Đang tải... (xem toàn văn)
hay đẹp chất lươngk bbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbb
Đề thảo luận: Phân tích cấu tài sản cấu nguồn vốn doanh nghiệp Nguồn Tài sản vốn Phần I: Lý thuyết Phần I: Lý thuyết Phần II: Các tiêu phân tích Phần II: Các tiêu phân tích cấu nguồn vốn DN cấu tài sản DN Phần III: Các nhân tố ảnh hưởng Phần III: Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu tài sản đến cấu nguồn vốn Tài sản Phần I Các khái niệm tài sản, phân loại tài sản, mục đích ý nghĩa Các khái niệm Tài sản gì? Phân tích cấu tài sản gì? Tài sản gì? Là toàn nguồn lực kinh tế đơn vị, biểu thị cho lợi ích kinh tế mà doanh nghiệp thu tương lai tiềm phục vụ cho kinh doanh đơn vị đơn vị Thuộc quyền sở hữu quyền kiểm soát lâu dài Thực có giá trị doanh nghiệp đổi, toán, để sử dụng,… điều kiện Tạo lợi ích kinh tế tuơng lai: Để bán, trao Có giá phí xác định (xác định giá trị cụ thể) Phân tích cấu tài sản gì? Cơ cấu tài sản gì? Là phần phân tích cấu trúc tài Là mối quan hệ loại tài sản doanh nghiệp, phản ánh tình hình sử dụng vốn DN DN, qua phản ánh mức độ biến động loại tài sản tổng tài sản Trên sở đó, nhận khoản mục có biến động lớn để tập trung phân tích tìm nguyên nhân Phân loại tài sản Tài Tài sản sản ngắn ngắn hạn: hạn: có có thời thời gian gian luân luân chuyển chuyển từ từ một năm năm trở trở xuống xuống Tài sản dài hạn: có thời gian luân chuyển dài năm Tiền khoản tương đương tiền Đầu tư tài ngắn hạn Tiền mặt, Tiền gửi ngân hàng, Tiền chuyển, chứng khoán ngắn hạn, giấy tờ có giá tháng Đầu tư chứng khoán ngắn hạn, Góp vốn liên doanh, liên kết, cho vay Đầu tư ngắn hạn khác Tài sản Các khoản phải thu ngắn hạn ngắn hạn Hàng tồn kho Phải thu khách hàng, Ứng trước tiền hàng cho người bán, Phải thu nội bộ, Phải thu khác, Nguyên nhiên vật liệu, công cụ - dụng cụ, thànhphẩm, CPSXKD dở dang, hàng hóa, hàng gửi bán, hàng mua đi đường Chi phí trả trước ngắn hạn, Tạm ứng cho CBCNV, Thuế GTGT đầu vào Tài sản ngắn hạn khấu trừ, Thuế khoản khác phải thu nhà nước, chấp, ký cước, ký quỹ ngắn hạn, khoản dự phòng Các khoản phải Phải thu dài hạn khách hàng, Vốn kinh thu dài hạn doanh đơn vị phụ thuộc Tài sản cố định hữu hình, Tài sản cố Tài sản cố định định vô hình, Tài sản cố định thuê tài chính, Hao mòn TSCĐ Tài sản Bất động sản đầu tư Bất động sản đầu tư dài hạn Các khoản Đầu tư vào công ty con, Đầu tư vào ĐTTC dài hạn công ty liên kết, Vốn góp liên doanh Chi phí trả trước dài hạn, XDCB dở dang, Tài sản thuế thu nhập doanh Tài sản dài hạn nghiệp hoãn lại, Tài sản dài hạn khác, khác chấp, ký cước, ký quỹ dài hạn, khoản dự phòng Mục đích ý nghĩa việc phân tích cấu tài sản Mục đích: giúp cho DN sử dụng vốn cách hợp lý nhất, từ DN tiết kiệm chi phí huy động vốn quan trọng hơn, giúp cho DN tiết kiệm số vốn huy động