Header Page of 126 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG ĐỖ NGUYỄN HOÀNG DUYÊN PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN KHOÁNG SẢN BÌNH ĐỊNH Chuyên ngành: Kế toán Mã số: 60.34.30 TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH Đà Nẵng - Năm 2013 Footer Page of 126 Header Page of 126 Công trình hoàn thành ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG Người hướng dẫn khoa học: TS TRẦN ĐÌNH KHÔI NGUYÊN Phản biện 1: TS ĐƯỜNG NGUYỄN HƯNG Phản biện 2: TS TRẦN THỊ CẨM THANH Luận văn bảo vệ Hội đồng chấm Luận văn tốt nghiệp Thạc sĩ Quản trị kinh doanh họp Đại học Đà Nẵng vào ngày 19 tháng 01 năm 2013 Có thể tìm hiểu luận văn tại: Trung tâm Thông tin - Học liệu, Đại học Đà Nẵng Thư viện trường Đại học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng Footer Page of 126 Header Page of 126 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Xu sản xuất kinh doanh theo chế thị trường, để tồn phát triển đòi hỏi người lãnh đạo cần phải có hiểu biết tổ chức, phối hợp, kiểm tra, định điều hành họat động doanh nghiệp với mục tiêu hướng cho doanh nghiệp hoạt động đạt hiệu cao Để làm điều doanh nghiệp cần phải nắm nhân tố ảnh hưởng, mức độ xu hướng tác động nhân tố ảnh hưởng đến kết hoạt động doanh nghiệp Muốn ta cần phải làm để có thông tin hữu ích họat động doanh nghiệp nhằm cung cấp kịp thời để giúp cho nhà quản trị định đúng? Để giải vấn đề có cách thông qua phân tích, nghiên cứu đánh giá toàn trình kết họat động kinh doanh doanh nghiệp dựa số liệu kế toán - tài Qua phân tích doanh nghiệp thấy rõ nguyên nhân, nguồn gốc vấn đề phát sinh giải pháp cụ thể để cải tiến quản lý Kết phân tích hiệu hoạt sở để nhà quản trị định ngắn hạn hay dài hạn Ngoài ra, phân tích hiệu hoạt động doanh nghiệp đề phòng hạn chế rủi ro kinh doanh, đồng thời dự đoán điều kiện kinh doanh thời gian tới Qua tìm hiểu tình hình tài Công ty Cổ phần khoáng sản Bình Định giai đoạn 2007-2011, thấy có vấn đề sau: - Công ty xem nhẹ công tác phân tích hiệu cho yêu cầu quản lý Việc tổ chức phân tích chưa thường xuyên, chưa thấy hết vai trò quan trọng thông tin thu trình phân tích; Footer Page of 126 Header Page of 126 - Trong trình hoạt động sản xuất kinh doanh, thiết bị, tài nguyên thực chưa khai thác hết lực; - Hoạt động công ty xu ngày cạnh tranh gay gắt; Trong đó, yêu cầu cạnh tranh áp lực từ lợi ích bên có liên quan đòi hỏi phải quan tâm đến công tác phân tích hiệu hoạt động doanh nghiệp Xuất phát từ thực tế trên, chọn đề tài “Phân tích hiệu hoạt động Công ty Cổ phần khoáng sản Bình Định” làm luận văn thạc sỹ Đối tượng phạm vi nghiên cứu Công tác tổ chức phân tích hiệu hoạt động Công ty Cổ phần khoáng sản Bình Định xem xét hiệu kinh doanh hiệu tài Phạm vi nghiên cứu giới hạn khoảng thời gian từ 2007 đến 2011 Đối tượng phạm vi nghiên cứu Công tác tổ chức phân tích hiệu hoạt động Công ty Cổ phần khoáng sản Bình Định xem xét hiệu kinh doanh hiệu tài Phạm vi nghiên cứu giới hạn khoảng thời gian từ 2007 đến 2011 Phương pháp nghiên cứu Phương pháp luận vật biện chứng sở để giải mục tiêu nói Phương pháp luận thể qua cách thức cụ thể đối chiếu thực tiễn phân tích với sở lí thuyết để tìm bất cập công tác phân tích Việc tìm hiểu nhu cầu thực tiễn phân tích tiến hành qua vấn trưởng phận khối văn phòng (phòng Footer Page of 126 Header Page of 126 kế toán, phòng kinh doanh,…) Công ty cổ phần khoáng sản Bình Định nhằm tìm hiểu công tác phân tích hiệu Cách thức vấn thông qua bảng câu hỏi điều tra xây dựng nhằm đánh giá công tác phân tích hiệu hoạt động công ty dành cho cấp quản trị Bố cục luận văn * Mở đầu * Luận văn gồm chương trình bày sau: Chương 1: Những vấn đề lý luận phân tích hiệu hoạt động doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng công tác phân tích hiệu hoạt động doanh nghiệp Công ty cổ phần khoáng sản Bình Định Chương 3: Hoàn thiện nội dung phương pháp phân tích hiệu hoạt