GVHD: PGS.TS SỬ ĐÌNH THÀNH 16 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM - QUY MÔ CHÍNH PHỦ, NỢ CÔNG VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ THỰC: PHÂN TÍCH BẢNG William R DiPeitro - Daemen College, Amherst, New York, USA Emmanuel Anoruo -Department of Accounting, Finance and Managerial Economics, Coppin State University, Baltimore, Maryland, USA GVHD: PGS.TS SỬ ĐÌNH THÀNH Nhóm – Lớp Ngân hàng Đêm – K22 DANH SÁCH NHÓM Nguyễn Hoàng Anh Phạm Quốc Kỳ Đặng Thị Thu Hương Nguyễn Thị Dung Nguyễn Thị Kim Tuyên TP Hồ Chí Minh, tháng năm 2013 NHDEM1K22_NHOM2 QUY MÔ CHÍNH PHỦ, NỢ CÔNG VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ THỰC GVHD: PGS.TS SỬ ĐÌNH THÀNH 16 NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN QUY MÔ CHÍNH PHỦ, NỢ CÔNG VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TÉ THỰC PHÂN TÍCH BẢNG William R DiPeitro - Daemen College, Amherst, New York, Hoa Kỳ Emmanuel Anoruo, phận kế toán, phòng tài quản lý kinh tế, đại học Coppin State, Maryland, Hoa Kỳ TÓM TẮT NHDEM1K22_NHOM2 QUY MÔ CHÍNH PHỦ, NỢ CÔNG VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ THỰC GVHD: PGS.TS SỬ ĐÌNH THÀNH 16 Mục đích: Mục đích viết để kiểm tra tác động kích thước phủ nợ công vào tăng trưởng kinh tế thực, với bảng số liệu 175 quốc gia giới Thiết kế / phương pháp / cách tiếp cận: Paper sử dụng tác động cố định tác động ngẫu nhiên để ước lượng bảng hồi quy Kết quả: Kết cho thấy kích thước phủ lẫn mức độ nợ công có tác động tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế Ứng dụng thực tế: Kết nghiên cứu cho thấy nhà chức trách phải thực bước cần thiết cắt giảm chi tiêu phủ mức nợ công, nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Ý nghĩa: Sự đóng góp nghiên cứu kỹ thuật ứng dụng tác động cố định tác động ngẫu nhiên để mô hình hóa mô hình hóa mối quan hệ tăng trưởng kinh tế thực tương ứng với kích thước phủ nợ công, bảng số liệu 175 quốc gia giới Từ khóa: Tăng trưởng kinh tế, phủ, tài công, tăng trưởng kinh tế thực, nợ công, hiệu ứng cố dịnh, hiệu ứng ngẫu nhiên Paper type: Paper dạng nghiên cứu GIỚI THIỆU Hiện có xu hướng lên quy mô phủ kỷ qua Thêm vào đó, năm gần đây, quy mô khoản nợ công tăng lên Nợ trở thành mối quan tâm lớn cho quốc gia giới nhiều tranh luận bắt đầu xuất phù hợp quy mô phủ Hy Lạp bờ vực vỡ nợ có mối lo ngại sức mạnh tài giống quốc gia khác Hoa Kỳ, chủ nợ lớn giới, ngập nợ nần Có mối quan ngại sâu sắc tỷ trọng nợ lớn phủ Hoa Kỳ chí ngăn chặn lên kinh tế quốc gia phát triển kiểu Hoa Kỳ,và phủ khác vậy, bắt nguồn từ hiệu ứng việc theo đuổi sách tài khóa NHDEM1K22_NHOM2 QUY MÔ CHÍNH PHỦ, NỢ CÔNG VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ THỰC GVHD: PGS.TS SỬ ĐÌNH THÀNH 16 Tăng trưởng quy mô phủ khoản nợ công để lại hậu cho hoạt động kinh tế Trọng tâm viết để kiểm tra xem có hay mối quan hệ nghịch biến tăng trưởng kinh tế quy mô phủ, là, có hay mối quan hệ nghịch biến quy mô nợ công tăng trưởng kinh tế Hai mối quan hệ kết nối với Nó hiển nhiên có khả mối quan hệ nghịch biến nợ tăng trưởng kinh tế giải thích cho mối quan hệ nghịch biến quy mô phủ tăng trưởng kinh tế Bài viết phân tích khuôn khổ lý