Header Page of 126 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG Công trình ñược hoàn thành ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG Dương Thị Mỹ Lạng HOÀN THIỆN CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP TẠI CÔNG TY TNHH THẨM ĐỊNH GIÁ VÀ DỊCH VỤ TÀI CHÍNH ĐÀ NẴNG Người hướng dẫn khoa học: GS TS Trương Bá Thanh Phản biện 1: TS Đoàn Thị Ngọc Trai Phản biện 2: TS Nguyễn Phùng Chuyên ngành: Kế toán Mã số: 60.34.30 Luận văn ñã ñược bảo vệ Hội ñồng chấm Luận văn tốt nghiệp thạc sĩ Quản trị kinh doanh họp Đà Nẵng vào ngày 13 tháng năm 2011 TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH Đà Nẵng - Năm 2011 Footer Page of 126 Có thể tìm hiểu luận văn tại: - Trung tâm thông tin- Học liệu, Đại học Đà Nẵng - Thư viện Trường Đại học kinh tế, Đại học Đà Nẵng Header Page of 126 MỞ ĐẦU Lý chọn ñề tài Sự phân công lao ñộng xã hội làm xuất nhiều nghề mới, ñó có nghề thẩm ñịnh giá Trên thực tế, công việc thẩm ñịnh giá ñã xuất từ lâu nói ñến nghề thẩm ñịnh giá lại bắt ñầu Nghề thẩm ñịnh giá nghề Việt Nam, ñặc biệt thẩm ñịnh GTDN Hoạt ñộng có ý nghĩa với hầu hết doanh nghiệp kinh tế thị trường Nghiệp vụ sử dụng nhiều kiến thức chuyên sâu kế toán Hiện có nhiều ý kiến khác cách xác ñịnh giá trị doanh nghiệp Nhiều phương pháp thẩm ñịnh giá trị doanh nghiệp ñược nước giới áp dụng Chọn cách ñể ñảm bảo tính xác cao? Chọn cách ñể người sở hữu doanh nghiệp người muốn ñầu tư vào doanh nghiệp ñều chấp nhận ñược? Những người làm sách Việt Nam ñã tìm hiểu ñể ñề xuất vận dụng vào tình hình cụ thể Việt Nam Nhưng với thời gian thực tế chưa ñầy năm, ñòi hỏi phải tích cực công tác nghiên cứu, ñúc kết kinh nghiệm thực tiễn Từ ñơn vị thực hiện, từ ngành, từ trường Đại học,…tất ñều có mong muốn hoàn thiện ñã, ñang làm công tác xác ñịnh giá trị doanh nghiệp ñể cho người sử dụng kết hài lòng Chính chọn ñề tài: "HOÀN THIỆN CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP TẠI CÔNG TY TNHH THẨM ĐỊNH GIÁ VÀ DỊCH VỤ TÀI CHÍNH ĐÀ NẴNG " với mong muốn nghiên cứu có hệ thống vấn ñề có liên quan ñến hoạt ñộng xác ñịnh GTDN tìm số giải pháp ñể góp phần hoàn thiện nghiệp vụ Mục ñích nghiên cứu Hệ thống phương pháp xác ñịnh giá trị doanh nghiệp theo tiêu chuẩn thẩm ñịnh giá Việt Nam quốc tế, văn pháp luật có liên quan ñến hoạt ñộng thẩm ñịnh giá trị doanh nghiệp Rà soát lại quy trình thẩm ñịnh giá trị doanh nghiệp Công ty TNHH Thẩm ñịnh giá dịch vụ tài Đà Nẵng thông qua hồ sơ xác ñịnh GTDN 18 DN ñịa bàn, giai ñoạn 2006-2010 ñể tìm tồn tại, hạn chế cần khắc phục Đề xuất số giải pháp nhằm hoàn thiện công tác thẩm ñịnh giá trị doanh nghiệp Công ty Đối tượng phạm vi nghiên cứu: Đối tượng nghiên cứu ñề tài: Quy trình biện pháp nghiệp vụ Doanh nghiệp hoạt ñộng thẩm ñịnh giá có dịch vụ thẩm ñịnh giá trị doanh nghiệp Phạm vi nghiên cứu: Số liệu ñơn vị thẩm ñịnh giá doanh nghiệp ñược thẩm ñịnh giá Phương pháp nghiên cứu: Sử dụng tổng hợp phương pháp vật biện chứng, phương pháp thống kê, phân tích, lấy ý kiến chuyên gia, tổng hợp so sánh, khảo sát thực tế tư logic kết hợp với kiến thức tổng hợp từ nhiều lĩnh vực Cấu trúc luận văn Ngoài phần mở ñầu kết luận, luận văn gồm chương: CHƯƠNG I: NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ THẨM ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP TẠI CÔNG TY TNHH THẨM ĐỊNH GIÁ VÀ DỊCH VỤ TÀI CHÍNH ĐÀ NẴNG CHƯƠNG III: GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP TẠI CÔNG TY TNHH THẨM ĐỊNH GIÁ VÀ DỊCH VỤ TÀI CHÍNH ĐÀ NẴNG Footer Page of 126 Header Page of 126 CHƯƠNG I NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ THẨM ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP 1.1.Tổng quan Thẩm ñịnh giá Thẩm ñịnh giá ñược nước giới xác ñịnh sản phẩm kinh tế thị trường, ñược phát triển chấp nhận nghề nghiệp bắt ñầu từ thập kỷ 40 Thế kỷ XX Hiện nhiều quốc gia, doanh nghiệp thẩm ñịnh giá, thẩm ñịnh viên giá ñươc hành nghề ñộc lập theo quy ñịnh pháp luật hoạt ñộng tổ chức theo mô hình Hiệp hội nghề nghiệp 1.1.1 Khái niệm Thẩm ñịnh giá 1.1.2 Quá trình hình thành nghề thẩm ñịnh giá 1.1.2.1.Thẩm ñịnh giá giới khu vực 1.1.2.2.Thẩm ñịnh giá Việt Nam 1.2 Thẩm ñịnh giá trị doanh nghiệp 1.2.1 Một số khái niệm có liên quan 1.2.1.1.Doanh nghiệp Doanh nghiệp tổ chức kinh tế