BỘ CÔNG THƯƠNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH  TIỂU LUẬN: QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP ĐỀ TÀI: THỜI GIÁ TIỀN TỆ VÀ CÁC ỨNG DỤNG CỦA THỜI GIÁ TIỀN TỆ TRONG KINH DOANH Giảng viên hướng dẫn : Nhóm thực : Lớp : Tp Hồ Chí Minh, tháng năm Tiểu luận: Quản Trị Tài Chính Đề Tài: Thời Giá Tiền Tệ Và Ứng Dụng Thời Giá Tiền Tệ Trong Kinh Doanh NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN Tiểu luận: Quản Trị Tài Chính Đề Tài: Thời Giá Tiền Tệ Và Ứng Dụng Thời Giá Tiền Tệ Trong Kinh Doanh MỤC LỤC Trang NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN MỤC LỤC Trang .3 LỜI MỞ ĐẦU Chương 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ THỜI GIÁ TIỀN TỆ 1.1 THỜI GIÁ TIỀN TỆ CỦA MỘT SỐ TIỀN .6 1.1.1 Giá trị tương lai số tiền .6 1.1.2 Giá trị số tiền 1.1.3 Xác định yếu tố lãi suất 1.2 THỜI GIÁ CỦA MỘT DÒNG TIỀN .9 1.2.1.Khái niệm dòng tiền 1.2.1.1 Dòng tiền (annuity) 10 Là dòng tiền bao gồm khoản xảy qua số thời kỳ định Dòng tiền phân chia thành: (1) dòng tiền thông thường hay dòng tiền cuối kỳ – xảy cuối kỳ, (2) dòng tiền đầu kỳ (annuitydue) – xảy đầu kỳ (3) dòng tiền vô hạn (perpetuity) – xảy cuối kỳ không chấm dứt 10 1.2.1.2 Dòng tiền không (Uneven or mixed cash flows) .10 1.2.2 Thời giá dòng tiền .10 1.2.2.1 Thời giá dòng tiền .10 1.2.2.2 Thời giá dòng tiền không 13 1.3 THỜI GIÁ TIỀN TỆ KHI GHÉP LÃI NHIỀU LẦN TRONG NĂM 15 1.4.LÃI SUẤT DANH NGHĨA VÀ LÃI SUẤT HIỆU DỤNG 16 Chương 2: ỨNG DỤNG THỜI GIÁ TIỀN TỆ TRONG KINH DOANH 16 2.1 QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ 16 Tiểu luận: Quản Trị Tài Chính Đề Tài: Thời Giá Tiền Tệ Và Ứng Dụng Thời Giá Tiền Tệ Trong Kinh Doanh 2.1.1 Quyết định vào đầu tư tài sản cố định 16 2.1.2 Quyết định thuê hay mua tài sản 18 2.2 LÃI SUẤT NGÂN HÀNG 19 2.2.1 Lãi suất ngân hàng ngân hàng Á Châu (ACB) .19 2.2.2 Lãi suất ngân hàng khác 19 Các ví dụ minh họa .19 2.3.1 Tín dụng Ngân hàng 22 Tín dụng ngân hàng loại hình tín dụng chủ yếu phổ biến kinh tế thị trường Từ đặc điểm tín dụng ngân hàng thấy tầm quan trọng kinh tế quốc dân Các đặc điểm tín dụng ngân hàng gồm: .22 - Chủ tham gia : bên ngân hàng, bên chủ thể khác kinh tế doanh nghiệp, hộ gia đình, cá nhân… 22 - Đối tượng : chủ yếu tiền tệ, có tài sản .22 - Thời hạn : linh hoạt bao gồm ngắn hạn, trung hạn dài hạn 22 - Công cụ : linh hoạt, kỳ phiếu, trái phiếu ngân hàng, hợp đồng tín dụng… 22 - Tính chất : hình thức tín dụng mang tính chất gián tiếp, ngân hàng trung gian tín dụng người tiết kiệm người cần vốn để sản xuất kinh danh tiêu dùng 22 - Mục đích : nhằm phục vụ sản xuất kinh doanh tiêu dùng qua thu lợi nhuận 22 2.3.2 Tín dụng thương mại .23 2.3.3 Thuê tài 24 Chương 3: ĐÁNH GIÁ VÀ NHẬN XÉT 27 3.1 ĐÁNH GIÁ 27 3.1.1 Những ưu điềm thời giá tiền tệ 27 3.1.2 Những nhược điềm thời giá tiền tệ 27 3.2 NHẬN XÉT 27 LỜI KẾT LUẬN 28 TÀI LIỆU THAM KHẢO .29 Tiểu luận: Quản Trị Tài Chính Đề Tài: Thời Giá Tiền Tệ Và Ứng Dụng Thời Giá Tiền Tệ Trong Kinh Doanh LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài: Thời giá tiền tệ quan trọng phân tích tài hầu hết định tài từ định đầu tư, định tài trợ định quản lý tài sản có liên quan đến thời giá tiền tệ Cụ thể, thời giá tiền tệ sử dụng yếu tố cốt lõi nhiều mô hình phân tích định giá tài sản, kể đầu tư tài hữu hình lẫn đầu tư tài sản tài Bài tiểu luận xem xét vấn đề liên quan đến thời giá tiền tệ nhằm tạo tảng kiến thức thời giá tiền tệ ứng dụng thời giá tiền tệ kinh doanh Mục đích mục tiêu: - Tìm hiểu rõ vấn đề thời giá tiền tệ ứng dụng thời giá tiền tệ kinh doanh - Tìm hiểu ứng dụng lãi suất ngân hàng kinh doanh khoảng đầu tư tín dụng - Quyết định đầu tư ứng dụng thực tế đầu tư sống Phạm vi đối tượng nghiên cứu: - Nghiên cứu phạm vi nhà đầu tư nghiên cứu lĩnh vực ngân hàng - Đối tượng nghiên cứu giá trị dòng tiền ngân hàng đầu tư Kết cấu tiểu luận: Bài tiểu luận có chương sau: Chương 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ THỜI GIÁ TIỀN TỆ Chương 2: ỨNG DỤNG THỜI GIÁ TIỀN TỆ TRONG KINH DOANH Tiểu luận: Quản Trị Tài Chính Đề Tài: Thời Giá Tiền Tệ Và Ứng Dụng Thời Giá Tiền Tệ Trong Kinh Doanh Chương 3: ĐÁNH GIÁ VÀ NHẬN XÉT Chương 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ THỜI GIÁ TIỀN TỆ 1.1 THỜI GIÁ TIỀN TỆ CỦA MỘT SỐ TIỀN 1.1.1 Giá trị tương lai số tiền Giá trị tương lai số tiền giá trị thời điểm tương lai số tiền Do vậy,giá trị tương lai số tiền giá trị số tiền thời điểm tạicộng với số tiền lãi mà sinh khoảng thời gian từ thời điểm tương lai Số tiền lãi sinh khoảng thời gian từ tương lai nhiều hay tùy thuộc vào lãi suất cách tính lãi Có hai cách tính lãi, thường gọi lãi đơn (simple interest) lãi kép (compound interest) Lãi đơn số tiền lãi tính số tiền gốc mà không tính số tiền lãi số tiền gốc sinh Công thức tính lãi đơn sau: SI = PV(i)(n), SI lãi đơn, PV số tiền gốc, i lãi suất kỳ hạn n số kỳ hạn tính lãi Lãi kép số tiền lãi không tính số tiền gốc mà tính số tiền lãi số tiền gốc sinh Nó lãi tính lãi, hay gọi ghép lãi (compounding) Khái niệm lãi kép quan trọng ứng dụng để giải nhiều vấn đề tài Điều đáng ý phần lớn vấn đề lý thuyết thực tiễn tài liên quan đến thời giá tiền tệ xây dựng tảng lãi kép thay lãi đơn Lý lãi kép phản ánh xác chi phí hội đồng tiền Để xác định giá trị tương lai, đặt: PV = giá trị số tiền thời điểm Tiểu luận: Quản Trị Tài Chính Đề Tài: Thời Giá Tiền Tệ Và Ứng Dụng Thời Giá Tiền Tệ Trong Kinh Doanh i = lãi suất kỳ hạn tính lãi n = số kỳ hạn lãi FVn = giá trị tương lai số tiền PV thời điểm n kỳ hạn lãi Giá trị tương lai số tiền PV qua kỳ hạn tính lãi xác định sau: FV1 = PV + PV(i) = PV(1+i) FV2= FV1 + FV1i = FV1(1+i) = PV(1+i)(1+i) = PV(1+i)2 ……… FVn = PV(1+i)n (8.1) Công thức (8.1) giúp xác định giá trị tương lai số tiền Ví dụ 1dưới minh họa khái niệm giá trị tương lai cách tính lãi đơn, lãi kép giá trị tương lai số tiền Ví dụ 1: Minh họa khái niệm cách tính giá trị tương lai số tiền Giả sử bạn ký gửi 10 triệu đồng vào tài khoản định kỳ trả lãi suất 8%/năm Hỏi sau năm số tiền gốc lãi bạn thu (i) Ngân hàng trả lãi đơn, (ii) Ngân hàng trả lãi kép? Lãi số tiền thu (đối với người cho vay) chi (đối với người vay) việc sử dụng vốn vay Lãi đơn số tiền lãi tính số tiền gốc mà không tính số tiền lãi số tiền gốc sinh Công thức tính lãi đơn sau: SI = PV(i)(n), SI lãi đơn, PV số tiền gốc, i lãi suất kỳ hạn n số kỳ hạn tính lãi (i) Nếu ngân hàng trả lãi đơn, số tiền gốc lãi thu xác định sau: Lãi thu = 10(8%)(5) = triệu đồng Tiền gốc thu = 10 Tiền gốc lãi sau năm = 10 + = 14 triệu đồng Lãi kép lãi không tính số tiền gốc mà số tiền lãi tiền gốc sinh (ii) Nếu ngân hàng trả lãi kép, số tiền gốc lãi thu xác định sau: Lãi thu năm thứ = PV(i) = 10(8%) = 0,8 triệu đồng Tiền gốc lãi năm thứ = PV+PV(i) = PV(1+i) = 10(1 + 0,08) = 10,8 triệu đồng Tiền gốc lãi năm thứ = PV(1+i)2 = 10(1+0,08)2 = 11,664 triệu đồng ………… Tiểu luận: Quản Trị Tài Chính Đề Tài: Thời Giá Tiền Tệ Và Ứng Dụng Thời Giá Tiền Tệ Trong Kinh Doanh Tiền gốc lãi năm thứ = 10(1+0,08)5 = 14,69328 triệu đồng Qua ví dụ đơn giản trên, bạn thấy số tiền gốc lãi bạn nhận sau năm giá trị tương lai số tiền 10 triệu đồng bạn gửi ngân hàng Sử dụng công thức (8.1) bạn xác định số tiền gốc lãi bạn nhận sau năm 14,69 triệu đồng ngân hàng trả lãi kép 14 triệu đồng ngân hàng trả lãi đơn Chính lãi kép làm gia tăng khả sinh lợi đồng tiền bạn 1.1.2 Giá trị số tiền Chúng ta không quan tâm đến giá trị tương lai số tiền, ngược lại muốn biết để có số tiền tương lai phải bỏ thời điểm Đấy giá trị số tiền tương lai Giá trị số tiền tương lai giá trị quy thời điểm số tiền Công thức tính giá trị hay gọi tắt giá suy từ (8.1) sau: PV = FVn/(1+i)n = FVn(1+i)–n (8.2) Để minh họa khái niệm cách sử dụng công thức (8.2) xác định giá trị số tiền, bạn xem xét ví dụ Ví dụ 2: Minh họa khái niệm cách tính giá trị số tiền Bạn muốn có số tiền 14,69 triệu đồng năm tới, biết ngân hàng trả lãi suất 8%/năm tính lãi kép hàng năm Hỏi bạn phải gửi ngân hàng tiền để sau năm số tiền bạn thu gốc lãi 14,69 triệu đồng hoạch định? Tình yêu cầu bạn phải xác định giá số tiền 14,69 triệu đồng thời điểm năm sau kể từ Sử dụng công thức (8.2), bạn xác định: PV = FV/(1+i)n PV = 14,69/(1+0,08)5 = 14,69/1,469 = 10 triệu đồng Về ý nghĩa, khái niệm giá trị cho biết giá trị số tiền 14,69 triệu đồng thời điểm năm sau kể từ bay tương đương với 10 triệu đồng thời điểm lãi suất áp dụng 8%/năm Dĩ nhiên giá trị thay đổi lãi suất áp dụng thay đổi Tiểu luận: Quản Trị Tài Chính Đề Tài: Thời Giá Tiền Tệ Và Ứng Dụng Thời Giá Tiền Tệ Trong Kinh Doanh 1.1.3 Xác định yếu tố lãi suất Đôi đứng trước tình biết giá trị tương lai, giá số kỳ hạn lãi chưa biết lãi suất Khi cần biết lãi suất ngầm hiểu tình Nói khác đi, công thức (8.1) biết trước biến FV, PV n, hỏi i bao nhiêu? Từ công thức FVn = PV(1+i)n, ta có: (1+i)n = FVn/PV 1+ i = (FVn/PV)1/n i = (FVn/PV)1/n – (8.3) Trong công thức (8.3), biến bạn biết biến FV, PV n nên dễ dàng suy i Ví dụ minh họa cách xác định yếu tố lãi suất biết giá trị tại, giá trị tương lai thời gian n Ví dụ 3: Minh họa khái niệm cách xác định yếu tố lãi suất Giả sử bạn bỏ 10 triệu đồng để mua chứng khoán nợ có thời hạn năm Sau năm bạn nhận 14,69 triệu đồng Như lãi suất bạn hưởng từ chứng khoán bao nhiêu? Sử dụng công thức (8.3), có: i = (FV5/PV)1/n – = (14,69/10)1/5 – = (1,469)0,2 – = 8% Chứng khoán nợ mang lại cho bạn lãi suất 8%/năm 1.2 THỜI GIÁ CỦA MỘT DÒNG TIỀN 1.2.1.Khái niệm dòng tiền Dòng tiền hay gọi ngân lưu chuỗi khoản thu nhập chi trả (CFt) xảy qua số thời kỳ định Ví dụ tiền thuê nhà người thuê nhà hàng tháng phải trả triệu đồng thời hạn năm dòng tiền bao gồm 12 khoản chi trả hàng tháng Hoặc giả người mua cổ phiếu công ty hàng năm chia cổ tức, thu nhập cổ tức hàng năm hình thành dòng tiền bao gồm khoản thu nhập cổ tức qua năm kể từ năm mua cổ phiếu Dòng tiền bao gồm khoản chi trả thường gọi dòng tiền (outflows) Dòng tiền bao gồm khoản thu nhập thường gọi dòng tiền vào (inflows) Hiệu số dòng tiền vào dòng tiền thường gọi dòng tiền ròng (net cash flows) Lưu ý, dòng tiền nói chung bao gồm toàn khoản tiền vào, toàn khoản tiền ra, Tiểu luận: Quản Trị Tài Chính Đề Tài: Thời Giá Tiền Tệ Và Ứng Dụng Thời Giá Tiền Tệ Trong Kinh Doanh hai Để dễ hình dung người ta thường dùng hình vẽ biểu diễn dòng tiền sau: 1.2.1.1 Dòng tiền (annuity) Là dòng tiền bao gồm khoản xảy qua số thời kỳ định Dòng tiền phân chia thành: (1) dòng tiền thông thường hay dòng tiền cuối kỳ – xảy cuối kỳ, (2) dòng tiền đầu kỳ (annuitydue) – xảy đầu kỳ (3) dòng tiền vô hạn (perpetuity) – xảy cuối kỳ không chấm dứt 1.2.1.2 Dòng tiền không (Uneven or mixed cash flows) Là dòng tiền bao gồm khoản không xảy qua số thời kỳ định Dòng tiền không thường phổ biến thực tế Hầu hết doanh thu, chi phí lợi nhuận doanh nghiệp có dạng dòng tiền không Ví dụ minh họa khác biệt loại dòng tiền vừa đề cập 1.2.2 Thời giá dòng tiền 1.2.2.1 Thời giá dòng tiền Qui ước thường thấy tài nói đến dòng tiền mà không nói thêm tức nói đến dòng tiền cuối kỳ hay dòng tiền thông thường (trừ có định rõ dòng tiền đầu kỳ hay dòng tiền vô hạn) Trong công thức xây dựng đây, gọi: • PVA0 giá trị hay giá dòng tiền • FVAn giá trị tương lai dòng tiền thời điểm n • i lãi suất thời kỳ • C khoản tiền thu nhập chi trả xảy qua thời kỳ Tập hợp khoản tiền C xảy qua n thời kỳ hình thành nên dòng tiền Giá trị tương lai dòng tiền 10 Tiểu luận: Quản Trị Tài Chính Đề Tài: Thời Giá Tiền Tệ Và Ứng Dụng Thời Giá Tiền Tệ Trong Kinh Doanh 1.4.LÃI SUẤT DANH NGHĨA VÀ LÃI SUẤT HIỆU DỤNG Lãi suất danh nghĩa (nominal interest rate) lãi suất công bố niêm yết Thông thường lãi suất tính theo % năm Còn lãi suất hiệu dụng (effective interest rate) lãi suất thực tế có sau điều chỉnh lãi suất danh nghĩa theo số lần ghép lãi năm Chúng ta biết lãi suất phần trăm chênh lệch giá trị tương lai giá số tiền Do đó, lãi suất hiệu dụng re xác định sau: Trên trình bày khái niệm quan trọng liên quan đến thời giá tiền tệ Những khái niệm sở, lý luận lẫn thực tiễn, để phân tích xem xét định tài quan trọng định định giá tài sản, định đầu tư, định nên mua hay thuê tài sản, định nên mua chịu hay mua trả tiền ngay, Cụ thể hơn, ứng dụng khái niệm thời giá tiền tệ để phân tích định giá trái phiếu cổ phiếu Chương 2: ỨNG DỤNG THỜI GIÁ TIỀN TỆ TRONG KINH DOANH 2.1 QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ 2.1.1 Quyết định vào đầu tư tài sản cố định Ví dụ đầu tư Bác Tư vừa nghỉ hưu nhận khoản trợ cấp 200 triệu đồng Bác xem xét phương án đầu tư tiền để có thu nhập bổ sung cho chi tiêu hàng năm Phương án 1: Gửi 200 triệu đồng kỳ hạn năm lãi suất 12%/năm lãnh lãi theo định kỳ hàng năm với kỳ lãi nhận gửi tiền Phương án 2: Gửi 200 triệu đồng kỳ hạn năm lãi suất 12,5%/năm lãnh lãi theo