Header Page of 149 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG DƢƠNG BẢO QUỐC GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN DỊCH VỤ MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY TNHH CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN NGOẠI THƢƠNG VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài Ngân hàng Mã số: 60.34.20 TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH Đà Nẵng, Năm 2014 Footer Page of 149 Header Page of 149 Công trình hoàn thành ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS NGUYỄN HÕA NHÂN Phản biện 1: PGS.TS VÕ THỊ THÖY ANH Phản biện 2: TS PHẠM LONG Luận văn bảo vệ Hội đồng chấm Luận văn tốt nghiệp thạc sĩ Quản trị kinh doanh họp Đại Học Đà Nẵng vào ngày 22 tháng năm 2014 * Có thể tìm hiểu luận văn tại: - Trung tâm Thông tin - Học liệu, Đại Học Đà Nẵng - Thư viện trường Đại học Kinh Tế, Đại học Đà Nẵng Footer Page of 149 Header Page of 149 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Thị trường chứng khoán thị trường đặc thù mà nguyên tắc hoạt động hàng đầu nguyên tắc trung gian, nghĩa nhà đầu tư muốn thực giao dịch thị trường chứng khoán giao dịch trực tiếp mà phải thông qua trung gian môi giới chứng khoán Các trung gian môi giới chứng khoán chủ yếu công ty chứng khoán Vì vậy, thị trường chứng khoán có hoạt động tốt hay không phụ thuộc lớn vào chất lượng dịch vụ môi giới công ty chứng khoán Cho đến hầu hết công ty chứng khoán đạt kết định việc phát triển dịch vụ môi giới nhiều hạn chế cần phải khắc phục Với suy nghĩ vậy, tác giả chọn đề tài “Giải pháp phát triển dịch vụ môi giới chứng khoán công ty TNHH chứng khoán Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam” để làm luận văn nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu Hệ thống hóa lý luận phát triển dịch vụ môi giới chứng khoán công ty chứng khoán Phân tích, đánh giá kết hạn chế dịch vụ môi giới chứng khoán công ty TNHH chứng khoán Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam (VCBS) Đề giải pháp phát triển dịch vụ môi giới chứng khoán VCBS thời gian tới Câu hỏi nghiên cứu Phát triển dịch vụ môi giới chứng khoán công ty chứng khoán bao gồm nội dung gì? Các tiêu chí đánh giá kết nhân tố ảnh hưởng đến phát triển dịch vụ môi giới chứng khoán công ty chứng khoán gì? Footer Page of 149 Header Page of 149 Thực trạng phát triển dịch vụ môi giới chứng khoán công ty TNHH chứng khoán Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam nào? Có thành công hạn chế gì? Các giải pháp để tiếp tục phát triển dịch vụ môi giới chứng khoán công ty TNHH chứng khoán Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam đến gì? Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: Nghiên cứu tất vấn đề lý luận thực tiễn liên quan đến dịch vụ môi giới chứng khoán công ty TNHH chứng khoán Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam - Phạm vi nghiên cứu: Nghiên cứu dịch vụ môi giới chứng khoán công ty TNHH chứng khoán Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam từ năm 2010 đến năm 2012 Phƣơng pháp nghiên cứu Để thực mục tiêu nghiên cứu, tác giả sử dụng phương pháp thống kê mô tả, phân tích tổng hợp liệu để khái quát chất vấn đề cần nghiên cứu Kết cấu luận văn Chƣơng 1: Lý luận phát triển dịch vụ môi giới chứng khoán công ty chứng khoán Chƣơng 2: Thực trạng phát triển dịch vụ môi giới chứng khoán công ty TNHH chứng khoán Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam Chƣơng 3: Giải pháp phát triển dịch vụ môi giới chứng khoán công ty TNHH chứng khoán Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam Tổng quan tài liệu nghiên cứu Footer Page of 149 Header Page of 149 CHƢƠNG LÝ LUẬN VỀ PHÁT TRIỂN DỊCH VỤ MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1.1 CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VÀ DỊCH VỤ MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN 1.1.1 Công ty chứng khoán hoạt động công ty chứng khoán a Vị trí công ty chứng khoán thị trường chứng khoán TTCK thị trường mà người ta phát hành loại chứng khoán để huy động vốn tiến hành hoạt động mua bán, chuyển nhượng chứng khoán để kiếm lời  Nguyên tắc hoạt động TTCK: Nguyên tắc trung gian, nguyên tắc đấu giá, nguyên tắc công khai  Chức thị trường chứng khoán: TTCK tạo kênh huy động vốn hữu hiệu cho kinh tế, cung cấp môi trường đầu tư cho công chúng, tạo tính khoản cho loại CK, thước đo đánh giá hiệu hoạt động doanh nghiệp, giúp cho Chính phủ thực việc quản lý vĩ mô kinh tế  Các chủ thể tham gia hoạt động thị trường chứng khoá: Tổ chức phát hành, nhà đầu tư, công ty chứng khoán, Ủy ban chứng khoán, Sở giao dịch chứng khoán trung tâm lưu ký chứng khoán b Đặc điểm vai trò công ty chứng khoán Khái niệm: Công ty chứng khoán tổ chức có tư cách pháp nhân hoạt động kinh doanh chứng khoán, bao gồm một, số toàn Footer Page of 149 Header Page of 149 hoạt động: môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán - Đặc điểm CTCK: Công ty chứng khoán trung gian tài thị trường tài chính, tổ chức kinh doanh có điều kiện, hoạt động công ty chứng khoán phải theo hai nhóm nguyên tắc đạo đức tài - Vai trò công ty chứng khoán: o Đối với tổ chức phát hành o Đối với nhà đầu tư o Đối với thị trường chứng khoán o Đối với quan quản lý thị trường c Các hoạt động công ty chứng khoán: Môi giới, Tự doanh, Bảo lãnh phát hành, Tư vấn đầu tư 1.1.2 Dịch vụ môi giới chứng khoán công ty chứng khoán a Đặc điểm vai trò dịch vụ môi giới chứng khoán  Đặc điểm - Hoạt động môi giới dẫn đến xung đột lợi ích công ty chứng khoán, người môi giới khách hàng Do vậy, công ty chứng khoán cần phải tuân thủ quy định sau: tách biệt hoạt động Tự doanh hoạt động Môi giới - Người môi giới cần phải tuân theo quy tắc ứng xử đạo đức nghề nghiệp hoạt động môi giới - Khi tham gia thị trường chứng khoán nhà đầu tư tự chịu trách nhiệm kết đầu tư  Vai trò - Đối với nhà đầu tư: - Đối với công ty chứng khoán - Đối với thị trường chứng khoán Footer Page of 149 Header Page of 149 b Quy trình hoạt động môi giới chứng khoán Mở tài khoản cho khách hàng, nhận lệnh, thực lệnh, xác nhận kết thực lệnh, toán bù trừ giao dịch, toán