có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch ổn ñịnh, ñược ñăng ký kinh doanh theo quy ñịnh pháp luật nhằm mục ñích thực hoạt ñộng kinh doanh Theo tiêu chuẩn thẩm ñịnh giá quốc tế 2005: “ Doanh nghiệp tổ chức thương mại, công nghiệp, dịch vụ, hay ñầu tư theo ñuổi hoạt ñộng kinh tế” Những ñặc trưng doanh nghiệp: a Doanh nghiệp ñối tượng giao dịch: mua bán, hợp nhất, chia nhỏ Quá trình hình thành giá giá trị ñối với loại hàng hóa ñặc biệt không nằm chi phối quy luật giá trị, quy luật cung cầu, quy luật cạnh tranh b Giống bất ñộng sản, doanh nghiệp tài sản Không có doanh nghiệp giống hoàn toàn Footer Page of 126 c Doanh nghiệp kho hàng, doanh nghiệp không ñơn giản tập hợp tài sản vô tri vô giác, giá trị sử dụng chúng bị giảm dần theo thời gian Doanh nghiệp tổ chức kinh tế, ñánh giá doanh nghiệp không ñơn nội dung ñánh giá tài sản, mà ñiều quan trọng phải ñánh giá mặt tổ chức d Ý muốn sở hữu doanh nghiệp lợi nhuận Việc sở hữu tài sản cố ñịnh, tài sản lưu ñộng hay sở hữu máy kinh doanh, cách thức, phương tiện ñể ñạt mục tiêu lợi nhuận mà Tiêu chuẩn ñể nhà ñầu tư ñánh giá hiệu hoạt ñộng, ñịnh bỏ vốn ñánh giá giá trị doanh nghiệp khoản thu nhập mà doanh nghiệp mang lại cho nhà ñầu tư tương lai 1.2.1.2.Giá trị doanh nghiệp GTDN ñược nhìn nhận biểu tiền tất khoản thu nhập mà doanh nghiệp mang lại cho nhà ñầu tư trình kinh doanh 1.2.2 Thẩm ñịnh GTDN - Thẩm ñịnh GTDN: Là việc ước tính giá trị DN hay lợi ích bao gồm giá trị hữu giá trị tiềm thời ñiểm ñịnh sở giá thị trường theo mục ñích ñịnh cách sử dụng phương pháp phù hợp - Vai trò thẩm ñịnh GTDN: Giúp quan quản lý ban ngành NN nắm bắt ñược tình hình hoạt ñộng sản xuất kinh doanh giá trị DN ñể có sách quản lý cụ thể ñối với DN thu thuế TNDN, thuế TS, thuế khác Giúp DN có giải pháp cải tiến quản lý cần thiết nhằm nâng cao hiệu hoạt ñộng sản xuất kinh doanh, kiểm soát lợi nhuận Là sở ñể giải quyết, xử lý tranh chấp nảy sinh cổ ñông phân chia cổ tức, góp vốn, Là sở cho tổ chức, cá nhân ñầu tư ñưa ñịnh mua bán, chuyển nhượng CK DN phát hành thị trường tài chính, sở ñể sáp nhập, chia tách, giải thể, liên doanh - Mục ñích thẩm ñịnh GTDN: Header Page of 126 + Mua bán, sáp nhập, hợp nhất, chia tách, liên doanh, lý, giải thể, cổ phần hóa, chuyển ñổi sở hữu, tính thuế, giải tranh chấp,… + Ra ñịnh kinh doanh tài + Đánh giá uy tín kinh doanh, khả tài tín dụng + Quản lý vĩ mô ñể ñưa sách, biện pháp ñiều tiết thị trường chứng khoán, thị trường mua bán, sáp nhập, 1.2.3 Cơ sở giá trị thẩm ñịnh giá trị doanh nghiệp Cơ sở giá trị thẩm ñịnh giá doanh nghiệp bao gồm giá trị công bằng, giá trị công thị trường, giá trị ñầu tư, giá trị ñang hoạt ñộng giá trị lý 1.2.4 Những yếu tố cần ñược xem xét, phân tích thẩm ñịnh GTDN Môi trường kinh doanh; Môi trường bên bao gồm môi trường vĩ mô ( kinh tế; trị pháp luật; văn hóa xã hội; tự nhiên, công nghệ) môi trường ngành ( chu kỳ kinh doanh; triển vọng tăng trưởng ; cạnh tranh; áp lực cạnh tranh tiềm tàng); Môi trường bên doanh nghiệp bao gồm toàn quan hệ kinh tế, tổ chức, kỹ thuật nhằm ñảm bảo cho doanh nghiệp kết hợp yếu tố sản xuất ñể tạo sản phẩm dịch vụ ñạt hiệu cao ( sản phẩm; thị trường; chiến lược kinh doanh; mạng lưới khách hàng; ñối thủ cạnh tranh; công tác quản trị doanh nghiệp, loại hình doanh nghiệp; cấu tổ chức; công nghệ thiết bị; nguồn nhân lực; tiêu tài phục vụ cho việc phân tích tài doanh nghiệp,…) Đó tổng thể yếu tố nội doanh nghiệp ñịnh Giá trị doanh nghiệp chịu tác ñộng nhiều yếu tố Thứ khả sinh lợi doanh nghiệp Thứ hai xu tăng trưởng lợi nhuận tương lai Thứ ba lành mạnh tình hình tài Thứ tư trạng tài sản hữu hình Yếu tố thứ năm tài sản vô hình 1.2.5 Các nguyên tắc áp dụng thẩm ñịnh giá doanh nghiệp Trong thẩm ñịnh giá doanh nghiệp, thẩm ñịnh viên giá thường sử dụng nguyên tắc sau : 1.2.5.1 Nguyên tắc sử dụng cao tốt 1.2.5.2 Nguyên tắc lợi ích dự kiến tương lai 1.2.5.3 Nguyên tắc cung cầu 1.2.5.4 Nguyên tắc ñóng góp 1.3 Các phương pháp thẩm ñịnh giá trị doanh nghiệp Phương pháp thẩm ñịnh giá doanh nghiệp cách thức ước tính giá trị doanh nghiệp cách dùng nhiều kỹ thuật thẩm ñịnh giá khác Theo thông lệ khu vực quốc tế có phương pháp thẩm ñịnh giá doanh nghiệp chủ yếu: phương pháp tài sản, phương pháp thu nhập, phương pháp so sánh thị trường Trong phương pháp có nhiều kỹ thuật tính toán khác 1.3.1.Tiếp cận từ tổng tài sản doanh nghiệp vào thời ñiểm thẩm ñịnh giá Theo phương pháp ta có cách sau: a Đánh giá giá trị theo sổ sách kế toán Footer Page of 126 Giá trị tài sản doanh nghiệp = Tổng tài sản - Nợ Phải trả b.