BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM ĐÀM VĂN LỘC CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN TĂNG TRƢỞNG TÍN DỤNG TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Tp Hồ Chí Minh- Năm 2016 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM ĐÀM VĂN LỘC CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN TĂNG TRƢỞNG TÍN DỤNG TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 60340201 NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: TS LÊ TẤN PHƢỚC LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Tp Hồ Chí Minh- Năm 2016 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đề tài nghiên cứu với hƣớng dẫn TS Lê Tấn Phƣớc Các nội dung đƣợc đúc kết trình học tập, số liệu thực nghiệm thực trung thực, xác Đề tài chƣa đƣợc công bố công trình nghiên cứu TP Hồ Chí Minh, ngày … tháng 10 năm 2016 Học viên Đàm Văn Lộc MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC HÌNH VÀ BẢNG DANH MỤC BIỂU ĐỒ CHƢƠNG 1: GIỚI THIỆU LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ 1.1 TÍNH CẤP THIẾT CỦA ĐỀ TÀI 1.2 MỤC TIÊU VÀ CÂU HỎI NGHIÊN CỨU CỦA ĐỀ TÀI 1.3 PHẠM VI VÀ ĐỐI TƢỢNG NGHIÊN CỨU 1.4 KHÁI QUÁT PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 1.5 Ý NGHĨA CỦA ĐỀ TÀI 1.6 BỐ CỤC CỦA NGHIÊN CỨU Kết luận chƣơng CHƢƠNG 2: TỔNG QUAN VỀ CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN TĂNG TRƢỞNG TÍN DỤNG TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VÀ MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU 2.1 TỔNG QUAN VỀ TÍN DỤNG NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI 2.1.1 KHÁI NIỆM VỀ TÍN DỤNG VÀ TÍN DỤNG NHTM 2.1.2 ĐẶC ĐIỂM TÍN DỤNG NGÂN HÀNG 2.1.3 VAI TRÕ TÍN DỤNG NGÂN HÀNG 2.1.3.1 Đối với kinh tế 2.1.3.2 Đối với khách hàng 2.1.3.3 Đối với ngân hàng 2.2 TỔNG QUAN CÁC YẾU TỐ CƠ BẢN TÁC ĐỘNG ĐẾN TĂNG TRƢỞNG TÍN DỤNG CỦA NHTM 2.2.1 KHÁI NIỆM VỀ TĂNG TRƢỞNG TÍN DỤNG 2.2.1 KHÁI QUÁT MỘT SỐ NGHIÊN CỨU VỀ CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN TĂNG TRƢỞNG TÍN DỤNG 10 2.2.1 CÁC YẾU TỐ CƠ BẢN TÁC ĐỘNG ĐẾN TĂNG TRƢỞNG TÍN DỤNG 16 Kết luận chƣơng 20 CHƢƠNG 3: THỰC TRẠNG TÁC ĐỘNG CÁC YẾU TỐ ĐẾN TĂNG TRƢỞNG TÍN DỤNG TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM 21 3.1 TÌNH HÌNH KINH TẾ VĨ MÔ 21 3.1.1 Tăng trƣởng GDP 21 3.1.2 Lạm phát 22 3.1.3 Lãi suất danh nghĩa 24 3.2 TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NHTM VIỆT NAM 25 3.2.1 Tăng trƣởng tín dụng 25 3.2.2 Tỷ lệ dƣ nợ so với GDP 27 3.2.3 Tỷ lệ dƣ nợ so với tổng tài sản 28 3.2.4 Tỷ lệ nợ xấu 29 3.2.5 Thanh khoản 32 Kết luận chƣơng 34 CHƢƠNG 4: KIỂM ĐỊNH MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN TĂNG TRƢỞNG TÍN DỤNG TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM 35 4.1 MÔ HÌNH 35 4.2 PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU: 40 4.3 THU THẬP VÀ LÝ SỐ LIỆU 43 4.4 KẾT QỦA NGHIÊN CỨU 44 4.4.1 THỐNG KÊ MÔ TẢ MẪU D LIỆU 44 4.4 KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH GIẢ THUYẾT CỦA OLS 46 4.4.3 PHÂN TÍCH LỰA CHỌN MÔ HÌNH 48 4.4.4 THẢO LUẬN KẾT QUẢ NG NGHIÊN CỨU 52 Kết luận chương 54 CHƢƠNG 5: GIẢI PHÁP TĂNG TRƢỞNG TÍN DỤNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM 55 5.1 KẾT LUẬN 55 5.2 GIẢI PHÁP TỪ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU MÔ HÌNH 56 5.3 HẠN CHẾ VÀ HƢỚNG NGHIÊN CỨU TIẾP THEO CỦA ĐỀ TÀI 60 Kết luận chƣơng 61 TÀI LIỆU THAM KHẢO 62 PHỤ LỤC 64 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Tên viết tắt Diễn giải NHTM Ngân hàng thƣơng mại NHNN Ngân hàng nhà nƣớc TCTD Tổ chức tín dụng ADB Ngân hàng phát triển châu LDR Tỷ lệ cho vay/huy động UBGSTCQG Uỷ Ban Giám Sát Tài Chính Quốc Gia DANH MỤC HÌNH VÀ BẢNG HÌNH 1:MÔ HÌNH CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG TĂNG TRƢỞNG TÍN DỤNG TẠI CÁC NHTM VIỆT NAM 20 BẢNG 1: MÔ TẢ CÁC BIẾN SỬ DỤNG 36 BẢNG 2: KỲ VỌNG DẤU NGIÊN CÚU 40 BẢNG 3: THỐNG KÊ MÔ TẢ DỮ LIỆU 44 BẢNG 4: MA TRẬN HỆ SỐ TƢƠNG QUAN CỦA CÁC BIẾN 46 BẢNG 5: HỆ SỐ VIF 47 BẢNG 6: BẢNG TỔNG HỢP CÁC KẾT QUẢ HỒI QUY 49 BẢNG 7: TÓM TẮT KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 