KINH TẾ XÂY DỰNG GVHD: Nguyễn Chí Công BÀI TẬP PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH-KINH TẾ CÔNG TRÌNH THỦY ĐIỆN NẬM NƠN I Phân tích tài dự án đầu tư Phân tích tài khâu quan trọng thiếu dự án đầu tư xây dựng.Nhằm đánh giá dự đoán tình mặt tài cho dự án, làm sở cho việc định đầu tư hay không đầu tư chủ đầu tư Chú ý đề cập đến tính có lợi hay lợi cho chủ đầu tư mặt tài I.1 Ý nghĩa phân tích tài - Giúp chủ đầu tư có sở khoa học để định đầu tư hay không đầu tư; - Là để quan / đơn vị tài trọ vốn thẩm định phương án tài chính, phương án trả nợ định chấp thuận hay không chấp thuận tài trợ vốn cho dự án; -Khi dự án định đầu tư, phương án tài kế hoạch quan trọng giúp chủ đầu tư triển khai công việc dự án giai đoạn tiếp theo; -Các tiêu nội dung phân tích tài tính toán giai đoạn lập dự án để so sánh đánh giá với thực tế dự án vào vận hành khai thác, từ hiệu chỉnh đề biện pháp phù hợp cho dự án giai đọan vận hành I.2 Nội dung phân tích tài Tuân thủ văn hướng dẫn luật hướng dẫn phân tích dự án đầu tư cho ngành, ví dụ dự án thủy điện sử dụng KINH TẾ XÂY DỰNG GVHD: Nguyễn Chí Công văn hướng dẫn Bộ Công Nghiệp (BCN), dự án thủy lợi sử dụng hướng dẫn Bộ Nông Nghiệp Phát Triền Nông Thôn (BNN) Nội dung phân tích tài thực qua bước sau Bước 1: Xác định loại chi phí tài dự án bao gồm: vốn đầu tư ban đầu, lãi thời gian xây dựng chi phí vận hành bão dưỡng (O&M), chi phí thay thiết bị, trả nợ gốc, trả lãi vay, khoản thuế Tuổi thọ dự án Tuổi thọ dự án xác định dự văn quy định hành Ví dụ dự án thủy điện theo 2014/QĐ-BCN  Nhà máy thủy điện -Có công suất lắp máy > 30MW => 40 năm -Có công suất lắp máy 20 - 40 năm -Vốn đầu tư ban đầu (Kt); nguồn vốn đầu tư ban đầu trước thuế Nguồn vốn đầu tư cho năm ( phân bố nguồn vốn ) xác định dựa khối lượng tổng tiến độ thi công công trình, từ đề xuất phương án huy động vốn ( vốn tự có, vốn vay ngoaị lệ, vốn vay thương mại nước vốn vay quy hỗ trợ ) -Xác định tý suất chiết khấu (if) phương án trã nợ gốc, lãi -Chi phí trình vận hành (Cf): chi phí hàng năm mà đơn vị trả, bao gồm: a Chi phí vận hành bão dưỡng Trong giai đoạn báo cáo đầu tư, chi phí vay tạm tính theo % tổng mức đầu tư dự án Nhà máy thủy điện KINH TẾ XÂY DỰNG GVHD: Nguyễn Chí Công -Có công suất lắp máy > 30MW => 0.5%-1% VĐT -Có công suất lắp máy 1%-2% VĐT b Thuế tài nguyên: Theo luật định thuế tài nguyên phải nộp 2% doanh thu từ bán điện công trình c Thuế thu nhập doanh nghiệp: Theo luật khuyến khích đầu tư nước Ví dụ công trình thủy điện thuộc nhóm A, nằm địa bàn thuộc danh mục C Mức thuế TNDN 10% áp dụng 15 năm kể từ lúc dự án bắt đầu hoạt động, miễn giảm năm kể từ có thu nhập chịu thuế giảm 50% số thuế thu nhập cho năm Những năm TTNDN