Từng đồng vốn mà DN bỏ để kinh doanh đem lại lợi nhuận cho DN Ý nghĩa: qua phân tích cấu tài sản, nhà quản lý nắm tình hình đầu tư sử dụng số vốn huy động, biết việc sử dụng số vốn huy động có phù hợp với lĩnh vực kinh doanh có phục vụ tích cực cho mục đích kinh doanh DN hay không Chỉ tiêu phân tích nguồn vốn TỈ LỆ NỢ PHẢI TRẢ / TỔNG NGUỒN VỐN TỈ LỆ VỐN CHỦ SỞ HỮU / TỔNG NGUỒN VỐN TỈ LỆ NỢ PHẢI TRẢ / VỐN CHỦ SỞ HỮU TỈ LỆ VAY NGẮN HẠN / TỔNG NGUỒN VỐN TỈ LỆ NỢ PHẢI TRẢ NGƯỜI BÁN / TỔNG NGUỒN VỐN TỈ LỆ NỢ NGẮN HẠN /TỔNG NỢ PHẢI TRẢ • Tỉ lệ nợ phải trả/ tổng nguồn vốn ( hay gọi hệ số nợ ) = tổng nợ phải trả tổng nguồn vốn Đây tiêu phản ánh tổng quát cấu vốn doanh nghiệp Chỉ tiêu cao thể cấu vốn doanh nghiệp rủi ro • Tỉ lệ vốn chủ sở hữu/ tổng nguồn vốn ( hệ số tài trợ ) = tổng vốn chủ sở hữu tổng nguồn vốn Các tiêu tỉ lệ vốn chủ sở hữu/ tổng nguồn vốn tỉ lệ nợ phải trả/ vốn chủ sở hữu dùng thay cho tiêu tỉ lệ nợ phải trả /tổng nguồn vốn với ý nghĩa tương tự • Tỉ lệ nợ phải trả / vốn chủ sở hữu = tổng nợ phải trả tổng vốn chủ sở hữu Nếu hệ số lớn 1, có nghĩa tài sản của doanh nghiệp được tài trợ chủ yếu khoản nợ, ngược lại tài sản của doanh nghiệp được tài trợ chủ yếu nguồn vốn chủ sở hữu Nếu nợ phải trả chiếm nhiều so với nguồn vốn chủ sở hữu có nghĩa là doanh nghiệp đi vay mượn nhiều số vốn có, nên doanh nghiệp có thể gặp rủi ro việc trả nợ, đặc biệt là doanh nghiệp càng gặp nhiều khó khăn lãi suất ngân hàng ngày tăng cao • Tỉ lệ vay ngắn hạn / tổng nguồn vốn = tổng vay ngắn hạn tổng nguồn vốn Tỉ lệ cho phép nhà phân tích đánh giá nhu cầu tiền nguồn tài trợ ngắn hạn DN Nếu tiêu cao thể hoạt động kinh doanh DN phụ thuộc nhiều vào việc tài trợ vốn ngắn hạn đồng thời thể nhu cầu toán ngắn hạn DN lớn • Tỉ lệ nợ phải trả người bán / tổng nguồn vốn = tổng nợ phải trả người bán tổng nguồn vốn • Chỉ số Phản ánh khả toán chung DN • Hệ số nhỏ , khả toán cao áp lực trả nợ lớn cao thường dấu cho thấy để đánh giá mức độ cao hay phải trả Một tỷ lệ nợ ngắn hạn nghiệp ngành nghề Nợ ngắn hạn Tổng nợ nên so sánh với doanh Chỉ số cho biết cấu trúc Khi sử dụng số này, = thấp nợ ngắn hạn • tổng nợ phải trả tổng nợ ngắn hạn Tỉ lệ nợ ngắn hạn / tổng nợ phải trả Phần III Các nhân tố ảnh hưởng ý nghĩa việc phân tích cấu nguồn vốn Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn 1.1.Sự ổn định doanh thu lợi nhuận 1.2 Đặc điểm kinh tế kỹ thuật 1.7 Doanh lợi vốn lãi suất 1.8 Tính khoản Cấu trúc vốn vốn huy động 1.6 Mức độ chấp nhận rủi ro ngành 1.3 Cơ cấu tài sản người lãnh đạo 1.4 Đòn bẩy tài 1.5 Thái độ người cho vay • Những doanh nghiệp có chu kỳ sản xuất dài, vòng quay vốn chậm kỹ thuật nghành 1.2 Đặc điểm kinh tế cấu vốn nghiêng vốn chủ sở hữu ( hầm mỏ, khai thác, chế biến ) • Những ngành có mức cầu loại sản phẩm cố định, thăng