Chương 1: Đại cương tài tiền tệ Khái niệm tiền tệ tài - Tiền tệ BẤT CỨ THỨ GÌ ĐƯỢC XÃ HỘI CHẤP NHẬN CHUNG, để làm phương tiện toán với hàng hố, dịch vụ - Tài SỰ VẬN ĐỘNG TƯƠNG ĐỐI dòng tiền nội chủ thể với nhằm TẠO LẬP VÀ SỬ DỤNG quỹ tiền tệ cách tối ưu => hai phạm trù hoàn toàn khác So sánh chức tiền tệ theo quan điểm C.Mác quan điểm nhà KTH đại? Chức tiền chức quan trọng nhất? Tại sao? Chức C.Mác Chức KTH đại Thước đo giá trị Tiền tệ thực chức thước đo giá trị tiền tệ đo lường biểu giá trị hàng hóa khác Đơn vị đo lường giá trị Đo lường giá trị hàng hoá, dịch vụ trước kho thực trao đổi Phương tiện trao đổi Tiền tệ thực chức phương tiện trao đổi tiền tệ mơi giới cho q trình trao đổi hàng hóa Phương tiện trao đổi Nâng cao hiệu hoạt động kinh tế, tiết kiệm chi phí q trình trao đổi trực tiếp H - H Phương tiện toán Khi thực chức phương tiện tốn, tiền tệ khơng cịn mơi giới trao đổi hàng hóa, mà khâu bổ sung cho trình trao đổi Phương tiện dự trữ mặt giá trị Là nơi chứa sức mua hàng hoá thời gian định, để sử dụng tương lai Phương tiện tích luỹ Tiền tệ chấp hành chức phương tiện tích lũy tiền tệ tạm thời rút khỏi lưu thông, trở vào trạng thái tĩnh, chuẩn bị cho nhu cầu chi dùng tương lai Tiền tệ giới Tiền tệ thực chức tiền tệ giới tiền tệ thực bốn chức thước đo giá trị, phương tiện trao đổi, phương tiện tốn, phương tiện tích lũy phạm vi quốc gia - Chức quan trọng tiền PHƯƠNG TIỆN THANH TOÁN/ TRAO ĐỔI định nghĩa tiền, người ta nhắc đến chức phương tiện toán/trao đổi mà khơng nói tới hai chức cịn lại Bởi hai chức phát sinh từ chức thứ mà Tiền tệ đời đáp ứng nhu cầu trao đổi hàng hoá, vừa gọn nhẹ lại thuận tiện (Chức phương tiện trao đổi) Sau đó, tiền lại thay cho hàng làm đơn vị yết giá tiền vật ngang giá chung (Chức đo lường giá trị) Đồng thời, dù tiền khơng có giá trị sử dụng, xã hội chấp nhận, trao đổi có giá trị ngang với tài sản khác, nên bên cạnh nắm giữ tài sản thực, người nắm giữ tiền để tiết kiệm, chuyển sức mua từ sang tương lai (Chức cất trữ giá trị) Khối tiền tệ gì? Phân tích số khối tiền tệ mà bạn biết? Trong khối tiền tệ đó, khối tiền tệ có tính khoản cao nhất? - Khối tiền tệ TẬP HỢP TẤT CẢ CÁC PHƯƠNG TIỆN THANH TOÁN thị trường khoảng thời gian định - Một số khối tiền tệ Việt Nam: M1 = tiền lưu hành ngồi hệ thống ngân hàng + tiền gửi khơng kỳ hạn NHTM (tính khoản cao nhất) M2 = M1 + tiền gửi tiết kiệm NHTM M3 = M2 + tiền gửi có kỳ hạn NHTM L = M3 + chứng từ có giá có tính "lỏng" cao (dễ chuyển thành tiền mặt) Chế độ tiền tệ gì? Phân tích số đặc điểm chế độ vị vàng, vị vàng thỏi, vị vàng hối đoái, vị ngoại tệ vị tiền giấy không chuyển đổi vàng Hiện nay, Việt Nam theo chế độ tiền tệ nào? 4.1 Chế độ tiền tệ - Chế độ tiền tệ HÌNH THỨC TỔ CHỨC LƯU THƠNG tiền tệ quốc gia (USD, VND ) - yếu tố hình thành lên chế độ tiền tệ: - Bản vị tiền tệ: sở đảm bảo giá trị định giá đồng tiền - Đơn vị tiền tệ: đơn vị hạch toán giá trị đồng tiền quốc gia - Hình thức trao đổi: hình thức cụ thể tiền (tiền giấy, tiền xu, séc ) 4.2 Bản vị tiền tệ - Chế độ vị vàng: không hạn chế việc đúc vàng, tiền giấy = lượng vàng định, tự chuyển đổi vàng, tiền vừng lưu thông không hạn chế - Chế độ vị vàng thỏi: quy định cho đơn vị tiền tệ quốc gia lượng vàng cố định, vàng đúc thành thỏi, không đúc thành tiền Vàng không lưu