DÒNG TIỀN DỰ ÁN XÂY DỰNG GIỚI THIỆU ĐƯỜNG CONG DÒNG TIÈN DỰ ÁN Dòng tiền dự án khác biệt chi phí dự án đầu vào (vùng bôi đậm) Thời đoạn: thời gian có thay đổi đầu vào chi phí diễn (thường kỳ tháng tháng) Thời gian thường quy định hợp đồng thời gian nhà thầu trình hồ sơ toán khối lượng thi công nhận toán từ chủ đầu tư Sơ lược chi phí (đường cong S): hình biểu diễn chi phí lũy kế (gồm chi phí trực tiếp gián tiếp) gắn với thực công việc suốt dự án Tại thời đoạn, chi phí công việc hoàn thành đến lúc lũy kế từ biểu đồ ngang dự án Trong hầu hết trường hợp, đặc biệt giai đoạn lập kế hoạch, chi phí trực tiếp gián tiếp nhà thầu ước tính để đáp ứng chi phí trực tiếp gián tiếp ước tính cho công tác, trình bày ví dụ phần sau Tính chất tổng quát đường cong S: Ký hiệu hình dạng S tổng quát chi phí sơ lược thể hình 10.2 áp dụng cho hầu hết dự án xây dựng Giai đoạn đầu dự án, công tác huy động đường cong hao phí tương đối phẳng Khi nhiều công tác đến lúc, hao phí tăng lên đường cong dốc phía Đến cuối dựa ns, hoạt động uốn (lượn) xuống, giai đoạn kết thúc khoảng thời gian chi phí nhỏ, hao phí phẳng lại Cũng cần lưu ý hao phí cho công tác không giống chi phí ước lượng, ta vẽ đường cong S, cho hao phí cho chi phí Tiền tạm giữ (%): Đây số lượng giữ lại CĐT từ hóa đơn yêu cầu toán, trước chuyển tiền toán cho nhà thầu Mục đích để đảm bảo nhà thầu tiếp tục công việc không xảy vấn đề phát sinh sau hoàn thành Khoản tạm giữ (0% - 10%) lũy kế hợp đồng gắn với thời gian mà khoản tiền chiếm giữ hoàn trả lại cho nhà thầu CĐT có nhiều lựa chọn để định số lượng này, tùy thuộc vào sách khuyến khích quan hệ họ với nhà thầu Ví dụ: - Giữ 5% cho tất hóa đơn toán, đến tối đa 3000$ Mọi tiền chiếm giữ trả lại nhà thầu: 50% hoàn thành hạng mục chính, 50% lại sau tháng - Giữ 10% cho tất hóa đơn lập trước hoàn thành 50% công việc Số lại hoàn trả nhà thầu tháng sau hoàn thành hạng mục Tiền thu vào (đầu vào): Tiền thu vào đường bậc thang hình 10.1 thể tiến trình lũy kế toán mà nhà thầu nhận từ CĐT Hầu hết trường hợp, CĐT nhận hóa đơn đề nghị toán, nhà thầu nhận toán sau khoảng thời gian chờ định (để đánh giá chấp thuận) hay nhiều thời đoạn lũy kế hợp đồng Ngược lại với đường cong hao phí S, thu nhập nhà thầu hàm giá hợp đồng tính toán sau: Ở thời đoạn, nhà thầu tính tổng giá hợp đồng (gồm chi phí trực tiếp, gián tiếp tiền cộng vào giá vốn – markup) (markup = kinh phí + lãi) liên quan đến công việc giai đoạn Số tổng thường xem giá trị ngân quỹ công việc Số lượng giá trị hóa đơn toán kê đến CĐT Khoản toán CĐt tính toán cách trừ phần tiền giữ lại lũy kế từ số bảng giá, khoản toán mong đợi chuyển cho nhà thầu sau hết thời gian chờ Lặp lại tính toán cho tất thời đoạn vẽ đường bậc thang Các phương án tài (cấp tiền) cho dự án Những thực tế lập tài cho dự án (tiền chi trội – overdrafe amount): Dựa vào trình bày dựa hình 10.1, ta rút vài quan sát liên quan đến tài dự án, sau: - Phần bôi đen hình 10.1 thể khác biệt hao phí nhà thầu đường cong thu nhập, nghĩa là, số tiền cần cung cấp (tiền chi trội) Phần bôi đen lớn, cần cấp nhiều tiền tiền lãi cao cho nhà thầu - Số tiền cần cấp tháng thể trực tiếp dòng tiền khác biệt theo phương đứng hao phí thu nhập Đối với ví dụ hình 10.1, số tiền lớn cần cấp số tiền O, trước nhà thầu nhận tiền toán từ CĐT thời đoạn Giá trị xem tiền mặt dòng - Nhà thầu trường