1 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Thẩm định tài dự án đầu tư có ý nghĩa quan trọng việc nâng cao hiệu đầu tư, hạn chế rủi ro tin dụng tổ chức tín dụng Thực trạng thẩm định dự án đầu tư TCTD nước ta riêng PVFC tiến nhiều hạn chế nhiều nguyên nhân khác Tại FVFC Đà Nẵng năm trở lại chưa có tác giả nghiên cứu đề tài Việc tác giả lựa chọn đề tài “Hoàn thiện công tác thẩm định tài dự án đầu tư PVFC Đà Nẵng” xuất phát từ yêu cầu cấp thiết Mục tiêu nghiên cứu - Hệ thống hóa, phân tích tổng hợp khung lý luận vấn đề liên quan đến thẩm định tài dự án hoạt động TCTD - Đánh giá thực trạng công tác thẩm định tài dự án hoạt động PVFC Đà Nẵng thời gian qua - Đề xuất số giải pháp nhằm góp phần hoàn thiện công tác thẩm định tài dự án hoạt động PVFC PVFC Đà Nẵng Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu đề tài công tác thẩm định tài dự án đầu tư PVFC Đà Nẵng Phạm vi nghiên cứu: - Về nội dung: Thẩm định dự án đầu tư bao gồm nhiều khía cạnh với nội dung đa dạng Đề tài giới hạn nội dung thẩm định tài dự án phục vụ hoạt động đầu tư cho vay PVFC Đà Nẵng - Về khảo sát, đánh giá thực trạng: đề tài giới hạn khoảng thời gian từ năm 2007 - 2011 Phương pháp nghiên cứu Tác giả quán triệt phương pháp luận chủ nghĩa vật biện chứng trình nghiên cứu Đối với nội dung nghiên cứu cụ thể, tác giả sử dụng phương pháp so sánh, phương pháp phân tích, tổng hợp nghiên cứu tình Ý nghĩa khoa học thực tiễn đề tài Về mặt khoa học, đề tài óp phần hệ thống hóa lý luận khoa học thẩm định tài dự án hoạt động TCTD Đặc biệt mối quan hệ biện chứng thẩm định tài dự án khâu thẩm định khác; thẩm định dự án đầu tư, lực tài chủ đầu tư môi trường kinh tế tài vòng đời dự án Về ặt thực tiễn, đề tài tạo nguồn thông tin tham khảo tin cậy để phục vụ công tác thẩm định tài dự án đầu tư nghiệp vụ có liên quan PVFC góp phần hoàn thiện nâng cao chất lượng thẩm định tài dự án đầu tư hoạt động PVFC Nội dung, kết cấu đề tài Kết cấu đề tài gồm chương sau: Chương 1: Cơ sở lý luận tài dự án đầu tư công tác thẩm định tài dự án đầu tư hoạt động TCTD Chương 2: Thực trạng công tác thẩm định tài DAĐT hoạt động PVFC Đà Nẵng Chương 3: Một số giải pháp góp phần hoàn thiện công tác thẩm định tài dự án hoạt động PVFC Đà Nẵng 3 CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HOÀN THIỆN CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ CỦA CÁC TỔ CHỨC TÍN DỤNG 1.1 Tổng quan thẩm định tài dự án đầu tư 1.1.1 Khái niệm dự án đầu tư Dự án đầu tư tổng thể hoạt động dự kiến với nguồn lực chi phí cần thiết, bố trí theo lịch chặt chẽ với thời gian địa điểm xác định để tạo mới, mở rộng cải tạo đối tượng định nhằm thực mục tiêu kinh tế - xã hội định 1.1.2 Khái niệm, mục đích yêu cầu thẩm định tài DAĐT Thẩm định tài dự án đầu tư rà soát, đánh giá cách khoa học khía cạnh tài dự án nhằm xác định tính khả thi tài Mục đích thẩm định tài dự án lựa chọn dự án tốt, có hiệu kinh tế tài theo mục tiêu định, loại bỏ dự án hiệu thấp Thẩm định tài dự án phải thực mối quan hệ biện chứng với nội dung khác dự án như: thị trường cung ứng đầ u vào và tiêu thụ sản phẩm dự án, giải pháp xây dựng lựa chọn thiết bị công nghê ̣, xu hướng vâ ̣n đô ̣ng của nề n kinh tế v.v Kết thẩm định tài dự án phải đưa đánh giá hiê ̣u quả tài dự án, tính khả thi của dự án thể thông qua số liệu số phân tích rõ ràng giúp nhận biết dễ dàng khả năng, mức độ sinh lời dự án, giúp đối tượng liên quan có thông tin tin cậy làm sở định tham gia vào dự án 4 1.1.3 Sự cần thiết phải thẩm định tài DADT Thẩm định tài DADT giúp TCTD: - Hạn chế đến mức tối đa ảnh hưởng tình trạng thông tin bất đối xứng quan hệ với chủ đầ u tư (khách hàng) - Kết luận tính khả thi, hiệu kinh tế xã hội dự án, khả trả nợ, rủi ro xảy để định tham gia từ chối cách đắn Hạn chế rủi ro cho TCTD cho khách hàng - Xác định mức độ rủi ro mà dự án chịu đựng đuợc, từ có cảnh báo hạn chế rủi ro, bác bỏ dự án có mức rủi ro lớn đưa giải pháp đầu tư thích hợp nhằm hạn chế tối đa rủi ro vốn đầu tư đến mức chấp nhận - Góp ý kiến cho chủ đầu tư cải tạo dự án, nâng cao hiệu kinh tế - tài chính, đảm bảo hiệu cho vay, thu nợ lãi gốc hạn - Làm sở để xác định số tiền cho vay, thời hạn cho vay, lãi suất cho vay, điều khoản hợp đồng, mức thu nợ hợp lý tạo điều kiện cho dự án hoạt động có hiệu Hoặc làm sở cho việc định đầu tư vào dự án 1.1.4 Nội dung thẩm định tài DAĐT 1.1.4.1 Thẩm định tổng mức đầu tư (TMĐT) dự án - Khái niệm TMĐT - Cơ sở để tính TMĐT dự án - Thẩm định TMĐT 1.1.4.2 Thẩm định nguồn vốn đầu tư cho dự án 1.1.4.3 Thẩm định thu nhập, chi phí dự án - Thẩ m đinh ̣ thu nhập - Thẩ m đinh ̣ chi phí - Thẩ m đinh ̣ báo kết sản xuất kinh doanh 1.1.4.4 Thẩm định tiêu tài dự án Phương pháp phân tích tài thông dụng Việt Nam phương pháp dòng tiền chiết khấu (discounted cash flow method) Phương pháp dựa bước: - Thẩ m đinh ̣ dự báo dòng tiền cho năm hoạt động dự án - Lựa chọn tỷ lệ chiết khấu thích hợp - Thẩ m đinh ̣ tiêu hiệu tài dự án Các tiêu chia thành nhóm: + Các tiêu đánh giá khả sinh lời NPV, IRR, B/C, PI… + Các tiêu đánh giá khả trả nợ dự án như: thời gian hoàn vốn đầu tư, thời gian hoàn vốn vay, hệ số khả trả nợ… - Phân tích tình - Phân tích độ nhạy - Phân tích mô 1.2 Hoàn thiện thẩm định dự án đầu tư Nội dung hoàn thiện thẩm định DAĐT 1.2.1 1.2.1.1 Hoàn thiện Hệ thống thu thập thông tin thẩm định 1.2.1.2 Hoàn thiện quy trình thẩm định 1.2.1.3 Hoàn thiện phương pháp thẩm định 1.2.1.4 Hoàn thiện khâu ứng dụng công nghệ vào thẩm định 1.2.2 Các tiêu chí đánh giá mức độ hoàn thiện 1.2.2.1 Độ xác, toàn diện nội dung kết luận báo cáo thẩm định 1.2.2.2 Tỷ lệ dự án hoạt động có hiệu quả, hiệu 1.2.2.3 Tỷ lệ nợ xấu dự án 1.2.2.4 Tăng trưởng số lượng quy mô dự án đầu tư thẩm định 1.2.2.5 1.2.3 Chi phí thời gian thẩm định dự án Các nhân tố ảnh hưởng đến việc hoàn thiện công tác thẩm định TCDA hoạt động TCTD 1.2.3.1 Các nhân tố bên - Thông tin phục vụ thẩm ̣nh - Nhận thức, trình độ đạo đức nghề nghiệp nhân viên - Tổ chức công tác thẩm định - Phương pháp tiêu thẩm định - Trang thiết bị, công nghệ 1.2.3.2 Các nhân tố bên - Lạm phát, bất ổn kinh tế - Đạo đức kinh doanh của khách hàng - Cạnh tranh ngày khốc liệt TCTD - Hành lang pháp lý, chế sách Nhà nước CHƯƠNG THỰC TRẠNG CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ Ở PVFC ĐÀ NẴNG 2.1 Tổng quan PVFC