Fulbright Economics Teaching Program Statement of Cash Flows Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright MPP1 - Niên khóa: 2008-2009 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Học kỳ Xn 5-Jan-09 Nguyễn Tấn Bình Bài giảng Báo cáo ngân lưu 5-Jan-09 Nguyen Tan Binh Nguyễn Tấn Bình Fulbright Economics Teaching Program Statement of Cash Flows Nội dung này:  Mục đích báo cáo ngân lưu  Tại phải báo cáo ngân lưu  Quy định nước  Giới thiệu dòng ngân lưu  Phương trình tiền mặt  Báo cáo nguồn tiền sử dụng tiền  Phân tích tổng qt báo cáo ngân lưu  Hướng dẫn lập báo cáo ngân lưu  Phương pháp gián tiếp  Phương pháp trực tiếp 5-Jan-09 Nguyễn Tấn Bình I Mục đích báo cáo ngân lưu Nguyen Tan Binh Fulbright Economics Teaching Program Statement of Cash Flows Tại phải báo cáo ngân lưu Cung cấp thêm nhiều thơng tin quan trọng mà bảng cân đối kế tốn báo cáo thu nhập khơng thể: • Bảng cân đối kế tốn thể giá trị tài sản nguồn hình thành tài sản ngày cụ thể (tính thời điểm)  Làm biết kỳ kinh doanh, doanh nghiệp chi mua sắm (thu bán lý) tài sản cố định?  Làm biết kỳ kinh doanh, doanh nghiệp vay (trả nợ vay) bao nhiêu? 5-Jan-09 Nguyễn Tấn Bình Tại phải báo cáo ngân lưu (tiếp) Cung cấp thêm nhiều thơng tin quan trọng mà bảng cân đối kế tốn báo cáo thu nhập khơng thể: • Báo cáo thu nhập thiết lập theo ngun tắc kế tốn thực tế phát sinh (accrual), khơng phải theo tiền mặt (cash)  Tại có lãi mà khơng có tiền, ngược lại?  Làm giải thích thay đổi (tăng, giảm) tồn quỹ tiền mặt cuối kỳ đầu kỳ 5-Jan-09 Nguyen Tan Binh Nguyễn Tấn Bình Fulbright Economics Teaching Program Statement of Cash Flows Mục đích tổng qt • Chỉ mối quan hệ Lợi nhuận ròng Ngân lưu ròng • Giải thích nguồn tiền mặt tạo cách chi tiêu kỳ kinh doanh qua; • Đánh giá khả trả nợ hạn; • Những thơng tin hữu ích cho người định (nhà quản trị, nhà cho vay, cổ đơng, nhà đầu tư, v.v…) việc dự đốn dòng tiền tương lai Nguyễn Tấn Bình 5-Jan-09 Quy định nước • Các nước u cầu bắt buộc – Mỹ, Anh, Pháp • Các nước khơng bắt buộc – Đức • Các nước bắt buộc số loại cơng ty – Nhật • Việt Nam? 5-Jan-09 Nguyen Tan Binh Nguyễn Tấn Bình Fulbright Economics Teaching Program Statement of Cash Flows II Giới thiệu dòng ngân lưu Hoạt động liên quan đến TIỀN • Hoạt động kinh doanh: – Thu tiền bán hàng, cung cấp dòch vụ, thu khác – Chi tiền mua hàng, chi trả dòch vụ, chi phí quản lý • Hoạt động đầu tư: – Chi mua sắm tài sản, chi đầu tư chứng khoán, chi hùn vốn, liên doanh, chi đầu tư bất động sản – Thu bán lý tài sản, bán thu hồi đầu tư • Hoạt động tài (huy động vốn): – Thu va, góp vốn (tăng nguồn vốn) – Chi trả nợ, trả lại vốn (giảm nguồn