phải nộp 28% d Chi phí thay thiết bị: Đối với dự án đầu tư có sử dụng thiết bị sau thời gian khai thác sử dụng cần thay thiết bị để đảm bảo khai thác với công suất thiết kế Ví dụ nhà máy thủy điện sau 10 năm vân hành cần thay thiết bị Bước 2: Xác định khoản thu dự án -Đối với dự án thủy điện: lợi ích thu chủ yếu nhờ bán điện Lợi ích thu tính cách lấy toàn sản lượng điện hàng năm kể mùa mưa mùa khô nhân với giá bán điện thời điểm BCN quy định Bước 3: Tính toán tiêu hiệu tài : NPV, IRR, BCR Thv Bước 4: Phân tích mức độ rủi ro độ nhạy dự án tài Bước 5:Đề xuất phương án lựa chọn dựa kết phân tích KINH TẾ XÂY DỰNG GVHD: Nguyễn Chí Công Một số thông số: Công trình thủy điện Nậm Nơn thuộc phận xã Lương Minh, Huyện Tương Dương, Tỉnh Nghệ An Công suất lắp máy 20MW, thi công năm, vốn đầu tư ban đầu 439,900 tỷ đồng Năm thứ vào vận hành khai thác sản suất lượng điện bình quân năm 80KWh/năm Thời gian lấy tuổi đời dự án xác định 30 năm kể từ nhà máy đưa vào vận hành Cho biết giá bán điện 5cent Us/kwh Chi phí tài  Vốn đầu tư (tỷ VND) TMDT: 439,9 tỷ Năm : 70,6 tỷ - Năm : 166,2 tỷ - Năm : 203,1 tỷ  Huy động vốn Tự có 30% Vay NHPT 50% với i=8% năm Vay NHTM 20% với i=9% năm Lãi suất gửi i=7%năm Trả nợ cho ngân hàng vòng 10 năm  Chi phí vận hành O&M 1.5% TMDT Môi trường : 20 đồng/kwh Thuế tài nguyên : 2% doanh thu bán điện hàng năm Thuế TNDN : 10% doanh thu bán điện hàng năm Các loại thuế ưu đãi 10 năm đầu hoạt động KINH TẾ XÂY DỰNG GVHD: Nguyễn Chí Công Tính toán tiêu hiệu tài thể bảng sau Với số liệu trên, ta tính tỷ suất chiết khấu tài if% = 6.624% Bảng 2.5: Kết tính toán tiêu kinh tế NPV 166.308 tỷ B/C 1.2 Thv 22 năm KINH TẾ XÂY DỰNG Năm 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 Chi phí Trả nợ gốc xây dựng NHPT tỷ đồng 70.6 166.2 203.1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 tỷ đồng 0 21.995 21.995 21.995 21.995 21.995 21.995 21.995 21.995 21.995 21.995 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 GVHD: Nguyễn Chí Công Trả lãi Trả nợ gốc Trả lãi NHPT NHTM NHTM tỷ đồng 0 17.596 15.836 14.077 12.317 10.558 8.798 7.038 5.279 3.519 1.760 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 tỷ đồng 0 8.798 8.798 8.798 8.798 8.798 8.798 8.798 8.798 8.798 8.798 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 O&M Thuế TNDN Môi Thuế Tổng chi phí trường Tài nguyên Kt tỷ đồng tỷ đồng tỷ đồng tỷ đồng 0 0 0 0 0 0 7.918 6.5985 0 7.126 6.5985 0 6.335 6.5985 0 5.543 6.5985 0 4.751 6.5985 0 3.959 6.5985 0 3.167 6.5985 0 2.375 6.5985 0 1.584 6.5985 0 0.792 6.5985 0 6.5985 8.8 1.6 6.5985 8.8 1.6 6.5985 8.8 1.6 6.5985 8.8 1.6 6.5985 8.8 1.6 6.5985 8.8 1.6 6.5985 8.8 1.6 6.5985 8.8 1.6 6.5985 8.8 1.6 6.5985 8.8 1.6 6.5985 8.8 