Mẫu 12A/THQ (Ban hành kèm theo Quy chế hoạt động thực hiện quyền cho người sở hữu chứng khoán) TÊN TCPH CỘNG HOÀ XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Số: Độc lập - Tự do - Hạnh phúc , ngày tháng năm THÔNG BÁO XÁC NHẬN (Danh sách tổng hợp người sở hữu chứng khoán nhận cổ tức bằng tiền/lãi và gốc trái phiếu doanh nghiệp) Kính gửi: Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam Căn cứ vào Danh sách tổng hợp người sở hữu chứng khoán nhận cổ tức bằng tiền/Danh sách tổng hợp người sở hữu chứng khoán nhận lãi/gốc trái phiếu số … ngày….do VSD lập cho chứng khoán sau: Tên chứng khoán: Mã chứng khoán: Loại chứng khoán: Mệnh giá: Ngày đăng ký cuối cùng: Loại quyền: Trả cổ tức bằng tiền mặt/Trả lãi/lãi và vốn gốc trái phiếu Tỷ lệ thanh toán: Ngày thanh toán: Công ty xác nhận: - Số chứng khoán được tổng hợp để tính toán quyền trong Danh sách đúng bằng số chứng khoán công ty đã đăng ký tại VSD. - Tổng số tiền tính toán để chi trả phù hợp với tỷ lệ chi trả đã công bố Công ty cam kết: - Chuyển đầy đủ tổng số tiền thanh toán đối với người sở hữu chứng khoán lưu ký cho VSD đúng thời gian quy định theo Quy chế thực hiện quyền. - Chịu trách nhiệm thanh toán đầy đủ cổ tức cho các cổ đông chưa lưu ký. - Thanh toán phí thực hiện quyền cho VSD theo đúng quy định. CHỦ TỊCH HĐQT (Chữ ký, họ tên, đóng dấu) HƯỚNG DẪN THỦ TỤC NHẬN CỔ TỨC BẰNG TIỀN MẶT ĐỐI VỚI CỔ ĐÔNG CHƯA LƯU KÝ Kính gửi: Quý Cổ đông Công ty cổ phần Dịch vụ Xây dựng địa ốc Đất Xanh (DXG) Ngày 29/06/2017, DXG thực chi trả cổ tức tiền mặt cho cổ đông có tên Danh sách cổ đông chốt ngày 16/05/2017 Nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho Quý cổ đông, DXG hướng dẫn thủ tục nhận cổ tức tiền mặt cổ đông chưa lưu ký cổ phiếu sau: I Đối với cổ đông nhận cổ tức tiền mặt Quý cổ đông cần mang theo giấy tờ sau: 1.1 Cổ đông cá nhân  Bản gốc CMND/Passport  Giấy Ủy quyền hợp lệ y công chứng CMND/Passport Người ủy quyền Bản gốc CMND/Passport Người ủy quyền (trong trường hợp có ủy quyền) 1.2 Cổ đông tổ chức  Sao y công chứng Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp  Nếu người nhận trực tiếp Người đại diện theo pháp luật công ty, mang theo gốc CMND/Passport Trường hợp người nhận Người đại diện theo pháp luật công ty: Giấy Ủy quyền hợp lệ Bản gốc CMND/Passport Người ủy quyền II Đối với cổ đông nhận cổ tức theo hình thức chuyển khoản Quý cổ đông chịu chi phí chuyển khoản phát sinh nhận tiền Quý cổ đông gửi đường bưu điện cho DXG giấy tờ sau: 1.1 Cổ đông cá nhân  Giấy Yêu cầu chuyển khoản cổ tức (theo mẫu) có chữ ký gốc cổ đông, tên chủ tài khoản nhận chuyển khoản phải xác tên cổ đông  Bản công chứng CMND/Passport 1.2 Cổ đông tổ chức  Giấy Yêu cầu chuyển khoản cổ tức, đó tên tài khoản