thông KT, dự trữ cho toán quốc tế, chuyển dịch tài sản nước Tiền giấy đổi vàng theo luật định - Chế độ vị ngoại tệ: đơn vị tiền tệ quốc gia xác định đơn vị tiền tệ nước (sử dụng tiền nước khác cho nước mình) - Chế độ vị tiền giấy không chuyển đổi vàng (tiền pháp định): tiền giấy không tự chuyển đổi vàng Vàng dùng để toán khoản nợ quốc tế Chương 2: Hệ thống tài Thế tài trực tiếp, tài gián tiếp? Kênh tài quan trọng hơn? - Tài trực tiếp: vốn chuyển giao từ người thừa sang người thiếu cách trực tiếp, không thông qua trung gian, thoả thuận ghi nợ người cho vay mua chứng khoán người vay phát hành - Tài gián tiếp: vốn chuyển giao từ người vay tới người cho vay thông qua trung gian tài Điển hình NHTM - Kênh tài gián tiếp quan trọng Vì: giảm chi phí cho việc tìm kiếm vốn, giảm rủi ro thiếu thơng tin, đem lại lợi ích cho chủ thể (người vay, người cho vay) So sánh cách thức huy động vốn ngân hàng thương mại doanh nghiệp cổ phần kênh tài trực tiếp? CTCP NHTM Phát hành cổ phiếu Huy động vốn hình thức nhận tiền gửi: tiền gửi khơng kỳ hạn (tiền gửi tốn), tiền gửi có kỳ hạn, tiền gửi tiết kiệm Phát hành trái phiếu Huy động vốn phát hành giấy tờ có giá (chứng tiền gửi - kỳ phiếu, trái phiếu ) Nguồn vốn nội (lợi nhuận giữ lại) Huy động vốn hình thức vốn ngân hàng (phát hành cổ phiếu, từ lợi nhuận giữ lại) So sánh cách thức huy động vốn ngân hàng thương mại doanh nghiệp cổ phần kênh tài gián tiếp? CTCP NHTM Vốn tín dụng ngân hàng, tín dụng thương mại Vay từ NHTW, NHTM khác công ty Thuê tài Chương 3: Ngân sách Nhà nước Vai trị NSNN - NSNN tồn khoản thu chi nhà nước dự tốn quan nhà nước có thẩm quyền định thực năm để đảm bảo thực chức nhiệm vụ Nhà nước - Vai trị: Kích thích tăng trưởng kinh tế (vai trò điều tiết lĩnh vực kinh tế) Giải vấn đề xã hội (vai trị điều tiết lĩnh vực xã hội) Góp phần ổn định thị trường giá cả, chống lạm phát (điều chỉnh lĩnh vực thị trường) Thu - Chi NSNN - Thu NSNN - Xét theo nguồn hình thành khoản thu: nhóm nguồn thu từ hoạt động SXKD nước + nguồn thu nước - Xét theo tác dụng khoản thu với trình cân đối ngân sách: thu cân đối NSNN (gồm: thuế, phí lệ phí, bán cho thuê tài sản thuộc sở hữu NN, thu lợi tức cổ phần NN, khoản thu khác theo luật định) + thu để bù đắp thiếu hụt NSNN - Chi NSNN - Chi thường xuyên gồm: chi chủ quyền quốc gia, chi điều hành máy NN, chi NN vào KD, VH, XH - Chi đầu tư phát triển gồm: tất khoản chi phí làm tăng thêm tài sản quốc gia Tổ chức hệ thống ngân sách phân cấp NSNN - Tổ chức hệ thống ngân sách: NSNN gồm có NS trung ương NS cấp quyền địa phương - Phân cấp NSNN: nội dung phân cấp NSNN bao gồm giải mqh sau: Thứ nhất: Quan hệ chế dộ, sách Thứ hai: Quan hệ vật chất (trong phân chia nhiệm vụ chi nguồn thu cân đối NS cấp quyền NN) Thứ ba: Quan hệ chu trình ngân sách Năm ngân sách chu trình ngân sách - Năm ngân sách (năm tài chính, năm tài khố) giai đoạn mà dự tốn thu - chi tài NN phê chuẩn có hiệu lực thi hành - Do điều kiện KT - XH nước khác nên thời điểm bắt đầu kết thúc năm ngân sách khác Thông thường bắt đầu vào 1/1 năm dương lịch - Chu trình ngân sách tồn hoạt động từ khâu lập dự toán NS đến khâu chấp hành cuối toán NSNN - Thời gian chu trình ngân sách khơng trùng với năm ngân sách dài thời gian năm ngân sách Chương 4: Tài Doanh nghiệp So sánh nguồn