thuyết dựa số đề xuất kết hợp lý mà chúng hàm ý Đầu tiên, đề xuất có mối quan hệ U ngược (hoặc V ngược) (quan hệ Armey) quy mô phủ tăng trưởng kinh tế Thứ hai, cho tăng trưởng đáng kể quy mô phủ kỷ qua thập kỷ gần đẩy quy mô phủ hầu vượt qua giá trị tối ưu cho phát triển kinh tế Giả sử giá trị hai mệnh đề đầu tiên, nghiên cứu đưa giả thuyết rằng, tại, có mối quan hệ nghịch biến tăng trưởng kinh tế quy mô phủ Vì lý tương tự, giả thuyết có mối quan hệ nghịch biến tăng trưởng kinh tế quy mô khoản nợ công Cũng trường hợp quy mô phủ, toàn tăng trưởng kinh tế quy mô nợ công nhận thấy có mối quan hệ hình U ngược (hoặc V ngược), tích lũy lớn nợ công, đặt quốc gia vượt mức độ nợ tối ưu họ Vì lý tương tự, thời điểm mối quan hệ nghịch biến tồn loại thuế tăng trưởng kinh tế Đường cong Laffer hiển nhiên hình U ngược (hoặc V ngược) mối quan hệ quy mô loại thuế tăng trưởng kinh tế, Laffer cho thuế vượt mức tối ưu họ Kết là, lần nữa, có tồn mối quan hệ nghịch biến tăng trưởng kinh tế lượng thuế khóa Việc vượt quy mô phủ tối ưu vượt nợ công tối ưu liên quan đến Hai nguồn tài chính phủ, bên cạnh trực tiếp in tiền, thuế phát hành nợ (tức trái phiếu) Để có nhiều hơn, phủ cần nguồn tài riêng phủ Nếu hai nhân tố thuế nợ vượt mức tăng trưởng tối ưu chúng, chúng trở thành lý tiềm cho mối quan hệ nghịch biến NHDEM1K22_NHOM2 QUY MÔ CHÍNH PHỦ, NỢ CÔNG VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ THỰC GVHD: PGS.TS SỬ ĐÌNH THÀNH 16 tăng trưởng kinh tế quy mô phủ Khi thuế vượt mức tối ưu nó, việc tăng trưởng quy mô phủ thông qua thuế làm giảm động làm việc, hoạt động sản xuất, sáng tạo, dẫn đến tăng trưởng kinh tế thấp Khi nợ vượt giá trị tối ưu nó, tăng trưởng quy mô phủ thông qua khoản vay gây giảm tăng trưởng kinh tế hiệu ứng lấn át đầu tư Nhìn chung, chức tích cực phủ liên quan đến tăng trưởng kinh tế, chẳng hạn việc cung cấp hàng hóa công, cung cấp sở hạ tầng cần thiết, bảo vệ tài sản quy định pháp luật, bị lấn át nhân tố tiêu cực, số việc quy mô phủ vượt ngưỡng định Một số yếu tố tăng trưởng tiêu cực tiềm tàng bao gồm - chi phí hội cao việc phân bổ lại nguồn lực từ khu vực tư nhân cho phủ bắt đầu để hấp thụ nguồn lực từ dự án đầu tư với lợi nhuận cao cao hơn, gây thiệt hại đến sáng tạo đổi phụ thuộc nhiều vào phủ thói quen ăn sâu phụ thuộc, hiệu từ biến dạng sách, giảm suất vốn, tăng bóc lột thông qua hoạt động tập thể, không cần thiết không hiệu việc gia tăng máy quan liêu Bài viết tổ chức thành năm phần Phần nêu bật số tài liệu có phân tích mối quan hệ tăng trưởng kinh tế quy mô phủ Phần thứ hai trình bày mô hình lý thuyết thức Phần thứ ba thảo luận nguồn liệu biến khác có bảng liệu Phần thứ tư cho kết ước tính từ hồi quy bảng liệu tăng trưởng kinh tế thực quy mô phủ quy mô nợ công, phần thứ năm, cuối cùng, kết luận CƠ SỞ LÝ THUYẾT Một vài điểm tóm tắt phần mối quan hệ tăng trưởng kinh tế quy mô phủ.Tài liệu nghiên cứu lý thuyết tổng quát tăng trưởng quy mô phủ tìm thấy viết phần phụ lục Chobanov (2009) Mladenova Tại Mỹ, Vedder Gallaway (1998) tìm thấy chứng mối quan hệ (hình chữ U Armey) nghich biến tăng trưởng kinh tế quy mô phủ Họ sử dụng ma trận liệu quy mô phủ Mỹ xem quy mô phủ biến độc lập Theo dự báo sở đường cong phi tuyến tính Armey, họ tìm thấy hệ số hồi quy NHDEM1K22_NHOM2 QUY MÔ CHÍNH PHỦ, NỢ CÔNG VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ THỰC GVHD: PGS.TS SỬ ĐÌNH THÀNH 16 cho thấy quy mô phủ biến tích cực có ý nghĩa, hệ số biến quy mô phủ bình phương cho thấy ảnh hưởng tiêu cực đáng kể Ghali (1998) sử dụng liệu quý từ quý I năm 1970 đến quý III năm 1994 cho mười nước OECD để kiểm tra mối quan hệ nhân quy mô phủ tăng trưởng kinh tế Ông thấy quy mô phủ Granger- nguyên nhân tăng trưởng kinh tế Ông phát quy mô phủ có tác động gián tiếp đến tăng trưởng kinh tế thông qua đầu tư thương mại quốc tế Pevcin (2004) sử dụng liệu 12 quốc gia châu Âu giai đoạn 1950-1996 xem xét mối quan hệ quy mô phủ tăng trưởng kinh tế Pevcin chạy hồi quy bảng trả lời cho tất 12 quốc gia, chạy số quy riêng biệt quốc gia số 12 quốc gia Tương tự nghiên cứu khác, ông sử dụng quy mô phủ bình phương làm đối số mô hình hồi quy tăng trưởng ông Kết thu từ bảng trả lời vấn hồi quy ứng cử viên phủ quốc gia riêng biệt Kết từ phương trình quốc gia cho thấy quy mô phủ thực tế lớn nhiều so với quy mô phủ tối ưu bảy số tám quốc gia mẫu Mặc dù, nói chung, có gia tăng quy mô trung bình phủ kỷ XX, thời điểm tại, số kinh tế chuyển tiếp đại diện cho nhóm nước thuộc nhóm đặc biệt trường hợp có xuống quy mô phủ Gupta tài liệu công ty (Gupta cộng sự, 2003.) cho thấy xu hướng thay đổi quy mô phủ kinh tế chuyển đổi Tài liệu cho suy giảm quy mô phủ kinh tế chuyển đổi sách có mục đích, mà là, kinh tế không đủ khả để trì mức độ chi tiêu công cao Chen Lee (2005), việc cung cấp tài liệu nghiên cứu xuất sắc mối quan hệ tăng trưởng kinh tế quy mô phủ, sử dụng hồi quy ngưỡng liệu hàng quí Đài Loan từ quí năm 1979 đến quí III năm 2003 để kiểm tra diện vượt ngưỡng quy mô phủ mà phủ không tạo nên tích cực mà lại tác động tiêu cực đối lên tăng trưởng kinh tế Họ sử dụng ba biện pháp khác quy mô phủ hồi quy thông số kỹ thuật phương NHDEM1K22_NHOM2 QUY MÔ CHÍNH PHỦ, NỢ CÔNG VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ THỰC GVHD: PGS.TS SỬ ĐÌNH THÀNH 16 trình họ mô hình lý thuyết cho phép quy mô tích cực bên từ khu vực nhà nước sang khu vực tư nhân Nói chung, họ tìm thấy chứng tồn ngưỡng mô phủ, hỗ trợ cho Avery mối quan hệ U ngược tăng trưởng kinh tế cho thấy quy mô phủ có quan hệ đồng biến tăng trưởng kinh tế điều kiện quy mô phủ ngưỡng tồn mối quan hệ nghịch tăng trưởng kinh tế với mức quy mô phủ ngưỡng Về mặt lý thuyết, mối quan hệ U ngược kiểu Armey tăng trưởng kinh tế quy mô phủ, Chobanov Mladenova (2009) ước lượng thực nghiệm quy mô phủ tối ưu với tăng trưởng kinh tế (tức quy mô phủ làm tối đa mức tăng trưởng kinh tế) Họ ước lượng hai bảng hồi quy riêng biệt Trong bảng hồi quy, họ sử dụng biện pháp đo lường khác quy mô phủ Ví dụ bảng hồi quy thứ bao gồm 28 quốc gia OECD thời kỳ từ năm 1970 đến năm 2007 Chobanov Mladenova ước lượng bảng hồi quy thứ cách sử dụng phương pháp bình phương nhỏ với thời kỳ tác động cố định dựa thông số kỹ thuật mà họ bắt nguồn từ hàm sản xuất CobbDouglas với việc đưa quy mô phủ biến giải thích Kết họ quy mô chi tiêu tối ưu phủ so với GDP khoảng 25% Bởi với bảng đặc biệt này, tổng chi tiêu phủ sử dụng thước đo quy mô phủ Nó thước đo toàn diện bao gồm tất chi tiêu cấp quyền Trong bảng hồi quy thứ hai, họ sử dụng bảng hỗn hợp bao gồm liệu hàng năm 81 quốc gia thời kỳ 1961-2005 Họ ước lượng phương trình sử dụng bảng bình phương nhỏ với thời kỳ liệu chéo tác động cố định dựa thông số kỹ thuật bậc hai bao gồm quy mô phủ bình phương quy mô phủ biến giải thích Họ thấy quy mô phủ tối ưu (được đo lường tỷ lệ phần trăm chi tiêu phủ GDP) khoảng 10,8 phần trăm KHUNG LÝ THUYẾT Mô hình bao gồm phương trình đơn với dấu hiệu dự kiến hai đạo hàm riêng Phương trình với đạo hàm riêng đưa (1): R = f(S,L,D) δR / δS < 0, δR / δD < and δR / δL > (1) NHDEM1K22_NHOM2 QUY MÔ CHÍNH PHỦ, NỢ CÔNG VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ THỰC GVHD: PGS.TS SỬ ĐÌNH THÀNH 16 Trong phương trình (1), R tăng trưởng kinh tế thực, S thước đo quy mô phủ, L thước đo mức độ phát triển kinh tế, D thước đo quy mô nợ công Bằng lời, mô hình phát biểu đơn giản tăng trưởng kinh tế phụ thuộc vào quy mô phủ, quy mô nợ công mức độ phát triển kinh tế Các đạo hàm riêng quy mô phủ quy mô nợ phủ dự kiến ngược chiều Có hai lý Thứ có mức độ tối ưu quy mô phủ mức độ tối ưu nợ phủ vượt xa với quy mô phủ quy mô nợ phủ ảnh hưởng xấu đến kinh tế Thứ hai tồn xu hướng mạnh mẽ khiến phủ đại luôn vượt qua giới hạn quy mô phủ tối ưu quy mô nợ phủ tối ưu Các trị gia thấy mà họ chi tiêu cách tự cho tranh cử họ đưa vào hóa đơn cho hệ tương lai thông qua khoản vay tài cách làm tuyệt vời cho nghiệp trị họ Những kết cục tiêu cực tăng trường sách kiểu gây lo lắng cho cộng đồng cộng đồng Hay chúng không nhận thức cộng đồng, giá trị nơi công cộng lợi ích tại, cộng đồng không muốn nhận thấy chúng Thêm vào đó, hệ thống xã hội phức tạp, khó khăn để phân công rõ ràng cho nhân tố phức tạp để tạo hội tăng trưởng đặc biệt Thông số kỹ thuật kinh tế Bài nghiên cứu sử dụng hai mô hình tác động cố định ngẫu nhiên để ước lượng phương trình (1) Những mô hình cung cấp biểu thức sau đây: Yit = X′ itYit + µ it (2) Trong đó, Y biến phụ thuộc (tăng trưởng kinh tế thực), X′ đại diện cho vector biến giải thích (trong trường hợp quy mô phủ, phát triển kinh tế quy mô nợ công), i viết tắt quốc gia mẫu (i = 1,2,3,4,5,….,175), t thời gian điều tra (t = 1977, 1978, 1979, 1980,…., 2008) µit sai số Mô hình tác động cố định lấy từ phương trình (2) liên quan đến ký hiệu sử dụng nghiên cứu sau: NHDEM1K22_NHOM2 QUY MÔ CHÍNH PHỦ, NỢ CÔNG VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ THỰC GVHD: PGS.TS SỬ ĐÌNH THÀNH 16 Rit = β 1Sit + β 2Lit + β 2Dit + α i + δ i + µ it (3) R đại diện cho tăng trưởng kinh tế thực, S thước đo quy mô phủ, L viết tắt thước đo mức độ phát triển kinh tế, D thước đo quy mô nợ công, µ sai số Trong phương trình (3), αi ghi nhận không quan sát tác động quốc gia đặc biệt giả định cố định qua thời gian Hiệu ứng năm đại diện δi cộng vào tài khoản cho cú sốc phổ biến với tất nước mẫu nghiên cứu Từ phương trình (2), lại có mô hình tác động ngẫu nhiên sau: Rit = β 1Sitγ i + β 2Litγ i + β 3Ditγ i + δ i + µ it, γi = γ′ + ħi (4) Các biến R, S, L giống định nghĩa phương trình (3) Trong phương trình (4) µ sai số, ħi đại diện cho tác động quốc gia ngẫu nhiên, γ′ giá trị trung bình vector hệ số Những hệ số độ dốc phép thay đổi ngẫu nhiên quốc gia, mô hình tác động ngẫu nhiên Hầu hết quốc gia nghiên cứu trước áp dụng tiêu chuẩn kiểm định OLS để kiểm tra tác động quy mô phủ nợ công lên tăng trưởng kinh tế Bằng cách thực kỹ thuật OLS, nghiên cứu cho biến bị bỏ qua độc lập với biến giải thích độc lập phân phối giống Tuy nhiên giả định dẫn đến kết luận sai lệch thực tế đặc điểm quốc gia cụ thể chiến tranh, thay đổi sách, thể chế trị sách thuế tác động đến tăng trưởng kinh tế mà không đưa vào xem xét Hsiao (1996) cho hiệu kiểm định OLS không đối xứng không bao gồm ước lượng, đặc biệt biến quốc gia cụ thể bị bỏ qua có mối tương quan với biến giải thích Bảng liệu cung cấp nhìn mà qua đặc điểm quốc gia cụ thể (cho dù quan sát hay không quan sát) đưa vào nghiên cứu chéo để tránh kết bất cân xứng từ thiếu sót biến liên quan Bài viết áp dụng hai mô hình tác động cố định ngẫu nhiên Hiệu tác động cố định đối xứng khách quan biến quốc gia cụ thể bị loại bỏ có mối tương quan với biến giải thích Tuy nhiên, mô hình tác động ngẫu NHDEM1K22_NHOM2 QUY MÔ CHÍNH PHỦ, NỢ CÔNG VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ THỰC GVHD: PGS.TS SỬ ĐÌNH THÀNH 16 nhiên bị vi phạm mẫu có nhiều mức độ phổ biến xem xét Kích thước bảng liệu (175 quốc gia) đủ lớn để đảm bảo việc áp dụng hai kỹ thuật phân tích Tuy nhiên, phương pháp kiểm tra Hausman (1978) bổ sung để lựa chọn mô hình thích hợp Phương pháp kiểm tra Hausman vô hiệu giá thiết với điều kiện giá trị trung bình xáo trộn Tiếp cận tác động cố định ưa thích mô hình tác động ngẫu nhiên giả thiết bị bác bỏ Tuy nhiên, phương pháp tác động ngẫu nhiên lại ưa thích mô hình tác động cố định giả thiết chấp nhận NGUỒN DỮ LIỆU Nguồn liệu tỷ lệ nợ GDP (D) lấy từ liệu nợ công thực Jaimovich Panizza (2010) Dữ liệu chi tiêu phủ GDP (S) GDP bình quân đầu người thực tế 2000 USD (L) lấy từ World Bank (2009) Tốc độ tăng trưởng hàng năm thực tế quốc gia khác qua năm khác nhau, tỷ lệ phần trăm thay đổi hàng năm GDP mức 2000 USD tính toán từ số liệu World Bank GDP bình quân đầu người thực tế Bảng liệu bao gồm 175 quốc gia trải qua năm từ 1997 đên 2008 KẾT QUẢ THỰC NGHIỆM Phần thảo luận kết thực nghiệm nghiên cứu Chúng ta bắt đầu phân tích thực nghiệm cách kiểm tra kết từ phương pháp kiểm tra Hausman liên quan đến việc lựa chọn mô hình thích hợp tác động cố định tác động ngẫu nhiên Số liệu thống kê kiểm tra Hausman trình bày Bảng mô hình tác động cố định ưa thích mô hình tác động ngẫu nhiên Trong trường hợp, kiểm định thống kê cho thấy giả thiết mà điều kiện giá trị trung bình xáo trộn nên bị từ chối mức 1% Mặc dù tác động cố định mô hình ưa thích hơn, trình bày kết từ mô hình tác động ngẫu nhiên nhằm mục đích so sánh Bảng trình bày kết từ mô hình tác động cố định tăng trưởng kinh tế thực hàng năm 2000 USD vào quy mô phủ đo lường tỷ lệ phần trăm phủ GDP Bảng số liệu bao gồm liệu hàng năm 175 quốc gia từ năm 1997 đến 2008 NHDEM1K22_NHOM2 QUY MÔ CHÍNH PHỦ, NỢ CÔNG VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ THỰC GVHD: PGS.TS SỬ ĐÌNH THÀNH 16 Cột thứ Bảng liệt kê biến giải thích theo sau vài số thống kê Số liệu thống kê chuẩn đoán bao gồm (R 2), thống kê Durbin Watson (DW), F-stat (đo lường chất lượng tổng thể mô hình) Bảng I Kết ước lượng hiệu ứng cố định (biến phụ thuộc: tăng trưởng kinh tế thực) Thống kê kiểm tra Hausman, số lượng nước (quốc gia) bảng điều khiển, mặt cắt ngang X -thử nghiệm cho hiệu ứng cắt ngang, tổng số quan sát khắp đất nước theo thời gian (quan sát) Ba cột sau cột có kết chạy hồi quy riêng biệt Để dễ nhận biết, phương trình hồi quy ba đánh số hàng Số lượng hàng đầu ô bảng bảng cho thấy hệ số ước tính cho biến phương trình Các số ngoặc đơn đại diện cho thống kê cho hệ số hồi quy Nếu dấu xuất t-thống kê riêng lẻ, biến có ý nghĩa mức 10 phần trăm có ý nghĩa tốt phương trình Nếu hai dấu xuất hiện, biến có ý nghĩa mức phần trăm tốt Phương trình bảng, phương trình (1), hồi quy tăng trưởng kinh tế thực đo quy mô phủ, tỷ lệ phần trăm chi tiêu phủ so với GDP (S) Phương trình thứ hai điều chỉnh cho mức độ phát triển kinh tế cách thêm logarit bình NHDEM1K22_NHOM2 QUY MÔ CHÍNH PHỦ, NỢ CÔNG VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ THỰC GVHD: PGS.TS SỬ ĐÌNH THÀNH 16 quân đầu người GDP thực tế với 2000 đô la Mỹ (L) Phương trình thứ ba xác định thước đo nợ phủ, tỷ lệ nợ phủ so với GDP (D) Cần lưu ý bảng không cân có nhiều giá trị bị Khi biến nợ phương trình có giảm đáng kể số lượng quốc gia số lượng tổng số quan sát liệu sẵn có NHDEM1K22_NHOM2 QUY MÔ CHÍNH PHỦ, NỢ CÔNG VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ THỰC GVHD: PGS.TS SỬ ĐÌNH THÀNH 16 Kết qui mô phủ có tác động tiêu cực lên tăng trưởng Phần trăm chi tiêu phủ GDP âm có ý nghĩa phương trình bảng I Ví dụ, phương trình (3) 1% gia tăng qui mô Chính Phủ mức trung bình làm giảm tăng trưởng kinh tế thực xấp xỉ 10.0169% Kết cung cấp chứng việc khoản nợ Chính Phủ có tác động tiêu cực tăng trưởng kinh tế thực Hệ số hồi qui phần trăm nợ Chính Phủ với GDP(-0.000185) âm phương trình (3) có ý nghĩa thống kê mức ý nghĩa 5% Kết hàm ý 1% qui mô phủ mức trung bình làm giảm tăng trưởng kinh tế thực xấp xỉ 0.00185 % Như mong đợi, hệ số hồi qui đo lường phát triển kinh tế (log GDP thực đầu người) dương có ý nghĩa thống kê mức ý nghĩa 1%, phương trình (2) (3) Kết mức độ cao tăng trưởng kinh tế có liên quan với mức độ cao phát triển kinh tế Kết từ phép kiểm định tương quan theo chuỗi DW vấn đề tương quan chuỗi giảm nhẹ biến độc lập thêm vào cộng vào mô hình Theo thống kê DW theo thứ tự từ phương trình (1), (2) (3) 1.582856, 1.587604, 1.746290 Kiểm định thống kê cho phương trình (3) gần với hiển thị tối thiểu tương quan chuỗi dương Thống kê F theo thứ tự từ phương trình (1) đến phương trình (3) 5.499418, 6.282854, 4.535390 giả thiết không hệ số hồi qui vô nghĩa nên loại bỏ mức ý nghĩa 1% Kết kiểm định X2 đồng ý giả thiết không tác động cắt ngang dư nên loại bỏ Trong trường hợp, kiểm định thống kê có ý nghĩa thống kê mức 1% Ta quan sát bảng I, lực giải thích mô hình ( R2 ) hoàn thiện biến độc lập thêm vào Tóm lại, nhiều kiểm định thống kê chuẩn đoán trình bày bảng I làm vững thêm thiết thực kết từ mô hình tác động cố định ( mô hình thích