ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG TIỂU LUẬN THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NGOẠI HỐI TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHICAGO( CME Group) MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU Ngày nay, hội nhập, tồn cấu hóa diễn nhanh, kinh tế nói chung thị trường tài nói chung ngày phát triển công cụ lưu thông ngoại hối giao dịch chúng thị trường ngày lớn mạnh đa dạng Tuy với nước phát triển, khái niệm ngoại hối hay giao dịch ngoại hối thị trường mẻ, chưa phổ biến đa số nước phát triển, có kinh tế lớn mạnh khái niệm quen thuộc, có lịch sử hình thành, phát triển lâu đời đóng vai trò quan trọng Thị trường giao dịch ngoại hối thị trường tài lớn giới, với số lượng giao dịch với số lượng tiền giao dịch ngày lên đến gần nghìn tỷ USD Chính vậy, việc hiểu rõ ràng chế, hoạt động cách giao dịch thị trường ngoại hối sở giao dịch điều vô cấp thiết quốc gia đà phát triển kinh tế để tận dụng cách hiệu lúc giảm thiểu rủi ro xảy Ngoài ra, nhắc tới hợp giao dịch ngoại hối, không nhắc đến sở giao dịch Chicago Chicago Mercantile Exchange (CME), sở giao dịch công cụ phái sinh giới CME Group kết hợp lịch sử đột phá hoạt động kinh doanh ngoại hối hợp đồng tương lai quyền chọn Ngày nay, CME trở thành sở giao dịch công cụ phái sinh lớn mạnh đa dạng giới Nhận thấy tính cấp thiết, tầm quan thị trường giao dịch ngoại hối, vị trí quan trọng sở giao dịch CME kinh tế tồn cầu, nhóm chúng em định chọn đề tài: “THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NGOẠI HỐI TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHICAGO( CME Group)” Đề tài nhóm chúng em bao gồm chương: Chương I : Khái quát Sở giao dịch hàng hóa Chicago ( CME Group) Chương II: Thực trạng hoạt động giao dich SGC CME Group Chúng em chân thành cảm ơn hướng dẫn Ts.Mai Thu Hiền mong nhận nhận xét để hồn thành tiểu luận cách hoàn chỉnh nhất! I KHÁI QUÁT VỀ SỞ GIAO DỊCH HÀNG HĨA CHICAGO (CME GROUP) Lịch sử hình thành phát triển Chicago Board of Trade (CBOT) thị trường bán hợp đồng kỳ hạn giới thành lập vào năm 1848 Đến năm 1865, hợp đồng tương lai thức CBOT tiêu chuẩn hóa, khởi nguồn từ việc giao dịch 3000 tạ ngô thị trường kỳ hạn CBOT vào năm bắt đầu yêu cầu người mua người bán thị trường ngũ cốc thực bảo lãnh thực hợp đồng trả khoản "ký quỹ", dẫn đến khái niệm hóa phát triển phòng tốn bù trừ hợp đồng tương lai vào năm 1925 CBOT tiếp tục có bước đột phá lĩnh vực hợp đồng tương lai vào năm 1975, họ tung hợp đồng tương lai lãi suất đầu tiên, cung cấp hợp đồng dựa Hiệp Hội Thế Chấp Chính phủ Vào năm 1898, sở giao dịch hình thành trở thành đối thủ đáng gờm cho CBOT có tên gọi Chicago Butter and Egg Board, lấy tên Chicago Mercantile Exchange (CME) vào năm 1919 Để đối chọi lại với đối thủ cạnh tranh lớn mạnh với vị cao CBOT, CME theo chiến lược tung sản phẩm tiên tiến từ bắt đầu Vào năm 1919, CME cho đời trung tâm toán bù trừ CME nhằm bảo đảm tất giao dịch thực sàn CME Vào năm 1961, CME đưa hợp đồng tương lai mặt hàng thịt đông lạnh lưu trữ, bao gồm thịt heo đông lạnh Vào năm 1972, CME tung hợp đồng tương lai tài bảy loại ngoại tệ Trong năm 1980, CME khơng đưa hợp đồng tương lai tốn tiền mặt với hợp tương