i LỜI CẢM ƠN Trong trình thực đề tài: “Nghiên cứu phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp nông lâm nghiệp vùng trung du miền núi Bắc Bộ Việt Nam”, nhận hướng dẫn, giúp đỡ, động viên nhiều người Tôi xin trân trọng cảm ơn Ban Giám hiệu nhà trường, Khoa đào tạo Sau đại học Tôi xin chân thành cảm ơn giúp đỡ nhiệt tình cô chú, anh chị sáu công ty tạo điều kiện cho thời gian thực tập Tôi xin cảm ơn động viên, giúp đỡ gia đình bạn bè để hoàn thành luận văn Đặc biệt xin gửi lời cảm ơn đến thầy giáo TS.Trần Hữu Dào người định hướng tư duy, cung cấp tài liệu trực tiếp hướng dẫn hoàn thành luận văn Trong thời gian nghiên cứu tìm hiểu thời gian có hạn, tầm nhận thức mang nặng tính lý thuyết, chưa nắm kinh nghiệm thực tế nên không tránh khỏi thiếu sót Tôi mong nhận ý kiến đóng góp thầy giáo, cô giáo người quan tâm tới đề tài đề tài hoàn thiện Tôi cam đoan đề tài thực hiện, số liệu thu thập kết phân tích đề tài trung thực, đề tài không trùng với đề tài nghiên cứu khoa học Trân trọng cảm ơn ! Hà Nội, ngày 20 tháng 10 năm 2012 Tác giả Trần Thị Thanh Nga ii MỤC LỤC Trang Trang phụ bìa Lời cảm ơn ………………………………………………………….……… i Mục lục…………………………………………………………………….…….….ii Danh mục từ viết tắt………………………………………………… …… …iv Danh mục bảng……………………………………….….………………… v ĐẶT VẤN ĐỀ Chương 1.CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ THỰC TIỄN CỦA VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU 1.1 Cơ sở lý luận phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp 1.1.1 Doanh nghiệp giá trị doanh nghiệp 1.1.2 Định giá doanh nghiệp 12 1.1.3 Sự cần thiết phải định giá doanh nghiệp 14 1.2.Đánh giá tổng quan tình hình nghiên cứu thuộc lĩnh vực đề tài .14 1.2.1 Trên giới 14 1.2.2 Tại Việt Nam 18 Chương ĐẶC ĐIỂM ĐỊA BÀN NGHIÊN CỨU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 25 2.1 Đặc điểm vùng trung du miền núi Bắc Bộ Việt Nam 25 2.2 Đặc điểm công ty nghiên cứu 26 2.2.1 Đặc điểm điều kiện tự nhiên, xã hội tình hình sản xuất kinh doanh của công ty cổ phần chè Văn Hưng - Yên Bái 26 2.2.2 Đặc điểm Công ty Cổ Phần Chè Phú Thọ 28 2.2.3 Đặc điểm Công ty Cổ phần chè Sông Lô 29 2.2.4 Đặc điểm Công ty TNHH thành viên Lâm nghiệp Thác Bà 31 2.2.5 Đặc điểm Công ty lâm nghiệp Xuân Đài 32 2.2.6 Đặc điểm tự nhiênCông ty Lâm nghiệp Yên Sơn 33 2.3 Phương pháp nghiên cứu 35 iii 2.3.1 Chọn địa điểm nghiên cứu .35 2.3.2 Phương pháp thu thập số liệu .35 2.3.3 Phương pháp phân tích số liệu .36 Chương KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 45 3.1 Đánh giá thực trạng xác định giá trị tài sản doanh nghiệp nông nghiệp vùng Trung du miền núi Bắc Bộ Việt Nam 45 3.1.1 Giá trị tài sản vật chất .45 3.1.2 Giá trị tài sản đầu tư tài 50 3.1.3 Giá trị tài sản vô hình .50 3.1.4 Giá trị vườn 51 3.1.5 Giá trị tài nguyên đất 60 3.2 Đánh giá thực trạng xác định giá trị tài sản doanh nghiệp lâm nghiệp vùng Trung du miền núi Bắc Bộ Việt Nam 66 3.2.1 Giá trị tài sản vật chất 66 3.2.2 Giá trị tài sản đầu tư tài 72 3.2.3 Giá trị tài sản vô hình 73 3.2.4 Xác định giá trị rừng .75 3.2.5 Giá trị tài nguyên đất .89 3.3 Tổng hợp kết xác định giá trị doanh nghiệp công ty nông lâm nghiệp 92 3.4 Một số giải pháp nhằm hoàn thiện phương pháp xác định giá trị tài sản Công ty nông - lâm nghiệp 97 3.4.1 Ưu nhược điểm phương pháp xác định giá trị tài sản 97 3.4.2 Một số giải pháp nhằm hoàn thiện phương pháp xác định giá trị tài sản Công ty nông - lâm nghiệp 98 KẾT LUẬN 104 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC iv DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT STT Viết đầy đủ Viết tắt CP Cổ phần CPH Cổ phần hóa DNNN Doanh nghiệp nhà nước ĐTDH Đầu tư dài hạn ĐTNH Đầu tư ngắn hạn GTDN Giá trị doanh nghiệp GTGT Giá trị gia tăng LN Lợi nhuận NN Nhà nước 10 STT Số thứ tự 11 SXKD Sản xuất kinh doanh 12 TNHH MTV Trách nhiệm hữu hạn thành viên 13 TSCĐ Tài sản cố định 14 TSCĐHH Tài sản cố định hữu hình 15 TSLĐ Tài sản lưu động v DANH MỤC CÁC BẢNG STT Tên bảng Trang 3.1 Giá trị tài sản cố định đầu tư dài hạn ba công ty nông nghiệp 47 3.2 Giá trị tài sản lưu động đầu tư ngắn hạn ba công ty nông nghiệp 49 3.3 Giá trị tài sản đầu tư tài ba công ty nông nghiệp 51 3.4 Tổng hợp giá trị vườn chè công ty Cổ phần chè Phú Thọ 55 3.5 Giá trị vườn chè