nhận chuyển khoản phải xác tên cổ đông  Bản công chứng Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp Quý cổ đông gửi thư liên lạc theo địa sau:     Nơi nhận: Bộ phận Quan hệ cổ đông - Phòng Tài Công ty cổ phần Dịch vụ Xây dựng địa ốc Đất Xanh 27 Đinh Bộ Lĩnh, phường 24, quận Bình Thạnh, Tp.HCM Điện thoại: 08.62 52 52 52 Để tạo thuận tiện cho cổ đông, DXG kính đề nghị Quý cổ đông sớm lưu ký cổ phiếu công ty chứng khoán Trân trọng./ CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc lập – Tự – Hạnh phúc GIẤY YÊU CẦU CHUYỂN KHOẢN CỔ TỨC NĂM 2016 Kính gửi: Công ty cổ phần Dịch vụ Xây dựng địa ốc Đất Xanh Tên cá nhân/tổ chức: ………………………………………………………… Số CMND/Passport/ĐKKD: ……………… Ngày cấp: ………………… Nơi cấp: ……… Người đại diện theo Pháp luật: ………………………………………………………………… CMND/Passport: ………………………… Ngày cấp: …………… … Nơi cấp: …………… Điạ chỉ: ……………………………………………………………………………………… Điện thoại liên hệ: ……………………………………………………………………………… Hiện cổ đông sở hữu: …………… … cổ phiếu DXG Đề nghị Công ty cổ phần Dịch vụ Xây dựng địa ốc Đất Xanh chuyển khoản số tiền cổ tức năm 2016 (500 đ/cổ phiếu) tương ứng với số lượng cổ phiếu nêu vào tài khoản sau đây:  Đơn vị thụ hưởng: …………………………………………………  Số tài khoản: ………………………………………………………………………………  Mở Ngân hàng: …………………………………………………………………………  Chi nhánh: ………………………………………………………………………………… Chúng cam kết tự chịu trách nhiệm tính hợp pháp việc chuyển khoản chịu chi phí phát sinh từ việc thực chuyển khoản (phí chuyển khoản ngân hàng tự động khấu trừ tiền vào tài khoản cổ đông) ………………, ngày … tháng năm …… Đính kèm:  Sao y công chứng Giấy phép CMND/Passport cổ đông  Sao y công chứng Giấy phép ĐKKD & CMND/Passport Người đại diện theo Pháp luật Tên cổ đông Người đại diện theo pháp luật (nếu pháp nhân) (Ký,ghi rõ họ tên & Đóng dấu công ty) CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc lập - Tự do - Hạnh phúc Số: /VSD-ĐK Kính g ửi: Tổ chức phát h ành VSD/VSD Chi nhánh TP.HCM thông báo t ới Công ty danh sách tổng hợp ng ư ời sở hữu chứng khoán nhận cổ tức bằng tiền nh ư sau: Tên chứng khoán: Ngày đăng ký cuối cùng: Mã chứng khoán: Tỷ lệ thanh toán: Mệnh giá giao dịch: Ngày thanh toán: CHƯA LK ĐÃ LK CỘNG CHƯA LK ĐÃ LK CỘNG 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 I. TRONG NƯỚC 1. Cá nhân Cộng cá nhân 2. Tổ chức Cộng tổ chức Cộng trong nước II. NƯỚC NGOÀI 1. Cá nhân Cộng cá nhân 2. Tổ chức Cộng tổ chức Cộng nước ngoài EMAIL ĐIỆN THOẠI HỌ TÊN SỐ ĐKSH NGÀY CẤP ĐỊA CHỈ LIÊN HỆ QUỐC TỊCH SỐ LƯỢNG CK NẮM GIỮ (Ban hành kèm theo Quy ch ế hoạt động thực hiện quyền cho ng ư ời sở hữu chứng khoán) Mẫu 11/THQ TRUNG TÂM LƯU KÝ CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM SỐ TIỀN THANH TOÁN CỔ TỨC GHI CHÚ DANH SÁCH T ỔNG HỢP NG Ư ỜI SỞ HỮU