vốn) – Chi trả cổ tức (một cách trả lại vốn cho cổ đông) 5-Jan-09 Nguyen Tan Binh Nguyễn Tấn Bình 10 Fulbright Economics Teaching Program Statement of Cash Flows Mối quan hệ 03 báo cáo tài Bảng cân đối kế toán Bảng cân đối kế toán (31/12/2007) (31/12/2008) Báo cáo thu nhập Báo cáo ngân lưu (Mục đích báo cáo ngân lưu (lưu chuyển tiền tệ) giải thích thay đổi tồn quỹ tiền mặt đầu kỳ cuối kỳ bảng cân đối kế toán, gây hoạt động) Công ty Cửu Long Bảng cân đối kế toán, ngày 31/12 TÀI SẢN Tiền mặt 2007 200 2008 Khoản phải thu 100 458 Hàng tồn kho 220 550 Cộng tài sản ngắn hạn Tài sản cố định (ròng) NỢ VÀ VỐN Vay ngân hàng 2007 250 2008 130 Khoản phải trả 152 140 Cộng nợ ngắn hạn 402 270 520 1.010 Vốn chủ sở hữu 800 1.028 920 Lợi nhuận giữ lại 238 562 850 Trong đó, Cộng vốn chủ sở hữu Ngun giá (*) Khấu hao (tích lũy) Tổng cộng 1000 970 -80 -120 1.440 1.860 Tổng cộng 1.038 1.590 1.440 1.860 (*) Thanh lý tài sản cố định có ngun giá: 30, khấu hao: 10, giá bán: 20) Vẫn sử dụng liệu Cơng ty Cửu Long giảng 2, 5-Jan-09 Nguyen Tan Binh Nguyễn Tấn Bình 12 Fulbright Economics Teaching Program Statement of Cash Flows Công ty Cửu Long Báo cáo thu nhập, đến ngày 31/12 Doanh thu Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp Chi phí kinh doanh Chi phí khấu hao EBIT Lãi vay Lợi nhuận trước thuế Thuế thu nhập (25%) Lợi nhuận ròng 2007 2008 7.000 7.500 5.800 6.100 1.200 1.400 800 825 50 50 350 525 38 53 312 472 78 118 234 354 Vẫn sử dụng liệu Cơng ty Cửu Long giảng 2, 5-Jan-09 13 Nguyễn Tấn Bình Công ty Cửu Long Báo cáo lợi nhuận giữ lại, đến ngày 31/12/2008 Lợi nhuận giữ lại đầu kỳ (31/12/2007) Lợi nhuận ròng kỳ (năm 2008) Chia cổ tức (năm 2008) Lợi nhuận giữ lại cuối kỳ (31/12/2008) 238 354 30 562 Vẫn sử dụng liệu Cơng ty Cửu Long giảng 2, 5-Jan-09 Nguyen Tan Binh Nguyễn Tấn Bình 14 Fulbright Economics Teaching Program Statement of Cash Flows Chu kỳ sản xuất dòng ngân lưu Tiền mặt (Thu nợ) Khoản phải thu (Bán chòu) (Sản xuất) (Đầu tư) 5-Jan-09 Hàng tồn kho Tài sản cố định (Bán hàng thu tiền mặt) (Khấu hao) Nguyễn Tấn Bình 15 Dòng ngân lưu (dòng tiền) Những hình ảnh dễ hiểu dòng tiền (Cash Flows) Phân biệt dòng tiền tồn quỹ tiền mặt (Cash Balance) Ngân lưu từ khoản tài sản Ngân lưu từ khoản nguồn vốn 5-Jan-09 Nguyen Tan Binh Nguyễn Tấn Bình 16 Fulbright Economics Teaching Program Statement of Cash Flows Phương trình tiền mặt • TÀI SẢN = N PHẢI TRẢ + VỐN CHỦ SỞ HỮU • TSNH + TSCĐ = NPTrả + VCSH • TM + KPThu + HTK = NPTrả + VCSH - TSCĐ • TM = NPThu + VCSH - TSCĐ - KPT - HTK Một thay đổi NPTrả hay VCSH làm thay đổi chiều với Tiền mặt Một thay đổi khoản TÀI SẢN làm thay đổi ngược