I HC QUC GIA H NI KHOA LUT NGUYN THY DNG THựC THI PHáP LUậT Về HOạT ĐộNG CÔNG Bố THÔNG TIN CủA CÔNG TY ĐạI CHúNG TRÊN THị TRƯờNG CHứNG KHOáN VIệT NAM LUN VN THC S LUT HC H NI - 2016 I HC QUC GIA H NI KHOA LUT NGUYN THY DNG THựC THI PHáP LUậT Về HOạT ĐộNG CÔNG Bố THÔNG TIN CủA CÔNG TY ĐạI CHúNG TRÊN THị TRƯờNG CHứNG KHOáN VIệT NAM Chuyờn ngnh: Lut kinh t Mó s: 60 38 01 07 LUN VN THC S LUT HC Cỏn b hng dn khoa hc: TS NGUYN TH THUN H NI - 2016 LI CAM OAN Tụi xin cam oan Lun l cụng trỡnh nghiờn cu ca riờng tụi Cỏc kt qu nờu Lun cha c cụng b bt k cụng trỡnh no khỏc Cỏc s liu, vớ d v trớch dn Lun m bo tớnh chớnh xỏc, tin cy v trung thc Tụi ó hon thnh tt c cỏc mụn hc v ó toỏn tt c cỏc ngha v ti chớnh theo quy nh ca Khoa Lut i hc Quc gia H Ni Vy tụi vit Li cam oan ny ngh Khoa Lut xem xột tụi cú th bo v Lun Tụi xin chõn thnh cm n! NGI CAM OAN Nguyn Thựy Dng MC LC Trang Trang ph bỡa Li cam oan Mc lc Danh mc cỏc ch vit tt M U Chng 1: NHNG VN C BN V THC THI PHP LUT HOT NG CễNG B THễNG TIN CA CễNG TY I CHNG TRấN TH TRNG CHNG KHON 1.1 Cụng ty i chỳng 1.1.1 Khỏi nim cụng ty i chỳng .5 1.1.2 c im cụng ty i chỳng 1.1.3 Phõn loi cụng ty i chỳng (di gúc cụng b thụng tin) 1.2 Cụng b thụng tin ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn 11 1.2.1 Cụng b thụng tin trờn th trng chng khoỏn 11 1.2.2 Cụng b thụng tin ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn 12 1.2.3 Vai trũ ca hot ng cụng b thụng tin trờn th trng chng khoỏn 14 1.3 Thc thi phỏp lut v hot ng CBTT ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn v cỏc yu t nh hng 15 1.3.1 H thng phỏp lut 15 1.3.2 Chớnh cỏc cụng ty thc hin ngha v CBTT 16 1.3.3 C ch qun lý ca cỏc c quan nh nc i vi hot ng CBTT ca cụng ty i chỳng trờn TTCK .16 1.4 Phỏp lut v hot ng cụng b thụng tin ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn Vit Nam 16 1.4.1 Khỏi nim phỏp lut iu chnh hot ng cụng b thụng tin ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn Vit Nam 16 1.4.2 Ni dung phỏp lut iu chnh hot ng cụng b thụng tin ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn Vit Nam 17 1.4.3 Vai trũ ca phỏp lut v cụng b thụng tin ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn Vit Nam .31 KT LUN CHNG 34 Chng 2: THC TIN THC THI PHP LUT V HOT NG CễNG B THễNG TIN CA CễNG TY I CHNG TRấN TH TRNG CHNG KHON VIT NAM 35 2.1 C s phỏp lý iu chnh hot ng cụng b thụng tin ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn Vit Nam .35 2.2 Thc tin thc thi phỏp lut v hot ng cụng b thụng tin ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn Vit Nam 38 2.2.1 Thc tin cụng b thụng tin nh k 38 2.2.2 Thc tin cụng b thụng tin bt thng 61 2.2.3 Thc tin cụng b thụng tin theo yờu cu 73 2.2.4 Thc tin v trỏch nhim cụng b thụng tin ca c ụng ln, ngi ni b ca cụng ty i chỳng v ngi cú liờn quan ca ngi ni b .76 2.2.5 Thc tin v x lý vi phm cụng b thụng tin 81 KT LUN CHNG 89 Chng 3: MT S XUT TNG CNG VIC THC THI PHP LUT V CễNG B THễNG TIN CA CễNG TY I CHNG TRấN TH TRNG CHNG KHON VIT NAM 90 3.1 Hon thin khung phỏp lý v cụng b thụng tin i vi cỏc cụng ty i chỳng 90 3.1.1 Cn nhanh chúng ban hnh bn thay th Thụng t 121/2012/TTBTC tng cng qun tr cụng ty v Ngh nh s 108/2013/N-CP v x pht vi phm hnh chớnh lnh vc chng khoỏn v th trng chng khoỏn .90 3.1.2 B sung mt s quy nh theo hng rừ rng, c th hn v cụng b thụng tin nh k, bt thng, cụng b thự lao v ngi qun lý iu hnh, quy nh chun ni dung bỏo cỏo m bo quyn tip cn thụng tin ca cỏc c ụng v nh u t .91 3.1.3 Quy nh v nhõn viờn chuyờn trỏch cụng b thụng tin 93 3.1.4 B sung quy inh cụng bụ thụng tin phai th c hin song song ca tiờ ng Viờ t va tiờ ng Anh la iờ u kiờ n b t buụ c 93 3.2 Hon thin phng tin cụng b thụng tin .95 3.3 Tng cng mc x pht cỏc vi phm v cụng b thụng tin 96 3.4 Tng cng hiu qu vic thc thi phỏp lut v hot ng cụng b thụng tin bng cỏc gii phỏp thc tin 97 3.4.1 Tng cng nhn thc v tớnh t giỏc minh bch thụng tin ca cỏc cụng ty i chỳng 97 3.4.2 Nõng cao cht lng thụng tin trờn th trng chng khoỏn 98 3.4.3 Thc hin cỏc nguyờn tc v qun tr cụng ty (Corporate Governance) cỏc cụng ty i chỳng nhm tng cng minh bch thụng tin 99 3.4.4 Nõng cao cht lng ngun nhõn lc v kin thc nh u t 99 3.4.5 X lý nhanh chúng Doanh nghip gp khng hong tin n tht thit gõy 100 KT LUN CHNG 102 KT LUN 103 TI LIU THAM KHO 105 DANH MC CC CH VIT TT T vit tt í ngha BCTC Bỏo cỏo ti chớnh BCTN Bỏo cỏo thng niờn CBTT Cụng b thụng tin CTCP Cụng ty c phn HC i hi ng c ụng HQT Hi ng qun tr HNX S Giao dch Chng khoỏn H Ni HOSE S Giao dch Chng khoỏn TP H Chớ Minh TTCK Th trng chng khoỏn UBCKNN y ban Chng khoỏn Nh nc M U Tớnh cp thit ca ti nghiờn cu Th trng chng khoỏn c coi l mt th trng rt nhy cm vi thụng tin Trờn TTCK, ri ro cho nh u t thiu thụng tin l rt ln v ngi hng li thng l ngi cú li th v thụng tin S bt cõn xng thụng tin hay thc trng thụng tin bt cõn xng (information asymmetry) khụng ch nh hng n nh u t m cũn cú tỏc ng lõu di v nim tin i vi th trng Do ú, cỏc nh lp phỏp luụn t nhng quy nh, bin phỏp m bo cõn xng thụng tin gia cỏc ch th tham gia trờn TTCK Vỡ vy m tiờu u tiờn ỏnh giỏ s phỏt trin ca TTCK ti bt c quc gia no cng l mc cụng khai, minh bch thụng tin Ti Vit Nam, t mi thnh lp, cỏc nh lp phỏp cng quy nh rt rừ v vic CBTT v ngy cng cht ch v ny Theo quy nh ca phỏp lut Vit Nam, nhiu ch th tham gia th trng chng khoỏn cú ngha v cụng khai v cụng b thụng tin nh S Giao dch chng khoỏn, cụng ty giỏm sỏt, cụng ty i chỳng, cỏc qu u t chng khoỏn song thụng tin t cụng ty i chỳng cú th núi l ngun thụng tin phong phỳ v a dng nht T Thụng t 52/2012/TT-BTC ngy 5/4/2012 ca B Ti chớnh v CBTT trờn TTCK ó to ng lc rt ln cho vic tng cng tớnh minh bch ca cỏc ch th tham gia trờn TTCK nh: Tng cng trỏch nhim CBTT ca cụng ty i chỳng, c bit l nõng chun trỏch nhim CBTT ca cụng ty i chỳng quy mụ ln; Quy nh cht ch hn ngha v CBTT ca c ụng ln, c ụng ni b; Yờu cu kht khe hn thc hin ngha v CBTT ca t chc kinh doanh chng khoỏn Tuy nhiờn, bờn cnh nhng mt ó t c, Thụng t 52/2012/TT-BTC ó bc l nhng hn ch v thi hn CBTT bỏo cỏo ti chớnh, nht l i vi cỏc cụng ty cú mụ hỡnh cụng ty m - cụng ty con, cụng ty liờn kt u phi lp v CBTT bỏo cỏo ti chớnh hp nht; Cỏc quy nh liờn quan n k toỏn v kim toỏn mi cha c cp nht Ngoi ra, Thụng t 52 cũn cha theo kp chun mc quc t, ú l cha cú quy nh v CBTT bng ting Anh, CBTT ni dung liờn quan n phỏt trin bn vng Do ú, ngy 06/10/2015, B ti chớnh ó ban hnh Thụng t 155/2015/TT-BTC thay th Thụng t s 52/2012/TT-BTC v CBTT phự hp vi s phỏt trin v quy mụ ca th trng chng khoỏn cng nh nhm nõng cao vai trũ, tm quan trng ca cụng tỏc CBTT i vi cỏc doanh nghip v nh u t Nh vy, khung phỏp lý v CBTT trờn TTCK Vit Nam ó ngy mt hon thin ỏp ng yờu cu phỏt trin ca th trng Tuy nhiờn, vic thc thi phỏp lut v hot ng CBTT ca cỏc ch th tham gia TTCK cũn nhiu bt cp nht l i vi cụng ty i chỳng, mt ch th chim phn ln trờn th trng, lm nh hng n s bt n ca th trng chng khoỏn Vỡ vy, Thc thi phỏp lut v hot ng cụng b thụng tin ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn Vit Nam l cp bỏch c v lý lun v thc tin Do ú, tụi ó chn lm ti cho lun thc s ca mỡnh Mc tiờu nghiờn cu 2.1 Mc tiờu tng quỏt Nghiờn cu quy nh ca phỏp lut, vic thc thi phỏp lut trờn thc tin v xut gii phỏp nhm tng cng vic thc thi phỏp lut v CBTT ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn Vit Nam 2.2 Mc tiờu c th - Nghiờn cu nhng chung v CBTT ca cụng ty i chỳng; - Phõn tớch quy nh ca phỏp lut hin hnh iu chnh hot ng CBTT ca cụng ty i chỳng trờn TTCK; - ỏnh giỏ vic thc thi phỏp lut v hot ng CBTT ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn; - xut gii phỏp nhm tng cng vic thc thi phỏp lut v CBTT ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn Vit Nam Tớnh mi v nhng úng gúp ca ti Nhng úng gúp ca ti bao gm: Mt l, nghiờn cu mt cỏch c th nhng chung ca phỏp lut v hot ng CBTT ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn Vit Nam Hai l, phõn tớch, ỏnh giỏ vic thc thi cỏc quy nh phỏp lut liờn quan n hot ng CBTT ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn Vit Nam Ba l, qua quỏ trỡnh nghiờn cu vic thc thi cỏc quy nh phỏp lut liờn quan n hot ng CBTT ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn Vit Nam, lun a mt s xut nhm gúp phn nõng cao tớnh hiu qu ca cỏc quy nh phỏp lut thc tin thc hin i tng v phm vi nghiờn cu i tng nghiờn cu ca ti l: Phỏp lut v hot ng CBTT ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn Vit Nam v vic thc thi hot