BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐẠO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH PHẠM THỊ DIỄN CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA NGÂN HÀNG TMCP NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 60.340.201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS HOÀNG ĐỨC TP.Hồ Chí Minh - Năm 2016 LỜI CAM ĐOAN Tôi tên là: Phạm Thị Diễn Sinh ngày: 20 tháng 11 năm 1988 Quê quán: Quảng Trị Là học viên cao học K23 Trường Đại học Kinh tế TP.HCM Mã số học viên: 7701230367 Cam đoan luân văn: Các yếu tố tác động đến khả sinh lời Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS Hoàng Đức Luận văn công trình nghiên cứu riêng tôi, kết nghiên cứu có tính độc lập riêng, không chép tài liệu chưa công bố toàn nội dung đâu; số liệu, nguồn trích dẫn luận văn thích nguồn gốc rõ ràng Tp.Hồ Chí Minh, ngày 20 tháng 09 năm 2016 Tác giả luận văn Phạm Thị Diễn MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU DANH MỤC CÁC ĐỒ THỊ Chương GIỚI THIỆU LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.4.1 Đối tượng nghiên cứu 1.4.2 Phạm vi nghiên cứu .2 1.5 Phương pháp nghiên cứu 1.6 Kết cấu Luận văn 1.7 Ý nghĩa khoa học .4 Kết luận chương Chương TỔNG QUAN VỀ CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 2.1 Khả sinh lời NHTM .5 2.1.1 Khái niệm 2.1.2 Các tiêu đánh giá khả sinh lời NHTM 2.1.3 Ý nghĩa việc nâng cao khả sinh lời NHTM 2.2 Các yếu tố tác động đến khả sinh lời NHTM .9 2.2.1 Các yếu tố nội 2.2.2 Các yếu tố bên 11 2.3 Khảo lược một số nghiên cứu có liên quan 12 2.3.1 Các nghiên cứu nước .12 2.3.2 Các nghiên cứu nước .15 2.4 Mô hình nghiên cứu yếu tố tác động đến khả sinh lời VCB .19 2.4.1 Biến phụ thuộc 19 2.4.2 Biến độc lập .19 2.4.3 Mô hình nghiên cứu 22 2.5 Kinh nghiệm nâng cao khả sinh lời từ NHTM nước 22 2.5.1 Định vị khả sinh lời NHTM Việt Nam 22 2.5.2 Kinh nghiệm nâng cao khả sinh lời từ ngân hàng nước .23 Kết luận chương 28 Chương THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH VÀ KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA NGÂN HÀNG TMCP NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2009-2015 .29 3.1 Giới thiệu ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam 29 3.1.1 Qúa trình hình thành phát triển .29 3.1.2 Mô hình tổ chức .30 3.1.3 Các sản phẩm dịch vụ 30 3.2 Tổng quan kết kinh doanh VCB giai đoạn 2009-2015 30 3.2.1 Tình hình Tài sản nợ 30 3.2.2 Tình hình huy động vốn 31 3.2.3 Tài sản có 35 3.2.4 Hoạt động tín dụng 35 3.2.5 Lợi nhuận 38 3.3 Thực trạng khả sinh lời VCB giai đoạn 2009-2015 39 3.3.1 Đánh giá khả sinh lời qua nhân tố định lượng 39 3.3.2 Phân tích định tính nhân tố ảnh hưởng đến khả sinh lời 45 Kết luận chương 50 Chương KIỂM ĐỊNH MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA NGÂN HÀNG TMCP NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM 52 4.1 Phương pháp nghiên cứu 52 4.2 Xử lý phân tích liệu .54 4.2.1 Kiểm định tính dừng chuỗi liệu .54 4.2.2 Thống kê mô tả biến 55 4.2.3 Phân tích tương quan 55 4.3 Kết hồi quy mô hình yếu tố tác động đến khả sinh lời VCB .57 4.3.1 Mô hình – ROA yếu tố tác động 57 4.3.2 Mô hình – ROE yếu tố tác động 58 4.4 Kiểm định khuyết tật mô hình 59 4.4.1 Kiểm định khuyết tật đa cộng tuyến hoàn hảo 59 4.4.2 Kiểm định khuyết tật phương sai sai số thay đổi – kiểm định White .59 4.4.3 Kiểm định tự tương quan – Kiểm định Durbin – Watson 59 4.4.4 Kiểm định khuyết tật sai số ngẫu nhiên không tuân theo Quy luật phân phối chuẩn .59 4.5 Thảo luận kết nghiên cứu 59 4.5.1 Tác động nhóm yếu tố nội đến khả sinh lời VCB 60 4.5.2 Tác động nhóm yếu tố bên đến khả sinh lời VCB 61 Kết luận chương 61 Chương GIẢI PHÁP NÂNG CAO KHẢ NĂNG SINH LỜI TẠI NGÂN HÀNG TMCP NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM 63 5.1 Tầm nhìn, mục tiêu chiến lược định hướng phát triển hoạt động kinh doanh VCB 63 5.1.1 Tầm nhìn 63 5.1.2 Mục tiêu chiến lược 63 5.1.3 Định hướng phát triển .64 5.2 Giải pháp nhằm nâng cao khả sinh lời Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam tổ chức thực 65 5.2.1 Quản trị cấu tài sản có 65 5.2.2 Quản trị vốn chủ sở hữu 68 5.2.3 Cân đối nguồn vốn – sử dụng vốn gia tăng nguồn vốn không kỳ hạn 68 5.2.4 Hiện đại hóa công nghệ ngân hàng tăng cường lực quản trị .69 5.2.5 Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực sử dụng hiệu nguồn nhân lực 71 5.3 Giải pháp hỗ trợ .72 5.3.1 Kiến nghị Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 72 5.3.2 Kiến nghị Chính Phủ .73 Kết luận chương 74 KẾT LUẬN 74 DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Agribank Ngân hàng Nông nghiệp phát triển nông thôn Việt Nam APEC Khu vực Châu Á – Thái Bình Dương ASEAN Hiệp hội quốc gia Đông Nam Á BIDV Ngân hàng thương mại cổ phần Đầu tư phát triển Việt Nam BRI Bank Rakyat Indonesia EURO Khu vực đồng tiền chung Châu Âu GDP Tổng sản phẩm quốc nội IMF Qũy tiền tệ quốc tế NHNN Ngân hàng Nhà nước NHTM Ngân hàng thương mại ROA Tỷ suất sinh lời tổng tài sản ROAA Tỷ suất sinh lời tổng tài sản bình quân ROAE Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu bình quân ROE Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu TCTD Tổ chức tín dụng VAMC Công ty quản lý tài sản tổ chức tín dụng Việt Nam VCB Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại Thương Việt Nam Vietinbank Ngân hàng thương mại cổ phần Công Thương Việt Nam WTO Tổ chức thương mại thế giới DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ Trang Biểu đồ 2.1 ROA, ROE BRI năm 2007-2011 26 Biểu đồ 3.1 Lợi nhuận VCB 2009-2015 38 Biểu đồ 3.2 ROA, ROE VCB 2009-2015 39 Biểu đồ 3.3 Tổng tài sản VCB 2009-2015 40 Biểu đồ 3.4 ROE, EA VCB 2009-2015 41 Biểu đồ 3.5 Tỷ lệ dư nợ tín dụng/Tổng tài sản VCB 2009-2015 42 Biểu đồ 3.6 Cơ cấu thu nhập VCB 2009-2015 42 Biểu đồ 3.7 Cơ cấu thu lãi VCB năm 2015 43 Biểu đồ 3.8 Chi phí hoạt động/Tổng thu nhập VCB 2009-2015 44 Biểu đồ 3.9 Cơ cấu chi phí hoạt động VCB năm 2015 45 Biểu đồ 3.10 Tốc độ tăng trưởng GDP Việt Nam 2009-2015 45 Biểu đồ 3.11 Tỷ lệ lạm phát Việt Nam 2009-2015 46 DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Trang Bảng 2.1 Tổng hợp nghiên cứu tiêu biểu 17 Bảng 3.1 Cơ cấu nguồn vốn VCB 2009-2015 31 Bảng 3.2 Cơ cấu huy động vốn phân theo đối tượng VCB 2009-2015 32 Bảng 3.3 Cơ cấu huy động vốn phân theo loại tiền VCB 2009-2015 33 Bảng 3.4 Cơ cấu huy động vốn phân theo kỳ hạn VCB 2009-2015 34 Bảng 3.5 Dư nợ tín dụng theo kỳ hạn VCB 2009-2015 35 Bảng 3.6 Nợ xấu VCB 2009-2015 36 Bảng 4.1 Tổng hợp kết kiểm định tính dừng chuỗi liệu 54 Bảng 4.2 Thống kê mô tả biến 55 Bảng 4.3 Ma trận hệ số tương quan biến 56 Bảng 4.4 Kết hồi quy mô hình 57 Bảng 4.5 Kết hồi quy mô hình 58 Chương GIỚI THIỆU LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ 1.1 Lý chọn đề tài Trong kinh tế thị trường, hiệu hoạt động kinh doanh, đặc biệt khả sinh lời mục tiêu quan trọng nhất, quyết định tồn phát triển ngân hàng Đặt bối cảnh hội nhập tài quốc tế ngày sâu rộng, với vai trò yết hầu kinh tế, vấn đề nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại lại quan trọng, giúp tăng cường sức mạnh, khả cạnh tranh kinh tế quốc gia Với tư cách một ngân hàng đời sớm Việt Nam, xem một “tam trụ” ngành ngân hàng, VCB nỗ lực không ngừng để tăng cường khả sinh lời, đáp ứng ngày tốt nhu cầu khách hàng Tuy nhiên, thực tiễn hoạt động cho thấy, VCB phải đối mặt với khó khăn thử thách lớn áp lực cạnh tranh giành thị phần ngân hàng vô khốc liệt, ngân hàng thương mại cuộc chạy đua gia tăng vốn chủ sở hữu, mở rộng mạng lưới hoạt động, phát triển khách hàng, tăng cường quản trị rủi ro, đổi công nghệ…nhằm nâng cao lực cạnh tranh Xét mặt kinh tế, Việt Nam quốc gia thành viên Liên Hiệp Quốc, Tổ chức thương mại Thế giới, Ngân hàng Phát triển Châu Á, Diễn đàn Hợp tác Kinh tế Châu Á – Thái Bình Dương, ASEAN Thêm vào đó, theo lộ trình cam kết WTO, từ năm 2015 Việt Nam phải mở cửa ngành ngân hàng với mức sở hữu nước lên đến 70%, so với mức trước 30% Hội nhập tài quốc tế gắn liền với trình tự hóa thị trường tài chính, tạo hội nâng cao lực hiệu điều hành đặt không thách thức lực quản trị, đổi công nghệ ngân hàng nội nói chung VCB nói riêng non so với ngân hàng nước Điều đòi hỏi VCB phải hoạch định thực thi chiến lược một cách hiệu hoàn thành mục tiêu vào năm 2020 trở thành ngân hàng số Việt Nam đạt hiệu suất sinh lời cao Để đạt mục tiêu đề ra, giải pháp cần thực nâng cao hiệu kinh doanh, khả sinh lời với chiến lược quản trị rõ ràng, phù hợp giai đoạn Với lý trên, đề tài Luận văn thạc sĩ kinh tế “Các yếu tố tác động đến khả sinh lời Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam” thông qua phân tích định tính định lượng yếu tố tác động đến hiệu kinh doanh VCB giai đoạn 2009-2015 sẽ phân tích yếu tố tác động đến khả sinh lời VCB, từ đưa giải pháp thiết thực, phù hợp một tư liệu tham khảo giúp VCB đạt mục tiêu kinh doanh Ngân hàng thời gian tới 1.2 Mục tiêu nghiên cứu Bài nghiên cứu thực nghiên cứu sở lý luận khả sinh lời NHTM; xác định nhân tố tác động đến khả sinh lời VCB thời gian qua đánh giá mức độ tác động yếu tố Từ đó, đưa giải pháp nhằm nâng cao khả sinh lời VCB thời gian tới 1.3 Câu hỏi nghiên cứu - Các yếu tố tác động đến khả sinh lời VCB? Chiều hướng tác động thế nào? - Giải pháp cần thiết nhằm nâng cao khả sinh lời VCB thời gian tới? 