định kỳ hàng năm với kỳ lãi nhận năm sau gửi tiền Phương án 3: Thay gửi tiền ngân hàng, bác Tư mua cổ phiếu ưu đãi công ty cổ phần hàng năm hưởng cổ tức cố định 12% Với phương án 1, thu nhập lãi bác Tư dòng tiền đầu kỳ bao gồm khoản khoản có giá trị 24 triệu đồng (200 x 12% = 24 triệu đồng) Với phương án 2, thu nhập lãi bác Tư dòng tiền cuối kỳ bao gồm khoản 16 Tiểu luận: Quản Trị Tài Chính Đề Tài: Thời Giá Tiền Tệ Và Ứng Dụng Thời Giá Tiền Tệ Trong Kinh Doanh khoản có giá trị 25 triệu đồng (200 x 12,5% = 25 triệu đồng) Với phương án 3, thu nhập lãi bác Tư dòng tiền vô hạn bao gồm khoản tiền 24 triệu đồng (200 x 12% = 24 triệu đồng) nhận hàng năm mãi (Giả định hoạt động công ty tồn mãi hàng năm công ty có lợi nhuận để trả cổ tức ưu đãi cho bác Tư) Ví dụ minh họa cách đầu tư vàng truyền thống đầu tư vàng sàn giao dịch vàng Mặc dù, tỷ lệ ký quỹ giảm xuống 4% ACB có quyền xử lý tài sản nhà đầu tư, hợp đồng ghi rõ ACB nghĩa vụ xử lý tài sản nhà đầu tư lúc Vì thế, có khả họ thua lỗ nhiều nữa, chí có khả phá sản ACB quy định lãi suất tiền gửi toán 3%/năm, lãi suất vay vàng 3%/năm, vay tiền 14,8%/năm; riêng vàng gửi không tính lãi Nếu khách hàng vay trả lại ACB phiên giao dịch chịu lãi suất Giới đầu tư vàng gọi chốt ngày, không để qua đêm Nếu mua vàng để qua đêm gọi dương, vay vàng để bán chưa trả gọi âm phải chịu lãi suất cao kể Do giá vàng sàn giao dịch có chênh lệch với giá bên thị trường tự do, nên nhà đầu tư rút vàng kết thúc giao dịch để đem bán kiếm lời Tuy nhiên, đây, ACB thông báo cho khách hàng rút tối đa số tiền 10 tỷ đồng/ngày 10 lượng vàng/ngày Trong khối lượng tối thiểu để giao dịch 50 lượng, muốn ngừng giao dịch, rút vàng nhà đầu tư phải đợi tới ngày Thêm vào đó, nhà đầu tư rút vàng địa điểm ACB quy định TP HCM Vì vậy, nhà đầu tư Hà Nội muốn rút vàng phải vào tận TP HCM lấy vàng… 17 Tiểu luận: Quản Trị Tài Chính Đề Tài: Thời Giá Tiền Tệ Và Ứng Dụng Thời Giá Tiền Tệ Trong Kinh Doanh 2.1.2 Quyết định thuê hay mua tài sản Hiện ACB biết đến ngân hàng có vốn khả dụng dồi mở rộng hầu bao cho khách hàng cá nhân vay tiền mua hộ, nhà sửa chữa nhà trả góp Thông qua chủ đầu tư dự án có liên kết, ACB hỗ trợ cho khách hàng cá nhân có nhu cầu nhà ở, hộ chung cư, sửa chữa nhà với hạn mức lên đến 70% cao tùy vào giá trị tài sản đảm bảo Thời hạn Ngân hàng cho vay lên đến 10 - 15 năm, thay tối đa 10 năm kỳ năm trước Song áp lực lãi suất rào cản người có nhu cầu nhà tiếp cận vốn vay ngân hàng Mặt khác, giá bất động sản mang tính chất sốt "ảo", khu vực Hà Nội nên ngân hàng cho biết, thận trọng cho vay Đồng thời, tâm lý khách hàng chờ giá nhà đất lãi suất cho vay thỏa thuận giảm thêm, dư nợ cho vay mua nhà ACB nói riêng nhà băng khác nói chung tăng chậm Lãi suất cho vay mua nhà, đất, hộ sửa chữa nhà ACB áp dụng dao động mức khoảng 14 - 16%/năm khả giảm thêm HDBank vào nhu cầu vốn đề nghị khách hàng HDBank không giới hạn hạn mức tối đa, nhiên hạn mức vay không vượt 70% nhu cầu vốn Bên cạnh đó, thời hạn vay HDBank hỗ trợ tối đa lên đến 20 năm, mức lãi suất thỏa thuận cạnh tranh, ưu đãi tối đa cho khách hàng Việc hợp tác DaiA Bank chủ dự án nói nhằm giúp khách hàng có nhu cầu mua hộ, không cần khoản tiền mặt lớn, Ngân hàng cam kết cho vay 70% giá trị hộ với thời hạn lên đến 15 năm Tính đến ngày 31/5, tổng tài sản DaiA Bank đạt 6.822 tỷ đồng; tổng vốn huy động đạt 5.669 tỷ đồng, tăng 180 tỷ đồng so với tháng 4/2010 Dư nợ cho vay đạt 4.314 tỷ đồng Song trước bối cảnh thị trường nay, lãi suất cho vay thỏa thuận sức chịu đựng khách hàng cá nhân nên dư nợ cho vay loại hình tín dụng chưa cao so với kỳ năm 2009 (cùng kỳ năm 2009 lãi suất cho vay khách hàng cá nhân phải khống chế theo xu hướng lãi suất mức 18 Tiểu luận: Quản Trị Tài Chính Đề Tài: Thời Giá Tiền Tệ Và Ứng Dụng Thời Giá Tiền Tệ Trong Kinh Doanh 10,5%/năm) 2.2 LÃI SUẤT NGÂN HÀNG 2.2.1 Lãi suất ngân hàng ngân hàng Á Châu (ACB) Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) vừa tăng lãi suất huy động tiền đồng từ 0,01% 0,04%/tháng; huy động USD từ 0,05% - 0,3%/tháng Cụ thể, lãi suất huy động tiền đồng kỳ hạn tháng: 0,54%/tháng (tăng 0,04%); tháng: 0,67%/tháng (tăng 0,03%); tháng: 0,72%/tháng (tăng 0,04%) Ngân hàng KKH 1Tháng 2Tháng 3Tháng 6Tháng 