lai đô la Châu Âu, mà tung hợp đồng tương lai số chứng khốn thành cơng đầu tiên, số S & P 500 – số mà tiếp tục điểm chuẩn cho thị trường chứng khốn ngày Sự khái niệm hóa khởi đầu giao dịch điện tử CME diễn với phát triển tảng giao dịch điện tử Globex CME Giao dịch điện tử CME Globex vào năm 1992 đánh dấu trình chuyển đổi diễn từ sàn giao dịch dựa giao dịch điện tử Sau đó, vào năm 2002, CME trở thành sàn giao dịch công khai đầu tiên, cổ phiếu CME niêm yết Sở Giao dịch Chứng khoán New York CBOT niêm yết vào năm 2005 Mặc dù hai cơng ty có ý tưởng hợp năm trước đến năm 2007 năm đánh dấu hai cường quốc phái cho sáp nhập hồnh tráng sinh.Hai cơng ty hợp tên CME Groupvào ngày 09 tháng Trong năm 2010, khối lượng giao dịch CME đạt tỷ hợp đồng, trị giá 9,9 nghìn tỷ USD, với 83% giao dịch thực điện tử Với lịch sử tập hợp cải tiến đổi mới, bao gồm đời hoạt động kinh doanh hợp đồng tương lai, CME Group chịu trách nhiệm cho phát triển quan trọng mà xây dựng nên ngành công nghiệp hợp đồng tương lai Và ngày nay, CME trở thành sàn giao dịch sản phẩm phái sinh lớn giới Đặc điểm 2.1 Quy mô hoạt động CME group sở hữu hàng loạt thị trường giao dịch hợp đồng phái sinh lớn giới nhằm cung cấp phạm vi rộng sản phẩm tiêu chuẩn toàn cầu tất loại tài sản lớn The Chicago Mercantile • The Chicago Board of Trade Exchange (CME) (CBOT) • New York Mercantile • Commdity exchange Exchange (NYMEX) (COMEX) • The Kansas City Board of • S&P Dow Jones Indexes(DJI) Trade (KCBOT) (24,4% ownership) Văn phòng làm việc CME group có khả phân phối tồn cầu thơng qua trung tâm kinh • a doanh với mạng lưới quốc tế cung cấp hội nhằm phục vụ cho loạt khách hàng toàn giới CME group truy cập tới 150 quốc gia, liên kết qua 10 trung tâm toàn cầu có mối quan hệ với 12 đối tác giao dịch CME group có trụ sở Chicago, bang Illinoise, Mĩ có 15 văn phòng hoạt động Châu Mỹ , Châu Âu Châu Á b Các số tài c Đơn vị: triệu USD 2011 2012 2013 Tổng doanh thu $3,280.6 $2,914.6 $2,936.3 Lợi nhuận từ kinh doanh $2,021.1 $ 1,692.0 $ 1,637.0 Lợi nhuận ròng $1,812.3 $ 896.300 $ 976.800 Tổng tài sản $40,758.7 $ 38,863.2 $ 54,277.8 Vốn cổ đông $21,552 $21,424.9 $21,160.5 Danh mục sản phẩm dịch vụ CME group cung cấp cho khách hàng loại hình giao dịch phái sinh đa dạng: loại hợp đồng giao dịch kì hạn ( futures), quyền chọn ( option) hay hoán đổi (swap) dựa : - Sản phẩm nông nghiệp ( agricultural products) : CME group tự hào có phạm vi rộng hợp đồng giao dịch kì hạn quyền chọn nơng nghiệp ( AGS) có sẵn trao đổi Mỹ Hợp đồng nông nghiệp bao gồm loại ngũ cốc hạt có dầu ngô , đậu nành dầu đậu nành - sản phẩm khác bao gồm vật nuôi, sữa, gỗ, cà phê Nguồn lượng ( energy products): thị trường lượng chất lỏng - rộng lớn gồm sản phẩm : dầu mỏ , khí gas, enthanol,than đá, điện Sản phẩm lãi suất ( interest rate products): CME Group đo toàn đường cong lãi suất đồng USD Mỹ Lãi suất tiêu chuẩn sau rộng rãi nhất: Eurodollars, Mỹ Chứng khoán Kho bạc, 30-ngày Fed Funds, lãi suất Swaps.CME group cung cấp cho khách hàng toàn giới với - an toàn, phương tiện hiệu để quản lý rủi ro lãi suất Điều kiện thời tiết ( weather products): thời tiết thường có tác động đáng kể kinh doanh - chiếm 5.3tỷ $ $ 16 triệu tỷ $ GDP Mỹ Nhiệt độ dựa số tương lai tùy chọn CME Group cung cấp - công cụ để giúp khách hàng quản lý rủi ro liên quan đến thời tiết Kim loại quý giá(metals products): vàng , bạc kim , bạc hay kim loại - dùng công nghiệp đồng , cuộn thép Chỉ số bất động sản(Real Estate Products): thuộc phân khúc nhà phân khúc thương mại Ví dụ : S&P/Case-Shiller Home Price - Index,S&P/Case-Shiller 10-City Composite Home Price Index Options on futures: CME group cung cấp 56 loại hợp đồng giao dịch ngoại tệ 31 loại hợp đồng giao dịch quyền chọn khác dựa đồng tiền 19 quốc gia OTC: CME group cung cấp dịch vụ toán cho giao dịch phái sinh phạm vi toàn cầu CME group tập trung vào việc tìm hiểu mục tiêu cá nhân khách hàng cung cấp giải pháp toàn cầu kết nối chúng với thị trường CME group thay đổi cách thức tham gia thị trường đánh giá lựa chọn OTC Clearing họ, CME group không tập trung vào thị trường cổ phiếu, mà tập trung vào việc cung cấp giải pháp để đáp ứng nhu cầu toàn cầu khách hàng.Các giao dịch phái sinh bao gồm : - Hợp đồng giao dịch kì hạn ( forward) dựa lãi suất , khống sản, nơng - phẩm Hiện , FX NDFs & CSFs cung cấp26 Cash-Settled Forwards Hợp đồng giao dịch hốn đổi (swap) rủi ro tín dụng (credit defaut risk) hay d - lãi suất Hiện tại, FX NDFs & CSFs cung cấp 12 Non-Deliverable Swaps Thành tựu Một số thành tựu CME group đạt năm gần đây: 2010 - Trung tâm huy toàn cầu CME Group mở Các sở 35.000 foot vuông, nằm CME Group trụ sở, mang đến cho Trung tâm Kiểm sốt Globex, hoạt động Cơng nghệ tất đội hỗ trợ quan trọng khác - không gian 2011 - CME Group tiếp tục làm cho tiến toàn cầu cách mở văn - phòng tồn cầu lần thứ 10 Seoul, Hàn Quốc 2011 - CME Group mắt dịch vụ toán bù trừ châu Âu qua CME - Clearing Châu Âu 2012 - CME Group Co-Location Services, bao gồm dịch vụ lưu trữ, kết nối hỗ trợ, thành công mắt trung tâm liệu nó, cho phép kết - nối độ trễ thấp cho tất sản phẩm CME Group Globex 2012 - KCBT trở thành phần CME Group, đưa KCBT sản phẩm lúa mì mùa đơng đỏ cứng với sản phẩm lúa mì - mùa đơng màu đỏ mềm mại CBOT sâu chất lỏng 2013 - KCBT mì xóa CME Clearing 2015 – CME group Global Capital trao danh hiệu “Giao dịch phái sinh năm” “Derivatives Clearing House” năm 2.2 Thành viên tham gia Các loại thành viên ( types of membership) Tìm mô tả điều kiện yêu cầu cho thành viên cung cấp CME, CBOT, NYMEX COMEX Trở thành thành viên ( becoming a member) Tìm hiểu làm để apply cho loại thành viên tìm thấy hình thức cần thiết để có ứng dụng thành viên Giá thành viên Các hình thức thành viên (membership pricing) (membership forms) Giá thành viên xác định thơng • Thành viên tham gia với tư cách qua trình đấu giá cá nhân ( individual memberships) • Thành viên tham gia với tư cách quan hay đồn thể( corporate memberships) • Thành viên tham gia với tư cách đoàn thể- quan điện tử ( electronic corporate memberships) • Thành viên tham gia với tư cách trung tâm toán bù trừ ( clearing memberships) Thành viên tham gia sàn giao dịch CME, CBOT, NYMEX/COMEX sở hữu tài khoản thành viên hoạt động độc lập , chuyên biệt không liên hệ sàn giao dịch Mỗi sàn giao dịch cung cấp sản phẩm chuyên biệt mức phí khác CME, CBOT, NYMEX/COMEX , sàn đặt quy định tiêu chuẩn cụ thể khác , dành cho cấp thành viên Nhưng sàn giống việc chia nhóm hình thức thành viên a Cá nhân ( individual memberships) Có nhiều cấp độ thành viên cá nhân khác cấp độ xác định quyền lợi giao dịch sản phẩm tài Trong CME , thành viên có cấp độ : • CME membership (B1): quyền giao dịch loạt hợp đồng niêm yết sàn CME (4) Thông tin giao dịch báo cáo cho cơng ty tốn bù trừ (5a) (5b) Các cơng ty môi giới hoa hồng báo mức giá chấp nhận cho nhà môi giới người mua người bán (6a) (6b) Các nhà môi giới người mua người bán báo mức giá chấp nhận cho người mua người bán (7a) (7b) Người mua người bán đặt cọc tiền cho nhà môi giới họ (8a) (8b) Các nhà môi giới người mua người bán đặt cọc tiền ký quỹ cho cơng ty tốn bù trừ (9a) (9b) Các cơng ty tốn thành viên đặt cọc tiền ký quỹ cho cơng ty tốn bù trừ 2.2 Giao dịch sàn (Trading Floor) a Các đối tượng sàn Tất nhà giao dịch sàn nhà đầu cá nhân kinh doanh cho lợi nhuận riêng họ, nhà môi giới sàn hoạt động thành viên CME Sàn giao dịch gồm: tầng dưới, tầng, ngăn cách với dãy bàn làm việc Đây nơi tiếp nhận lệnh đưa đến công ty môi giới từ khách hàng Trên sàn giao dịch, tất đối tượng sàn giao dịch CME phân biệt khác biệt màu áo áo vàng (Thư ký sàn – Runner), áo xanh (Thư ký xử lý lệnh – Out-trade clerk), áo đỏ (Nhà môi giới sàn – Floor Broker)… b Tín hiệu tay (Hands signal) Hands signal – loại ngôn ngữ dấu hiệu tay giao dịch tương lai – hệ thống giao tiếp nhằm truyền tải thông tin cách nhanh chóng để thực giao dịch Các dấu hiệu cho nhà môi giới sàn, thư ký biết giá, số lượng, tháng đáo hạn Kinh doanh Eurodollar bao gồm hệ thống Handsignals truyền đạt chu kỳ đáo hạn Eurodollar giao dịch theo gói 12 tháng, gồm quý với tháng đáo hạn 3, 6, 9, 12 Mỗi gói 12 tháng ký hiệu màu định Ví dụ, loại hợp đồng, năm, gọi “màu trắng”, sau tới “màu đỏ” (hợp đồng từ đến năm), “màu xanh cây” (hợp đồng từ đến năm), màu năm từ năm đến 10 tương ứng xanh da trời, vàng, đỏ tía, cam, hồng, bạc màu đồng) Tín hiệu thị trường bao gồm: Hoàn tất; hoạt động; lệnh dừng hủy bỏ 2.3 Giao dịch hệ thống điện tử (Electronic trading) a Các thời điểm thị trường (Market States) Trạng thái Miêu tả Giá định Bắt đầu yêu cầu thông tin liên lạc Không hủy bỏ, sửa đổi, (Price Indication) nhập lệnh cho phép Trước mở cửa Giai đoạn sớm mở cửa thị trường Nhập lệnh, sửa đổi (Pre-Open) hủy bỏ phép Không khớp lệnh Thời gian đặt lệnh Kết thúc giai đoạn trước mở cửa Nhập lệnh cho (No Cancel) phép Sửa đổi hủy bỏ không phép Bắt đầu phiên giao dịch Bắt đầu kỳ giao dịch giai đoạn liên tục, nơi đơn đặt hàng (Ready to trade/Start of trước mở giải theo Giá mở cửa (IOP) xác định Session) Bắt đầu khớp lệnh Tạm dừng Bắt đầu gián đoạn giao dịch liên tục cho nhiều (Pause) công cụ Tạm dừng thương mại Ngưng giao dịch liên tục khoảng thời gian mà (Trading Halt) hủy bỏ lệnh, khớp lệnh khơng phép Đóng cửa Kết thúc thông tin liên lạc Nhập lệnh, sửa đổi hủy bỏ khơng (Closed) phép Bảo trì Khoảng thời gian bảo trì, 16:15 đến 16:45 từ thứ hai (Maintenance Period) đến thứ năm theo Chicago b Kết nối với thị trường Để kết nối với CME Globex Platform cần có chương trình phần mềm kết nối (Front-end) hệ thống mạng kết nối Trước tiên, nhà đầu tư có tài khoản giao