xu hướng người bạn đường bạn Những người tham gia thị trường chứng khoán hiểu vai trò quan trọng việc nhận định xu hướng thị trường Thị trường lên xuống Có xu hướng cần theo dõi nhận định cách xác đáng, là: (1) xu hướng thị trường chứng khoán, (2) xu hướng lĩnh vực đầu tư liên quan (3) xu hướng giá chứng khoán mà bạn dang có Vai trò nhận định xu hướng xác tối quan trọng, cho biết thời điểm bạn nên mua vào hay bán chứng khoán Sẽ tối ưu bạn mua chứng khoán giá thấp bán giá cao Vì thế, xác định dược xu hướng lên hay xuống tối quan trọng dối với việc định mua hay bán loại chứng khoán đó, điểm then chốt định việc bạn có thành công hay không Lựa chọn thường xuyên thay đổi danh mục đầu tư chứng khoán, đa dạng hóa rủi ro Có nguyên tắc vàng không nên bỏ tất trứng vào giỏ Điều cần nói bạn nên đầu tư tối đa vào hay loại cổ phiếu Nếu nhiều hơn, bạn đủ khả để nắm bắt đầy đủ thông tin chúng định lúc Giả sử bạn có cổ phiếu bạn thấy cổ phiếu “long lanh”, bạn khao khát sở hữu nó, có lẽ bạn nên bán cổ phiếu hấp dẫn số loại cổ phiếu mà bạn có dùng tiền để mua cổ phiếu Cũng sau có tay hay loại chứng khoán, bạn theo dõi chúng thật cẩn thận, tính toán xem loại tết chọn thời điểm thích hợp (khi giá cổ phiếu xuống thấp) để mua thêm, giảm bớt vị loại cổ phiếu nhóm Như vậy, bạn không lựa chọn chứng khoán lần mà phải thường xuyên điều chỉnh danh mục đầu tư cần thiết Một danh mục đầu tư tốt danh mục tối ưu mặt số lượng chủng loại chứng khoán, tức danh mục có kỳ vọng lợi nhuận cao Nhà đầu tư cần nghiên cứu loại chửng khoán khác nhau, so sánh kỳ vọng lợi nhuận chọn loại chứng khoán có kỳ vọng lợi nhuận cao Điều phụ thuộc vào nhận định riêng nhà đầu tư, đòi hỏi nhà đầu tư phải động não, khả tư duy, ý chí lĩnh phân tích đưa định Nó cho thấy tham gia trường chứng khoán cách chủ động thật trò chơi trí tuệ đầy thử thách không đơn giản trò chơi đỏ đen nhiều người lầm tưởng Trong báo cáo phân tích vừa Hiệp hội Các nhà đầu tư tài Việt Nam (VAFI) công bố, VAFI cho rằng, thị trường chứng khoán thời điểm lợi cho đầu tư “lướt sóng” lại hội tốt để đầu tư vào cổ phiếu tăng trưởng Theo VAFI, mặt Vn - Index dao động 500 điểm chọn cổ phiếu có tiềm tăng tăng trưởng không lỗ mà có khả thu lời 20% vào thời điểm cuối năm Cổ phiếu có tiềm tăng trưởng cổ phiếu doanh nghiệp có doanh thu, lợi nhuận, tài sản cố định, nguồn nhân lực, GDP tăng trưởng năm Dựa bối cảnh kinh tế, dự báo sách, CTCK Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam (BSC) phân tích đưa dự báo số ngành quý IV/2009 Trong ngành có tăng trưởng vượt trội thời gian qua đóng vai trò dẫn dắt thị trường Ngành bất động sản Theo BSC, ngành BĐS kỳ vọng lợi nhuận tăng đột biến nửa cuối năm 2009 Một đặc điểm riêng nhóm ngành bất động sản doanh thu