vốn vay vốn chủ sở hữu doanh nghiệp? Vốn vay Vốn chủ sở hữu - Là nguồn vốn DN huy động từ bên ngồi, mang tính chất vay mượn có hồn trả - Là số vốn thuộc cá nhân, tổ chức chủ sở hữu DN Gồm: - Vay NHTM tổ chức tín dụng khác - Phát hành chứng khốn nợ: trái phiếu, tín phiếu - Nhận tiền ứng trước khách hàng, tín dụng thương mại Gồm: - Vốn góp ban đầu thành lập DN - Quỹ lợi nhuận chưa phân phối - Các quỹ chuyên dùng quỹ dự trữ bổ sung vốn điều lệ, quỹ dự phịng tài - Huy động từ phát hành cổ phiếu lần đầu, thặng dư vốn cổ phần đợt sau, trái phiếu chuyển đổi Khi DN phát hành trái phiếu vốn nợ tăng lên, Vốn Khi DN phát hành cổ phiếu vốn chủ sở hữu tăng CSH không đổi lên, vốn nợ không đổi So sánh trái phiếu cổ phiếu Giống nhau: Chuyển ngượng cầm cố hưởng chênh lệnh giá nhận lãi nếu: trái phiếu đươc nhận lãi, cổ phiếu nhận cổ tức tùy theo sách cơng ty năm Khác nhau: Cổ phiếu Trái phiếu - Là chứng góp vốn, người sở hữu trở thành cổ - Là chứng ghi nhận nợ, người sở hữu TP trở đông thành chủ nợ - Ko có lãi suất - TP có lãi suất - Cổ đơng có quyền biểu tham gia vào hđ - Chủ nợ ko có quyền biểu quyết, ko có quyền tham cty gia vào hđ cty - Cổ phiều khơng có thời hạn, gắn liền với tồn - TP có thời hạn định cty - Người sở hữu CP không đc rút vốn trực tiếp - Được rút vốn đáo hạn - Độ rủi ro cao TP - Ít rủi ro CP - Do cty cổ phần phát hành - Đc phát hành cty TNHH, cty Cổ phần Nhà nước - Khơng có tính chuyển đổi thành TP - Có thể chuyển đổi thành CP So sánh cổ phiếu thường cổ phiếu ưu đãi Cổ phiếu phổ thông Cổ phiếu ưu đãi Được hưởng lợi tức khơng cố định, cao hay thấp tuỳ theo kết kinh doanh Được hưởng cổ tức cố định kết kinh doanh cao hay thấp Được hưởng cổ tức sau cổ phiếu ưu đãi Được hưởng cổ tức trước cổ phiếu phổ thông Được chia tài sản sau trường hợp cơng ty bị lí Được chia tài sản trước chia cho cổ đông phổ thông trường hợp cơng ty bị lí Giá thường dao động mạnh cổ phiếu ưu đãi Giá thường dao động giá cổ phiếu phổ thông Lợi nhuận rủi ro cao cổ phiếu ưu đãi Lợi nhuận rủi ro thấp cổ phiếu phổ thơng Cổ đơng có quyền biểu Cổ đơng khơng có quyền biểu Chương 5: Thị trường tài Thị trường tài phân loại nào? So sánh loại thị trường đó? - Căn vào THỜI HẠN LUÂN CHUYỂN VỐN, thị trường tài chia làm hai loại là: THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ THỊ TRƯỜNG VỐN Tiêu chí so sánh Thị trường tiền tệ Thị trường vốn Thời gian Ngắn hạn (dưới năm) Trung hạn (từ năm đến năm) Dài hạn (trên năm) Cơng cụ Tín phiếu, chứng tiền gửi ngắn hạn, thương Trái phiếu, cổ phiếu, chứng tiền gửi phiếu, chấp phiếu ngân hàng, hợp đồng tín trung dài hạn, hợp đồng tín dụng dụng ngắn hạn trung dài hạn, vay chấp Đặc trưng hàng hố - Kì hạn ngắn - Tính khoản cao - Rủi ro thấp - Lợi nhuận thấp - Ít biến động giá - Kì hạn trung dài hạn - Tính khoản thấp - Rủi ro cao - Lợi nhuận cao - Biến động giá mạnh Chức Đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn cho tiêu dùng hộ gia đình, mua sắm tài sản lưu động DN Đáp ứng nhu cầu vốn trung dài hạn để mua sắm tài sản cố định, thực dự án đầu tư DN Cấu trúc - - Thị trường cho vay trung dài hạn trực Thị trường cho vay ngắn hạn trực tiếp Thị trường hối đoái Thị trường liên ngân hàng Thị trường chứng khoán ngắn hạn tiếp - Thị trường cho thuê tài - Thị trường chứng khoán trung dài