động Công ty cổ phần khoáng sản Bình Định * Kết luận Tổng quan tài liệu nghiên cứu “Phân tích hiệu hoạt động” đề tài nhiều tác giả nghiên cứu nhiều góc độ khác như: “Các giải pháp tài nâng cao hiệu quản trị tài công ty Cổ phần niêm yết Sở giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh” ThS Võ Anh Thịnh – Trường ĐH Kinh tế TP Hồ Chí Minh – 2008: Luận văn sâu nghiên cứu vấn đề lý luận CTCP, hoạt động quản trị tài giác độ định giá cổ phiếu công ty, hoạt động tài trợ, sách phân phối, vấn đề quản lý, khai thác sử dụng vốn, tiêu đánh giá kết hoạt động sản xuất kinh doanh Từ làm sở tiền đề cho việc phân tích đánh giá thực tiễn hoạt động quản trị tài CTCP niêm yết Sở GDCK niêm yết Sở GDCK thời Footer Page of 126 Header Page of 126 gian 2005 – 2007 Với hệ thống số liệu thu thập từ báo cáo tài CTCP niêm yết Sở GDCK niêm yết Sở GDCK thời gian qua, cho thấy tình hình hoạt động quản trị tài công ty với kết đạt được, hạn chế tồn việc khai thác sử dụng nguồn tài trợ, hoạt động phân phối lợi nhuận, sách cổ tức, Với hạn chế tồn từ thực tế hoạt động quản trị tài CTCP niêm yết Sở GDCK thời gian qua, tác giả đề xuất số giải pháp nhằm hoàn thiện hoạt động khai thác nguồn tài trợ, phân phối lợi nhuận, sách cổ tức, quản trị tài ngắn hạn số giải pháp khác việc tổ chức máy quản trị tài công ty tình hình tương lai Nhận xét: Thời gian qua, kết mang lại từ hoạt động CTCP niêm yết Sở GDCK TPHCM khả quan, có giá trị đóng góp to lớn kinh tế, thê thành công chủ trương đẩy mạnh cổ phần hóa DNNN Đảng Nhà nước ta Tuy nhiên kết đạt khả quan công tác quản lý, quản trị tài tổ chức dựa sở khoa học, vận dụng kịp thời lý thuyết quản trị đại nước tiên tiến giới Hay luận văn “Nâng cao hiệu sử dụng vốn Tổng Công ty Cổ phần dệt may Hòa Thọ” Nguyễn Thị Minh Chính – 2010: Luận văn trình bày lý luận quản lý vốn hiệu sử dụng vốn, bao gồm nội dung sau: - Khái quát vốn sản xuất kinh doanh doanh nghiêp bao gồm: khái niệm vốn đặc trưng vốn, phân loại vốn, hiệu sử dụng vốn Footer Page of 126 Header Page of 126 - Quản lý vốn sử dụng vốn doanh nghiệp, phương thức quản lý vốn doanh nghiệp nhân tố ảnh hưởng đến hiệu sử dụng vốn - Tác giả vào trình bày tiêu phân tích hiệu sử dụng vốn bao gồm: phân tích hiệu cá biệt, phân tích hiệu kinh doanh tổng hợp, phân tích hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu doanh nghiệp phân tích nhân tố ảnh hưởng đến tiêu Qua nghiên cứu thực tế Tổng Công ty Cổ phần Dệt may Hòa Thọ, tác giả sâu phân tích chi tiết tiêu tài liên quan đến hiệu sử dụng vốn như: - Các tiêu hiệu cá biệt Tổng Công ty bao gồm: Hiệu suất sử dụng tài sản cố định, Số vòng quay vốn lưu động, Số ngày vòng quay vốn lưu động, hiệu suất sử dụng tài sản - Các tiêu hiệu tổng hợp bao gồm: Tỷ suất lợi nhuận doanh thu, Tỷ suất sinh lời tài sản, Tỷ suất sinh lời kinh tế - Các tiêu hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu tiêu tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu, đồng thời tác giả phân tích nhân tố ảnh hưởng đến tiêu Trên sở tồn công tác quản lý sử dụng vốn Tổng Công ty Dệt may Hòa Thọ, tác giả đưa giải pháp nhằm góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn Tổng Công ty như: Định chiến lược phát triển, định hướng thị trường tiêu thụ, giải pháp nâng cao vị Tổng Công ty nhằm góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn Tổng Công ty, nâng cao hiệu quản lý khoản phải thu, nâng cao quản lý vốn hàng tồn kho nâng cao lực sản xuất nhằm khai thác tối đa công suất tài sản cố định Với giải pháp mà tác giả đưa hy vọng góp Footer Page of 126 Header Page of 126 phần nâng cao hiệu sử dụng vốn Tổng Công ty Cổ phần Dệt may Hòa Thọ Nhận xét: Luận văn giải số vấn đề sau: Thứ nhất: Hệ thống hóa lý luận liên quan đến vốn hiệu sử dụng vốn mô hình Tổng Công ty kinh tế thị trường Thứ hai: Phân tích đánh giá thực trạng sử dụng vốn Tổng Công ty Cổ phần Dệt may Hòa Thọ, từ rút hạn chế nguyên nhân hạn