trầm, vòng quay vốn nhanh ( dịch vụ, bán buôn ) vốn tài trợ trừ khoản nợ chiếm tỷ trọng lớn nhuận doanh thu lợi • Ảnh hưởng trực tiếp tới quy mô vốn huy động Khi doanh thu ổn định có 1.1 Sự ổn định nguồn để lập quỹ trả nợ đến hạn, kết kinh doanh có lãi nguồn để trả lãi vay Trong trường hợp tỷ trọng vốn huy động tổng số vốn doanh nghiệp cao ngược lại • 1.4 Đòn bẩy tài Bằng giá trị sổ sách tổng nợ tổng tài sản; nợ ngắn hạn tổng tài sản, nợ dài hạn tổng tài sản, DN sử dụng đòn bẩy tài để tăng thu nhập cho cổ đông nhiên kéo theo nhiều rủi ro 1.3 Cơ cấu tài sản • Vốn biểu tiền tài sản nên đặc điểm cấu vốn chịu chi phối cấu tài sản Tài sản cố định tài sản có thời gian thu hồi vốn dài, đầu tư nguồn vốn dài hạn ( Vốn chủ sở hữu vay nợ dài hạn ) Ngược lại, tài sản lưu động đầu tư phần vốn dài hạn, chủ yếu vốn ngắn hạn • Một số nhà quản lý sẵn sàng sử dụng nhiều nợ để gia tăng lợi nhuận Tuy nhiên nhà quản lý cần phải cân nhắc kỹ trước định tăng tỷ trọng người lãnh đạo nhận rủi ro 1.6 Mức độ chấp vốn vay nợ lẽ tăng mức độ mạo hiểm cần thay đổi nhỏ doanh thu lợi nhuận theo chiều hướng giảm sút làm cho cán cân toán thăng bằng, nguy phá sản thực người cho vay • Thông thường người cho vay thích doanh nghiệp có cấu trúc vốn nghiêng 1.5 Thái độ vốn chủ sở hữu hơn, lẽ với cấu trúc hứa hẹn trả nợ hạn, an toàn đồng vốn mà họ bỏ cho vay Khi tỷ lệ vốn vay nợ cao làm giảm độ tín nhiệm người cho vay, chủ nợ không chấp nhận cho doanh nghiệp vay thêm • khoản 1.8 Tính Bằng tỷ lệ tài sản lưu động tổng nợ ngắn hạn tính khoản DN tỷ lệ thuận với nợ vay, tỷ lệ nghịch với đòn bẩy tài lãi suất vốn huy động 1.7 Doanh lợi vốn • Khi doanh lợi vốn lớn lãi suất vốn vay hội tốt để gia tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp, có nhu cầu tăng vốn người ta thường chọn hình thức tài trợ từ vốn vay, từ thị trường vốn • Một cấu trúc vốn phù hợp định quan trọng với doanh nghiệp không nhu cầu tối đa hóa lợi ích mà tác động tới lực kinh doanh DN môi trường cạnh tranh • Xác định cấu trúc vốn hợp lý có lợi cho doanh nghiệp, tỷ lệ vay nợ mức độ gánh chịu rủi ro từ nhằm tăng hiệu hoạt động doanh nghiệp, gia tăng lợi nhuận cho cổ đông hạn chế rủi ro mức thấp Ý nghĩa nghiên cứu cấu trúc nguồn vốn ... Các tiêu phân tích cấu tài sản doanh nghiệp Nguyên tắc chung thiết lập tiêu phản ánh cấu tài sản thể qua công thức tổng quát sau: 7 chỉ tiêu tiêu phân phân tích tích cơ cấu cấu tài tài sản sản.. .Tài sản Phần I Các khái niệm tài sản, phân loại tài sản, mục đích ý nghĩa Các khái niệm Tài sản gì? Phân tích cấu tài sản gì? Tài sản gì? Là toàn nguồn lực kinh... phản ánh mức độ biến động loại tài sản tổng tài sản Trên sở đó, nhận khoản mục có biến động lớn để tập trung phân tích tìm nguyên nhân 2 Phân loại tài sản Tài Tài sản sản ngắn ngắn hạn: hạn: