TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP - CORPORATE FINANCE Đề tài: Phân tích tình hình tài công ty cổ phần Bibica Analysis of the financial situation of the Bibica Joint Stock Company MỤC LỤC TABLE OF CONTENT BÀI 1: MỞ ĐẦU Phân tích tình hình tài chính ngày trở thành nhu cầu của doanh nghiệp nhất Việt Nam gia nhập WTO Với tình hình công nghệ thông tin phát triển các doanh nghiệp dần tiếp cận với nền kinh tế thị trường giao lưu kinh tế với các nước khác cung tiếp cận với cách kinh doanh hiện đại Nhu cầu tài chính của các công ty ngày cao vậy họ bắt đầu tiếp cận với các công cụ vay vón sàn giao dịch chứng khoán, họ phải công bố những thông tin tài chính về tình hình làm ăn của Khi nhà đầu quyết định đầu tư vào một cổ phiếu đó, họ cần biết được những thông tin công ty đó thông qua những nguồn thông tin một những nguồn thông tin đó báo cáo tài chính của công ty công bố sàn giao dịch Thông qua báo cáo tài chính nhà đầu tư có thể biết được tình hình công ty hiện tại thế cũng có thể dự đoán một phần tình hình làm ăn của công ty tương lai mà quyết định đầu tư Nhóm chúng em chọn Công ty Cổ phần Bibica để phân tích vì: Công ty Cổ phần Bibica được người tiêu dùng bình chọn doanh nghiệp nằm danh sách Công ty hàng đầu của ngành bánh kẹo Việt Nam Công ty 10 năm liên tiếp đạt được danh hiệu “ Hàng Việt Nam chất lượng cao” Công ty có hệ thống sản phẩm rất đa dạng phong phú gồm các chủng loại chính: Bánh quy, bánh cookies, bánh layer cake, chocolate, kẹo cứng, kẹo mềm, kẹo dẻo, snack, bột ngũ cốc dinh dưỡng, bánh trung thu, mạch nha.… Ngày 17/12/2001 Bibica chính thức niêm yết cổ phiếu tại trung tâm chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) với mã chứng khoán BBC Phần Giới thiệu chung công ty Cổ phần Bibica 1.1 Lịch sử hình thành phát triển công ty Công ty có tiền thân phân xưởng kẹo nhà máy đường Biên Hòa (nay công ty Cổ Phần Đường Biên Hòa) được thành lập từ năm 1990 Tháng 12/1998, theo quyết định số 234/1998/QĐ-TTG của Thủ tướng Chính phủ, phân xưởng Bánh-Kẹo-Nha được chuyển thành Công ty Cổ Phần Bánh Kẹo Biên Hòa Với lực sản xuất lúc mới thành lập tấn kẹo/ngày Công ty dần dần mở rộng hoạt động, nâng công suất đa dạng hóa sản phẩm Giai đoạn 1990-1993 Công ty bắt đầu sản xuất bánh kẹo với ba dây chuyền sản xuất: dây chuyền kẹo được nhập khẩu từ Châu Âu, dây chuyền bánh Biscuits theo công nghệ APV của Anh, dây chuyền mạch nha với thiết bị đồng bộ dùng công nghệ thủy phân bằng Enzyme trao đổi ion lần đầu tiên có ở Việt Nam được nhập khẩu từ Đài Loan Sản phẩm bánh kẹo của Công ty nhanh chóng được phân phối đến tất cả các tỉnh thành cả nước đã được người tiêu dung đánh giá cao về chất lượng Năm 1996, Công ty tiếp tục đầu tư dây chuyền sản xuất bánh cookies với thiết bị công nghệ của Hoa Kỳ để đa dạng hóa sản phẩm kịp thời đáp ứng nhu cầu tăng nhanh của sản phẩm bánh nước Năm 1998, Công ty tiếp tục đầu tư dây chuyền sản xuất kẹo dẻo được nhập khẩu từ Úc Năm 1999, Công ty đầu tư dây chuyền sản xuất thùng carton khay nhựa để phục vụ sản xuất Đồng thời dây chuyền sản xuất kẹo mềm cũng được đầu tư mở rộng nâng công suất lên 11 tấn/ ngày Ngày 16/01/1999, Công ty Cổ Phần Bánh Kẹo Biên Hòa với thương hiệu Bibica được thành lập từ việc cổ phần hóa ba phân xưởng : bánh, kẹo mạch nha của Công ty Đường Biên Hoà Ngành nghề chính của Công ty sản xuất kinh doanh các sản phẩm: bánh kẹo, nha, rượu vốn điều lệ Công ty vào thời điểm ban đầu 25 tỉ đồng Bắt đầu từ năm 2000, Công ty phát triển hệ thống phân phối theo mô hình mới Các chi nhánh tại Hà Nội, Đà Nẵng, thành phố Hồ Chí Minh, Cần Thơ lần lượt được thành lập để kịp thời đáp ứng nhu cầu tiêu thụ sản phẩm của khách hàng cả nước Đồng thời, Công ty đã đầu tư dây chuyền sản xuất snack với công suất tấn / ngày bằng thiết bị được nhập từ Indonesia Tháng năm 2000, Công ty vinh dự Công ty đầu tiên ngành hàng bánh kẹo Việt Nam được cấp giấy chứng nhận đạt tiêu chuẩn ISO 9002 của tổ chức BVQI Anh Quốc Tháng năm 2001, Đại hội cổ đông nhất trí tăng vốn điều lệ từ 25 tỉ đồng lên 35 tỷ đồng từ nguồn vốn tích lũy có được sau năm hoạt động dưới pháp nhân Công Ty Cổ Phần Tháng năm 2001, Công ty đầu tư dây chuyền sản xuất bánh trung thu cookies nhân với công suất tấn /ngày tổng mức đầu tư tỷ đồng Ngày 16/11/2001, Công ty được Ủy Ban Chứng Khoán nhà nước cấp phép niêm yết thị trường chứng khoán chính thức giao dịch tại trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh từ đầu tháng 12/2001 Cuối năm 2001, Công ty lắp đặt dây chuyền sản xuất bánh Bông Lan kem cao cấp với công suất 1,500 tấn / năm với tổng mức đầu tư lên đến 19.7 tỷ đồng Bánh lan kem Hura của Bibica có những ưu điểm tuyệt vời dòng bánh tươi : thơm ngon, bao bì đẹp đặc biệt hạn sử dụng đến 12 tháng Sản phẩm đã nhanh chóng chiếm lĩnh thị trường nước được người tiêu dùng sử dụng sản phẩm biếu tặng hay dùng để làm quà thăm viếng người thân Tháng năm 