ng ny trờn thc t Phm vi nghiờn cu: ti ch yu lm rừ quy nh phỏp lut v thc tin tuõn th ngha v CBTT ca cụng ty i chỳng trờn TTCK v c c th thụng qua mt s tỡnh thc t Phng phỏp nghiờn cu Trong quỏ trỡnh thc hin lun vn, nhiu phng phỏp nghiờn cu c s dng nh: - iu tra v thu thp thụng tin tng hp v phõn tớch kt hp phng phỏp logic; - Phng phỏp thng kờ, so sỏnh v tng hp chng minh cho ti; - Kho sỏt tỡnh hỡnh thc t nhm a cỏc bỡnh lun, ỏnh giỏ khuyn ngh thớch hp Tng quan ti liu Hin nay, ó cú mt s cụng trỡnh khoa hc nghiờn cu quy nh phỏp lut ca Vit Nam v hot ng CBTT trờn th trng chng khoỏn nh: Lun thc s Cụng b thụng tin ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn theo phỏp lut Vit Nam ca Phm Th Hng Nga nm 2014, Khoa Lut - i hc Quc gia H Ni; Lun thc s p dng phỏp lut v cụng b thụng tin i vi cụng ty niờm yt trờn th trng chng khoỏn Vit Nam ca Ngụ Xuõn Thng nm 2013, trng i hc Lut H Ni; Lun thc s Cỏc iu kin phỏp lý nhm m bo tớnh minh bch ca th trng chng khoỏn ca H Th t nm 2014, trng i hc Lut H Ni; M t khac , nờn co quy chờ thc thi mụ t cach hiờ u qua trach nhiờ m va nghia vu cua Giỏm c, Hụ i ụ ng quan tri. Th ba, quy inh chuõ n nụ i dung bao cao phu h p va hng n chuõ n mc kờ toan quụ c tờ va quy inh vờ trach nhiờ m cua kiờ m toan viờn bao cao ti chớnh ca cỏc cụng ty i chỳng to iu kin thu n l i cho cac cụng ty i chỳng tiờ p cõ n va thu hut vụ n õ u t cua cac nha õ u t quụ c tờ 3.1.3 Quy nh v nhõn viờn chuyờn trỏch cụng b thụng tin Ngi uy quyờ n cụng bụ thụng tin cha co tin h chuyờn nghiờ p , cha co nhõn viờn chuyờn trach cụng bụ thụng tin chu yờ u la kiờm nhiờ m chc danh Viờ c quy inh nhõn viờn chuyờn trach cụng bụ thụng tin la mụ t quy inh nờn c tin h n, viờ c quy inh nhõn viờn chuyờn trach am bao c tinh chuyờn ng hiờ p va thng xuyờn cho hoa t ụ ng nay, ụ ng thi cung xac inh c trach nhiờ m cua ngi cung cõ p thụng tin, kờ ca trach nhiờ m ụ i vi cac thụng tin t nguyờ n cua cụng ty 3.1.4 B sung quy inh cụng bụ thụng tin phai thc hin song song ca tiờ ng Viờ t va tiờ ng Anh la iờu kiờ n b t buục Trong tiờ n trin h hng n lõ p Cụ ng ụ ng kinh tờ ASEAN (AEC), viờ c tõ n du ng cac c hụ i õ u t , thu hut nguụ n vụ n õ u t cua cac quụ c gia khu vc se to iu kin cho vic phỏt trin t nc Cụ ng ụ ng kinh tờ ASEAN to mt th trng n nht t mi ro cn , tng tinh ca nh tranh khu vc , to dũng chy t hng hoỏ v cng nh s hi nhp sõu rng v o nn kinh t quụ c tờ AEC se ta o thi trng trao ụ i thng ma i thu hut õ u t Nng lc ca nh tranh cua cụng ty i chỳng la s thờ hiờ n thc lc va l i thờ cua doanh nghiờ p so vi ụ i thu ca nh tranh viờ c thoa man tụ t nhõ t cac oi hoi cua khach hang thu l i nhuõ n cang cao , b ng viờ c khai thac s du ng thc lc va l i thờ bờn trong, bờn ngoai nh m ta o nhng san phõ m dich vu hõ p dõn ngi tiờu dung tụ n ta i va phat t riờ n, thu c l i nhuõ n cang cao va cai tiờ n vi tri so vi cac ụ i thu ca nh tranh trờn thi trng Bi vy, thu hut cac nha õ u t va ngoai nc oi hoi cac thụng tin phai cụng bụ cụng khai , viờ c ap ng nhu cõ u cụng khai v mang tớnh kh thi phi c s dng c ting Anh cụng b thụng tin cng nh cac bao cao tai chin h 93 Thụng t mi cú b sung quy nh vic CBTT bng ting Anh c ỏp dng i vi S giao dch chng khoỏn, Trung tõm lu ký chng khoỏn Cỏc i tng khỏc c khuyn khớch CBTT bng ting Anh Trng hp CBTT bng ting Vit v ting Anh thỡ ni dung thụng tin cụng b bng ting Anh ch mang tớnh tham kho Thc t hin cho thy, vic cha cú quy nh rng buc doanh nghip CBTT bng ting Anh, c nhỡn nhn l mt nhng nguyờn nhõn khin cho n lc nõng hng th trng gp khú khn Mt khỏc, mt nhng nguyờn nhõn khin cỏc doanh nghip Vit Nam t im thp v qun tr cụng ty nm 2015 so vi cỏc quc gia ASEAN, theo UBCK l ch cú mt s ớt doanh nghip cụng b bỏo cỏo thng niờn bng ting Anh, dn n khú khn quỏ trỡnh chm im, cng nh vic tip cn thụng tin ca cỏc nh u t nc ngoi T nhng lý trờn, cú th thy, cho thy khụng nờn trỡ hoón vic buc cỏc doanh nghip ln CBTT bng ting Anh Cn quy inh cụng bụ thụng tin phai song song ca tiờ ng Viờ t va tiờ ng Anh la iờ u kiờ n b t buụ c khụng nờn dng viờ c khuyờ n ngh Trong bi cnh th trng chng khoỏn Vit Nam ang hi nhp sõu vi th trng chng khoỏn khu vc v ton cu, vic a cỏc quy chun rng buc doanh nghip ln CBTT bng ting Anh l mt nhng