hạn - Căn theo PHƯƠNG THỨC HUY ĐỘNG VỐN, thị trường tài chia thành: THỊ TRƯỜNG NỢ THỊ TRƯỜNG VỐN CỔ PHẦN Tiêu chí so sánh Thị trường nợ Thị trường vốn cổ phần Định nghĩa Là nơi diễn việc mua bán công cụ nợ (trái phiếu, thương phiếu ) Là nơi diễn việc mua bán công cụ vốn (cổ phiếu) Mqh người phát hành nhà đầu tư Mqh tín dụng Mqh đồng sở hữu Thu nhập Được biết trước Không biết trước Thời hạn Được biết trước Không xác định Đội rủi ro Thấp nhà đầu tư Tính hấp dẫn Cao Ưa thích an tồn Ưa thích rủi ro, mạo hiểm - Căn vào NƠI PHÁT HÀNH CHỨNG KHỐN, thị trường tài chia thành THỊ TRƯỜNG SƠ CẤP THỊ TRƯỜNG THỨ CẤP Tiêu chí so sánh Thị trường sơ cấp Thị trường thứ cấp Khái niệm Là nơi chứng khoán lần phát hành kênh huy động vốn cho DN Là nơi nhà đầu tư mua bán lại chứng khoán phát hành thị trường sơ cấp, góp phần định giá làm tăng tính khoản cho chứng khoán Số lượng chủ thể tham gia Ít (hai chủ thể tổ chức phát hành tổ chức bảo lãnh) Đông đảo nhà đầu tư Thời gian Chỉ tổ chức lần cho loại chứng khoán định, khoảng thời gian định Được tổ chức thường xuyên, liên tục, nhà đầu tư mua bán chứng khốn nhiều lần Sự luân chuyển vốn Là kênh huy động vốn cho đơn vị phát hành, góp phần làm tăng tổng vốn đầu tư kinh tế Các khoản tiền thu từ việc mua bán chứng khoán chảy vào túi nhà đầu tư không thuộc nhà phát hành Luồng vốn tự luân chuyển thị trường mà không bỏ vào đầu tư phát triển Giá chứng khoán Cố định Thường xuyên biến động Mqh hai thị trường Tạo hàng hố (cơng cụ tài chính) Giúp tăng tính khoản xác định giá cho chứng khoán => thúc đẩy việc huy động vốn thị trường sơ cấp Nêu công cụ tài giao dịch thị trường tiền tệ, cơng cụ đó, cơng cụ quan trọng nhất? - Các cơng cụ tài giao dịch thị trường tiền tệ gồm có: Tín phiếu kho bạc: Chính Phủ phát hành Giấy chứng nhận tiền gửi ngân hàng (CD): NHTM phát hành Thương phiếu: gồm loại: Hối phiếu Kì phiếu, ngân hàng lớn công ty tiếng phát hành Hợp đồng mua lại: chất hợp đồng mua lại hình thức cho vay ngắn hạn sử dụng tín phiếu làm vật chấp - Trong cơng cụ trên, TÍN PHIẾU KHO BẠC cơng cụ quan trọng nhất, vì: có tỉnh lỏng cao tất công cụ thị trường tiền tệ, chúng mua bán nhiều Chúng cơng cụ an tồn thị trường tiền tệ, Chính Phủ đảm bảo Chương 7: Lãi suất Lãi suất gì? Phân tích loại lãi suất quan trọng thị trường mà bạn biết? - Lãi suất GIÁ CỦA VỐN VAY, tỷ lệ phần trăm số tiền lãi số tiền gọi lãi suất - loại lãi suất thị trường là: - Lãi suất đơn: người vay tiền trả lần cho người vay (cả vốn lãi) - Lãi suất hoàn vốn: trả lãi vốn theo định kỳ - Lãi suất hoàn vốn hành: tỉ số tiền tốn coupon hàng năm với giá trái phiếu So sánh lãi suất thực lãi suất danh nghĩa, lấy ví dụ minh hoạ? - Lãi suất danh nghĩa lãi suất ĐƯỢC GHI TRÊN CÁC HỢP ĐỒNG KINH TẾ, niêm yết ngân hàng công bố phương tiện thông tin - Lãi suất thực lãi suất danh nghĩa sai LOẠI BỎ YẾU TỐ LẠM PHÁT => LÃI SUẤT THỰC nhỏ LÃI SUẤT DANH NGHĨA - Mối liên hệ lãi suất thực lãi suất danh nghĩa: Khi lạm phát 10% => lãi suất thực = lãi suất danh nghĩa - tỷ lệ lạm phát Khi lạm phát 10% => lãi suất thực = (lãi suất danh nghĩa - tỷ lệ lạm phát) / (tỷ lệ lạm phát + 1) Lãi suất hoàn vốn tỷ suất lợi tức khác nào? Trên cơng cụ tài lãi suất hay tỉ suất lợi tức lớn hơn? Lãi suất hoàn vốn Tỷ suất lợi tức Lãi suất tỷ lệ phần trăm số tiền lãi