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.4.1 Đối tượng nghiên cứu Nghiên cứu khả sinh lời VCB yếu tố tác động đến khả sinh lời VCB 1.4.2 Phạm vi nghiên cứu Tác giả nghiên cứu yếu tố tác động đến khả sinh lời VCB thời gian sau Ngân hàng hoàn thành việc chuyển đổi mô hình cổ phần hóa vào cuối năm 2008 Vì vậy, số liệu phục vụ nghiên cứu lấy từ năm 2009 đến năm 2015 TÀI LIỆU THAM KHẢO Danh mục tài liệu tham khảo tiếng Việt: Báo cáo tài quý năm Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam từ năm 2009-2015 Báo cáo Hội đồng quản trị Tổng kết nhiệm kỳ 2008-2013 Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam Đại hội đồng cổ đông thường niên lần thứ Báo cáo ngành ngân hàng 2016 Công ty chứng khoán VCB ngày 06/04/2016 Chương trình giảng dạy Fullbright kinh tế lượng Liễu Thu Trúc Võ Thành Danh, 2012 Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động kinh doanh hệ thống ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam giai đoạn 2006-2009 Tạp chí khoa học 2012, số 21a Luật tổ chức tín dụng 2010 Nguyễn Thị Ánh Tuyết, 2015 Các nhân tố ảnh hưởng đến khả sinh lợi ngân hàng TMCP Việt Nam Luận văn thạc sĩ kinh tế Đại học Kinh tế TP.HCM Nguyễn Việt Hùng, 2008 Phân tích yếu tố ảnh hưởng đến kết hoạt động ngân hàng thương mại Việt Nam Luận văn Tiến sĩ Đại học Kinh tế Quốc dân Khảo sát ngành ngân hàng Việt Nam năm 2013 công ty kiểm toán KPMG 10 Tổng cục Thống kê, 2016 Động thái thực trạng kinh tế - xã hội Việt Nam năm 2011-2015 Nhà xuất thống kê 11 Trần Huy Hoàng Nguyễn Hữu Huân, 2016 Phân tích yếu tố tác động đến hiệu hoạt động hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam thời kỳ hội nhập tài quốc tế Tạp chí Phát triển khoa học công nghệ, tập 19, số Q1/2016 12 Trần Huy Hoàng (chủ biên), Nguyễn Đăng Dờn, Trầm Xuân Hương, Nguyễn Văn Sáu, Nguyễn Quốc Anh, Nguyễn Thanh Phong, Dương Tấn Khoa, 2007 Quản trị ngân hàng thương mại Nhà xuất Lao động xã hội 13 Trần Đình Tuấn, 2016 Tăng trưởng kinh tế Việt Nam sau 10 năm gia nhập WTO < http://tapchitaichinh.vn/kinh-te-vi-mo/kinh-te-dau-tu/tang-truong-kinhte-viet-nam-sau-10-nam-gia-nhap-wto-81243.html> [Ngày truy cập: 25/08/2016] Danh mục tài liệu tham khảo tiếng Anh: Deger Alper Adem Anbar, 2011 Bank specific and macroeconomic determinants of commercial bank profitability: Empirical Evidence from Turkey Business and Economics Research Journal, pp 139-152 Dietrich Wanzenried, 2009 What determines the profitability of commercial banks? New evidence from Swtzerland 12th Conference of the Swiss Society for Fanancial Market Researches, Geneva Harward and Upton, 1961 Introduction to Business Finance Mc Graw Hill, New York, 147-148 Nicole Petria Bogdan Capraru and Iulian Ihnatov, 2015 Determinants of bank’s profitability: evidence from EU 27 banking systems Elsevier Panayiotis P.Athanasoglou, Sophocles N.Brissimis Matthaios D.Delis, 2005 Bank – Specific, Industry-Specific and