Đánh giá theo giá trị ñiều chỉnh Với phương pháp ñiều chỉnh này, giá trị doanh nghiệp ñược xác ñịnh sau: Giá trị TS DN = Tổng TS ñiều chỉnh - Nợ Phải trả ñiều chỉnh 1.3.2.Tiếp cận từ thu nhập – Phương pháp vốn hóa thu nhập, phương pháp chiết khấu dòng cổ tức, phương pháp dòng tiền chiết khấu Giá trị doanh nghiệp theo phương pháp ñược xác ñịnh vào dự kiến tương lai Nó hàm số thành phần: hiệu quả, Header Page of 126 10 rủi ro tăng trưởng Các phương pháp khác ñược phân biệt thông qua cách tính toán ba thành phần Đó là: V = f (kqủa, r, n) Cách tiếp cận từ thu nhập có khác tùy theo ñặc ñiểm hoạt ñộng sản xuất kinh doanh riêng doanh nghiệp mà chọn phương pháp sau: phương pháp vốn hóa thu nhập trực tiếp, phương pháp vốn hóa chiết khấu dòng cổ tức, phương pháp vốn hóa chiết khấu dòng tiền 1.3.3 Phương pháp hỗn hợp Phương pháp sử dụng ñồng thời hai phương pháp trên, khắc phục nhược ñiểm phương pháp ñánh giá theo tài sản theo hiệu Giá trị tổng thể doanh nghiệp trung bình số học giá trị tài sản giá trị xác ñịnh theo báo cáo kết kinh doanh Có thể xem xét cách ñánh giá dạng khác 1 Lợi nhuận Giá trị ( LN) theo V = + Bảng 2 Tỷ lệ vốn hóa CĐKT lợi nhuận ( r) Phương pháp tổng hợp kết phương pháp ñánh giá khác nên hạn chế ñược nhược ñiểm phương pháp trước ñồng thời chứa ñựng nhược ñiểm trước Nói chung phương pháp ñây ñược sử dụng ñơn ñược sử dụng cách tổng hợp tùy thuộc vào nhà phân tích, tùy ñối tượng, mục ñích ñịnh giá cụ thể 1.3.4 Tiếp cận từ thị trường – Phương pháp thị trường Phương pháp so sánh thị trường cách ước tính giá trị DN, lợi ích quyền sở hữu, hay chứng khoán cách sử dụng hay nhiều phương pháp, ñó phương pháp so sánh giá trị ñối tượng cần thẩm ñịnh với DN, lợi ích quyền sở hữu, hay chứng khoán tương tự ñược bán thị trường Mỗi cách tiếp cận thẩm ñịnh giá trị doanh nghiệp có ưu nhược ñiểm khác nhau, thẩm ñịnh viên cần tiến hành lựa chọn cách tiếp cận phù hợp kết hợp nhiều phương pháp ñể lập luận nhằm tìm mức giá cuối DN cần thẩm ñịnh 1.4 Những kỹ thuật chi tiết phương pháp thẩm ñịnh giá trị doanh nghiệp 1.4.1 Phương pháp tài sản 1.4.1.1 Khái niệm 1.4.1.2 Công thức tính Footer Page of 126 Trong ñó: VE: Giá trị thị trường vốn chủ sở hữu VA: Giá trị thị trường toàn tài sản VD: Giá trị thị trường nợ Với a Giá trị thị trường toàn tài sản ( VA) gồm có : a.1 Tài sản hữu hình a.1.1 Tài sản vật a.1.2 Tài sản tiền gồm tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, giấy tờ có giá ( tín phiếu, trái phiếu,…) DN vào thời ñiểm thẩm ñịnh giá a.1.3 Giá trị tài sản ký cược, kỹ quỹ ngắn hạn dài hạn ñược xác ñịnh theo số dư thực tế sổ sách kế toán ñã ñược ñối chiếu xác nhận vào thời ñiểm thẩm ñịnh giá a.1.4 Giá trị khoản ñầu tư bên DN a.1.5 Các khoản phải thu a.1.6 Quyền thuê BĐS phải tính theo thu nhập thực tế thị trường theo phương pháp chiết khấu dòng thu nhập tương lai a.2 Giá trị tài sản vô hình DN Header Page of 126 11 12 b Giá trị thị trường nợ VD: Được xác ñịnh theo số dư thực tế sổ sách kế toán vào thời ñiểm ñịnh giá 1.4.1.3 Điều kiện áp dụng 1.4.1.4 Ưu nhược ñiểm 1.4.1.5 Hạn chế 1.4.2 Phương pháp vốn hóa trực tiếp 1.4.2.1 Khái niệm Là phương pháp ước tính giá trị DN, lợi ích thuộc sở hữu DN chứng khoán cách chuyển ñổi lợi ích dự ñoán tương lai thành giá trị vốn 1.4.2.2 Công thức tính Giá trị DN = Thu nhập ròng / tỷ suất vốn hóa Thu nhập có khả nhận ñược khoản thu nhập phát sinh tương lai ñược ñại diện năm ñầu tiên Tỷ suất vốn hóa số tính theo % dùng ñể chuyển giá trị thu nhập tương lai thành giá trị vốn thời ñiểm Thông thường, tỷ suất vốn hóa ñược sử dụng chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu / vốn cổ phần , ñó tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng nhà ñầu tư 1.4.2.3 Điều kiện áp dụng 1.4.2.4 Ưu nhược ñiểm 1.4.3 Phương pháp vốn hóa chiết khấu dòng cổ tức 1.4.3.1 Vốn hóa cổ tức tăng trưởng ổn ñịnh ( mô hình Gordon) 1.4.3.2 Mô hình vốn hóa dòng cổ tức vô hạn không ñổi (g=0%) 1.4.3.3 Cổ tức tăng trưởng không ổn ñịnh- Mô hình chiết khấu cổ tức nhiều giai ñoạn 1.4.4 Phương