hơn) Bảng II Kết ước lượng hiệu ứng ngẫu nhiên (biến phụ thuộc: tăng trưởng kinh tế thực) Để so sánh, trình bày bảng II kết từ mô hình tác động ngẫu nhiên Kết giống với kết trình bày từ mô hình tác động cố định thể bảng I Tất biến độc lập có ý nghĩa mức ý nghĩa 10% phương trình chứa NHDEM1K22_NHOM2 QUY MÔ CHÍNH PHỦ, NỢ CÔNG VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ THỰC GVHD: PGS.TS SỬ ĐÌNH THÀNH 16 Tóm lại, kết từ mô hình tác động cố định ngẫu nhiên ủng hộ cho giả thuyết qui mô phủ qui mô nợ công có tác động tiêu cực với tăng trưởng kinh tế Hệ số hồi qui theo phần trăm chi tiêu công GDP(S) phần trăm nợ công (D) âm phương trình mà chúng xuất KẾT LUẬN VÀ Ý NGHĨA Bài sử dụng mô hình tác tác động cố định ngẫu nhiên để kiểm tra ảnh hưởng qui mô phủ nợ công tăng trưởng kinh tế thực với mẫu khoảng 175 nước Kết từ mô hình tác động cố định ngẫu nhiên ủng hộ cho giả thuyết qui mô phủ đưa vào tác động tiêu cực tăng trưởng kinh tế thực Cho dù tỷ lệ phần trăm chi tiêu Chính Phủ GDP hồi qui đơn lẻ, điều chỉnh cho mức độ phát triển đất nước, hay điều chỉnh cho mức độ phát triển kinh tế qui mô nợ công, biến qui mô phủ đưa ảnh hưởng tiêu cực lên tăng trưởng kinh tế thực hồi qui theo nhóm Hơn nữa, phân tích theo nhóm phù hợp mà nợ công gây hậu tiêu cực tình hình kinh tế Bất chấp mô hình sử dụng, tỷ lệ nợ công tìm thấy có tác động tiêu cực lên tăng trưởng kinh tế thực Nếu kết giữ đúng, để cải thiện tốc độ tăng trưởng kinh tế, cần phải có sách làm giảm thiểu qui mô Chính Phủ qui mô nợ công đưa chiến lược hiệu để giảm thiểu động tăng trưởng qui mô Chính Phủ qui mô nợ công Ví dụ, cách để giúp đất nước phát triển thay cho tái cấu trúc nợ ân xá nợ không khiến kinh tế quốc gia phát triển mà tạo động cho việc gia tăng chi tiêu dự báo nợ lớn Trong dài hạn, thực trường hợp, mô hình phủ đại dễ dàng đẩy kích thước phủ nợ phủ vượt điểm tối ưu tăng trưởng kinh tế, dường cần thành lập số tổ chức có khả xếp để giám sát kích thước phủ nợ công, tạo sở cho việc giữ chúng mức điểm mà chúng gây tổn hại đến hoạt động kinh tế, cho công chúng thấy có NHDEM1K22_NHOM2 QUY MÔ CHÍNH PHỦ, NỢ CÔNG VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ THỰC GVHD: PGS.TS SỬ ĐÌNH THÀNH 16 lên chi phí phình to kích thước phủ nợ công Tổ chức phải độc lập riêng biệt với áp lực trị, chẳng hạn cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ Tuy nhiên, chí bỏ qua áp lực trị, nhiệm vụ tổ chức đơn giản điểm tối ưu mục tiêu di động thay đổi theo thời gian Cuối cùng, cần lưu ý kích thước tối ưu phủ tăng trưởng kinh tế kích thước tối ưu phủ cho tất mục tiêu khác Điều quan trọng xã hội đặc biệt nhà kinh tế phân biệt khác biệt không nhầm lẫn kích thước tối ưu phủ quan tâm đến tăng trưởng kinh tế kích thước tối ưu phủ có tính đến tất loại chức mục tiêu phủ Vai trò phủ phức tạp, đa chiều, nhận thức vai trò thích hợp phủ xã hội rải rác với loạt ý thức hệ mà giá trị trọng lượng chúng khác Mặc dù kích thước lớn phủ làm giảm tăng trưởng kinh tế đưa đến xã hội công hơn, tham nhũng hơn, tăng ổn định cho trị kinh tế Về mặt tiêu cực kích thước lớn phủ, mục tiêu mà tất phủ (cả hai lịch sử), luôn mở rộng quyền lực mình, thêm