I HC QUC GIA H NI KHOA LUT NGUYN THY DNG THựC THI PHáP LUậT Về HOạT ĐộNG CÔNG Bố THÔNG TIN CủA CÔNG TY ĐạI CHúNG TRÊN THị TRƯờNG CHứNG KHOáN VIệT NAM Chuyờn ngnh: Lut kinh t Mó s: 60 38 01 07 LUN VN THC S LUT HC Cỏn b hng dn khoa hc: TS NGUYN TH THUN H NI - 2016 LI CAM OAN Tụi xin cam oan Lun l cụng trỡnh nghiờn cu ca riờng tụi Cỏc kt qu nờu Lun cha c cụng b bt k cụng trỡnh no khỏc Cỏc s liu, vớ d v trớch dn Lun m bo tớnh chớnh xỏc, tin cy v trung thc Tụi ó hon thnh tt c cỏc mụn hc v ó toỏn tt c cỏc ngha v ti chớnh theo quy nh ca Khoa Lut i hc Quc gia H Ni Vy tụi vit Li cam oan ny ngh Khoa Lut xem xột tụi cú th bo v Lun Tụi xin chõn thnh cm n! NGI CAM OAN Nguyn Thựy Dng MC LC Trang Trang ph bỡa Li cam oan Mc lc Danh mc cỏc ch vit tt M U Chng 1: NHNG VN C BN V THC THI PHP LUT HOT NG CễNG B THễNG TIN CA CễNG TY I CHNG TRấN TH TRNG CHNG KHON 11 1.1 Cụng ty i chỳng 11 1.1.1 Khỏi nim cụng ty i chỳng 11 1.1.2 c im cụng ty i chỳng 1.1.3 Phõn loi cụng ty i chỳng (di gúc cụng b thụng tin) 1.2 Cụng b thụng tin ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn 17 1.2.1 Cụng b thụng tin trờn th trng chng khoỏn 1.2.2 Cụng b thụng tin ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn 14 15 17 18 1.2.3 Vai trũ ca hot ng cụng b thụng tin trờn th trng chng khoỏn 20 1.3 Thc thi phỏp lut v hot ng CBTT ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn v cỏc yu t nh hng 21 1.3.1 H thng phỏp lut 1.3.2 Chớnh cỏc cụng ty thc hin ngha v CBTT 21 21 1.3.3 C ch qun lý ca cỏc c quan nh nc i vi hot ng CBTT ca cụng ty i chỳng trờn TTCK 1.4 Phỏp lut v hot ng cụng b thụng tin ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn Vit Nam 1.4.1 22 22 Khỏi nim phỏp lut iu chnh hot ng cụng b thụng tin ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn Vit Nam 1.4.2 Ni dung phỏp lut iu chnh hot ng cụng b thụng tin ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn Vit Nam 1.4.3 22 23 Vai trũ ca phỏp lut v cụng b thụng tin ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn Vit Nam Error! Bookmark not defined KT LUN CHNG Error! Bookmark not defined Chng 2: THC TIN THC THI PHP LUT V HOT NG CễNG B THễNG TIN CA CễNG TY I CHNG TRấN TH TRNG CHNG KHON VIT NAM 2.1 Error! Bookmark not defined C s phỏp lý iu chnh hot ng cụng b thụng tin ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn Vit Nam Error! Bookmark not defined 2.2 Thc tin thc thi phỏp lut v hot ng cụng b thụng tin ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn Vit Nam Error! Bookmark not defined 2.2.1 Thc tin cụng b thụng tin nh k Error! Bookmark not defined 2.2.2 Thc tin cụng b thụng tin bt thng Error! Bookmark not defined 2.2.3 Thc tin cụng b thụng tin theo yờu cu Error! Bookmark not defined 2.2.4 Thc tin v trỏch nhim cụng b thụng tin ca c ụng ln, ngi ni b ca cụng ty i chỳng v ngi cú liờn quan ca ngi ni b 2.2.5 Error! Bookmark not defined Thc tin v x lý vi phm cụng b thụng tin Error! Bookmark not defined KT LUN CHNG Error! Bookmark not defined Chng 3: MT S XUT TNG CNG VIC THC THI PHP LUT V CễNG B THễNG TIN CA CễNG TY I CHNG TRấN TH TRNG CHNG KHON VIT NAM Error! Bookmark not defined 3.1 Hon thin khung phỏp lý v cụng b thụng tin i vi cỏc cụng ty i chỳng 3.1.1 Error! Bookmark not defined Cn nhanh chúng ban hnh bn thay th Thụng t 121/2012/TT-BTC tng cng qun tr cụng ty v Ngh nh s 108/2013/N-CP v x pht vi phm hnh chớnh lnh vc chng khoỏn v th trng chng khoỏn Error! Bookmark not defined 3.1.2 B sung mt s quy nh theo hng rừ rng, c th hn v cụng b thụng tin nh k, bt thng, cụng b thự lao v ngi qun lý iu hnh, quy nh chun ni dung bỏo cỏo m bo quyn tip cn thụng tin ca cỏc c ụng v nh u t Error! Bookmark not defined 3.1.3 Quy nh v nhõn viờn chuyờn trỏch cụng b thụng tin Error! Bookmark not defined 3.1.4 B sung quy inh cụng bụ thụng tin phai th c hin song song ca tiờ ng Viờt va tiờ ng Anh la iờ u kiờn b t buụ c Error! Bookmark not defined 3.2 Hon thin phng tin cụng b thụng tin Error! Bookmark not defined 3.3 Tng cng mc xpht cỏc vi phm v cụng b thụng tinError! Bookmark no 3.4 Tng cng hiu qu vic thc thi phỏp lut v hot ng cụng b thụng tin bng cỏc gii phỏp thc tin Error! Bookmark not defined 3.4.1 Tng cng nhn thc v tớnh t giỏc minh bch thụng tin ca cỏc cụng ty i chỳng Error! Bookmark