PVFC Đà Nẵng 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển 2.1.1.1 2.1.1.2 Quá trình hình thành phát triển PVFC Các hoạt động chủ yếu PVFC Các hoạt động chủ yếu PVFC gồm: 1/Huy động vốn; 2/ Hoạt động tín dụng; 3/Mở tài khoản; 4/ Dịch vụ ngân quỹ 5/- Các hoạt động khác 2.1.1.3 Giới thiệu PVFC Đà Nẵng: 2.1.1.4 Các liñ h vực hoạt động chủ yếu PVFC Đà Nẵng Các sản phẩm dịch vụ PVFC Đà Nẵng cung cấp bao gồm: - Đối với khách hàng doanh nghiệp: tập trung chủ yếu vào mảng sản phẩm dịch vụ sau: Tín dụng, Thu xếp vốn, Kinh doanh ngoại hối - Đối với khách hàng cá nhân: Tín dụng cá nhân - Hoạt động đầu tư: Đầu tư dự án, Ủy thác đầu tư, Mua bán kỳ hạn chứng từ có giá 2.1.2 Tình hình hoạt động PVFC Đà Nẵng năm gần 2.1.2.1 Tình hình hoạt động chung Thành lập tháng 7/2006, PVFC Đà Nẵng hòa nhập với thị trường tài - tiền tệ khu vực nhanh Ngoài khách hàng thuộc Tập đoàn Dầu khí, PVFC Đà Nẵng nhanh chóng mở rộng giao dịch với khách hàng Tập đoàn Số lượng khách hàng quy mô giao dịch tăng mạnh 2.1.2.2 Hoạt động cho vay đầu tư: Bảng 2.2 Tăng trưởng cho vay đầu tư Đơn vị tính: tỷ đồng Chỉ tiêu 2007 Dư nợ cho vay Đầu tư 2.1.2.3 2008 2009 2010 2011 512 852 1.513 2.624 2.615 86 22 395 675 780 Hoạt động Bộ phận thẩm định 2.2 Thực trạng công tác thẩm định tài DAĐT PVFC Đà Nẵng 2.2.1 Quy trình thẩm định Các bước quy trình thẩm định gồm: Bước 1: Tiếp nhận thông tin hồ sơ sơ từ đơn vị nghiệp vụ Bước 2: Trao đổi vấn đề liên quan đến hồ sơ thẩm định Bước 3: Nhận hồ sơ trình thức đơn vị nghiệp vụ Bước 4: thẩm định lập tờ trình thẩm định, thực thủ tục trình duyệt Bước 5: Phê duyệt kết thẩm định Bước 6: Trình cấp có thẩm quyền duyệt tín dụng, đầu tư Bước 7: thông báo kết phê duyệt tín dụng, đầu tư Bước 8: Lưu hồ sơ, theo dõi vay/ đầu tư, thực giám sát kết thẩm định Bước 9: Kết thúc 2.2.2 Nội dung thẩm định tài dự án đầu tư PVFC Đà Nẵng Trên sở hướng dẫn thẩm định PVFC thông lệ, nội dung thẩm định tài DAĐT PVFC Đà Nẵng nội dung đề cập Chương 1, bao gồm: - Thẩm định tổng mức đầu tư Các hồ sơ dự án mà PVFC Đà Nẵng thẩm định thời gian qua tồn nhiều trường hợp chủ đầu tư lập TMĐT không hợp lý Nguyên nhân thường chuyên môn, kinh nghiệm yếu chủ ý Chủ đầu tư - Thẩm định nguồn vốn tài trợ cho dự án: + Nguồn vốn tự có chủ đầu tư: Xem xét dự án vay chi nhánh thấy có dự án đầu tư mà chủ đầu tư có sẵn vốn đối ứng tham gia dự án theo quy định (thường 30%) + Nguồn vốn vay: Căn vào cam kết TCTD, nhân viên thẩm định đánh giá tính khả thi nguồn vốn, khả tiếp cận chủ đầu tư khoản vay, chi phí điều kiện vay kèm loại nguồn vốn, phân kỳ đầu tư nguồn vốn lại cách hợp lý Trên sở tính toán chi phí đầu tư ban đầu, chi phí vốn (lãi, phí), nhân viên thẩm định cân đối nhu cầu vốn khả tham gia tài trợ nguồn vốn dự kiến để đánh giá tính khả thi nguồn vốn thực dự án, đề xuất mức cho vay PVFC Đà Nẵng - Thẩm định lợi ích chi phí, xác định dòng tiền dự án: Từ bảng dự trù tài thiết lập, nhân viên thẩm định tính toán dòng tiền ròng dự án gồm chi phí đầu tư thời gian thi công thu nhập ròng thời gian vận hành dự án 10 Theo cách tính toán PVFC, thu nhập ròng dự án gồm có nguồn lợi nhuận sau thuế nguồn khấu hao hàng năm Việc bỏ qua yếu tố vốn lưu động ròng chi phí hội chưa phản ánh thực chất giá trị dòng tiền dự án - Thẩm định lãi suất chiết khấu dự án Với quan điểm lãi suất chiết khấu (r) chi phí vốn đầu tư dự án, nhân viên thẩm định áp dụng phương pháp bình quân gia quyền chi phí sử dụng vốn nguồn vốn tham gia tài trợ dự án để tính lãi suất chiết khấu Song việc xác định chi phí vốn PVFC bất cập, tùy tiện xác định chi phí sử dụng vốn vay vào lãi suất vay vốn (không tính đến giảm thuế thu nhập trả lãi vay) chi phí sử dụng vốn tự có thường lấy theo lãi suất huy động tiền gửi tiết kiệm NHTM - Thẩm định tiêu hiệu tài dự án Việc xác định tiêu hiệu tài dự án thực bảng tính toán lập sẵn phần mềm Excell, kỹ thuật tính toán đơn giản nên cán thẩm định thực thục, kết tính toán có độ tin cậy cao Nhưng để phân tích đưa kết luận hiệu tài dự án lúng túng với dự án mà tiêu hiệu nhóm trung bình, không tốt hay xấu hẵn Mặt khác, phân tích đánh giá tiêu hiệu tài chưa coi trọng mức, việc xem xét tiêu mang tính hình thức chiếu lệ chí tiêu để hợp lý hoá hồ sơ - Thẩm định rủi ro dự án: Dựa vào kết phân tích số liệu tính toán hiệu tài dự án, Nhân viên thẩm định tiến hành phân tích rủi ro dự án Công tác thẩm định rủi ro tài PVFC Đà Nẵng áp dụng phương pháp phân tích độ nhạy chưa áp dụng phương pháp 11 phân tích tình phân tích mô Hơn nữa, việc phân tích độ nhạy dự án giản lược - Thẩm định phương án trả nợ vốn vay Thông thường khấu hao, lợi nhuận huy động trả nợ theo tỷ lệ phù hợp, việc xác định tỷ lệ mang tính cảm tính, chưa có quy định chung Với dự án lớn tính khả thi việc sử dụng nguồn vốn hợp pháp khác dự án (như nguồn vốn từ thu nhập khác nhà đầu tư, nguồn hỗ trợ Nhà nước…) chưa trọng nghiên cứu Thực tế thẩm định phương án trả nợ vốn vay PVFC Đà Nẵng năm qua phù hợp với điều kiện dự án, song có nhiều dự án dự kiến thời gian trả nợ ngắn mức trả nợ cao so với khả sinh lợi dự án, dẫn đến doanh nghiệp không trả nợ hạn, nhiều dự án phải gia hạn nợ giãn thời gian trả nợ Ngược lại có dự án có mức sinh lợi cao song kết thẩm định để thời gian trả nợ dài dẫn đến thu hồi vốn đầu tư chậm 2.2.3 Phân tích thực trạng thẩm định tài dự án PVFC Đà Nẵng 2.2.3.1 Mức độ xác, toàn diện nội dung kết luận thẩm định tài - Về nội dung Báo cáo thẩm định Báo cáo thẩm định đưa nhận xét đánh giá đầy đủ nội dung yêu cầu thẩm định tài dự án Các nội dung thẩm định tài dự án trình bày rõ ràng tuân thủ theo nội dung quy trình chung thẩm định tài dự án PVFC 12 Tuy nhiên, qua xem xét thực trạng cho thấy việc tính toán, kiểm tra nhiều báo cáo thẩm định có sai sót, cụ thể là: + Dự toán tổng mức đầu tư không xác + Tính toán chi phí doanh thu chưa xác + Nguồn thông tin phục vụ thẩm định tiêu tài dự án thiếu chưa bảo đảm độ tin cậy xác cao + Quy định xác định chi phí sử dụng vốn nguồn vốn để tính hệ số chiết khấu (WACC) chưa rõ ràng nên việc áp dụng tùy tiện, không thống - Về kết luận thẩm định: Trong phần lớn báo cáo thẩm định đánh giá tương đối toàn diện tình hình tài dự án Tuy nhiên nhiều báo cáo thẩm định đưa kết luận mang tính cục phản ánh số khía cạnh tài dự án, chưa có kết nối tiêu tài dự án tính toán phân tích; chí không báo cáo thẩm định đưa kết luận chung chung… Dự án vào hoạt động hiệu so với kết luận thẩm định thể qua tiêu chí sau 2.2.3.2 Tỷ lệ dự án hoạt động có hiệu quả/ hiệu Tỷ lệ dự án hoạt động có hiệu không tăng 2.2.3.3 Tỷ lệ nợ xấu dự án Tỷ lệ nợ xấu cao, chưa có xu hướng giảm 2.2.3.4 Tăng trưởng số lượng quy mô dự án đầu tư thẩm định (2007 – 2011) Tăng trưởng tương đối tốt 2.2.3.5 Thời gian thẩm định Thời gian thẩm định chưa rõ ràng 2.2.3.6 Chi phí thẩm định Chi phí có giảm không lượng hóa 13 2.3 Thành tựu hạn chế chủ yếu công tác thẩm định tài DAĐT PVFC Đà Nẵng (2007 – 2011) 2.3.1 Kết đạt 2.3.1.1 Đã ban hành quy trình thẩm định chung cho toàn hệ thống 2.3.1.2 Chất lượng Báo cáo thẩm định nâng cao 2.3.1.3 Công tác thẩm định góp phần hạn chế rủi ro tín dụng 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân 3.2.1.1 Hạn chế - Mức độ xác, toàn diện thẩm định tài số dự án thấp - Các phương pháp thẩm định đơn điệu - Chưa đảm bảo tính khách quan, lôgic thẩm định - Kết luận thẩm định hiệu tài thiếu tin cậy 3.2.1.1 Nguyên nhân a) Nguyên nhân chủ quan: - Việc thu thập thông tin hồ sơ dự án chưa coi trọng, đầu tư mức - Chưa đánh giá cao vai trò thẩm định tài dự án - Đội ngũ cán làm công tác thẩm định hạn chế - Quy trình tổ chức thẩm định chưa hợp lý: phân công, phân nhiệm thẩm định chưa khoa học - Một số nội dung thẩm định tài chưa hoàn thiện: - Chưa theo dõi tổ chức rút kinh nghiệm thẩm định - Chưa đổi phương pháp thẩm định: 14 - Trang bị phương tiện kỹ thuật, công nghệ thông tin phục vụ thẩm định chưa đầy đủ - Quy định hạn chế quy mô tài trợ b)Nguyên nhân khách quan - Nền kinh tế tài bất ổn, khó lường - Thông tin chủ đầu tư cung cấp không xác, trung thực - Hệ thống văn pháp lý nhà nước yếu - Ca ̣nh tranh giữa các TCTD ngày càng quyế t liê ̣t 15 CHƯƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP GÓP PHẦN HOÀN THIỆN CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN TRONG HOẠT ĐỘNG CỦA PVFC ĐÀ NẴNG 3.1 Định hướng tài trợ cho dự án PVFC 3.1.1 Mở rộng cho vay dự án ngành Dầu khí 3.1.2 Đầu tư vào dự án nguồn vốn tập đoàn nguồn vốn nhận ủy thác đầu tư 3.2 Giải pháp hoàn thiện công tác thẩm định tài dự án đầu tư hoạt động cho vay đầu tư PVFC Đà Nẵng 3.2.1 Hoàn thiện hệ thống cung cấp thông tin thẩm định 3.2.1.1 Xây dựng hệ thống sở liệu thẩm định Chi nhánh Hệ thống thông tin tập hợp liệu dự án, khách hàng, thông tin thị trường, tình hình kinh tế-xã hội đầy đủ tiêu tài dự án, thông tin khách hàng, thị trường xác cập nhật v.v Thông tin lưu trữ, quản lý khoa học đảm bảo dễ tìm kiếm Cùng với tổ chức lưu trữ thông tin nội bộ, thường xuyên cập nhật thông tin đối chiếu kết thẩm định ban đầu thực tế triển khai thực dự án từ phân tích đưa thông tin hữu ích mang tính thực tiễn cao để phục vụ cho công tác thẩm định tài dự án 3.2.1.1 Xây dựng kênh thu thập thông tin thẩm định từ bên Thiết lập mối quan hệ với quan liên quan ngành (các ngân hàng thương mại, quan tài chính, quan thuế, 16 kiểm toán, quan quản lý chuyên ngành) để cung cấp trao đổi thông tin liên quan đến dự án như: chiến lược phát triển kinh tế ngành, tiêu chuẩn định mức kinh tế kỹ thuật, dự báo thị trường sách chế độ quản lý ngành; tham gia vào hệ thống cung cấp thông tin cảnh báo tín dụng hệ thống Ngân hàng Nhà nước; mua thông tin cần thiết từ tổ chức tư vấn nước 3.2.1.1 Nhân viên thẩm định phải tăng cường thực tế 3.2.1.1 Tiếp xúc, vấn trực tiếp chủ đầu tư dự án 3.2.2 Cải tiến công tác tổ chức quy trình thẩm định 3.2.2.1 Quy định rõ trách nhiệm kết thẩm định đơn vị cá nhân 3.2.2.2 Phân định cụ thể thời gian thẩm định Phân định cụ thể thời gian thẩm định phòng chủ trì phòng phối hợp Việc phân công phải hợp lý nguyên tắc khối lượng công việc thẩm định phòng, để tăng cường hiệu làm việc phòng nhân viên thẩm định, đồng thời đáp ứng tiến độ thẩm định mà đảm bảo hiệu 3.2.2.3 Quy định luân chuyển hồ sơ thẩm định phòng cần linh hoạt 3.2.2.4 Cải cách thủ tục hành Công khai yêu cầu thủ tục hồ sơ dự án phải cung cấp để khách hàng biết chủ động việc chuẩn bị; đồng thời phải nâng cao lực phận nhận hồ sơ để hướng dẫn tư vấn giúp chủ đầu tư bổ sung, hoàn thiện hồ sơ theo quy định Các quy trình, biểu mẫu nên đăng tải website Tổng Công ty 3.2.2.5 Hoàn thiện quy trình thẩm định 17 PVFC nên tham khảo quy trình thẩm định NHTM lớn có quy trình thẩm định tốt BIDV, Agribank, Vietinbank để cải tiến cho phù hợp 3.2.3 Hoàn thiện phương pháp thẩm định Để nâng cao hiệu thẩm định tài PVFC Đà Nẵng cần hoàn thiện phương pháp thẩm định theo hướng: 3.2.3.1 Quy định, hướng dẫn phương pháp thẩm định 3.2.3.2 Kết hợp sử dụng nhiều phương pháp, nhiều tiêu 3.2.4 Nâng cao nhận thức vai trò thẩm định tài dự án Chi nhánh cần nâng cao nhận thức vai trò ý nghĩa thẩm định tài dự án cán bộ, cán làm công tác thẩm định theo hướng: 3.2.4.1 Cấp quản lý cần thực coi trọng vai trò thẩm định tài dự án 3.2.4.2 Tăng cường động viên, tuyên truyền 3.2.5 Nâng cao lực chuyên môn, đạo đức nghề nghiệp cho Nhân viên thẩm định 3.2.5.1 Định hướng tổ chức xếp đội ngũ thẩm định chuyên nghiệp 3.2.5.2 Tổ chức nâng cao, bồi dưỡng kiến thức chuyên môn 3.2.5.3 Tăng cường giáo dục phẩm chất đạo đức nghề nghiệp 3.2.6 Tổ chức đánh giá chất lượng thẩm định tài sau đầu tư 3.2.6.1 Tổ chức theo dõi phân tích đánh giá công tác thẩm định 18 3.2.6.2 Thường xuyên đánh giá phân loại nợ dự án 3.2.6.3 Rút kinh nghiệm thông qua hậu kiểm Đầu tư nhiều cho công tác thẩm định 3.2.7 3.2.7.1 Đầu tư cho công tác thẩm định - Mua phần mềm hỗ trợ tính toán phân tích thẩm định, quản lý thông tin liệu thẩm định, chi phí điều tra thu thập thông tin thẩm định, mua thông tin phục vụ công tác thẩm định mà chi nhánh không tự khai thác được, - Thuê chuyên gia tư vấn thẩm định vấn đề chuyên ngành phức tạp cần có chuyên môn sâu mà nhân viên thẩm định hiểu biết hạn chế 3.2.7.2 Tổ chức đánh giá hiệu đầu tư cho công tác thẩm định 3.3 Một số kiến nghị 3.3.1 Kiến nghị với PVFC Việt Nam 3.3.1.1 Sớm hoàn thiện đưa vào sử dụng hệ thống thông tin kinh tế phục vụ cho công tác thẩm định 3.3.1.2 Sớm ban hành sổ tay nghiệp vụ thẩm định 3.3.1.3 Cần hoàn thiện số nội dung, tiêu, phương pháp thẩm định tài dự án Để bảo đảm độ xác kết tính toán, cần hoàn chỉnh số nội dung thẩm định tài dự án theo hướng sau: - Việc xác định dòng tiền dự án: Nên bổ sung chi phí hội chi phí vốn lưu động ròng dự án để tính toán Ngoài có số khoản tiền hoạt động đầu tư không tính vào TMĐT tham gia vào trình toán tiền thuế GTGT, khoản chiếm gần 10% TMĐT Đây khoản vốn tương đối 19 lớn quan thuế hoàn lại phải sau khoảng thời gian định Dòng tiền phải tính sở thu nhập tiền, việc đánh giá lợi nhuận sau thuế khấu hao chưa tính đến tác động sách tiêu thụ sản phẩm dự án bán chịu, tồn kho - Cách tính lãi suất chiết khấu: Cần điều chỉnh cho phù hợp Với cách tính nay, chi phí sử dụng vốn vốn vay tính lãi suất vay vốn chưa hợp lý Nên thay đổi cách tính chi phí sử dụng vốn vốn vay sau thuế theo công thức r = (1T)x Kd, Kd chi phí nợ trước thuế (lãi suất vay vốn) T thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp Cần áp dụng phương pháp tính tiêu theo hướng hạn chế tác động biến động lãi suất ngân hàng áp dụng lãi suất trung bình, lãi suất dự báo Các phương pháp cần hoàn thiện để phù hợp xác hơn, để nâng cao tính hiệu Nhưng phải xác định cách chắn việc tính toán tỷ suất chiết khấu cho vòng đời dự án thời gian thu hồn vốn mà lãi suất thời điểm thẩm định PVFC hầu hết TCTD Việt Nam mà tác giả có tìm hiểu sai nguyên tắc, sai lý luận Nó mâu thuẫn trước mắt với hợp đồng tín dụng lãi suất thả Cách tính chi phí sử dụng vốn tự có: đề xuất áp dụng phương pháp tính chi phí sử dụng vốn tự có áp dụng theo mô hình CAPM 3.3.1.4 Đổi mới, loại bỏ số quy định không phù hợp - Cần bỏ quy định khống chế mức tài trợ dự án sau ký hợp đồng tài trợ 20 - Nên có quy trình thẩm định riêng cho cho hoạt động tín dụng hoạt động đầu tư phải phân chia số giai đoạn mà mục tiêu, phương pháp, tiêu, công cụ thẩm định cho hai hoạt động khác 3.3.2 Đối với Ngân hàng nhà nước, Chính phủ Bộ ngành có liên quan 3.3.2.1 Nâng cao chất lượng hiệu Trung tâm thông tin tín dụng Ngân hàng nhà nước (CIC) 3.3.2.2 Bắt buộc kiểm toán báo cáo tài hàng năm doanh nghiệp 3.3.2.3 Có chế tài quy định xử phạt nghiêm người cung cấp số liệu sai thật 3.3.2.4 Bổ sung hoàn thiện tiêu chuẩn, định mức kinh tế kỹ thuật liên quan đến lĩnh vực đầu tư 3.3.2.5 Nâng cao hiệu quản lý kinh tế vĩ mô 21 KẾT LUẬN Thông qua thực đề tài “ Hoàn thiện công tác thẩm định tài dự án đầu tư PVFC Đà Nẵng” luận văn có đóng góp chủ yếu sau: - Tác giả trình bày rõ ràng có hệ thống sở lý luận thẩm định tài dự án đầu tư nội dung liên quan đến công tác thẩm định tài dự án đầu tư hoạt động kinh doanh TCTD nói chung PVFC nói riêng - Trong luận văn, tác giả đưa khái niệm hoàn thiện công tác thẩm định tài dự án, xây dựng tiêu phản ánh mức độ hoàn thiện xác định nhân tố tác động đến việc hoàn thiện công tác thẩm định tài dự án hoạt động cho vay đầu tư PVFC - Thông qua việc tiếp cận với công việc hàng ngày số liệu cụ thể thẩm định tài dự án PVFC Đà Nẵng năm (2007 – 2011), tác giả phân tích đánh giá thực trạng thẩm định tài dự án PVFC Đà Nẵng thể tiêu xây dựng, từ đánh giá mức độ hoàn thiện công tác thẩm định tài dự án đầu tư Chi nhánh - Tác giả đánh giá mặt hạn chế thẩm định tài dự án đầu tư PVFC Đà Nẵng Những hạn chế là: Mức độ xác, toàn diện thẩm định tài số dự án thấp; phương pháp thẩm định đơn điệu lạc hậu, chưa đảm bảo tính khách quan, lôgic thẩm định; kết luận thẩm định hiệu tài thiếu tin cậy Kết rủi ro tín dụng chưa hạn chế - Từ phân tích thực trạng, đánh giá hạn chế, tác giả 22 xác định nguyên nhân dẫn đến hiệu thẩm định tài dự án PVFC Đà Nẵng chưa cao là: công tác chức quản lý thẩm định Chi nhánh chưa hợp lý, vai trò thẩm định tài dự án chưa coi trọng mức, trang bị phương tiện kỹ thuật phục vụ thẩm định chưa đại, thông tin thẩm định thiếu chưa đáng tin cậy, theo dõi đúc rút kinh nghiệm thẩm định chưa quan tâm, phương pháp thẩm định chưa đổi mới, hạn chế nhân viên thẩm định chưa quan tâm đầu tư cho công tác thẩm định tài dự án - Trên sở lý luận hoàn thiện công tác thẩm định tài dự án đầu tư, phân tích thực trạng công tác thẩm định tài PVFC Đà Nẵng thành tựu đạt được, hạn chế nguyên nhân, tác giả đưa số giải pháp kiến nghị nhằm hoàn thiện công tác thẩm định tài dự án PVFC Chi nhánh gồm: xây dựng hệ thống cung cấp thông tin thẩm định, hoàn thiện công tác tổ chức cải tiến quy trình thẩm định, hoàn thiện phương pháp thẩm định, nâng cao nhận thức thẩm định tài dự án, nâng cao lực chuyên môn nhận thức cho nhân viên thẩm định, tổ chức đánh giá chất lượng thẩm định sau đầu tư, quan tâm đầu tư cho công tác thẩm định Đồng thời đưa số kiến nghị sau: Ngân hàng nhà nước nâng cao chất lượng, hiệu trung thông tin tín dụng CIC; kiến nghị Bộ tài chính, Tổng cục thuế cần quy định báo cáo tài doanh nghiệp phải kiểm toán hàng năm; có chế tài xử lý nghiêm minh tổ chức cá nhân cung cấp thông tin không xác; Bộ ngành sớm hoàn chỉnh bổ sung ban hành quy chuẩn kỹ thuật ngành, định mức kinh tế kỹ thuật, định mức sản xuất tạo điều kiện cho quản lý ngành TCTD làm thẩm định tài dự án Kiến nghị với PVFC Việt Nam: hoàn thiện quy định hướng dẫn 23 đầy đủ chuẩn hoá nội dung thẩm định tài theo quy định chung; hoàn thiện tổ chức cung cấp thông tin kinh tế kỹ thuật cho toàn hệ thống; thành lập trung tâm thu thập thông tin dự báo để cung cấp thông tin cảnh báo công tác thẩm định cho Chi nhánh, phòng giao dịch trung tâm tham khảo thẩm định dự án Thẩm định tài dự án nội dung thẩm định quan trọng công tác thẩm định PVFC Đà Nẵng có ảnh hưởng sâu sắc đến chất lượng tín dụng hiệu đầu tư Chi nhánh Công tác thẩm định tài dự án cần coi nội dung quan trọng để đạt mục tiêu hiệu quả, an toàn phát triển bền vững Với trình độ, kinh nghiệm thời gian có hạn, tác giả cố gắng thực tốt mục tiêu đề song tránh khỏi thiếu sót Rất mong nhận ý kiến đóng góp từ thầy cô, bạn bè nội dung đề tài để tác giả tiếp tục hoàn thiện  ... độ hoàn thiện công tác thẩm định tài dự án đầu tư Chi nhánh - Tác giả đánh giá mặt hạn chế thẩm định tài dự án đầu tư PVFC Đà Nẵng Những hạn chế là: Mức độ xác, toàn diện thẩm định tài số dự án. .. định chưa quan tâm đầu tư cho công tác thẩm định tài dự án - Trên sở lý luận hoàn thiện công tác thẩm định tài dự án đầu tư, phân tích thực trạng công tác thẩm định tài PVFC Đà Nẵng thành tựu đạt... PVFC Đà Nẵng Chương 3: Một số giải pháp góp phần hoàn thiện công tác thẩm định tài dự án hoạt động PVFC Đà Nẵng 3 CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HOÀN THIỆN CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ CỦA