nhận chứng khoán c Các loại hình môi giới chứng khoán  Hoạt động môi giới thị trường giao dịch tập trung  Hoạt động môi giới thị trường giao dịch bán tập trung 1.2 PHÁT TRIỂN DỊCH VỤ MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1.2.1 Nội dung phát triển dịch vụ môi giới chứng khoán - Mở rộng quy mô giao dịch chứng khoán Phát triển dịch vụ môi giới chứng khoán cách mở rộng quy mô giao dịch, tức làm gia tăng số lượng tài khoản khách hàng công ty, gia tăng doanh số hay giá trị giao dịch, gia tăng số lượng sản phẩm hỗ trợ dịch vụ môi giới chứng khoán, - Tăng thị phần CTCK lĩnh vực cung ứng dịch vụ môi giới chứng khoán - Tăng thu nhập từ dịch vụ môi giới chứng khoán - Nâng cao chất lượng dịch vụ môi giới chứng khoán sản phẩm hỗ trợ - Hoàn thiện công tác kiểm soát rủi ro: CTCK ban hành, liên tục cập nhật hoàn thiện quy trình, quy định, quy chế nội thành lập phận chức nhằm thiết lập trì chế hiệu việc kiểm soát rủi ro 1.2.2 Các tiêu chí đánh giá kết phát triển dịch vụ môi giới chứng khoán a Tăng trưởng quy mô giao dịch chứng khoán Footer Page of 149 Header Page of 149 Tăng trưởng quy mô giao dịch đánh giá thông qua tiêu sau: - Tăng trưởng số lượng tài khoản khách hàng công ty - Tăng trưởng doanh số giao dịch - Tăng trưởng số lượng sản phẩm hỗ trợ dịch vụ môi giới chứng khoán mở rộng danh mục sản phẩm qua thời kỳ đánh giá đa dạng sản phẩm dịch vụ hoạt động môi giới chứng khoán CTCK Tăng trưởng v thị ph n dịch vụ môi giới chứng khoán CTCK thị trường: Chỉ tiêu phản ảnh lực cạnh tranh CTCK lĩnh vực cung ứng dịch vụ môi giới chứng khoán Có hai tiêu sau: *100% * 100% c Tăng trưởng doanh thu tỷ trọng doanh thu từ hoạt động môi giới chứng khoán tổng thu nhập CTCK: Khi nguồn thu từ dịch vụ môi giới chứng khoán tăng lên đồng nghĩa với việc khách hàng sử dụng sản phẩm dịch vụ môi giới chứng khoán CTCK ngày nhiều Đối với dịch vụ môi giới chứng khoán, việc tăng trưởng thể xu hướng tăng tỷ trọng thu nhập dịch vụ môi giới chứng khoán tổng thu nhập CTCK d Nâng cao chất lượng dịch vụ môi giới chứng khoán sản phẩm hỗ trợ Cải tiến quy trình, nâng cao sở vật chất, nâng cao chất lượng nguồn nhân lực, đẩy mạnh công tác chăm sóc khách hàng, e khoán ăng l c kiểm soát rủi ro dịch vụ môi giới chứng Footer Page of 149 Header Page of 149 1.2.3 Các nhân tố ảnh hƣởng phát triển dịch vụ môi giới chứng khoán CTCK a Các nhân tố khách quan - Sự phát triển mức độ ổn định kinh tế - trị - Sự phát triển thị trường chứng khoán - Sự cạnh tranh công ty chứng khoán khác - Sự hỗ trợ Nhà nước - Hệ thống pháp luật b Các nhân tố chủ quan - Chiến lược phát triển công ty: Công ty nhận thấy môi giới hoạt động chủ yếu mang lại lợi nhuận cho công ty, nhờ có hoạt động môi giới mà công ty tạo vị công ty thị trường chỗ đứng lòng công chúng đầu tư, đưa hình ảnh công ty đến với đông đảo nhà đầu tư - Quy trình nghiệp vụ môi giới - Trình độ đội ngũ nhân viên - Cơ sở vật chất, trình độ công nghệ - Biểu phí dịch vụ cung cấp - Công tác kiểm tra, giám sát hoạt động Footer Page of 149 Header Page 10 of 149 CHƢƠNG THỰC TRẠNG