hạch toán tập trung vào thời điểm cuối năm Vì nửa đầu năm 2009 nhiều doanh nghiệp bất động sản lớn sàn hạch toán phần nhỏ doanh thu từ đợt bán hàng Phần lại hạch toán tập trung vào nửa sau năm 2009 Tiêu biểu NTL bán đất Trạm Trôi hạch toán doanh thu tháng đầu năm, DIG có khoản người mua trả trước lên tới gần 800 tỷ quí 2, HAG có dự án An Tiến bán hàng chưa hạch toán, HDC có dự án Sao Mai Bến Đình chuyển nhượng hết chưa hạch toán… Đây sở vững cho kì vọng nhà đầu tư lợi nhuận doanh nghiệp tăng mạnh quí III, quí IV ổn định năm Tuy nhiên, với việc sách hỗ trợ lãi suất dần hết hạn giảm dần khiến việc tiếp cận nguồn vốn chi phí thấp doanh nghiệp bất động sản không Chi phí đầu vào cho công trình tăng lên, giá nguyên liệu thép, xi măng… tăng lên nhu cầu tăng trở lại Bên cạnh khó khăn từ chi phí đầu vào tăng lên, doanh nghiệp bất động sản gặp khó khăn đầu ra, chinh sách thuế Bất động sản áp dụng từ 26/09/2009; từ nguồn cung tăng số lượng dự án vào giai đoạn hoàn thành tăng, nhu cầu người sử dụng chưa tăng cao Ngành vật liệu Các ngành thép, cao su, nhựa nhiều khả tiếp tục trì đuợc biên lợi nhuận lớn quý III, quý IV, nhiên kể từ quý I năm 2010, lợi chi phí đầu vào rẻ không khiến biên lợi nhuận doanh nghiệp giảm dần Sự điều chỉnh ổn định trở lại kết kinh doanh, khiến diễn biến thị trường dần điều chỉnh ổn định mặt giá Duy trì lợi nhuận quý IV, lợi nhuận biên có khả giảm dần vào quý tiếp • Thép: Vào tháng cuối năm 2009, giải ngân xây dựng tốt nên tiêu thụ thép, đặc biệt thép xây dựng tiếp tục có hội tăng trưởng tốt Tuy nhiên, lợi nhuận biên doanh nghiệp ngành thép quí IV/2009 năm 2010 cao nửa đầu năm 2009 không hưởng nguyên liệu đầu vào giá rẻ nguy thừa thép hữu Trong giai đoạn vừa qua, nhà đầu tư thường có xu hướng đầu tư dựa tảng lợi nhuận đột biến năm 2009 khiến giá cổ phiếu ngành thép đẩy lên nhanh, xu hướng lợi nhuận doanh nghiệp ngành thép trở trạng thái ổn định quý tới, cổ phiếu ngành thép không tránh khỏi điều chỉnh giảm thời gian tới • Xi măng: Giá vốn hàng bán doanh nghiệp xi măng quý tăng giá nguyên, nhiên vật liệu để sản xuất xi măng tăng (ví dụ giá than tăng khoảng 30% quý IV làm giá thành xi măng tăng khoảng 3%, giá điện năm 2010 tiếp tục điều chỉnh tăng, giá thạch cao, bao giấy…) Vì EPS dự kiến quý IV thấp so với quý III.2009 nên khó hấp dẫn nhà đầu tư P/E dự kiến 2009 ngành thấp • Nhựa: Mặc dù nhu cầu tiêu thụ dự báo trì mức cao giá vốn hàng bán doanh nghiệp tăng trở lại quý theo giá nguyên liệu khiến EPS đạt/hoặc thấp so với quý III.09 EPS 2009 BMP NTP dự kiến đạt tương ứng 15.170 VND/acổ phiếu 13.460 VND/cổ phiếu đưa mức P/E bình quân ngành thấp lần Vì vậy, ngành nhựa xem ngành đáng quan tâm đầu tư quý IV.2009 • Cao su: Giả sử yếu tố giá trì (có thể