TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN TẠI VN I HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Tổng số 104 công ty chứng khoán có vốn chủ sở hữu thời điểm 31 -1 2- 2013 khoảng 36.910 tỷ đồng, mạng lưới hoạt động công ty chứng khoán bao gồm 14 chi nhánh, 41 phòng giao dịch, văn phòng đại diện Số lượng tài khoản nhà đầu tư mở công ty chứng khoán đạt 1,28 triệu tài khoản với ,27 triệu tài khoản nhà đầu tư nước 15.000 tài khoản nhà đầu tư nước Theo số liệu UBCKNN, so với năm 2013, số lượng giảm 20% sau thực liệt, đồng giải pháp để xử lý CTCK không đáp ứng tiêu an toàn tài chính, bước thu hẹp số lượng CTCK Cụ thể: • Tạm ngừng hoạt động 01 CTCK • Chấm dứt hoạt động kinh doanh 03 CTCK để thực thủ tục thu hồi Giấy phép thành lập hoạt động • Đình hoạt động 02 CTCK • Chấp thuận giải thể 03 CTCK • Hợp 04 CTCK, xét hồ sơ sáp nhập 02 CTCK • Đặt 14 CTCK vào diện kiểm soát đặc biệt, 02 CTCK vào diện kiểm soát Tính đến thời điểm có 09 CTCK rút nghiệp vụ môi giới, 02 CTCK rút nghiệp vụ tự doanh, 04 CTCK rút nghiệp vụ bảo lãnh phát hành, 01 CTCK rút nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán So với năm 2011, CTCK đóng cửa 28 chi nhánh, 41 phòng giao dịch 30 CTCK nắm tới khoảng 95% thị phần môi giới Vì công ty chứng khoán loại hình định chế tài đặc biệt nên vấn đề xác định mô hình tổ chức kinh doanh có nhiều điểm khác nước Mỗi nước có mô hình tổ chức kinh doanh chứng khoán riêng, phù hợp với đặc điểm hệ thống tài tuỳ thuộc vào cân nhắc lợi ích người làm công tác quản lý nhà nước Vì mà nghiệp vụ chứng khoán cụng có khác nước TẠI VIỆT NAM CÓ CÁC NGHIỆP VỤ SAU: II Nghiệp vụ môi giới chứng khoán: o Vốn pháp định 25 tỷ o Khái nhiệm: CTCK đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch SGDCK/TTGDCK hay thị trường OTC (làm trung gian thực mua bán chứng khoán cho khách hàng) o Đặc điểm: việc môi giới CTCK SƠ ĐỒ GIAO DỊCH MÔI GIỚI CỦA CTCK • • • - Giúp lệnh mua/bán khách hàng gặp - Cung cấp thông tin chứng khoán cho khách hàng, điều Việt Nam làm chưa tốt nhiều yếu tố trình độ nhân viên, trình độ khách hàng, minh bạch cáo bạch công ty niêm yết - Tư vấn cho khách hàng đưa định hợp lý - Thu phí môi giới từ khách hàng Nghiệp vụ tự doanh chứng khoán • Nghiệp vụ nước ta cần có số vốn pháp định 100 tỷ • Khái niệm: việc CTCK tự tiến hành GD mua/bán CK cho công ty CK, lợi ích công ty • Đối với hoạt động tự doanh công ty cần có yêu cầu sau • Tách biệt tự doanh với phận khác (để tránh xung đột lợi ích với dịch vụ lợi ích khách hàng) • Phải ưu tiên lệnh khách hàng trước lệnh phận tự doanh công ty • Bình ổn thị trường việc Market maker (những người tạo lập bình ổn thị trường) • Việc tự doanh chứng khoán chiến lược để phát triển công ty chứng khoán giúp cho công ty có kênh đầu tư hiệu giúp cho công ty có thu nhập tạo nên giá trị thặng dư kinh