PHÁT TRIỂN DỊCH VỤ MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN CỦA CÔNG TY TNHH CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN NGOẠI THƢƠNG VIỆT NAM 2.1 GIỚI THIỆU TỔNG QUÁT VỀ CÔNG TY TNHH CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG TMCP NGOẠI THƢƠNG VIỆT NAM 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCBS) thành viên 100% vốn Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam Một số thông tin công ty sau: - Tên đầy đủ: Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam - Tên giao dịch quốc tế: Vietcombank Securities (VCBS) - Vốn điều lệ: 700 tỷ VND - Trụ sở chính: tầng 12&17 tòa nhà Vietcombank, 198 Trần Quang Khải, Hà Nội, Việt Nam 2.1.2 Cơ cấu tổ chức chức nhiệm vụ phòng ban a Cơ cấu tổ chức VCBS Đứng đầu công ty Chủ tịch Hội đồng thành viên, Ban giám đốc; công ty có phòng nghiệp vụ : phòng môi giới, phòng tự doanh bảo lãnh phát hành, phòng tư vấn tài doanh nghiệp, phòng quản lý danh mục đầu tư phòng phụ trợ là: Văn phòng công ty, phòng kế toán - lưu ký, phòng kiểm tra kiểm soát nội bộ, phòng IT b Chức năng, nhiệm vụ phòng 2.1.3 Các sản phẩm dịch vụ VCBS Footer Page 10 of 149 Header Page 12 of 149 10 Thông qua bảng 2.1 cho ta thấy nhìn tổng quan kết hoạt động kinh doanh VCBS năm qua Nhìn chung giai đoạn 2010-2012 giai đoạn ảm đạm thị trường chứng khoán nói chung VCBS nói riêng Năm 2011, xu hướng giảm điểm xu hướng chủ đạo, ngoại trừ đợt phục hồi ngắn vào cuối tháng tháng toàn thời gian lại năm thị trường giao dịch trầm lắng, giá trị khoản sụt giảm số chứng khoán lao dốc mạnh Đây lý khiến ba số doanh thu, LNTT LNST tụt giảm thê thảm so với 2010 (doanh thu giảm 68%, LNTT giảm 63% LNST giảm gần 60% Sang năm 2012, Việt Nam chứng kiến trình tái cấu trúc thị trường chứng khoán bối cảnh tổng thể kinh tế nhiều khó khăn, thử thách VCBS kiên trì triển khai kế hoạch đặt công ty hoàn thành vượt kế hoạch đề với doanh thu đạt 180 tỷ (tăng 21% so với năm 2011), LNST tăng 250%, ROE đạt 4.37% (Năm 2011: 1.3%) ROA đạt 2.94% (Năm 2011: 0.4%) 2.2 THỰC TRẠNG PHÁT TRIỂN DỊCH VỤ MÔI GIỚI TẠI VCBS 2.2.1 Các biện pháp VCBS tiến hành để phát triển dịch vụ môi giới chứng khoán a hát triển hạ t ng  Mở rộng mạng lưới chi nhánh Với bối cảnh kinh tế vĩ mô nước gặp nhiều bất ổn nay, thị trường chứng khoán lĩnh vực bị tổn thương lớn Do đó, hầu hết công ty chứng khoán từ lớn đến nhỏ có chung trạng thái hoạt động cầm cự Chi phí lớn công ty chứng khoán khoản chi Footer Page 12 of 149 Header Page 13 of 149 11 phí thuê văn phòng trả lương nên VCBS đóng cửa: phòng giao dịch Nguyễn Huệ, Cầu Giấy chi nhánh Bình Dương  Nâng cấp sở vật chất kỹ thuật Để đảm bảo trình giao dịch mua bán chứng khoán xảy cố tạo điều kiện thuận lợi cho khách hàng, VCBS trang bị hệ thống sở vật chất tương đối khang trang, đại Bên cạnh đó, VCBS trang bị hệ thống: - Hệ thống phần mềm giao dịch - Hệ thống nhận chuyển lệnh - Hệ thống trang tin điện tử - Cổng giao dịch trực tuyến qua mạng Internet - Hệ thống máy tính máy chủ b hát triển ngu n nhân l c Dự báo sớm khó khăn bối cảnh