tăng) quý IV thường mùa cao điểm tiêu thụ cao su năm (bình quân đóng góp 40% tổng doanh thu năm), việc cắt giảm chi phí sản xuất tối đa kinh tế khó khăn để đảm bảo lợi nhuận từ đầu năm (ví dụ giá vốn hàng bán DPR giảm 16,2% từ từ mức trung bình 18,5 triệu VND/tấn xuống 15,5 triệu VND/tấn, TRC giảm 18,1% triệu VND/tấn từ mức trung bình 22 triệu VND/tấn xuống 18 triệu VND/tấn) giúp lãi gộp doanh nghiệp dự kiến tăng đáng kể quý IV năm 2009 Ngoài ra, BSC dự báo công ty hoàn thành sớm vượt xa kế hoạch kinh doanh năm 2009 nhờ giá bán cao su tăng gần gấp đôi so với mức giá sử dụng lập kế hoạch kinh doanh năm 2009 Như vậy, triển vọng kết kinh doanh 2009 công ty cao su tự nhiên tốt Tuy nhiên, với mức giá cao su trung bình khoảng 2.050 USD/tấn nay, PE dự kiến ngành 20 lần, gần PE toàn thị trường tính đến hết quý II (khoảng 22) Vì vậy, nhiều khả kết kinh doanh dự kiến năm 2009 ngành phản ánh vào giá khiến cho tốc độ tăng giá cổ phiếu quý IV dự kiến đạt thấp Ngành thuỷ sản: Cổ phiếu ngành thủy sản có bứt phá mạnh mẽ quý III/2009 nhờ xuất có cải thiện rõ rệt so với tháng đầu năm theo phục hồi nhu cầu tiêu thụ thị trường xuất Mỹ, Nhật, EU Đây yếu tố giúp doanh thu doanh nghiệp có tăng trưởng so với đầu năm 2009 Ngoài ra, nguồn nguyên liệu tôm trở nên dồi bước vào vụ thu hoạch kể từ tháng giúp giảm giá vốn hàng bán doanh nghiệp so với tháng đầu năm Tuy nhiên, giá xuất trung bình cá tra, ba sa tôm tiếp tục giảm tác động phần tới doanh thu xuất Theo dự báo Bộ Nông nghiệp Phát triển nông thôn, tháng cuốinăm xuất đạt 1,75 tỉ USD, nâng kim ngạch 2009 lên 4,4 tỉ USD, tương đương 2008 Theo đó, kết kinh doanh doanh nghiệp ngành dự kiến đạt tốt EPS 2009 số doanh nghiệp đại diện Công ty CP Thuỷ sản Bến Tre đạt gần 6.600 VND/cổ phiếu, Công ty CP Thuỷ sản Minh Phú ước đạt 3.100 VND/cổ phiếu, đưa mức P/E dự kiến ngành xuống vùng từ 12-15 lần Ngành tài chính: Theo BSC, hạn mức tăng trưởng tín dụng năm 2009 30% tính đến 30/10 đạt 33%, dư nợ tăng trưởng tín dụng cho quý IV hạn chế Ngoài ra, điều chỉnh tăng lãi suất hay hạn mức tín dụng mở áp dụng ngân hàng kết kinh doanh quý IV ngành khó có đột biến tích cực  ... Trong giai đoạn vừa qua, nhà đầu tư thường có xu hướng đầu tư dựa tảng lợi nhuận đột biến năm 2009 khiến giá cổ phiếu ngành thép đẩy lên nhanh, xu hướng lợi nhuận doanh nghiệp ngành thép trở trạng... đầu năm Tuy nhiên, giá xu t trung bình cá tra, ba sa tôm tiếp tục giảm tác động phần tới doanh thu xu t Theo dự báo Bộ Nông nghiệp Phát triển nông thôn, tháng cuốinăm xu t đạt 1,75 tỉ USD, nâng... việc cắt giảm chi phí sản xu t tối đa kinh tế khó khăn để đảm bảo lợi nhuận từ đầu năm (ví dụ giá vốn hàng bán DPR giảm 16,2% từ từ mức trung bình 18,5 triệu VND/tấn xu ng 15,5 triệu VND/tấn,