Đang tải... (xem toàn văn)
Quan điểm và giải pháp nhằm điều hành chế độ tỷ giá hối đoái ở Việt Nam trong thời gian tới.
L I M U Vi s phát trin nh v bão ca nn kinh t th gii, các mi quan h kinh t trên mi lnh vc ca mt n c ngày càng c m rng ra các n c khác, do ó vn thanh toán, nh giá, so sánh, phân tích ánh giá v mt giá tr và hiu qu tr nên phc tp hn nhiu. n v thanh toán không ch là tin t trong n c mà còn phi s dng các loi ngoi t khác nhau liên quan n vic trao i tin ca n c khác. Hot ng chuyn i ng tin này thành ng tin khác trong qua trình quan h gia các n c vi nhau ã làm ny sinh phm trù t giá hi oái. T giá hi oái tác ng lên hot ng xut nhp khu và có nh h ng rt mnh ti nn kinh t. T giá hi oái còn là mt công c hu ích trong chính sách ca nhà n c t c các mc tiêu kinh t t ra. Tuy nhiên t giá hi oái là mt phm trù kinh t nhy cm và rt phc tp nên vic qun lý t giá là rt khó khn. Hin nay vi vic t giá hin nay bin ng mnh và khó l ng cho thy chính sách t giá ca Vit Nam hin nay cha hp lý, công tác qun lý t giá yu kém. tìm ra chính sách t giá hi oái hp lý, linh hot và nâng cao nng lc qun lý t giá ca c quan nhà n c nên em la chn tìm hiu v “Thc trng i u hành t giá hi oái Vi t Nam ”. C cu án gm 3 ch ng: 1 Ch ng I: C s lý lun v t giá và chính sách t giá. Ch ng II: Thc trng chính sách i u hành t giá Vit Nam Ch ng III: Quan i m và gii pháp nhm i u hành ch t giá hi oái Vit Nam trong thi gian ti. CH N G I: C S LÝ LU N V T GIÁ VÀ CHÍNH SÁCH T GIÁ 1.1. Tng quan v t giá: 1.1.1. Khái nim t giá: Hu ht các n c trên th gii u có ng tin ca riêng mình nh M có ng ôla, Pháp có ng frng, Nht có ng yên, Trung quc có nhân dân t…. Trong quan h th ng mi quc t gia hai n c vi nhau, vic chuyn i t ng tin này sang ng tin khác là rt ph bin. vy c s âu quy i hai ng tin vi nhau? quy i hai ng tin ta dùng t giá hi oái gia hai ng tin. 2 Có nhiu quan nim v t giá nh: T giá là giá c ca mt ng tin c biu hin bng mt s l ng n v ca mt ng tin khác, t giá là s n v ni t trên mt n v ngoi t hay ng c li, t giá phn ánh mi quan h v mt giá tr gia các ng tin khác nhau. Hin nay trên th gii có hai ph ng pháp niêm yt t giá là ph ng pháp trc tip và ph ng pháp gián tip: - Ph ng pháp trc tip: là cách niêm yt mt s l ng c nh ngoi t c biu hin bng mt s l ng bin i ni t. n g yt giá là ngoi t, ng tin nh giá là ni t. - Ph ng pháp gián tip: là cách niêm yt mt s l ng c nh ni t c biu hin bng mt s l ng bin i ngoi t. n g tin yt giá là ni t, ng tin nh giá là ngoi t. a s các n c niêm yt t giá theo ph ng pháp trc tip, ch có nm ng tin c niêm yt gián tip là GBP, AUD, NZD, EUR, SDR trong ó USD là ng tin nh giá. 1.1.2. Phân lo i t giá: 1.1.2.1. Cn c vào ch qun lý ngoi hi,t giá hi oái gm: - T giá chính thc – Official Rate ( Vit Nam là t giá giao dch bình quân trên th tr ng ngoi t liên ngân hàng): Là t giá do NHTW công b, nó phn ánh chính thc v giá tr i ngoi ca ng ni t.D a vào t giá này các ngân hàng 3 th ng mi và các t chc tín dng s n nh t giá mua bán ngoi t giao ngay,có k hn,hoán i. -T giá kinh doanh-là t giá dung mua bán ngoi t.T giá này do ngân hàng th ng mi hay t chc tín dng a ra.C s xác nh t giá này là t giá chính thc do ngân hàng trung ng công b xem xét n các yu t liên quan trc tip n kinh doanh nh: quan h cung cu ngoi t,t sut li nhun,tâm lý ca ng i giao dch i vi ngoi t cn mua hoc bán. T giá kinh doanh bao gm t giá mua,t giá bán: - T giá ch en – Black Market Rate: Là t giá c hình thành bên ngoài h thng ngân hàng, do quan h cung cu trên th tr ng ch en quyt nh. - T giá mua vào – Bid Rate: Là t giá mà ti ó ngân hàng yt giá sn sàng mua vào ng tin yt giá. - T giá bán ra – Ask (or Offer) Rate: Là t giá mà ti ó ngân hàng yt giá sn sàng bán ra ng tin yt giá. 1.1.2.2. Cn c vào tiêu thc thi i m thanh toán - T giá giao nhn ngay – Spot Rate: Là t giá c tho thun hôm nay, nhng vic thanh toán xy ra trong vòng hai ngày làm vic tip theo.Loi t giá này do t chc tín dng yt giá ti thi i m giao dch hoc do hai bên tha thun nhng phi m bào trng biu do ngân hàng nhà n c quy nh. 4 - T giá giao nhn có k hn – Forward Rate: Là t giá c tho thun ngày hôm nay, nhng vic thanh toán xy ra sau ó t ba ngày làm vic tr lên - T giá m ca – Opening Rate: Là t giá áp dng cho hp ng giao dch u tiên trong ngày. - T giá óng ca – Closing Rate: Là t giá áp dng cho hp ng giao dch cui cùng trong ngày. 1.1.2.3. Cn c vào tiêu thc giá tr ca t giá:T giá c chia thành t giá danh ngha và t giá thc. - T giá danh ngha song ph ng – Bilateral Nominal Exchange Rate: Là t giá ca mt ng tin c biu th thông qua ng tin khác mà cha cp n t ng quan sc mua hàng hoá gia chúng. - T giá thc song ph ng – Bilateral Real Exchange Rate: Là t giá c xác nh trên c s t giá danh ngha ã c i u chnh bi t l lm phát trong n c và n c ngoài. - T giá danh ngha a ph ng - Nominal Effective Exchange Rate – NEER: NEER phn ánh s thay i giá tr ca mt ng tin i vi tt c các ng tin còn li hay mt s các ng tin. - T giá thc a ph ng – Real Effective Exchange Rate – REER: REER cho bit t ng quan sc mua gia ni t vi các ng tin còn li. REER c xác nh trên c s t giá danh ngha a biên ã c i u chnh bi t l lm phát trong 5 n c và tt c các n c còn li. Vì vy nó phn ánh t ng quan sc mua gia ni t và tt c các ng tin còn li. 1.1.2.4. Cn c vào ph ng tin chuyn ngoi hi,t giá c phân thành hai loi: - T giá i n hi: Là t giá chuyn ngoi hi bng i n. - T giá th hi: Là t giá chuyn ngoi hi bng th (không ph bin) 1.1.2.5. Cn c vào ph ng thanh toán quc t,t giá c chia ra làm 5 loi: -T giá séc là t giá mua bán các loi séc ngoi t -T giá hi phiu tr tin ngay là t giá mua bán các loi hi phiu tr tin ngay bng ngoi t -T giá hi phiu có kì hn là t giá bán các loi hi phiu có k hn bng ngoi t - T giá chuyn khon – Transfer Rate: T giá chuyn khon áp dng cho các giao dch mua bán ngoi t là các khon tin gi ti ngân hàng. - T giá tin mt – Bank Note Rate: T giá tin mt áp dng cho ngoi t tin kim loi, tin giy, séc du lch và th tín dng. 1.1.3.Các nhân t nh h n g n s bi n n g c a t giá hi oái 1.1.3.1. Nhân t tác ng trong dài hn: 6 - Mc giá c t ng i: V lâu dài mt s tng lên mc giá ca mt n c (t ng i so vi mc giá n c ngoài) làm cho ng tin ca n c ó gim giá, trong khi mt s gim xung ca mc giá t ng i ca mt n c làm cho ng tin ca n c ó tng giá. - Thu quan và cô-ta: ây là hàng rào i vi hàng nhp khu và bo h hàng sn xut trong n c. i u này làm tng cu hàng ni và dn n vic tng giá ca ng ni t. Thu quan và cô ta v lâu dài làm cho ng tin ca mt n c tng giá. - Yu t tâm lý: Mt s a thích hàng ngoi ca mt n c làm tng cu hàng ngoi khin cho ng ni t n c ó gim giá. Cu i vi hàng xut khu ca mt n c tng lên v lâu dài làm cho ng tin ca n c ó tng giá còn cu v hàng nhp khu tng lên làm cho ng tin ca n c ó gim giá. Ngoài ra tình trng “ ôla hoá” cng tác ng ti t giá. Hin nay phn ln các n c ang phát trin u phi i mt vi tình trng “ ôla hoá” trong nn kinh t. ó là s mt nim tin vào ng ni t, ng i dân và các t chc kinh t gm gi ngoi t và ch tín nhim ng tin này trong thanh toán và trao i. Do vy cu ngoi t rt ln dn ti ngoi t tng giá, ni t gim giá - Nng sut lao ng: Nu nng sut lao ng ca mt n c cao hn các n c khác thì nhng nhà kinh doanh trong n c ó có th h giá hàng ni t ng i so vi hàng ngoi và vn thu c lãi. Kt qu là cu v hàng ni tng lên và ng ni t có xu h ng tng giá bi vì hàng ni s tip tc