Macroeconomic Determinants of Bank Profitability Working Papers 25, Bank of Greece Shelagh Heffernan Maggie Fu, 2007 The Determinants of Bank Performance in China Electonic copy available http://ssrn.com/abstract=1247713 The ranking of Asean top 100 banks at www.theasianbanker.com at Các trang thông tin điện tử: www.gso.gov.vn www.sbv.gov.vn www.vcb.com.vn www.vnba.org.vn 10 www.coursehero.com 11 www.vcbs.com.vn 12 www.theasianbank.com PHỤ LỤC MÔ HÌNH TỔ CHỨC VCB MÔ HÌNH QUẢN TRỊ Nhà nước (77,11%) Cổ đông khác (7,89%) Mizuho Bank Ltd (15%) Công ty con, công ty liên doanh/liên kết cung cấp dịch vụ tài Ngân hàng thương mại Ngân hàng đầu tư Đầu tư vốn vào NHTM CP khác Công ty con, công ty liên doanh/liên kết phi tài Bất động sản Dịch vụ Tài khác Bảo hiểm Công ty chứng khoán Vietcombank (100%) Công ty cho thuê tài Vietcombank (100%) Công ty bảo hiểm nhân thọ VCB Cardif (45%) Công ty quản lý Quỹ Vietcombank (51%) Công ty tài Việt Nam (100%) Công ty VCB Bonday – Bến Thành (52%) Công ty chuyển tiền Vietcombank (75%) Công ty VCB Bonday (16%) Công ty VCB Tower 198 (70%) CƠ CẤU BỘ MÁY QUẢN LÝ Đại hội đồng Cổ đông Ban kiểm soát Kiểm toán nội bộ, Giám sát hoạt động Hội đồng Quản trị Uỷ ban Quản lý rủi ro, ủy ban nhân sự… Tổng Giám đốc Ban Điều hành Hội đồng Tín dụng TW, ALCO… Khối ngân hàng bán buôn Kiểm tra nội Khối kinh doanh quản lý vốn Khối ngân hàng bán lẻ Khối quản lý rủi ro Khối tác nghiệp Khối tài kế toán HỆ THỐNG CÁC PHÒNG BAN CHỨC NĂNG TẠI HỘI SỞ CHÍNH VÀ MẠNG LƯỚI CÁC CHI NHÁNH (Nguồn: Báo cáo Thường Niên Vietcombank năm 2015) Các phận hỗ trợ PHỤ LỤC DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU Year Qtr TA ROA ROE EA 2009 220.493.456 0,00506 0,07491 0,06750 2009 215.651.790 0,00542 0,07755 0,06993 2009 225.092.616 0,00474 0,06754 0,07018 2009 255.495.883 0,00232 0,0355 0,06540 2010 239.127.324 0,00449 0,0613 0,07317 2010 247.568.368 0,00435 0,06257 0,06946 2010 260.316.229 0,00358 0,04626 0,07733 2010 307.496.090 0,00376 0,05593 0,06722 2011 332.476.987 0,00433 0,05425 0,07989 2011 344.207.378 0,00288 0,03602 0,08005 2011 333.735.143 0,0032 0,0374 0,08550 2011 366.722.279 0,00195 0,02503 0,07809 2012 358.908.126 0,00375 0,03234 0,11603 2012 391.662.936 0,00232 0,02267 0,10252 2012 416.740.517 0,00266 0,02688 0,09899 2012 414.475.073 0,00256 0,02554 0,10025 2013 420.480.386 0,00266 0,0263 0,10103 2013 436.470.622 0,00199 0,02136 0,09302 2013 439.657.246 0,00237 0,02513 0,09442 2013 468.994.032 0,00288 0,03185 0,09038 2014 446.117.972 0,00262 0,02661 0,09854 2014 504.432.098 0,0021 0,02382 0,08820 2014 530.226.286 0,00196 0,02409 0,08157 2014 576.988.837 0,00232 0,03091 0,07513 2015 539.756.977 0,0021 0,02551 0,08241 2015 576.530.046 0,0023 0,0289 0,07949 2015 615.575.404 0,00191 0,02662 0,07174 2015 674.394.640 0,00252 0,03757 0,06698 LA 0,53264 0,60849 0,61383 0,55430 0,63331 0,61765 0,62732 0,57501 0,59532 0,55661 0,56857 0,57105 0,58013 0,55024 0,54550 0,58185 0,56881 0,54440 0,57019 0,58490 0,62573 0,57995 0,56991 0,56038 0,61283 0,59101 0,57897 