kinh tế gặp nhiều khó khăn, sách tiền tệ tài khóa thắt chặt nên VCBS có bước hoạch định lại chiến lược hoạt động mình: tiến hành tái cấu tổ chức, cân đối tài lại để hoạt động hiệu Trong năm 2011, công ty cắt giảm 31 nhân viên so với năm 2011 không thay đổi nhiều năm 2012 Bảng 2.2: Số lượng lao động VCBS giai đoạn 2010 2012 Năm Số lượng nhân viên Tăng/giảm 2010 2011 2012 229 198 193 -13.5% -2.5% c Tăng cường dịch vụ hỗ trợ hoạt động môi giới chứng khoán - Các sản phẩm hỗ trợ dịch vụ môi giới chứng khoán trước hết phải kể đến hoạt động tư vấn, VCBS tuyển chọn đội ngũ chuyên gia phân tích am hiểu thị trường, giàu kinh nghiệm qua nhiều năm Footer Page 13 of 149 Header Page 14 of 149 12 làm việc lĩnh vực quản lý tiền tệ, chứng khoán, cung cấp cho khách hàng dịch vụ tư vấn tốt - Lưu ký chứng khoán, VCBS nhận ký gửi, bảo quản, chuyển giao chứng khoán cho khách hàng, giúp khách hàng thực quyền liên quan đến sở hữu chứng khoán - Hoạt động quản lý sổ cổ đông - VCBS phối hợp với ngân hàng ngoại thương vay ứng trước tiền bán, phí cho khoản vay ứng trước tính 0.04%/ngày chứng khoán ứng trước, dịch vụ giúp khách hàng tăng vòng quay vốn, nhanh chóng đưa tiền vào kinh doanh chứng khoán, khắc phục nhược điểm T+3 Các hoạt động phối hợp đồng bộ, giải nhanh chóng yêu cầu khách hàng, tạo uy tín cho khách ngày thu hút thêm nhiều nhà đầu tư đến với VCBS d Các sách v Quản trị u hành - Các sách giao tiêu cho nhân viên - Các sách chăm sóc khách hàng - Chính sách phí VCBS e âng cao l c kiểm soát rủi ro VCBS có hệ thống kiểm soát nội chặt chẽ, đảm bảo an toàn hiệu hoạt động công ty Hoạt động kiểm soát nội thực hai nhiệm vụ chủ yếu sau: Kiểm soát mặt nghiệp vụ Kiểm soát việc tuân thủ quy định pháp luật thị trường Để sản phẩm dịch vụ triển khai với đầy đủ tiện ích, nhanh chóng, xác tất sản phẩm dịch vụ trước giới thiệu đến khách hàng phải thử nghiệm nội Đối với rủi ro hệ thống thông tin bao gồm cố ngừng hệ thống, Footer Page 14 of 149 Header Page 15 of 149 13 đường truyền gián đoạn, lỗi phần mềm không tương thích,…công ty ưu tiên dành phần nguồn lực cho công tác quản trị hệ thống thông tin, rủi ro liên quan đến vận hành, bảo mật thông tin giám sát cách chặt chẽ nghiêm ngặt theo đạo từ ban lãnh đạo Công ty f Các hoạt động truy n thông, quảng tới đối tượng khách hàng 2.2.2 Thực trạng kết phát triển dịch vụ môi giới chứng khoán VCBS a Tăng cường quy mô giao dịch chứng khoán - S lượng tài khoản khách hàng công ty t c độ gia tăng s lượng tài khoản khách hàng Từ đời, VCBS không ngừng phát triển nghiệp vụ môi giới chứng khoán, công ty thu hút giữ vững số lượng khách hàng định, số lượng tài khoản công ty không ngừng cải thiện Bảng 2.5: Số lượng tài khoản VCBS (2010-2012) Năm Số lượng tài khoản Tăng/giảm 2010 58.740 2011 60.318 2.69% 2012 63.276 4.90% (Nguồn: VCBS) Theo bảng 2.5 ta thấy số lượng tài khoản VCBS tăng tương đối qua năm Năm 2011, tài khoản khách hàng đạt 60.318 tài khoản, tăng 1.578 tài khoản Sang năm 2012, công ty thu hút thêm 2.958 khách hàng đến mở tài khoản, nâng số lượng tài khoản VCBS