số tiền vốn Tỷ suất lợi tức tỷ lệ phần trăm số tiền thu nhập số vốn Lãi suất thường gắn với khoản vay, % tính nợ gốc mà bên vay phải trả cho bên cho vay Tỷ suất lợi tức gắn với khoản đầu tư, phần sinh lợi có từ việc đầu tư cổ phiếu tính % đồng vốn bỏ Điểm giống tính đơn vị % Trên cơng cụ tài chính, lãi suất khơng thiết phải với tỷ suất lợi tức Nếu lãi suất cao => tỷ suất lợi tức giảm Nếu lãi suất thấp => tỷ suất lợi tức tăng Cho nhận định sau: Khi lãi suất thị trường tăng lên, đầu tư vào trái phiếu ngắn hạn tốt hơn, lấy ví dụ cụ thể cách sử dụng cơng thức tính lãi suất hồn vốn để giải thích? Trả lời: Đúng Ví dụ: trái phiếu coupon mệnh giá 1000, lãi suất coupon 10% a Lãi suất thị trường 12%, thời gian đáo hạn năm 10 => PV = C/(1+ i)^1 + + (F + C)/(1+ i)^n = 100/1,12^1 + (1000 + 100)/1,12^2 = 966,20 b Lãi suất thị trường 12%, thời gian đáo hạn năm => PV = C/(1+ i)^1 + + (F + C)/(1+ i)^n = 100/1,12^1 + 100/1,12^2 + 100/1,12^3 + 100/1,12^4 + (1000 + 100)/1,12^5 = 927,90 Kết luận: PV(a) > PV(b) => đầu tư vào trái phiếu ngắn hạn tốt Chương 8: Ngân hàng thương mại Ngân hàng thương mại huy động vốn kênh trực tiếp gián tiếp nào? Kênh trực tiếp Kênh gián tiếp Huy động vốn hình thức nhận tiền gửi: tiền gửi không kỳ hạn (tiền gửi tốn), tiền gửi có kỳ hạn, tiền gửi tiết kiệm Vay từ NHTW, NHTM khác công ty Huy động vốn phát hành giấy tờ có giá (chứng tiền gửi - kỳ phiếu, trái phiếu ) Huy động vốn hình thức vốn ngân hàng (phát hành cổ phiếu, từ lợi nhuận giữ lại) So sánh cách thức huy động vốn ngân hàng thương mại doanh nghiệp thông thường nào? Kênh trực tiếp Kênh gián tiếp NHTM DN Huy động vốn hình thức nhận tiền gửi: tiền gửi không kỳ hạn (tiền gửi tốn), tiền gửi có kỳ hạn, tiền gửi tiết kiệm Phát hành cổ phiếu Huy động vốn phát hành Phát hành trái phiếu giấy tờ có giá (chứng tiền gửi kỳ phiếu, trái phiếu ) Huy động vốn hình thức vốn ngân hàng (phát hành cổ phiếu, từ lợi nhuận giữ lại) Nguồn vốn nội (lợi nhuận giữ lại) Vay từ NHTW, NHTM khác công ty Vốn tín dụng ngân hàng, tín dụng thương mại Thuê tài 11 Phân tích nghiệp vụ quản lý khoản, lãi suất quản lý tiền cho vay ngân hàng thương mại giải thích bảng cân đối kế tốn phù hợp? - Bảng cân đối kế toán NHTM Tài sản Nguồn vốn Tiền dự trữ: - Dự trữ bắt buộc - Dự trữ vượt mức Tiền gửi giao dịch Tiền mặt trình thu Tiền gửi phi giao dịch: - Tiền gửi tiết kiệm - Tiền gửi có kỳ hạn Tiền gửi NHTM khác Chứng khốn Các khoản tiền cho vay Các khoản tiền vay Tài sản khác Vốn tự có coi tự có a Nghiệp vụ khoản: TH1: bảng cân đối kế toán NHTM A sau: (dự trữ bắt buộc 10%, dự trữ bắt buộc 10%) Tài sản Nguồn vốn Tiền dự trữ: 20 - Dự trữ bắt buộc: 10 - Dự trữ vượt mức: 10 Tiền gửi: 100 Tiền cho vay: 80 Vốn ngân hàng: 10 Chứng khoán: 10 Khách hàng đến rút 10 bảng cân đối kế toán trở thành: Tài sản Nguồn vốn Tiền dự trữ: 10 - Dự trữ bắt buộc: - Dự trữ vượt mức: Tiền gửi: 90 Tiền cho vay: 80 Vốn ngân hàng: 10 Chứng khoán: 10 12 TH2: bảng cân đối kế toán NHTM A sau: (dự trữ bắt buộc 10%, dự trữ bắt buộc 0%) Tài sản Nguồn vốn Tiền dự trữ: 10 - Dự trữ bắt buộc: 10 - Dự trữ vượt mức: Tiền gửi: 100 Tiền cho vay: 90 Vốn ngân hàng: 10 Chứng khoán: 10 Khách hàng đến rút 10, bảng cân đối kế tốn trở thành: Tài sản Nguồn vốn Tiền dự trữ: - Dự trữ bắt buộc: - Dự trữ vượt mức: Tiền gửi: 