0,57407 DA 0,66906 0,71805 0,704 0,66174 0,69791 0,73541 0,73017 0,66588 0,61726 0,51321 0,60292 0,61904 0,62545 0,61949 0,62895 0,6862 0,70814 0,69836 0,71917 0,70842 0,76885 0,75047 0,73049 0,73174 0,80836 0,79723 0,79229 0,74219 COR 0,26557 0,29962 0,3834 0,54236 0,28649 0,49886 0,41831 0,37159 0,3562 0,38141 0,37893 0,40756 0,34572 0,31996 0,438 0,47993 0,36963 0,35711 0,39037 0,48014 0,34473 0,39091 0,39541 0,4453 0,35927 0,30956 0,48531 0,40012 DIV 0,30153 0,33642 0,27093 0,29209 0,29206 0,10973 0,26514 0,43818 0,21282 0,12664 -0,083 0,32798 0,19599 0,26519 0,23246 0,39966 0,28145 0,28794 0,27774 0,36366 0,32853 0,3311 0,26963 0,34296 0,2465 0,3008 0,2912 0,24585 INF 0,0132 0,0134 0,0139 0,0231 0,0412 0,0063 0,0160 0,0497 0,0612 0,0675 0,0295 0,0129 0,0255 -0,0003 0,0255 0,0160 0,0239 0,0001 0,0217 0,0135 0,0080 0,0550 0,0160 0,0001 -0,0010 0,0065 -0,0015 0,0020 GDP 0,0314 0,0446 0,0604 0,0690 0,0584 0,0644 0,0718 0,0734 0,0557 0,0568 0,0607 0,0610 0,0464 0,0480 0,0505 0,0544 0,0476 0,0500 0,0554 0,0604 0,0506 0,0534 0,0607 0,0696 0,0612 0,0647 0,0687 0,0701 PHỤ LỤC KIỂM ĐỊNH TÍNH DỪNG CỦA CHUỖI DỮ LIỆU 3.1 ROA Dickey-Fuller test for unit root Number of obs = 27 - Z(t) has t-distribution Test 1% Critical 5% Critical 10% Critical Statistic Value Value Value -Z(t) -3.039 -2.485 -1.708 -1.316 -p-value for Z(t) = 0.0027 -D.ROA | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -ROA | L1 | -.4605399 1515507 -3.04 0.005 -.7726644 -.1484155 _cons | 1314699 0489656 2.68 0.013 0306234 2323165 -3.2 ROE Dickey-Fuller test for unit root Number of obs = 27 - Z(t) has t-distribution Test 1% Critical 5% Critical 10% Critical Statistic Value Value Value -Z(t) -2.552 -2.485 -1.708 -1.316 -p-value for Z(t) = 0.0086 -D.ROE | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -ROE | L1 | -.2849793 1116685 -2.55 0.017 -.514965 -.0549936 _cons | 9517706 467828 2.03 0.053 -.0117392 1.91528 3.3 d.LnTA Dickey-Fuller test for unit root Number of obs = 26 Interpolated Dickey-Fuller Test 1% Critical 5% Critical 10% Critical Statistic Value Value Value -Z(t) -4.178 -2.658 -1.950 -1.600 -D2.LnTA | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] + -LnTA | LD | -.8514446 203808 -4.18 0.000 -1.271195 -.4316941 3.4 EA Dickey-Fuller test for unit root Number of obs = 27 - Z(t) has t-distribution Test 1% Critical 5% Critical 10% Critical Statistic Value Value Value -Z(t) -2.030 -2.485 -1.708 -1.316 -p-value for Z(t) = 0.0266 -D.EA | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -EA | L1 | -.2849207 1403402 -2.03 0.053 -.5739567 0041154 _cons | 2.380292 1.187576 2.00 0.056 -.0655654 4.82615 3.5 LA Dickey-Fuller test for unit root Number of obs = 27 - Z(t) has t-distribution Test 1% Critical 5% Critical 10% Critical Statistic Value Value Value -Z(t) -4.697 -2.485 -1.708 -1.316 -p-value for Z(t) = 0.0000 -D.LA | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -LA | L1 | -.8722375 185718 -4.70 0.000 -1.254731 -.4897442 _cons | 5086887 1081004 4.71 0.000 2860518 7313256 