chế làm sở đề xuất giải pháp kiến nghị nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn Tổng Công ty Thứ ba: Đề xuất kiến nghị nâng cao hiệu sử dụng vốn với Tổng Công ty Dệt may Hòa Thọ Các luận văn đưa người đọc có nhìn tổng quan doanh nghiệp, phân tích hiệu sử dụng vốn, tài giải pháp để nâng cao hiệu đơn vị phần giúp có thêm định hướng cho luận văn CHƯƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG DOANH NGHIỆP 1.1 KHÁI NIỆM VÀ PHÂN LOẠI HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG DOANH NGHIỆP 1.1.1 Khái niệm Hiệu doanh nghiệp xem xét cách tổng thể bao gồm nhiều hoạt động Hoạt động sản xuất kinh doanh hoạt động tài có mối quan hệ qua lại, phân tích hiệu hoạt động doanh nghiệp cần phải xem xét hiệu hai hoạt động Footer Page of 126 Header Page of 126 1.1.2 Phân loại hiệu hoạt động doanh nghiệp * Phân theo mức độ tổng hợp hay chi tiết: - Hiệu tổng hợp - Hiệu chi tiết * Phân theo mối quan hệ với sách tài trợ: - Hiệu kinh doanh - Hiệu tài * Phân theo mối quan hệ với cộng đồng kinh doanh - Hiệu kinh tế - Hiệu xã hội 1.2 NGUỒN SỐ LIỆU DÙNG PHÂN TÍCH 1.2.1 Nguồn thông tin từ BCTC báo cáo chi tiết Hệ thống báo cáo tài Các báo cáo chi tiết khác (báo cáo kế toán quản trị): 1.2.2 Nguồn thông tin khác Những thông tin tăng trưởng, suy thoái kinh tế, thông tin tình hình lạm phát, giảm phát; sách kinh tế trị Nhà nước ảnh hưởng đến hội đầu tư… Những thông tin dự báo nhu cầu thị trường, triển vọng phát triển sản xuất kinh doanh… Các thông tin theo ngành kinh tế Thông tin đặc điểm hoạt động doanh nghiệp 1.3 PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG 1.3.1 Phương pháp so sánh 1.3.2 Phương pháp loại trừ a Phương pháp thay liên hoàn b Phương pháp số chênh lệch Footer Page of 126 Header Page 10 of 126 1.3.3 Phương pháp phân tích tương quan 1.4 NỘI DUNG CỦA PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP 1.4.1 Phân tích hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh a Phân tích hiệu suất sử dụng tài sản Hiệu suất sử dụng tài sản doanh nghiệp Hiệu suất sử dụng tài sản cố định doanh nghiệp Hiệu suất sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp Số vòng quay hàng tồn kho: Số vòng quay khoản phải thu b Phân tích khả sinh lời từ doanh thu Tỷ suất lợi nhuận doanh thu Tỷ suất lợi nhuận doanh thu hoạt động kinh doanh Tỷ suất lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ c Phân tích khả sinh lời tài sản Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) Tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản (RE) 1.4.2 Phân tích hiệu tài a Chỉ tiêu tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) b Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu tài Hiệu kinh doanh Độ lớn đòn bẩy tài c Phân tích hiệu sử dụng vốn góp cổ đông Tỷ suất sinh lời vốn cổ phần thường: Thu nhập cổ phiếu thường(EPS) Tỷ số giá thị trường thu nhập cổ phiếu thường(P/E) Tỷ số giá thị trường giá trị sổ sách cổ phiếu(M/P) Footer Page 10 of 126 Header Page 12 of 126 10 Đặc điểm công nghệ Quy trình khai thác làm giàu quặng nguyên liệu Công ty Quy trình tuyển sản phẩm (tinh) phân xưởng chế biến: Đặc điểm chu kỳ sản xuất Đặc điểm sản phẩm b Đặc điểm thị trường Công ty CP khoáng sản Bình Định Đến nay, Bộ Công nghiệp cấp 30 giấy phép khai thác quặng Titan 28 Quyết định bàn giao vùng mỏ nước Công ty Cổ phần Khoáng sản Bình Định doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực khai thác, chế biến kinh doanh sa khoáng Titan từ sớm so với doanh nghiệp khác hiệp hội Titan Việt Nam 2.1.3 Tổ chức máy quản lý Công ty 2.2 THỰC TRẠNG CÔNG TÁC PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN KHOÁNG SẢN BÌNH ĐỊNH 2.2.1 Thực trạng công tác phân tích hiệu hoạt động Công ty cổ phần khoáng sản Bình Định - Bộ phận phân tích: công ty cổ phần khoáng sản Bình Định chưa có phận đảm nhận phân tích mà có phận kinh doanh đảm trách việc so sánh vài tiêu hoàn thành dựa tỉ lệ thực tế/kế hoạch - Đặc điểm số liệu phân tích: Qua khảo sát thực tế công ty, hàng năm phòng kế toán chịu trách nhiệm công tác đưa số liệu kế toán vào Bảng cân đối kế toán, Báo cáo tài chính, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ, Thuyết minh báo cáo tài sau số liệu đưa qua phòng kinh doanh, số liệu tính toán để đưa vào Báo cáo tình hình tài công ty Footer Page 12 of 126 Header Page 13 of 126 11 Ngoài ra, sau năm Công ty có Báo cáo để nhìn lại chặng đường phát triển định hướng cho năm tới Báo cáo thể báo cáo trước Ban giám đốc, Hội đồng quản trị hàng năm - Thời điểm phân tích: tổ chức họp cổ đông, phòng kinh doanh đưa tỉ lệ hoàn thành kế hoạch hàng năm chủ yếu làm sở chia cổ tức chưa thực phân tích hiệu hoạt động doanh nghiệp - Nội dung tiêu phân tích: + Nội dung: xem xét công tác phân tích hiệu công ty năm (2007 – 2011) từ đưa nhận xét + Các tiêu phân tích: tập trung vào xem xét, đánh giá tiêu phân tích hiệu hoạt động kinh doanh phân tích hiệu hoạt động tài - Phương pháp phân tích + Đối với tiêu phân tích hiệu hoạt động kinh doanh: đánh giá dựa kết hoạt động kinh doanh hàng năm + Đối với tiêu phân tích hiệu hoạt động tài chính: đánh giá dựa khả sinh lời vốn chủ sở hữu qua bảng phân tích hàng năm 2.2.2 Khảo sát nhu cầu phân tích Công ty Cổ phần khoáng sản Bình Định Cùng với công tác quản lý kinh doanh, Bimico quan tâm đến hoạt động phân tích hiệu Tuy chưa có phận phân tích riêng biệt Ban lãnh đạo Công ty đề sách “tạo uy tín doanh nghiệp, phát triển thương hiệu Bimico cách nâng cao chất lượng sản phẩm, nâng cao hiệu hoạt động kinh Footer Page 13 of 126 Header Page 14 of 126 12 doanh, đảm bảo tài chính, an tâm đầu tư” Tổng hợp ý kiến ban lãnh đạo Công ty: • Ý kiến Kế toán trưởng công ty • Ý kiến Trưởng phòng kinh doanh (phòng tổng hợp) • Ý kiến Ban giám đốc 2.3 ĐÁNH GIÁ TỔNG HỢP CÔNG TÁC PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN KHOÁNG SẢN BÌNH ĐỊNH 2.3.1 Về tiêu phân tích Các tiêu tổng hợp phân tích chưa đủ, đơn giản chủ yếu tiêu thể kết doanh nghiệp Vì chưa thể rõ vấn đề hiệu công ty Đặc biệt công ty yết giá sàn chứng khoán cách phân tích thực chưa có ý nghĩa quản lý doanh nghiệp 2.3.2 Về phương pháp phân tích Phương pháp áp dụng công ty chủ yếu tổng hợp vài tiêu tập trung vào khoản lợi nhuận tỉ lệ cổ tức hàng năm Sau đó, đưa vào bảng chung để đưa so sánh nhận xét, lý việc tăng giảm số liệu qua năm Do vậy, cách thức phân tích chưa làm rõ vấn đề hiệu quả, đặc biệt nhân tố ảnh hưởng 2.3.3 Về thời điểm đối tượng phân tích - Thời điểm phân tích: khoảng vào đầu tháng công tác kiểm toán hoàn thành - Đối tượng phân tích: trình bày trên, đối tượng phân tích công ty chưa rõ ràng Các số liệu lấy từ Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết hoạt động kinh doanh tảng để đưa so sánh mà Footer Page 14 of 126 Header Page 15 of 126 13 CHƯƠNG HOÀN THIỆN NỘI DUNG VÀ PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN KHOÁNG SẢN BÌNH ĐỊNH 3.1 SỰ CẦN THIẾT HOÀN THIỆN CÔNG TÁC PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TẠI CÔNG TY Trong xu hội nhập kinh tế nay, Công ty cổ phần khoáng sản Bình Định với chiến lược phát triển bối cảnh chung tình hình kinh tế giới khu vực, địa phương đòi hỏi công ty phải tiếp tục tăng cường sở vật chất, sử dụng cấu vốn hợp lý, đổi mới, ngày hoàn thiện công tác kinh doanh, tiết kiệm chi phí sản xuất, chi phí đầu tư, tăng doanh thu, đảm bảo sản xuất kinh doanh có hiệu Kết phân tích thực trạng hiệu hoạt động góp phần vào việc đánh giá mặt mạnh yếu công ty, đồng thời phản ánh trình độ sử dụng nguồn lực Qua phân tích thực trạng hiệu hoạt động kinh doanh Công ty Cổ phần khoáng sản Bình Định, tác giả nhận thấy số tồn cần hoàn thiện nội dung kỹ thuật phân tích hiệu hoạt động, tác giả đưa số phương pháp hoàn thiện công tác phân tích hiệu hoạt động công ty 3.2 TỔ CHỨC CÔNG TÁC PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TẠI