lên 63.276 tài khoản (tăng 4,9% với năm 2011), Footer Page 15 of 149 Header Page 16 of 149 14 Bảng 2.6: Số lượng TK VCBS phân theo đối tượng giai đoạn 2010 - 2012 Số lượng tài khoản 2010 2011 2012 Thông tin tài Số Số khoản lượng Tỷ lượng Tỷ lượng tài khoản trọng tài khoản trọng tài khoản Trong Cá nhân 57,036 nước Tổ chức 247 Nước Cá nhân 1,439 Tổ chức VCBS 97.10 8,767 % 97.43% 61,605 Tỷ trọng 97.36% 0.42% 229 0.38% 221 0.35% 2.45% 1,309 2.17% 1,423 2.25% 0.02% 27 0.04% 18 0.03% 13 58,740 Số 60,318 63,276 (Nguồn: theo BCTC VCBS qua năm) Căn vào bảng 2.6 ta thấy nhà đầu tư mở tài khoản công ty chủ yếu nhà đầu tư cá nhân nước, mức 97%; số lượng nhà đầu tư tổ chức bao gồm nước nước chiếm tỷ trọng không đáng kể, 0,5% Đây hạn chế cần nhìn nhận phân tích để có hướng giải năm tới - Giá trị giao dịch tăng trưởng giá trị giao dịch Bảng số liệu thống kê sau cho nhìn tổng quan giá trị giao dịch VCBS năm gần Giá trị giao dịch bao gồm giá trị loại chứng khoán niêm yết chưa niêm yết Sở giao dịch thực VCBS Footer Page 16 of 149 Header Page 17 of 149 15 Bảng 2.7: Giá trị chứng khoán giao dịch VCBS giai đoạn 2010 - 2012 Đơn vị: Tỷ đồng Tiêu chí Giá trị chứng khoán giao dịch 2010 Cổ phiếu chứng quỹ Trái phiếu VCBS Tăng/giảm 17,856 11,219 29,075 2011 2012 9,126 16,004 -48.89% 75.37% 27,284 44,228 143.19% 62.10% 36,410 60,232 25.23% 65.43% (Nguồn: báo cáo hoạt động môi giới VCBS) Năm 2011, xu hướng giảm điểm xu hướng ngoại trừ hai đợt phục hồi ngắn vào cuối tháng đầu tháng 8, toàn thời gian năm thị trường có diễn biến giao dịch trầm lắng, giá trị khoản sụt giảm số lao dốc mạnh Nguyên nhân chủ yếu rủi ro vĩ mô: sách kinh tế làm cho dòng tiền vào thị trường chứng khoán sụt giảm, kinh tế khó khăn kinh tế chưa cho thấy dấu hiệu ổn định cải thiện Điều lý giải giá trị giao dịch cổ phiếu VCBS giảm mạnh 9.126 tỷ đồng (giảm 48,89% so với năm 2010), VCBS chủ động chuyển hướng sang đầu tư trái phiếu đạt kết ấn tượng (tăng 143,19% so với năm 2010) dẫn đến tổng giá trị giao dịch VCBS tăng 25% Tuy nhiên, đến năm 2012 lạm phát kiềm chế, kinh tế cải thiện nhà đầu tư lạc quan với sách kinh tế, năm nhà đầu tư giao dịch VCBS giao dịch gần 1,3 tỷ cổ phiếu tăng khoảng 200% so với 2011, giá trị giao dịch đạt 16.004 Footer Page 17 of 149 Header Page 18 of 149 16 tỷ đồng năm 2012 (tăng 75,37% so với năm 2011) giao dịch trái phiếu, giá trị giao dịch 44.200 tỷ đồng (tăng 62,1% so với năm 2011) dẫn đến tổng giá trị giao dịch VCBS tăng 65% so với năm 2011 - Doanh thu tăng trưởng doanh thu dịch vụ môi giới Bảng số liệu sau cho ta nhìn tổng quát doanh thu hoạt động môi giới VCBS qua năm: Bảng 2.8: Doanh thu môi giới chứng khoán VCBS giai đoạn 2010 - 2012 Đơn vị: Triệu đồng Tiêu chí Doanh thu môi giới 2010 67,645 Tốc độ tăng /giảm 2011 2012 29,980 49,799 -55.68% 66.11% Tổng doanh thu 466,409 148,818 180,057 Tỷ trọng tổng doanh thu 14.50% 20.15% 27.66% (Nguồn: BCTC năm VCBS) Qua bảng 2.8 ta thấy doanh thu môi giới VCBS giảm đột ngột vào năm 2011 phục hồi tăng trở lại vào năm 2012 Năm 2010 2011 năm sau khủng hoảng, thị