hợp hình 10.1 đạt đến lợi nhuận họ sau đợt toán cuối CĐT, thời điểm gồm có hoàn trả tiền giữ lại chiếm suốt đợt toán trước Cải tiến việc cấp tiền cho dự án  Để cải tiến việc cấp tiền cho dự án, nghĩa là, giảm thiểu tiền mặt dòng, ta làm đường cong hao phí thu nhập gần để giảm vùng bôi đậm Nhiều lựa chọn đẩy đường cong hao phí sang phải / đường cong thu nhập sang trái, sau: a Nợ thầu phụ: Thanh toán chậm với thầu phụ giảm hao phí trực tiếp thời đoạn đẩy đường cong hao phí sang phải b Dàn xếp với nhà thầu cung ứng vật tư: giống nợ thầu phụ, đẩy đường cong hao phí sang phải, gần đường cong thu nhập Thanh toán cho huy động từ CĐT c Thanh toán cho việc huy động lấy từ CĐT: chiến thuật cải tiến cấp tiền cách đề nghị CĐT cho khoản toán trước cho mục đích huy động Tuy nhiên chiến thuật sử dụng dự án đòi hỏi hao phí chuẩn bị mặt công trường, tiện ích tạm thời, … Tác dụng chiến lược minh họa dạng biểu đồ hình 10.3 mà không cần đến tài bên Trong trường hợp này, hợp đồng cấp tiền toàn toán CĐT Đưa chi phí lên trước (dự thầu không cân bằng): d Đưa chi phí lên trước (dự thầu không cân bằng): chiến lược này, nhà thầu tăng giá (thổi phồng giá) hạng mục triển khai sớm lịch trình hạ giá mục thực sau, để tổng đơn giá giữ nguyên Như vậy, hóa đơn toán sớm có giá trị cao hơn, đạt thu nhập lớn mà làm thuận tiện cho vấn đề cấp tiền bước lại dự án Tác dụng dự thầu không cân đường cong dòng tiền thể hình 10.4, dẫn đến số cải thiện miêu tả giá trị hàng tháng thấp cấp vùng bôi đậm nhỏ (ít lãi suất) Để trình bày dự thầu không cân bằng, nhà thầu phải phân phối chi phí gián tiếp với tiền cộng vào giá vốn không các hạng mục hợp đồng Tuy nhiên, CĐT phát dự thầu thiếu trung thực niềm tin, nhà thầu cần thực hành cẩn thận dự thầu không cân Có thể lập công thức bối cảnh dự thầu không cân tối ưu hóa vấn đề để xác định giá tối ưu làm tối thiểu hóa tiền mặt dòng Các dẫn cần thiết để tránh thay đổi không mong đợi đến việc cấp tiền cho dự án Những dẫn tổng quát khác theo suốt công trình để ngăn chặn thay đổi không mong muốn cho cấp tiền dự án là: e Đòi hỏi xác đáng (accurate) toán mà kiểm tra đầy đủ cho tiến trình đo lường xác lỗi f Có kế hoạch thích hợp (proper) cho việc giao nhận vật tư thiết bị lớn g Những khoản vay ngắn hạn có xét đến lãi vay Chiến lược toán lựa chọn Trong tình tài dự án mối quan tâm cho nhà thầu, nhà thầu đề xuất hình thức toán khác hấp dẫn cho CĐT, đo dó giúp nhà thầu có lợi cạnh tranh Như thể hình 10.5, hình thức toán, tốt hình thức toán thời đoạn, sử dụng đảm bảo phù hợp với hạn chế ngân quỹ CĐT Tính toán đường cong S Đường cong S lũy kế hao phí nhân tố phân tích dòng tiền Tuy nhiên, xét tổng quát, đường cong S đường lũy kế chi phí hay liệu khác mà ta muốn thấy cách lũy kế trình thực dự án Ở chương sau, ví dụ, ta vẽ đường cong S cho tỷ lệ hoàn thành dự án Như vậy, cuối tháng thứ 2, dự án hoàn thành 45% Ta vẽ nhiều đường cong S khác sử dụng cho mục đích so sánh Ví dụ, vẽ đường cong S để so sánh tỷ lệ kế hoạch thực tế hoàn thành dự án Như cuối tháng thứ 2, tỷ lệ hoàn thành thực tế 38%, khí kế hoạch 45% Những đường cong S khác nhau, đó, sử dụng để nhìn tổng thể dự án nhiều góc độ khác Tính chi phí tích lũy Trong trường hợp chi phí, ta vẽ nhiều đường cong S khác để thể giá trị lũy kế trình thực dự án Mỗi đường cong S đòi hỏi dạng thông tin quan trọng: dạng chi phí