chiều với Tiền mặt 5-Jan-09 17 Nguyễn Tấn Bình Tiền từ đâu đến đâu? Cơng ty Cửu Long TÀI SẢN Tiền mặt Khoản phải thu Hàng tồn kho Tài sản cố định, ròng NỢ & VỐN CHỦ Vay ngân hàng Khoản phải trả Vốn chủ sở hữu Lợi nhuận giữ lại 2007 2008 Thay đổi Ngân lưu 200 100 220 920 458 550 850 -198 358 330 -70 ??? -358 -330 70 250 130 152 140 800 1028 238 562 -120 -12 228 324 -120 -12 228 324 Chỉ sưu tập dấu “+” dấu “-” 5-Jan-09 Nguyen Tan Binh Nguyễn Tấn Bình 18 Fulbright Economics Teaching Program Statement of Cash Flows Báo cáo nguồn tiền sử dụng tiền Cơng ty Cửu Long 2008 NGUỒN TIỀN Giảm tài sản cố định: 70 Tăng vốn chủ sở hữu: 228 Tăng lợi nhuận giữ lại: 324 Giảm tiền mặt tồn quỹ: 198 Tổng cộng: 820 SỬ DỤNG TIỀN Tăng khoản phải thu: 358 Tăng hàng tồn kho: 330 Giảm nợ vay ngân hàng: 120 Giảm khoản phải trả: Tổng cộng: 5-Jan-09 12 820 Nguyễn Tấn Bình 19 III Phân tích tổng quát báo cáo ngân lưu Nguyen Tan Binh 10 Fulbright Economics Teaching Program Statement of Cash Flows Báo cáo ngân lưu (CFS: Cash Flows Statement) • Báo cáo ngân lưu trình bày Dòng ngân lưu ròng kỳ phân chia qua hoạt động: 1- Hoạt động kinh doanh (Operating activities) Hoạt động chính: sản xuất, thương mại, dòch vụ 2- Hoạt động đầu tư (Investing activities) Hoạt động đầu tư tài sản cố đònh, tài sản tài chính, liên doanh, hùn vốn, bất động sản.v.v 3- Hoạt động huy động vốn (Financing activities) Những thay đổi Nợ phải trả Vốn chủ sở hữu: vay trả nợ, tăng giảm vốn, chia cổ tức.v.v 5-Jan-09 Nguyễn Tấn Bình 21 Khái niệm ngân lưu ròng • Ngân lưu vào, hay dòng thu • Ngân lưu ra, hay dòng chi NGÂN LƯU RỊNG = NGÂN LƯU VÀO – NGÂN LƯU RA (NCF: Net cash flows = Cash in flows – Cash out flows) 5-Jan-09 Nguyen Tan Binh Nguyễn Tấn Bình 22 11 Fulbright Economics Teaching Program Statement of Cash Flows Báo cáo ngân lưu có cho ta biết doanh nghiệp giai đoạn phát triển nào? Ngân lưu ròng Công ty Công ty Công ty A B C Hoạt động kinh doanh (10) 12 22 Hoạt động đầu tư (40) (20) (12) Hoạt động tài Thay đổi tồn quỹ tiền mặt 50 (10) 0 5-Jan-09 Nguyễn Tấn Bình 23 Báo cáo ngân lưu có cho ta biết doanh nghiệp giai đoạn phát triển nào? Một số gợi ý thảo luận: -Công ty A: doanh nghiệp mới, phát triển nhanh, hoạt động chưa có lãi, khoản phải thu hàng tồn kho cao Để trì phát triển phải đầu tư tài sản phải huy động vốn từ bên -Công ty B: doanh nghiệp phát triển, hoạt động có hiệu tốc độ chậm lại Vẫn phải đầu tư cần đến nguồn huy động vốn -Công ty C: doanh nghiệp trưởng thành, ổn đònh Ngân lưu từ hoạt động kinh doanh lành mạnh, thu nhiều nhu cầu đầu tư Và công ty dùng chi trả nợ, chia cổ tức 5-Jan-09 Nguyen Tan Binh Nguyễn Tấn Bình 