not defined 3.4.2 Nõng cao cht lng thụng tin trờn th trng chng khoỏnError! Bookmark not def 3.4.3 Thc hin cỏc nguyờn tc v qun tr cụng ty (Corporate Governance) cỏc cụng ty i chỳng nhm tng cng minh bch thụng tin Error! Bookmark not defined 3.4.4 Nõng cao cht lng ngun nhõn lc v kin thc nh u t Error! Bookmark not defined 3.4.5 X lý nhanh chúng Doanh nghip gp khng hong tin n tht thit gõy Error! Bookmark not defined KT LUN CHNG Error! Bookmark not defined KT LUN Error! Bookmark not defined TI LIU THAM KHO 27 DANH MC CC CH VIT TT T vit tt í ngha BCTC Bỏo cỏo ti chớnh BCTN Bỏo cỏo thng niờn CBTT Cụng b thụng tin CTCP Cụng ty c phn HC i hi ng c ụng HQT Hi ng qun tr HNX S Giao dch Chng khoỏn H Ni HOSE S Giao dch Chng khoỏn TP H Chớ Minh TTCK Th trng chng khoỏn UBCKNN y ban Chng khoỏn Nh nc M U Tớnh cp thit ca ti nghiờn cu Th trng chng khoỏn c coi l mt th trng rt nhy cm vi thụng tin Trờn TTCK, ri ro cho nh u t thiu thụng tin l rt ln v ngi hng li thng l ngi cú li th v thụng tin S bt cõn xng thụng tin hay thc trng thụng tin bt cõn xng (information asymmetry) khụng ch nh hng n nh u t m cũn cú tỏc ng lõu di v nim tin i vi th trng Do ú, cỏc nh lp phỏp luụn t nhng quy nh, bin phỏp m bo cõn xng thụng tin gia cỏc ch th tham gia trờn TTCK Vỡ vy m tiờu u tiờn ỏnh giỏ s phỏt trin ca TTCK ti bt c quc gia no cng l mc cụng khai, minh bch thụng tin Ti Vit Nam, t mi thnh lp, cỏc nh lp phỏp cng quy nh rt rừ v vic CBTT v ngy cng cht ch v ny Theo quy nh ca phỏp lut Vit Nam, nhiu ch th tham gia th trng chng khoỏn cú ngha v cụng khai v cụng b thụng tin nh S Giao dch chng khoỏn, cụng ty giỏm sỏt, cụng ty i chỳng, cỏc qu u t chng khoỏn song thụng tin t cụng ty i chỳng cú th núi l ngun thụng tin phong phỳ v a dng nht T Thụng t 52/2012/TT-BTC ngy 5/4/2012 ca B Ti chớnh v CBTT trờn TTCK ó to ng lc rt ln cho vic tng cng tớnh minh bch ca cỏc ch th tham gia trờn TTCK nh: Tng cng trỏch nhim CBTT ca cụng ty i chỳng, c bit l nõng chun trỏch nhim CBTT ca cụng ty i chỳng quy mụ ln; Quy nh cht ch hn ngha v CBTT ca c ụng ln, c ụng ni b; Yờu cu kht khe hn thc hin ngha v CBTT ca t chc kinh doanh chng khoỏn Tuy nhiờn, bờn cnh nhng mt ó t c, Thụng t 52/2012/TT-BTC ó bc l nhng hn ch v thi hn CBTT bỏo cỏo ti chớnh, nht l i vi cỏc cụng ty cú mụ hỡnh cụng ty m cụng ty con, cụng ty liờn kt u phi lp v CBTT bỏo cỏo ti chớnh hp nht; Cỏc quy nh liờn quan n k toỏn v kim toỏn mi cha c cp nht Ngoi ra, Thụng t 52 cũn cha theo kp chun mc quc t, ú l cha cú quy nh v CBTT bng ting Anh, CBTT ni dung liờn quan n phỏt trin bn vng Do ú, ngy 06/10/2015, B ti chớnh ó ban hnh Thụng t 155/2015/TT-BTC thay th Thụng t s 52/2012/TT-BTC v CBTT phự hp vi s phỏt trin v quy mụ ca th trng chng khoỏn cng nh nhm nõng cao vai trũ, tm quan trng ca cụng tỏc CBTT i vi cỏc doanh nghip v nh u t Nh vy, khung phỏp lý v CBTT trờn TTCK Vit Nam ó ngy mt hon thin ỏp ng yờu cu phỏt trin ca th trng Tuy nhiờn, vic thc thi phỏp lut v hot ng CBTT ca cỏc ch th tham gia TTCK cũn nhiu bt cp nht l i vi cụng ty i chỳng, mt ch th chim phn ln trờn th trng, lm nh hng n s bt n ca th trng chng khoỏn Vỡ vy, Thc thi phỏp lut v hot ng cụng b thụng tin ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn Vit Nam l cp bỏch c v lý lun v thc tin Do ú, tụi ó chn lm ti cho lun thc s ca mỡnh Mc tiờu nghiờn cu 2.1 Mc tiờu tng quỏt Nghiờn cu quy nh ca phỏp lut, vic thc thi phỏp lut trờn thc tin v xut gii phỏp nhm tng cng vic thc thi phỏp lut v CBTT ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn Vit Nam 2.2 Mc tiờu c th - Nghiờn cu nhng chung v CBTT ca cụng ty i chỳng; - Phõn tớch quy nh ca phỏp lut hin hnh iu chnh hot ng CBTT ca cụng ty i chỳng trờn TTCK; - ỏnh giỏ vic thc thi phỏp lut v hot ng CBTT ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn; - xut gii phỏp nhm tng cng vic thc thi phỏp lut v CBTT ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn Vit Nam Tớnh mi v nhng úng gúp ca ti Nhng úng gúp ca ti bao gm: Mt l, nghiờn cu mt cỏch c th nhng chung ca phỏp lut v hot ng CBTT ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn Vit Nam nh u t chng khoỏn chuyờn nghip v cú iu l ó gúp t 10 t ng Vit Nam tr lờn [11, iu 25, Khon 1] Vi loi hỡnh trờn, cú th nhn thy cụng ty i chỳng cha niờm yt l loi hỡnh v 3, cụng