2002, nhà máy Bánh Kẹo Biên Hoà II được khánh thành tại khu công nghiệp Sài Đồng, Gia Lâm, Hà Nội Tháng 10 năm 2002, Công ty chính thức đưa vào vận hành dây chuyền chocolate với công nghệ hiện đại của Anh Quốc Sản phẩm Chocobella của Bibica nhanh chóng trở nên thân thiết với người tiêu dùng nước được xuất khẩu sang các thị trường như: Nhật Bản, Bangladesh, Singapore… Cuối năm 2002, Công ty triển khai thực hiện dự án mở rộng dây chuyền Snack với công suất tấn / ngày Bước sang năm 2004, Công ty đã mạnh dạn đầu tư vào hệ thống quản trị tổng thể doanh nghiệp ERP Đồng thời, năm cũng đã đánh dấu một bước chuyển mới cho hệ thống sản phẩm Công ty tương lai Chúng đã kí hợp đồng với viện dinh dưỡng Việt Nam để phối hợp nghiên cứu sản xuất những sản phẩm giàu dinh dưỡng phù hợp mong muốn sử dụng các sản phẩm tốt cho sức khoẻ của người tiêu dùng Vào đầu năm 2005, Công ty với sự tư vấn của Viện Dinh Dưỡng Việt Nam cho đời dòng sản phẩm dinh dưỡng : Bánh dinh dưỡng Mumsure dành cho phụ nữ có thai cho bú, bột dinh dưỡng dạng bánh Growsure dành cho trẻ em ở độ tuổi ăn dặm Với sự thấu hiểu tâm lý thèm ăn bánh kẹo của người ăn kiêng, chúng trở thành nhà sản xuất đầu tiên ở Việt Nam cho đời dòng sản phẩm “Light” với nguyên liệu cao cấp có thể sử dụng cho người ăn kiêng bệnh tiểu đường như: bánh trung thu, bánh lan kem, chocolate,mứt tết Sản phẩm “light” dòng sản phẩm rất đặc biệt Trước đến kết luận sản phẩm phù hợp với người ăn kiêng người bệnh tiểu đường chúng đã có những công trình nghiên cứu rất công phu Các sản phẩm được sự tư vấn thử nghiệm lâm sàng bởi Viện Dinh Dưỡng Việt Nam bao bì của tất cả các sản phẩm “Light” đều có dấu của Viện Dinh Dưỡng Nhân chúng cũng xin xác nhận với người tiêu dùng : sản phẩm “Light” hay sản phẩm không đường không có nghĩa không ngọt, không hay hấp dẫn Sự khác biệt các sản phẩm thành phần đường thường được thay thế bằng nguyên liệu cao cấp Isomalt Ngoài ra, sản phẩm còn được bổ sung nhiều loại Vitamin, khoáng chất khác nên tính thơm ngon bổ dưỡng những yếu tố hàng đầu được đảm bảo Giữa năm 2005, Công ty mở rộng đầu tư sang lĩnh vực đồ uống cho đời sản phẩm bột ngũ cốc với thương hiệu Netsure Netsure “light” (bột ngũ cốc dành cho người ăn kiêng bệnh tiểu đường) Đồng thời,chúng đã đầu tư vào dây chuyền sản xuất bánh mì tươi tại nhà máy Bánh Kẹo Biên Hoà II, Gia Lâm, Hà Nội Cũng năm 2005, Công ty đã thực hiện một số dự án đầu tư tài chính : đầu tư vào cổ phiếu của Công ty Gilimex, hợp tác sản xuất với Công ty cổ phần công nghiệp thực phẩm Huế với 27% vốn cổ phần phối hợp sản xuất nhóm sản phẩm Custard cake với thương hiệu Paloma Bước vào năm 2006, Công ty bắt tay vào xây dựng hệ thống nhà máy mới tại khu công nghiệp Mỹ Phước thuộc tỉnh Bình Dương để sản xuất các sản phẩm chủ lực mà công suất sản xuất hiện tại chưa đủ đáp ứng nhu cầu thị trường Đồng thời, chúng cũng tập trung đầu tư xây dựng phân xưởng kẹo cao cấp đạt tiêu chuẩn HACCP, đầu tư dây chuyền sản xuất kẹo cao cấp để đáp ứng nhu cầu tiêu thụ nước phục vụ xuất khẩu Với mong muốn ngày trở nên gần gũi động mắt người tiêu dùng, công ty Cổ Phần Bánh Kẹo Biên Hòa chính thức đổi tên thành "Công Ty Cổ Phần Bibica" kể từ ngày 17/1/2007 1.2 Ngành nghề đặc điểm công ty - Ngành nghề: Sản xuất, kinh doanh nước - Lĩnh vực hoạt động: Các lĩnh vực về công nghiệp chế biến bánh-kẹo-mạch nha, bột dinh dưỡng, sữa các sản phẩm từ sữa, sữa đậu nành, nước giải khát, bột giải khát các loại thực phẩm chế biến khác - Mục tiêu hoạt động: Luôn hướng đến sức khỏe lợi ích người tiêu dùng - Các hoạt động: + Hợp tác với viện Dinh Dưỡng Việt Nam đễ nghiên cứu phát triển những sản phẩm có lợi cho người tiêu dùng Cho đời những dòng sản phẩm thơm ngon đáp ứng đủ nhu cầu dinh dưỡng cho những đối tượng khách hàng cụ thể : Phụ nữ mang thai, trẻ em, những người bị bệnh tiểu đường béo phì + Năm 2005 công ty doanh nghiệp Việt Nam đầu tiên cho đời sản phẩm bánh trung thu cao cấp thơm ngon có thể sử dụng cho người ăn kiêng, bệnh nhân bệnh tiểu đường người béo phì Đến công ty đã lần lượt cho đời các sản phẩm cao cấp cho người ăn kiêng : Bột ngũ cốc, chocolate, bánh lan kem, kẹo cứng kẹo dẻo Những sản phẩm đã được nghiên cứu thử nghiệm sàng bởi Viện Dinh Dưỡng Việt Nam để đến kết luận có thể sử dụng cho người ăn kiêng người bị bệnh tiểu đường Điểm đặc biệt các sản phẩm đường saccharose được thay thế hoàn toàn đa phần bởi nguyên liệu cao cấp Isomalt đảm bảo hương vị đậm đà thơm ngon của sản phẩm Trên bao bì của các sản phẩm đều có dấu chứng nhận của Viện Dinh Dưỡng thông tin " Sản phẩm được tư vấn thử nghiệm lâm sàng Viện Dinh Dưỡng Việt Nam " +Hệ thống quản lý chất lượng của công ty được Tổ chức BVQI (Anh quốc) chứng nhận phù hợp với tiêu chuẩn ISO 9001:2000 Tất cả những điều đó đã làm nên Bibica - thương hiệu sản phẩm chất lượng - Chính sách chất lượng “Khách hàng trọng tâm hoạt động chúng tôi”, Công ty rất tự hào nhìn lại chặng