9Tháng 12Tháng 18Tháng 24Tháng 36Tháng 14 14 14 14 13.5 13.5 12 12 4.8 13.88 13.88 13.88 13.88 13.88 14 10.05 11.4 10.9 Ví dụ: Ngân hàng ACB áp dụng lãi suất 13% năm với cách tính dư nợ ban đầu Khách hàng vay 30 triệu 18 tháng, tính tháng phải trả gốc 1.666.667 đồng lãi 325.000 đồng Tổng lãi phải trả 12 tháng 5.850.000 đồng Ngân hàng ACB áp dụng lãi suất 18% tháng với cách tính dư nợ thực tế giảm dần Khách hàng vay 30 triệu 18 tháng Với cách xác định gốc lãi phải trả theo niên kim, tức trả nợ gốc lãi cố định hàng tháng tổng lãi phải trả khách hàng 4.097.447 đồng 2.2.2 Lãi suất ngân hàng khác Các ví dụ minh họa VD1: Cách tính tiền lãi các ngân hàng Hiện kỳ hạn ngắn hầu hết lãi suất Ngân hàng tương đương từ 13.9% - 14%/năm Và lãi suất chênh lệch chi nhánh Tỉnh 19 Tiểu luận: Quản Trị Tài Chính Đề Tài: Thời Giá Tiền Tệ Và Ứng Dụng Thời Giá Tiền Tệ Trong Kinh Doanh Thành phố Chúng ta tham khảo công cụ tính lãi suất để so sánh lãi suất Ngân hàng Hoặc áp dụng công thức sau để tính: - Cách tính lãi suất theo năm, nhận lãi cuối kỳ Tiền lãi = số tiền * lãi suất%/năm * kỳ hạn gửi Tiền lãi = số tiền * lãi suất% * kỳ hạn gửi/năm Nếu gửi 10 triệu với lãi suất 14%/năm kỳ hạn tháng Vậy tiền lãi hưởng là: Tiền lãi = 10.000.000*14%/12 * = 350.000 đồng - Cách tính lãi suất theo tháng Tiền lãi = số tiền * lãi suất%/tháng* Số ngày thực gửi Nếu gửi 10 triệu đồng kỳ hạn tháng với lãi suất tháng 1.17%/tháng Tiền lãi = 10.000.000*1.17%/30* 30) = 117.000 đồng VD2: Một người gửi tiền vào ngân hàng tháng Số tiền gửi 10.000.000đ, lãi đơn 12% năm Tính tiền lãi? K = 10.000.000đ x 12% x ½ = 600.000đ VD3: Cách tính lãi tiết kiệm ngân hàng Đông Nam Á SeABank Chúng ta muốn gửi tiết kiệm, không hiểu rõ cách tính lãi suất ngân hàng Giả sử muốn gửi 15.000.000 VND kỳ hạn tháng (14%/năm) số tiền lãi tháng thứ bao nhiêu? Hiện nay, với số tiền gửi 15.000.000 VND, tham khảo hình thức tiết kiệm lãi suất cuối kỳ ngân hàng Đông Nam Á SeABank với mức lãi suất hấp dẫn cho kỳ hạn tháng 14%/năm lãi suất cao theo quy định hành Ngân hàng Nhà nước 20 Tiểu luận: Quản Trị Tài Chính Đề Tài: Thời Giá Tiền Tệ Và Ứng Dụng Thời Giá Tiền Tệ Trong Kinh Doanh Ví dụ: Tại thời điểm ngày 01/06/2011, lãi suất huy động 01 tháng sản phẩm tiết kiệm bậc thang là: 14%/năm Nếu gửi 15.000.000 VND ngày 01/06/2011 đến ngày 01/07/2011 ngày đáo hạn sổ lãi nhận là: Tiền lãi = 15.000.000*14%/365*30 = 172.602 VND Với hình thức gửi tiết kiệm lĩnh lãi gốc vào ngày đáo hạn sổ tiết kiệm Trong trường hợp đến hạn toán tiền gửi tiết kiệm có kỳ hạn mà không đến rút tiền, SeABank tự động nhập lãi vào gốc chuyển sổ tiết kiệm sang kỳ hạn/loại hình tương ứng với kỳ hạn/loại hình sổ Mức lãi suất áp dụng với loại hình/kỳ hạn mức lãi suất SeABank quy định thời điểm chuyển sổ Ví dụ: Tại thời điểm đáo hạn sổ 01/07/2011 mà h không đến rút tiền, lãi tự động nhập gốc tiền gốc cho kỳ tháng tháng 15.172.602 VND, lãi suất kỳ hạn 01 tháng sau giả sử 14%/năm, 01/08/2011 ngày đáo hạn sổ lãi nhận là: Tiền lãi = 15.172.602 *14%/365*31 = 180.408 VND 2.3 TÍN DỤNG Tín dụng phương thức huy động vốn quan trọng kinh tế thị trường Vì sử dụng có hiệu phương thức góp phần giải nhu cầu vốn vấn đề cấp thiết cho sản xuất đầu tư phát triển Hiện nay, Việt Nam xuất nhiều hình thức tín dụng khác Tuy nhiên, có hình thức tín dụng chủ yếu là: - Tín dụng Ngân hàng - Tín dụng Thương mại - Thuê tài 21 Tiểu luận: Quản Trị Tài Chính Đề Tài: Thời Giá Tiền Tệ Và Ứng Dụng Thời Giá Tiền Tệ Trong Kinh Doanh 2.3.1 Tín dụng Ngân hàng Tín dụng ngân hàng quan hệ chuyển nhượng vốn ngân hàng chủ thể khác kinh tế Trong ngân hàng vừa đóng vai trò người vay ( nhận tiền gửi chủ thể khác kinh tế phát hành chứng tiền gửi : kỳ phiếu, trái phiếu ngân hàng để huy động vốn), vừa đóng vai trò người cho vay ( cấp tín dụng cho chủ thể khác kinh tế việc thiếp lập hợp đồng tín dụng, khế ước nhận nợ…) Tín dụng ngân hàng loại hình tín dụng chủ yếu phổ biến kinh tế thị trường Từ đặc điểm tín dụng ngân hàng thấy tầm quan trọng kinh tế quốc dân Các đặc điểm tín dụng ngân hàng gồm: - Chủ tham gia : bên ngân hàng, bên chủ thể khác kinh tế doanh nghiệp, hộ gia đình, cá nhân… - Đối tượng : chủ yếu tiền tệ, có tài sản - Thời hạn : linh hoạt bao gồm ngắn hạn, trung