đánh giá lại năm 2011 58 3.6 Giá trị vườn ba công ty nông nghiệp 60 3.7 Giá trị tài nguyên đất ba công ty nông nghiệp 61 3.8 Bảng tổng hợp giá trị quyền sử dụng đất công ty cổ phần chè Văn Hưng 63 3.9 Giá trị đất phi nông nghiệp Công ty CP chè Sông Lô 65 3.10 Tổng hợp kết xác định giá trị doanh nghiệp nông nghiệp 66 3.11 Giá trị tài sản cố định đầu tư dài hạn ba công ty lâm nghiệp 68 3.12 Giá trị tài sản lưu động đầu tư ngắn hạn ba công ty lâm nghiệp 70 3.13 Giá trị tài sản đầu tư tài ba công ty lâm nghiệp 73 3.14 Giá trị tài sản vô hình ba công ty lâm nghiệp 74 3.15 Một số tiêu xác định giá trị lợi kinh doanh Công ty lâm 75 nghiệp Xuân Đài 3.16 Một số tiêu xác định giá trị lợi kinh doanh Công ty Lâm 75 nghiệp Thác Bà 3.17 Tổng chi phí cho 1ha rừng Keo từ năm 2005-2011 85 3.18 Tổng hợp chi phí cho 1ha rừng Bạch đàn từ năm 2005-2011 86 3.19 Diện tích rừng theo năm trồng đến ngày 31/12/2011 87 3.20 Tập hợp giá trị rừng đến 31/12/2011 88 3.21 Tập hợp giá trị rừng đến cuối năm 2011 89 3.22 Giá trị rừng ba công ty lâm nghiệp 90 3.23 Tình hình sử dụng đất phi nông nghiệp Công ty LN Thác Bà 91 3.24 Giá trị thuê đất phi nông nghiệp Công ty năm 2011 93 3.25 Tổng hợp giá trị đất công ty lâm nghiệp 93 3.26 Tổng hợp kết xác định giá trị doanh nghiệp 95 ĐẶT VẤN ĐỀ 1.1 Sự cần thiết Việc chuyển đổi loại hình kinh doanh doanh nghiệp vấn đề nhiều người quan tâm triển khai rộng rãi nước Muốn chuyển đổi loại hình kinh doanh việc xác định giá trị doanh nghiệp bước quan trọng thiếu Trong thời gian qua vấn đề xác định giá trị doanh nghiệp lên khó khăn gây cản trở lớn đến trình đổi doanh nghiệp nói chung cổ phần hóa doanh nghiệp nói riêng Một lý chủ yếu khiến trình gặp khó khăn chưa thể xác định giá trị doanh nghiệp cách hợp lý đặc tính doanh nghiệp hàng hóa đặc biệt bao gồm nhiều phận cấu thành chia thành ba nhóm sau: - Nhóm 1: Giá trị tài sản vật chất doanh nghiệp gồm: nhà xưởng, máy móc thiết bị, vật tư, nguyên vật liệu, bán thành phẩm thành phẩm chưa bán, tài sản tiền - Nhóm 2: Giá trị quyền sử dụng đất diện tích mặt doanh nghiệp quản lý sử dụng - Nhóm 3: Giá trị tài sản vô hình: lợi so sánh, lợi tự nhiên, vị trí doanh nghiệp, bí quyếtm kỹ thuật công nghệ, uy tín doanh nghiệp, nguồn nhân lực Chính lý đẫn đến trình xác định giá trị doanh nghiệp hoạt động phức tạp Việc xác định giá trị doanh nghiệp Việt Nam mang tính áp đặt Do đó, vấn đề xác định giá trị doanh nghiệp không cần thiết cho công tác cổ phàn hóa doanh nghiệp Nhà Nước mà có vai trò to lớn cho phát triển kinh tế thị trường, đặc biệt có thị trường chứng khoán Như nghiên cứu phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp cần thiết có ý nghĩa lý luận lẫn thực tiễn tiến trình đổi quản lý doanh nghiệp nước ta Xuất phát từ yêu cầu đó, trí trường Đại học Lâm nghiệp hướng dẫn thầy giáo TS Trần Hữu Dào, tiến hành nghiên cứu đề tài: "Nghiên cứu phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp nông lâm nghiệp vùng trung du miền núi Bắc Bộ Việt Nam" 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu tổng quát Nghiên cứu phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp Nhà nước nói chung giá trị doanh nghiệp Nông – lâm nghiệp nói riêng 1.2.2 Mục tiêu cụ thể + Hệ thống hóa sở lí luận phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp + Nghiên cứu thực trạng phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp nông lâm nghiệp vùng Trung du miền núi Bắc Bộ Việt Nam + Đề xuất số giải pháp nhằm hoàn thiện phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp nông lâm nghiệp vùng Trung du miền núi Bắc Bộ Việt Nam 1.3 Đối tượng nghiên cứu Nghiên cứu phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp nông lâm nghiệp 1.4 Phạm vi nghiên cứu - Về không gian: Luận văn nghiên cứu phạm vi vùng Trung du miền núi Bắc Bộ Việt Nam, nội dung chuyên sâu khảo sát doanh nghiệp nông lâm nghiệp: - Về thời gian: Các thông tin phục vụ cho nghiên cứu thu thập từ năm 2009 - 2011 Xác định giá trị doanh nghiệp cho năm 2012 2.4 Nội dung nghiên cứu + Hệ thống hóa sở lý luận phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp nông lâm nghiệp + Nghiên cứu thực trạng phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp nông nghiệp công ty nông nghiệp * Giá trị tài sản cố