dịch hợp đồng tương lai Nếu khơng cần phải nhờ đến nhà môi giới để mở Sau nhà mơi giới cung cấp phần mềm giao dịch (Front-end) hệ thống mạng để kết nối * Phần mềm giao dịch, CME có lựa chọn: - Sử dụng phần mềm bên thứ cung cấp, nhà mơi giới (Brokers), cơng ty kinh doanh thị trường tương lai (FCM) trung tâm liệu (Data center) - Sử dụng phần mềm cấp phép công ty chuyên cung cấp phần mềm độc lập (ISVs) - Sử dụng công cụ CME group cung cấp phần mềm EOS (chuyên hợp đồng quyền chọn), trang web tích hợp phần mềm Front-end - Tự phát triển phần mềm Front-end cho riêng mình, kèm theo trợ giúp CME Group * Hệ thống kết nối, có lựa chọn: - Kết nối trực tiếp (Direct connectivity): hình thức kết nối mà lệnh giao dịch đến trực tiếp với thị trường - Kết nối gián tiếp (Indirect connectivity): hình thức kết nối mà lệnh giao dịch không đến thẳng thị trường mà qua trung gian thứ 3, nhà mơi giới (Brokers), công ty kinh doanh thị trường tương lai (FCM) Hoạt động kinh doanh Sở giao dịch CME Group năm 2014 Xét tổng thể năm 2014 năm hoạt động hiệu thành cơng CME Group trung bình ghi nhận 13.7 triệu hợp đồng ngày, ngày 15/12/2014 ghi nhận số kỉ lục 39.6 triệu hợp đồng giao dịch Số lượng hợp đồng tương lai chưa tất toán (open interest) tăng lên 109 triệu hợp đồng quý năm 2014 CME Group thu doanh thu lên tới 3112.5 triệu USD, với lợi nhuận ròng đạt 1127.1 triệu USD giúp khách hàng nhiều thị trường nơng nghiệp, lượng tài phòng vệ rủi ro gặp phải, phá vỡ nhiều kỉ lục mang lại cổ tức 1.3 tỷ USD cho cổ đơng CME Group phát triển nhiều sản phẩm dựa dầu mỏ, than đá, khí tự nhiên, vàng ,vv… Mặc dù nên kinh tế không khả quan năm 2014, CME Group tăng khối lượng lãi suất lên tới 20% năm 40% quý Tổng số hợp đồng giao dịch năm 2014 lên tới 3.5 tỷ hợp đồng, tạo 1.3 tỷ USD tiền mặt Hơn nữa, hoạt động mở rộng thị trường CME Group sang khu vực bên thị trường Châu Âu hay thị trường Châu Á đem lại lợi nhuận đáng kể mà trung bình có khoảng 2.8 triệu hợp đồng ngày thị trường USA, tăng 28% tổng giao dịch bên US 3.1 Doanh thu Bảng: Doanh thu CME Group năm 2014 đơn vị: triệu USD S T T Chỉ tiêu 2014 2013 Thay đổi theo năm Tương Tuyệt đối đối Phí toán giao dịch 2,616.3 2,460.4 155.09 6% Các dịch vụ thông tin số liệu thị trường 356.3 315.4 40.90 13 Phí truy cập phí truyền thông 82.7 83.2 -0.50 (1) Doanh thu khác 57.2 77.3 -20.10 (26) Tổng doanh thu 3,112.5 2,936.3 176.20 a Phí tốn giao dịch Bảng sau thể số lượng hợp đồng, doanh thu tỉ lệ bình quân hợp đồng CME Group Thay đổi năm STT Chỉ tiêu 2014 2013 Tuyệt đối Tương đối Tổng số lượng hợp đồng (triệu đơn vị) 3,443.1 3,161.5 281.60 9% Phí tốn phí giao dịch (triệu dollars) 2,556.7 2,427.6 129.10 Tỉ lệ bình quân hợp đồng 0.743 0.768 -0.03 (3) Ước tính lượng tăng (hoặc giảm) phí giao dịch phí tốn bù trừ dựa biến động tổng số lượng hợp đồng tỉ lệ trung bình hợp đồng năm 2014 so sánh với 2013 2013 so sánh với 2012 bảng sau: (Đơn vị: triệu) Thay đổi theo năm 2014-2013 2013-2012 Lượng tăng thay đổi tổng số hợp đồng $209.1 $ 208.4 Lượng giảm thay đổi tỉ lệ trung bình hợp đồng (80.0) (146.4) Tăng trưởng thực phí tốn bù trừ giao dịch 129.1 $ 62.0 Tỷ lệ trung bình hợp đồng bị ảnh hưởng cấu tỉ lệ CME, bao gồm khuyến khích dựa