CHỨNG KHOÁN NHẬN CỔ TỨC BẰNG TIỀN STT TỔNG CỘNG …… , ngày … tháng … năm … Người lập Trưởng phòng Tổng Giám đốc Mẫu 10/THQ CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc lập - Tự do - Hạnh phúc Kính gửi Tên TVLK VSD/VSD Chi nhánh Tp.HCM thông báo t ới Th ành viên danh sách ngư ời sở hữu chứng khoán l ưu k ý nh ận cổ tức bằng tiền nh ư sau: Tên ch ứng khoán: Ngày đăng k ý cu ối c ùng: Mã chứng khoán: Tỷ lệ thanh toán: Mệnh giá giao dịch: Ngày thanh toán: LOẠI CK* SỐ LƯỢNG 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 1. Cá nhân C ộng cá nhân 2. T ổ chức C ộng tổ chức C ộng Môi giới trong n ư ớc II. MÔI GI ỚI N Ư ỚC NGO ÀI 1. Cá nhân C ộng cá nhân 2. T ổ chức C ộng tổ chức C ộng Môi giới n ư ớc ngo ài III. T Ự DOANH TỔNG CỘNG DANH SÁCH NGƯỜI SỞ HỮU CHỨNG KHOÁN LƯU KÝ (Thực hiện quyền nhận cổ tức bằng tiền mặt) STT HỌ TÊN SỐ ĐKSH NGÀY CẤP ĐỊA CHỈ LIÊN HỆ QUỐC TỊCH SÔ TÀI KHOẢN GIAO DỊCH SỐ LƯỢNG CK LƯU KÝ (Ban hành kèm theo Quy chế hoạt động thực hiện quyền cho người sở hữu chứng khoán) TRUNG TÂM LƯU KÝ CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Số: /VSD-ĐK SÔ TIỀN THANH TOÁN CỔ TỨC GHI CHÚ …… , ngày … tháng … năm … Người lập Trưởng phòng Tổng Giám đốc Đề nghị TVLK kiểm tra tính chính xác về thông tin sở hữu của nhà đầu tư trong danh sách trên và gửi xác nhận bằng văn bản cho VSD/VSD Chi nhánh TP.HCM chậm nhất là 02 ngày làm việc sau ngày đăng ký cuối cùng. Trường hợp Thành viên gửi văn bản xác nhận chậm so với quy định, VSD sẽ coi danh sách do VSD cung cấp cho Thành viên là chính xác, đã được Thành viên xác nhận và Danh sách này sẽ được tập hợp gửi tổ chức phát hành làm căn cứ để phân bổ quyền và lợi ích có liên quan cho nhà đầu tư. Trường hợp phát sinh tranh chấp hoặc gây thiệt hại cho người sở hữu, Thành viên sẽ phải chịu hoàn toàn trách nhiệm đối với các tranh chấp hoặc thiệt hại phát sinh cho người sở hữu. BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM PHẠM THỊ VÂN AN PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CHI TRẢ CỔ TỨC BẰNG TIỀN MẶT CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN HOSE LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH, NĂM 2013 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM PHẠM THỊ VÂN AN PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CHI TRẢ CỔ TỨC BẰNG TIỀN MẶT CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN HOSE Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS Nguyễn Thị Liên Hoa TP. HỒ CHÍ MINH, NĂM 2013  Lời đầu tiên tôi xin chân thành cảm ơn Cô Nguyễn Thị Liên Hoa đã tận tình hướng dẫn, chỉ bảo, góp ý và động viên tôi trong suốt quá trình thực hiện luận văn tốt nghiệp này. Tôi cũng xin chân thành cảm ơn đến Quý Thầy, Cô những người đã tận