ty i chỳng ó niờm yt trờn SGDCK hoc TTGDCK l loi hỡnh thc hin cho bỏn chng khoỏn cụng chỳng, cụng ty c phn phi ỏp ng c cỏc iu kin theo quy nh ti Lut Chng khoỏn: 1) Doanh nghip cú mc iu l ó gúp ti thi im ng ký cho bỏn t 10 t ng Vit Nam tr lờn tớnh theo giỏ tr ghi trờn s k toỏn; 2) Hot ng kinh doanh ca nm lin trc nm ng ký cho bỏn phi cú lói, ng thi khụng cú l lu k tớnh n nm ng ký cho bỏn; 3) Cú phng ỏn phỏt hnh v phng ỏn s dng thu c t t cho bỏn c i hi ng c ụng thụng qua 4) Cụng ty i chỳng ng ký cho bỏn chng khoỏn cụng chỳng phi cam kt a chng khoỏn vo giao dch trờn th trng cú t chc thi hn mt nm, k t ngy kt thỳc t cho bỏn c i hi ng c ụng thụng qua [11, iu 12] Mt cụng ty mun niờm yt c phiu trờn SGDCK nht thit phi l cụng ty i chỳng Tuy nhiờn, mt cụng ty c phn sau tr thnh cụng ty i chỳng, khụng cú ngha cụng ty ó cú th niờm yt trờn SGDCK c niờm yt trờn SGDCK, cụng ty i chỳng phi ỏp ng cỏc iu kin ti iu 53, 54 Ngh nh s 58/2012/N-CP ngy 20/7/2012 ca Chớnh ph quy nh chi tit v hng dn thi hnh mt s iu ca Lut chng khoỏn v Lut sa i, b sung mt s iu ca Lut Chng khoỏn õy chớnh l s khỏc gia cụng ty i chỳng niờm yt v cụng ty i chỳng cha niờm yt bi cỏc cụng ty i chỳng niờm yt phi ỏp ng nhng iu kin cht ch hn Theo quy nh ca Lut thỡ tt c cỏc Cụng ty i chỳng u phi cú website riờng, v ú u phi cú mc riờng chuyờn cụng b thụng tin cho c ụng c bit nhm m bo tớnh i chỳng cng nh quyn li ca mi c ụng l ngang - u cú th tip cn c thụng tin ca Cụng ty, ngoi ng lờn web thỡ Cỏc Cụng ty cng ng thi phi gi 16 thụng tin núi trờn n y ban Chng khoỏn bỏo cỏo, giỏm sỏt v cụng b Theo quy nh v cụng b thụng tin trờn th trng chng khoỏn, cỏc cụng ty i chỳng niờm yt trờn SGDCK phi thc hin cỏc ngha v bỏo cỏo v cụng b thụng tin cho UBCKNN v cho SGDCK ni m cụng ty thc hin niờm yt c phiu Do vy, vic giỏm sỏt cỏc cụng ty i chỳng niờm yt c thc hin cht ch theo cp giỏm sỏt Trong ú, cỏc cụng ty i chỳng cha niờm yt c phiu ch thc hin ngha v bỏo cỏo v cụng b thụng tin cho UBCKNN nc ta hin cũn tn ti tỡnh trng nhiu cụng ty c phn thnh lp v cụng ty thc hin c phn húa ó thc s l nhng cụng ty i chỳng nhng khụng h cú ngha v cụng b nhng thụng tin quan trng cho ngi u t mt cỏch thng xuyờn bi cỏc cụng ty ny cha niờm yt trờn TTCK, ú vic thc hin cụng b thụng tin ch phi tuõn th theo quy nh i vi cụng ty cha niờm yt Trong ú, cỏc cụng ty niờm yt phi thc hin ngha v ny mt cỏch cht ch theo quy nh ca ch th qun lý th trng m bo cht lng chng khoỏn niờm yt õy chớnh l mt tr ngi ch yu khin cỏc doanh nghip ngi a chng khoỏn niờm yt Cng theo chun mc quc t ca IOSCO v cỏc nguyờn tc v qun tr cụng ty c ỏp dng ph bin trờn th gii, cỏc cụng ty cú chng khoỏn c cụng chỳng s hu rng rói v cỏc bờn liờn quan phi thc hin vic cụng b thụng tin thng xuyờn v cỏc s kin quan trng nhm m bo quyn li ca ngi u t 1.2 Cụng b thụng tin ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn 1.2.1 Cụng b thụng tin trờn th trng chng khoỏn Theo t in Ting Vit, cụng b c hiu l thụng bỏo cho mi ngi bit mt hoc thụng tin no ú Vic CBTT ca bt k ch th no phi m bo cho mt nhúm i tng cú th tip cn c Trờn TTCK, CBTT c hiu l vic lm cho thụng tin c cụng khai mt cỏch tin cy v ụng o cụng chỳng u t u cú th bit c Hot ng CBTT cú th thc hin thụng qua cỏc phng tin nh trang thụng tin in t, bỏo in, bỏo hỡnh hoc cỏc n phm khỏc nh chớ, bn tin Núi cỏch khỏc, CBTT l vic cỏc ch th thụng bỏo n cụng chỳng u t cỏc thụng tin liờn quan n tỡnh hỡnh hot ng ca mỡnh cng nh cỏc thụng tin v tỡnh hỡnh th trng theo quy nh ca phỏp lut 17 Túm li, CBTT trờn TTCK l hot ng tuõn th quy nh ca phỏp lut v chng khoỏn v TTCK ca cỏc ch th tham gia TTCK v cụng b cỏc thụng tin liờn quan n t chc v hot ng ca chớnh mỡnh trờn cỏc phng tin thụng tin i chỳng nhm m bo tớnh minh bch ca TTCK cho cụng chỳng õu t c im ca hot ng cụng b thụng tin trờn th trng chng khoỏn: Mt l, CBTT trờn TTCK l hot ng thng xuyờn ca cỏc ch th, nú gn lin vi cỏc din bin quỏ trỡnh hot ng ca cỏc ch th tham gia TTCK Hai l, vic CBTT trờn TTCK phi tuõn th cỏc quy nh ca phỏp lut Ba l, hot ng CBTT phi c cụng khai rng rói trờn cỏc phng tin thụng tin i chỳng 1.2.2 Cụng b thụng tin ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn 1.2.2.1 Khỏi nim cụng b thụng tin ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn Trờn TTCK, cụng ty i chỳng cú vai trũ l ch th cung cp hng húa cho th trng, ú cỏc cụng ty ny phi tuõn th cht ch cỏc quy nh phỏp lut v CBTT m bo tớnh minh bch, cht lng hng húa m nú cung cp theo quy nh ca c quan qun lý th trng Di gúc xó hi cú th hiu CBTT ca cụng ty i chỳng l vic cụng ty i chỳng cung cp rng rói cỏc thụng tin ti chớnh hoc phi ti chớnh liờn quan n cỏc mt hot ng ca mỡnh m cụng chỳng u t cú th d dng tip nhn c thụng tin ú Di gúc phỏp lý, CBTT ca cụng ty i chỳng l vic cụng ty tuõn th cỏc yờu cu v ch bỏo cỏo, cụng khai thụng tin cụng chỳng theo quy nh phỏp lut Ngha v CBTT ca cụng ty i chỳng cú th phỏt sinh nh k, bt thng hoc theo yờu cu, tựy thuc vo loi thụng tin m cụng ty phi cụng b Do ú, CBTT ca cụng ty i chỳng l vic cụng b cỏc thụng tin cn thit v tỡnh hỡnh hot ng ca chớnh t chc mỡnh trờn cỏc phng tin thụng tin i chỳng theo quy nh ca 18 phỏp lut 1.2.2.2 Phõn loi hot ng cụng b thụng tin ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn Phỏp lut Vit Nam quy nh: cụng ty i chỳng cú ngha v CBTT nh sau: Theo thi gian thc hin ngha v CBTT ca cụng ty i chỳng Mt l, CBTT nh k: CBTT nh k ca cụng ty i chỳng l vic cụng ty phi cụng b mt s loi thụng tin cú tớnh cht lp i lp li theo tng chu k Ni dung thụng tin liờn quan n cỏc bỏo cỏo ti chớnh, kt qu hot ng kinh doanh, bỏo cỏo lu chuyn tin t Cỏc bỏo cỏo thng niờn phi cú ý kin ca t chc kim toỏn c lp c UBCK chp thun Theo quy nh ca nhiu nc, ngha v CBTT nh k ca cụng ty i chỳng thng c ỏp dng i vi Bỏo cỏo ti chớnh (cụng b nh k hng quý), Bỏo cỏo qun tr cụng ty (cụng b nh k sỏu thỏng), Bỏo cỏo thng niờn (cụng b nh k hng nm) Hai l, CBTT bt thng: CBTT bt thng ca cụng ty i chỳng c hiu l vic cụng ty phi cụng b cỏc thụng tin, s kin bt ng, quan trng, lm nh hng n hot ng sn xut, kinh doanh hoc n giỏ chng khoỏn hoc li ớch ca nh u t Nhiu quc gia quy nh cụng ty phi CBTT lp tc (cụng b ngy) i vi cỏc thụng tin bt thng (nh M, c, Nht Bn) Ba l, CBTT theo yờu cu: CBTT theo yờu cu l vic CBTT UBCK hoc SGDCK yờu cu phi CBTT cú nhng du hiu bt thng, hoc ngun tin n trờn th trng cú tỏc ng n giỏ chng khoỏn Theo tớnh cht thụng tin m cụng ty i chỳng phi cụng b trờn TTCK Mt l, cụng b cỏc thụng tin ti chớnh: Cỏc thụng tin ti chớnh, m ch yu l thụng tin v Bỏo cỏo ti chớnh ca cụng ty i chỳng cho thy tỡnh hỡnh ti chớnh, kt qu kinh doanh ca doanh nghip, l c s quan trng xõy dng chin lc u t ca nh u t trờn TTCK v l thụng tin c nh u t quan tõm nht Do ú, yờu cu cụng ty i chỳng cụng b Bỏo cỏo ti chớnh l quy nh bt buc ti mi TTCK Hai l, cụng b cỏc thụng tin phi ti chớnh: Cụng b cỏc thụng tin cú tớnh cht phi 19 ti chớnh c hiu l vic cụng ty i chỳng phi cụng b cỏc thụng tin liờn quan n tỡnh hỡnh hot ng sn xut kinh doanh, tỡnh hỡnh qun tr cụng ty nhng cỏc thụng tin ny khụng mang tớnh cht ti chớnh nh thụng tin thay i nhõn s ch cht; thụng tin v hp i hi ng c ụng; thụng tin v thay i tờn, tr s chớnh ca cụng ty 1.2.3 Vai trũ ca hot ng cụng b thụng tin trờn th trng chng khoỏn i vi nh u t: Trờn TTCK, nh u t s i mt vi ri ro rt ln cú c thụng tin khụng chớnh xỏc, khụng kp thi Do vy, vic CBTT s ỏp ng c nhu cu thụng tin ca cỏc nh u t, giỳp cho cỏc nh u t cú c thụng tin mt cỏch chớnh xỏc nht Vic cụng b cỏc thụng tin nh k, bt thng s giỳp cỏc nh u t cú cỏi nhỡn y v khỏch quan hn nm bt th trng nhm phc v cho nhu cu u t ca mỡnh i vi chớnh cụng ty thc hin ngha v cụng b thụng tin: Li ớch ca vic thc thi ngha v CBTT khụng ch l nhng li ớch ngn hn m nú cũn hng n cỏc mc tiờu lõu di hn, ú chớnh l s phỏt trin bn vng ca cụng ty Vic CBTT chớnh xỏc, minh bch cú ý ngha ht sc quan trng to lp v trỡ nim tin ca cụng chỳng u t i vi doanh nghip CBTT giỳp cụng chỳng u t nõng cao hiu bit v c cu v hot ng ca cụng ty, cỏc chớnh sỏch ca cụng ty liờn quan n cỏc tiờu chun mụi trng v o c, quan h ca cụng ty vi cng ng õy l phng thc qung bỏ hỡnh nh cụng ty mt cỏch tt nht, nh ú c phiu cụng ty c ỏnh giỏ ỳng giỏ tr ca nú, gúp phn to nờn tớnh khon i vi chng khoỏn, lm tng kh nng huy ng cụng ty phỏt hnh chng khoỏn Mc dự, giỏ c phiu cụng ty cú th s gim hot ng kinh doanh khụng hiu qu c cụng ty cụng b Tuy nhiờn, iu ny cú mt tớch cc ca nú, bi cỏc thụng tin trung thc chớnh l ng lc giỳp cụng ty tỡm phng ỏn tt nht phỏt trin thng hiu ca mỡnh i vi c quan qun lý: H thng thụng tin trờn TTCK phn ỏnh tớnh n nh ca th