54 DANH MỤC BIỂU ĐỒ BIỂU ĐỒ 1:TỐC ĐỘ TĂNG TRƢỞNG GDP (%) CỦA VIỆT NAM 22 BIỂU ĐỒ 2:TỶ LỆ LẠM PHÁT (%) CỦA VIỆT NAM 23 BIỂU ĐỒ 3:LÃI SUẤT DANH NGHĨA CỦA VIỆT NAM 24 BIỂU ĐỒ 4:TỶ LỆ TĂNG TRƢỞNG TÍN DỤNG CỦA CÁC NHTM VÀ TĂNG TRƢỞNG GDP CỦA VIỆT NAM 26 BIỂU ĐỒ 5:TỶ LỆ DƢ NỢ/GDP CỦA CÁC NHTM 28 BIỂU ĐỒ 6:DƢ NỢ TÍN DỤNG/TỔNG TÀI SẢN CỦA CÁC NHTM 29 BIỂU ĐỒ 7: TỶ LỆ NỢ XẤU 31 BIỂU ĐỒ 8:TỶ LỆ LDR VÀ TỶ LỆ TÀI SẢN THANH KHOẢN/TỔNG TÀI SẢN (%) 33 CHƢƠNG 1: GIỚI THIỆU LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ 1.1 TÍNH CẤP THIẾT CỦA ĐỀ TÀI Tín dụng ngân hàng có vai trò vô quan trọng kinh tế đất nƣớc Tín dụng ngân hàng cầu nối ngƣời có vốn ngƣời cần vốn để giải nhu cầu thoả đáng mối quan hệ này, từ thúc đẩy tái sản xuất mở rộng tạo điều kiện thuận lợi cho kinh tế phát triển bền vững, thông qua tín dụng ngân hàng kiểm soát đƣợc khối lƣợng tiền cung ứng lƣu thông, thực yêu cầu quy luật lƣu thông tiền tệ Là công cụ sách tiền tệ, tăng trƣởng tín dụng biểu sách tiền tệ nới lỏng hay thắt chặt Sự gia tăng tín dụng có tác động làm tăng cung tiền, qua tác động đến lạm phát từ tác động đến nhiều mặt kinh tế xã hội Đối với hệ thống ngân hàng thƣơng mại Việt Nam, lãi từ tín dụng nguồn thu chủ yếu NHTM Vì hoạt động tín dụng đóng vai trò quan trọng ngân hàng Tăng trƣởng tín dụng vấn đề mà NHTM quan tâm tăng trƣởng tín dụng cách hợp lý chất lƣợng tạo nguồn thu nhập ổn định an toàn cho ngân hàng Trong bối cảnh kinh tế dần phục hồi thực giải pháp tái cấu trúc, hệ thống ngân hàng tích cực triển khai giải pháp nhằm thúc đẩy tăng trƣởng dƣ nợ tín dụng phù hợp bảo đảm chất lƣợng tín dụng, tạo điều kiện để doanh nghiệp, hợp tác xã, hộ gia đình sản xuất kinh doanh tiếp cận vốn tín dụng có hiệu Tính đến 21/12/2015, tín dụng tăng trƣởng 17,17% so với cuối năm 2014 Tốc độ tăng trƣởng tín dụng nhích nhẹ qua năm kể từ sụt giảm mạnh vào năm 2011 Mức tăng trƣởng dự kiến cho năm 2015 vào khoảng 18%, cao định hƣớng 13 - 15% Chỉ thị số 01/CT-NHNN, cho thấy cải thiện 60 Thứ hai: NHNN cần kiểm soát tăng trƣởng chất lƣợng tín dụng, tránh việc trì sách tiền tệ nới lỏng thời gian dài dẫn tới hình thành bong bóng tài sản thực biện pháp mang tính thị trƣờng định hƣớng dòng vốn tín dụng vào khu vực sản xuất Cụ thể, xem xét điều tăng hệ số dự phòng chung, hệ số rủi ro với khoản cho vay lĩnh vực không ƣu tiên Thứ ba: NHNN cần sớm dỡ bỏ trần lãi suất huy động, áp dụng trần lãi suất với kỳ hạn huy động ngắn (dƣới tháng) để thị trƣờng linh hoạt tự điều chỉnh, cân đối cung cầu vốn NHNN cần nâng cao vai trò định hƣớng quản lý tƣ vấn cho ngân hàng thƣơng mại thông qua việc thƣờng xuyên tổng hợp, phân tích thông tin thị trƣờng, đƣa nhận định dự báo khách quan, mang tính khoa học để ngân hàng thƣơng mại có sở tham khảo, định hƣớng việc hoạch định sách khoản cho vừa đảm bảo phát triển hợp lý, vừa phòng ngừa đƣợc rủi ro, đảm bảo tăng trƣởng tín dụng bền vững 5.3 HẠN CHẾ VÀ HƢỚNG NGHIÊN CỨU TIẾP THEO CỦA ĐỀ TÀI Trong trình thực đề tài, tác giả gặp phải hạn chế sau: - Dữ liệu từ báo cáo tài chính: hạn chế nghiên cứu sử dụng liệu thứ cấp đƣợc công bố từ BCTC NHTM Việt Nam từ năm 2008 đến năm 2015 nên chắn khó tránh đƣợc thiếu sót thu thập liệu nghiên cứu ảnh hƣởng đến kết - Một số biến độc lập mô hình bị đổi dấu so với kỳ vọng tác giả số nghiên cứu khác Điều xuất phát từ phía mẫu liệu điều kiện thực tế NHTM Việt Nam Hạn chế tác giả chƣa thực thêm hồi quy để xem xét tính vững mô hình Trong nghiên cứu tiếp theo, tác giả xin đề xuất số hƣớng nhƣ sau: - Sử dụng thêm biến khác để làm biến độc lập đại diện cho yếu tố tác động đến tăng trƣởng tín dụng đƣợc sử dụng luận văn 61 - Thực thêm số hồi quy để kiểm tra tính vững mô hình - Thu thập thêm đầy đủ liệu nhằm phân tích hoàn chỉnh thực trạng tăng trƣởng tín dụng NHTM Việt Nam - Mở rộng phạm vi nghiên cứu cho tất NHTM Việt Nam số NHTM khu vực, rút học kinh nghiệm cho Việt Nam Kết luận chƣơng Nhƣ vậy, chƣơng kết luận lại kết nghiên cứu có đƣợc chƣơng tác động số yếu tố đến tăng trƣởng tín dụng NHTM Việt Nam Trên sở đó, tác