pháp dòng tiền chiết khấu Có trường hợp ước tính giá trị DN cách vốn hóa chiết khấu dòng tiền Ước tính giá trị vốn chủ sở hữu DN Ước tính giá trị toàn DN ( bao gồm vốn chủ sở hữu thành phần sở hữu trái phiếu, cổ phiếu ưu ñãi…) Cả phương pháp ñều thực chiết khấu dòng tiền dự kiến dòng tiền suất chiết khấu áp dụng phương pháp hoàn toàn khác 1.4.4.1 Ước tính giá trị vốn chủ sở hữu Doanh nghiệp Giá trị vốn chủ sở hữu DN ñược tính cách chiết khấu dòng tiền vốn chủ sở hữu ( dòng tiền lại sau ñã trừ toàn chi phí, thuế, lãi vay toán lãi gốc) theo chi phí sử dụng vốn (hay tỷ suất lợi nhuận mong ñợi cổ ñông DN) 1.4.4.2 Ước tính giá trị toàn DN Giá trị DN ñược tính cách chiết khấu dòng tiền dự kiến DN (dòng tiền lại sau trừ thuế chi phí hoạt ñộng trước toán nợ vay) theo chi phí sử dụng vố bình quân gia quyền theo tỷ trọng giá trị thị trường yếu tố 1.4.5 Phương pháp so sánh thị trường 1.4.5.1 Khái niệm Phương pháp so sánh thị trường cách ước tính giá trị DN, lợi ích quyền sở hữu, hay chứng khoán cách so sánh giá trị ñối tượng cần thẩm ñịnh với DN, lợi ích quyền sở hữu, hay chứng khoán tương tự ñã ñược bán thị trường 1.4.5.2 Điều kiện áp dụng Phương pháp áp dụng trường hợp có nhiều DN so sánh ñược giao dịch thị trường tài thị trường ñã ñánh giá DN tương ñối xác 1.4.5.3 Các phương pháp ước tính giá trị DN dựa vào thị trường Sử dụng tỷ số P/E trung bình ngành ñể ước tính giá trị DN, với ñiều kiện DN khác ngành so sánh ñược với DN ñang thẩm ñịnh thị trường ước tính giá trị DN tương ñối xác Tỷ số giá / doanh thu ñược sử dụng ñể ước tính giá trị DN, với tỷ số thị giá/doanh thu bình quân Công ty có ñặc ñiểm tương tự ñược sử dụng cho mục ñích so sánh Footer Page of 126 Header Page of 126 13 14 Ngoài tỷ số ñược áp dụng phổ biến số tỷ số khác ñược dùng ñể thẩm ñịnh GTDN : thị giá/thư giá, thị giá so với dòng tiền, thị giá so với cổ tức, thị giá so với giá tri thay 1.4.6 Phương pháp ñịnh lượng lợi thương mại 1.4.6.1 Khái niệm 1.4.6.2 Công thức tính 1.4.6.3 Các mô hình lựa chọn Rt ,r, At 1.4.6.4 Ưu ñiểm hạn chế phương pháp ( Nguồn : Tài liệu bồi dưỡng kiến thức ngắn hạn chuyên ngành thẩm ñịnh giá) KẾT LUẬN CHƯƠNG I Trong hoạt ñộng thẩm ñịnh giá thẩm ñịnh GTDN phức tạp ñòi hỏi tính chuyên môn cao Nó bao gồm công việc nhà thẩm ñịnh giá bất ñộng sản, thẩm ñịnh máy móc thiết bị, thẩm ñịnh tài sản vô hình, Và khó ñòi hỏi thẩm ñịnh viên phải có nghiệp vụ vững vàng kế toán Những tiêu chuẩn thẩm ñịnh giá quốc tế thẩm ñịnh GTDN chưa ñược áp dụng rộng rãi Việt Nam Các tài liệu thức lý thuyết Thẩm ñịnh giá Việt Nam ñược thừa nhận vài năm gần ñây Vì việc học tập nghiên cứu hoạt ñộng nhiều hạn chế Có nhiều phương pháp khác ñể thẩm ñịnh GTDN Các phương pháp nêu phương bản, có sở lý luận rõ ràng, vững có tính khả thi cao thực tế Mỗi phương pháp ñã ñưa ñều thích ứng với hoàn cảnh cụ thể DN nhìn nhận nhà ñầu tư Một phương pháp xác ñịnh GTDN ñược coi tốt ñược lợi ích thực mà DN mang lại cho nhà ñầu tư, ñồng thời cho phép người ta có sở thực tiễn ñể lượng hóa lợi ích ñó CHƯƠNG II THỰC TRẠNG CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH GTDN TẠI CÔNG TY TNHH THẨM ĐỊNH GIÁ VÀ DỊCH VỤ TÀI CHÍNH ĐÀ NẴNG 2.1 Đặc ñiểm tình hình chung Công ty 2.1.1 Sơ lược trình hình thành phát triển Công ty TNHH Thẩm ñịnh giá dịch vụ tài Đà Nẵng tiền thân Trung tâm Tư vấn, dịch vụ tài chính-giá Đà Nẵng, ñơn vị nghiệp có thu trực thuộc Sở Tài Thành phố Đà Nẵng Thực chủ trương Nhà nước Công ty ñã chuyển ñổi mô hình hoạt ñộng ñổi tên thành Công ty TNHH Thẩm ñịnh giá dịch vụ tài Đà Nẵng từ ngày 01 tháng 01 năm 2008 2.1.2 Bộ máy tổ chức chức hoạt ñộng Cơ cấu tổ chức quản lý Công ty bao gồm 03 phòng chức là: Phòng KH-TH, Phòng Thẩm ñịnh giá Phòng dịch vụ tài 2.1.3 Kết số hoạt ñộng BẢNG 2.1- KẾT QUẢ MỘT SỐ HOẠT ĐỘNG CHÍNH CỦA CÔNG TY TNHH THẨM ĐỊNH GIÁ VÀ DỊCH VỤ TÀI CHÍNH ĐÀ NẴNG GIAI ĐOẠN 2006-2010 Số hợp ñồng ñã thực Giá trị TS ñã thẩm ñịnh ( HĐ) ( tỷ ñồng) Năm Trong ñó Trong ñó Tổng số HĐ thẩm Tổng số TS ñịnh GTDN GTDN 2005 225 192 2006 253 1.676 1.432 2007 316 402 89 2008 264 910 480 2009 283 625 40 2010 326 919 69 Footer Page of 126 Header Page of 126 15 16 2.2 Hoạt ñộng thẩm ñịnh GTDN Công ty 2.2.1 Quy trình thẩm ñịnh giá trị doanh nghiệp Công ty ñã ban hành quy trình thẩm ñịnh giá trị