định đầu tư dài hạn * Giá trị tài sản lưu động đầu tư ngắn hạn * Giá trị tài sản đầu tư tài * Giá trị tài sản vô hình * Giá trị vườn * Giá trị tài nguyên đất đai + Nghiên cứu thực trạng phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp lâm nghiệp công ty lâm nghiệp * Giá trị tài sản cố định đầu tư dài hạn * Giá trị tài sản lưu động đầu tư ngắn hạn * Giá trị tài sản đầu tư tài * Giá trị tài sản vô hình * Giá trị rừng * Giá trị tài nguyên đất đai + Đề xuất số giải pháp nhằm hoàn thiện phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp nông lâm nghiệp Chương CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ THỰC TIỄN CỦA VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU 1.1 Cơ sở lý luận phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp 1.1.1 Doanh nghiệp giá trị doanh nghiệp 1.1.1.1 Lý thuyết chung doanh nghiệp * Khái niệm doanh nghiệp Theo Luật doanh nghiệp (năm 2005) nước ta nay, doanh nghiệp định nghĩa sau: Doanh nghiêp tổ chức kinh tế có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch ổn định, đăng kí kinh doanh theo quy định pháp luật nhằm mục đích thực hoạt động kinh doanh.[19] * Phân loại doanh nghiệp Tùy theo mục tiêu nghiên cứu, phân loại doanh nghiệp theo nhiều cách khác Sau số cách phân loại chủ yếu: a/ Phân loại theo hình thức sở hữu vốn doanh nghiệp Căn vào quan hệ sở hữu vốn doanh nghiệp, chia doanh nghiệp thành loại sau đây: - Doanh nghiệp nhà nước[19] Doanh nghiệp nhà nước loại hình doanh nghiệp Nhà nước đầu tư vốn, thành lập, tổ chức, quản lý, nhằm thực mục tiêu kinh tế xã hội Nhà nước giao Vốn đầu tư thuộc sở hữu Nhà nước, doanh nghiệp thành lập hoạt động theo kế hoạch Nhà nước - Doanh nghiệp tư nhân [19] Doanh nghiệp tư nhân loại hình doanh nghiệp cá nhân tự bỏ vốn đầu tư thành lập, làm chủ tự chịu trách nhiệm vô hạn hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Chủ doanh nghiệp người bỏ vốn đầu tư thành lập doanh nghiệp, có toàn quyền định vấn đề tổ chức sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, người đại diện pháp lý doanh nghiệp Chủ doanh nghiệp đầu tư điều hành doanh nghiệp thuê người khác làm giám đốc điều hành - Công ty trách nhiệm hữu hạn[19] Công ty trách nhiệm hữu hạn (TNHH) bao gồm hai loại công ty TNHH nhiều thành viên công ty TNHH thành viên + Công ty TNHH nhiều thành viên: loại hình doanh nghiệp hai thành viên tham gia góp vốn thành lập, chịu trách nhiệm hữu hạn khoản nợ công ty Vốn công ty thành viên đóng góp đủ lần đăng kí thành lập Công ty quyền phát hành loại cổ phiếu trái phiếu để huy động thêm vốn trình hoạt động + Công ty TNHH thành viên: loại hình doanh nghiệp tổ chức làm chủ sở hữu Chủ sở hữu chịu trách nhiệm khoản nợ công ty phạm vi số vốn điều lệ doanh nghiệp Công ty TNHH thành viên có tư cách pháp nhân, quyền phát hành cổ phiếu trái phiếu để huy động thêm vốn - Công ty cổ phần[19] Công ty cổ phần loại hình doanh nghiệp ba thành viên tham gia góp vốn thành lập Vốn công ty chia làm nhiều phần gọi cổ phần Các thành viên góp vốn vào doanh nghiệp cách mua hay số cổ phần công ty gọi cổ đông Trong trình hoạt động công ty cổ phần có quyền phát hành cổ phiếu, trái phiếu thị trường để huy động thêm vốn Các cổ đông hưởng lợi nhuận công ty chia cho cổ phần chịu trách nhiệm hữu hạn khoản nợ công ty phạm vi mệnh giá cổ phiếu sở hữu - Công ty hợp danh[19] Công ty hợp danh loại hình công ty hai thành viên hợp danh có số thành viên góp vốn đứng thành lập Công ty không phép phát hành cổ phiếu trái phiếu để huy động thêm vốn - Nhóm công ty: Nhóm công ty tập hợp công ty có mối quan hệ gắn bó lâu dài với lợi ích kinh tế, công nghệ, thị trường dịch vụ kinh doanh khác 92 Qua tổng hợp kết xác định giá trị tài nguyên đất công ty lâm nghiệp thấy công ty lấy giá đất theo khung giá tỉnh để tính giá đất Phương pháp tính thống lấy diện tích nhân với đơn giá theo loại đất để tính giá trị Loại đất phân chia chia hai loại đất trụ sở đất nông nghiệp sản xuất kinh doanh Chi phí trả tiền thuê đất tính vào khoản phải nộp nhà nước không tính vào giá trị doanh nghiệp Như ta thấy giá trị tài nguyên đất phần giá trị tài sản quan trọng doanh nghiệp lâm nghiệp, không tính giá trị đất vào giá trị doanh nghiệp không hợp lý Các doanh nghiệp cần xác định giá trị tài nguyên đất theo loại đất, vùng đất hạng đất định giá để xác định đúng, đầy đủ để tính vào giá trị doanh nghiệp 3.3 Tổng hợp kết xác định giá trị doanh nghiệp công ty nông lâm nghiệp Từ kết kiểm kê, phân loại tính toán giá trị tài sản công ty ta có kết xác định giá trị doanh nghiệp thông qua bảng sau: 93 Bảng 3.26: Tổng hợp kết xác định giá trị doanh nghiệp Đơn vị tính: đồng STT Hạng mục Công ty cổ phần Công ty cổ phần Công ty cổ phần chè Văn Hưng chè Phú Tho ̣ chè Sông Lô Công ty Công ty Công ty TNHH MTV Lâm nghiệp Lâm nghiệp LN Thác Bà Xuân Đài Yên Sơn TSDH 13.563.559.307 16.030.067.512 92.822.901.740 1.581.856.085 14.090.636.284 1.492.333.406 TSNH 6.538.410.499 6.718.000.550 30.872.838.900 2.287.377.893 2.033.170.126 35.806.260.420 0 490.875.591 0 82.802.900 147.350.000 4.146.552.000 58.000.000 23.335.668.736 5.573.068.700 4.666.284.332 46.009.444.480 65.737.462.893 74.700.835.000 115.778.091.742 28.321.136.762 128.444.827.872 50.026.028.458 86.498.696.894 112.057.428.826 Giá trị lợi kinh doanh Giá trị quyền sử dụng đất Giá trị rừng/ vườn Tổng giá trị 72.340.453.2000 96 Từ bảng tổng hợp kết xác định giá trị doanh nghiệp thấy giá trị tài sản dài hạn, tài sản ngắn hạn giá trị rừng/ vườn giá trị định lượng tương đối xác Mức độ xác đánh giá dựa vào cứ, định mức để tính kết Hai giá trị Giá trị lợi kinh doanh, giá trị quyền sử dụng đất nhận thấy mang tính định tính Giá trị lợi kinh doanh Theo hướng dẫn thông tư số 79/2002/TT-BTC ban hành ngày 12/09/2002 doanh nghiệp có tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn Nhà nước bình quân năm trước thời điểm xác định giá trị doanh nghiệp CPH thấp mức lãi suất trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 10 năm thời điểm gần với thời điểm xác định giá trị doanh nghiệp giá trị lợi kinh doanh Việc tính toán tỏ không phù hợp Chưa tính đến việc công ty có lợi giá trị tài nguyên đất, lợi vị trí địa lý, thuận tiện cho sản xuất kinh doanh chế biến, xuất khẩu, lực quản lý sản xuất kinh doanh hạn chế nguyên nhân khác, nên hàng năm kinh doanh thua lỗ có lợi nhuận thấp, không đáp ứng yêu cầu doanh nghiệp tính giá trị lợi kinh doanh vào giá trị doanh nghiệp CPH, gây thiệt hại cho Nhà nước Còn giá trị quyền sử dụng đất khung giá đưa để áp dụng không sát với thực tế, giá trị thực tế chuyển nhượng quyền sử dụng đất thường cao Trong bảng tổng hợp ta thấy giá trị tài sản dài hạn, tài sản ngắn hạn giá trị rừng/vườn xác định Vì tài sản vật chất định lượng giá trị qua sổ sách giá trị đánh giá lại, bước tổng hợp chi phí Nhưng ta thấy có đề đặt giá trị vô hình doanh nghiệp giá trị quyền sử dụng đất Cách tính toán, tính đặc thù riêng doanh nghiệp nên phần giá trị có công ty tính có công ty lại không tính vào giá trị doanh nghiệp 97 3.4 Một số giải pháp nhằm hoàn thiện phương pháp xác định giá trị tài sản Công ty nông - lâm nghiệp 3.4.1 Ưu nhược điểm phương pháp xác định giá trị tài sản * Về ưu điểm: công ty nông lâm nghiệp tiếp cận văn pháp luật để thực theo quy định yêu cầu đề việc tính toán xác định giá trị tài sản Đối với tài sản vật chất phân loại, kiểm kê đánh giá lại theo giá thị trường cho phù hợp với thời giá Đối với tài sản tiền đầu tư khác xác định theo giá trị sổ sách, kiểm tra kỹ, công khai, minh bạch để tránh thiệt hại cho công ty Đối với việc xác định giá trị rừng vườn (chè) tính giá trị theo hai trường hợp Đối với diện tích đến tuổi khai thác tính giá trị theo sản lượng, trữ lượng nhân với giá thành Còn rừng vườn chưa đến tuổi khai thác tập hợp chi phí theo năm, tính giá thực tế theo năm bỏ chi phí kiến thiết rừng/vườn Đối với giá trị quyền sử dụng đất công ty áp dụng theo khung giá đất tỉnh, giá trị tính gần sát với thực tế địa phương * Về nhược điểm phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp Trong phương pháp xác định giá trị tài sản Công ty số điểm thiếu sót sau: - Chưa xác định giá trị lợi kinh doanh - Chưa xác định xác, đầy đủ giá trị đất - Có công ty chưa tách riêng giá trị rừng đến tuổi khai thác coi giá trị hàng tồn kho, chưa hợp lý Bên cạnh việc tập hợp chi phí cộng đơn khoản chi phí thực tế chi mà chưa dùng công thức dòng tiền chiết khấu để tính chuyển giá trị rừng năm - Có công ty chưa tính giá trị tài sản tài vào tổng giá trị tài sản 98 3.4.2 Một số giải pháp nhằm hoàn thiện phương pháp xác định giá trị tài sản Công ty nông - lâm nghiệp Giá trị doanh nghiệp xác định hợp lý bảo đảm lợi ích nhà đầu tư lợi ích Nhà nước Do cách tính giá trị thực tế công ty chưa xác nên đề tài nghiên cứu xin đề xuất số ý kiến nhằm xác định lại giá trị doanh nghiệp nhằm phục vụ cho mục đích khác như: mua bán chuyển nhượng doanh nghiệp, xác định giá trị doanh nghiệp để chia lại cổ phần tham gia thị trường chứng khoán…v v Về chất việc xác định giá trị doanh nghiệp tương tự cổ phần hóa Việc tính toán giá trị doanh nghiệp chủ yếu dựa vào sở phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp quy định nghị định 109/2007/NĐ-CP Chính phủ ban hành năm 2007 văn pháp luật liên quan khác Cụ thể nội dung tính toán mà đề xuất sau: * Căn xác định giá trị doanh nghiệp - Nghị định 109/2007/NĐ-CP ban hành ngày 26/06/2007 chuyển doanh nghiệp 100% vốn Nhà nước thành công ty cổ phần - Thông tư 146/2007/TT-BTC ban hành ngày 06/12/2007 việc hướng dẫn thực Nghị định 109/NĐ-CP ban hành 26/06/2007 chuyển doanh nghiệp 100% vốn Nhà nước thành công ty cổ phần - Nghị định 188/2007/NĐ-CP ban hành ngày 16/11/2004 Nghị định 123/NĐ-CP ban hành ngày 27/07/2007 sửa đổi bổ sung cho Nghị định 188 phương pháp xác định giá đất khung giá loại đất - Nghị định số 59/2011/NĐ-CP ban hành ngày 18 tháng năm 2011 Chính phủ chuyển doanh nghiệp 100% vốn nhà nước thành công ty cổ phần - Luật đất đai 2003 - Luật doanh nghiệp 2006 Giá trị thực tế doanh nghiệp giá trị toàn tài sản có doanh nghiệp thời điểm xác định giá 99 Tổng giá trị tài sản = giá trị TSCĐ ĐTDH + giá trị TSLĐ ĐTNH + giá trị lợi kinh doanh (nếu có) + giá trị đất + giá trị rừng/vườn * Xác định giá trị tài sản vật chất thực tế Đối với tài sản cố định đầu tư dài hạn: Theo hướng dẫn Bộ tài thông tư 146/2007/TT-BTC để xác định giá trị tài sản ta cần biết giá thị trường tài sản thời điểm chất lượng lại tài sản so với tài sản loại thị trường Để xác định chất lượng lại tài sản sử dụng đòi hỏi phải có chuyên môn kiểm định đánh giá khác phức tạp nhiều thời gian Trong thực tế việc kiểm định đánh giá lại chất lượng tài sản sử dụng việc cần thiết để xác định xác giá trị doanh nghiệp (Quy định đánh giá lại chất lượng tài sản nêu rõ mục A, phần III thông tư 146/2007/TT-BTC) Vì Khi xác định giá trị tài sản để tính vào giá trị doanh nghiệp cần phân loại, kiểm kê cách kĩ càng, đánh giá chất lượng tài sản thực tế vào giá thị trường tài sản mua tương đương để đánh giá xác giá trị chúng Đối với Tài sản lưu động đầu tư ngắn hạn: Các tài sản tiền khoản đầu tư khác phải kiểm tra sổ sách kế toán cách chi tiết, công khai minh bạch để xác định rõ khoản như: nợ phải thu có khả thu, nợ phải thu khả thu, nợ phải trả, tiền khoản tương đương tiền… để tránh thiệt hại cho công ty Các công ty nông lâm nghiệp trước có công ty xác định giá trị rừng/vườn đến tuổi khai thác tính vào hàng tồn kho giá trị sản phẩm dở dang đề nghị Các công ty nên tách riêng giá trị vườn chè kinh doanh, rừng đến tuổi khai thác để tính giá trị Vì rừng vườn tài sản đặc biệt cần có chuyên gia xác định cách đầy đủ, xác * Giá trị lợi kinh doanh Giá trị lợi kinh doanh coi tài sản vô hình doanh nghiệp gồm giá trị thương hiệu, tiềm phát triển Căn theo Thông tư số 146/2007/TT-BTC Bộ Tài tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn nhà nước cao lãi suất trái phiếu Chính phủ kì hạn kỳ hạn năm thời điểm gần 100 trước thời điểm định giá phảitính thêm giá trị lợi kinh doanh vào giá trị thực tế doanh nghiệp Giá trị lợi kinh doanh doanh nghiệp quan có thẩm quyền định, xem xét không thấp giá trị lợi kinh doanh xác định theo hướng dẫn Bộ Tài Theo hướng dẫn thông tư số 146/2007/TT-BTC để tính giá trị lợi kinh doanh ta sử dụng công thức sau: Giá trị lợi kinh doanh DN = Giá trị phần Tỷ suất lợi nhuận sau thuế Lãi suất trái phiếu vốn NN vốn NN bình quân Chính phủ có kỳ hạn theo sổ kế toán thời x năm trước thời điểm xác định giá trị DN - năm Bộ TC công bố thời điểm gần điểm định với thời điểm xác định giá giá trị DN Theo nghị định 59/2011/NĐ-CP giá trị vốn Nhà nước theo sổ kế toán thực chất phần vốn chủ sở hữu DN Trước định giá DN có 100% vốn chủ sở hữu Nhà nước Do công ty sau xác định giá trị theo công thức giá trị vốn nhà nước theo sổ kế toán công ty giá trị vốn chủ sở hữu công ty, khác thành phần, cấu vốn chủ sở hữu thay đổi Nếu trước định giá 100% vốn chủ sở hữu Nhà nước sau định giá vốn chủ sở hữu bao gồm vốn góp cổ phần cổ đông người lao động doanh nghiệp, chủ đầu tư, nhà cung cấp nguyên liệu Để tính giá trị lợi kinh doanh công ty ta sử dụng giá trị vốn chủ sở hữu thay cho giá trị vốn Nhà nước Hơn xác định giá trị lợi kinh doanh Theo cách tính hướng dẫn Bộ tài Công ty nông lâm nghiệp khó để đạt tiêu đặc thù ngành nghề Tuy thấy giá trị lợi kinh doanh doanh nghiệp cổ phần hoá gồm giá trị lợi vị trí địa lý, giá trị thương hiệu, tiềm phát triển Việc tính toán giá trị phức tạp việc tính 101 giá trị lợi kinh doanh theo công thức đơn giản xem xét đến tỷ suất lợi nhuận vốn Nhà nước doanh nghiệp Có thể doanh nghiệp có lợi địa lý, tiềm phát triển lại khả quản lý, điều hành hoạt động sản xuất kinh doanh dẫn đến khả sinh lời thấp, không tạo thương hiệu cho sản phẩm Như nói đến lợi kinh doanh tức tồn điều kiện thuận lợi để doanh nghiệp thực hoạt động SXKD có hiệu hay không? Khả sinh lời cao hay thấp? Do nên sử dụng cách đánh giá tổng hợp, tức cần xem xét giá trị lợi địa lý, giá trị thương hiệu, tiềm phát triển để tính toán giá trị lợi kinh doanh * Xác định giá trị quyền sử dụng đất Giá trị quyền sử dụng đất giá trị toàn diện tích đất doanh nghiệp quản lý, sử dụng làm mặt xây dựng trụ sở, văn phòng giao dịch; xây dựng sở sản xuất kinh doanh; đất để sản xuất nông lâm thủy sản, làm muối Doanh nghiệp lựa chọn hình thức thuê đất giao đất theo quy định luật đất đai Trường hợp doanh nghiệp lựa chọn hình thức giao đất phải tính giá trị quyền sử dụng đất vào giá trị doanh nghiệp sau: Đối với doanh nghiệp thực hính thức thuê đất chuyển sang hình thức giao đất có thu tiền sử dụng đất giá đất để xác định giá trị quyền sử dụng đất vào giá trị doanh nghiệp giá đất Ủy ban nhân dan tỉnh, thành phố trực thuộc trung ương (nơi doanh nghiệp có diện tích đất giao) quy định công bố thời điểm xác định giá trị đất vào doanh nghiệp Trường hợp doanh nghiệp chọn hình thức thuê đất phải thực ký hợp đồng thuê đất có thời hạn theo quy định pháp luật đất đai không tính bổ sung giá trị lợi vị trí địa lý xác định giá trị doanh nghiệp theo quy định sau: Đối với diện tích đất thuê theo phương thức trả tiền thuê đất hàng năm doanh nghiệp thực trả tiền thuê đất theo quy định pháp luật hành không tính tiền thuê đất vào giá trị doanh nghiệp Đối với doanh nghiệp trả tiền thuê đất lần cho toàn thời gian thuê đất trước ngày Luật đất đai năm 2003 có hiệu lực thi hành phải xác định lại giá trị tiền thuê đất theo giá thuê đất thời điểm 102 xác định giá trị doanh nghiệp cho thời gian thuê đất lại tính vào giá trị doanh nghiệp Khoản chênh lệch tăng xác định lại giá trị tiền thuê đất hạch toán tăng vốn nhà nước doanh nghiệp xác định giá trị doanh nghiệp Đối với công ty hoạt động lĩnh vực nông, lâm nghiệp phải nộp tiền thuê đất hàng năm diện tích đất mà công ty sử dụng làm nhà máy mặt trụ sở kinh doanh Theo quy định Nhà nước, tiền thuê đất hạch toán vào chi phí sản xuất kinh doanh hàng năm Do công ty nên cộng phần giá trị quyền sử dụng đất nông nghiệp thuê miễn tiền thuê đất vào giá trị DN định giá Riêng với trường hợp công ty lâm nghiệp xác định giá trị đất cần xác định tỉ lệ thực tế đất dốc, đất đá, suối Vì đất trồng rừng thường có độ dốc cao, đất đá nhiều làm giảm suất ảnh hưởng đến độ sinh trưởng trồng Do đề nghị tính giá trị tài nguyên đất định giá nên trừ từ 5% đến 10% đất đá, đất dốc, suối tổng diện tích đất công ty lâm nghiệp có * Giá trị rừng / vườn kinh doanh - Về cách xác định giá trị vườn Cây chè kinh doanh phân loại tài sản cố định hữu hình, nguyên giá chi phí trồng chăm sóc giai đoạn kiến thiết thực khấu hao, hạch toán vào chi phí sản xuất kinh doanh theo phương pháp khấu hao theo đường thẳng phù hợp với quy định Nhà nước phân loại tài sản doanh nghiệp Hiện doanh nghiệp khác sử dụng cách tính cách phổ biến Tuy nhiên chè loài có đặc điểm sinh học đặc trưng khác với tài sản cố định khác trình sống chè già cỗi đi, suất chất lượng giảm dần; trình sinh trưởng phát triển phụ thuộc nhiều vào điều kiện đất đai, khí hậu, điều kiện tự nhiên; bên cạnh giá thị trường sản phẩm chè dễ biến động… Do phương pháp tính khấu hao theo đường thẳng phản ánh không xác giá trị lại chè Đề nghị để tính xác ta cần xây dựng hệ thống hệ số cần thiết suất, chất lượng chè, điều kiện đất đai, nguồn nước, hệ số trượt giá, thời gian khai thác, diện tích 103 Như cách tính có công ty xác định thời gian khai thác 30 năm lại có công ty xác định 40 năm Vậy cần thống thời gian để việc tính toán thống loại hình công ty Tại công ty chè Sông Lô xác định giá trị vườn chè tính phần diện tích công ty vay vốn để trồng tính vào giá trị doanh nghiệp xác định, diện tích vườn chè trồng trước vốn Ngân sách Nhà nước lại không tính Như bỏ sót tài sản Đề nghị tính toàn diện tích chè có công ty xác định giá trị doanh nghiệp thời điểm định giá - Về cách xác định giá trị rừng Các công ty thường gặp khó khăn tính giá trị rừng thường phức tạp, chất lượng, trữ lượng rừng khó để đo đếm xác Vì đề nghị tính xác định giá rừng sau: Rừng đến tuổi khai thác thời điểm định giá xác định theo phương pháp thu nhập, đơn giản tính theo sản lượng khai thác giá đứng Rừng chưa đến tuổi khai thác xác định giá trị theo phương pháp tổng hợp chi phí theo công thức Trong đó: G giá trị quyền sở hữu rừng sản xuất rừng trồng Ci chi phí tạo rừng năm thứ i tính từ năm bắt đầu đầu tư tạo rừng đến năm định giá i = (0 năm bắt đầu tạo rừng), 1, 2,3 , n (năm định giá) năm định giá r lãi suất chiết khấu, lãi suất vay vốn đầu tư trồng rừng 104 KẾT LUẬN Qua thời gian nghiên cứu phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp Vùng trung du miền núi Bắc Bộ Việt Nam đề tài đạt kết định theo mục tiêu đề Bên cạnh việc nghiên cứu phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp nông lâm nghiệp công ty thời điểm năm 2011 Đồng thời sở đưa số ý kiến đề xuất nhằm hoàn thiện phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp công ty Đề tài Nghiên cứu phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp nông lâm nghiệp vùng trung du miền núi Bắc Bộ Việt Nam thực nhừng kết sau: - Giới thiệu chung vùng trung du miền núi Bắc Bộ nơi doanh nghiệp nông lâm nghiệp chọn nghiên cứu hoạt động sản xuất kinh doanh Đây yếu tố tự nhiên, điều kiện để đánh giá chung địa bàn nghiên cứu - Tổng quan sở lý luận, sở thực tế sở pháp lý xác định giá trị doanh nghiệp nói chung doanh nghiệp nông lâm nghiệp nói riêng Đây sở cho việc định giá doanh nghiệp nông lâm nghiệp tới - Đánh giá thực trạng tình hình phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp nông, lâm nghiệp công ty nông lâm nghiệp chọn nghiên cứu + Xác định giá trị Tài sản cố định đầu tư dài hạn + Xác định giá trị tài sản lưu động đầu tư ngắn hạn + Xác định giá trị tài sản đầu tư tài + Xác định giá trị vô hình (lợi kinh doanh) + Xác định giá trị tài nguyên đất + xác định giá trị vườn cây/rừng - Đề xuất số giải pháp cải tiến phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp nông lâm nghiệp + Đối với TSCĐ ĐTDH tính giá trị theo giá trị lại giá đánh giá lại theo giá thị trường thời điểm định giá + Đối với TSLĐ ĐTNH đề nghị tách giá trị rừng/ vườn đến tuổi khai thác tính riêng, không tính phần giá trị vào hàng tồn kho hay sản phẩm dở dang 105 + Đối với giá trị tài nguyên đất đề nghị tính hết diện tích đất mà công ty sử dụng theo khung giá tỉnh vào giá trị doanh nghiệp định giá Riêng công ty lâm nghiệp tính giá trị đất đề nghị tính trừ từ 5% đến 10% tổng diện tích đất có loại đất đá, đất dốc, sông suối Do đặc thù đất canh tác công ty lâm nghiệp chủ yếu đồi rừng + Đối với giá trị vườn chè đề nghị tính hết phần diện tích khai thác, sử dụng vào giá trị doanh nghiệp, không phân biệt diện tích đầu tư nguồn vốn vay hay từ nguồi ngân sách nhà nước trước Tính giá trị vườn chè theo hệ số thông số kỹ thuật để đảm bảo tính đầy đủ giá trị vườn chè định giá + Đối với giá trị rừng: rừng đến tuổi khai thác tính theo phương pháp thu nhập, giá đứng thời điểm định giá Rừng chưa đến tuổi khai thác xác định theo phương pháp chi phí đưa thời điểm định giá Ngoài kết đạt đề tài nghiên cứu số vấn đề chưa giả như: việc xác định giá trị vô hình chưa xác định giá trị lợi vị trí địa lý, bí công nghệ sản xuất, lợi nguồn nhân lực Trong xác định giá trị đất chưa xác định giá trị nguồn dinh dưỡng đất, phân loại đất Trong doanh nghiệp lâm nghiệp cần tính phần trăm diện