1.6 6.5985 8.8 1.6 6.5985 8.8 1.6 6.5985 8.8 1.6 6.5985 8.8 1.6 6.5985 8.8 1.6 6.5985 8.8 1.6 6.5985 8.8 1.6 6.5985 8.8 1.6 6.5985 8.8 1.6 tỷ đồng 0 0 0 0 0 0 1.76 1.76 1.76 1.76 1.76 1.76 1.76 1.76 1.76 1.76 1.76 1.76 1.76 1.76 1.76 1.76 1.76 1.76 1.76 1.76 NPV = tỷ đồng 70.6 166.2 203.1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 166.3082 Ct Tổng thu Bt (1+i)^t Kt/(1+i)^t tỷ đồng 0 62.906 60.354 57.803 55.251 52.700 50.149 47.597 45.046 42.494 39.943 18.759 18.759 18.759 18.759 18.759 18.759 18.759 18.759 18.759 18.759 18.759 18.759 18.759 18.759 18.759 18.759 18.759 18.759 18.759 18.759 B/C = tỷ đồng 0 88 88 88 88 88 88 88 88 88 88 88 88 88 88 88 88 88 88 88 88 88 88 88 88 88 88 88 88 88 88 1.19997 1.066 1.137 1.212 1.292 1.378 1.469 1.567 1.670 1.781 1.899 2.025 2.159 2.302 2.455 2.617 2.790 2.975 3.172 3.383 3.607 3.846 4.100 4.372 4.661 4.970 5.299 5.650 6.025 6.424 6.849 7.303 7.787 70.600 155.875 178.649 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 405.124 Ct/(1+i)^t Bt/(1+i)^t 0 51.895 46.697 41.944 37.602 33.638 30.021 26.723 23.719 20.986 18.500 8.149 7.642 7.168 6.722 6.305 5.913 5.546 5.201 4.878 4.575 4.291 4.024 3.774 3.540 3.320 3.114 2.920 2.739 2.569 2.409 426.522 0 72.597 68.087 63.857 59.890 56.169 52.680 49.407 46.338 43.459 40.759 38.227 35.852 33.625 31.536 29.577 27.739 26.016 24.400 22.884 21.462 20.129 18.878 17.706 16.606 15.574 14.606 13.699 12.848 12.050 11.301 997.954 2-1 Lũy tích 0.000 0.000 0.000 20.702 21.390 21.912 22.288 22.531 22.659 22.684 22.618 22.473 22.259 30.078 28.210 26.457 24.813 23.272 21.826 20.470 19.198 18.006 16.887 15.838 14.854 13.931 13.066 12.254 11.493 10.779 10.109 9.481 8.892 571.432 0.000 0.000 0.000 20.702 42.092 64.004 86.292 108.823 131.482 154.166 176.784 199.257 221.516 251.594 279.804 306.261 331.074 354.346 376.172 396.643 415.841 433.847 450.734 466.572 481.426 495.358 508.423 520.678 532.170 542.949 553.058 562.540 571.432 KINH TẾ XÂY DỰNG GVHD: Nguyễn Chí Công KINH TẾ XÂY DỰNG GVHD: Nguyễn Chí Công a Phương pháp phân tích độ nhạy Theo định 2014/QĐ-BCN, phân tích độ nhạy tính toán cho phương án sau: Vốn đầu tư tăng 10% Điện phát giảm 10% Chi phí O&M, chi phí nhiên liệu tăng 10% Tổ hợp vốn đầu tư tăng 10%, điện phát giảm 10% Kết tính toán thể sau: Trường hợp 1: Thay đổi vốn đầu tư Chỉ tiêu Vốn đầu tư (tỷ đồng) B/C IRR NPV -10% 395.91 1.26 9.77% 206.82 Tỷ lệ thay đổi vốn đầu tư 0% 439.9 1.2 8.54% 166.308 +10% 483.89 1.14 7.51% 125.79 Trường hợp 2: Điện phát giảm 10% Chỉ tiêu Sản lượng điện trung bình năm (106 kWh) B/C IRR NPV Tỷ lệ thay đổi điện phát 0% -10% 80 72 1.2 1.187 8.54% 7.30% 166.308 156.32 KINH TẾ XÂY DỰNG GVHD: Nguyễn Chí Công Trường