đường mà Bibica đã trải qua công cuộc chinh phục những đỉnh cao về chất lượng đổi mới công nghệ Công ty rất trân trọng biết ơn sự cổ vũ ủng hộ của người tiêu dùng nước Công ty đã vững vàng tiến bước về phía trước lợi ích của người tiêu dùng sự phát triển của ngành thực phẩm - đồ uống Việt Nam - Là doanh nghiệp hàng đầu về sản xuất bánh kẹo công ty đã có đại lý ở tấc cả các tỉnh, thành phố với hàng trăm chủng loại bánh kẹo mang thương hiệu Bibica Công ty đã xuất khẩu sang 20 nước đó có Nhật Bản, Hoa Kỳ, Canađa 1.3 Cơ cấu tổ chức công ty Phần Phân tích tình hình tài công ty Cổ phần Bibica 2.1 Phân tích biến động tài sản kết cấu tài sản ĐVT: Triệu VND BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN 2013 So sánh tuyệt 2012 đối So sánh tương đối (%) Tài Sản Tài sản ngắn hạn Tiền các khoản tương đương tiền 151,707 49,471 102,236 306.66 16,815 2,851 13,964 589.79 191,466 201,227 -9,761 95.15 87,596 120,093 -32,497 72.94 3,014 7,055 -4,041 42.72 450,597 380,697 69,900 118.36 N/A N/A 339,988 373,553 -33,565 91.01 275,872 241,566 Bất động sản đầu tư N/A N/A Các khoản đầu tư tài chính dài hạn N/A N/A 17,709 14,128 3,581 125.35 N/A N/A 808,294 768,378 39,916 105.19 Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn Các khoản phải thu ngắn hạn Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác TỔNG TÀI SẢN NGẮN HẠN Các khoản phải thu dài hạn Tài sản cố định (Giá trị hao mòn lũy kế) Tổng tài sản dài hạn khác Lợi thế thương mại TỔNG TÀI SẢN  Nhận xét: Nhìn chung tổng tài sản của công ty tăng thêm 39.910 triệu VND năm 2013 so với 2012, tương đương tăng 105, 19% Riêng tài sản ngắn hạn tăng 69.900 triệu VND tương đương tăng 118,36 % Trong đó tăng mạnh nhất Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn, số tuyệt đối tăng 13,964 triệu VND, so sánh tương đối mức tăng của nó lên tới 589.79 %, tiếp đó Tiền các khoản tương đương tiền, với mức tăng 102,236 triệu VND, tương đương 306.66 % Cùng với đó sự giảm của Hàng tồn kho với -32,497 triệu VND, tương đương giảm 72.94 % Tổng tài sản dài hạn khác có mức tăng nhẹ với 3,581 triệu VND tương đương tăng 125.35 % Tuy nhiên nó không thể bù đắp cho mức giảm của tài sản cố định năm 2013, giảm -33,565 triệu VND tương đương 91.01 % Kết cấu tài sản của công ty qua các năm nhìn chung không có thay đổi nhiều, mức đầu tư ở tài sản ngắn hạn chiếm số lớn so với tài sản dài hạn 2.2 Sự biến động nguồn vốn kết cấu nguồn vốn ĐVT: Triệu VND So sánh tuyệt đối So sánh tương đối (%) 2013 2012 211,942 187,575 24,367 112.99 1,471 1,751 -280 84.01 213,413 189,325 24,088 112.72 594,881 579,053 15,828 102.73 N/A N/A 594,881 579,053 15,828 102.73 N/A N/A 808,294 768,378 39,916 105,19 Nợ Phải Trả Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Tổng Nợ Nguồn Vốn Vốn chủ sở hữu Nguồn kinh phí quỹ khác Tổng Nguồn Vốn Lợi ích cổ đông thiểu số TỔNG NGUỒN VỐN  Nhận xét: Nhìn chung tổng nguồn vố của công ty năm 2013 đã tăng năm 1012 với 39.916 triệu VND tương đương 105,19% Trong đó, nợ ngắn hạn có chiều hướng tăng với 24,367 triệu VND, còn nợ dài hạn lại giảm với -280 triệu VND tương đương 84.01 % Tổng nợ tăng với 24,088 triệu VND tương đương 112.72 % 15 Profit before tax / Total Assets (ROA) 7% 6% 3% 16 Profit after tax / Equity (ROE) 9% 8% 4% 4% 6% 4% -100% 13% -7% -39% 73% -44% Equity -100% 3% 1% cash -100% 207% -18% The rate of financial growth Return on invested capital (ROIC) The rate of revenue growth Earnings per share (EPS) The rate of Income Cash Dividends N/A N/A 18% Growth stock prices 48% 84% 60% EPS (Earning per share): EPS = 1,772 (dong) P/E (Earnings ratio on price) = Current price / EPS P/E = 47,700/1,772 = 26.9 (times) Market capital = Current price x Listed volume Market capital = 47,700 x 15,420,782 = 735.6 (bilion dong) Shares Outstanding = Listed volume - Fund Shares Circulating Volume = 15,420,782 - 49,590 = 15,371,192 (shares) The total volume of shares = Listed volume + Unlisted volume Total volume= 15,420,782 + = 15,420,782 (shares) (Bookkeeping Price) = Equity / Total share volume Bookkeeping Price = 605,635,000,000 / 15,420,782 = 39,274 (dong) P/B (The rate of market price compared to bookkeeping price) = Current price / Bookkeeping Price P/B = 47,700 / 39,401 = 1.2 (lần) ROA (Profit before tax / Total Assets) = Profit after tax in the quarters nearest/ Total Assets ROA = 27,235,000,000 / 752,183,000,000 = 3.6 (%) 11 ROE (Profit after tax / Equity) = Profit after tax in the quarters nearest / Equity ROE = 27,235,000,000 / 605,635,000,000 = 4.5 (%) Beta (The measure of systematic risk of a stock) Beta = 0.29 Part A number of measures to improve the financial capability of BIBICA Joint Stock Company On the basis of analyzing the financial position of the company Bibica, we can see that although there have been efforts to try and not stop but besides the achievements of the company still has some limitations