doanh cho công ty chứng khoán Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán: • Cần số vốn pháp định là: 165 tỷ Nội dung gồm bước sau: Bước 1: thực tư vấn Bước 2: hoàn tất hồ sơ thủ tục xin phép bảo lãnh + Thành lập tổ bảo lãnh phát hành: thỏa thuận chi phí quản lý, phí nhượng bán, phí bảo lãnh + Ký kết hợp đồng bảo lãnh phát hành: Xác định giá chào bán cách thức bảo lãnh (bảo lãnh toàn bộ, bảo lãnh phần) + Hoàn tất hồ sơ bảo lãnh phát hành nộp hồ sơ cho quan quản lý Bước 3: Thăm dò thị trường, tổ chức roadshow Bước 4: phân phối kết thúc Hiện nước ta công ty BVSC bà SSI chiếm 80% thị phần bảo lãnh phát hành Điều này cho thấy công ty khác chiếm tỷ trọng nhỏ lĩnh vực hầu hết công ty mong muốn nâng cao nguồn thu từ hoạt động này.Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành nguy hiểm có tính rủi ro cao, nguy khó phân phối thị trường có dấu hiệu cho thấy chứng khoán phát hành không ủng hộ quan tâm nhà đầu tư Điều gặp BVSC Nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán: Vốn pháp định 10 tỷ Nghiệp vụ có ý nghĩa quan trọng việc định hướng danh mục đầu tư nhà đầu tư đến tư vấn công ty Ngoài ảnh hưởng không nhỏ đến uy tín hoạt động khác công ty Vì nghiệp vụ tư vấn cần đảm bảo nội dung sau a Nguyên tắc: - Chuyên viên tư vấn phải có kiến thức sâu rộng - Không đảm bảo chắn giá trị chứng khoán - Luôn nhắc nhở khách hàng lời tư vấn không khàn toàn xác nhà đầu tư phải tự chịu trách nhiệm định đầu tư - Không cung cấp thông tin sai thật, không dụ dỗ, mời gọi khách mua hay bán loại chứng khoán - Không định thay cho khách hàng - Phải tư vấn phù hợp với mục tiêu tình hình tài khách hàng b Nội dug tư vấn: - c Tư vấn chiến lược kĩ thuật giao dịch Cung cấp kết phân tích chứng khoán thị trường chứng khoán Trách nhiệm người tư vấn phải thu thập thông tin khách hàng trước tư vấn bao gồm: - Tình hình tài khách hàng: điều quan trọng nhà đầu tư vốn cần phải có tư vấn để họ đầu tư cách an toàn có hiệu - Thu nhập khách hàng - Mục tiêu đầu tư khách hàng ngắn hạn hay dài hạn để có tư vấn phương án đầu tư hiệu - Khả chấp nhận rủi ro khách hàng Đối với nhà đầu tư biết chấp nhận rủi ro nhân viên tư vấn vào cổ phiếu có độ rủi ro cao khả sinh lời lớn Đối với khách hàng ngại rủi ro nên tư vấn vào cổ phiếu an toàn - Kinh nghiệm hiểu biết đầu tư khách hàng Nghiệp vụ tư vấn tài chính: a Nội dung gồm: - Tư vấn tái cấu tài chính, thâu tóm sát nhập doanh nghiệp tư vấn quản trị công ty - Tư vấn cổ phần hóa, xác định giá trị doanh nghiệp - Tư vấn phát hành (phát hành lần đầu, phát hành cho đối tác chiến lược, phát hành tăng vốn điều lệ ) - Tư vấn niêm yết (lập hồ sơ niêm yết đáp ứng điều kiện niêm yết, công bố thông tin quan hệ với nhà đầu tư, tư vấn giá giao dịch khởi điểm ) b Nguyên tắc chung: - Tuân thủ đạo đức nghề nghiệp - Bảm bảo tính độc lập, trung thực, khách