CÔNG TY 3.2.1 Tổ chức nhân phân tích Công tác tập hợp số liệu: nhân viên kế toán tổng hợp – Phòng Kế toán đảm nhận việc tổng hợp số liệu kế toán hàng năm Công tác phân tích: đề xuất trưởng phòng kinh doanh – tổng hợp đảm nhận công tác này, doanh nghiệp có Footer Page 15 of 126 Header Page 16 of 126 14 trưởng phòng kinh doanh đảm trách trực tiếp việc báo cáo kinh doanh hàng năm lên Ban giám đốc nên khả nắm bắt tiêu, tổ chức liệu để phân tích tốt 3.2.2 Tổ chức tiêu thời điểm phân tích - Đối với phân tích cho nhu cầu quản lý nội đơn vị: Công việc phân tích tiến hành xây dựng kế hoạch tài hàng năm, đánh giá hiệu công ty qua năm Chỉ tiêu phân tích: + Nhóm tiêu hiệu suất sử dụng tài sản + Nhóm tiêu khả sinh lời kinh doanh + Nhóm tiêu khả sinh lời vốn chủ - Đối với phân tích đại hội cổ đông hàng năm Công việc phân tích tiến hành vào kỳ đại hội cổ đông hàng năm, đánh giá hiệu tài cho cổ đông Chỉ tiêu phân tích: + Nhóm tiêu khả sinh lời vốn chủ: Hội đồng cổ đông quan tâm nhằm vào việc đánh giá tăng trưởng tài sản cho doanh nghiệp so với tổng số vốn mà doanh nghiệp thực có, khả sinh lời vốn chủ sở hữu Từ đó, họ đầu tư tiếp tục hay hạn chế đầu tư 3.2.3 Tổ chức liệu phân tích - Đối với số liệu thứ cấp: lấy từ hệ thống báo cáo kế toán Công ty từ năm 2007 - 2011 Bảng cân đối kế toán cung cấp thông tin tình hình tài sản nguồn hình thành tài sản thời điểm định Báo cáo kết hoạt động kinh doanh phản ánh tổng quát tình hình kết hoạt động kinh doanh kỳ kế toán Công ty Nó cho phép dự tính khả hoạt động Công ty Footer Page 16 of 126 Header Page 17 of 126 15 tương lai Thuyết minh báo cáo tài nhằm giải thích rõ đặc điểm Công ty, chế độ tài kế toán áp dụng, cung cấp thêm thông tin bổ sung phương pháp khấu hao, chi phí lãi vay, tình hình tăng giảm nguồn vốn kinh doanh, khoản nợ phải thu phải trả… phát sinh kỳ - Đối với số liệu sơ cấp: Thông tin từ điều tra, vấn với nhà quản trị doanh nghiệp Ban giám đốc Công ty, Trưởng - Phó phòng kế toán, phòng kỹ thuật… Mục đích việc vấn nhằm làm rõ kết phân tích, từ có sở để đưa nhận xét đánh giá cho việc phân tích 3.3 HOÀN THIỆN NỘI DUNG VÀ PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN KHOÁNG SẢN BÌNH ĐỊNH 3.3.1 Phân tích hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh a Phân tích hiệu suất sử dụng tài sản Qua bảng phân tích ta thấy hiệu suất sử dụng tài sản qua năm có biến động, tiêu năm 2007 – 2008 tăng, đến năm 2009 – 2011 tiêu giảm (năm 2008 đồng đầu tư TSCĐ tạo 2,16 đồng doanh thu, năm 2009 đồng đầu tư TSCĐ tạo 1,92 đồng doanh thu, năm 2010 đồng đầu tư TSCĐ tạo 0,81 đồng doanh thu, đến năm 2011 tạo 0,70 đồng doanh thu) Hiệu suất sử dụng tài sản BQ giai đoạn (2007 – 2011) 1,05 lần; có nghĩa đồng đầu tư vào tài sản công ty tạo 1,05 đồng doanh thu khoản thu nhập khác (hiệu suất sử dụng tài sản năm 2007 1,20 lần; tăng lên mạnh vào năm 2008 1,47 lần; sau lại giảm 1,14 – 0,68 vào năm 2009 – 2010 tăng nhẹ vào năm 2011 lên 0,74 lần) Footer Page 17 of 126 Header Page 18 of 126 16 Đối với Doanh thu từ hoạt động bán hàng cung cấp dịch vụ : doanh thu hoạt động chiếm tỷ trọng cao tiêu doanh thu thu nhập khác công ty Chính biến động doanh thu từ hoạt động có ảnh hưởng đáng kể đến tiêu doanh thu thu nhập khác công ty Đây doanh thu từ hoạt động khai thác quặng sa khoáng - Doanh thu hoạt động tài chính: Mặc dù chiếm tỷ trọng không lớn doanh thu thu nhập khác công ty Đóng góp vào phần tăng chủ yếu doanh thu từ lợi nhuận, cổ tức chia từ công ty liên doanh, đặc biệt năm 2009 số cổ tức chia khoảng 30 tỷ, số đóng góp chủ yếu cho phần tăng lên doanh thu hoạt động tài toàn giai đoạn - Thu nhập khác: Cùng với doanh thu hoạt động tài khoản thu nhập khác; đóng góp vào việc tăng thu nhập từ lý nhượng bán TSCĐ từ thu nhập khác Sau đưa cổ phiếu tham gia niêm yết trung tâm giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh doanh nghiệp tiến hành sếp lại khai thác, bên cạnh