tình truyền đạt kiến thức cho tôi trong ba năm học cao học. Tôi cũng xin gửi lời cảm ơn Cô Trần Thị Tuấn Anh đã chỉ dẫn về kinh tế lượng để tác giả hoàn thành luận văn này. Cuối cùng, tôi cũng xin gửi lời cảm ơn đến gia đình tôi, những người thân luôn luôn hỗ trợ và thường xuyên động viên tôi trong suốt quá trình học tập và hoàn thành luận văn tốt nghiệp này. Tp. Hồ Chí Minh, tháng năm 2013 Học viên Phạm Thị Vân An Trang MC LC  i  ii  iii  1 1.1  1 1.2  1 1.3  2  3 2.1  3 2.1.1 Tác động của các nhân tố vĩ mô 3 2.1.1.1  t: 3 2.1.1.2  tng l 4 2.1.1.3  tu kin kinh t  4 2.1.2 Tác động của các nhân tố nội tại của doanh nghiệp 5 2.2  6 2.2.1 Nghiên cứu của Fama và French (2001) 6 2.2.2 Nghiên cứu của Denis và Osobov (2006) 7 2.2.3 Nghiên cứu của Hedensted và Raaballe (2007) 10 2.2.4 Nghiên cứu của Kashif Imran (2011): 12 2.2.5 Một số nghiên cứu thực nghiệm khác trên thế giới: 14 3.1  19 3.2  19 3.3  20 4.1  22 4.1.1 Tình hình chi trả cổ tức của các Công ty niêm yết trên sàn HOSE 22 4.1.2 Đặc điểm các công ty chi trả và không chi trả cổ tức 24 4.1.2.1 m v t sut sinh li (ROE): 25  4.1.2.2 m v li nhun gi li (SC/BE): 25 4.1.2.3 m v  25 4.1.2.4 m v 26 4.2   27 4.2.1 Hồi quy theo phương pháp Pooled OLS, FEM, REM 28 4.2.2 Kiểm định mô hình 28 4.2.2.1 Ki 29 4.2.2.2 Kinh Hausman 29 4.2.2.3  29 4.2.2.4 Kinh hii 30 4.2.2.5 Kinh hing t  30 4.2.3 Kết quả hồi quy 30 5.1  33 5.2  33 5.3  34 5.4 ĐOÀN THANH NIÊN CỘNG SẢN HỒ CHÍ MINH BAN CHẤP HÀNH TP. HỒ CHÍ MINH ---------------------- CÔNG TRÌNH DỰ THI GIẢI THƯỞNG SINH VIÊN NGHIÊN CỨU KHOA HỌC EURÉKA LẦN THỨ XVI NĂM 2014 TÊN CÔNG TRÌNH : NGHIÊN CỨU SỰ KIỆN:TÁC ĐỘNG CỦA THÔNG BÁO CHI TRẢ CỔ TỨC BẰNG TIỀN MẶT ĐẾN GIÁ CHỨNG KHOÁN NIÊM YẾT TẠI SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH GIAI ĐOẠN 2009 – 2013 LĨNH VỰC NGHIÊN CỨU: Kinh tế CHUYÊN NGÀNH : Tài chính- ngân hàng- chứng khoán- kế toán- kiểm toán Mã số công trình : ……………………………. (Phần này do BTC cấp thành ghi) 2 A. MỤC LỤC 3 B. HỆ THỐNG BẢNG BIỂU, CÁC TỪ VIẾT TẮT HỆ THỐNG BẢNG BIỂU A CÁC TỪ VIẾT TẮT Chữ cái viết tắt/ký hiệu Cụm từ đầy đủ AR CAR DPS EA M&M HĐQT HOSE Abnormal return Cummulative abnormal return Dividend per share Earning annoucement Merton Miller và Franco Modigliani Hội đồng quản trị Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh 4 5 C. PHẦN MỞ ĐẦU 1. Lý do chọn đề tài Thị trường chứng khoán luôn biến động hàng ngày hàng giờ, là kênh sôi động nhất trong nền kinh tế, vốn rất nhạy cảm với các thông tin kinh tế, chính trị và các thông tin về nội bộ công ty. Giá cổ phiếu trên thị trường chủ yếu bị tác động bởi yếu tố cung – cầu; vốn khó xác định được chính xác và chịu tác động bởi các tin đồn, thông tin chính thức và phi chính thức. Trong khi đó, thông