3.6 DA Dickey-Fuller test for unit root Number of obs = 27 - Z(t) has t-distribution Test 1% Critical 5% Critical 10% Critical Statistic Value Value Value -Z(t) -1.649 -2.485 -1.708 -1.316 -p-value for Z(t) = 0.0558 -D.DA | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -DA | L1 | -.203007 1230869 -1.65 0.112 -.4565093 0504953 _cons | 14.33716 8.567789 1.67 0.107 -3.308529 31.98285 3.7 COR Dickey-Fuller test for unit root Number of obs = 27 - Z(t) has t-distribution Test 1% Critical 5% Critical 10% Critical Statistic Value Value Value -Z(t) -6.370 -2.485 -1.708 -1.316 -p-value for Z(t) = 0.0000 -D.COR | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -COR | L1 | -1.168342 1834195 -6.37 0.000 -1.546102 -.7905827 _cons | 45.94108 7.238792 6.35 0.000 31.03251 60.84965 3.8 DIV Dickey-Fuller test for unit root Number of obs = 27 - Z(t) has t-distribution Test 1% Critical 5% Critical 10% Critical Statistic Value Value Value -Z(t) -4.483 -2.485 -1.708 -1.316 -p-value for Z(t) = 0.0001 -D.DIV | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -DIV | L1 | -.8903042 1986136 -4.48 0.000 -1.299357 -.4812518 _cons | 2388241 0571586 4.18 0.000 1211038 3565445 3.9 GDP Dickey-Fuller test for unit root Number of obs = 27 - Z(t) has t-distribution Test 1% Critical 5% Critical 10% Critical Statistic Value Value Value -Z(t) -3.393 -2.485 -1.708 -1.316 -p-value for Z(t) = 0.0012 -D.GDP | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -GDP | L1 | -.4695896 1384067 -3.39 0.002 -.7546434 -.1845357 _cons | 0283773 0080467 3.53 0.002 0118049 0449498 3.10 INF Dickey-Fuller test for unit root Number of obs = 27 - Z(t) has t-distribution Test 1% Critical 5% Critical 10% Critical Statistic Value Value Value -Z(t) -3.190 -2.485 -1.708 -1.316 -p-value for Z(t) = 0.0019 -D.INF | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -INF | L1 | -.5931679 185957 -3.19 0.004 -.9761535 -.2101822 _cons | 1.181982 5192714 2.28 0.032 1125227 2.251442 PHỤ LỤC KẾT QUẢ HỒI QUY Mô hình 1: Source | SS df MS Number of obs = 27 + -F( 8, 18) = 5.24 Model | 000017675 2.2094e-06 Prob > F = 0.0017 Residual | 7.5927e-06 18 4.2182e-07 R-squared = 0.6995 -+ -Adj R-squared = 0.5660 Total | 000025268 26 9.7183e-07 Root MSE = 00065 -ROA | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -EA | -.0335992 0151258 -2.22 0.039 -.0653773 -.0018212 LA | 0315622 0079106 3.99 0.001 0149427 0481816 DA | -.007289 0030207 -2.41 0.027 -.0136353 -.0009427 COR| -.000119 0024585 -0.05 0.962 -.0052842 0050462 DIV | -.0005419 0016303 -0.33 0.743 -.0039671 0028833 INF | -.0025696 0089395 -0.29 0.777 -.0213508 0162116 GDP | -.0578642 02727 -2.12 0.048 -.1151562 -.0005721 LnTA D1 | 0030166 0037577 0.80 0.433 -.0048779 0109112 _cons | -.0040337 0050217 -0.80 0.432 -.0145839 0065165 -Mô hình 2: Source | SS df MS Number of obs = 27 -+ -F( 8, 18) = 7.75 Model | 005027259 000628407 Prob > F = 0.0002 Residual | 001460417 18 000081134 R-squared = 0.7749 -+ -Adj R-squared = 0.6748 Total | 006487676 26 000249526 Root MSE = 