số lượng; sản phẩm phối hợp; địa điểm kinh doanh, tỷ lệ phần trăm số lượng hợp đồng thực khách hàng thành viên so với khách hàng thành viên Do mối tương quan tỷ lệ trung bình hợp đồng tổng số lượng hợp đồng, thay đổi phí tốn bù trừ chi phí giao dịch liên quan đến yếu tố gần Phí tốn bù trừ giao dịch trình bày báo cáo kết kinh doanh hợp bao gồm khoản thu từ hợp đồng hoán đổi lãi suất toán CME hợp đồng hốn đổi tín dụng mặc định CME Trong năm 2014, 2013 2012, phí tốn bù trừ giao dịch tạo từ hợp đồng 59.5 triệu USD, 32.3 triệu USD 6,1 triệu USD, tương ứng Việc tăng doanh thu phần lớn gia tăng số lượng hợp đồng hoán đổi lãi suất, xuất phát từ thị toán bù trừ qua quầy yêu cầu phải thực vào năm 2013 cải cách từ Wall Street DoddFrank Đạo luật Bảo vệ người tiêu dùng b Số lượng hợp đồng Bảng sau thể số lượng hợp đồng trung bình hàng ngày năm 2014 Số lượng hợp đồng bị ảnh hưởng yếu tố trị, kinh tế, cạnh tranh thị trường Số lượng trung bình hàng ngày theo sản phẩm Lãi suất 7,009 Vốn cổ phần 2,764 Trao đổi ngoại hối 803 Hàng hóa nơng nghiệp 1,120 Năng lượng 1,630 Kim loại 337 Tổng số lượng bình quân hàng ngày 13,663 Số lượng trung bình hàng ngày theo địa điểm Giao dịch điện tử 11,805 Đấu giá công khai 1,176 Thương lượng riêng 682 Tổng số lượng bình quân hàng ngày 13,6 Bảng sau thể số lượng hợp đồng bình quân hàng ngày sản phẩm chủ đạo lãi suất.Hợp đồng Eurodollar Front gồm hợp đồng đáo hạn vòng năm Hợp đồng Eurodollar Back 32 gồm hợp đồng đáo hạn vòng đến 10 năm Hợp đồng Quyền chọn Hợp đồng Tương lai Eurodollar Front Futures 1,580 Back 32 Futures 1,052 Options 860 Hợp đồng Quyền chọn Hợp đồng Tương lai U.S Treasury 10 năm 1,704 năm 884 Trái phiếu kho bạc 426 năm 295 Nhìn chung, số lượng hợp đồng lãi suất tăng năm 2014 so với năm 2013 lượng hợp đồng U.S Treasury hợp đồng quyền chọn, hợp đồng tương lai Eurodollar tăng, đặc biệt hợp đồng ngắn hạn Sự tăng trưởng kết biến động tăng kì vọng hành động tương lai gần FED Thêm vào đó, gia tăng số lượng hợp đồng quyền chọn Eurodollar nỗ lực bán hàng Mặc dù số lượng hợp đồng lãi suất nhìn chung có xu hướng tăng, lượng hợp đồng tín phiếu kho bạc năm 2014 giảm so với năm 2013 Số lượng hợp đồng U.S Treasury cao nửa đầu năm 2013 biến động mạnh giai đoạn ngắn tạo hoạt động FED gói nới lỏng định lượng Các sản phẩm chứng khoán vốn Bảng sau cho thấy số lượng hợp đồng bình quân hàng ngày sản phẩm chủ đạo vốn năm 2014 2014 2013 Thay đổi theo năm Tuyệt đối Tương đối Hợp đồng quyền chọn Hợp đồng tương lai 2,146 E-mini S&P 500 2,119 27 1% Hợp đồng quyền chọn Hợp đồng tương lai 312 E-mini NASDAQ 100 239 73 30 (đơn vị: nghìn) Số lượng hợp đồng chứng khốn vốn nhìn chung tăng kiện trị Nga Ukraina khu vực Trung Đơng dẫn đến thời kì biến động cao, theo tính tốn Q năm 2014 CBOE Volatility Index Số lượng hợp đồng tăng cho biến động tăng dần thị trường nửa sau năm 2014 không chắn lãi suất yếu tố trị số nơi Số lượng hợp đồng E-mini NASDAQ 100 tăng người tham gia thị trường chuyến hướng tập trung sang số NASDAQ 100, số có biến động cao chút so với S&P 500 năm Các sản phẩm ngoại hối Bảng sau cho thấy số lượng hợp đồng bình quân hàng ngày sản phẩm chủ đạo giao dịch ngoại hối Thay đổi theo năm (đơn vị: nghìn) 