cỏch gia tng tớnh ch ng hi nhp quc t khụng ch trờn khớa cnh doanh nghip, m c trờn gúc ton th trng Mt khỏc, Vit Nam ó cú tha thun hp tỏc vi cỏc t chc a phng v song phng v trao i thụng tin qun lý, giỏm sỏt th trng, nhm ngn nga cỏc giao dch bt minh Do ú, tip cn thụng tin v doanh nghip, th trng d dng v nhanh chúng khụng ch l nhu cu ca cỏc c quan qun lý th trng chng khoỏn nc ngoi m Vit Nam cú quan h hp tỏc, m cũn l ũi hi ca gii u t nc ngoi, nht l bi cnh Vit Nam ang thỳc y quỏ trỡnh c phn húa cỏc doanh nghip nh nc, cng nh thoỏi nh nc cỏc doanh nghip ó c phn húa, cn s tham gia ca nh u t ngoi sc cu nc hn ch ú l cha k vic cú quy nh phỏp lý rng buc trỏch nhim CBTT bng ting 94 Anh, s gúp phn giỳp Vit Nam ci thin im s v qun tr cụng ty, cng nh nõng hng th trng thnh cụng 3.2 Hon thin phng tin cụng b thụng tin thc hin CBTT cú hiu qu, ti cỏc TTCK phỏt trin, cụng ty i chỳng thng thc hin CBTT trờn nhng h thng chuyờn bit nh s h tr ca khoa hc k thut v cụng ngh thụng tin theo nhng quy trỡnh cht ch v c th, giỳp cho ngi s dng d dng tip cn thụng tin Ti Vit Nam, cụng ty i chỳng thc hin c ch CBTT trc tip thụng qua website Tuy nhiờn, h tng cụng ngh ti Vit Nam cha thc s hin i v hin cha cú mt Trung tõm d liu lu tr thụng tin cụng b Do vy, kin ngh v phng tin, hỡnh thc CBTT nh sau: Th nht, c quan qun lý v cụng ty i chỳng cn ng thi phỏt trin mt h thng CBTT s húa da trờn nn Web Hin nay, UBCKNN ó xõy dng h thng CBTT dnh cho cụng ty i chỳng (IDS), SGDCK H Ni ó trin khai h thng CBTT t ng CIMS, SGDCK TP.HCM ang hon thin h thng CBTT in t Tuy nhiờn, h thng CBTT gia cỏc SGDCK v UBCKNN cha ng b, nờn cựng mt thụng tin cụng b, cỏc doanh nghip phi thc hin cỏc cỏch thc bỏo cỏo khỏc nhau, gõy mt thi gian v chi phớ cho doanh nghip Do ú, cn cú gii phỏp liờn thụng gia cỏc h thng ny doanh nghip ch cn gi bỏo cỏo mt ln, m bo cho c SGDCK v UBCKNN u cú c thụng tin; hoc cú phng ỏn thng nht v nh dng, mu biu ti liu giỳp cho doanh nghip thun li hn thc hin ngha v bỏo cỏo cho c quan qun lý Th hai, c quan qun lý th trng cn xõy dng mt Trung tõm lu tr thụng tin cụng b, phc v cho cụng tỏc giỏm sỏt th trng hiu qu hn Trung tõm ny cú th t ti SGDCK hoc t ti C quan qun lý giỏm sỏt th trng, tựy vo la chn ca tng nc i vi Vit Nam, nờn t Trung tõm Lu tr thụng tin ti UBCKNN c quan ny chu trỏch nhim qun lý thụng tin ca ton b cụng ty i chỳng, SGDCK ch qun lý thụng tin ca cụng ty i chỳng niờm yt Th ba, khuyn khớch hot ng ca cỏc hóng cung cp thụng tin chuyờn nghip, nht l TTCK phỏt trin Trờn TTCK M, i ng cỏc hóng thụng tin 95 chuyờn nghip phỏt trin khỏ hựng hu Cỏc hóng ny cú vai trũ quan trng, cung cp cỏc thụng tin rt phong phỳ cho cỏc nh u t trờn ton th gii, giỳp nh u t cú th tỡm hiu v bt k cỏc cụng ty no m h mun u t Chớnh vỡ th, TTCK M luụn thu hỳt rt ln s lng nh u t nc ngoi tham gia Ti Vit Nam, vic thu hỳt mt cỏch lõu di ngun u t giỏn tip nc ngoi l rt cn thit cho doanh nghip cng nh cho c nn kinh t, ú vic phỏt trin hóng cung cp thụng tin chuyờn nghip s l nhu cu tt yu tng lai Ngoi ra, tng cng cụng tỏc thụng tin tuyờn truyn nõng cao nhn thc, trc ht l cho lónh o doanh nghip v tuõn th yờu cu minh bch cụng b thụng tin ng thi y mnh cụng tỏc o to, bi dng i vi cỏc cp lónh o doanh nghip v cụng b thụng tin, giỳp h nhn thc y v t nguyn hng doanh nghip ỏp dng, ỏp ng yờu cu cụng khai, minh bch trờn TTCK 3.3 Tng cng mc x pht cỏc vi phm v cụng b thụng tin phự hp vi tớnh cht c thự ca cỏc vi phm trờn TTCK, im mi u tiờn ca B lut Hỡnh s 2015 cú hiu lc thi hnh t ngy 1/7/2016 l sa i theo hng tng mc pht i vi c ti danh v chng khoỏn hin hnh gm: ti c ý cụng b thụng tin sai lch hoc che giu s tht hot ng chng khoỏn, ti s dng thụng tin ni b mua bỏn chng khoỏn v ti thao tỳng giỏ chng khoỏn, theo hng tng hỡnh pht tin Theo B lut Hỡnh s mi, cỏ nhõn phm ti c ý cụng b thụng tin sai lch hoc che giu thụng tin hot ng chng khoỏn cú th b pht tin lờn ti t ng, pht tự n nm Bờn cnh ú, B lut Hỡnh s 2015 ó b sung yu t cu thnh ca ti danh ny l ó b x pht vi phm hnh chớnh v hnh vi cụng b thụng tin sai lch hoc che giu thụng tin hot ng chng khoỏn m cũn vi phm Vic tng hỡnh pht tin c nhiu chuyờn gia lnh vc chng khoỏn ng h Bi vi c thự vi phm lnh vc chng khoỏn, mt nhng yu t quan trng nht x