in financial management policies significantly affect the efficiency of production and business activities of the company generally From there I would like to offer some comments on solutions to strengthen the financial capacity of the company as follows: 3.1 Identify business policies, building a reasonable capital struct Objectives and policies of the enterprise business in certain periods are different, but the overall achievement in all financial goals is to maximize the benefit of the owners - that is the maximum rate of return on capital owners within the allowed degree of risk Therefore, construction-establish a financial structure to ensure optimal degree of financial risk of the company is small With the company's capital structure, as discussed in section is irrational: Short term assets accounted for a larger proportion compared to fixed assets should be a rebalancing, equipment and machinery of the company innovation should be investing in the future To achieve this, companies need to raise large amounts of medium and long-term capital According to them, the amount of working capital such a high proportion of total capital company should adopt risky funding policies: that is short-term funding sponsor for the regular assets, even for both fixed assets This policy is easy to push the company into a loss of solvency, which is the first fast solvency Doanh nghiệp cần phải tăng vốn chủ sở hữu bằng cách: - Use flexible to save temporarily idle funds of funds appropriated but unused - State budget funds and toads native state budget as direct cash offer or cash the company should be paid to the State but is retained for business expansion 12 - Profit for the company: This is capital formation from the company's profit after profit each This fund has great significance because only when the company makes a profit, the funds will complement, when the company is loss-making, they are not only complementary but also reduce the capital, to increased profit retained earnings, every company needs to increased revenue and reduce unnecessary costs 3.2 Manage payments Through analyzing the financial situation of the company was found: client companies often occupy large capital loan companies usually have to compensate for this account, which affect production and business situation of the company Therefore, companies need to have a reasonable payment policy First of all, good management of receivables, debt collection quickly - Discounted, discounted reasonably familiar with the customer and timely payment - Implementation cash collection policy flexibility, flexibility aims not just to lose market has recovered bad debts Because, in fact, it is clear that if companies adopt harsh measures to recover the debt, the greater chance more but will make customers uncomfortable they can lead to sever the employment relationship business with the company So, end payment period, if the customer has yet paid, the company may conduct debt collection process according to the level : + Call, email or mail transfer debt prompted authorities responsible for recovery helping + For the staff came to meet directly customer to the debt collector + Finally, if the above measures are not successful, they must authorize the representative carrying out legal procedures On the other hand, for the debt to be appropriated old customers, companies need to monitor closely Also, the market economy in our country is growing, research companies can consider alternative policies by credit debt reschedules 3.3 Rational use of credit sales policy to increase sales Analysis in part the ratio of receivable accounts is decreasing that is a good way to prove businesses already have policies to reasonably recover the debt So can apply policies to be sold subject to increase revenue for the company 13 On the other hand, trading in the market mechanism, subject to the sale of goods and services become a promotional tool by the seller that its role is undeniable is in attracting new customers and increasing sales So companies need to: - Identify sold on credit targets: To promote revenue, reputation for causing financial strength of the business - Construction of the sold on credit conditions: normal based on price, interest rate and term sold on credit - Calculation of efficiency sold on credit policy: essentially a comparison between the costs incurred by the Seller by the profits that they bring In the current market mechanisms, sale shall be considered as one of the measures to accelerate consumption, increase revenue But here is the contradiction accelerate consumption in this case the slow period cash flow, reduce working capital turnover Therefore, to calculate the effectiveness of policies sold subject to suit and closely tied to policies sold on credit to debt collection and other forms of discounting, suitable discounts, flexible flexible in order to help the company recover quickly occupied the capital, increasing the volume of products and goods consumption, rotation speed promoted current capital 3.4 Investment in technological innovation In the current market mechanisms, competition decided by the quality of goods on the lowest unit cost In recent years, due to equipment does not keep up with market demands, quality of company's products is not high A few years back, the company gradually modernizing production technology and that brings certain economic efficiency So the immediate task of the company is to promote technological innovation, they quickly grasp and apply science and technology to the production of modern business, and in particular with business services company, the technological innovation become more aggressive To perform tasks efficiently technological innovation in order to contribute practically to improve outcomes and business performance, companies need to pay attention innovation synchronous technology elements: from machinery equipment and materials to improve the qualifications and skills of the staff is skilled, innovative 14 production organization and management In the future, companies should perform synchronization solutions, specifically as: - The company needs to invest in the calculation of the essential parts before Gradually replace synchronous equipment to suit market needs by investing in efficient modern technology The technological innovation to ensure balance between hardware and software in order to promote the efficiency of the new technology When purchasing equipment, machinery and technological know-how companies can negotiate with partners to be paid in the form of deferred payment - Take advantage of existing equipment and machinery in the company, in addition to conducting maintenance machinery instead of periodically whenever problems arise new company also sent technicians to repair as currently to ensure that this problem be corrected promptly to help produce business continuity and saving time and effort for the direct production labor - Promote movement promoting initiatives, technical improvements, rationalize production - Positive training staff of technical sciences, management sciences, skilled workers on the basis of ensuring adequate training for their material - Improving management, which focuses on the role of technical manager - Conducting research, market analysis, market demand, technological capacity of companies to choose machinery suitable technology to bring the highest efficiency for the company 3.5 Workforce training Workforce is a significant factor determining production efficiency business of an enterprise Therefore companies need to develop the strength of the labor force in their evoked tremendous potential gives them motivation to promote their full capability When that work is assigned to them it will achieve the highest efficiency Optimal standards of labor requires a high level of technical and professional training to the system Therefore, to improve the efficiency of business, companies need to plan training staff employees: The first, Companies need to improve labor recruitment standards, quality assurance recruit workers On the other hand due to the requirements of technological 15 innovation, the company should encourage employees to learn continuously enhance their knowledge to meet the technical requirements The second, Workers can only effectively promote the abilities and qualifications when they are encouraged and appreciated possibilities so besides training policy level, companies need to pay attention to the distribution of labor remuneration and income properly with the ability and effort of workers Doing so will create motivated employees improve themselves and the capacity to undertake high quality and high efficiency contributes to business results of the company The effect of retraining workers is huge The companies interested in training people will definitely affect good business processes, thereby contributing significantly to the financial capacity for the company Summary: the training of staff and employees of the company can bring a tremendous effect on improving the production efficiency business of the company Especially the staff whose role as manager to steer the company, if there is enough training qualifications it will take the boat to the destination that strategy outlined by the way that is the shortest keel and the shortest time To so, companies need to: - Appropriation of funds for training for workforce training - There are policies to encourage and support staff employees themselves conditional advanced training qualification - There is a reasonable policy using officials and employees have been trained to proficiency