24 12 Fulbright Economics Teaching Program Statement of Cash Flows Microsoft Corporation, Báo cáo ngân lưu (triệu đô-la) 2001 2002 2003 Lợi nhuận ròng 7,346 7,829 9,993 Khấu hao 1,536 1,084 1,439 Các khoản điều chỉnh vốn lưu động 4,540 5,596 4,365 13,422 14,509 15,797 (5,586) (4,572) (5,223) (8,734) (10,845) (7,213) (898) (908) 3,361 (26) 61 Tiền mặt đầu kỳ 4,846 3,922 3,016 Tiền mặt cuối kỳ 3,922 3,016 6,438 Năm kết thúc vào 30/6 HOẠT ĐỘNG KINH DOANH Ngân lưu ròng từ hoạt động kinh doanh HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH Ngân lưu ròng từ hoạt động tài HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ Ngân lưu ròng từ hoạt động đầu tư Tổng ngân lưu ròng Thay đổi tỉ giá hối đoái Nhận xét? 5-Jan-09 25 Nguyễn Tấn Bình IBM, Báo cáo ngân lưu Năm kết thúc đến 31/12 (triệu đơ-la) 2007 2006 2005 10.418 9.492 7.934 Khấu hao tài sản hữu hình 4.038 3.907 4.147 Khấu hao tài sản vơ hình 1.163 1.076 1.049 544 1.784 HOẠT ĐỘNG KINH DOANH Lợi nhuận ròng Điều chỉnh thay đổi vốn lưu động 475 Ngân lưu ròng từ hoạt động kinh doanh 16.094 Ngân lưu ròng từ hoạt động đầu tư (4.675) (11.549) (4.423) Ngân lưu ròng từ hoạt động tài (4.744) Thay đổi tỉ giá hối đối Tổng ngân lưu ròng 15.019 14.914 (8.217) (7.187) 294 201 (789) 6.969 (4.546) 2.515 Nhận xét? 5-Jan-09 Nguyen Tan Binh Nguyễn Tấn Bình 26 13 Fulbright Economics Teaching Program Statement of Cash Flows IV Hướng dẫn lập báo cáo ngân lưu Hai phương pháp lập báo cáo ngân lưu  Phương pháp trực tiếp (direct) • Bắt đầu từ tiền thu bán hàng, thu từ khoản phải thu nghiệp vụ kinh tế có thu chi, tiền thực tế thuộc hoạt động kinh doanh, để đến dòng ngân lưu ròng Dòng ngân lưu ròng (NCF -net cash flows) hiệu số dòng tiền vào (inflows) dòng tiền (outflows)  Phương pháp gián tiếp (indirect) Bắt đầu từ lợi nhuận ròng - tiêu cuối báo cáo thu nhập, điều chỉnh khoản thu chi không tiền mặt (khấu hao, dự phòng, chênh lệch tỉ giá…), tiếp tục điều chỉnh khoản lãi lỗ từ hoạt động đầu tư; tiếp tục điều chỉnh điều thay đổi tài sản ngắn hạn, dựa bảng cân đối kế toán, để cuối đến dòng ngân lưu ròng từ hoạt động kinh doanh LƯU Ý: Hai phương pháp khác cách lập Ngân lưu từ Hoạt động Kinh doanh Đối với Ngân lưu từ Hoạt động Đầu tư Hoạt động Huy động vốn giống nhau, tức sử dụng phương pháp trực tiếp 5-Jan-09 Nguyen Tan Binh Nguyễn Tấn Bình 28 14 5-Jan-09 Phương pháp gián tiếp Cơng ty Cửu Long BÁO CÁO NGÂN LƯU Fulbright Economics Teaching Program Statement of Cash Flows I HOẠT ĐỘNG KINH DOANH Lợi nhuận ròng Điều chỉnh khấu hao Điều chỉnh thay đổi vốn lưu động: Tăng khoản phải thu Tăng hàng hóa tồn kho Giảm khoản phải trả Ngân lưu ròng