00901 -ROE | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -EA | -.9085291 2097767 -4.33 0.000 -1.349254 -.4678047 LA | 4221022 1097104 3.85 0.001 1916092 6525951 DA | -.0975345 0418938 -2.33 0.032 -.18555 -.0095189 COR | -.0018035 034097 -0.05 0.958 -.0734386 0698317 DIV | -.0036902 0226105 -0.16 0.872 -.0511932 0438128 INF | -.0573241 1239805 -0.46 0.649 -.3177976 2031493 GDP | -.8943683 3782027 -2.36 0.029 -1.688943 -.0997938 LnTA | D1 | 0449535 0521145 0.86 0.400 -.0645351 1544421 _cons | -.011819 0696452 -0.17 0.867 -.1581381 1345002 PHỤ LỤC KIỂM ĐỊNH CÁC KHUYẾT TẬT CỦA MÔ HÌNH 5.1 Kiểm định khuyết tật đa cộng tuyến hoàn hảo: Mô hình 1: Variable | VIF 1/VIF -+ -GDP | 3.18 0.314679 LnTA | D1 | 3.06 0.326406 DA | 2.61 0.382570 LA | 2.57 0.389649 EA | 2.50 0.400001 INF | 1.87 0.535643 DIV | 1.63 0.612369 COR | 1.50 0.664784 -+ -Mean VIF | 2.37 Mô hình 2: Variable | VIF 1/VIF -+ -GDP | 3.18 0.314679 LnTA | D1 | 3.06 0.326406 DA | 2.61 0.382570 LA | 2.57 0.389649 EA | 2.50 0.400001 INF | 1.87 0.535643 DIV | 1.63 0.612369 COR | 1.50 0.664784 -+ -Mean VIF | 2.37 5.2 Kiểm định khuyết tật phương sai sai số thay đổi – kiểm định White: Mô hình 1: White's test for Ho: homoskedasticity against Ha: unrestricted heteroskedasticity chi2(26) = 27.00 Prob > chi2 = 0.4093 Cameron & Trivedi's decomposition of IM-test Source | chi2 df p -+ Heteroskedasticity | 27.00 26 0.4093 Skewness | 8.20 0.4144 Kurtosis | 0.08 0.7791 -+ Total | 35.28 35 0.4551 - Mô hình 2: White's test for Ho: homoskedasticity against Ha: unrestricted heteroskedasticity chi2(26) = 27.00 Prob > chi2 = 0.4093 Cameron & Trivedi's decomposition of IM-test Source | chi2 df p -+ Heteroskedasticity | 27.00 26 0.4093 Skewness | 8.61 0.3767 Kurtosis | 0.26 0.6107 -+ Total | 35.86 35 0.4278 - 5.3 Kiểm định tự tương quan – Kiểm định Breusch God Frey Mô hình 1: Durbin-Watson d-statistic( 9, Mô hình 2: 27) = 2.390934 Durbin-Watson d-statistic( 9, 27) = 2.311545 5.4 Kiểm định khuyết tật sai số ngẫu nhiên không tuân theo Quy luật phân phối chuẩn Mô hình 1: Skewness/Kurtosis tests for Normality - joint -Variable | Obs Pr(Skewness) Pr(Kurtosis) adj chi2(2) Prob>chi2 -+ e1 | 27 0.2047 0.4357 2.43 0.2961 Mô hình 2: Skewness/Kurtosis tests for Normality - joint -Variable | Obs Pr(Skewness) Pr(Kurtosis) adj chi2(2) Prob>chi2 -+ e2 | 27 0.2200 0.3295 2.70 0.2587 ... Mô hình nghiên cứu nhân tố tác động đến khả sinh lời Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam - Chương 5: Giải pháp nâng cao khả sinh lời Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam - Kết luận 1.7 Ý nghĩa... TỔNG QUAN VỀ CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 2.1 Khả sinh lời NHTM .5 2.1.1 Khái niệm 2.1.2 Các tiêu đánh giá khả sinh lời NHTM ... THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH VÀ KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA NGÂN HÀNG TMCP NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2009-2015 .29 3.1 Giới thiệu ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam 29 3.1.1