lý vi phm l buc i tng phm ti khc phc hu qu gõy hi cho cỏc i tng cú liờn quan bng chớnh cỏc khon thu li bt chớnh hnh vi phm ti m cú iu ny va cú tớnh cht rn e i tng vi phm, va 96 gim thiu thit hi cho cỏc bờn b hi, nõng cao nim tin v thu hỳt cỏc nh u t tham gia TTCK Bờn cnh ú, thi gian ti, cn nghiờn cu, sa i b sung Ngh nh 108/2013/N-CP v x pht vi phm hnh chớnh lnh vc chng khoỏn Theo ú, cn cú thờm quy ch x lý i vi cỏc cụng ty i chỳng vi phm ngha v CBTT s khụng c thc hin phỏt hnh, cho bỏn chng khoỏn Trng tõm ca vic sa i, b sung ny l tng cng ch ti x pht cỏc vi phm v cụng b thụng tin m bo tớnh minh bch, chớnh xỏc ca cỏc thụng tin c cụng b trờn th trng Ti Ngh nh cn sa i, b sung hnh vi v nõng mc pht i vi vi phm v cụng b thụng tin m bo thng nht x lý vi phm t mc hnh chớnh ti hỡnh s vi mc tiờu x lý nghiờm khc hnh vi cụng b thụng tin sai lch hoc che giu thụng tin hot ng chng khoỏn Vic hon thin ch ti x lý hỡnh s v x lý hnh chớnh chc chn s to nờn khung phỏp lý ton din hn, gúp phn nõng cao hiu qu x lý, rn e, phũng nga cỏc hnh vi vi phm, ti phm lnh vc chng khoỏn v TTCK Nu quy nh nh vy thỡ khung phỏp lý v qun lý, giỏm sỏt cụng ty i chỳng s tng bc c hon thin mt cỏch ng b, nhm qun lý, giỏm sỏt cht ch cỏc cụng ty i chỳng, buc cỏc cụng ty i chỳng phi minh bch qun tr cụng ty v CBTT T ú, chc chn cỏc c phiu ca cụng ty i chỳng s c a vo qun lý, giao dch trung trờn th trng niờm yt, h thng giao dch Upcom, thu hp th trng t do, m bo c phiu cú tớnh khon, quyn li ca cỏc c ụng, nht l cỏc c ụng nh l s c m bo hn õy chớnh l nhng gii phỏp ng b mang tớnh t phỏ cho TTCK thi gian ti, phự hp vi thụng l quc t vic qun lý, giỏm sỏt cỏc cụng ty i chỳng 3.4 Tng cng hiu qu vic thc thi phỏp lut v hot ng cụng b thụng tin bng cỏc gii phỏp thc tin 3.4.1 Tng cng nhn thc v tớnh t giỏc minh bch thụng tin ca cỏc cụng ty i chỳng Cỏc cụng ty i chỳng nờn xõy dng cho minh cac thụng tin t nguyờ n cụng bụ ap ng yờu cõ u va niờ m tin cua nha õ u t tham gia vao cụng ty nh 97 : cỏc thụng tin vờ triờ n vo ng tng lai cua doanh nghiờ p , nhng thụng tin vờ anh gia ca Hụ i ụ ng quan tri cụng ty , ban Giam ụ c vờ kờ hoa ch kinh doanh , vờ thay ụ i thi trng õ u cua cụng ty , nhng tac ụ ng cua thi trng vụ n va triờ n vo ng cua cụng ty, nhúm thụng tin v t l s hu ca thnh viờn H i ụ ng quan tri cung nh nng lc , kinh nghiờ m quan ly cua cac viờn ; Thụng tin vờ nhõn viờn , chớnh sỏch mụi trng , trỏch nhim xó hi ca cụng ty , thụng tin vờ tai chin h , ban kiờ m toan nụ i bụ 3.4.2 Nõng cao cht lng thụng tin trờn th trng chng khoỏn Th nht, cho phộp thnh lp nhng cụng ty chuyờn tỡm kim v bỏn thụng tin v th trng in hỡnh cho hỡnh mu ny l Thompson Reuters, Bloomberg trờn th trng Anh v M Kốm theo ú, cn thit lp mt c ch giỏm sỏt nhng cụng ty ny nhm trỏnh nhng gian ln vic cung cp tin Th hai, tng cng cụng tỏc giỏm sỏt thụng tin trc v sau cụng b Th ba, t quy nh nghiờm ngt v h thng CBTT ca cỏc cụng ty i chỳng, c bit l cỏc trang web chớnh thc ca cỏc doanh nghip niờm yt Trờn thc t, a s cỏc doanh nghip niờm yt cha chỳ trng phỏt trin h thng trang web chớnh thc ca mỡnh, a s cũn s si, thiu thụng tin, cp nht chm; thm cú nhng doanh nghip niờm yt khụng cú trang web chớnh thc Th t, nõng cp h thng thụng tin ca cỏc th ch trung gian hin cú l S Giao dch chng khoỏn, cỏc Cụng ty Chng khoỏn v UBCKNN Th nm, quy nh rừ rng cỏc bn phỏp lut trỏch nhim liờn i ca Tng giỏm c, Ch tch Hi ng qun tr cỏc cụng ty i chỳng cỏc s vic vi phm quy nh v CBTT ca cụng ty Trong nhng vi phm c bit nghiờm trng, nhng lónh o ny hon ton cú th b ngi tự Khi ú, nhng ngi ng u doanh nghip vỡ quyn li ca mỡnh s phi tht cht hn nhng quy nh v CBTT ni b doanh nghip Th sỏu, cú nhng ch khen thng thớch hp vi nhng cụng ty i chỳng CBTT y , ỳng hn theo quy nh v CBTT nhm khuyn khớch cỏc doanh nghip thc hin tt nhng quy nh CBTT 98 Th by, tng cng cụng tỏc truyn thụng cho nhng cuc thi, s kin vinh danh nhng doanh nghip cú bỏo cỏo ti chớnh, bỏo cỏo thng niờn tt nhm gõy tỏc ng ln hn ti cỏc Nh u t, t ú s thu hỳt cỏc doanh nghip tham gia hn Thc t, ó cú Cuc bỡnh chn Bỏo cỏo thng niờn hng nm 3.4.3 Thc hin cỏc nguyờn tc v qun tr cụng ty (Corporate Governance) cỏc cụng ty i chỳng nhm tng cng minh bch thụng tin Bờn cnh vic lut