trng, tớnh hiu qu cụng tỏc qun lý ca c quan chc nng v l c s c quan qun lý (B Ti chớnh, y ban Chng khoỏn) xõy dng, trin khai cụng tỏc giỏm sỏt, iu hnh TTCK, cng nh hon thin cỏc bn quy phm phỏp lut Ngoi ra, thụng qua h thng thụng tin trờn TTCK, c quan qun lý nm bt c tỡnh hỡnh, sc khe ca doanh nghip cng nh nh u t, t ú cú nhng bin phỏp m bo s phỏt trin n nh ca th trng nh kp thi a cỏc bin phỏp x lý cỏc hnh vi vi phm phỏp lut v chng khoỏn v TTCK, cú ng thỏi trn an nh u t TTCK xut hin cỏc tin n, yờu cu cụng ty gii trỡnh cú 20 cỏc du hiu giao dch bt thng 1.3 Thc thi phỏp lut v hot ng CBTT ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn v cỏc yu t nh hng Thc thi phỏp lut v hot ng CBTT ca cụng ty i chỳng trờn TTCK cú th hiu l hot ng cú mc ớch nhm hin thc húa cỏc quy nh ca phỏp lut v hot ng CBTT ca cụng ty i chỳng trờn TTCK nhng quy nh ny i vo cuc sng v tr thnh nhng hnh vi thc t hp phỏp ca cỏc ch th phỏp lut Trong quỏ trỡnh thc thi phỏp lut v hot ng CBTT cú mt s yu t khỏch quan cú nh hng nht nh ti hiu qu thc thi Cỏc yu t nh hng n vic thc thi phỏp lut v hot ng CBTT ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn bao gm: 1.3.1 H thng phỏp lut Cú th núi, TTCK khụng th hnh v phỏt trin mnh nu khụng cú mt khuụn kh phỏp lý cn thit cho t chc v hot ng ca nú Bi vy, bn thõn h thng phỏp lut v hot ng CBTT l mt nhng yu t ln nh hng n vic thc thi phỏp lut v hot ng CBTT iu ny c th hin vic h thng phỏp lut v CBTT trờn TTCK ó hon thin hay cha hon thin, ó y cỏc ni dung cn thit, l hnh lang phỏp lý cht ch TTCK cú th hot ng n nh v phỏt trin, ng thi to nim tin cho nh u t Cỏc ni dung c bn, cn thit ch yu v CBTT trờn TTCK bao gm cỏc t nguyờn tc CBTT, hỡnh thc, ngi cụng b, ti liu cụng b cn phi ỳng, v phự hp vi nn kinh t th trng 1.3.2 Chớnh cỏc cụng ty thc hin ngha v CBTT Cn nhn mnh rng n lc minh bch húa th trng khụng phi ch t phớa c quan lp phỏp m cn s hp sc v chung tay ca cỏc doanh nghip, thnh viờn th trng v cỏc n v truyn vic tuõn th quy nh phỏp lut v CBTT Bi l, khung phỏp lý hin ó cú v iu chnh tng i cht ch nhng nú l cha nu nh bn thõn cỏc doanh nghip khụng nghiờm tỳc tuõn th v b qua trỏch nhim xó hi i vi cụng chỳng u t Hn na, vic CBTT chớnh xỏc, minh bch cú ý ngha ht sc quan trng to lp v trỡ nim tin ca cụng chỳng u t i vi doanh nghip Li ớch ca vic thc thi ngha v CBTT khụng ch l 21 nhng li ớch ngn hn m nú cũn hng n cỏc mc tiờu lõu di hn, ú chớnh l s phỏt trin bn vng ca cụng ty Do vy nhn thc v ý thc chp hnh phỏp lut ca chớnh cỏc cụng ty i chỳng cng l mt cỏc yu t quan trng nh hng n vic thc thi phỏp lut v hot ng CBTT ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn 1.3.3 C ch qun lý ca cỏc c quan nh nc i vi hot ng CBTT ca cụng ty i chỳng trờn TTCK Vic c quan qun lý nm bt c tỡnh hỡnh, sc khe ca doanh nghip cng nh nh u t, t ú mi cú nhng bin phỏp m bo s phỏt trin n nh ca th trng nh kp thi a cỏc bin phỏp x lý cỏc hnh vi vi phm phỏp lut v chng khoỏn v TTCK 1.4 Phỏp lut v hot ng cụng b thụng tin ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn Vit Nam 1.4.1 Khỏi nim phỏp lut iu chnh hot ng cụng b thụng tin ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn Vit Nam Phỏp lut iu chnh hot ng CBTT ca cụng ty i chỳng trờn TTCK l mt b phn quan trng h thng phỏp lut iu chnh hot ng CBTT trờn TTCK Nú l tng hp nhng nguyờn tc, nh hng c bn v hot ng CBTT ca cụng ty i chỳng, l tng hp cỏc quy phm phỏp lut iu chnh hot ng cụng khai thụng tin ca cỏc cụng ty i chỳng, bao gm cỏc nhúm quy phm phỏp lut sau: + Nhúm quy phm v CBTT nh k ca cụng ty i chỳng (bao gm nhúm quy phm phỏp lut iu chnh hot ng cụng b cỏc thụng tin nh k theo thỏng/quý/sỏu thỏng/nm ca cụng ty i chỳng nh cỏc quy nh v CBTT Bỏo cỏo ti chớnh, Bỏo cỏo thng niờn, Bỏo cỏo qun tr cụng ty, hp i hi ng c ụng thng niờn); + Nhúm quy phm v CBTT bt thng ca cụng ty i chỳng (bao gm nhúm quy phm phỏp lut iu chnh hot ng cụng b cỏc thụng tin phỏt sinh bt thng, cú nh hng ln n cụng ty i chỳng hoc n giỏ chng khoỏn nh thụng tin v thay i nhõn s qun lý, vic ký kt hp ng cú giỏ tr ln, quyt nh t chc li hoc gii th, phỏ sn doanh nghip); + Nhúm quy phm v CBTT theo yờu cu ca cụng ty i chỳng (bao gm cỏc quy nh liờn quan n ngha v cụng b cỏc thụng tin cú nh hng n giỏ chng khoỏn hay n quyn 22 li ca nh u t m UBCKNN, SGDCK thy