từ hoạt động kinh doanh II HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ Thanh lý tài sản cố định Ngân lưu ròng từ hoạt động đầu tư III HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH Vay ngân hàng Vốn chủ sở hữu Chia cổ tức Ngân lưu ròng từ hoạt động tài TỔNG NGÂN LƯU RỊNG (=I+II+III) Đối chiếu: Tồn quỹ đầu kỳ Tồn quỹ cuối kỳ: 354 50 -358 -330 -12 -296 20 20 -120 228 -30 78 -198 200 29 Nguyễn Tấn Bình Một lần nữa, lưu ý khấu hao Khấu hao khơng phải dòng thu, chi tiền mặt tiếp đến ngân lưu khơng ảnh hưởng trực Ví dụ minh hoạ bên dưới: Các mức khấu hao khác làm ảnh hưởng đến lợi nhuận ròng khơng ảng hưởng đến ngân lưu ròng Doanh thu (tiền mặt) (-) Chi phí (tiền mặt) (-) Khấu hao (=)Lợi nhuận ròng Ngân lưu ròng (= Lợi nhuận ròng + khấu hao) 5-Jan-09 Nguyen Tan Binh Nguyễn Tấn Bình 1.000 1.000 1.000 1.000 600 600 600 600 300 400 500 400 100 (100) 400 400 400 400 30 15 Fulbright Economics Teaching Program Statement of Cash Flows Báo cáo ngân lưu (phương pháp trực tiếp) • • Báo cáo Ngân lưu theo phương pháp trực tiếp thể số tiền thực thu, thực chi (dựa sổ sách kế toán suy diễn từ báo cáo tài chính) Hình thức báo cáo trực tiếp giúp người đọc dễ hiểu, ý nghóa sử dụng phân tích Dòng thu gồm: Thực thu từ doanh thu bán hàng Thực thu từ khoản phải thu Thực thu khác từ hoạt động kinh doanh khác Dòng chi gồm: Thực chi cho việc mua hàng Thực chi cho chi phí kinh doanh (bán hàng, quản lý) Thực chi trả lãi vay, trả thuế, khoản chi trả trước Thực chi khác từ hoạt động kinh doanh khác Test yourself: Chi phí khấu hao đâu phương pháp này? 5-Jan-09 31 Nguyễn Tấn Bình Phương pháp trực tiếp (tiếp theo) DỊNG TIỀN TỪ DOANH THU VÀ MUA HÀNG (1) Suy diễn dòng tiền thu từ doanh thu: Doanh thu (-) Chênh lệch khoản phải thu (=) Tiền thu từ doanh thu 7.500 (358) 7.142 (2) Suy diễn dòng tiền chi mua hàng hóa: Giá vốn hàng bán (trên báo cáo thu nhập): (+) Chênh lệch hàng tồn kho: (=) Giá trị hàng mua kỳ: (-) Chênh lệch khỏan phải trả người bán: (=) Tiền chi mua hàng hóa: 6.100 330 6.430 (12) 6.442 5-Jan-09 Nguyen Tan Binh Nguyễn Tấn Bình 2008 32 16 Fulbright Economics Teaching Program Statement of Cash Flows Phương pháp trực tiếp (tiếp theo) DỊNG TIỀN TỪ CHI PHÍ KINH DOANH 2008 (3) Suy diễn dòng tiền chi cho chi phí kinh doanh: Chi phí kinh doanh (báo cáo thu nhập): 825 (+) Chênh lệch chi phí ứng trước: - (-) Chênh lệch chi phí phải trả: - (=) Tiền chi cho chi phí kinh doanh: 825 (4) Suy diễn dòng tiền chi trả lãi vay (tương tự): Lãi vay phải trả (báo cáo thu nhập): (-) Chênh lệch lãi vay phải trả: (=) Tiền chi trả lãi vay: 53 53 (5) Suy diễn dòng tiền chi trả thuế (tương