hợp 3: Chi phí O&M, chi phí nhiên liệu tăng 10% Chỉ tiêu Tỷ lệ thay đổi điện phát 0% +10% 6.598 7.257 1.2 1.189 8.54% 8.5% 166.308 158.831 Chi phí O&M, chi phí nhiên liệu (tỷ đồng) B/C IRR NPV Trường hợp 4: Tổ hợp vốn đầu tư tăng 10%, điện phát giảm 10% Chỉ tiêu Tỷ lệ thay đổi điện phát +10% VĐT -10% Vốn đầu tư (tỷ đồng) 0% SLĐ sản lượng điện (10 kWh) 439.9 80kWh 483.89 tỷ 79.2kWh B/C 1.2 1.132 IRR 8.54% 6.36% NPV 166.308 115.816 b Phương pháp phân tích tình Phân tích tình Sản lượng điện (106kWh) Vốn đầu tư (tỷ đồng) TH tốt ±10% TH tốt TH sở TH xấu ±5% 0% ±5% TH xấu ±10% 88 84 80 76 72 395.91 417.905 439.9 461.895 483.89 KINH TẾ XÂY DỰNG GVHD: Nguyễn Chí Công Kết phân tích NPV (tỷ đồng) 306.6 236.46 IRR(%) 11.06% 9.75% B/C 1.387 1.291 c Phương pháp phân tích rủi ro 166.308 8.54% 1.124 96.15 7.41% 1.11 26 6.36% 1.02 Xác định biến đầu vào dạng phân phối xác suất TT Biến rủi ro Đơn vị Vốn đầu tư Tỷ VNĐ Sản lượng điện Giá bán điện 106 kWh Ucent/kWh Dạng phân phối Tam giác Tam giác Tam giác Miền giá trị Min Median Max 395.91 439.9 483.89 72 80 88 4.5 5.5 KINH TẾ XÂY DỰNG GVHD: Nguyễn Chí Công PHÂN TÍCH KINH TẾ DỰ ÁN Trong phân tích kinh tế chi phí kinh tế toàn chi phí cho chuẩn bị, tiến hành đầu tư vận hành công trình Chi phí không bao gồm khoản chuyền giao nội khoản thuế, phí tài Không quan tâm đến phương thức huy động vốn đầu tư Lãi suất tính toán lấy tỷ suất chiết khấu chuẩn ik = 10% thông số phản ánh chi phí hội nguồn vốn kinh tế Hiệu ích kinh tế dự án mang lại cần xét toàn kinh tế xã hội Trong phân tích kinh tế, nguồn thu dự án tiền bán điện hàng năm phải kể đến nuôi trồng thủy sản lòng hồ tiềm du lịch Với dự án công trình thủy điện Nậm Nơn, chưa chắn đánh giá tiềm du lịch dự án (vì tiềm du lịch phụ thuộc vào nhiều yếu tố dân cư, sở hạ tầng, …) nên ta không kể vào Do vậy, nguồn thu dự án tiền bán điện, ta phải kể thêm tiền cho thuê mặt hồ để nuôi trồng thủy sản Áp dụng Nghị định 46/2014/NĐ-CP thu tiền thuê đất, thuê mặt nước ta có dự án sử dụng mặt nước cố định tiền thuê mặt nước từ 20 triệu/km2/năm đến 300 triệu/km2/năm Như vậy, ta giả thiết diện tích mặt hồ cho thuê nuôi trồng thủy sản 1km2 với giá 200 triệu/km2/năm Khi đó, kết phân tích kinh tế dự án tiến hành theo bảng sau: KINH TẾ XÂY DỰNG Năm 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 Chi phí Trả nợ gốc Thay xây dựng thiết bị tỷ đồng 70.6 166.2 203.1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 tỷ đồng 0 30.793 30.793 30.793 30.793 30.793 30.793 30.793 30.793 30.793 30.793 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 tỷ đồng 29.57 29.57 Khấu hao tỷ đồng 5.16 5.16 5.16 5.16 5.16 5.16 5.16 5.16 5.16 5.16 5.16 5.16 5.16 5.16 5.16 5.16 5.16 5.16 