improved as promoted increased salary grade, recruitment positions where appropriate to the higher level 16 CONCLUSION On the whole this is a financial analysis of the BIBICA Jont Stock Company Although in the last two years 2012 and 2013 through Vietnam's economy in general and confectionery manufacturers in countries with more volatile and difficult due to the impact of the global economic crisis, but the effort proved BIBICA constantly force as sales growth remains strong, financial indicators are quite healthy Along with that is return ratio and profitability that is relatively stable and there are certain advantages in the future But besides that we also need to consider the risk of cash flow funding of the company depends heavily on external funding may impact cash flow and investment activity of enterprises But with steady revenue as the current if the company has a reasonable cash management policy: increased cash flow to reduce the cash flow that will increase operating cash flow, helps companies to be more proactive in producing business to create growth and sustainable development REFERENCES Syllabus Financial Analysis of the Corporate Finance Department Table disclosures of financial statements of BIBICA from 2012 to 2013 Annual Report of BIBICA from 2012 to 2013 The website: a) www.bibica.com.vn/ b) www.webketoan.com/ c) www.cophieu68.com/ d) http://market.hose.com.vn/ e) http://dantri.com.vn/ f) http://vneconomy.vn/ g) http://www.avsc.com.vn/ h) http://www.tinmoi.vn/ i) http://atpvietnam.com/vn/ 17 LESSON The position of the company: BIBICA brand is always consumers confidence and vote honors: Vietnam goods is high quality from year 1997 to 2006 BIBICA is selected brand that is a strong brand in the top 100 strongest brands in Vietnam in 2006 by Saigon Marketing voted, is in 500 famous brand by Vietnam Business Forum Magazine implementation Thereby shows BIBICA always in the Top Five position of the confectionery industry in Vietnam and holds leading market positions in confectionery products Strategy formulation and development of the company: - Developing effective product structure - Focus on investment high candy workshop - To build a new factory in My Phuoc Industrial Park - Binh Duong, producing the kind of key products have high power consumption - Promoting the export market - Domestic share market of BBC: -4% per year increase confectionery market over the previous year (2008: 8%) - In 2012, the BBC continues to develop distribution systems both in width and depth Number of Employees sales increased 40% Goal of increasing the number of outlets selling points to 90,000 points compared to 61,000 sold today, increasing sales performance by 40% - Construction market in Hanoi, Ho Chi Minh City to reach target: 30% of sales regions sales, achieving 80% coverage point of sale - Focus supermarket channel development sales increased channel ratio to 15% of total sales - Development of export markets: Target 2012 increased 225% to U.S $ 7.4 million; products which accounted for $ 4.7 million Chocopie Export market expanded into the Middle East, South America Building distributed systems in Laos and Cambodia Basis of assessment 18 Saigon Securities JSC (SSI) has announced the consolidated financial statements first months of 2013 Accordingly, due to significantly reduced operating expenses in profit before tax for the period to SSI in quarter in 2013 to reach more than 110 billion dong, rose 91% last year months, profits from associated companies made more than 100 billion consolidated pre-tax profit of SSI reached nearly 300 billion, up 13% last year Specifically, consolidated revenue quarter in 2013 of SSI reached nearly 179 billion, reduced 23% in the same period of 2012 because most of the activities of the SSI segment declined against the same period last year: proprietary trading revenues decreased 38% revenue management portfolio decreased 80%, assets rental income decreased 49%, other revenue decreased 11% in the same period in 2012 However, in quarter in 2013 SSI arising other profits mutations nearly 16.6 billion, and 45% lower operating costs compared with the same period in 2012 company has almost 30 billion profit from associated companies Thus, profit before tax quarter in 2013 of SSI reached 110.6 billion, up 91% over same period in 2012, net profit reached 95.77 billion, up 38% over same period in 2012 In months, SSI reaches 345 billion in revenue Profit from associated companies reached 100.86 billion, up 40% over same period in 2013 Consequently profit before tax of months in 2013 SSI are 298 billion, up 13% over same period in 2012, net interest reached 256 billion, up slightly by 1% to the same period in 2012 With this result, SSI completed 60.8% of the plan year On 30th June 2013, SSI has subsidiary they are SSI