cn thit phi yờu cu cụng ty i chỳng CBTT) Cỏc nhúm quy phm phỏp lut iu chnh hot ng CBTT ca cụng ty i chỳng nh trờn tng ng vi cỏc ngha v CBTT m cụng ty i chỳng phi tuõn th Vic CBTT ca cụng ty i chỳng cú th din nh k, bt thng hay theo yờu cu ca UBCKNN, SGDCK 1.4.2 Ni dung phỏp lut iu chnh hot ng cụng b thụng tin ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn Vit Nam 1.4.2.1 Quy nh v i tng cụng b thụng tin i tng thc hin ngha v cụng b thụng tin ca cụng ty i chỳng l 01 ngi i din theo phỏp lut hoc 01 cỏ nhõn l ngi c y quyn cụng b thụng tin ca cụng ty Ngoi ra, nh u t l cỏ nhõn cng thuc i tng phi cụng b thụng tin, cú th t mỡnh thc hin ngha v cụng b thụng tin hoc y quyn cho 01 t chc hoc 01 cỏ nhõn khỏc thc hin Theo ú, ngi i din theo phỏp lut phi chu trỏch nhim v tớnh y , chớnh xỏc v kp thi v thụng tin ngi c y quyn cụng b thụng tin cụng b Trng hp phỏt sinh s kin cụng b thụng tin m c ngi i din theo phỏp lut v ngi c y quyn cụng b thụng tin u vng mt thỡ thnh viờn gi chc v cao nht ca Ban iu hnh cú trỏch nhim thay th thc hin cụng b thụng tin; Theo Thụng t 155/2015/TT-BTC, cỏc nh u t thuc i tng cụng b thụng tin bao gm: a) Nh u t l ngi ni b ca cụng ty i chỳng, ngi ni b ca qu i chỳng v ngi cú liờn quan ca ngi ni b; b) C ụng ln, nhúm ngi cú liờn quan s hu t 5% tr lờn s c phiu ang lu hnh cú quyn biu quyt ca cụng ty i chỳng; nh u t s hu t 5% tr lờn chng ch qu ca qu úng; c ụng sỏng lp thi gian b hn ch chuyn nhng ca cụng ty i chỳng, cụng ty u t chng khoỏn i chỳng; thnh viờn sỏng lp ca qu i chỳng; c) Nh u t hoc nhúm nh u t cú liờn quan mua vo tr thnh c ụng ln ca cụng ty i chỳng, s hu t 5% tr lờn chng ch qu ca qu úng; d) T chc, cỏ nhõn thc hin cho mua cụng khai c phiu ca cụng ty i chỳng 23 Theo ú, nh u t thuc i tng cụng b thụng tin ca cụng ty i chỳng bao gm: (i) c ụng ln v (ii) ngi ni b ca cụng ty i chỳng, ngi cú liờn quan ca ngi ni b (i) C ụng ln Quy nh v cụng b thụng tin ca c ụng ln v ngi ni b/ngi cú liờn quan ca ngi ni b khụng thay i nhiu so vi Thụng t 52 Theo ú, t chc, cỏ nhõn, nhúm ngi cú liờn quan s hu t 5% tr lờn s c phiu ang lu hnh cú quyn biu quyt ca mt cụng ty i chỳng, cụng ty u t chng khoỏn i chỳng, qu úng, phi cụng b thụng tin thi hn ngy k t ngy tr thnh hoc khụng cũn l c ụng ln Nhúm i tng trờn nu cú s tng hoc gim t l s hu c phiu, chng ch qu úng qua cỏc ngng 1% phi cụng b thụng tin thi hn 07 ngy Vớ d: nh u t A s hu 5,2% s lng c phiu ang lu hnh cú quyn biu quyt ca t chc niờm yt X Ngy T, ụng A t lnh giao dch mua vo lm tng t l nm gi c phiu X t 5,2% lờn 5,7% Tip sau ú, vo ngy T, ụng A t lnh mua tip lm tng t l nm gi c phiu X t 5,7% lờn 6,1% Giao dch ti ngy T ó lm cho t l s hu c phiu X ca ụng A thay i vt qua ngng 6%, vy, vũng 07 ngy, k t ngy kt thỳc vic toỏn giao dch chng khoỏn, ụng A phi cụng b thụng tin v bỏo cỏo cụng ty X, y ban Chng khoỏn Nh nc v S giao dch chng khoỏn v vic thay i t l s hu c phiu ca mỡnh Thi im bt u, kt thỳc vic nm gi t 5% s lng c phiu, chng ch qu úng hoc thi im thay i t l s hu c phiu, chng ch qu úng qua cỏc ngng 1% c tớnh k t thi im hon tt giao dch chng khoỏn (Ngy hon tt giao dch chng khoỏn c xỏc nh l ngy kt thỳc vic toỏn giao dch trng hp giao dch thc hin qua S giao dch chng khoỏn; hoc ngy kt thỳc vic chuyn quyn s hu chng khoỏn ti VSD) (ii) Ngi ni b ca cụng ty v ngi cú liờn quan ca ngi ni b Theo quy nh ti khon iu Thụng t 155/2015/TT-BTC, ngi ni b ca 24 cụng ty i chỳng l thnh viờn HQT; thnh viờn ban kim soỏt, thnh viờn Ban kim toỏn ni b; Tng Giỏm c/Giỏm c, Phú Tng Giỏm c/Phú Giỏm c hoc cỏc chc danh qun lý tng ng i hi ng c ụng hoc Hi ng qun tr b nhim; cỏ nhõn gi chc danh qun lý khỏc cú thm quyn nhõn danh cụng ty ký kt giao dch ca cụng ty theo quy nh ti iu l cụng ty; Giỏm c ti chớnh, k toỏn trng, trng phũng ti chớnh k toỏn, ngi ph trỏch k toỏn; ngi i din theo phỏp lut, ngi c y quyn cụng b thụng tin Ngi ni b v ngi liờn quan phi cụng b thụng tin v bỏo cỏo v d kin giao dch trc ngy thc hin giao dch ti thiu l 03 ngy lm vic Thi hn thc hin giao dch khụng c quỏ 30 ngy, k t ngy ng ký thc hin giao dch v ch c bt u tin hnh phiờn giao dch u tiờn sau 24 gi k t cú cụng b thụng tin t S giao dch chng khoỏn Ngi ni b ca cụng ty i chỳng v ngi cú liờn quan ca ngi ni b khụng c ng thi ng ký mua v bỏn cựng mt t ng ký v phi thc hin giao dch theo ỳng thi gian v lng ó ng ký Trong thi hn 03 ngy lm vic, k t ngy hon tt giao dch hoc kt thỳc thi hn d kin giao dch, ngi ni b v ngi cú liờn quan phi bỏo cỏo v kt qu giao dch ng thi gii trỡnh nguyờn nhõn khụng thc hin c giao dch hoc khụng thc hin ht lng ng ký (nu cú) Trng hp sau ng ký giao dch, i tng ng ký giao dch khụng cũn l ngi ni b ca cụng ty i chỳng hoc ngi cú liờn quan ca ngi ni b, i tng ng ký giao dch phi thc hin vic bỏo cỏo v cụng b thụng tin theo quy nh ti khon 1, iu 28 Thụng t 155/2015/TT-BTC 1.4.2.2 Quy nh v nguyờn tc cụng b thụng tin a) Vic cụng b thụng tin phi y , chớnh xỏc, kp thi theo quy nh phỏp lut Nguyờn tc CBTT phi y , chớnh xỏc l nguyờn tc c bn u tiờn thc hin ngha v CBTT ca cụng ty i chỳng vỡ cỏc thụng tin t cụng ty i chỳng l cn c ca hnh vi mua bỏn trờn TTCK, l mt nhng yu t c bn m bo s cụng bng vic hỡnh thnh giỏ chng khoỏn Nguyờn tc ny cú ngha l thc hin 25 CBTT, cụng ty phi tụn trng tớnh trung thc cú ca thụng tin, khụng c xuyờn tc, búp mộo hoc cú hnh vi c ý gõy hiu nhm thụng tin Cỏc thụng tin cú th c cụng b nh k di hỡnh thc ti liu phi c kim tra k m bo tớnh chớnh xỏc trc cụng b nh i vi cỏc Bỏo cỏo ti chớnh, kim toỏn c lp l mt phn thit yu ca vic kim tra cỏc ti liu ny trc cụng b Ngoi ra, nhng thụng tin khụng th d liu trc nhng nu nú nh hng n quyt nh ca nh u t v giỏ chng khoỏn thỡ doanh nghip phi cú ý thc t giỏc CBTT hoc phi cụng b theo yờu cu ca c quan qun lý V mt nguyờn tc, cụng ty i chỳng phi cung cp cho nh u t nhng thụng tin quan trng v cụng ty mt cỏch y nht, c thụng tin ú gõy bt li cho cụng ty v phi chu trỏch nhim i vi thụng tin mỡnh cụng b Bờn cnh ú, vic cú c thụng tin kp thi s em li li ớch, ụi rt ln cho nh u t thụng qua quyt nh mua, bỏn chng khoỏn ỳng thi im v ngc li Nguyờn tc kp thi CBTT th hin s khỏch quan CBTT, ng thi trỏnh c nhng tin n lm sai lch s hỡnh thnh giỏ chng khoỏn, gim bt cỏc giao dch ni giỏn, lm giỏ Ngy nay, hu ht cỏc TTCK u yờu cu cụng ty thc hin CBTT qua trang thụng tin in t (website) phng thc ny m bo tt nht tớnh kp thi, nhanh chúng cung cp thụng tin n nh u t b) i tng cụng b thụng tin phi chu trỏch nhim v ni dung thụng tin cụng b, bo qun, lu gi thụng tin ó bỏo cỏo, cụng b Vic cụng b cỏc thụng tin cỏ nhõn (Th cn cc cụng dõn, s Chng minh nhõn dõn hoc s H chiu cũn hiu lc, a ch liờn lc, a ch thng trỳ, s in thoi, s fax, email, s ti khon giao dch chng khoỏn, s ti khon lu ký chng khoỏn, s ti khon ngõn hng) ch c thc hin nu ch th liờn quan ng ý c) Cỏc i tng thc hin cụng b thụng tin cụng b thụng tin phi ng thi bỏo cỏo y ban Chng khoỏn Nh nc v S giao dch chng khoỏn ni chng khoỏn ú niờm yt, ng ký giao dch v ni dung thụng tin cụng b, bao gm y cỏc thụng tin theo quy nh d) Ngụn ng thụng tin cụng b trờn th trng chng khoỏn l ting Vit Vic cụng b thụng tin bng ting Vit v ting Anh c ỏp dng i vi S giao dch chng khoỏn, 26 Trung tõm lu ký chng khoỏn theo quy nh ca S giao dch chng khoỏn, Trung tõm lu ký chng khoỏn c UBCKNN chp thun Cỏc i tng khỏc c khuyn khớch cụng b thụng tin bng ting Anh theo hng dn ti Quy ch ca SGDCK, UBCKNN Trng hp cụng b thụng tin bng ting Vit v ting Anh thỡ ni dung thụng tin cụng b bng ting Anh ch cú tớnh tham kho 1.4.2.3 Quy nh v ni dung cụng b thụng tin Theo quy nh ca phỏp lut Vit Nam , cụng bụ thụng tin cua cụng ty i chỳng bao gụ m: Cụng bụ thụng tin nh k: CBTT v bỏo cỏo ti chớnh nm, bỏo cỏo thng niờn, hp i hi ng c ụng thng niờn, CBTT v vic cho bỏn chng khoỏn v tin s dng thu c t t cho bỏn, CBTT v t l s hu nc ngoi Quy inh cua phỏp lut cỏc quc gia ngoi bỏo cỏo ti chớnh bỏn niờn v bỏo cỏo ti TI LIU THAM KHO I Ti liu ting Vit T Thanh Bỡnh, Phm Th Hng Nga, (2013), õ y ma nh hoa t ụ ng cụng bụ thụng tin trờn th trng chng khoỏn, Tp chng khoỏn Vit Nam, (180) B Ti chớnh (2012), Thụng t 121/2012/TT-BTC ngy 26/6/2012 hng dn v qun tr cụng ty i chỳng, H Ni B Ti chớnh (2012), Thụng t s 52/2012/TT-BTC ngy 5/4/2012 hng dn v cụng b thụng tin trờn th trng chng khoỏn, H Ni B Ti chớnh (2015), Thụng t s 155/2015/TT-BTC ngy 6/10/2015 hng dn cụng b thụng tin trờn th trng chng khoỏn, H Ni Chớnh ph (2012), Ngh nh s 58/2012/N-CP ngy 20/7/2012 quy nh chi tit v hng dn thi hnh mt s iu ca Lut chng khoỏn v Lut sa i, b sung mt s iu ca Lut Chng khoỏn, H Ni Chớnh ph (2013), Ngh nh 108/2013/N-CP ngy 