doanh nghiệp thường xuyên bổ sung cho phù hợp với quy ñịnh 2.2.2 Kết thẩm ñịnh GTDN giai ñoạn 2006-2010 Từ năm 2006 ñến năm 2010, Công ty ñã thực xác ñịnh GTDN cho 18 DN Trong ñó có 04 DN thực thẩm ñịnh theo hướng dẫn Nghị ñịnh 187/2004/NĐ-CP thông tư số 126/2004/TT-BTC BẢNG 2.2- TỔNG HỢP KẾT QUẢ THẨM ĐỊNH GTDN CỦA CÔNG TY GIAI ĐOẠN 2006-2010 ( Xem trang 10 Phụ lục- Bảng Luận văn): Tổng giá trị doanh nghiệp sau thẩm ñịnh 18 doanh nghiệp lên ñến 1.431,087 tỷ ñồng, chênh lệch tăng so với sổ sách kế toán 80,740 tỷ ñồng Nhận xét: - Các DN ñều áp dụng phương pháp tài sản ñể xác ñịnh giá trị doanh nghiệp - Kiểm kê xác ñịnh ñúng số lượng, ñánh giá lại chất lượng tài sản thực tế doanh nghiệp thời ñiểm xác ñịnh giá trị DN theo ñúng chế ñộ Nhà nước quy ñịnh - Phân loại rõ nhóm tài sản ñang dùng, không cần dùng, chờ lý - Đối chiếu, xác nhận, phân loại khoản công nợ phải thu, phải trả - Một số doanh nghiệp không tính toán lợi kinh doanh - Có 01 trường hợp sử dụng kết tính toán lợi kinh doanh dựa số tỷ suất lợi nhuận vốn nhà nước lãi suất trái triếu phủ - Cách xác ñịnh lợi vị trí ñịa lý theo quy ñịnh hành nhiều bất cập - Vấn ñề công nợ cần xử lý nhiều ñiểm phức tạp - Phương pháp áp dụng xác ñịnh giá trị DN nhiều bất cập: + Vấn ñề tính giá trị quyền sử dụng ñất (QSDĐ) gặp nhiều trở ngại + Khó khăn việc ñịnh giá tài sản vô hình: 2.2.3 Những phương pháp kỹ thuật ñã áp dụng trình xác ñịnh GTDN 2.2.3.1 Đối với TSCĐ Giá trị thực tế tài sản (=) Nguyên giá tính theo giá trị thị trường nhân (x) Chất lượng lại tài sản thời ñiểm xác ñịnh GTDN 2.2.3.2 Đối với chi phí xây dựng dở dang Sử dụng ñơn giá xây dựng bản, suất ñầu tư quan có thẩm quyền quy ñịnh thời ñiểm gần với thời ñiểm ñịnh giá ñối với tài sản sản phẩm xây dựng Trường hợp chưa có quy ñịnh tính theo giá sổ sách, có xét thêm yếu tố trượt giá xây dựng 2.2.3.3 Đối với chi phí trả trước dài hạn Chi phí trả trước dài hạn theo số liệu sổ sách kế toán thời ñiểm Các công cụ dụng cụ xuất dừng vật ñã phân bổ hết phân bổ phần ñược ñánh giá lại theo giá trị thực tế 2.2.3.4.Đối với giá trị lợi kinh doanh Giá trị lợi kinh doanh 04 DN áp dụng theo quy ñịnh Thông tư 126/2004/TT-BTC ngày 24/12/2004 Bộ Tài ñều giá trị Lý thông tư quy ñịnh cách tính giá trị lợi kinh doanh theo tỷ suất lợi nhuận vốn Nhà nước so với lãi suất trái phiếu phủ kỳ hạn 10 năm DN ñều làm ăn hiệu quả, lợi nhuận không cao nên không tính ñược giá trị lợi kinh doanh vào giá trị doanh nghiệp 2.2.3.5 Đối với giá trị quyền sử dụng ñất Việc tính giá trị quyền sử dụng ñất ñể tính vào giá trị doanh nghiệp theo quy ñịnh Điều 30 Nghị ñịnh số 109/2007/NĐ-CP Nghị ñịnh số 123/2007/NĐ-CP ngày 27/7/2007 Chính phủ việc sửa ñổi bổ sung số Điều Nghị ñịnh số 188/2004/NĐ-CP Footer Page of 126 Header Page of 126 17 18 ngày 16/11/2004 phương pháp xác ñịnh giá ñất khung giá ñất, ñó: 2.2.3.6 Đối với tài sản tiền Tiền mặt tồn quỹ ñược xác ñịnh theo giá trị biên kiểm kê quỹ có ñối chiếu với số liệu Báo cáo tài thời ñiểm thẩm ñịnh Tiền gửi Ngân hàng ñược xác ñịnh theo số dư ñã ñối chiếu xác nhận ngân hàng, số dư ngoại tệ ñược quy ñổi theo tỷ giá giao dịch bình quân thị trường ngoại tệ liên ngân hàng so với Đồng Việt Nam, có ñối chiếu với số liệu Báo cáo tài thời ñiểm thẩm ñịnh 2.2.3.7 Đối với vật tư hàng hoá tồn kho Nguyên vật liệu, công cụ dụng cụ, hàng hoá tồn kho ñược xác ñịnh theo ñơn giá sổ sách số lượng ñược xác ñịnh theo kết kiểm kê thực tế có ñối chiếu với số liệu sổ sách kế toán Báo cáo tài thời ñiểm 2.2.3.8 Đối với khoản phải thu Các khoản phải thu Công ty khoản phải thu khách hàng, trả trước cho người bán, khoản phải thu khác ñược kiểm tra, ñối chiếu với Biên xác nhận nợ chứng thay thế, phù hợp với số liệu Báo cáo tài chính, sổ sách kế toán thời ñiểm Những khoản công nợ phải thu khả thu hồi xem xét sở phù hợp ñể loại khỏi giá trị doanh nghiệp 2.2.3.9 Đối với tài sản ngắn hạn khác Các khoản tạm ứng ñược xác ñịnh theo sổ sách kế toán Báo cáo tài thời ñiểm ñã ñược xác nhận cửa quan kiểm tóan ñộc lập Các khoản phải thu Ngân sách ñược ñiều chỉnh cho ñúng với số dư chi tiết cho loại thuế, không bù trừ loại thuế Các khoản cầm cố, ký cược, ký quỹ ngắn hạn ñược xác ñịnh sở biên xác nhận chứng thay thế, phù hợp với số liệu Báo cáo tài chính, sổ sách kế toán thời ñiểm 2.2.3.10 