5.16 5.16 5.16 5.16 5.16 5.16 5.16 5.16 5.16 5.16 5.16 5.16 GVHD: Nguyễn Chí Công O&M Thuế TNDN Môi Thuế Tổng chi phí trường Tài nguyên Kt tỷ đồng tỷ đồng tỷ đồng 0 0 0 0 6.5985 0 6.5985 0 6.5985 0 6.5985 0 6.5985 0 6.5985 0 6.5985 0 6.5985 0 6.5985 0 6.5985 0 6.5985 8.8 1.6 6.5985 8.8 1.6 6.5985 8.8 1.6 6.5985 8.8 1.6 6.5985 8.8 1.6 6.5985 8.8 1.6 6.5985 8.8 1.6 6.5985 8.8 1.6 6.5985 8.8 1.6 6.5985 8.8 1.6 6.5985 8.8 1.6 6.5985 8.8 1.6 6.5985 8.8 1.6 6.5985 8.8 1.6 6.5985 8.8 1.6 6.5985 8.8 1.6 6.5985 8.8 1.6 6.5985 8.8 1.6 6.5985 8.8 1.6 6.5985 8.8 1.6 tỷ đồng 0 0 0 0 0 0 1.76 1.76 1.76 1.76 1.76 1.76 1.76 1.76 1.76 1.76 1.76 1.76 1.76 1.76 1.76 1.76 1.76 1.76 1.76 1.76 NPV = tỷ đồng 70.6 166.2 203.1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 185.8030 Ct Bán điện Nuôi trồng thủy sản Tổng thu Bt tỷ đồng 0 42.552 42.552 42.552 42.552 42.552 42.552 42.552 42.552 42.552 72.122 23.919 23.919 23.919 23.919 23.919 23.919 23.919 23.919 23.919 53.489 23.919 23.919 23.919 23.919 23.919 23.919 23.919 23.919 23.919 23.919 B/C = tỷ đồng tỷ đồng tỷ đồng 0 88.200 88.200 88.200 88.200 88.200 88.200 88.200 88.200 88.200 88.200 88.200 88.200 88.200 88.200 88.200 88.200 88.200 88.200 88.200 88.200 88.200 88.200 88.200 88.200 88.200 88.200 88.200 88.200 88.200 88.200 88.000 88.000 88.000 88.000 88.000 88.000 88.000 88.000 88.000 88.000 88.000 88.000 88.000 88.000 88.000 88.000 88.000 88.000 88.000 88.000 88.000 88.000 88.000 88.000 88.000 88.000 88.000 88.000 88.000 88.000 1.228 0.200 0.200 0.200 0.200 0.200 0.200 0.200 0.200 0.200 0.200 0.200 0.200 0.200 0.200 0.200 0.200 0.200 0.200 0.200 0.200 0.200 0.200 0.200 0.200 0.200 0.200 0.200 0.200 0.200 0.200 (1+i)^t Kt/(1+i)^t 1.066 1.137 1.212 1.292 1.378 1.469 1.567 1.670 1.781 1.899 2.025 2.159 2.302 2.455 2.617 2.790 2.975 3.172 3.383 3.607 3.846 4.100 4.372 4.661 4.970 5.299 5.650 6.025 6.424 6.849 7.303 7.787 70.600 155.875 178.649 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 405.124 Ct/(1+i)^t Bt/(1+i)^t 2-1 0 0.000 0 0.000 0 0.000 35.103 72.762 37.658 32.923 68.242 35.319 30.877 64.002 33.125 28.959 60.026 31.067 27.160 56.297 29.137 25.473 52.799 27.327 23.890 49.519 25.629 22.406 46.443 24.037 21.014 43.558 22.544 33.405 40.852 7.447 10.390 38.314 27.924 9.745 35.933 26.189 9.139 33.701 24.562 8.571 31.607 23.036 8.039 29.644 21.605 7.540 27.802 20.263 7.071 26.075 19.004 6.632 24.455 17.823 6.220 22.936 16.716 13.045 21.511 8.466 5.471 20.175 14.704 5.131 18.921 13.790 4.812 17.746 12.933 4.513 16.643 12.130 4.233 15.609 11.376 3.970 14.640 10.670 3.723 13.730 10.007 3.492 12.877 9.385 3.275 12.077 8.802 3.072 11.327 8.255 409.295 1000.222 590.927 Lũy tích 0.000 0.000 