húa cỏc quy nh, ch ti v qun tr cụng ty cho cỏc cụng ty i chỳng cn quy nh i vi nhng doanh nghip ó niờm yt trờn sn chng khoỏn, cn bt buc phi lp quy ch qun tr cụng ty riờng ca mỡnh vũng mt thi gian nht nh (cú th l t thỏng n nm) nhm trỡ vic niờm yt Nhng thnh viờn Ban lónh o nh Thnh viờn HQT, Tng giỏm c v nhng ngi qun lý cú liờn quan phi tham gia cỏc khúa hc, hun, bi dng v qun tr cụng ty hng nm nhm nõng cao cht lng qun tr cụng ty Cỏc quy nh v i hi C ụng cn cht ch v rừ rng hn ng thi, HC ca cỏc cụng ty i chỳng cn c cụng khai v minh bch hn Ban kim soỏt cn phi cú vai trũ thc t v rừ rng hn nhm m bo Ban lónh o cỏc doanh nghip khụng vỡ mc tiờu li nhun m thc hin cỏc hnh vi vi phm phỏp lut 3.4.4 Nõng cao cht lng ngun nhõn lc v kin thc nh u t Nhm nõng cao cht lng thụng tin trờn th trng chng khoỏn, nh u t cn phi bit rừ nhng quyn li ca mỡnh vic nhn c nhng thụng tin minh bch, chớnh xỏc Mun vy, trc ht nh u t cn phi cú kin thc v hiu bit sõu rng v th trng chng khoỏn Vit Nam núi riờng v th trng chng khoỏn th gii núi chung nhm s dng thụng tin mt cỏch hiu qu nhm a nhng quyt nh u t chớnh xỏc Vic ny s em li li nhun cho cỏc nh u t, qua ú thỳc y s phỏt trin ca TTCK Vit Nam Bờn cnh ú l mt s bin phỏp cng khụng kộm phn quan trng ú l tng thờm chng loi, lng v nõng cao cht lng hng húa cung cp cho TTCK Trin khai chng ch lu ký ton cu, cụng tỏc tỏi cu trỳc th trng trỏi 99 phiu, a cỏc sn phm mi v trỏi phiu Khuyn khớch v to iu kin cho cỏc doanh nghip phỏt hnh trỏi phiu ng thi cn khuyn khớch thnh lp mt s t chc xp hng tớn nhim, tt nht l liờn doanh vi nc ngoi va hc kinh nghim quc t, va kim soỏt c hot ng ca t chc ny v m bo mc tin cy ca cỏc ỏnh giỏ, giỳp cỏc doanh nghip cú c s xỏc nh mc lói sut ca trỏi phiu V to iu kin v khuyn khớch thnh lp qu u t chng khoỏn Qu u t c thnh lp khụng ch to cu ni huy ng cỏc ngun tit kim nh l cụng chỳng m cũn cú vai trũ ln vic giỳp nhng nh u t nh, to thúi quen u t cho h c bit qu u t cng s gúp phn nh hng u t, l tỏc nhõn n nh th trng, qua ú nõng cao tớnh chuyờn nghip u t chng khoỏn Nờn khuyn khớch qu u t theo mụ hỡnh cụng ty c phn, vỡ mụ hỡnh ny cú a v phỏp lý vng chc theo lut nh nờn to c s tin tng cao hn t phớa cỏc nh u t, phỏt huy c hiu qu ti u vic huy ng v cú nhiu u th qun lý iu hnh doanh nghip Ti õy, khuyn khớch qu u t cn thc hin mt s chớnh sỏch khuyn khớch sau: + Vic bỏn li s c phiu Nh nc nm gi cỏc cụng ty c phn nờn u tiờn trc ht cho cỏc qu u t + Thc hin thu giỏ tr gia tng v thu thu nhp doanh nghip nm u hot ng 3.4.5 X lý nhanh chúng Doanh nghip gp khng hong tin n tht thit gõy Mi doanh nghip cú mt cỏch x lý riờng phự hp vi nh hng phỏt trin cng nh tm nhỡn ca h Trong trng hp tin n tht thit gõy nh hng nghiờm trng n giỏ ca c phiu - thc l gõy thit hi trc tip n giỏ tr ca doanh nghip mt th trng thiu minh bch thỡ vic to tin n rt d Cũn nhng th trng ó k cu kinh nghim nh M chng hn, tin n sau c tung khong 10 phỳt n na ting ó cú Ch tch, Tng giỏm c cỏc cụng ty hay c 100 quan chc nng xut hin v lờn ting ph nhn ch khụng lm ma lm giú nhiu ngy nh ó tng xy Vit Nam thi gian va qua in hỡnh l v vic ca JVC, HHS, SSI, t Xanh, Cỏc doanh nghip cng nờn tham kho cỏch thc x lý v vt qua khng hong tin n ca SSI, BIDV, t Xanh thi gian va qua Ngay sau tin n c phỏt tỏn, chớnh bn thõn nhng v lónh o b tung tin n ó lp tc xut hin trc tip trờn truyn hỡnh, trờn cỏc phng tin truyn thụng bỏc b S hin din ca h l bng chng thuyt phc nht bỏc i nhng tin n y lm c nh vy chc hn cỏc doanh nghip ú ó u t mnh vo mt b mỏy chuyờn x lý cỏc thuc v truyn thụng ấ kớp y cú s phn ng nhanh, v kp thi trc mi thụng tin tht thit v bin ng ca th trng cú nh hng xu n doanh nghip mỡnh Bờn cnh ú, mt vic lm khụng th thiu, ú l cỏc doanh nghip ny cn ch ng yờu cu cỏc c quan chc nng vo cuc, iu tra v x lý nghiờm minh k ó tung tin tht thit gõy thit hi cho doanh nghip mỡnh v th trng 101 KT LUN CHNG Cú th thy, cụng khai v minh bch thụng tin trờn TTCK luụn luụn c cỏc c quan qun lý quan tõm hng u nhm bo v v giỳp nh u t a cỏc quyt nh u t hiu qu nht Cựng vi s phỏt trin ca TTCK, cỏc quy nh phỏp lut liờn quan n hot ng CBTT ó v ang khụng ngng c b sung, hon thin nhm gii quyt cỏc cũn tn ti v ỏp ng yờu cu ngy cng cao quỏ trỡnh hi nhp vi TTCK khu vc v quc t Tuy nhiờn, thc