tích đất đất đá, sỏi, suối, đất dốc tổng diện tích đất doanh nghiệp có để trừ xác định giá trị doanh nghiệp (Đất nông nghiệp thường phẳng đất làm lâm nghiệp nên cần tính cho công ty lâm nghiệp) Những vấn đề đề nghị nghiên cứu tiếp 106 TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng Việt Kiều Đức Anh (2010), Các giải pháp xác định giá trị doanh nghiệp phục vụ công tác cổ phần hóa chuyển giao doanh nghiệp, Luận văn thạc sỹ kinh tế, ĐH Kinh tế quốc dân, Hà Nội Bộ Tài (2003), Quyết định số 206/2003/QĐ-BTC, Ban hành ngày 12/12/2003 ban hành chế độ quản lý sử dụng trích khấu hao tài sản cố định Chính phủ (2004), Nghị định Chính phủ số 188/2004/NĐ - CP, Ban hành ngày 16/11/2004 phương pháp xác định giá trị đất khung giá loại đất Chính phủ (2007), Nghị định Chính phủ số 109/2007/NĐ - CP, Ban hành ngày 26/6/2007 chuyển doanh nghiệp 100% vốn nhà nước thành công ty cổ phần Chính phủ (2007), Nghị định Chính phủ số 123/2007/NĐ - CP, Ban hành ngày 27/7/2007 sửa đổi bổ sung số điều nghị định số 188/2004/NĐ - CP Chính phủ (2011), Nghị định Chính phủ số 59/2011/NĐ - CP, Ban hành ngày 18/07/2011 chuyển doanh nghiệp 100% vốn nhà nước thành công ty cổ phần Đỗ Kim Chung (2009), Giáo trình nguyên lý Kinh tế nông nghiệp, Trường Đại học nông nghiệp 1, Hà Nội Công ty cổ phần chè Sông Lô - Tuyên Quang (2009- 2011), Báo cáo tài chính, Báo cáo kế toán Công ty lâm nghiệp Yên Sơn - Tuyên Quang (2009- 2011), Báo cáo tài chính, Báo cáo kế toán 10 Công ty cổ phần chè Văn Hưng - Yên Bái (2009-2011), Báo cáo tài chính, Báo cáo kế toán 11 Công ty THHH MTV lâm nghiệp Thác Bà - Yên Bái (2009-2011), Báo cáo tài chính, Báo cáo kế toán 107 12 Công ty cổ phần chè Phú Thọ - Phú Phọ (2009- 2011), Báo cáo tài chính, Báo cáo kế toán 13 Công ty lâm nghiệp Xuân Đài - Phú Thọ (2009-2011), Báo cáo tài chính, Báo cáo kế toán 14 Phạm Thị Huế (2011), Nghiên cứu phương án cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước công ty lâm nghiệp Yên Sơn - Tuyên Quang, Luận văn thạc sỹ kinh tế nông nghiệp, ĐH lâm nghiệp, Hà Nội 15 Nguyễn Thị Thanh Huyền (2011), Nghiên cứu xây dựng phương án cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước Công ty TNHH thành viên Lâm nghiệp Quy Nhơn – Bình Định, Luận văn thạc sỹ kinh tế nông nghiệp, Đại học Lâm nghiệp, Hà Nội 16 Nguyễn Thị Mai Hương (2011), Xây dựng phương án cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước Công ty TNHH thành viên Lâm nghiệp La Ngà – Đồng Nai, Luận văn thạc sỹ kinh tế nông nghiệp, Đại học Lâm nghiệp, Hà Nội 17 Nguyễn Việt Long (2009), Cơ sở khoa học kinh nghiệm cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước nước giới, Luận văn thạc sỹ kinh tế, ĐH Kinh tế quốc dân, Hà Nội 18 Quốc hội nước CHXHCN Việt Nam (2003), Luật đất đai, NXB Chính trị Quốc gia, Hà Nội 19 Quốc hội nước CHXHCN Việt Nam (2005), Luật doanh nghiệp, NXB Chính trị Quốc gia, Hà Nội 20 Sở Nông nghiệp & phát triển nông thôn tỉnh Tuyên Quang (2009), Văn số 877/SNN-KH ngày 05/6/2009 phương pháp xác định giá trị vườn chè chuyển đổi sở hữu 21 Nguyễn Văn Tuấn, Trần Hữu Dào (2002), Quản lý doanh nghiệp lâm nghiệp Giáo trình Đại học lâm nghiệp, NXB Nông nghiệp, Hà Nội 22 Hoàng Văn Tuấn (2006), Xác định giá trị doanh nghiệp xử lý tài CPH DNNN thuộc tổng Công ty xây dựng thủy lợi Bộ NN & PTNT, Luận văn thạc sỹ kinh tế, ĐH Nông nghiệp I, Hà Nội 108 23 Ủy ban nhân dân Tỉnh Tuyên Quang (2010), Quyết định số 38/2010/QĐ-UBND, Ban hành ngày 28/12/2010, Tuyên Quang 24 Ủy ban nhân dân Tỉnh Tuyên Quang (2011), Quyết định số 09/2011/QĐ-UBND, Ban hành ngày 06/07/2011, Tuyên Quang ... + Nghiên cứu thực trạng phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp nông lâm nghiệp vùng Trung du miền núi Bắc Bộ Việt Nam + Đề xuất số giải pháp nhằm hoàn thiện phương pháp xác định giá trị doanh. .. trị doanh nghiệp nông lâm nghiệp vùng Trung du miền núi Bắc Bộ Việt Nam 1.3 Đối tượng nghiên cứu Nghiên cứu phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp nông lâm nghiệp 1.4 Phạm vi nghiên cứu - Về... hành nghiên cứu đề tài: "Nghiên cứu phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp nông lâm nghiệp vùng trung du miền núi Bắc Bộ Việt Nam" 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu tổng quát Nghiên cứu phương