hạn dài hạn - Công cụ : linh hoạt, kỳ phiếu, trái phiếu ngân hàng, hợp đồng tín dụng… - Tính chất : hình thức tín dụng mang tính chất gián tiếp, ngân hàng trung gian tín dụng người tiết kiệm người cần vốn để sản xuất kinh danh tiêu dùng - Mục đích : nhằm phục vụ sản xuất kinh doanh tiêu dùng qua thu lợi nhuận Vd thực tiễn: Nếu nhìn lại thị trường, hầu hết ngân hàng áp dụng cách tính lãi suất dư nợ ban đầu, dẫn đến lãi suất chênh lệch tương đối lớn Một số ngân hàng áp dụng tính dư nợ ban đầu lãi suất khoảng 1% tháng (khoảng từ 0,7% - 1%), ngân hàng áp dụng cách tính dư nợ thực tế giảm dần lãi suất thường khoảng 1% Với mức lãi suất công bố đương nhiên hầu hết khách hàng chọn ngân hàng có lãi suất thấp Tất nhiên, lãi suất 22 Tiểu luận: Quản Trị Tài Chính Đề Tài: Thời Giá Tiền Tệ Và Ứng Dụng Thời Giá Tiền Tệ Trong Kinh Doanh thực tế mà khách hàng phải trả hai trường hợp nhau, chí lãi suất thực tế trường hợp dư nợ gốc nhỉnh so với dư nơ thực tế ta thấy trường hợp Tại ngân hàng Techcombank, để tính lãi suất thực cho khoản vay tín chấp áp dụng lãi suất dư nợ ban đầu, khách hàng sử dụng công thức: Lãi suất thực tế = x n x r/(n+1) Trong đó, (n) thời hạn khoản vay (r) lãi suất ngân hàng công bố Nếu tính theo công thức với mức lãi suất 13% năm dư nợ ban đầu ngân hàng lãi suất thực tế khách hàng phải trả cho khoản vay 18 tháng 24,63% Nhưng thực tế ngân hàng áp dụng tính lại dư nợ ban đầu lại không áp dụng mức lãi suất 24,63% mà thường 25% 26% Techcombank cho biết, hai cách tính phổ biến giới thực tế cách thức marketing ngân hàng Ở nước ta, khách hàng chưa hiểu rõ hai cách tính nên dẫn đến tình trạng ngân hàng sử dụng để thu hút người vay Một hiểu rõ vấn đề, người có nhu cầu tín dụng lựa chọn sản phẩm dựa điều kiện thực tế mà ngân hàng đưa Lúc này, lực cạnh tranh thực ngân hàng phải thể rõ qua điều khoản tín dụng mang lại lợi ích tốt cho khách hàng Tham khảo cách tính lãi sản phẩm Tiêu dùng trả góp số ngân hàng Ngân hàng Techcombank An Bình Đông Á ACB Thời hạn Tối đa 36 tháng Tối đa 60 tháng Tối đa 36 tháng Từ 12 đến 60 tháng Hạn mức cho vay Từ đến 200 triệu Tối đa 200 triệu Tối đa 20 triệu đồng Tối đa 250 triệu đồng Cách tính lãi Trên dư nợ thực tế Trên dư nợ gốc Trên dư nợ gốc Trên dư nợ gốc 2.3.2 Tín dụng thương mại - Tín dụng thương mại quan hệ tín dụng doanh nghiệp với nhau, biểu hình thức mua bán chịu hàng hoá Để toán đòi tiền lẫn nhau, doanh nghiệp thường sử dụng công cụ hối phiếu đòi nợ, hối phiếu nhận 23 Tiểu luận: Quản Trị Tài Chính Đề Tài: Thời Giá Tiền Tệ Và Ứng Dụng Thời Giá Tiền Tệ Trong Kinh Doanh nợ hay séc Những loại giấy tờ này, giá trị, chuyển nhượng lại - Mua bán chịu hàng hoá hình thức tín dụng, vì: + Người bán chuyển giao cho người mua để sử dụng vốn tạm thời thời gian định + Đến thời hạn thoả thuận, người mua hoàn lại vốn cho người bán hình thức tiền tệ phần lãi suất Cơ sở pháp lý xác định quan hệ nợ nần tín dụng thương mại GIẤY NỢ - dạng đặc biệt khế ước dân xác định trái quyền cho người bán nghĩa vụ phải toán nợ người mua GIẤY NỢ quan hệ tín dụng thương mại gọi kỳ phiếu thương mại (thương phiếu), với loại: hối phiếu lệnh phiếu Hối phiếu thương phiếu chủ nợ lập để lệnh cho người thiếu nợ trả số tiền định cho người hưởng thụ nợ đáo hạn Người hưởng thụ người phát hành, thứ ba Lệnh phiếu thương phiếu người thiếu nợ lập để cam kết trả số tiền nợ định đến hạn cho chủ nợ Về hình thức, thương phiếu chia ba loại: - Thương phiếu vô danh, không ghi tên người thụ hưởng - Thương phiếu ký danh; có ghi tên người thụ hưởng - Thương phiếu định danh, có ghi tên thương phiếu ký danh không chuyển nhượng cho người khác 2.3.3 Thuê tài chính - Cho thuê tài hoạt động tín dụng trung dài hạn thông qua việc cho thuê máy móc, thiết bị, phương tiện vận chuyển động sản khác sở hợp đồng bên thuê bên cho thuê Bên cho thuê cam kết mua máy móc thiết bị, phương tiện vận chuyển động sản khác theo yêu cầu bên thuê nắm giữ quyền sở hữu tài sản cho thuê Bên thuê sử dụng tài sản thuê toán tiền thuê suốt thời hạn thuê thoả thuận Khi kết thúc thời hạn thuê bên thuê quyền lựa chọn mua lại tài sản tiếp tục thuê (Điều 1- Nghị định 16) Trong giao dịch thuê, pháp lý, bên cho thuê có quyền sở hữu tài sản, bên thuê quyền sở hữu mà