t hot ng ca TTCK cho thy, tỡnh trng vi phm quy nh v cụng b thụng tin trờn TTCK ca cụng ty i chỳng din ph bin Vic cụng b thụng tin bng ting Anh cũn hn ch nờn gõy khú khn cho nh u t nc ngoi tip cn thụng tin, cng nh nõng hng TTCK Hn ch trờn cú c nguyờn nhõn khỏch quan v ch quan khỏc nh: quy nh phỏp lut v qun tr cụng ty, v cụng b thụng tin cha hon chnh; mt s quy nh cũn mi, cn cú thi gian trin khai vo thc t; ý thc tuõn th cỏc quy nh ca mt s t chc, cỏ nhõn tham gia th trng cũn cha y ; ch ti x pht cha mnh nõng cao hiu qu hot ng CBTT ca cụng ty i chỳng cn cú nhng phng hng, gii phỏp ng b, phự hp vi bi cnh ca TTCK Vit Nam nh: tip tc hon thin khung phỏp lý theo hng c th, rừ rng, cht ch; tng cng cụng tỏc giỏm sỏt v phi hp giỏm sỏt gia UBCK v SGDCK, Trung tõm Lu ký, tng cng trao i thụng tin gia UBCK vi cỏc c quan chc nng; tip thu cỏc kinh nghim quc t v chớnh sỏch CBTT; nõng cao nhn thc v trỏch nhim ca cụng ty i chỳng thc hin CBTTl nng lc tip nhn, ỏnh giỏ thụng tin ca nh u t Tuy nhiờn, cn nhn mnh rng n lc minh bch húa th trng khụng phi ch t phớa c quan qun lý Nh nc m cn s hp sc v chung tay ca cỏc doanh nghip, thnh viờn th trng v cỏc n v truyn vic tuõn th quy nh phỏp lut v CBTT, bi l, khung phỏp lý hin ó cú v iu chnh tng i cht ch nhng nú l cha nu nh bn thõn cỏc doanh nghip khụng nghiờm tỳc tuõn th v b qua trỏch nhim xó hi i vi cụng chỳng u t 102 KT LUN Tng cng uy tin , hiờ u qua va nng lc ca nh tranh cua cụng ty i chỳng thụng qua hoa t ụ ng CBTT trờn thi trng chng khoan la mụ t nhng c s quan tro ng cho viờ c thu hut vụ n õ u t cho nờ n kinh tờ Vic CBTT c tng cng thụng qua vic ban hnh Thụng t s 155/2015/TT-BTC thay th Thụng t s 52/2012/TT-BTC quy nh v CBTT trờn TTCK c k vng s gúp phn nõng cao hn na trỏch nhim CBTT ca cỏc thnh viờn th trng v nh u t, hon thin khuụn kh phỏp lý iu chnh hot ng CBTT trờn TTCK, ng thi nõng cao tớnh cụng khai, minh bch ca th trng Tuy nhiờn, qua nghiờn cu thc trng phỏp lut v ỏp dng phỏp lut v CBTT ca cụng ty i chỳng cho thy cũn tn ti nhiu quy nh cha rừ rng, c th, ch ti x pht cha mnh Do ú, vic nghiờn cu hon thin khuụn kh phỏp lý iu chnh hot ng CBTT ca cụng ty i chỳng l ht sc cn thit Bờn cnh ú, qua thng kờ thc t cho thy, mc dự s v vi phm v CBTT cú gim, nhng chim t trng ln cỏc v vic b x lý vi phm hnh chớnh trờn TTCK Li ph bin hay gp nht l nhng cụng ty cú ng ký cụng ty i chỳng v cú cụng b thụng tin nhng khụng y , vi phm v CBTT liờn quan n BCTC, cht lng ca cỏc BCTC cha m bo, vi phm v CBTT bt thng Cỏc vi phm v CBTT ca cụng ty i chỳng khụng nhng lm nh hng n quyn li ca cỏc c ụng m v lõu di cũn nh hng n chớnh s phỏt trin ca cụng ty Bi cụng ty cụng b thụng tin khụng y , kp thi cú th lm cho nh u t b thit hi bi nhn nh sai lch v hin trng v trin vng ca cụng ty, t ú a nhng quyt nh khụng chớnh xỏc dn n vic u t ca h kộm an ton v kộm hiu qu Cũn v phớa doanh nghip, vỡ cha minh bch cụng b thụng tin lm cho nh u t thiu lũng tin vo doanh nghip, dn n ngn ngi vic u t vn, khin cho doanh nghip b mt c hi huy ng vn, nh hng n kh nng c vay ca ngõn hng, thm cú th phỏt sinh mõu thun tranh chp t nguyờn nhõn li vi phm CBTT nõng cao hiu qu ỏp dng phỏp lut v CBTT ca cụng ty i chỳng cn cỏc gii phỏp tng 103 th nh: hon thin phng tin CBTT, tng cng kh nng giỏm sỏt ca c quan qun lý, nõng cao ý thc tuõn th phỏp lut, nhn thc y v CBTT ca cụng ty i chỳng v nng lc tip nhn, ỏnh giỏ thụng tin ca nh u t; tng cng cụng tỏc thụng tin tuyờn truyn, y mnh cụng tỏc o to, bi dng v CBTT trờn TTCK Cỏc gii phỏp ny gúp phn nõng cao tớnh minh bch ca th trng v cng l chỡa khúa cho s phỏt trin bn vng ca doanh nghip 104 TI LIU THAM KHO I Ti liu ting Vit T Thanh Bỡnh , Phm Th Hng Nga , (2013), õ y ma nh hoa t ụ ng cụng bụ thụng tin trờn thi tr ng chng khoan, Tp chng khoỏn Vit Nam, (180) B Ti chớnh (2012), Thụng t 121/2012/TT-BTC ngy 26/6/2012 hng dn v qun tr cụng ty i chỳng, H Ni B Ti chớnh (2012), Thụng t s 52/2012/TT-BTC ngy 5/4/2012 hng dn v cụng b thụng tin trờn th trng chng khoỏn, H Ni B Ti chớnh (2015), Thụng t s 155/2015/TT-BTC ngy 6/10/2015 hng dn cụng b thụng tin trờn th trng chng khoỏn, H Ni Chớnh ph (2012), Ngh nh s 58/2012/N-CP ngy 20/7/2012 quy nh chi tit v hng dn thi hnh mt s iu ca Lut chng khoỏn v