đầu tư mua sắm máy móc, thiết bị sản xuất đại công ty tiến hành lý TSCĐ củ kỹ, lạc hậu hư hỏng Qua xem xét thực tế công ty, năm 2009 – 2011 công ty có đầu tư mới, khai thác thêm mỏ quặng mới, nâng cấp nhà xưởng máy móc thiết bị tăng lực sản xuất, tạo tiền đề tăng doanh thu Nhưng phần tăng doanh thu nhỏ phần tăng đầu tư tài sản nên hiệu suất tài sản có giảm sút Footer Page 18 of 126 Header Page 19 of 126 17 Phân tích hiệu suất sử dụng tài sản cố định TSCĐ Công ty tài sản có giá trị lớn, đại, phục vụ chủ yếu cho hoạt động khai thác quặng sa khoáng máy xúc lật, máy ủi, máy đào, hệ thống vít xoắn đứng, máy tuyển từ, tuyền điện, lò sấy Phân tích hiệu sử dụng TSCĐ nhằm mục đích xem xét loại TSCĐ mà Công ty đầu tư sử dụng sao, qua đánh giá tình hình sử dụng TSCĐ Công ty có hợp lý không, có mang lại lợi nhuận cho doanh nghiệp không Với số trung bình 1,28 ta thấy hiệu suất sử dụng tài sản biến động tương đối lớn qua năm, đặc biệt biến động rơi vào năm 2008 hiệu suất sử dụng tài sản cố định tăng 2,02 so với năm 2007 sau giảm dần giai đoạn 2009 – 2011 Cụ thể, từ năm 2010 nguyên giá TSCĐ bình quân tăng gần 51,5 tỷ tương ứng tỷ lệ tăng 76,41% so với giai đoạn năm 2009, đặc biệt nguyên giá TSCĐ bình quân tăng mạnh rơi vào năm 2011, tăng khoảng 50,2 tỷ so với năm 2010 số 101,7 tỷ so với năm 2009 Nguyên nhân tăng TSCĐ việc đầu tư máy móc thiết bị ngày nhiều để kịp tiến độ đặt hang đối tác, bên cạnh Công ty đầu tư máy móc thiết bị vào Nhà máy Xỉ Titan nên làm cho hiệu suất sử dụng tài sản giảm dần giai đoạn 2009 - 2011 Ta thấy sau tham gia vào trung tâm chứng khoán công ty tiến hành bố trí lại sản xuất, tập trung đầu tư vào TSCĐ mới, đại phục vụ cho trình khai thác, mở rộng thêm quy mô sản xuất nhiều địa điểm khác Cụ thể: - Đối với TSCĐ hữu hình : Mức biến động TSCĐ chủ yếu rơi vào năm 2011 Trong năm công ty tiến hành mua lượng lớn TSCĐ có nguyên giá khoảng 50 tỷ, chủ yếu Footer Page 19 of 126 Header Page 20 of 126 18 nhóm máy xúc lật, máy đào, hệ thống xoắn vít đứng để khai thác tuyển thu hồi quặng thô khai trường, nhà máy chế biến Bên cạnh năm 2011 công ty đầu tư mạnh vào phương tiện vận chuyển phục vụ cho việc thi công công trình - Đối với TSCĐ vô hình: Mức biến động TSCĐ tăng cách đáng kể năm 2011 Năm 2011 tăng khoảng 2tỷ liên quan đến quyền sử dụng đất, nguyên nhân công ty tiến hành mua số lô đất có giá trị lớn để dùng làm văn phòng làm việc, nhà máy khai thác chế biến chỗ xã Cát Hải – Huyện Phù Cát Về tốc độ lưu chuyển VLĐ: Vốn tiền đề cho hoạt động kinh doanh Công ty, để tiến hành hoạt động kinh doanh cần có vốn Vốn lưu động Công ty toàn vốn mà công ty phải ứng nhằm thoả mãn nhu cầu dự trữ nguyên vật liệu, thoả mãn nhu cầu giai đoạn sản xuất nhu cầu lưu thông Việc phân tích vốn lưu động giúp đánh giá tình hình sử dụng vốn, đồng thời nghiên cứu nhân tố khách quan chủ quan ảnh hưởng đến hiệu sử dụng vốn lưu động, sở đề xuất biện pháp khắc phục phát huy nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Nếu vốn cố định phản ánh qui mô, trình độ trang bị sở vật chất Công ty vốn lưu động yếu tố đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh liên tục Sự biến động vốn lưu động nói chung tăng giảm yếu tố cấu thành nên vốn lưu động nói riêng thấy tình trạng hoạt động kinh doanh Công ty, cho thấy tình hình quản lý dự trữ tiền, quản lý hàng tồn kho, khoản phải thu Công ty Footer Page 20 of 126 Header Page 21 of 126 19 VLĐ năm 2007 lưu chuyển tăng so với năm 2008 (năm 2007: 1,75 vòng; năm 2008: 2,14 vòng), năm 2009 – 2011 vòng quay VLĐ có xu hướng giảm (năm 2009: 2,09 vòng; năm 2010: 1,47 vòng năm 2011 1,43 vòng) Để phân tích cụ thể nguyên nhân vòng quay VLĐ giảm ta tiếp tục xem xét nhân tố ảnh hưởng đến hiệu sử dụng VLĐ qua năm năm có vòng quay nhanh (năm 2008) năm có vòng quay thấp (năm 2011) Đối tượng phân tích: 1,43 – 2,14 = - 0,71 DTT năm 2011 là: 105,308, 600 – Năm 2008 là: 103.202.543 Ta