tin chia cổ tức của công ty được xem như thông tin “nhạy cảm” đối với nhà đầu tư trên thị trường. Trên thế giới, các nghiên cứu về thông báo chia cổ tức và tác động của nó đến giá cổ phiếu là chủ đề quen thuộc, tuy nhiên, ở Việt Nam, theo nhóm đã tìm hiểu, thì chưa có đề tài nào đề cập đến chủ đề này trong trường hợp của thị trường Việt Nam. Hiện nay, liên quan đến cổ tức đa phần là nghiên cứu tác động của chính sách chia cổ tức đối với giá trị thị trường của doanh nghiệp. Điển hình như công trình dự thi “Nhà kinh tế trẻ - 2011” với tên đề tài là “Phân tích chính sách cổ tức và tác động của nó đến giá trị thị trường của các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam”; đề tài “Phân tích chính sách chi trả cổ tức của các công ty niêm yết trên sàn HOSE 2005 – 2007”…Phần lớn các nghiên cứu chỉ phân tích chính sách cổ tức mà chưa chú ý đến các yếu tố khác có thể gây ảnh hưởng đến giá trị cổ phiếu như việc thông báo tiến hành chi trả cổ tức. Vì vậy, nhóm thực hiện đề tài “Nghiên cứu sự kiện: Tác động của thông báo chi trả cổ tức bằng tiền mặt đến giá chứng khoán niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán Hồ Chí Minh giai đoạn 2009 – 2013” với mong muốn cung cấp thêm cơ sở cho nhà đầu tư để xây dựng một chiến lược đầu tư cổ phiếu trong ngắn hạn bên cạnh các phương pháp phân phổ biến như phân tích kỹ thuật trong trường hợp các thông báo chia cổ tức được đưa ra ở thị trường Việt Nam nói chung. 2. Mục tiêu nghiên cứu: Đề tài nghiên cứu được thực hiện với mục tiêu chính là nhận biết xu hướng biến động giá của cổ phiếu trên sàn HOSE trong ngắn hạn khi thông báo chia cổ tức 6 được đưa ra, và tác động của thông tin này đến giá kéo dài trong bao lâu, với mục tiêu cuối cùng là cung cấp thông tin để các nhà đầu tư có chiến thuật mua bán hợp lý trong ngắn hạn. 3. Câu hỏi nghiên cứu Đề tài tiến hành xem xét và đánh giá sự biến động của giá cổ phiếu trước, trong và sau khi thông báo chia cổ tức được đưa ra nhằm trả lời các câu hỏi sau: - Thông báo chia cổ tức được đưa ra có ảnh hưởng đến giá cổ phiếu trên sàn hay - không. Nếu có, tác động của thông báo cổ tức đối với thị trường là tích cực hay tiêu - cực. Thời gian tác động của thông báo kéo dài trong bao lâu, và tác động mạnh nhất - vào ngày nào. Thị trường Việt Nam có hoạt động hiệu quả, nhạy cảm với loại thông báo này. - Vị thế của doanh nghiệp trên thị trường, các thông tin gây “nhiễu” khác có góp phần làm ảnh hưởng của thông báo cổ tức đến biến động giá trên thị trường tăng (giảm) hay không. 4. Đối tượng nghiên cứu, phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: 1118 thông báo chia cổ tức của 185 cổ phiếu được niêm yết trên sở Giao dịch Hồ Chí Minh. Yếu tố được xem xét là các thông