quan hoạt động tư vấn - Không cung cấp thông tin sai thật công ty mà cung cấp dịch vụ tư vấn - Bảo mật thông tin nhận từ tổ chức sử dụng dịch vụ tư vấn - Liên đới chịu trách nhiệm nội dung hồ sơ chào bán chứng khoán NGOÀI RA TRÊN THẾ GIỚI CÒN CÓ CÁC NGHIỆP VỤ KHÁC NHƯ: Nghiệp vụ lưu kí chứng khoán:  Ở Việt Nam lưu kí không coi nghiệp vụ nhà đầu tư trả phí lưu kí mà phí lưu kí công ty chứng khoán trả cho nhà đầu tư họ thu từ phí giao dịch  Nội dung nghiệp vụ:  Lưu giữ an toàn chứng khoán  Nhận cổ tức trái tức quyền lợi khác cho nhà đầu tư  Quản lý danh sách cổ đông, danh sách trái chủ  Nguyên tắc: Ở nước ta việc lưu kí chứng khoán Ủy Ban Chứng Khoán công ty chứng khoán nhà nước đảm nhận  Tài khoản lưu kí khách hàng phải tách biệt với tài khoản lưu kí công ty  Công ty phải sử dụng chứng khoán tài khoản lưu kí chứng khoán khách hàng lợi ích nên thứ lợi ích công ty  Công ty không sử dụng chứng khoán khách hàng toán khoản nợ tổ chức cá nhân khác  Các nghiệp vụ khác: Nghiệp vụ chưa có Việt Nam xuất thị trường phát triển Còn thị trường nghiệp vụ hạn chế, định chế tài đặc biệt phép cấp vốn vay, nước ta chưa cho phép cho vay ký quỹ  Nghiệp vụ tín dụng: hình thức tín dụng mà người vay dùng số chứng khoán sở hữu hợp pháp làm tài sản cầm cố để vay tiền nhắm mục đích kinh doanh, tiêu dùng  Cho vay bảo chứng: hình thức tín dụng khách hàng vay tiền để mua chứng khoán, sau dùng số chứng khoán mua từ tiền vay để làm tài sản cầm cố cho khoản vay  Cho vay ứng trước tiền bán chứng khoán: việc bán chứng khoán ứng trước tiền bán chứng khoán cho khách hàng sau lệnh bán chứng khoán khách hàng thực Trung Tâm giao dịch chứng khoán  Nghiệp vụ quản lí thu nhập chứng khoán: nghiệp vụ xuất phát từ nghiệp vụ quản lý hộ chứng khoán cho khách hàng, thực quản lý hộ, công ty phải tổ chức theo dõi tình hình thu lãi chứng khoán đến hạn để thu hộ gửi báo cáo cho khách hàng Tuy nhiên thực tế công ty không trực tiếp quản lý mà lưu ký trung tâm lưu ký chứng khoán  Ngoài ra, công ty chứng khoán có nghiệp vụ khác cho vay chứng khoán, quản lý quỹ đầu tư, kinh doanh bảo hiểm Thị phần môi giới HNX quý Thị phần môi giới HSX quý o Việt Nam chưa áp dụng hình thức Chứng khoán phái sinh, bán khống Dự kiến năm 2016 đưa vào hoạt động hai sản phẩm hợp đồng tương lai dựa trái phiếu Chính phủ hợp đồng tương lại dựa số chứng khoán Dự kiến, với số lượng CTCK có từ 10 – 20 công ty chứng khoán đáp ứng yêu cầu tham gia thị trường chứng khoán phái sinh o Kết thúc năm 2014, số Vn-Index đóng cửa mức 545,63 điểm, tăng 8,1% so với năm 2013; số Hnx-Index đóng cửa mức 82,98 điểm, tăng 22,3% so với năm 2013 So với thị trường chứng khoán giới, thị trường chứng khoán Việt Nam thuộc vào top 40 thị trường chứng khoán có tốc độ tăng điểm cao o Điều ảnh hưởng tích cực phần đến tình hình hoạt động CTCK nước o Ủy viên