0.000 37.658 72.977 106.102 137.169 166.306 193.632 219.261 243.298 265.842 273.289 301.212 327.401 351.963 374.999 396.604 416.866 435.870 453.693 470.409 478.875 493.579 507.369 520.302 532.432 543.808 554.478 564.485 573.870 582.672 590.927 KINH TẾ XÂY DỰNG GVHD: Nguyễn Chí Công Bảng 3.1: Kết tính toán tiêu tài NPV 185.803 B/C 1.228 IRR 9.914% Thv > 20 năm d Phương pháp phân tích độ nhạy Theo định 2014/QĐ-BCN, phân tích độ nhạy tính toán cho phương án sau: Vốn đầu tư tăng 10% Điện phát giảm 10% Chi phí O&M, chi phí nhiên liệu tăng 10% Tổ hợp vốn đầu tư tăng 10%, điện phát giảm 10% Kết tính toán thể sau: Trường hợp 1: Thay đổi vốn đầu tư Chỉ tiêu Tỷ lệ thay đổi vốn đầu tư Vốn đầu tư (tỷ đồng) -10% 0% +10% 395.91 439.9 483.89 B/C 1.292 1.228 1.169 IRR 11.184% 9.914% 8.834% NPV 226.315 185.803 145.29 Trường hợp 2: Điện phát giảm 10% Chỉ tiêu Tỷ lệ thay đổi điện phát Sản lượng điện trung bình năm (106 kWh) 0% -10% 80 72 B/C 1.228 1.1 IRR 9.914% 8.624% KINH TẾ XÂY DỰNG GVHD: Nguyễn Chí Công NPV 185.803 86 Trường hợp 3: Chi phí O&M, chi phí nhiên liệu tăng 10% Chỉ tiêu Tỷ lệ thay đổi Chi phí O&M, chi phí nhiên liệu (tỷ đồng) 0% +10% 6.598 7.2578 B/C 1.228 1.216 IRR 9.914% 9.874% NPV 185.803 178.324 Trường hợp 4: Tổ hợp vốn đầu tư tăng 10%, điện phát giảm 10% Chỉ tiêu Tỷ lệ thay đổi Vốn đầu tư (tỷ đồng) sản lượng điện (106 kWh) 0% +10% VĐT -10% SLĐ 439.9tỷ 80 kWh 483.89 tỷ 72kWh B/C 1.228 1.05 IRR 9.9140% 7.634% NPV 185.803 45.495 e Phương pháp phân tích tình TH tốt ±10% Sản lượng điện (10 kWh) 88 Vốn đầu tư (tỷ đồng) 395.91 Kết phân tích NPV (tỷ đồng) 326.11 IRR(%) 12.51 B/C 1.421 f Phương pháp phân tích rủi ro Phân tích tình TH tốt ±5% 84 255.95 TH sở 0% 80 439.9 TH xấu ±5% 76 461.895 TH xấu ±10% 72 483.89 11.16 1.322 185.803 9.9140 1.228 115.64 8.734 1.138 45.495 7.634 1.05 Xác định biến đầu vào dạng phân phối xác suất KINH TẾ XÂY DỰNG GVHD: Nguyễn Chí Công Miền giá trị TT Biến rủi ro Đơn vị Dạng phân phối Min Median Max Vốn đầu tư Tỷ VNĐ Tam giác 395.91 439.9 483.89 Sản lượng điện 106 kWh Tam giác 72 80 88 Giá bán điện Ucent/kWh Tam giác 4.5 5.5 ... phân tích KINH TẾ XÂY DỰNG GVHD: Nguyễn Chí Công Một số thông số: Công trình thủy điện Nậm Nơn thuộc phận xã Lương Minh, Huyện Tương Dương, Tỉnh Nghệ An Công suất lắp máy 20MW, thi công năm,... 495.358 508.423 520.678 532.170 542.949 553.058 562.540 571.432 KINH TẾ XÂY DỰNG GVHD: Nguyễn Chí Công KINH TẾ XÂY DỰNG GVHD: Nguyễn Chí Công a Phương pháp phân tích độ nhạy Theo định 2014/QĐ-BCN,... phí hội nguồn vốn kinh tế Hiệu ích kinh tế dự án mang lại cần xét toàn kinh tế xã hội Trong phân tích kinh tế, nguồn thu dự án tiền bán điện hàng năm phải kể đến nuôi trồng thủy sản lòng hồ tiềm