giả đề xuất số biện pháp đối việc phát triển tín dụng là: Nâng cao chất lƣợng cấp tín dụng, giảm tỷ lệ nợ xấu ngân hàng, mở rộng hoạt động tín dụng phạm vi đối tƣợng để tìm kiếm khác tiềm năng, Theo dõi sát sách NHNN để có kế hoạch thực tăng trƣởng tín dụng phù hợp với tình hình hoạt động ngân hàng mục tiêu sách NHNN kiến nghị với NHNN số giải pháp để hỗ trợ phát triển hoạt động tín dụng NHTM cách bền vững, có hiệu Tác giả nêu số hạn chế nghiên cứu luận văn, hạn chế sở cho hƣớng phát triển luận văn tƣơng lai TÀI LIỆU THAM KHẢO A Tài liệu tiếng Việt Báo cáo thƣờng niên hàng năm ngân hàng Báo cáo tình hình kinh tế năm 2014 triển vọng năm 2015 ngày 27/12/2014 cảu Ủy Ban Giám Sát Tài Quốc Gia Báo cáo thƣờng niên hàng năm Ngân hàng nhà nƣớc Cao sỹ kiêm (2015), “Tăng trƣởng tín dụng mối lo”, Nguyên Thống đốc NHNN Đỗ Quỳnh Anh Nguyễn Đức Hùng, 2013 Phân tích thực tiễn yếu tố định nợ xấu ngân hàng thƣơng mại Việt Nam Nghiên cứu Kinh tế Chính sách http://dl.ueb.edu.vn/handle/1247/10499 Nguyễn Thùy Dƣơng Trần Hải Yến (2012), “Các nhân tố tác động đến tăng trƣởng tín dụng ngân hàng Việt Nam năm 2011: Bằng chứng định lƣợng”; Khoa Ngân hàng, Học viện Ngân hàng Nguyễn Văn Tiến (2015), “Toàn tập quản trị ngân hàng thƣơng mại”, NXB Lao Động Nguyễn Quốc Anh (2016), “Tác động rủi ro tín dụng đến hiệu kinh doanh ngân hàng thƣơng mại Việt Nam” Trần Huy Hoàng (2007), “Quản trị ngân hàng thƣơng mại”, NXB Lao động xã hội,TP.HCM 10 Trần Hùng Sơn, Nguyễn Tôn Nhân Hoàng Trung Nghĩa (2015), “Phân tích bất ổn tài Việt Nam theo khung phân tích bảng cân đối tài sản” 11 VEPR: “Báo cáo kinh tế vĩ mô Việt Nam quý năm 2015” B Tài liệu Tiếng Anh Abedifar, P., Molyneux, P., & Tarazi, A (2013), Risk in Islamic banking Review of Finance, 17(6), 2035-2096 Boudriga, A., Boulila Taktak, N., Jellouli, S (2009) Bank specific, business and institutional environment determinants of nonperforming loans: Evidence from MENA countries, ERF, 16th Annual Conference, November 7-9, 2009 Chernykh, L., & Theodossiou, A (2011), Determinants of Bank Long-term Lending Behavior: Evidence from Russia Multinational Finance Journal, 15(3/4), 193-216 Castro, V., (2013), Macroeconomic determinants of the credit risk in the banking system: The case of the GIPSI Econ Model 31, 672–683 Guo, K., & Stepanyan, V (2011), Determinants of Bank Credit in Emerging Market Economies International Monetary Fund Working Paper, European Department, No WP/11/51 Imran, K., & Nishatm, M (2013), Determinants of Bank Credit in Pakistan: A Supply Side Approach Economic Modeling, 35(C), 384-390 http://dx.doi.org/10.1016/j.econmod.2013.07.022 Mwafag Rabab’ah (2015),Factors Affecting the Bank Credit: An Empirical Study on the Jordanian Commercial Banks Olokoyo, F (2011), Determinants of Commercial Banks’ Lending Behavior in Nigeria International Journal of Financial Research, 2(2), 61-72 http://dx.doi.org/10.5430/ijfr.v2n2p61 Sharma, P., & Gounder, N (2012), Determinants of bank credit in small open economies: The case of six Pacific Island Countries Discussion Paper Finance, Griffith Business School, Griffith University, No 2012-13 http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2187772 10 Salas, V., Saurina, J., 2002 Credit risk in two institutional regimes: Spanish commercial and savings banks J Financ Serv Res 22, 203–224 11 Tamirisa N and D Igan (2006), “Credit Growth and Bank Soundness in New MemberStates”, IMF Working Paper, Washington D.C 12 Tehulu, T A., & Olana, D R (2014) Bank-specific determinants of credit risk: Empirical evidence from Ethiopian banks Research journal of finance and accounting, 5(7), 80-85 Wesite 12 http://www.sbv.gov.vn: Tăng trƣởng tín dụng ngân hàng năm 2015 vấn đề đặt cho năm 2016, PGS, TS Tô Ngọc Hƣng 13 http://ndh.vn: Tăng trƣởng tín dụng mối lo năm, Cao sỹ kiêm (2015) Nguyên Thống đốc NHNN 14 http://www.hids.hochiminhcity.gov.vn: “Thực trạng hoạt động ngân hàng thƣơng mại cổ phần địa bàn tp.hcm giải pháp tăng trƣởng phát triển bền vững”, Nguyễn Đức Lệnh (2012) NHNN chi