Hội đồng quản trị kiêm Phó Tổng giám đốc Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) Nguyễn Văn Dũng cho biết, tổng doanh thu quý đầu năm 2014 công ty chứng khoán đạt 7.682 tỷ đồng, tăng 41% so với kỳ năm 2013 Trong đó, doanh thu môi giới công ty chứng khoán (CTCK) tăng 53% so với năm 2013, chiếm 27% tổng doanh thu CTCK o Tính từ đầu năm 2014 đến hết quý 3, liệu 43 công ty chứng khoán phát sinh doanh thu từ hoạt động tự doanh, có 17 công ty bị sụt giảm 26 công ty lại có mức tăng trưởng cao với nhiều công ty tăng số o Sự sôi động thị trường quý 3/2014 lại tiếp tục có đóng góp không nhỏ hoạt động cho vay ký quỹ (margin) CTCK Bằng chứng tổng dư nợ tín dụng margin top 10 CTCK có thị phần môi giới lớn HOSE quý 3/2014 vượt lên mức 10 ngàn tỷ đồng, tăng 37% so với quý tương đương với quý 1/2014 So với cuối năm 2013, quy mô cho vay margin tháng đầu năm 2014 tăng 69%! o Tổng lợi nhuận gần 50 CTCK công bố kết kinh doanh (chưa có công bố CTCK lớn SSI, HCM, MBS, VND …) quý 3/2014 đạt gần 355 tỷ đồng, vượt gần 80% tổng lợi nhuận công ty quý 3/2013 o Thực trạng nghiệp vụ công ty chứng khoán o Trong thời gian qua, với phát triển không ngừng quy mô thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam, lớn mạnh tổ chức tài trung gian, đặc biệt công ty chứng khoán Sự trưởng thành CTCK Việt Nam tăng trưởng số lượng quy mô vốn mà thể rõ nét qua phương thức chất lượng cung cấp dịch vụ cho khách hàng + Tăng trưởng số lượng quy mô CTCK Năm 2005, thị trường biết đến tồn 14 CTCK tới nay, số nhảy vọt lên 69 (tăng gấp gần lần) tiếp tục có xu hướng gia tăng với hàng chục hồ sơ chờ UBCK phê duyệt Đó kể đến CTCK hoạt động Trong đó, có 43 công ty cấp phép nghiệp vụ môi giới chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán, tự doanh chứng khoán bảo lãnh phát hành chứng khoán Trong trình hoạt động, CtyCK đẩy mạnh việc phát triển mạng lưới, tính đến hết ngày 30/6/2007, 56 trụ sở chính, mạng lưới hoạt động công ty gồm 25 chi nhánh, 14 phòng giao dịch, 24 đại lý nhận lệnh (so với mạng lưới gồm 12 chi nhánh, phòng giao dịch 13 đại lý nhận lệnh thời điểm 31/12/2006) Cùng với việc mở rộng chi nhánh, hoàn thiện máy tổ chức, nhiều CtyCK thực tăng vốn điều lệ nhằm nâng cao lực tài đáp ứng quy định vốn pháp định theo yêu cầu Nghị định 14 hướng dẫn Luật Chứng khoán Trong tháng đầu năm 2007, CtyCK gồm Sao Việt (tăng từ 20 tỷ đồng lên 36 tỷ đồng), CtyCK An Bình – ABS (tăng từ 50 tỷ đồng lên 330 tỷ đồng), CtyCK Hà Thành (tăng từ 18 tỷ đồng lên 60 tỷ đồng), CtyCK Kim Long (tăng từ 18 tỷ đồng lên 315 tỷ đồng) + Nâng cao chất lượng hoạt động Về hoạt động môi giới Tính đến hết ngày 30/6/2007, số tài khoản giao dịch chứng khoán CtyCK đạt 255.185 tài khoản (tăng 169.001 tài khoản, tương đương 196% so với thời điểm ngày 31/12/2006) Trong đó, CtyCK có bề dày hoạt động, chiếm tỷ trọng cao số lượng nhà đầu tư mở tài khoản giao dịch như: VCBS có 34.490 tài khoản, chiếm 16,52% tổng số tài khoản toàn thị trường; BVSC có 34.395 tài khoản, chiếm 13,48%; CtyCK Sài Gòn (SSI) có 26.746 tài khoản, chiếm 10,48%; CtyCK Ngân hàng Đầu tư (BSC) có 24.525 tài khoản, chiếm 9,61% Bên cạnh đó, số CtyCK triển khai hoạt động thu hút nhiều nhà đầu tư, SBS đạt Vndirect đạt 5.195 tài khoản, chiếm 2.04% thị phần Tổng giá trị giao dịch 720 tài khoản, chiếm 3,03% thị phần, ABS đạt 6.104 tài khoản, chiếm 2.39% thị phần, CtyCK chứng khoán nhà đầu tư tháng 6/2007 qua CtyCK đạt 25.196 tỷ đồng Những CtyCK có doanh số môi giới giao dịch lớn đa số công ty có nhiều năm hoạt động, có nhiều nhà đầu tư mở tài khoản (xem bảng đây) Công ty chứng khoán Doanh số giao dịch tháng 6/2007 Thị phần giao dịch tháng 6/2007 VCBS 6.362,5 25,25% ACBS 3.361 13,34% SSI 3.253 12,91% BVSC 2.182 8,66% BSC 1.313 5,21% Đơn vị: tỷ đồng Về hoạt động tự doanh Tổng giá trị chứng khoán tự doanh tính thời điểm ngày 30/6/2007 đạt 9.667 tỷ đồng (tăng 4.671 tỷ đồng, tương đương 48,31% so với thời điểm 01/01/2007) Đối với 14 CtyCK hoạt động lâu năm, giá trị chứng khoán tự doanh (2 công ty SCBS BSC không báo cáo số liệu này) tính thời điểm ngày 30/6/2007 đạt 5.997 tỷ đồng (tăng 1.000 tỷ đồng, tương đương 16,69% so với giá trị ngày 01/1/2007 Đối với khối CtyCK cấp phép vào cuối năm 2006, thời điểm đầu kỳ, giá trị tự doanh không đáng kể công ty chưa triển khai hoạt động đến thời điểm 30/6/2007, giá trị chứng khoán tự doanh khối công ty đạt 3.345 tỷ đồng (chiếm 35,63% giá trị tự doanh 59 CtyCK) Một số công ty đẩy nhanh nghiệp vụ tự doanh hoạt động chưa lâu như: CtyCK Ngân hàng Sacombank (giá trị chứng khoán tự doanh đạt 571 tỷ đồng), CtyCK Vndirect (giá trị chứng khoán tự doanh đạt 587 tỷ đồng), CtyCK Ngân hàng Đông Nam Á (giá trị chứng khoán tự doanh đạt 458 tỷ đồng) Hoạt động bảo lãnh phát hành, đại lý phát hành Hoạt động bảo lãnh phát hành CtyCK tháng đầu năm 2007 tập trung chủ yếu bảo lãnh phát hành loại trái phiếu trái phiếu phủ cho Kho bạc Nhà nước, trái phiếu ngân hành, trái phiếu đô thị (xem bảng đây) Công ty Khối lượng bảo lãnh Giá bảo lãnh (đồng) Vốn chủ sở hữu Cty CK (tỷ đồng) Hình thức bảo lãnh Số hợp đồng bảo lãnh Giá trị bảo lãnh (triệu đồng) BVSC 5.314 33.500 150 Chắc chắn 178 ACBS 880.000 67.000 250 Chắc chắn 58.960 Cty CK Thăng Long 108.758 451.000 120 Chắc chắn 49.050 Như vậy, CtyCK thực hợp đồng bảo lãnh phát hành với hình thức bảo lãnh cam kết chắn Các hợp đồng bảo lãnh nói thực theo quy định hành giá trị chứng khoán bảo lãnh không vượt 50% vốn điều lệ CtyCK o Tuy nhiên, so với khoảng 255.000 tài khoản giao dịch chứng khoán CtyCK nay, số hợp đồng không đáng kể tiềm để CtyCK phát triển mảng hoạt động không nhỏ Tuy CtyCK cấp phép cuối năm 2006 triển khai hoạt động chưa lâu, CtyCK