Đối với khoản nợ, vay ngắn hạn dài hạn Đối với khoản phải trả người bán, người mua trả tiền trước, khoản phải trả, phải nộp khác ñược xác ñịnh theo sổ sách kế toán Báo cáo tài thời ñiểm ñã ñược xác nhận cửa quan kiểm tóan ñộc lập Đối với Thuế khoản phải nộp Nhà nước ñược kiểm tra ñối chiếu với sổ sách kế toán Báo cáo tài thời ñiểm Đối với khoản vay ngắn hạn vay dài hạn ñược xác ñịnh sở Biên xác nhận thời ñiểm, khế ước, hợp ñồng vay, phù hợp với số liệu sổ sách kế toán Báo cáo tài thời ñiểm Đối với chi phí phải trả ngắn hạn thời ñiểm khoản trích trước chi phí sửa chữa : chấp nhận số dư tương ñương với dự toán chi phí sửa chữa Phần lại hoàn nhập ghi tăng vốn Nhà nước thời ñiểm Đối với chi phí phải trả dài hạn thời ñiểm số dư Quỹ dự phòng trợ cấp việc làm : không tính vào giá trị phần vốn Nhà nước thời ñiểm XĐGTDN dùng ñể toán trợ cấp cho lao ñộng dôi dư Số dư ñược xác ñịnh theo số liệu sổ sách Báo cáo tài thời ñiểm Đến thời ñiểm thức chuyển ñổi sở hữu, hoàn nhập vào kết hoạt ñộng sản xuất kinh doanh 2.2.3.11 Đối với khoản dự phòng quỹ Nguồn Quỹ khen thưởng, Quỹ phúc lợi ñược xác ñịnh bằng: Số dư quỹ (không bao gồm nguồn ñã cấu thành tài sản phúc lợi) cộng (+) với giá trị tài sản thực tế tài sản ñang sử dụng cho sản xuất kinh doanh ñược ñầu tư nguồn Quỹ khen thưởng, Quỹ phúc lợi Footer Page of 126 Header Page 10 of 126 19 20 2.2.3.12 Đối với khoản ñầu tư dài hạn Giá trị vốn ñầu tư dài hạn doanh nghiệp doanh nghiệp khác ñược xác ñịnh theo quy ñịnh Điều 32 Nghị ñịnh số 109/2007/NĐ-CP - Đối với cổ phần doanh nghiệp ñã niêm yết thị trường chứng khoán ñược xác ñịnh theo giá cổ phiếu giao dịch thị trường chứng khoán thời ñiểm thực xác ñịnh giá trị doanh nghiệp - Đối với cổ phần doanh nghiệp chưa niêm yết vào kết xác ñịnh quan tư vấn, Ban ñạo cổ phần hoá xem xét trình quan có thẩm quyền phê duyệt giá trị doanh nghiệp ñịnh 2.2.4 Những tồn hạn chế 2.2.4.1 Phương pháp thẩm ñịnh bó hẹp phương pháp tài sản 2.2.4.2 Phạm vi hoạt ñộng Công ty hẹp, thực ñược số hợp ñồng ñịa bàn Thành phố DN ñịa phương 2.2.4.3 Thời gian thực chậm so với quy ñịnh 2.2.4.4 Chưa áp dụng ñược phương pháp tiên tiến thẩm ñịnh tài sản vô hình, giá trị thương hiệu 2.2.4.5 Khách hàng thẩm ñịnh GTDN chưa ñược mở rộng ( chủ yếu tập trung DNNN cổ phần hóa); khách hàng thẩm ñịnh với mục ñích khác 2.2.5 Nguyên nhân Những hạn chế tồn nêu phần chủ quan Công ty phần nhân tố khách quan tác ñộng Nguyên nhân tác ñộng trực tiếp ñến tình trạng nhiều, tập trung chủ yếu nguyên nhân sau ñây: 2.2.5.1 Hành lang pháp lý thẩm ñịnh GTDN chưa ñược hoàn thiện 2.2.5.2 Quy mô Công ty nhỏ, công tác quảng bá tiếp thị yếu, hệ thống liệu thông tin sơ sài, chưa xây dựng dược ngân hàng liệu giá 2.2.5.3 Trình ñộ nghiệp vụ CBCNV hạn chế, công tác tuyển dụng ñào tạo chưa ñược trọng 2.2.5.4 Quá trình thẩm ñịnh kết quan chức kéo dài 2.2.5.5 Các khách hàng ñược thẩm ñịnh phần lớn muốn kéo dài trình cổ phần hóa nên thiếu hợp tác 2.2.5.6 Một số nguyên nhân khác Footer Page 10 of 126 KẾT LUẬN CHƯƠNG II Những tồn hạn chế Công ty tình trạng chung hầu hết DN có chức Việt Nam Nguyên nhân sâu xa hạn chế trách nhiệm quan Nhà nước, chế sách học kinh nghiệm mà Việt Nam phải học tập nhiều ñường hội nhập kinh tế quốc tế Do số lượng Thẩm ñịnh viên giá Việt Nam so với nhu cầu người có nghiệp vụ thẩm ñịnh GTDN lại nên Bộ Tài cho phép các Công ty kiểm toán, Công ty chứng khoán ñược phép cung cấp dịch vụ thẩm ñịnh GTDN Chính ñiều ñã ảnh hưởng lớn ñến việc thực tiêu chuẩn thẩm ñịnh giá Hoạt ñộng thẩm ñịnh GTDN phần hoạt ñộng thẩm ñịnh giá Hạn chế hoạt ñộng hạn chế công tác quản lý nhà nước hoạt ñộng thẩm ñịnh giá Tìm giải pháp hoàn thiện công tác thẩm ñịnh GTDN trước hết phải tìm giải pháp chung ñể hoàn thiện hoạt ñộng thẩm ñịnh giá Việt Nam Header Page 11 of 126 21 22 CHƯƠNG III GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH GTDN TẠI CÔNG TY TNHH THẨM ĐỊNH GIÁ VÀ DỊCH VỤ TÀI CHÍNH ĐÀ NẴNG 3.1 Sự cần thiết khách quan phải hoàn thiện công tác thẩm ñịnh giá thẩm ñịnh GTDN Công ty có chức thẩm ñịnh giá 3.1.1 Xuất phát từ yêu cầu ñổi chế quản lý giá 3.1.2 Xuất phát từ yêu cầu phải khắc phục bất cập ñể phát triển nghề thẩm ñịnh giá 3.1.3 Xuất phát từ yêu cầu Hội nhập kinh tế quốc tế 3.1.4 Nhu cầu thẩm ñịnh giá trị doanh nghiệp ñang