vào nữa, kích thước lớn phủ gần chắn có liên quan với xuống tự cá nhân tăng phụ thuộc công dân vào phủ Nghiên cứu tồn kết cục tiêu cực tăng trưởng kinh tế liên quan đến kích thước lớn phủ Vì vậy, tăng trưởng kinh tế yếu tố cần cân nhắc việc định kích thước tối ưu phủ Tuy nhiên, cần lưu ý yếu tố Tài liệu tham khảo Chen, S.T and Lee, C (2005), “Government size and economic growth in Taiwan: a threshold regression approach”,Journal of Policy Modeling, Vol 27, pp 1051-66 NHDEM1K22_NHOM2 QUY MÔ CHÍNH PHỦ, NỢ CÔNG VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ THỰC GVHD: PGS.TS SỬ ĐÌNH THÀNH 16 Chobanov, D and Mladenova, A (2009), What is the Optimum Size of Government, Institute for Market Economics, available at: http://ime.bg/uploads/335309_OptimalSizeOfGovernment.pdf (accessed June 2010) Ghali, K.H (1998), “Government size and economic growth: evidence from a multivariate cointegration analysis”,Applied Economics, Vol 31, pp 975-87 Gupta, S., Leruth, L., De Mello, L and Chakravarti, S (2003), “Transition economies: how appropriate is the size and scope of government?”,Comparative Economic Studies, Vol 45 No 4, pp 554-61 Hausman, J.A (1978), “Specification tests in econometrics”,Econometrica, Vol 46 No 6, pp 1251-71 Hsiao, C (1996),Analysis of Panel Data, Cambridge University Press, Cambridge Jaimovich, D and Panizza, U (2010), “Public debt around the world: a new data set of central government debt”,Applied Economics Letters, Vol 17 No 1, pp 19-24, Inter-American Development Bank, January, available at: www.iadb.org/research/pub_desc.cfm?pub_id¼dba005 Pevcin, P (2004),Does Optimal Size of Government Spending Exist?, available at: http://soc.kuleuven.be/io/egpa/fin/paper/slov2004/pevcin.pdf (accessed February 2010) Vedder, R.K and Gallaway, L.E (1998),Government Size and Economic Growth, Joint Economic Committee, US House of Representatives, pp 1-15, available at: www.house.gov/jec/growth/govtsize/govtsize.pdf World Bank (2009), “World development indicators online”, available at: http://ddpext.worldbank.org.ezp.lib.rochester.edu/ext/DDPQQ/member.do? method¼getMembers&userid¼1&queryId¼6 (accessed June 13, 2009) Thông tin tác giả: Liên hệ với William R DiPeitro theo địa wdipietr@daemen.edu NHDEM1K22_NHOM2 QUY MÔ CHÍNH PHỦ, NỢ CÔNG VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ THỰC GVHD: PGS.TS SỬ ĐÌNH THÀNH 16 NHDEM1K22_NHOM2 QUY MÔ CHÍNH PHỦ, NỢ CÔNG VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ THỰC ... biến tăng trưởng kinh tế quy mô phủ Vì lý tương tự, giả thuyết có mối quan hệ nghịch biến tăng trưởng kinh tế quy mô khoản nợ công Cũng trường hợp quy mô phủ, toàn tăng trưởng kinh tế quy mô nợ công. .. tế, D thước đo quy mô nợ công Bằng lời, mô hình phát biểu đơn giản tăng trưởng kinh tế phụ thuộc vào quy mô phủ, quy mô nợ công mức độ phát triển kinh tế Các đạo hàm riêng quy mô phủ quy mô nợ. .. wdipietr@daemen.edu NHDEM1K22_NHOM2 QUY MÔ CHÍNH PHỦ, NỢ CÔNG VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ THỰC GVHD: PGS.TS SỬ ĐÌNH THÀNH 16 NHDEM1K22_NHOM2 QUY MÔ CHÍNH PHỦ, NỢ CÔNG VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ THỰC