để lũy kế dạng tiến độ ngang Ví dụ đường cong S đòi hỏi thể bảng 10.1 Đường cong S Chi phí để tích lũy Dạng biểu đồ - Chi phí trực tiếp - Chi phí trực tiếp ước - Tiến độ kế hoạch công việc kế hoạch lượng - Hao phí trực tiếp - Hao phí trực tiếp thực - Tiến độ thực tế công việc hoàn thành tế - Giá trị ngân quỹ - Giá hợp đồng công việc kế hoạch - Tiến độ kế hoạch - Giá trị ngân quỹ - Giá hợp đồng công việc hoàn thành - Tiến độ thực tế - Chi phí thực tế - Hao phí trực tiếp + - Tiến độ thực tế công việc hoàn thành gián tiếp Đường cong S cho chi phí trực tiếp công việc kế hoạch Bây giờ, với dạng chi phí dạng biểu đồ thanh, ta tính toán đường cong S với chi phí tích lũy Ví dụ, xem xét đường cong S với chi phí trực tiếp công việc kế hoạch Chi phí trực tiếp ước lượng tiến độ kế hoạch thể hình 10.6 Chi phí trực tiếp ước lượng thường phân phối theo tiến độ dự án: Trong đó, j công tác số 1,2,…,n Từ đó, ngày 8, thời đoạn đầu tiên, lũy kế chi phí = ngày công tác A x 500$ / ngày + ngày công tác B x 1.667$ / ngày + ngày công tác C x 2.000$ / ngày + ngày công tác D x 2.250$ / ngày + ngày công tác F x 1.500$ / ngày + ngày công tác G x 750$ / ngày + ngày công tác J x 1.667$ / ngày = 39.500$ Những tính toán khoản chi trội khoản chịu lãi suất (overdraft interest charges) Từ đề cập trước đường dòng tiền, tóm lược nhiều yếu tố tác động đến cấp tiền dự án cần xem xét tính toán khoản chi trội bao gồm:  Biểu đồ ngang dự án lập để xem xét hạn chế dự án  Chi phí trực tiếp gián tiếp công tác (hàm phương pháp xây dựng)  Phương pháp chi trả nhà thầu cho hao phí (trả hay trả chậm)  Tiền cộng vào giá vốn nhà thầu  Phương pháp phân bổ chi phí gián tiếp tiền cộng vào giá vốn công tác  Số tiền tạm giữ  Thời gian hoàn trả tiền tạm giữ  Thời gian chờ toán từ CĐT  Chi trả tiền huy động từ CĐT  Mức lãi suất số tiền chi trội Bây ta phân tích tính toán chi tiết tiền chi trội có xem xét đến dòng tiền khác Ta sử dụng ví dụ trước để thực hiện, xem xét đến bối cảnh cấp tiền khác để minh họa lựa chọn khác TRƯỜNG HỢP Thông số toán  Thời gian thực dự án 32 ngày  Tất công tác sử dụng phương pháp chi tiêu tối thiểu, chi phí trực tiếp công tác thể hình 10.7  Chi phí gián tiếp 500$ / ngày (tổng cộng 500$ x 32 ngày = 16.000$)  Tiền cộng vào giá vốn tối ưu 5%  Để xác định giá dự thầu, chi phí gián tiếp phân bổ cân (đều) công tác  Nhà thầu trả hao phí ngay, hao phí = chi phí  Thời đoạn = ngày  Số tiền tạm giữ 10%  Tất tiền chiếm giữ trả vào đợt toán cuối  Chậm trễ toán CĐT hóa đơn toán thời đoạn VD: hóa đơn toán đầu chấp thuận vào cuối thời đoạn đầu toán (giá trị toán trừ giá trị tạm giữ) xảy vào cuối thời đoạn  Nhà thầu không CĐT toán cho huy động  Lãi suất áp dụng cho khoản chi trội thời đoạn 1% Bước 1: Tiến độ dự án biểu đồ Mạng lưới tiến độ theo kế hoạch dược thể hình 10.7 Chi phí trực tiếp ước lượng hình 10.7 Biểu đồ công việc thể hình 10.6 Bước 2: Ước định chi phí, hao phí giá dự thầu Dựa thừa nhận sử dụng trường hợp này, tất chi phí công tác trở thành hao phí cho nhà thầu Giá trị ngân quỹ hay giá dự thầu công tác, mặt khác, phép tổng chi phí tiền cộng vào giá vốn Điều phân biệt ba yếu tố hao phí, chi phí giá dự thầu quan trọng Tính toán chi phí (trực tiếp + gián tiếp) giá dự thầu (giá trị ngân quỹ) thể bảng 10.2 Hao phí, mặt khác, phần chi phí (0 đến 100%) mà nhà thầu phải gánh thời điểm