ngày gia tăng số lượng chất lượng 3.2 Một số ñịnh hướng công tác thẩm ñịnh giá thẩm ñịnh GTDN Trong dự thảo nghị ñịnh sửa ñổi Nghị ñịnh 109, vấn ñề liên quan ñến công tác thẩm ñịnh GTDN ñang ñược quan tâm gồm: - Về xử lý tài thời ñiểm DN thức chuyển thành công ty cổ phần - Về xác ñịnh công bố giá trị DN - Về xác ñịnh giá trị ñất giá trị DN CPH - Về xử lý vấn ñề phát sinh tra, kiểm tra,… 3.3 Kiến nghị, ñề xuất số giải pháp 3.3.1 Những kiến nghị ñối với Nhà nước Xuất phát từ thực trạng công tác thẩm ñịnh GTDN Công ty TNHH Thẩm ñịnh giá dịch vụ tài Đà Nẵng ngành thẩm ñịnh giá Việt Nam, sau nghiên cứu lý thuyết có liên quan tiêu chuẩn thẩm ñịnh giá quốc tế, xin mạnh dạn ñề xuất số kiến nghị liên quan ñến ngành sau: 3.3.1.1 Phải quan tâm ñến việc tạo hành lang pháp lý cho hoạt ñộng thẩm ñịnh giá 3.3.1.2 Đẩy mạnh công tác ñào tạo thẩm ñịnh giá, bồi dưỡng kiến thức nghiệp vụ cho thẩm ñịnh viên giá; phát triển ñội ngũ thẩm ñịnh viên giá; phát triển doanh nghiệp thẩm ñịnh giá 3.3.1.3 Mở rộng mục ñích thẩm ñịnh GTDN sang lĩnh vực phục vụ báo cáo tài 3.3.1.4 Hướng dẫn quán phương pháp thẩm ñịnh GTDN 3.3.1.5 Tăng cường hợp tác quốc tế lĩnh vực thẩm ñịnh giá 3.3.1.6 Nâng cao vai trò Hội thẩm ñịnh giá Việt Nam 3.3.1.7 Tăng cường sở vật chất, hệ thống thông tin, sở liệu phục vụ hoạt ñộng thẩm ñịnh giá 3.3.2 Những ñề xuất ñối với Thành phố - Uỷ ban nhân dân Thành phố ñạo quan tài ñịa phương thẩm ñịnh (khi cần thiết), kiểm tra, giám sát báo cáo kết thẩm ñịnh giá quan tư vấn thực thẩm ñịnh giá thường xuyên công bố chất lượng thẩm ñịnh giá doanh nghiệp cho chủ thể kinh tế có liên quan ñược biết - Sở Tài tăng cường vai trò, chức nhiệm vụ cho Phòng giá - Tổ chức hướng dẫn, tăng cường kiểm tra xử lý vi phạm việc thực quy ñịnh hoạt ñộng thẩm ñịnh giá doanh nghiệp thẩm ñịnh giá ñịa bàn; xử lý vi phạm giám sát hoạt ñộng thẩm ñịnh giá thẩm ñịnh viên, doanh nghiệp có chức thẩm ñịnh giá ñang hoạt ñộng ñịa bàn - Định kỳ theo kế hoạch ñột xuất kiểm tra hoạt ñộng doanh nghiệp - Phối hợp tác ñộng tạo ñiều kiện ñể trường Đại học Khu vực Miền Trung mở thêm chuyên ngành thẩm ñịnh giá Đây chuyên ngành nối dài kế toán phân tích tài Footer Page 11 of 126 Header Page 12 of 126 23 24 3.3.3 Những giải pháp phía Công ty 3.3.3.1 Chú trọng công tác tuyển dụng ñào tạo, nâng cao trình ñộ nghiệp vụ CBCNV, có sách khuyến khích vật chất khoản ñãi người tài 3.3.3.2 Mở rộng quy mô ñịa bàn hoạt ñộng, tăng cường công tác quảng bá tiếp thị, xây dựng hệ thống ngân hàng liệu giá 3.3.3.3.Hoàn thiện quy trình kỹ thuật nghiệp vụ thẩm ñịnh giá thẩm ñịnh GTDN Các kỹ thuật nghiệp vụ Công ty ñã bám sát quy ñịnh hành thẩm ñịnh GTDN tiêu chuẩn thẩm ñịnh giá Tuy nhiên, Công ty cần hoàn thiện quy trình thẩm ñịnh áp dụng quán phương pháp thẩm ñịnh giá Đặc biệt thẩm ñịnh giá nhà cửa, vật kiến trúc Hiện thẩm ñịnh GTDN, Công ty áp dụng cách tính toán thẩm ñịnh giá trị nhà cửa, vật kiến trúc Đó phương pháp tính theo giá ñền bù phương pháp lập dự toán Trong ñó cách áp dụng vào ñơn giá ñền bù không phù hợp với doanh nghiệp ñang hoạt ñộng Thông thường với mức giá doanh nghiệp ñầu tư ñược tài sản tương tự Vì vậy, không ñủ sở thẩm ñịnh theo phương pháp dự toán, Công ty nên ñề xuất áp dụng hệ số ñiều chỉnh thông qua thống kê kinh nghiệm áp dụng suất vốn ñầu tư Sau ñây hai phương pháp áp dụng: Phương pháp 1: Có thể vào thông tin thức của:Văn phòng DAR ARCHITECTURE (Hà Nội) Chí phí xây dựng nhà hoàn thiện so với xây thô thông thuờng hệ số thống kê kinh nghiệm theo bảng sau: Thành phần công việc T.bình Khá Cao cấp Giá xây thô Nhà phố (1.000 ñ/m2) 1.900,00 2.200,00 2.600,00 Giá xây hoàn thiện Nhà phố 3.200,00 3.700,00 4.000,00 (1.000 ñ/m2) Hệ số 1,68 1,68 1,53 Như tiến hành xác ñịnh giá trị nhà cửa, vật kiến trúc ñủ hồ sơ sử dụng hệ số ñiều chỉnh từ 1,5 ñến 1,7 lần so với ñơn giá nhà xây thô thu thập ñược qua thị trường sử dụng ñơn giá ñền bù có ñiều chỉnh Phương pháp 2: Căn kích thước xây dựng trạng, áp dụng Suất vốn ñầu tư Quyết ñịnh số 411/QĐ-BXD ngày 31/3/2010 Bộ Xây dựng ñể tính toán ñề xuất giá trị Đồng thời sử dụng số giá xây dựng ñược Bộ Xây dựng công bố hàng quý ñể ñiều chỉnh theo giá thị trường 3.3.3.4 Ứng dụng mô hình ñịnh giá thương hiệu, ñịnh giá tài sản vô hình thẩm ñịnh GTDN Các mô hình thẩm ñịnh giá trị