90 Tiền cho vay: 90 Vốn ngân hàng: 10 Chứng khoán: 10 => theo qui định NHTW tỷ lệ dự trữ 10%/tổng tiền gửi, lúc NHTM cần phải phải bù đắp vào khoản tiền dự trữ dùng hết Khi NHTM thực nghiệp vụ sau: - Sử dụng tiền cho vay để bù đắp (tự thu lại tiền cho vay, bán khoản thu cho ngân hàng khác) Tài sản Nguồn vốn Tiền dự trữ: - Dự trữ bắt buộc: - Dự trữ vượt mức: Tiền gửi: 90 Tiền cho vay: 81 Vốn ngân hàng: 10 Chứng khoán: 10 - Bán chứng khoán để bù đắp dự trữ Tài sản Tiền dự trữ: - Dự trữ bắt buộc: - Dự trữ vượt mức: Nguồn vốn Tiền gửi: 90 13 Tiền cho vay: 90 Vốn ngân hàng: 10 Chứng khoán: - Vay từ NHTW (cho vay triết khấu) Tài sản Nguồn vốn Tiền dự trữ: - Dự trữ bắt buộc: - Dự trữ vượt mức: Tiền gửi: 90 Tiền cho vay: 90 Vốn ngân hàng: 10 Chứng khoán: 10 Tiền vay NHTW: - Vay từ NHTM khác từ công ty Tài sản Nguồn vốn Tiền dự trữ: - Dự trữ bắt buộc: - Dự trữ vượt mức: Tiền gửi: 90 Tiền cho vay: 90 Vốn ngân hàng: 10 Chứng khoán: 10 Tiền vay NHTM khác từ công ty: Kết luận: để tránh tình trạng khả tốn NHTM nên có khoản dự trữ vượt mức để đảm bảo khoản c Nghiệp vụ Quản lý tiền cho vay, cần đảm bảo nguyên tắc sau: Nguyên tắc số 1: Sàng lọc giám sát Sàng lọc: khắc phục vấn đề lựa chọn đối nghịch Giám sát: khắc phục vấn đề rủi ro đạo đức Nguyên tắc số 2: Quan hệ khách hàng Nguyên tắc số 3: Thế chấp tài sản số dư bù Nguyên tắc số 4: Hạn chế tín dụng => nguyên tắc trên: nguyên tắc số 1: Sàng lọc giám sát quan trọng d Nghiệp vụ Quản lý rủi ro lãi suất: TH1: Tài sản nhạy cảm < Nguồn vốn nhạy cảm 14 Tài sản Nguồn vốn Tài sản nhạy cảm với lãi suất: 20 - Cho vay lãi suất thay đổi - Chứng khoán ngắn hạn Nguồn vốn nhạy cảm với lãi suất: 50 - CD có lãi suất thay đổi - Những tài khoản ký thác thị trường tiền tệ Tài sản có lãi suất cố định: 80 - Tiền dự trữ - Tiền cho vay dài hạn - Chứng khoán dài hạn Nguồn vốn có lãi suất cố định: 50 - Tiền gửi phát séc - Tiền gửi tiết kiệm - CD dài hạn - Vốn cổ phần Giả sử lãi suất tăng thêm 5% thì: Thu nhập từ việc cho vay (Tài sản) = 20 x 5% = Tiền phải trả cho khoản NHTM vay (Nguồn vốn) = 50 x 5% = 2,5 => thu nhập < chi phí : lợi nhuận giảm Giả sử lãi suất giảm 5% thì: Thu nhập từ việc cho vay (Tài sản) = 20 x -5% = -1 (giảm 1) Tiền phải trả cho khoản NHTM vay (Nguồn vốn) = 50 x -5% = -2,5 (giảm 2,5) => thu nhập > chi phí : lợi nhuận tăng TH2: Tài sản nhạy cảm > nguồn vốn nhạy cảm Tài sản Nguồn vốn Tài sản nhạy cảm với lãi suất: 50 - Cho vay lãi suất thay đổi - Chứng khoán ngắn hạn Nguồn vốn nhạy cảm với lãi suất: 20 - CD có lãi suất thay đổi - Những tài khoản ký thác thị trường tiền tệ Tài sản có lãi suất cố định: 50 - Tiền dự trữ - Tiền cho vay dài hạn - Chứng khốn dài hạn Nguồn vốn có lãi suất cố định: 80 - Tiền gửi phát séc - Tiền gửi tiết kiệm - CD dài hạn - Vốn cổ phần Giả sử lãi suất tăng thêm 5% thì: Thu nhập từ việc cho vay (Tài sản) = 50 x 5% = 2,5 Tiền phải trả cho khoản NHTM vay (Nguồn vốn) = 20 x 5% = => thu nhập > chi phí : lợi nhuận tăng Giả sử lãi suất giảm 5% thì: 15 Thu nhập từ việc cho vay (Tài sản) = 50 x -5% = -2,5 (giảm 2,5) Tiền phải trả cho khoản NHTM vay (Nguồn vốn) = 20 x -5% = -1 (giảm 1) => thu nhập < chi phí : lợi nhuận giảm Chương 9: Quá trình cung ứng tiền tệ Giải thích mơ hình cung hứng tiền tệ đơn giản nêu giả thiết cần? - Các giả định: Nền kinh tế không sử dụng tiền mặt Tỷ lệ dự trữ bắt buộc = 10% ngân hàng Dự trữ vượt mức đem cho vay hết Người có tiền cho NHTM vay hết a Quá trình NHTW cung cấp tiền cho NHTM Bảng cân đối kế toán đơn giản NHTW: Tài sản Nguồn vốn Chứng khoán Đồng tiền lưu hành Tiền cho vay chiết khấu Tiền dự trữ TH1: NHTW cho vay chiết khấu: Giả sử NHTW cho NHTM A vay 100 triệu đồng chiết khấu, đó: NHTM A: Tài sản Nguồn vốn Tiền dự trữ: +100 Tiền vay chiết khấu từ NHTW: +100 NHTW: Tài sản Nguồn vốn Tiền cho NHTM A vay chiết khấu: +100 Tiền dự trữ: +100 16 TH2: NHTW mua trái khốn Chính phủ Giả sử: NHTW mua 100 triệu đồng trái khoán từ NHTM A (thanh tốn séc) đó: NHTM A: Tài sản Nguồn vốn Chứng khoán: -100 Tiền dự trữ: +100 NHTW: Tài sản Nguồn vốn Chứng khoán: +100 Tiền dự trữ: +100 b Quá trình tạo tiền NHTM Bước 1: Giả sử NHTW mua 100 triệu đồng chứng khốn NHTM A => NHTM A có bảng cân đối kế toán sau: Tài sản Nguồn vốn Chứng khoán: - 100 Tiền dự trữ: +100 Bước 2: NHTM A cho vay hết 100 triệu Tài sản Nguồn vốn Chứng khốn: - 100 Tiền gửi phát séc: + 100 Tiền dự trữ: +100 Tiền cho vay: +100 Bước 3: Khách hàng A đem 100 triệu gửi hết vào NHTM B Tài sản Nguồn vốn 17 Tiền dự trữ: 10 - Dự trữ bắt buộc: 10 - Dự trữ vượt mức: Tiền gửi phát séc: + 100 Tiền cho vay: 90 Bước 3: NHTM B đem hết 90 triệu cho Khách hàng B vay, sau B lại đem hết 90 triệu gửi vào NHTM C Tài sản Nguồn vốn Tiền dự trữ: - Dự trữ bắt buộc: - Dự trữ vượt mức: Tiền gửi phát séc: + 90 Tiền cho vay: 81 - Cứ liên tục, liên tục - Ta có cơng thức sau: delta D = (1/rD) x delta R Trong đó: Delta D thay đổi tổng số tiền rD = tỉ lệ tiền dự trữ bắt buộc Delta R = lượng tiền gửi ban đầu (1/rD) = số nhân tiền Chương 10: Ngân hàng Trung ương Khái niệm, chức năng, vị trí Ngân hàng Trung ương gì? - Khái niệm: NHTW quan thuộc máy NN, độc quyền phát hành giấy bạc ngân hàng thực chức Quản lý NN hoạt động tiền tệ, tín dụng ngân hàng, với mục tiêu ổn định giá trị đồng tiền, trì ổn định an tồn hoạt động hệ thống ngân hàng - Chức năng: - Phát hành giấy bạc ngân hàng điều tiết lượng tiền cung ứng - NHTW ngân hàng ngân hàng - NHTW ngân hàng Nhà nước 18 - Vị trí: - Chính sách tiền tệ mở rộng: tăng lượng tiền cung ứng => tăng lạm phát - Chính sách tiền tệ thắt chặt: giảm lượng tiền cung ứng => tăng thất nghiệp Nhiệm vụ sách tiền tệ gì? a Mục tiêu sách tiền tệ quốc gia: - Kiểm sốt lạm phát, ổn định giá trị đồng nội tệ - Tạo việc làm - Tăng trưởng kinh tế b Quan hệ mục tiêu (sự mâu thuẫn lạm phát tỷ lệ thất nghiệp) c Cơng cụ sách tiền tệ gồm: Cơng cụ sách Khái niệm/ chế tác Ưu điểm động Nghiệp vụ thị trường mở - Là nghiệp vụ NHTW mua/bán giấy tờ có giá thị trường (chủ yếu với hệ thống NHTM) - Kiểm sốt lượng tiền - Chính sách chiết khấu - Là công cụ cách thay đổi lãi suất chiết khấu hạn mức chiết khấu để tác động đến dự trữ ngân hàng qua sở tiền tệ Dự trữ - Là việc NHTM quy bắt buộc định tỉ lệ dự giữ lại định từ tiền gửi khách hàng, NHTM phải gửi vào tài khoản mở NHTW mà không đem cho vay, đầu tư Nhược điểm bơm/hút từ lưu thơng Linh hoạt, xác, sử dụng mức độ Dễ dàng đảo ngược tình có sai sót Thực nhanh chóng, tốn chi phí, thời gian - Địi hỏi thị trường tài phát triển thành viên tham gia, tính chuẩn hố hàng hố giao dịch thị trường mua bán - Kiểm soát phần dự - NHTW bị động