tự): Thuế phải trả (báo cáo thu nhập): (-) Chênh lệch khoản thuế phải trả: (=) Tiền chi trả thuế: 118 118 33 Nguyễn Tấn Bình 5-Jan-09 Phương pháp trực tiếp (tiếp theo) TỔNG HỢP: NGÂN LƯU RỊNG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH: (1) Tiền thu từ doanh thu: (2) Tiền chi mua hàng hóa: (3) Tiền chi cho chi phí kinh doanh: (4) Tiền chi trả lãi vay: (5) Tiền chi trả thuế: Ngân lưu ròng từ hoạt động kinh doanh: 2008 7.142 6.442 825 53 118 (296) (thống phương pháp gián tiếp, xem lại slide 26) 5-Jan-09 Nguyen Tan Binh Nguyễn Tấn Bình 34 17 Fulbright Economics Teaching Program Statement of Cash Flows Nhận xét hai phương pháp • Phương pháp trực tiếp cung cấp chi tiết dòng ngân lưu từ hoạt động kinh doanh – Thể dòng thu chi cụ thể, dễ hiểu • Phương pháp gián tiếp cho thấy “chất lượng” lợi nhuận, nhân tố tác động đến ngân lưu từ hoạt động kinh doanh cách rõ ràng • Trong hai phương pháp, ngân lưu từ hoạt động đầu tư hoạt động tài lập theo phương pháp trực tiếp • Ngân lưu ròng hai phương pháp phải cho kết 5-Jan-09 Nguyễn Tấn Bình 35 Quan hệ báo cáo tài  Giữa báo cáo ngân lưu báo cáo thu nhập: Với phương pháp gián tiếp, dòng báo cáo ngân lưu lấy từ dòng cuối báo cáo thu nhập: Lợi nhuận ròng  Giữa báo cáo ngân lưu bảng cân đối kế toán: Với phương pháp gián tiếp, điều chỉnh thay đổi khoản tài sản ngắn hạn lấy từ chênh lệch cuối kỳ - đầu kỳ bảng cân đối kế toán Với phương pháp trực tiếp suy diễn, để tính dòng tiền thực thu từ doanh thu, thực chi cho mua hàng, thực chi cho chi phí dựa vào chênh lệch bảng cân đối kế toán  Giữa bảng cân đối kế toán báo cáo thu nhập: Lợi nhuận giữ lại (sau chia cổ tức từ lợi nhuận ròng) báo cáo thu nhập trở thành khoản tăng thêm Lợi nhuận giữ lại (tích lũy) Bảng cân đối kế toán 5-Jan-09 Nguyen Tan Binh Nguyễn Tấn Bình 36 18 Fulbright Economics Teaching Program Statement of Cash Flows Lập báo cáo ngân lưu giống ăn mì quảng với ớt xanh vậy, cay mà ngon! Trừ ! Cộng !! 5-Jan-09 Nguyen Tan Binh Nguyễn Tấn Bình Cộng! Trừ !! 37 19 ... Thuế thu nhập ( 25% ) Lợi nhuận ròng 2007 2008 7.000 7 .50 0 5. 800 6.100 1.200 1.400 800 8 25 50 50 350 52 5 38 53 312 472 78 118 234 354 Vẫn sử dụng liệu Cơng ty Cửu Long giảng 2, 5- Jan-09 13 Nguyễn... ròng 7,346 7,829 9,993 Khấu hao 1 ,53 6 1,084 1,439 Các khoản điều chỉnh vốn lưu động 4 ,54 0 5, 596 4,3 65 13,422 14 ,50 9 15, 797 (5, 586) (4 ,57 2) (5, 223) (8,734) (10,8 45) (7,213) (898) (908) 3,361 (26)... Ngân lưu 200 100 220 920 458 55 0 850 -198 358 330 -70 ??? - 358 -330 70 250 130 152 140 800 1028 238 56 2 -120 -12 228 324 -120 -12 228 324 Chỉ sưu tập dấu “+” dấu “-” 5- Jan-09 Nguyen Tan Binh Nguyễn