Lut sa i, b sung mt s iu ca Lut Chng khoỏn, H Ni Chớnh ph (2013), Ngh nh 108/2013/N-CP ngy 23/9/2013 v x pht vi phm hnh chớnh lnh vc chng khoỏn, H Ni Chớnh ph (2015), Ngh nh s 60/2015/N-CP ngy 26/06/2015 sa i, b sung mt s iu ca Ngh nh s 58/2012/N-CP ngy 20 thỏng nm 2012 ca Chớnh ph quy nh chi tit v hng dn thi hnh mt s iu ca Lut Chng khoỏn v Lut sa i, b sung mt s iu ca Lut Chng khoỏn, H Ni Hn Quc (1994), Luõt chng khoan va thi trng chng khoan Lờ Hoang Nga, (2012), Qun tr cụng ty cỏc cụng ty niờm yt v cụng ty chung Viờ t Nam, Mụt sụ võ n vờ kinh tờ Tai chinh Viờ t Nam 2011-2012, Trng bụ i dng can bụ tai chinh - Bụ Tai chinh 10 Trõ n Quang Phu , (2013), Tiờ n trinh hụi nhõp thi trng chng khoan Viờ t Nam vo th trng chng khoỏn ASEAN n nm 2020, Nxb Chớnh tr quc gia H Nụ i 11 Quc Hi (2006), Lut Chng khoỏn s 70/2006/QH11 ngy 29 thỏng 06 nm 2006, H Ni 105 12 Quc Hi (2010), Lut Chng khoỏn sa i, b sung s 62/2010/QH12 ngy 24 thỏng nm 2010, H Ni 13 Quc Hi (2014), Lut Doanh nghip s 68/2014/QH13 ngy 26 thỏng 11 nm 2014, H Ni 14 Quc Hi (2015), B lut Hỡnh s, H Ni 15 Thỏi Lan (1992), Luõt giao di ch chng khoan, B.E 2535 16 Nguyn Th Th (2009), Giỏo trỡnh Phỏp lut Chng khoỏn v Th trng chng khoỏn, Nxb Thng Kờ II Ti liu ting Anh 17 OECD, (2004), Principles of Corporate Governance, Paris 18 Russell Craig and Joselito Diga (1998), Corporate Accounting Disclosure in Asean, Journal of International Financial Management and Accounting III Ti liu trang Web 19 Bỏo u t chng khoỏn ngy 22/09/2015), http://tinnhanhchungkhoan.vn/chung-khoan/co-dong-noi-bo-giao-dich-cophieu-chui-can-xu-nang-130460.html 20 Bỏo u t chng khoỏn ngy 23/08/2016), http://tinnhanhchungkhoan.vn/chung-khoan/boc-sai-pham-trong-huy-dongvon-cua-doanh-nghiep-khoang-san-161867.html 21 Bỏo in t An ninh tin t v truyn thụng ngy 18/08/2016), http://antt.vn/tap-doan-masan-mua-20-trieu-co-phieu-quy-0120980.html 22 Bỏo in t CafeF ngy 26/08/2011), www.cafef.vn 23 Bỏo in t CafeF, ngy 14/08/2016), www.cafef.vn 24 Bỏo in t CafeF, ngy 28/06/2016, www.cafef.vn 25 Bỏo in t Dõn trớ, ngy 27/02/2016), http://dantri.com.vn/kinh-doanh/bihuy-niem-yet-vi-vi-pham-nghiem-trong-cong-bo-thong-tin2016022707105662.htm 26 Bỏo in t Dõn Vit, ngy 12/04/2016), http://danviet.vn/kinh-te/nhieu-nganhang-danh-cap-thong-tin-cua-co-dong-673379.html 106 27 Bỏo in t Khỏnh Hũa 24h, ngy 11/05/2016), http://khanhhoa24h.info/vi-phamve-cong-bo-thong-tin-nhom-khanh-hoa-bi-phat-50-trieu-dong/ 28 Bỏo in t Thi bỏo ti chớnh Vit Nam, ngy 26/07/2016), http://thoibaotaichinhvietnam.vn/pages/chung-khoan/2016-07-26/2-cong-ty-biphat-130-trieu-dong-do-vi-pham-ve-cong-bo-thong-tin-33941.aspx 29 Bỏo in t VnEconomy, ngy 04/01/2016), http://vneconomy.vn/chungkhoan/sep-cmi-bi-phat-gan-700-trieu-vi-thao-tung-co-phieu2016010311425386.htm 30 Bỏo in t VTC News ngy 03/07/2015), http://www.vtc.vn/bi-ong-chu-thoibay-ngan-ty-dai-gia-nhat-con-co-co-hoi-loi-nguoc-dong-o-vn-d212630.html 31 Bỏo in t www.vietstock.vn, ngy 08/05/2016), www.vietstock.vn 32 Bỏo Kinh doanh v Phỏp lut ngy 16/04/2016), http://kinhdoanhnet.vn/hanoimilk-cham-bao-cao-tai-chinh-vinham_t114c16n27931 33 Bỏo mi, ngy 29/06/2016), http://www.baomoi.com/vafi-lai-de-nghi-minhbach-trong-bo-nhiem-nhan-su-sabeco/c/19727399.epi 34 Cng thụng tin in t - y ban Chng khoỏn Nh nc, ngy 06/05/2016), http://www.ssc.gov.vn/ 35 Cng thụng tin in t - y ban Chng khoỏn Nh nc, ngy 12/05/2016), http://www.ssc.gov.vn/ 36 Cụng ty C phn Cp nc Bn Thnh ng ngy 12/04/2016), www.capnuocbenthanh.com 37 http://vi.wikipedia.org/wiki/IPO 38 http://www.thesaigontimes.vn/Home/taichinh/chungkhoan/35092/ 107 ...I HC QUC GIA H NI KHOA LUT NGUYN THY DNG THựC THI PHáP LUậT Về HOạT ĐộNG CÔNG Bố THÔNG TIN CủA CÔNG TY ĐạI CHúNG TRÊN THị TRƯờNG CHứNG KHOáN VIệT NAM Chuyờn ngnh: Lut kinh t Mó s: 60 38 01... hu ti cụng ty con, cụng ty liờn doanh, cụng ty liờn kt dn n cụng ty ú khụng cũn l cụng ty con, cụng ty liờn doanh, cụng ty liờn kt hoc gii th cụng ty con, cụng ty liờn doanh, cụng ty liờn kt;... thụng tin ca cụng ty i chỳng trờn th trng chng khoỏn Vit Nam 38 2.2.1 Thc tin cụng b thụng tin nh k 38 2.2.2 Thc tin cụng b thụng tin bt thng 61 2.2.3 Thc tin cụng b thụng tin theo