có quyền sử dụng tài sản thời gian thuê 24 Tiểu luận: Quản Trị Tài Chính Đề Tài: Thời Giá Tiền Tệ Và Ứng Dụng Thời Giá Tiền Tệ Trong Kinh Doanh Có nhiều lý khiến việc lựa chọn hình thức thuê tài sản ngày trở nên phổ biến, lý chủ yếu lợi ích mang lại từ việc thuê tài sản Cụ thể: + Đối với bên thuê: mua tài sản, người sử dụng phải đối đầu với rủi ro lạc hậu tài sản Thuê cách để giảm tránh rủi ro này, bên cho thuê (chủ sở hữu tài sản) phải gánh chịu rủi ro lạc hậu tài sản Với hợp đồng thuê tài sản huỷ ngang, bên thuê thay đổi tài sản cách dễ dàng so với việc sở hữu tài sản Bên thuê hưởng khoản lợi từ thuế so với việc vay để mua mua trả chậm, chi phí thuê (gồm khấu hao lãi) tính toàn vào chi phí trước xác định lợi nhuận chịu thuế, chi phí thực tế mà bên thuê chịu chi phí thuê sau khấu trừ phần giảm thuế Trong đó, vay để mua mua trả chậm, thuế tính giảm chi phí lãi, phần nợ gốc không khấu trừ thuế Ngoài ra, thuê tài sản, bên thuê có tài sản sử dụng điều kiện hạn hẹp ngân quỹ, tiền để mua tài sản vốn đối ứng cho hợp đồng vay để mua tài sản; Hoặc công ty có tài sản cố định thiếu tiền để mua nguyên vật liệu, toán lương, … thực giao dịch “Bán thuê lại” + Đối với bên cho thuê: suốt thời hạn cho thuê, bên cho thuê có quyền sở hữu pháp lý tài sản, bên cho thuê có quyền lấy lại tài sản xét thấy bên thuê có biểu vi phạm hợp đồng Mặt khác, trường hợp bên thuê lâm vào tình trạng phá sản tài sản thuê không bị phát mà bảo đảm quyền sở hữu hợp pháp bên cho thuê tài sản VD thực tiễn: Mới đây, chương trình cho vay mua nhà ngân hàng Ngoại thương - chi nhánh KCX Tân Thuận (VCB Tân Thuận) triển khai xem hấp dẫn Thời hạn cho vay tối đa đến 15 năm, thời hạn không dễ chấp nhận phần lớn ngân hàng Trước có chương trình cho vay mua nhà thời hạn đến năm đột phá 10 năm 25 Tiểu luận: Quản Trị Tài Chính Đề Tài: Thời Giá Tiền Tệ Và Ứng Dụng Thời Giá Tiền Tệ Trong Kinh Doanh VCB Tân Thuận lần mở thêm sản phẩm tín dụng cho vay mua nhà chương trình thực dự án nhà cụ thể Ðối tượng cho vay khách hàng có nhu cầu mua hộ thuộc khu nhà Sky Garden II công ty Phú Mỹ Hưng Theo chuyên viên tín dụng ngân hàng nhận định, chương trình nói có cân nhắc chọn mặt, gửi vàng Thứ nhất, Phú Mỹ Hưng đơn vị có tiềm lực mạnh nên dự án họ nhiều phần khả thi Thứ hai, người mua nhà phải người có thu nhập cao có khả trả nợ ngân hàng Như trường hợp vay vốn mua nhà khác lâu nay, khả trả nợ, người vay vốn mua nhà chương trình phải có tài sản chấp Nếu chấp hộ định mua, khách hàng phải nộp xong tối thiểu 30% giá trị hộ VCB Tân Thuận cho vay 70% giá trị lại Hợp đồng tín dụng ký đồng thời với việc Phú Mỹ Hưng chuyển giao giấy chủ quyền hộ khách hàng sang cho VCB Tân Thuận quản lý Thời hạn trả nợ đến 15 năm cố gắng đáng kể ngân hàng Bà Ðào Thị San, trưởng phòng tín dụng VCB Tân Thuận, nói điều xem xét nguồn vốn ngân hàng khả trả nợ khách hàng Giá trị hộ Phú Mỹ Hưng thường lớn, người mua nhà dù có thu nhập cao cần thời gian dài trả góp Về phía ngân hàng, làm với dự án với dư nợ chưa phát sinh nhiều nên nguồn vốn cân đối cho việc vay nợ dài hạn Ở ngân hàng Ðông Á có chương trình cho vay mua nhà với thời hạn trả góp đến tối đa 10 năm Tuy nhiên, chương trình thực với nguồn khách hàng riêng lẻ thông qua giới thiệu trung tâm địa ốc công ty An Cư Ðông Á Về việc cho vay nhà dự án cụ thể, EAB chủ trương xem xét dự án với yếu tố cân nhắc tương tự VCB Tân Thuận Một dự án mà ngân hàng Ðông Á nhắm đến Trung tâm thương mại hộ cao cấp Hùng Vương Plaza Trước mắt, Ðông Á cho vay người thuê gian hàng trung tâm thương mại với thời hạn 10 năm Tiếp 26 Tiểu luận: Quản Trị Tài Chính Đề Tài: Thời Giá Tiền Tệ Và Ứng Dụng Thời Giá Tiền Tệ Trong Kinh Doanh theo, Ðông Á cho người mua hộ cao cấp vay với thời hạn đến 15 năm Chương 3: ĐÁNH GIÁ VÀ NHẬN XÉT 3.1 ĐÁNH GIÁ 3.1.1 Những ưu điềm thời giá tiền tệ - Thời giá tiền tệ cung cấp công cụ tính toán thay đổi dòng tiền đơn dòng tiền chuỗi - Cung cấp thông tinh tính toán việc định đẩu tư thuê mua tài sản - Ứng dụng thực tiễn giá trị dòng tiền việc gửi tiền ngân hàng cho vay tín dụng - Tạo tiền đề cho phát triển đất nước trước tình hình khủng hoảng kinh tế 3.1.2 Những nhược điềm thời giá tiền tệ - Công cụ tính toán phức tạp dòng tiền không - Các giả định