao dịch PHẦN III: ĐỒNG NDT TRONG GIAO DỊCH THƯƠNG MẠI TỒN CẦU • Hiện đồng nhân dân tệ sử dụng rộng rãi, nhiên London CNY giao dịch OTC chưa phải đồng tiền tự chuyển đổi Nguồn: http://www.lchclearnet.com/assetclasses/foreign-exchange/products PHẦN III: ĐỒNG NDT TRONG GIAO DỊCH THƯƠNG MẠI TOÀN CẦU Nguồn: http://www.boerse-frankfurt.de/en/currencies/eur+cny+euro+chinesischer Tại Đức, đồng nhân dân tệ chưa có thơng tin giao dịch sàn mà chủ yếu giao dịch OTC PHẦN III: ĐỒNG NDT TRONG GIAO DỊCH THƯƠNG MẠI TOÀN CẦU • Theo nghiên cứu vào 7/2014 Viện Tài quốc tế (IIF), đồng NDT chiếm tỷ trọng ngày lớn giao dịch tài tồn cầu (2013, lượng sử dụng NDT tăng gấp hai lần; tỷ trọng sử dụng toán quốc tế tăng lên mức 1,4%) • Hiện có 50 NHTW giới tham gia đầu tư vào đồng nhân dân tệ ( NHTW Pháp, NHTW Thụy Sỹ…) • 20/7/2014, Báo cáo quốc tế hóa đồng NDT khẳng định số quốc tế hóa NDT tăng trưởng cao năm 2013 (cuối 3013 đạt 1,69%, tăng 84% so với mức 0,92% hồi đầu năm) => Khả đồng NDT trở thành đồng tiền quốc tế lớn thứ ba vòng - năm tới PHẦN III: ĐỒNG NDT TRONG GIAO DỊCH THƯƠNG MẠI TỒN CẦU Quốc tế hóa nhân dân tệ: đường dài •2009, Trung Quốc thí điểm toán NDT thương mại qua biên giới, đẩy nhanh tốc độ quốc tế hóa nhân dân tệ •Tuy nhiên khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày nhân dân tệ thị trường ngoại hối toàn cầu khoảng 2,2% •Ngồi ra, nhân dân tệ chiếm tỷ lệ nhỏ dự trữ ngoại hối toàn cầu XIN CHÂN THÀNH CẢM ƠN! ...NỘI DUNG: Giới thiệu thị trường ngoại hối London Cách thức tổ chức sản phẩm giao dịch Đồng NDT giao dịch thương mại toàn cầu PHẦN I: GIỚI THIỆU VỀ THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI LONDON Lịch sử sàn giao... giới PHẦN I: GIỚI THIỆU VỀ THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI LONDON Lịch sử sàn giao dịch EURONEXT • Euronext có trụ sở Paris chi nhánh Bỉ, Pháp, Hà Lan, Bồ Đào Nha Anh • Là thị trường giao dịch cổ phiếu,... VỀ THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI LONDON Sàn giao dịch xuyên lục địa ICE Doanh thu ròng ICE năm 2013 3.1 tỷ la, nguồn thu từ cung cấp dịch vụ liên quan tới phái sinh chiếm 55% PHẦN I: GIỚI THIỆU VỀ THỊ TRƯỜNG