An Bình có số hợp đồng tư vấn đầu tư chứng khoán lớn (50 hợp đồng) - Tư vấn niêm yết Tổng số hợp đồng tư vấn niêm yết thời điểm CtyCK 100 hợp đồng, có hợp đồng ký tháng 6/2007 (so với 67 hợp đồng thời điểm 1/1/2007) Như vậy, hoạt động tư vấn niêm yết có dấu hiệu khả quan so với thời điểm đầu năm Những CtyCK thực nhiều hợp đồng tư vấn niêm yết CtyCK Sài Gòn (30 hợp đồng), CtyCK Ngân hàng ACB (14 hợp đồng), CtyCK Ngân hàng Đông Nam Á - Tư vấn khác Tổng số hợp đồng tư vấn khác ngày 30/6/2007 305 hợp đồng, có 77 hợp đồng ký, 42 hợp đồng lý tháng 6/2007 Các hợp đồng chủ yếu hợp đồng tư vấn cổ phần hóa bán đấu giá cổ phần Các công ty có nhiều hợp đồng thời điểm SSI (42 hợp đồng), ACBS (35 hợp đồng), IBS (32 hợp đồng) Nhìn chung, hoạt động tư vấn có phát triển đáng kể so với thời gian đầu năm, CtyCK trọng đến nghiệp vụ tư vấn Không công ty hoạt động lâu năm mà công ty cấp phép năm 2006 triển khai hoạt động tốt b) Hạn chế Tại thời điểm nay, sở hạ tầng TTCK nói chung CTCK nói riêng lạc hậu, thiếu đồng nói chưa an toàn Với thay đổi nhỏ giải pháp kỹ thuật hay phương thức giao dịch có ảnh hưởng đến việc quản lý giao dịch CTCK Nếu đầu tư công nghệ không xây dựng cách đồng khả tích hợp CTCK với Trung tâm giao dịch chứng khoán nảy sinh nhiều vấn đề Nhân toán khó CTCK Cả nước có khoảng 300 nhà môi giới CTCK phải phụ trách số lượng vốn lớn Bình quân nhà môi giới phụ trách đến 500 tỉ đồng số lượng vốn không ngừng tăng lên nên họ làm không Không thiếu số lượng, nghiệp vụ tư vấn hạn chế khiến cho hoạt động không đáng kể Một chuyên gia ngành cho biết số CTCK liên tục bị người nhân viên có tay nghề bỏ đầu quân nơi khác có thu nhập cao Nếu trước CTCK tuyển chuyên viên phân tích tài đòi hỏi ứng viên phải có khả phân tích tài doanh nghiệp tốt có kinh nghiệm tối thiểu năm, yêu cầu không khắc nghiệt trước, chí phải chấp nhận tuyển người vừa học vừa làm Kiểm tra Ủy ban Chứng khoán Nhà nước gần cho thấy CTCK Ngân hàng Ngoại thương có 13 tổng số 22 nhân viên kinh doanh chứng khoán chưa cấp chứng hành nghề o Tình hình tương tự CTCK Sài Gòn Điều phần quy chế hành nghề chứng khoán chưa thức ban hành nên số công ty, số người hành nghề có Hồ sơ hợp lệ đề nghị cấp Chứng hành nghề chưa cấp Khó khăn chiếm lĩnh thị phần: tỷ lệ người dân Việt Nam tham gia đầu tư chứng khoán nhỏ, nên việc số lượng CTCK gia tăng nhanh khoảng thời gian ngắn dẫn đến số công ty gặp nhiều khó khăn hoạt động kinh doanh Với khả tài kinh nghiệm hạn chế, mục tiêu lợi nhuận số CtyCK sử dụng biện pháp cạnh tranh không lành mạnh, gây ảnh hưởng xấu đến phát triển chung thị trường, tạo tâm lý lo ngại cho nhà đầu tư Trên thực tế, với số lượng 60 CtyCK cấp phép vào hoạt động phải chia thị trường nhỏ với 250.000 khách hàng (là nhà đầu tư, tổ chức cá nhân, CtyCK lớn hoạt động lâu năm SSI, VCBS, ACBS, BCVS, SBS thâu