23/9/2013 v x pht vi phm hnh chớnh lnh vc chng khoỏn, H Ni 27 Chớnh ph (2015), Ngh nh s 60/2015/N-CP ngy 26/06/2015 sa i, b sung mt s iu ca Ngh nh s 58/2012/N-CP ngy 20 thỏng nm 2012 ca Chớnh ph quy nh chi tit v hng dn thi hnh mt s iu ca Lut Chng khoỏn v Lut sa i, b sung mt s iu ca Lut Chng khoỏn, H Ni Hn Quc (1994), Luõt chng khoan va thi trng chng khoan Lờ Hoang Nga , (2012), Qun tr cụng ty cỏc cụng ty niờm yt v cụng ty i chỳng Viờ t Nam, Mụt sụ võ n vờ kinh tờ Tai chinh Viờ t Nam 2011-2012, Trng bụ i dng can bụ tai chinh - Bụ Tai chinh 10 Trõ n Quang Phu , (2013), Tiờ n trinh hụi nhõ p thi trng chng khoan Viờ t Nam vao thi trng chng khoan ASEAN n nm 2020, Nxb Chớnh tr quc gia H Ni 11 Quc Hi (2006), Lut Chng khoỏn s 70/2006/QH11 ngy 29 thỏng 06 nm 2006, H Ni 12 Quc Hi (2010), Lut Chng khoỏn sa i, b sung s 62/2010/QH12 ngy 24 thỏng nm 2010, H Ni 13 Quc Hi (2014), Lut Doanh nghip s 68/2014/QH13 ngy 26 thỏng 11 nm 2014, H Ni 14 Quc Hi (2015), B lut Hỡnh s, H Ni 15 Thỏi Lan (1992), Luõt giao di ch chng khoan, B.E 2535 16 Nguyn Th Th (2009), Giỏo trỡnh Phỏp lut Chng khoỏn v Th trng chng khoỏn, Nxb Thng Kờ II Ti liu ting Anh 17 OECD, (2004), Principles of Corporate Governance, Paris 18 Russell Craig and Joselito Diga (1998), Corporate Accounting Disclosure in Asean, Journal of International Financial Management and Accounting III Ti liu trang Web 19 Bỏo u t chng khoỏn ngy 22/09/2015), http://tinnhanhchungkhoan.vn/chung-khoan/co-dong-noi-bo-giao-dich-co-phieuchui-can-xu-nang-130460.html 20 Bỏo u t chng khoỏn ngy 23/08/2016), http://tinnhanhchungkhoan.vn/chung-khoan/boc-sai-pham-trong-huy-dong-von-cua28 doanh-nghiep-khoang-san-161867.html 21 Bỏo in t An ninh tin t v truyn thụng ngy 18/08/2016), http://antt.vn/tapdoan-masan-mua-20-trieu-co-phieu-quy-0120980.html 22 Bỏo in t CafeF ngy 26/08/2011), www.cafef.vn 23 Bỏo in t CafeF, ngy 14/08/2016), www.cafef.vn 24 Bỏo in t CafeF, ngy 28/06/2016, www.cafef.vn 25 Bỏo in t Dõn trớ, ngy 27/02/2016), http://dantri.com.vn/kinh-doanh/bi-huyniem-yet-vi-vi-pham-nghiem-trong-cong-bo-thong-tin-2016022707105662.htm 26 Bỏo in t Dõn Vit, ngy 12/04/2016), http://danviet.vn/kinh-te/nhieu-ngan-hangdanh-cap-thong-tin-cua-co-dong-673379.html 27 Bỏo in t Khỏnh Hũa 24h, ngy 11/05/2016), http://khanhhoa24h.info/vi-pham-vecong-bo-thong-tin-nhom-khanh-hoa-bi-phat-50-trieu-dong/ 28 Bỏo in t Thi bỏo ti chớnh Vit Nam, ngy 26/07/2016), http://thoibaotaichinhvietnam.vn/pages/chung-khoan/2016-07-26/2-cong-ty-bi-phat130-trieu-dong-do-vi-pham-ve-cong-bo-thong-tin-33941.aspx 29 Bỏo in t VnEconomy, ngy 04/01/2016), http://vneconomy.vn/chung-khoan/sepcmi-bi-phat-gan-700-trieu-vi-thao-tung-co-phieu-2016010311425386.htm 30 Bỏo in t VTC News ngy 03/07/2015), http://www.vtc.vn/bi-ong-chu-thoi-bayngan-ty-dai-gia-nhat-con-co-co-hoi-loi-nguoc-dong-o-vn-d212630.html 31 Bỏo in t www.vietstock.vn, ngy 08/05/2016), www.vietstock.vn 32 Bỏo Kinh doanh v Phỏp lut ngy 16/04/2016), http://kinhdoanhnet.vn/hanoimilk-cham-bao-cao-tai-chinh-vinham_t114c16n27931 33 Bỏo mi, ngy 29/06/2016), http://www.baomoi.com/vafi-lai-de-nghi-minh-bachtrong-bo-nhiem-nhan-su-sabeco/c/19727399.epi 34 Cng thụng tin in t - y ban Chng khoỏn Nh nc, ngy 06/05/2016), http://www.ssc.gov.vn/ 35 Cng thụng tin in t - y ban Chng khoỏn Nh nc, ngy 12/05/2016), http://www.ssc.gov.vn/ 29 36 Cụng ty C phn Cp nc Bn Thnh ng ngy 12/04/2016), www.capnuocbenthanh.com 37 http://vi.wikipedia.org/wiki/IPO 38 http://www.thesaigontimes.vn/Home/taichinh/chungkhoan/35092/ 30 ... việc thực thi pháp luật công bố thông tin công ty đại chúng thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 10 Chƣơng NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ THỰC THI PHÁP LUẬT HOẠT ĐỘNG CÔNG BỐ THÔNG TIN CỦA CÔNG TY ĐẠI CHÚNG TRÊN... Pháp luật hoạt động công bố thông tin công ty đại chúng thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 1.4.1 22 22 Khái niệm pháp luật điều chỉnh hoạt động công bố thông tin công ty đại chúng thị trƣờng chứng khoán. .. BẢN VỀ THỰC THI PHÁP LUẬT HOẠT ĐỘNG CÔNG BỐ THÔNG TIN CỦA CÔNG TY ĐẠI CHÚNG TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN 11 1.1 Công ty đại chúng 11 1.1.1 Khái niệm công ty đại chúng 11 1.1.2 Đặc điểm công ty đại