tính toán chưa áp dụng cụ thể giá trị lãi suất thực tế 3.2 NHẬN XÉT Thời giá tiền tệ giá trị đồng tiền thời điểm Như vậy, thời giá tiền tệ gắn liền với thời gian giá trị Về mặt thời gian, khái niệm thời giá tiền tệ bao gồm giá trị tương lai giá trị số tiền dòng tiền tài ta thường quan tâm đến tương lai khứ Về mặt giá trị, giá trị đồng tiền thời điểm khác khác giá trị đồng tiền cao sử dụng vào mục tiêu sinh lợi, đồng tiền ngày hôm có giá trị cao đồng tiền ngày mai đồng tiền ngày hôm sử dụng vào mục tiêu sinh lợi đồng tiền ngày mai chưa thể sử dụng Chương cho thấy khái niệm thời giá tiền tệ quan trọng phân tích tài hầu hết định tài từ định đầu tư, định tài trợ định quản lý tài sản có liên quan đến thời giá tiền tệ Những khái niệm 27 Tiểu luận: Quản Trị Tài Chính Đề Tài: Thời Giá Tiền Tệ Và Ứng Dụng Thời Giá Tiền Tệ Trong Kinh Doanh sở, lý luận lẫn thực tiễn, để phân tích xem xét định tài quan trọng định lượng giá tài sản, định đầu tư tài sản hữu hình lẫn đầu tư tài sản tài chính, định nên mua hay thuê tài sản, định nên mua chịu hay mua trả tiền ngay, … LỜI KẾT LUẬN Thời giá tiền tệ, bao gồm giá giá trị tương lai, khái niệm cốt lõi lý thuyết mô hình quản trị tài công ty Thời giá tiền tệ bao gồm thời giá tiền tệ số tiền thời giá tiền tệ dòng tiền Dòng tiền chuổi khoản thu chi xảy qua số thời đoạn Dòng tiền chuổi bao gồm khoản thu và/hoặc chi không xảy qua thời đoạn Giá trị hay gọi tắt giá giá trị số tiền hay dòng tiền quy thời điểm cách nhân giá trị với thừa số chiết khấu Giá trị tương lai giá trị số tiền hay dòng tiền quy thời điểm dó tương lai cách nhân giá trị với thừa số giá trị tương lai Trong tiểu luận cho thấy phần vấn đề liên quan đến thời giá tiền tệ Thời giá tiền tệ giúp dễ dàng phân tích hoạt động dòng tiền ước tính lượng tiền tương Theo lãi suất ngân hàng ngày việc huy động gửi tiết kiệm ngân hàng khuyến khích người dân gửi tiết kiệm, ngân hàng Nhà nước có mức lãi suất ổn định tính lãi theo lãi dơn ngân hàng khác tính lãi theo lãi kép Hiện mức gửi tiết kiệm nước ta mức cao, chứng tỏ nước ta thiếu sót vấn đề quản lí tài Từng thời điểm khác giá trị dòng tiền 28 Tiểu luận: Quản Trị Tài Chính Đề Tài: Thời Giá Tiền Tệ Và Ứng Dụng Thời Giá Tiền Tệ Trong Kinh Doanh khác nhờ có công cụ tính toán thời giá tiền mà ta biết rõ vấn đề tài TÀI LIỆU THAM KHẢO TS.Nguyễn Minh Kiều,(2007), Tài doanh nghiệp, Nhà xuất Thống kê Styles, (2009), Ưu nhược điểm sách tiền tệ ngân hàng trung ương, Vật giá.com.vn, Truy cập từ trang web: http://www.vatgia.com/hoidap/4449/101518/uu-nhuoc-diem-cua-chinh-sach-tien-tecua-ngan-hang-trung-uong.html N.S,(2007),Cách tính lãi suất vay tín chấp, Việt báo.vn, Truy cập từ trang web: http://vietbao.vn/The-gioi-giai-tri/Cach-tinh-lai-suat-vay-tin-chap/50797627/411/ T.Xuan,(2005), Ngân hàng ACB tăng lãi suất huy động tiền đồng, Việt báo, Truy cập từ trang web: http://vietbao.vn/Kinh-te/Ngan-hang-ACB-tang-lai-suat-huy-dong-tiendong/45161678/87/ Lê Uy Linh,(2009),Thuê mua chấp tín dụng ngân hàng ACB, Sài gòn tiếp thị Truy cập từ trang web: http://www.sgtt.com.vn/oldweb/cacsobaotruoc/462_16/p02_03_sanphamtindung.ht m 29 Tiểu luận: Quản Trị Tài Chính Đề Tài: Thời Giá Tiền Tệ Và Ứng Dụng Thời Giá Tiền Tệ Trong Kinh Doanh CafeF(2009), Đầu tư vàng, vietnamtrix, Truy cập từ trang web: http://vietmatrix.wordpress.com/2009/06/30/ki%E1%BA%BFn-th%E1%BB%A9cc%C6%A1-b%E1%BA%A3n-v%E1%BB%81-d%E1%BA%A7u-t%C6%B0-vangs%C6%A1-l%C6%B0%E1%BB%A3c-v%E1%BB%81-san-giao-d%E1%BB %8Bch-vang-sai-gon-do-ngan-hang-a-chau-acb-t%E1%BB%95-ch/ TS.Phạm Xuân Giang,(2010) Giáo trình Quản trị dự án đầu tư, Trường Đại Học Công Nghiệp TpHCM 30 ... Trong Kinh Doanh khoản có giá trị 25 tri u đồng (200 x 12,5% = 25 tri u đồng) Với phương án 3, thu nhập lãi bác Tư dòng tiền vô hạn bao gồm khoản tiền 24 tri u đồng (200 x 12% = 24 tri u đồng)... tháng Tối đa 36 tháng Từ 12 đến 60 tháng Hạn mức cho vay Từ đến 200 tri u Tối đa 200 tri u Tối đa 20 tri u đồng Tối đa 250 tri u đồng Cách tính lãi Trên dư nợ thực tế Trên dư nợ gốc Trên dư... Tiền Tệ Trong Kinh Doanh Tiền gốc lãi năm thứ = 10(1+0,08)5 = 14,69328 tri u đồng Qua ví dụ đơn giản trên, bạn thấy số tiền gốc lãi bạn nhận sau năm giá trị tương lai số tiền 10 tri u đồng bạn gửi