tóm khoảng 85% lượng khách hàng, CtyCK quy mô vốn nhỏ phải chật vật chia 15% thị phần lại Nhiều CtyCK phải bỏ hàng chục tỷ đồng để mua sắm trang thiết bị, thuê mặt thực tế hoạt động thời gian gần số lượng khách hàng đến đầu tư không đáng kể, khiến nhiều CtyCK bị thâm hụt vốn sở hữu Nhiều công ty chứng khoán liên tục vi phạm quy định giao dịch Cụ thể cách chưa lâu Trung tâm Giao dịch Chứng khoán TP Hồ Chí Minh cảnh báo CTCK Tràng An, Habubank, SBS, ACBS, BVSC Đệ Nhất đại diện giao dịch công ty thực hủy lệnh giao dịch đợt khớp lệnh Một số CTCK giàu lên chủ yếu qua mảng tự doanh nhờ lợi thường xuyên tiếp cận với thông tin “nhạy cảm” từ quỹ đầu tư nước công ty niêm yết chuẩn bị niêm yết Đặc biệt, đơn vị đặt lệnh mua bán CTCK biết số công ty đặt lệnh theo cho Hành vi xem bất hợp pháp chưa kiểm soát TTCK Việt Nam Hệ thống công nghệ thông tin CTCK trở ngại lớn phát triển họ Theo tính toán chuyên gia ngành, để có hệ thống giao dịch đạt chuẩn, CTCK có quy mô 100 nhân viên phải đầu tư khoảng hai triệu USD vào phần mềm, cộng với triệu USD cho khoản đầu tư đồng khác chừng 500.000 USD cho vốn lưu động Điều có nghĩa CTCK phải có tay ba triệu USD tính đến chuyện làm ăn lớn Vậy mà hầu hết CTCK đầu tư chừng vài chục ngàn USD vào hệ thống công nghệ thông tin Sự bất cập bộc lộ qua việc Trung tâm Giao dịch Chứng khoán TP Hồ Chí Minh buộc phải tạm hoãn việc giao dịch khớp lệnh liên tục số công ty thành viên không đáp ứng yêu cầu o Công ty chứng khoán ngân hàng đông bị phạt 125 tr vượt rào quy định hạn chế đầu tư o Công ty chứng khoán ngân hàng ACB bị phạt 70 tr đồng không tuân thủ luật chứng khoán o Ngày 20/12/2014 vừa qua HSC bị phạt 60 triệu đồng bố trí người chưa có chứng hành nghề thực nghiệp vụ, vị trí mà theo quy định pháp luật phải có chứng hành nghề chứng khoán o Thực trạng tỷ trọng doanh thu số công ty chứng khoán tiêu biểu: o Trong quí /2014 hầu hết công ty chứng khoán không phát sinh doanh thu từ hoạt động bảo lãnh phát hành…tỷ trọng doanh thu môi giới, tư vấn, tự doanh số công ty chứng khoán sau: HSC (CTCP Chứng Khoán Tp.Hồ Chí Minh )   SSI (CTCP Chứng Khoán Sài Gòn )     VND (CTCP Chứng Khoán VNDirect)    VCSC (CTCP Chứng Khoán Bản Việt) MBS (CTCP Chứng Khoán MB) ... đến CTCK hoạt động Trong đó, có 43 công ty cấp phép nghiệp vụ môi giới chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán, tự doanh chứng khoán bảo lãnh phát hành chứng khoán Trong trình hoạt động, CtyCK đẩy... số công ty chứng khoán sau: HSC (CTCP Chứng Khoán Tp.Hồ Chí Minh )   SSI (CTCP Chứng Khoán Sài Gòn )     VND (CTCP Chứng Khoán VNDirect)    VCSC (CTCP Chứng Khoán Bản Việt) MBS (CTCP Chứng. .. phải có chứng hành nghề chứng khoán o Thực trạng tỷ trọng doanh thu số công ty chứng khoán tiêu biểu: o Trong quí /2014 hầu hết công ty chứng khoán không phát sinh doanh thu từ hoạt động bảo