có: Ảnh hưởng nhân tố DTT: (105.308.600: 51.593.525) – (103.202.543: 51.593.525) = 0,041 Ảnh hưởng nhân tố VLĐ BQ: (105.308.600: 83.284.872) – (105.308.600: 51.593.525) = - 0,777 Tổng hợp lại: (-0.777)+ 0.041 = -0.736 Số VLĐ lãng phí: [105.308.600 *(252 – 168)]: 360 = + 24.572.007 (ngàn đồng) Kết phân tích cho thấy, điều kiện VLĐ không đổi năm 2008, nổ lực gia tăng doanh số năm 2011 làm cho VLĐ quay nhanh thêm 0,041 vòng Tuy nhiên, điều kiện doanh thu không thay đổi năm 2011, việc quản lý vốn hiệu làm VLĐ quay chậm 0,777 vòng dẫn đến lãng phí số VLĐ khoảng 24.572.007ngàn đồng Như vậy, VLĐ năm 2011 luân chuyển chậm so với năm 2008 chủ yếu công tác quản lý VLĐ Footer Page 21 of 126 Header Page 22 of 126 20 b Phân tích khả sinh lời từ doanh thu - Khả sinh lời từ doanh thu: Về tỷ suất lợi nhuận doanh thu tỷ suất lợi nhuận doanh thu HĐKD : Qua bảng phân tích ta thấy tỷ suất lợi nhuận doanh thu qua năm có xu hướng giảm dần, năm 2008 số là: 44,80 đến năm 2011 số 25,07 giảm 44% Khủng hoảng kinh tế từ cuối năm 2009, thị trường nhập quặng bắt đầu khan hiếm; doanh thu Công ty có tăng qua năm Công ty mở rộng khai thác chế biến khoáng sản xuất lợi nhuận thu lại thấp nên tỷ suất lợi nhuận doanh thu giảm Tỷ suất lợi nhuận doanh thu qua năm có biến động, năm 2007 – 2009, số biến động tăng qua năm sau khủng hoảng kinh tế số giảm xuống cách đáng kể cụ thể đạt 58,16% vào năm 2010 đến năm 2011 có phần khả quan tăng lên 60,88% có giảm mức cao so với năm trước khủng hoảng Qua tiêu bảng phân tích cho thấy khả sinh lời từ hoạt động DN qua năm có nhiều biến động, tăng giảm thể tình hình kinh doanh DN có nhiều thay đổi rõ rệt Nếu năm 2007, 100 DT tạo 34,84 đồng lợi nhuận trước thuế; năm 2008 44,80 đồng; năm 2009 39,61 đồng; năm 2010 giảm 26,64 đồng năm 2011 25,07 đồng Đây dấu hiệu chưa tốt, chưa thể nỗ lực công ty việc tăng doanh thu, tiết kiệm chi phí để đạt đến mức tối đa hóa lợi nhuận Qua tiêu tỷ suất lợi nhuận DT thuần, thấy khả sinh lời từ hoạt động sản xuất kinh doanh công ty có chiều hướng tăng năm 2010 có giảm đôi chút nhìn Footer Page 22 of 126 Header Page 23 of 126 21 chung tốt Năm 2007 54,65% đến năm 2009 đạt cực điểm 62,16% tức 100 đồng DT tạo 62,16 đồng lợi nhuận Nếu loại trừ tác động sách KH, khả sinh lời từ hoạt động kinh doanh công ty tỷ lệ tương đối ổn Nhưng tương lai, công ty cần trọng tăng doanh thu, tiết kiệm chi phí để đạt mức lợi nhuận cao - Hiệu hoạt động đầu tư vào công ty liên kết Xây dựng tiêu để đánh giá hiệu hoạt động đầu tư vào công ty liên kết: Hiện hoạt động đầu tư tài công ty chủ yếu hoạt động đầu tư vào công ty liên kết, liên doanh Công ty Cổ phần khoáng sản Bình Định đầu tư vào Công ty Khoáng sản Bình Định Việt Nam - Malaysia với số vốn đầu tư: 4.461.122.400 đồng, tỷ lệ vốn đầu tư 40% Để xem xét tính hiệu hoạt động ta xây dựng tiêu đánh giá qua công thức sau: Đánh giá hiệu hoạt động đầu tư vào công ty con, công ty liên kết Nhìn vào bảng phân tích ta thấy, cổ tức công ty qua năm có nhiều tăng giảm rõ rệt theo lợi nhuận công ty liên kết, liên doanh mức thấp vào năm 2010 đạt 5,6%, năm 2009 lại đạt cực đại 26,8% với vốn đầu tư vào hoạt động không đổi 4.461.122.400 đồng; mức tỷ lệ tăng giảm giúp ta phần thấy biến động nhiều ngành nghề kinh doanh, phù hợp với xu chung thị trường khoáng sản khu vực giới Nhưng nhìn chung việc đầu tư vào công ty liên kết, liên doanh phát huy phần phần vốn huy động từ cổ đông sử dụng cho hoạt động đầu tư tài Footer Page 23 of 126 Header Page 24 of 126 22 c Phân tích khả sinh lời tài sản công ty Về tỷ suất sinh lợi tài sản ( ROA) : Ta thấy qua năm có biến động lớn, đặc biệt năm 2008 tăng đáng kể Nếu năm 2007, 100 đồng tài sản đầu tư công ty tạo 41,70 đồng lợi nhuận trước thuế năm 2008 mức lợi nhuận tạo đạt 65,85 đồng Năm 2009 – 2011, khả sinh lời tài sàn giảm so với năm 2008 (năm 2009 45,31% - năm 2010 18,14% - năm 2011 18,57%), nguyên nhân giảm lợi nhuận