c bán tt vi mt giá tr cao 7 hn ca ng ni t. Ng c li nu nng sut lao ng ca n c ó kém hn các n c khác, thì hàng hoá n c ó tr thành t ng i t hn và ng tin ca nó có xu h ng gim giá. V lâu dài, do nng sut lao ng ca mt n c cao hn t ng i so vi các n c khác, nên ng tin ca n c ó tng giá. - Lm phát: Khi mt n c có lm phát, sc mua ng tin ni t gim làm cho hàng hoá dch v trong n c t hn trên th tr ng n c ngoài trong khi hàng hoá dch v n c ngoài r hn trên th tr ng trong n c. Do hàng ngoi r hn nên ng i dân s chuyn sang dùng hàng ngoi nhiu hn làm cu ngoi t tng dn ti t giá hi oái tng. T ng t thì c dân n c ngoài s nhp khu ít hàng trong n c hn làm cho xut khu gim, cung ngoi t trên th tr ng gim, t giá hi oái tng. Nh vy lm phát nh h ng n c cung và cu ngoi t theo h ng tng giá ngoi t, tác ng cng gp làm cho t giá hi oái tng nhanh hn. - Cán cân th ng mi quc t: Hot ng xut nhp khu nh h ng rt ln n s bin ng ca t giá. Khi mt n c có chính sách tng xut khu thì l ng cung ngoi t tng làm cho t giá gim, ng c li nu n c ó có ch tr ng gim xut khu và tích cc nhp khu thì làm cu ngoi t tng làm cho t giá tng. 1.1.3.2. Các nhân t tác ng trong ngn hn: - Lãi sut: Lãi sut là mt bin s tng hp tác ng n nhiu ch tiêu khác nhau, trong ó t giá và lãi sut có mi quan h ht sc cht ch vi nhau. Trong mt n c nu lãi sut ni t tng trong khi lãi sut th gii n nh s làm cho các 8 lung vn quc t vào nhiu vì mc lãi sut hp dn, làm cho cung ngoi t tng lên và t giá gim. - Cán cân thanh toán: Cán cân thanh toán quc t phn ánh mc cung – cu v ngoi t trên th tr ng vì vy nó nh h ng trc tip ti t giá hi oái. Bi thu cán cân thanh toán s làm cho t giá gim và bi chi cán cân thanh toán s làm cho t giá tng. - Yu t tâm lý: Khi ng i dân k vng hoc nghe tin n là t giá s tng trong t ng lai thì dân chúng s i mua ngoi t làm cho cu ngoi t s tng và t giá tng, ng c li nu có nhn nh t giá s gim trong t ng lai thì ngòi dân s lp tc bán ngoi t khin cho cung ngoi t tng và t giá gim. 1.1.4. Ý ngha kinh t v a t giá h i oái -So sánh sc mua gia các ng tin T giá hi oái phn ánh t ng quan giá tr gia ng tin, thông qua ó có th so sánh giá c ti th tr ng trong n c và trên th gii, ánh giá nng sut lao ng, giá thành sn phm trong n c vi các n c khác. -.Vai trò kích thích và i u ch xut nhp khu Thông qua c ch t giá,chính ph s dng t giá tác ng n xut nhp khu trong tng thi k,khuyn khích nhng ngành hàng,chng loi hàng hóa tham gia hot ng kinh t i ngoi, hn ch nhp khu nhm thc hin nh h ng phát trin trong tng giai o n. 9 - i u tit thu nhp trong hot ng kinh t i ngoi Phân phi li thu nhp gia các ngành hàng liên quan n kinh t i ngoi và gia các n c có liên quan v kinh t vi nhau. Khi t giá cao,tc là gim sc mua ca ng tin trong n c so vi ng tin n c ngoài. i u này có tác dng giúp cho nhà xut khu có thêm li th cnh tranh tng thêm thu nhp cho nhà xut khu. -T giá còn là công c s dng trong cnh tranh th ng mi,giành git th tr ng tiêu th hàng hóa, khai thác nguyên liu ca n c khác vi giá r. ó là bin pháp phá giá ng tin. i m hình là n c M ã dung công c t giá cn tr s xut khu các hàng hóa ca Nht sang M ( c bit là xe hi). Vic làm này ã gây thit hi cho Nht,làm gim thu nhp t xut khu ca Nht. Phá giá ng tin là vic chính ph ng ra tuyên b gim giá ni t so vi ngoi t. 1.2.Chính sách i u hành t giá hi oái T giá có vai trò quan trng i vi tng tr ng và n nh ca nn kinh t. Do vy chính sách t giá hi oái ca bt k quc gia nào cng u c coi nh mt trong nhng b phn cu thành quan trng ca chính sách tin t quc gia. Duy trì, gi vng s n nh v mô ca nn kinh t là yêu cu cp thit tng tr ng kinh t là mc tiêu hàng u và tp trung ca các chính sách kinh t ca chính ph, trong 10