nhánh Tp HCM PHỤ LỤC Số liệu unit CTG CTG CTG CTG CTG CTG CTG CTG BIDV BIDV BIDV BIDV BIDV BIDV BIDV BIDV VCB VCB VCB VCB VCB time donvi LGR DEPTA NPL CAP LIQ SIZE INR GGDP INF 2008 0.18 0.94 0.02 0.06 0.14 19.08 13.46 5.66 23.12 2009 0.35 0.95 0.01 0.05 0.13 19.31 10.37 5.40 7.05 2010 0.44 0.95 0.01 0.05 0.16 19.72 11.50 6.42 8.86 2011 0.25 0.94 0.01 0.06 0.18 19.95 13.00 6.24 18.68 2012 0.14 0.93 0.02 0.07 0.14 20.04 11.50 5.25 9.09 2013 0.13 0.91 0.01 0.09 0.15 20.17 8.48 5.42 6.59 2014 0.17 0.92 0.01 0.08 0.14 20.31 7.62 5.98 4.09 2015 0.22 0.93 0.01 0.07 0.11 20.47 6.50 6.68 0.63 2008 0.22 0.95 0.03 0.05 0.18 19.32 13.46 5.66 23.12 2009 0.28 0.94 0.03 0.06 0.16 19.51 10.37 5.40 7.05 2010 0.23 1.04 0.03 0.07 0.19 19.72 11.50 6.42 8.86 2011 0.16 1.13 0.03 0.07 0.17 19.82 13.00 6.24 18.68 2012 0.16 0.02 0.03 0.00 0.15 20.00 11.50 5.25 9.09 2013 0.15 0.94 0.02 0.06 0.12 20.12 8.48 5.42 6.59 2014 0.14 0.95 0.02 0.05 0.12 20.29 7.62 5.98 4.09 2015 0.34 0.95 0.02 0.05 0.11 20.56 6.50 6.68 0.63 2008 0.18 0.94 0.05 0.06 0.29 19.22 13.46 5.66 23.12 2009 0.21 0.93 0.03 0.07 0.30 19.36 10.37 5.40 7.05 2010 0.25 0.93 0.03 0.07 0.30 19.54 11.50 6.42 8.86 2011 0.22 0.92 0.02 0.08 0.33 19.72 13.00 6.24 18.68 2012 0.15 0.90 0.02 0.10 0.21 19.84 11.50 5.25 9.09 VCB VCB VCB ACB ACB ACB ACB ACB ACB ACB ACB Banviet Banviet Banviet Banviet Banviet Banviet Banviet Banviet HDB HDB HDB HDB HDB HDB HDB HDB Maritime Maritime Maritime Maritime Maritime Maritime Maritime Maritime NAB NAB NAB NAB NAB NAB NAB 2013 2014 2015 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 3 4 4 4 4 5 5 5 5 6 6 6 6 7 7 7 7 8 8 8 0.14 0.18 0.20 0.09 0.79 0.40 0.18 0.00 0.04 0.09 0.15 0.23 0.79 0.58 0.20 0.78 0.29 0.29 0.22 -0.31 0.33 0.42 0.18 0.53 1.08 -0.05 0.35 0.72 1.13 0.33 0.19 -0.23 -0.05 -0.14 0.19 0.39 0.34 0.06 0.31 -0.01 0.69 0.44 0.91 0.92 0.93 0.93 0.94 0.94 0.96 0.93 0.92 0.93 0.94 0.69 0.67 0.75 0.81 0.84 0.86 0.87 0.89 0.83 0.91 0.93 0.92 0.90 0.90 0.91 0.91 0.94 0.94 0.95 0.92 0.92 0.91 0.91 0.87 0.78 0.88 0.85 0.83 0.80 0.89 0.91 0.03 0.02 0.02 0.01 0.00 0.00 0.01 0.03 0.03 0.02 0.01 0.01 0.04 0.04 0.03 0.02 0.04 0.01 0.02 0.01 0.01 0.02 0.02 0.04 0.01 0.01 0.02 0.03 0.03 0.03 0.03 0.03 0.02 0.02 0.03 0.03 0.02 0.02 0.09 0.08 0.07 0.07 0.06 0.06 0.04 0.07 0.08 0.07 0.06 0.31 0.33 0.25 0.19 0.16 0.14 0.13 0.11 0.17 0.09 0.07 0.08 0.10 0.10 0.09 0.09 0.06 0.06 0.05 0.08 0.08 0.09 0.09 0.13 0.22 0.12 0.15 0.17 0.20 0.11 0.09 0.26 0.29 0.24 0.36 0.27 0.23 0.34 0.20 0.07 0.06 0.09 0.42 0.14 0.35 0.29 0.39 0.31 0.18 0.16 0.26 0.34 0.29 0.26 0.17 0.16 0.20 0.15 0.51 0.41 0.28 0.27 0.31 0.25 0.19 0.15 0.20 0.34 0.22 0.22 0.22 0.27 0.41 19.97 20.17 20.33 18.47 18.94 19.14 19.45 18.99 18.93 19.01 19.12 15.02 15.02 15.92 16.65 16.84 16.95 17.07 17.18 16.07 16.77 17.35 17.62 17.78 18.27 18.42 18.48 17.30 17.97 18.56 18.55 18.52 18.49 18.46 18.46 15.59 16.21 16.49 16.75 16.59 17.18 17.43 8.48 7.62 6.50 13.46 10.37 11.50 13.00 11.50 8.48 7.62 6.50 13.46 10.37 11.50 13.00 11.50 8.48 7.62 6.50 13.46 10.37 11.50 13.00 11.50 8.48 7.62 6.50 13.46 10.37 11.50 13.00 11.50 8.48 7.62 6.50 13.46 10.37 11.50 13.00 11.50 8.48 7.62 5.42 5.98 6.68 5.66 5.40 6.42 6.24 5.25 5.42 5.98 6.68 5.66 5.40 6.42 6.24 5.25 5.42 5.98 6.68 5.66 5.40 6.42 6.24 5.25 5.42 5.98 6.68 5.66 5.40 6.42 6.24 5.25 5.42 5.98 6.68 5.66 5.40 6.42 6.24 5.25 5.42 5.98 6.59 4.09 0.63 23.12 7.05 8.86 18.68 9.09 6.59 4.09 0.63 23.12 7.05 8.86 18.68 9.09 6.59 4.09 0.63 23.12 7.05 8.86 18.68 9.09 6.59 4.09 0.63 23.12 7.05 8.86 18.68 9.09 6.59 4.09 0.63 23.12 7.05 8.86 18.68 9.09 6.59 4.09 NAB STB STB STB STB STB STB STB STB SGB SGB SGB SGB SGB SGB SGB SGB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TCB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VPB 2015 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2008 9 9 9 9 10 10 10 10 10 10 10 10 11 11 11 11 11 11 11 11 12 12 12 12 12 12 12 12 13 13 13 13 13 13 13 13 14 0.25 -0.01 0.58 0.40 0.04 0.20 0.15 0.16 0.45 0.08 0.23 0.08 0.07 -0.03 -0.02 0.05 