2014 2013 Tuyệt đối Tương đối EUR 237 269 (32) (12)% JPY 164 184 (20) (11) % GBP 111 123 (12) (10) % AUD 96 111 (15) (13) % CAD 65 74 (9) (11) % So với năm 2013, nhìn chung số lượng hợp đồng ngoại hối năm 2014 giảm biến động tỉ giá hối đoái đồng tiền mạnh giảm Kì vọng thay đổi lãi suất nước châu Âu Nhật Bản dẫn đến giảm biến động tỉ giá hối đoái khu vực này.Thêm vào đó, tin đồn khả số người tham gia thị trường ngoại hối sàn giao dịch khác cấu kết với có tác động xấu đến việc giao dịch sản phẩm ngoại hối toàn cầu vào năm 2014.Tuy nhiên, đến nửa cuối năm 2014, số lượng hợp đồng phục hồi khơng chắn kinh tế tồn cầu rủi ro trị Các sản phẩm nông sản Bảng sau cho thấy số lượng hợp đồng bình quân hàng ngày sản phẩm chủ đạo nơng sản (đơn vị: nghìn) 2014 2013 Thay đổi theo năm Tuyệt đối Tương đối Ngô 355 343 12 4% Đậu nành 263 243 20 Lúa mì 152 139 13 Dầu đậu nành 101 100 1 Số lượng hợp đồng hàng hóa nơng sản tăng năm 2014 so với năm 2013 số lượng hợp đồng lúa mì tăng, nhiều khả mối lo ngại tình hình Nga Ukraina Sự gia tăng sản xuất lớn ngô đậu nành năm 2014 thúc đẩy phòng vệ nhiều cho mặt hàng này, điều làm tăng lượng hợp đồng mặt hàng Các sản phẩm lượng Bảng sau cho thấy số lượng hợp đồng bình quân hàng ngày sản phẩm chủ đạo lượng (đơn vị: nghìn) 2014 2013 Dầu thô 811 Gas tự nhiên Các sản phẩm qua tinh lọc Thay đổi theo năm Tuyệt đối Tương đối 785 26 3% 457 522 (65) (13)% 294 294 0% So với năm 2013, tổng số lượng hợp đồng lượng năm 2014 giảm nhẹ, số lượng hợp đồng gas tự nhiên giảm, nhiều khả mức giá chung thấp gia tăng sản phẩm lượng Mỹ Só lượng hợp đồng dầu thô năm 2014 tăng, đặc biệt Quý 4, thay đổi cung cầu, dẫn đến biến động lớn thị trường dầu Các sản phẩm kim loại Bảng sau cho thấy số lượng hợp đồng bình quân hàng ngày sản phẩm chủ đạo kim loại (đơn vị: nghìn) 2014 2013 Vàng 196 Bạc 62 Thay đổi theo năm Tuyệt đối Tương đối 232 (36) (16)% 66 (4) (5) Đồng 58 68 (10) (15) So với năm 2013, tổng số lượng hợp đồng kim loại năm 2014 giảm, biến động giá thấp Giá ổn định đồng USD mạnh kì vọng lãi suất USD tăng Bên cạnh đó, nhu cầu vàng giảm, mức tăng trưởng kinh tế chậm lại Ấn Độ Trung Quốc, nước tiêu thụ vàng lớn Tỉ lệ bình quân hợp đồng Tỉ lệ bình quân hợp đồng năm 2014 giảm so với năm 2013 thay đổi kết hợp tương đối số lượng sản phẩm Số lượng sản phẩm lãi suất, so với tổng số tăng điểm phần tram 2014, dòng sản phẩm khác giảm.Các hợp đồng lãi suất có tỉ lệ bình qn hợp đồng thấp sản phẩm khác Bên cạnh đó, gia tăng chiết khấu khuyến khích cho hợp đồng lượng dẫn đến giảm tỉ lệ bình quân hợp đồng Sự giảm sút tỉ lệ bình quân hợp đồng năm 2014 so với năm 2013 thay đổi kết hợp tương đối số lượng sản phẩm Năm 2013, số lượng sản phẩm lãi suất, so với tổng số tăng điểm phần trăm, số lượng sản phẩm nông sản giảm điểm phần tram, sản phẩm chứng khoán vốn lượng giảm điểm phần trăm so với 2012 Thêm vào đó, giảm sút gia tăng chiết khấu khuyến khích cho hợp đồng lượng c Lợi nhuận khác CME Group thu lợi nhuận từ dịch vụ cung cấp thông tin liệu thị trường, chi phí truy cập liên lạc hay từ hoạt động khác Năm 2014, CME Group thu 1,9 triệu USD từ thỏa thuận công nghệ với BM&FBOVESPA S.A Hơn nữa, việc bán lại toàn nhà NYMEX quý năm 2013 