Trong ví dụ này, hao phí = chi phí Bước 3: Tính toán chi tiêu Tính toán dòng tiền thực dạng bảng (bảng 10.3) Trong bảng này, thời đoạn (mỗi thời đoạn ngày) sử dụng suốt chiều dài dự án, bao gồm thời đoạn bổ sung sau hoàn thành dự án Sau ta thể tính toán, hàng theo cách có hệ thống Bảng chia thành phần: (1) phần cho tính toán đường cong hao phí tích lũy; (2) phần tính toán cho tích lũy toán CĐT; phần đáy (3) cho tính toán tiền chi trội khoản chịu lãi Chi phí cuối thời đoạn 1: Trong đó, j công tác số 1,2,…,n Từ đó, ngày 8, thời đoạn đầu tiên, lũy kế chi phí = ngày công tác A x 500$ / ngày + ngày công tác B x 1.667$ / ngày + ngày công tác C x 2.000$ / ngày + ngày công tác D x 2.250$ / ngày + ngày công tác F x 1.500$ / ngày + ngày công tác G x 750$ / ngày + ngày công tác J x 1.667$ / ngày = 39.500$ 10 Chi phí trực tiếp + gián tiếp cuối thời đoạn: - Đầu tiên xác định chi phí trực tiếp gián tiếp cho công tác 11 - Sau phân bổ lại cho ngày: Bước 4: Tính toán chi tiêu tính toán cân đối chi trội (row 10) cuối kỳ Cân đối tiền chi trội vào cuối thời đoạn (hàng 10) = hao phí tích lũy (hàng 4, cột thời đoạn đó, dấu âm) thời đoạn + Lũy kế tiền lãi phải trả thời đoạn trước (hàng 11) + lũy kế tiền toán nhận (hàng 9) thời đoạn trước Dòng số 5: Budget value chi phí tích lũy (gồm trực tiếp + gián tiếp) thời đoạn 12 Bước 4: Vẽ đường cong chi trội (overdraft) 13 Nhận xét: Nhiều quan sát thú vị tạo dựa tính toán tiền chi trội liên hệ bảng với hình vẽ, sau:  Tổng tiền lãi xác định từ hàng (11) bảng 10.3 435$ + 949$ + 799$ + 510$ + 279$ = 2.972$, thể chi phí cho nhà thầu dựa vào cấp tiền dự án Nếu không đưa chi phí vào chi phí gián tiếp làm giảm lợi nhuận nhà thầu  Vùng hình 10.8 giới hạn đường hao phí S toán CĐT vùng cấp tiền Do đó, ước lượng chừng tiền lãi phải trả trực tiếp từ đồ thị Lưu ý vùng đơn vị lưới hình (50.000$ x thời đoạn) Do đó, ta thêm vào số đơn vị lưới tạo vùng khống chế, xấp xỉ đơn vị lưới tiền lãi là: đơn vị lưới x (50.000$ x thời đoạn) x 0.01 tiền lãi thời đoạn = 2.500$  thấp mức ước lượng tiền thuế thực tế kể từ kết hợp yếu tố xem xét Ảnh hưởng tiền lãi đến lợi nhuận sơ dự thầu, khoản tiền cần cung cấp tài để thực dự án nhà thầu  Như ví dụ nêu, tổng chi phí trực tiếp gián tiếp dự án 141.000$ Cùng với tiền cộng vào số vốn 5%, lợi nhuận mong muốn 7.05$ Nếu ta trừ phần tiền lãi, lợi nhuận 4.708$, thể phần cân tiền chi trội cuối (hàng 12) bảng 10.3  Số tiền đòi hỏi cấp (tiền mặt cần thiết) cho dự án thể hàng 12 bảng 10.3 đường cong tiền chi trội hình 10.8 Đối với dự án này, đó, số tiền cấp lớn 95.884$ cần thiết thời đoạn Thông tin quan để liên hệ với việc lập tài  Tài đa dự án thể cách thêm vào khoản chi trội hàng tháng từ vài dự án thể kết hợp biểu đồ chi trội với lập tài 14 ... Các phương án tài (cấp tiền) cho dự án Những thực tế lập tài cho dự án (tiền chi trội – overdrafe amount): Dựa vào trình bày dựa hình 10.1, ta rút vài quan sát liên quan đến tài dự án, sau: -... thời điểm gồm có hoàn trả tiền giữ lại chiếm suốt đợt toán trước Cải tiến việc cấp tiền cho dự án  Để cải tiến việc cấp tiền cho dự án, nghĩa là, giảm thiểu tiền mặt dòng, ta làm đường cong hao... Biểu đồ ngang dự án lập để xem xét hạn chế dự án  Chi phí trực tiếp gián tiếp công tác (hàm phương pháp xây dựng)  Phương pháp chi trả nhà thầu cho hao phí (trả hay trả chậm)  Tiền cộng vào