trước thuế giảm, đầu tư TSCĐ có giá trị lớn Mặc dù có giảm đáng kể kết luận khủng hoảng kinh tế mà phần thay đổi cấu trúc vốn Công ty điều dẫn đến thay đổi tiêu lợi nhuận, để hiểu rõ tác động tiêu lợi nhuận đến ROA ta phân tích ảnh hưởng nhân tố đến tiêu qua năm năm 2008 (ROA cao nhất) 2010 (ROA thấp nhất) Đối tượng phân tích ROA: 18,14 – 65,85 = - 47,71 Ảnh hưởng nhân tố hiệu suất sử dụng tài sản: ( 0,74 - 1,47) * 44,80% = - 0,33 % Ảnh hưởng nhân tố tỷ suất sinh lời doanh thu thuần: (60,88 – 59,48) *0,74 = 1,036 % Tổng hợp : 1,036 % - 0,33 % = 0,706 % Như qua phân tích ta thấy hiệu suất sử dụng tài sản năm 2011 giảm so với năm 2008 nhân tố tỷ suất sinh lời doanh thu định Về tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản (RE):Nhìn vào bảng phân tích ta thấy tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản qua năm có tăng giảm khả sinh lời tài sản công ty gần tỷ số chênh lệch lớn Nguyên nhân Footer Page 24 of 126 Header Page 25 of 126 23 phần chi phí lãi vay phải trả qua năm giảm dần điều góp phần vào nâng cao hiệu sử dụng tài sản doanh nghiệp 3.3.2 Phân tích hiệu tài a Phân tích tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) Qua phân tích ta thấy tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu biến động mạnh qua năm Nếu năm 2007, 100 đồng vốn chủ sở hữu bỏ tạo 49,08 đồng lợi nhuận sau thuế số tăng cực đại vào năm 2008 71,50 đồng, có xu hướng giảm dần 2009 đến năm 2011 số 19,29 đồng Để làm rõ nhân tố ảnh hưởng đến hiệu tài chính, tác giả xem xét đến yếu tố ảnh hưởng đến hiệu tài khả tự chủ tài chính, khả toán lãi vay b Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu tài Đi sâu vào phân tích nhân tố ảnh hưởng ta thấy tỷ suất tự tài trợ từ năm 2007 – 2009 tăng (năm 2007: 81,08%; năm 2008: 79,99%; năm 2009 đạt đỉnh 93,47%) sau có xu hướng giảm dần (năm 2010: 79,11% đến năm 2011 71,30%); nguyên nhân chủ yếu lợi nhuận sau thuế giảm c Phân tích hiệu sử dụng vốn góp cổ đông Qua bảng phân tích ta thấy EPS có xu hướng giảm, đặc biệt năm 2010 Số tiền dùng để trả lãi cho cổ phiếu năm 2011 giảm so với năm 2010 700 đồng, làm cho tỷ lệ sinh lãi cổ phiếu giảm 2,01%; dù giá trị sổ sách cổ phiếu năm 2011 tăng so với năm 2010 88 đồng tỷ lệ trả lãi năm 2011 giảm 7% so với năm 2010 Như vậy, năm 2010 100 đồng thu nhập cổ phiếu phổ thông tạo 30 đồng tiền lãi năm 2011 tạo 23 đồng tiền lãi Footer Page 25 of 126 Header Page 26 of 126 24 KẾT LUẬN Qua thời gian nghiên cứu lý luận tìm hiểu thực tế Công ty Cổ phần Khoáng sản Bình Định, với nỗ lực thân với hướng dẫn tận tình thầy giáo hướng dẫn TS Trần Đình Khôi Nguyên, tác giả hoàn thành luận văn “ Phân tích hiệu hoạt động Công ty Cổ phần Khoáng sản Bình Định” Phân tích hiệu hoạt động Công ty Cổ phần Khoáng sản Bình Định – đối tượng nghiên cứu luận văn sâu nghiên cứu mặt lý luận phân tích thực trạng Công ty, từ để hoàn thiện nội dung phương pháp phân tích hiệu hoạt động Công ty Luận văn giải số vấn đề sau: - Lý luận phân tích hiệu hoạt động doanh nghiệp - Thực trạng công tác phân tích hiệu hoạt động Công ty Cổ phần Khoáng sản Bình Định - Từ tác giả hoàn thiện nội dung phương pháp phân tích hiệu hoạt động Công ty Cổ phần Khoáng sản Bình Định Footer Page 26 of 126 ... máy quản lý Công ty 2.2 THỰC TRẠNG CÔNG TÁC PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN KHOÁNG SẢN BÌNH ĐỊNH 2.2.1 Thực trạng công tác phân tích hiệu hoạt động Công ty cổ phần khoáng sản Bình. .. PHÁP PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN KHOÁNG SẢN BÌNH ĐỊNH 3.1 SỰ CẦN THIẾT HOÀN THIỆN CÔNG TÁC PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TẠI CÔNG TY Trong xu hội nhập kinh tế nay, Công ty cổ phần khoáng. .. PHÁP PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN KHOÁNG SẢN BÌNH ĐỊNH 3.3.1 Phân tích hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh a Phân tích hiệu suất sử dụng tài sản Qua bảng phân tích ta thấy hiệu