thương hiệu cần quan tâm nghiên cứu là: phương pháp ñịnh giá thương hiệu Giáo sư Damodaran; bước xác ñịnh giá thương hiệu Tổ chức Interbrand nghiên cứu tổng hợp 20 bước cụ thể việc xác ñịnh giá trị tài sản vô hình theo quy ñịnh chuẩn mực quốc tế Những mô hình việc ứng dụng vào Việt Nam ñòi hỏi phải có nghiên cứu, vận dụng phù hợp Công ty phải có hướng ñầu tư nghiên cứu ñể áp dụng Chính Phủ Bộ Tài ban hành Tiêu chuẩn thẩm ñịnh giá Tài sản vô hình, tài sản trí tuệ, thương hiệu,… 3.3.3.5 Đề xuất hữu ích giải pháp thẩm ñịnh GTDN phục vụ mục ñích lập báo cáo tài chính, hướng tới ñánh giá mức ñộ tín nhiệm Kế toán Việt nam phải nghiên cứu áp dụng mô hình giá trị hợp lý công tác kế toán cách có hiệu Công cụ pháp lý cần phải chuẩn bị hoàn thiện chuẩn mực kế toán, tiêu chuẩn thẩm ñịnh giá Việt Nam chuẩn mực kiểm toán Đó hội vàng cho doanh nghiệp thẩm ñịnh giá Lúc ñó hoạt ñộng DN trở thành Công ty ñánh giá mức ñộ tín nhiệm DN, phối hợp với Ngân hàng tổ chức tín dụng ñể ñánh giá xếp hạng tín dụng Footer Page 12 of 126 Header Page 13 of 126 25 Đồng thời, Công ty cần phát huy vai trò thẩm ñịnh thông tin doanh nghiệp phục vụ cho quan chức quản lý vĩ mô, xếp hạng Công ty Nhà nước hỗ trợ quan thuế trường hợp cần xác ñịnh ñúng giá trị thị trường nhằm thực nghĩa vụ thuế với Nhà nước KẾT LUẬN CHƯƠNG III Xuất phát từ hạn chế công tác thẩm ñịnh GTDN Công ty phân tích nguyên nhân nhận thấy ñể giải vấn ñề xem xét phạm vi doanh nghiệp Muốn làm ñược ñiều ñó phải có giải pháp tổng hợp từ quan Ban ngành, từ Trung ương ñến ñịa phương ñến doanh nghiệp Thẩm ñịnh giá thẩm ñịnh GTDN ñều nghề Việt Nam giới Có nhiều công trình nghiên cứu bàn cãi cách xác ñịnh giá trị tài sản vô hình doanh nghiệp Những giải pháp luận văn mang tính kế thừa, ghi nhận từ nhiều công trình nghiên cứu từ nguồn tài liệu khác Trên sở ñó có ñề xuất giải pháp cụ thể nhằm ñịnh hướng hoạt ñộng thẩm ñịnh GTDN Công ty Như giải pháp thẩm ñịnh GTDN thật phong phú mức ñộ áp dụng cho phù hợp với ñiều kiện nhu cầu quốc gia quan trọng Những giải pháp thực Công ty phụ thuộc nhiều vào sách tài Nhà nước Vì phạm vi doanh nghiệp, ñề tài xin mạnh dạn ñề xuất vấn ñề thuộc thẩm quyền quan chức Footer Page 13 of 126 26 KẾT LUẬN Trên sở vận dụng kiến thức ñã học kinh nghiệm năm làm công tác thẩm ñịnh giá, nhận thấy nghề Việt Nam nhiều khoảng cách so với quốc tế khu vực Việc ñánh giá ñúng giá trị doanh nghiệp giúp cho nhiều ñối tượng ban hành ñịnh phù hợp Để làm ñược ñiều ñó ñòi hỏi phải có cách nhìn toàn diện tổng quát Học viên cao học kinh tế muốn áp dụng ñược tốt kiến thức nhà trường phải không ngừng cực học tập, nâng cao trình ñộ mặt, trang bị cho kiến thức quản lý kinh tế, trị xã hội,…cùng với kiến thức chuyên môn nghiệp vụ chuyên ngành Trong khuôn khổ thời gian có hạn, vừa phải học tập vừa tham gia công tác, với vốn kiến thức tích lũy hạn hẹp nên nội dung luận văn nêu ñược nét trạng công tác thẩm ñịnh GTDN ñề số giải pháp tạm thời Những vấn ñề ñã nêu luận văn khía cạnh nhỏ từ góc nhìn chưa ñược ñầy ñủ chắn không tránh khỏi thiếu sót phiến diện Hiện nhiều ý kiến khác ñánh giá kết thẩm ñịnh giá, nhiều tài liệu quốc tế chưa có thống Vì ñề tài nghiên cứu sâu lý thuyết thực tiễn ñể ứng dụng có hiệu Đặc biệt kết hợp chuyên ngành thẩm ñịnh giá với chuyên ngành kế toán Với phạm vi luận văn thạc sĩ không cho phép nghiên cứu sâu ñề tài Hướng phát triển Luận văn phải ñầu tư thêm thời gian nghiên cứu tài liệu thẩm ñịnh giá Tiếng Anh, ñề xuất giải pháp ứng dụng mô hình ñịnh giá thương hiệu ban hành tiêu chuẩn hướng dẫn cho công tác thẩm ñịnh GTDN ngày phát triển, phục vụ cho nhu cầu kinh tế./  ... VỀ THẨM ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP TẠI CÔNG TY TNHH THẨM ĐỊNH GIÁ VÀ DỊCH VỤ TÀI CHÍNH ĐÀ NẴNG CHƯƠNG III: GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CÔNG... hoàn thiện ñã, ñang làm công tác xác ñịnh giá trị doanh nghiệp ñể cho người sử dụng kết hài lòng Chính chọn ñề tài: "HOÀN THIỆN CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP TẠI CÔNG TY TNHH THẨM ĐỊNH... CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH GTDN TẠI CÔNG TY TNHH THẨM ĐỊNH GIÁ VÀ DỊCH VỤ TÀI CHÍNH ĐÀ NẴNG 2.1 Đặc ñiểm tình hình chung Công ty 2.1.1 Sơ lược trình hình thành phát triển Công ty TNHH Thẩm ñịnh giá dịch