tạo them doanh thu ghi nhận vào năm 2014 3.2 Chi phí Bảng: Chi phí CME Group năm 2014 Đơn vị :TriệuUSD ST T Chỉ tiêu Năm 2014 Năm 2013 +/- so với năm trước Tuyệt Tương đối đối 6% 33.20 Chế độ trả lương phúc lợi 552.1 518.9 Chi phí truyền thông 32.0 35.3 (3.30) (9) 58.2 53.6 4.60 129.0 130.3 (1.30) (1) Dịch vụ hỗ trợ cơng Chi phí chun mơn dịch vụ ngồi Khâu hao tài sản cố định 100.6 103.0 (2.40) (2) Khấu hao khấu trừ 132.6 135.1 (2.50) (2) 96.8 78.3 18.50 24 114.2 97.9 16.30 17 Chi phí hoạt động xây dựng Chi phí cấp giấy phép thỏa thuận Chi phí khác 128.6 146.9 (18.30) (12) 10 Tổng chi phí $1,344.1 $1,299.3 44.80 Nguồn: Báo cáo tài CME Group năm 2014 Chi phí hoạt động năm 2014 tăng 44,8 triệu USD so với năm 2013 Điều chế độ trả lương phúc lợi tăng việc tăng số lượng nhân viên nhằm mở rộng thị trường CME Group cố gắng phát triển thêm nhiều sản phẩm dịch vụ Đồng thời, chi phí tăng lương trung bình chi phí y tế cho nhân viên tăng Việc MF Global phá sản ảnh hưởng đến hoạt động CME Group, gây ảnh hưởng tới chi phí khác sở giao dịch Hoạt động kinh doanh Sở giao dịch CME tháng đầu năm 2015 Đến tháng 6/2015, CME Group ghi nhận 1768,5 triệu hợp đồng , 139,3 triệu hợp đồng (tăng 9%) so với kì năm ngối Số lượng hợp đồng trung bình ghi nhận ngày đạt 14 triệu hợp đồng CME Group thu doanh thu lên tới 1662,7 triệu USD, tăng 153.7 triệu USD ( 10%) so với cuối tháng năm 2014 với lợi nhuận ròng quý đầu năm 595.4 triệu USD Ngày 28/9/2015, CME Group nhận giải thưởng “Global Exchange of the Year” “Gloabal Clearing house of the Year” GlobalCapital Global Derivaritives Award 2015 KẾT LUẬN Thị trường giao dịch ngoại hối với lợi ích, tính mà mang lại khằng định vị trí ngày quan trọng mức độ phổ biến kinh tế nước nói riêng tồn giới nói chung Việc tìm hiểu rõ ràng, có hiểu biết sâu sắc giao dịch ngoại hối giúp nhà đầu tư, doanh nghiệp quốc gia có nhìn chiến lược để thu lợi nhuận kiểm soát tốt rủi ro thị trường tài CME group ngày khẳng định vị trí tiềm thị trường tài quốc tế lĩnh vực kinh doanh hợp đồng phái sinh giao dịch ngoại hối Cùng với nỗ lực thành tựu đạt được, CME group không nâng tầm thân mà đồng thời hỗ trợ đắc lực việc phát triển giao dịch phái sinh, giao dịch ngoại hối mang hình thức giao dịch trở nên phổ biến dễ dàng cho bên tham gia TÀI LIỆU THAM KHẢO - - Trang web thức CME Group www.cmegroup.com Báo cáo tài năm 2014 CME Group Báo cáo tài quý 1, quý 2, tháng đầu năm CME Group năm 2015 Sách Multinational Business Finance Arthur I Stonehill, David K Eiteman, and Michael H Moffett ... trường giao dịch ngoại hối, vị trí quan trọng sở giao dịch CME kinh tế tồn cầu, nhóm chúng em định chọn đề tài: “THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NGOẠI HỐI TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHICAGO( CME Group) ... Mercantile Exchange (CME) , sở giao dịch công cụ phái sinh giới CME Group kết hợp lịch sử đột phá hoạt động kinh doanh ngoại hối hợp đồng tương lai quyền chọn Ngày nay, CME trở thành sở giao dịch công cụ... khởi đầu giao dịch điện tử CME diễn với phát triển tảng giao dịch điện tử Globex CME Giao dịch điện tử CME Globex vào năm 1992 đánh dấu trình chuyển đổi diễn từ sàn giao dịch dựa giao dịch điện