0.03 0.49 1.05 0.90 0.20 0.95 0.34 0.36 0.26 0.33 0.60 0.26 0.20 0.08 0.03 0.14 0.39 0.18 0.38 0.75 -0.09 -0.22 0.04 0.08 0.25 -0.02 0.90 0.89 0.90 0.91 0.90 0.91 0.89 0.90 0.92 0.87 0.84 0.79 0.76 0.76 0.76 0.79 0.81 0.84 0.91 0.92 0.92 0.92 0.93 0.94 0.95 0.91 0.92 0.94 0.93 0.93 0.91 0.91 0.91 0.93 0.95 0.93 0.92 0.87 0.90 0.89 0.90 0.87 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.02 0.02 0.01 0.02 0.01 0.02 0.02 0.05 0.03 0.02 0.02 0.02 0.02 0.03 0.01 0.02 0.09 0.04 0.02 0.02 0.03 0.03 0.02 0.03 0.03 0.04 0.02 0.02 0.02 0.01 0.02 0.03 0.03 0.03 0.03 0.02 0.03 0.10 0.11 0.10 0.09 0.10 0.09 0.11 0.10 0.08 0.13 0.16 0.21 0.24 0.24 0.24 0.21 0.19 0.16 0.09 0.08 0.08 0.08 0.07 0.06 0.05 0.09 0.08 0.06 0.07 0.07 0.09 0.09 0.09 0.07 0.05 0.07 0.08 0.13 0.10 0.11 0.10 0.13 0.22 0.27 0.26 0.25 0.17 0.14 0.09 0.07 0.06 0.18 0.06 0.14 0.10 0.09 0.07 0.05 0.11 0.22 0.27 0.24 0.27 0.29 0.23 0.20 0.18 0.33 0.33 0.36 0.29 0.23 0.13 0.27 0.11 0.26 0.33 0.30 0.32 0.15 0.12 0.12 0.10 0.15 17.38 18.04 18.46 18.84 18.77 18.84 18.90 19.06 19.49 16.23 16.29 16.64 16.58 16.51 16.50 16.61 16.69 16.48 17.13 17.75 18.08 18.57 18.78 18.95 19.14 17.90 18.34 18.83 19.01 19.01 18.88 18.99 19.07 17.36 17.85 18.36 18.39 17.99 18.16 18.21 18.25 16.74 6.50 13.46 10.37 11.50 13.00 11.50 8.48 7.62 6.50 13.46 10.37 11.50 13.00 11.50 8.48 7.62 6.50 13.46 10.37 11.50 13.00 11.50 8.48 7.62 6.50 13.46 10.37 11.50 13.00 11.50 8.48 7.62 6.50 13.46 10.37 11.50 13.00 11.50 8.48 7.62 6.50 13.46 6.68 5.66 5.40 6.42 6.24 5.25 5.42 5.98 6.68 5.66 5.40 6.42 6.24 5.25 5.42 5.98 6.68 5.66 5.40 6.42 6.24 5.25 5.42 5.98 6.68 5.66 5.40 6.42 6.24 5.25 5.42 5.98 6.68 5.66 5.40 6.42 6.24 5.25 5.42 5.98 6.68 5.66 0.63 23.12 7.05 8.86 18.68 9.09 6.59 4.09 0.63 23.12 7.05 8.86 18.68 9.09 6.59 4.09 0.63 23.12 7.05 8.86 18.68 9.09 6.59 4.09 0.63 23.12 7.05 8.86 18.68 9.09 6.59 4.09 0.63 23.12 7.05 8.86 18.68 9.09 6.59 4.09 0.63 23.12 VPB VPB VPB VPB VPB VPB VPB Navi Navi Navi Navi Navi Navi Navi Navi EIB EIB EIB EIB EIB EIB EIB EIB Lienviet Lienviet Lienviet Lienviet Lienviet Lienviet Lienviet Lienviet KLB KLB KLB KLB KLB KLB KLB KLB ABB ABB ABB 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2008 2009 2010 14 0.22 14 0.60 14 0.15 14 0.26 14 0.42 14 0.49 14 0.49 15 0.25 15 0.82 15 0.08 15 0.20 15 0.00 15 0.05 15 0.23 15 -0.61 16 0.15 16 0.81 16 0.62 16 0.20 16 0.00 16 0.11 16 0.05 16 -0.03 17 17 1.25 17 0.81 17 0.30 17 0.80 17 0.29 17 0.40 17 0.36 18 0.63 18 1.22 18 0.44 18 0.20 18 0.15 18 0.25 18 0.12 18 0.20 19 -0.05 19 0.97 19 0.54 0.91 0.91 0.93 0.94 0.94 0.94 0.94 0.90 0.94 0.90 0.86 0.85 0.89 0.92 0.93 0.73 0.80 0.90 0.91 0.91 0.91 0.91 0.89 0.54 0.78 0.88 0.88 0.89 0.91 0.93 0.93 0.56 0.85 0.74 0.81 0.81 0.84 0.85 0.87 0.71 0.83 0.88 0.02 0.01 0.02 0.03 0.03 0.03 0.03 0.03 0.03 0.02 0.03 0.06 0.06 0.03 0.02 0.05 0.02 0.01 0.02 0.01 0.02 0.02 0.02 0.00 0.00 0.02 0.03 0.03 0.01 0.01 0.02 0.01 0.01 0.03 0.03 0.03 0.02 0.01 0.04 0.02 0.01 0.09 0.09 0.07 0.06 0.06 0.06 0.06 0.10 0.06 0.10 0.14 0.15 0.11 0.08 0.07 0.27 0.20 0.10 0.09 0.09 0.09 0.09 0.11 0.46 0.22 0.12 0.12 0.11 0.09 0.07 0.07 0.44 0.15 0.26 0.19 0.19 0.16 0.15 0.13 0.29 0.17 0.12 0.31 0.21 0.30 0.28 0.12 0.12 0.10 0.42 0.31 0.27 0.19 0.09 0.21 0.21 0.01 0.36 0.24 0.31 0.40 0.43 0.36 0.28 0.10 0.40 0.24 0.17 0.38 0.28 0.23 0.12 0.07 0.21 0.22 0.18 0.29 0.20 0.19 0.18 0.11 0.24 0.35 0.25 17.13 17.91 18.23 18.45 18.61 18.91 19.08 16.20 16.74 16.81 16.93 16.89 17.19 17.42 17.69 17.69 18.00 18.69 19.03 18.95 18.95 18.90 18.64 15.82 16.67 17.37 17.84 18.01 18.19 18.43 18.49 14.69 15.83 16.35 16.70 16.74 16.88 16.96 17.05 16.42 17.09 17.45 10.37 11.50 13.00 11.50 8.48 7.62 6.50 13.46 10.37 11.50 13.00 11.50 8.48 7.62 6.50 13.46 10.37 11.50 13.00 11.50 8.48 7.62 6.50 13.46 10.37 11.50 13.00 11.50 8.48 7.62 6.50 13.46 10.37 11.50 13.00 11.50 8.48 7.62 6.50 13.46 10.37 11.50 5.40 6.42 6.24 5.25 5.42 5.98 6.68 5.66 5.40 6.42 6.24 5.25 5.42 5.98 6.68 5.66 5.40 6.42 6.24 5.25 5.42 5.98 6.68 5.66 5.40 6.42 6.24 5.25 5.42 