việc điều - trữ NHTM qua tín dụng KT Giúp NHTW thực vai trò người cho vay cuối với hệ thống NHTM, tránh nguy khoản dẫn tới phá sản - Gây tác động - với tất ngân hàng Tác động mạnh mẽ, tức thời tới cung tiền - - Gây khó khăn khoản - 19 tiết lượng tiền cung ứng việc vay hay không vay hay vay NHTM định Khó khắc phục sai sót chẳng may xảy cho hệ thống NHTM, với ngân hàng có mức dự trữ vượt mức thấp Khá cứng nhắc, khó thay đổi mơi trường liên tục biến động Tăng chi phí huy động vốn => làm tăng lãi suất cho vay => hạn chế lượng vốn vay KT Tốn chi phí q.lý Hạn mức tín dụng - Là quy định khống chế lượng tín dụng NHTM phép cấp KT thời kỳ định - Tác động nhanh chóng tới cung tiền, đặc biệt phát huy tác dụng lạm phát tăng cao - Làm tăng lãi suất, hạn chế đầu tư, kìm hãm tăng trưởng - Giảm tính cạnh tranh NHTM - Làm phát sinh thị trường ngầm, lách luật Quản lý lãi suất - Là việc NHTW đặt quy định khung lãi suất (trần/sàn) tiền gửi/cho vay với NHTM - Bảo lợi ích nhóm đối tượng thời kỳ - Không phản ánh quan hệ cung cầu vốn - Việc thay đổi lãi suất khiến NHTM rơi vào bị động, gây rủi ro lãi suất cho hoạt động kinh doanh So sánh chức Ngân hàng Trung ương Ngân hàng thương mại NHTW NHTM Phát hành tiền tệ Chức trung gian tín dụng Ở nhiều nước, ngân hàng trung ương quan có quyền phát hành tiền tệ Chức trung gian tín dụng xem chức quan trọng ngân hàng thương mại Khi thực chức trung gian tín dụng, NHTM đóng vai trị cầu nối người thừa vốn người có nhu cầu vốn Với chức này, ngân hàng thương mại vừa đóng vai trị người vay, vừa đóng vai trị người cho vay hưởng lợi nhuận khoản chênh lệch lãi suất nhận gửi lãi suất cho vay góp phần tạo lợi ích cho tất bên tham gia: người gửi tiền người vay Cho vay hoạt động quan trọng ngân hàng thương mại, mang đến lợi nhuận lớn cho ngân hàng thương mại Chức Ngân hàng ngân hàng Chức trung gian tốn Ngân hàng trung ương thực cơng việc tái chiết khấu hối phiếu tổ chức tín dụng, cấp vốn thơng qua cho vay tổ chức (đồng thời qua kiểm sốt lãi suất) Ở NHTM đóng vai trị thủ quỹ cho doanh nghiệp cá nhân, thực toán theo yêu cầu khách hàng trích tiền từ tài khoản tiền gửi họ để tốn tiền hàng hóa, dịch vụ nhập vào tài khoản tiền gửi khách hàng tiền thu bán hàng khoản thu khác theo lệnh họ Chức Ngân hàng Chính phủ Chức tạo tiền Ở nhiều nước, ngân hàng trung ương người quản lý tiền nong cho Chính phủ Chính phủ mở tài khoản giao dịch không lãi suất ngân hàng trung ương Tuy nhiên, Việt Nam, chức kho bạc đảm nhiệm Tạo tiền chức quan trọng, phản ánh rõ chất NHTM Với mục tiêu tìm kiếm lợi nhuận yêu cầu cho tồn phát triển mình, NHTM với nghiệp vụ kinh doanh mang tính đặc thù vơ hình trung thực chức tạo tiền cho kinh tế 20 ... Nam theo chế độ tiền tệ nào? 4.1 Chế độ tiền tệ - Chế độ tiền tệ HÌNH THỨC TỔ CHỨC LƯU THÔNG tiền tệ quốc gia (USD, VND ) - yếu tố hình thành lên chế độ tiền tệ: - Bản vị tiền tệ: sở đảm bảo giá... giá trị) Khối tiền tệ gì? Phân tích số khối tiền tệ mà bạn biết? Trong khối tiền tệ đó, khối tiền tệ có tính khoản cao nhất? - Khối tiền tệ TẬP HỢP TẤT CẢ CÁC PHƯƠNG TIỆN THANH TOÁN thị trường... giá đồng tiền - Đơn vị tiền tệ: đơn vị hạch toán giá trị đồng tiền quốc gia - Hình thức trao đổi: hình thức cụ thể tiền (tiền giấy, tiền xu, séc ) 4.2 Bản vị tiền tệ - Chế độ vị vàng: không hạn