fund management company Ltd, SSI Investment Member (owning 80%), SSI International company (which owns 80% through fund members SSI) SSI has 10 associated companies are HVG, PAN, GIL, NSC, SSC, LAF, ELC, TMS, VFG and BBC In which BBC become associates of SSI from 31st March 2013, SSI holds 20% stake in this company During the period, SSI sold its investment in this company ABT should no longer associated companies from 30th June 2013 19 6-month period 6-month period ended June 30, 2013 ended June 30, 2012 7.412.864.839 11.448.476.198 44.729.437.058 3.727.004.602 1.448.493.790 SSI Vision Fund Ben Tre Seafood Joint Stock Company Hung Vuong Joint Stock Company Trans-Pacific Joint Stock Company Binh Thanh production and import & ( 1.685.633.320) 33.114.319.566 2.384.445.057 3.373.846.351 export business Joint Stock Company Central plant varieties Joint Stock 4.496.450.344 3.451.160.318 588.018.227 11.229.758 Company Southern plant varieties Joint Stock Company Long An processing exports Joint Stock ( 1.015.347.647) Company Investment in the development of ( 9.902.963.673) electronic technology telecommunications Joint Stock Company Transimex – Saigon Joint Stock 7.965.742.235 Company Bibica Joint Stock Company Viet Nam disinfection Joint Stock 43.354.402.312 18.187.325.938 Company Net results 100.860.605.389 Annual Report 2013 consolidated sales of SSI 72.228.666.563 In addition, after net profit declined in 2012, BIBICA announced 2013 earnings growth exceeded expectations Although it does not much revenue increased in 2013 net profit of BIBICA has nearly doubled Promote the development of high-end products and competitive strategy to stop low price is a new way BIBICA chose to go in the past year Also confectionery business, but other than Kinh Do, formerly BIBICA brand is known for its low-priced products With its main products line is the cake and biscuits, BIBICA persevered in pursuing this strategy for years 20 The time of the first application, this strategy seems effective, but in 2012 when the price of inputs increases, this strategy has exposed many loopholes The price is hard to maintain a low price That's not to mention the continuous import of Vietnam brought many foreign brands cheaply made products BIBICA be stiff competition Some biscuit products imported from Malaysia, Indonesia, for example, it has lower rates of 20-30% BIBICA products Unable to raise prices immediately while input prices increased continuously made profits in 2012 of BIBICA serious decline Net profit in 2012 only reached nearly 26 billion compared to 46 billion in 2011 Recognizing this uncertainty, since early 2013, BIBICA navigated away That is, by increasing competition for high-end products, but the price is lower than foreign products The main products are BIBICA increasing proportion luxury goods to more than 50% compared to the group of intermediate and low price Although it does not released specific numbers, but Mr Truong Phu Chien, General Manager BIBICA, said two major product line is high-end increase in the past year is biscuits and cakes accounts for almost 45% of total revenue He also said that the profits from these products reach much higher than last year but he can not reveal anything more before the shareholders' meeting Whether it can bring high profits, but also luxury goods can be double-edged sword with BIBICA when launched in 2013, the year the low purchasing power Mr Chien also recognized in 2013, weak purchasing power of the people and the dealer does not want much inventory as the year before Therefore, growth in profits last year most likely not be achieved without a number of other measures According to him, the confectionery market is concentrated in revenue and profit in the fourth quarter of each year, season preparations Tet While businesses often hit confectionery goods market in November, the BIBICA to quickly put products on the market from October "This helps us grab more points before the sale and reduce inventories," he Chien said One month after the launch customer, BIBICA has sold approximately 80% of the target audience Besides, BIBICA also quickly discounted after-sales agents Meanwhile, for the confectionery business, this is often done Tet, even after Tet This 21 is why the percentage increase sales costs / revenues of the company in 2013 to 3% against the same period last year In addition to the previous factors, BIBICA also be stored materials from mid2013 At the end of the year, the majority of the material does not rise much, but on sugar, BIBICA have avoided the risk of price increases to 20% In 2014, Chien said he will continue this strategy and business goals set are quite high Specifically, the 2014 sales target of BIBICA will increase by 20-25%, while net profit also increased 25-30% target compared with 2013 candies