5.98 6.68 5.66 5.40 6.42 6.24 5.25 5.42 5.98 6.68 5.66 5.40 6.42 7.05 8.86 18.68 9.09 6.59 4.09 0.63 23.12 7.05 8.86 18.68 9.09 6.59 4.09 0.63 23.12 7.05 8.86 18.68 9.09 6.59 4.09 0.63 23.12 7.05 8.86 18.68 9.09 6.59 4.09 0.63 23.12 7.05 8.86 18.68 9.09 6.59 4.09 0.63 23.12 7.05 8.86 ABB ABB ABB ABB ABB OCB OCB OCB OCB OCB OCB OCB OCB PGB PGB PGB PGB PGB PGB PGB PGB SCB SCB SCB SCB SCB SCB SCB SCB VietA VietA VietA VietA VietA VietA VietA VietA 2011 2012 2013 2014 2015 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 19 0.00 19 -0.06 19 0.26 19 0.10 19 0.19 20 0.36 20 0.19 20 0.13 20 0.20 20 0.25 20 0.17 20 0.06 20 0.29 21 0.23 21 1.65 21 0.74 21 0.11 21 0.14 21 0.01 21 0.05 21 0.09 22 0.19 22 0.36 22 0.06 22 0.99 22 0.33 22 0.01 22 0.51 22 0.27 23 0.15 23 0.82 23 0.10 23 -0.13 23 0.11 23 0.12 23 0.10 23 0.28 0.89 0.89 0.90 0.92 0.91 0.84 0.82 0.84 0.85 0.86 0.88 0.90 0.91 0.83 0.90 0.87 0.85 0.83 0.87 0.87 0.86 0.93 0.92 0.92 0.92 0.92 0.93 0.95 0.95 0.86 0.89 0.86 0.84 0.86 0.87 0.90 0.91 0.03 0.02 0.07 0.04 0.02 0.03 0.03 0.02 0.03 0.03 0.03 0.03 0.02 0.01 0.01 0.01 0.02 0.08 0.03 0.02 0.03 0.01 0.01 0.12 0.07 0.07 0.02 0.01 0.01 0.02 0.01 0.03 0.03 0.05 0.03 0.02 0.02 0.11 0.11 0.10 0.08 0.09 0.16 0.18 0.16 0.15 0.14 0.12 0.10 0.09 0.17 0.10 0.13 0.15 0.17 0.13 0.13 0.14 0.07 0.08 0.08 0.08 0.08 0.07 0.05 0.05 0.14 0.11 0.14 0.16 0.14 0.13 0.10 0.09 0.22 0.29 0.31 0.31 0.22 0.06 0.13 0.30 0.18 0.13 0.14 0.15 0.15 0.35 0.25 0.13 0.14 0.16 0.29 0.27 0.15 0.14 0.11 0.14 0.07 0.06 0.07 0.07 0.08 0.27 0.18 0.21 0.15 0.14 0.08 0.09 0.13 17.54 17.65 17.87 18.03 17.98 16.13 16.36 16.80 17.05 17.13 17.31 17.48 17.72 15.64 16.16 16.61 16.68 16.77 17.03 17.07 17.02 17.47 17.81 17.91 18.79 18.82 19.01 19.31 19.56 16.15 16.58 17.00 16.93 17.02 17.11 17.39 17.55 13.00 11.50 8.48 7.62 6.50 13.46 10.37 11.50 13.00 11.50 8.48 7.62 6.50 13.46 10.37 11.50 13.00 11.50 8.48 7.62 6.50 13.46 10.37 11.50 13.00 11.50 8.48 7.62 6.50 13.46 10.37 11.50 13.00 11.50 8.48 7.62 6.50 (Nguồn: Tác giả thu thập từ BCTC, ADB, Tổng cục thống kê) Kết chạy mô hình sum lgr depta npl cap liq size inr ggdp inf 6.24 5.25 5.42 5.98 6.68 5.66 5.40 6.42 6.24 5.25 5.42 5.98 6.68 5.66 5.40 6.42 6.24 5.25 5.42 5.98 6.68 5.66 5.40 6.42 6.24 5.25 5.42 5.98 6.68 5.66 5.40 6.42 6.24 5.25 5.42 5.98 6.68 18.68 9.09 6.59 4.09 0.63 23.12 7.05 8.86 18.68 9.09 6.59 4.09 0.63 23.12 7.05 8.86 18.68 9.09 6.59 4.09 0.63 23.12 7.05 8.86 18.68 9.09 6.59 4.09 0.63 23.12 7.05 8.86 18.68 9.09 6.59 4.09 0.63 Variable | Obs Mean Std Dev Min Max -+ -lgr | 183 2820415 3059924 -.6140836 1.64959 depta | 184 8821906 0934208 0152707 1.129474 npl | 179 023593 0155246 003 1246 cap | 184 114111 0650974 0016372 4624462 liq | 184 2113482 0966405 0059239 5058736 -+ -size | 184 17.91902 1.244065 14.68807 20.56153 inr | 184 10.30375 2.380693 6.5 13.46 ggdp | 184 5.88125 4961337 5.25 6.68 inf | 184 9.76375 7.021012 63 23.12 corr depta npl cap liq size inr ggdp inf (obs=179) | depta npl cap liq size inr ggdp inf -+ -depta | 1.0000 npl | -0.0777 1.0000 cap | -0.5644 0.1032 1.0000 liq | 0.0069 -0.0463 0.0341 1.0000 size | 0.4218 -0.0949 -0.7467 -0.1285 1.0000 inr | -0.1842 0.1039 0.2568 0.3995 -0.2859 1.0000 ggdp | 0.1750 -0.1972 -0.1239 -0.1532 0.1443 -0.2488 1.0000 inf | -0.1558 0.0764 0.2652 0.3440 -0.2726 0.9016 -0.1731 1.0000 reg lgr depta npl cap liq size inr ggdp inf Source | SS df MS -+ -Model | 2.30124399 287655498 Residual | 13.8191154 170 081288914 -+ -Total | 16.1203594 178 090563817 Number of obs F( 8, 170) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE = = = = = = 179 3.54 0.0008 0.1428 0.1024 28511 -lgr | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -depta | 1586218 2889562 0.55 0.584 -.4117826 7290262 npl | -2.317275 1.418356 -1.63 0.104 -5.117134 4825842 cap | -.1905373 5936447 -0.32 0.749 -1.362402 9813274 liq | 3947054 2556987 1.54 0.125 -.1100481 8994589 size | -.0447144 0262031 -1.71 0.090 -.0964398 007011 inr | 0731736 0218949 3.34 0.001 0299526 1163946 ggdp | -.0290246 0457562 -0.63 0.527 -.119348 0612988 inf | -.0296917 0072057 -4.12 0.000 -.0439158 -.0154676 _cons | 6365661 683728 0.93 0.353 -.7131244 1.986257 - vif Variable | VIF 1/VIF -+ -inr | 5.95 0.168140 inf | 5.51 0.181581 cap | 2.79 0.358392 size | 2.34 0.427003 depta | 1.51 0.663830 liq | 1.24 0.809635 ggdp | 1.14 0.874179 npl | 1.06 0.941886 -+ -Mean VIF | 2.69 imtest, white White's test for Ho: homoskedasticity against Ha: unrestricted heteroskedasticity chi2(36) Prob > chi2 = = 65.39 0.0020 Cameron & Trivedi's decomposition of IM-test Source | chi2 df p -+ Heteroskedasticity | 65.39 36 0.0020 Skewness | 11.82 0.1593 Kurtosis | 4.46 0.0347 -+ Total | 81.68 45 0.0007 est sto P1 xtreg lgr depta npl cap liq size inr ggdp inf,fe Fixed-effects (within) regression Group variable: donvi Number of obs Number of groups = = 179 23 R-sq: Obs per group: = avg = max = 7.8 within = 0.1731 between = 0.0559 overall = 0.0909 corr(u_i, Xb) = -0.5426 F(8,148) Prob > F = = 3.87 0.0004 -lgr | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -depta | 1584001 2799955 0.57 0.572 -.3949052 7117055 npl | -1.838839 1.568523 -1.17 0.243 -4.938432 1.260754 cap | -.3039196 7301944 -0.42 0.678 -1.746873 1.139034 liq | 3975658 3415762 1.16 0.246 -.2774306 1.072562 size | -.1474104 0603639 -2.44 0.016 -.2666968 -.0281239 inr | 0608559 0215688 2.82 0.005 0182334 1034784 ggdp | -.007339 0451505 -0.16 0.871 -.0965619 0818839 inf | -.0302702 0068684 -4.41 0.000 -.043843 -.0166974 _cons | 2.484158 1.17899 2.11 0.037 1543287 4.813987 -+ -sigma_u | 18217765 sigma_e | 26869732 rho | 31492227 (fraction of variance due to u_i) -F test that all u_i=0: F(22, 148) = 1.97 Prob > F = 0.0093 est sto F1 xtreg lgr depta npl cap liq size inr ggdp inf,re Random-effects GLS regression Group variable: donvi Number of obs Number of groups = = 179 23 R-sq: Obs per group: = avg = max = 7.8 within = 0.1547 between = 0.1100 overall = 0.1420 corr(u_i, X) = (assumed) Wald chi2(8) Prob > chi2 = = 29.22 0.0003 -lgr | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] -+ -depta | 158961 2807128 0.57 0.571 -.3912259 7091479 npl | -2.38169 1.425669 -1.67 0.095 -5.175951 4125709 cap | -.1577649 6128006 -0.26 0.797 -1.358832 1.043302 liq | 3793784 2719137 1.40 0.163 -.1535627 9123195 size | -.0504566 0294156 -1.72 0.086 -.1081102 007197 inr | 0717094 0211988 3.38 0.001 0301605 1132584 ggdp | -.0286355 0442093 -0.65 0.517 -.1152842 0580132 inf | -.0294606 0069444 -4.24 0.000 -.0430714 -.0158498 _cons | 7502941 7155858 1.05 0.294 -.6522283 2.152816 -+ -sigma_u | 07367356 sigma_e | 26869732 rho | 06992233 (fraction of variance due to u_i) - est sto R1 hausman F1 R1 Coefficients -| (b) (B) (b-B) sqrt(diag(V_b-V_B)) | F1 R1 Difference S.E -+ -depta | 1584001 158961 -.0005609 npl | -1.838839 -2.38169 5428506 6540106 cap | -.3039196 -.1577649 -.1461547 3970633 liq | 3975658 3793784 0181874 2067298 size | -.1474104 -.0504566 -.0969538 0527117 inr | 0608559 0717094 -.0108535 0039775 ggdp | -.007339 -.0286355 0212965 0091706 inf | -.0302702 -.0294606 -.0008096 -b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(8) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 3.53 Prob>chi2 = 0.8968 (V_b-V_B is not positive definite) xttest0 Breusch and Pagan Lagrangian multiplier test for random effects lgr[donvi,t] = Xb + u[donvi] + e[donvi,t] Estimated results: | Var sd = sqrt(Var) -+ lgr | 0905638 3009382 e | 0721982 2686973 u | 0054278 0736736 Test: Var(u) = chibar2(01) = Prob > chibar2 = xtreg lgr 3.77 0.0261 depta npl cap liq size inr ggdp inf,fe Fixed-effects (within) regression Group variable: donvi Number of obs Number of groups = = 179 23 R-sq: Obs per group: = avg = max = 7.8 within = 0.1731 between = 0.0559 overall = 0.0909 corr(u_i, Xb) = -0.5426 F(8,148) Prob > F = = 3.87 0.0004 lgr | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -depta | 1584001 2799955 0.57 0.572 -.3949052 7117055 npl | -1.838839 1.568523 -1.17 0.243 -4.938432 1.260754 cap | -.3039196 7301944 -0.42 0.678 -1.746873 1.139034 liq | 3975658 3415762 1.16 0.246 -.2774306 1.072562 size | -.1474104 0603639 -2.44 0.016 -.2666968 -.0281239 inr | 0608559 0215688 2.82 0.005 0182334 1034784 ggdp | -.007339 0451505 -0.16 0.871 -.0965619 0818839 inf | -.0302702 0068684 -4.41 0.000 -.043843 -.0166974 _cons | 2.484158 1.17899 2.11 0.037 1543287 4.813987 -+ -sigma_u | 18217765 sigma_e | 26869732 rho | 31492227 (fraction of variance due to u_i) -F test that all u_i=0: F(22, 148) = 1.97 Prob > F = 0.0093 xttest3 Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (23) = Prob>chi2 = 913.88 0.0000 xtgls lgr depta npl cap liq size inr ggdp inf i.donvi,igls panels(h) nolog convergence not achieved Cross-sectional time-series FGLS regression Coefficients: Panels: Correlation: generalized least squares heteroskedastic no autocorrelation Estimated covariances = Estimated autocorrelations = Estimated coefficients = Log likelihood = 23 30 44.60097 Number of obs Number of groups Obs per group: avg max Wald chi2(30) Prob > chi2 = = = = = = = 179 23 7.782609 6.26e+12 0.0000 -lgr | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] -+ -depta | 0126981 0232566 0.55 0.585 -.0328839 0582802 npl | -.9198642 0000276 -3.3e+04 0.000 -.9199183 -.9198102 cap | -1.350867 0232567 -58.09 0.000 -1.396449 -1.305284 liq | 2453936 4.35e-06 5.6e+04 0.000 2453851 2454021 size | 0001636 1.93e-06 84.87 0.000 0001598 0001674 inr | 0180963 3.15e-07 5.7e+04 0.000 0180957 0180969 ggdp | 0274611 6.49e-07 4.2e+04 0.000 0274598 0274623 inf | -.0047925 6.53e-08 -7.3e+04 0.000 -.0047926 -.0047924 | donvi | | -.0521365 0311184 -1.68 0.094 -.1131275 0088545 | -.0653345 0232565 -2.81 0.005 -.1109163 -.0197526 | -.0482678 0816911 -0.59 0.555 -.2083793 1118438 | 3676971 1160171 3.17 0.002 1403078 5950865 | 0965291 1369237 0.70 0.481 -.1718364 3648947 | -.2233401 0897791 -2.49 0.013 -.3993039 -.0473763 | 1443967 0746803 1.93 0.053 -.001974 2907675 | 0310915 0687171 0.45 0.651 -.1035914 1657745 10 | 017121 0330861 0.52 0.605 -.0477265 0819685 11 | 3391728 1168108 2.90 0.004 1102278 5681179 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 | 0050487 063333 0.08 0.936 -.1190816 129179 | -.0560923 0884216 -0.63 0.526 -.2293953 1172108 | 089123 0686025 1.30 0.194 -.0453354 2235815 | -.0730407 1249885 -0.58 0.559 -.3180136 1719323 | 0423636 1169192 0.36 0.717 -.1867939 2715211 | 3983775 1447905 2.75 0.006 1145933 6821617 | 3372831 1394194 2.42 0.016 064026 6105401 | 0739627 1179573 0.63 0.531 -.1572294 3051547 | 0623044 0452821 1.38 0.169 -.0264469 1510558 | 2236747 1772758 1.26 0.207 -.1237795 571129 | 1321025 1064383 1.24 0.215 -.0765127 3407177 | 036287 0871318 0.42 0.677 -.1344881 2070622 | _cons | (omitted) - est sto G1 esttab P1 F1 R1 G1,r2 star(* 0.1 ** 0.05 *** 0.01) brackets nogap -(1) (2) (3) (4) lgr lgr lgr lgr -depta 0.159 0.158 0.159 0.0127 [0.55] [0.57] [0.57] [0.55] npl -2.317 -1.839 -2.382* -0.920*** [-1.63] [-1.17] [-1.67] [-33372.51] cap -0.191 -0.304 -0.158 -1.351*** [-0.32] [-0.42] [-0.26] [-58.09] liq 0.395 0.398 0.379 0.245*** [1.54] [1.16] [1.40] [56366.55] size -0.0447* -0.147** -0.0505* 0.000164*** [-1.71] [-2.44] [-1.72] [84.87] inr 0.0732*** 0.0609*** 0.0717*** 0.0181*** [3.34] [2.82] [3.38] [57381.50] ggdp -0.0290 -0.00734 -0.0286 0.0275*** [-0.63] [-0.16] [-0.65] [42336.32] inf -0.0297*** -0.0303*** -0.0295*** -0.00479*** [-4.12] [-4.41] [-4.24] [-73391.12] 1bn.donvi 2.donvi -0.0521* [-1.68] 3.donvi -0.0653*** [-2.81] 4.donvi -0.0483 [-0.59] 5.donvi 0.368*** [3.17] 6.donvi 0.0965 [0.70] 7.donvi -0.223** [-2.49] 8.donvi 0.144* [1.93] 9.donvi 0.0311 [0.45] 10.donvi 0.0171 [0.52] 11.donvi 0.339*** [2.90] 12.donvi 0.00505 [0.08] 13.donvi -0.0561 [-0.63] 14.donvi 0.0891 [1.30] 15.donvi -0.0730 [-0.58] 16.donvi 0.0424 [0.36] 17.donvi 0.398*** [2.75] 18.donvi 0.337** [2.42] 19.donvi 0.0740 [0.63] 20.donvi 0.0623 [1.38] 21.donvi 0.224 [1.26] 22.donvi 0.132 [1.24] 23.donvi 0.0363 [0.42] _cons 0.637 2.484** 0.750 [0.93] [2.11] [1.05] -N 179 179 179 179 R-sq 0.143 0.173 -t statistics in brackets * p