and nutritious foods will be the next two product lines according to the annual increase in the premium segment However, internal instability lasted from 2012 is considered to be one of the reasons that the business results of this year BIBICA less satisfactory In 2013, BIBICA good profits will surely make investors wonder about the role of Saigon Securities (SSI) in BIBICA in the past year Last month 10-2013, BIBICA held meeting 2nd smoothly Also since then, the role of SSI is paying more attention BIBICA Chien said, SSI helped balance voice in BIBICA Board Meeting in 2014 will expand consult more shareholders In terms of business, Chien confirmed by the results obtained board BIBICA still implement the plan from the beginning SSI serves only suggestions in the plan has been developed Through direct discussions with SSI, Chien said he still believes that SSI will hold stocks long term BIBICA The basis for this assessment, according to Chien, because SSI is focusing on long-term investment in enterprises in the agricultural sector It seems his strategy is easier to feel the support of SSI compared with Lotte ago Event Type 1/ Cash dividend Payment Ex-Date 13th Nov 2013 Date of Execution 5th Dec 2013 Rate 18% Note 1800 dong/ share Cash dividend Payment in 2012 and 2013 is 1800 dong/ share Record Date: 15th Nov 2013 2/ Cash dividend 12th Apr 2012 16th May 2012 12% 1200 dong/ 22 Payment share Cash dividend Payment in 2011 is 1200 dong/ share Record Date: 16/04/2012 3/ Cash dividend Payment 5th May 2011 7th June 2011 10% 1000 dong/ share Cash dividend Payment in 2010 is 1000 dong/ share Record Date: 09/05/2011 4/ Cash dividend Payment 15th Apr 2010 19th May 2010 10% 1000 dong/ share Cash dividend Payment in 2009 is 1000 dong/ share Record Date: 19/04/2010 5/ Cash dividend Payment 17/08/2009 21/09/2009 6% 600 dong/ share Dividend 1/2009, 600 dong / share B1-: 15,420,78 6/ Purchase of treasury shares 2nd May 2009 2nd May 2009 Volume Buy : 49,590 B1: 15,371,19  Through analysis table, the dividend increased profits through the years, from 2009 to 2013 the rate doubled from 6% (2009) to 12% (2013) Basic strength index: Index Strength (average: 46.4%) EPS: PE: ROA: ROE: P/B: CP bottom: Debt: BETA: liquidity: 64.9% 30.8% 73.3% 53.5% 24.4% 9.8% 84.8% 21.7% 54.3% 23 EFFECTIVE investment: VALUE investment: SURFING investment: EFFECTIVE TOP VALUE TOP SURFING TOP Quarter in 2014 BIBICA enhanced array of sales, sales costs increased by nearly 10 billion over the same period, an increase of 21% However, one of BIBICA quarter revenue reached only 226.7 billion, a slight increase compared to 4.63% quarter in 2013 Thanks to the share capital / revenue decreased, gross profit of BIBICA reached 75.3 billion, up 26.2% against the same period last year Results 1st quarter own BBC consolidation interest (section for shareholders of mother company) 11.45 billion, or 2.6 times the same period 1st quarter EPS of BBC reached 743 dong Losses cake production lines due to Pia Lotte fire, end of Q1 BBC has recorded losses worth nearly 41 billion (reported as a short-term receivables), unchanged from a year earlier, in which 28 billion worth of assets remaining on the list damage insurance Known values restored production lines up to 101 billion dong In the first months, Lotte BIBICA sales totaling 3.5 billion dong, more than double the same period in 2013 Regarding investment subsidiary BIBICA Northern Company Limited (Hung Yen) with total registered investment capital of 265 billion dong, BIBICA said the company has not held annual shareholders meeting in 2014 should not through specific investment plans Annual shareholder meeting 2013 after much delay BIBICA was held in late October last year  Through data analysis, as well as the operations base of the company in recent years, with the current growth and development opportunities in the future, the company can say BIBICA is a potential investment opportunity The value of shares of listed companies will tend to be increased between now and the end of 2014 Along with visual technical chart below, we can see an upward direction of the stock With these factors, investors can buy and hold shares of BIBICA in this time 24 ... Nhật Bản, Hoa Kỳ, Canađa 1.3 Cơ cấu tổ chức công ty Phần Phân tích tình hình tài công ty Cổ phần Bibica 2.1 Phân tích biến động tài sản kết cấu tài sản ĐVT: Triệu VND BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN 2013... reporting finance of the company in Stock Exchange Through financial reports investors can know the current situation of the company, such as how it can predict the situation part of the company' s business... chứng khoán) Beta = 0.29 13 Phần Một số giải pháp nhằm nâng cao lực tài công ty Cổ phần Bibica Trên sở phân tích tình hình tài chính của công ty Cổ phần Bibica, có thể thấy rằng mặc