trường giao dịch ảm đạm giá trị giao dịch sụt giảm thê thảm Sang năm 2012, thị trường lấy lại niềm tin nhà đầu tư dẫn đến kết hoạt động kinh doanh VCBS tăng trở lại, doanh thu môi giới công ty năm 2012 đạt gần 50 tỷ đồng (tăng 66,11% so năm 2011) Có thể nói năm 2012 năm hoạt động môi giới VCBS khôi phục phát triển Xét đóng góp hoạt động môi giới tổng doanh thu, năm doanh thu môi giới chiếm tỷ trọng tương đối Footer Page 18 of 149 Header Page 19 of 149 17 tăng dần qua năm, đặc biệt năm 2012, số đạt mức 27,66% chứng tỏ doanh thu hoạt động môi giới ngày đóng góp quan trọng vào hoạt động kinh doanh công ty, sau hoạt động tự doanh (Năm 2012 doanh thu mảng tự doanh đạt 75 tỷ đồng) xu phát triển TTCK hoạt động môi giới ngày phát triển, thay cho vai trò chủ chốt tự doanh b Nâng cao chất lượng sản phẩm hỗ trợ dịch vụ môi giới chứng khoán - Hoạt động tư vấn, phân tích thị trường VCBS thực thường xuyên, trung thực, chuyên gia phân tích VCBS theo sát diễn biến thị trường có báo cáo phân tích đánh giá cung cấp cho nhà đầu tư thông qua website công ty - VCBS cung cấp dịch vụ hỗ trợ tín dụng bao gồm: ứng trước tiền bán chứng khoán cho vay cầm cố chứng khoán, cho vay ký quỹ,…Tuy nhiên, VCBS cần nhanh chóng đưa dịch vụ thực trực tuyến, tạo thuận tiện cho nhà đầu tư thị trường sôi động, đáp ứng nguồn vốn cấp cho khách hàng kịp thời - Quy trình giao dịch an toàn, công cho nhà đầu tư, đảm bảo tuân thủ quy định SGDCK Để đáp ứng đòi hỏi khách hàng yêu cầu ngày cao thị trường chứng khoán sản phẩm hỗ trợ dịch vụ môi giới chứng khoán phải đa dạng chất lượng ngày cao Hiện tại, so với sản phẩm, dịch vụ có thị trường theo quy định SGDCK, nhìn chung VCBS đáp ứng đầy đủ số lượng sản phẩm hỗ trợ dịch vụ môi giới chứng khoán Tuy nhiên, công ty chưa có sản phẩm dịch vụ vượt trội, tạo khác biệt để thu hút khách hàng tạo dựng hình ảnh riêng cho công ty c Tăng trưởng v thị ph n Footer Page 19 of 149 Header Page 20 of 149 18  Thị phần môi giới VCBS qua năm sau: Bảng 2.9: Thị ph n môi giới VCBS Đơn vị tính: tỷ đồng Chỉ tiêu 2010 2011 2012 Giá trị giao dịch cổ phiếu 11.200 5.091 9.355 Giá trị giao dịch toàn thị trường 622.245 261.062 331.722 Thị phần 1,80% 1,95% 2,82% Tăng/giảm 8,3% 44,6% (Nguồn: Báo cáo tổng kết hoạt động môi giới VCBS) Năm 2010, công ty chiếm 1,80% thị phần môi giới năm không thuộc top 10 CTCK có thị phần môi giới cao nhất, năm thị trường chứng khoán trải qua năm khó khăn phản ánh tác động sách vĩ mô không thuận lợi thị trường Ngoài ra, thông tư 13/2010/TT-NHNN có hiệu lực làm dòng tiền vào lĩnh vực tài bất động sản bị hạn chế đáng kể Bước sang năm 2011, sách tiền tệ tiếp tục bị thắt chặt nhằm kiềm chế lạm phát dẫn đến mặt lãi suất thị trường tăng cao, việc tiếp cận nguồn vốn gặp khó khăn Trong năm 2011 giá trị giao dịch giảm sút mạnh VCBS cố gắng giữ vững thị phần đạt mục tiêu tăng trưởng: đạt 1,95% thị phần môi giới (tăng 8,3% so với năm 2010) Đến năm 2012, chứng kiến trình tái cấu trúc thị trường chứng khoán bối cảnh kinh tế nhiều khó khăn VCBS kiên trì triển khai mục tiêu: cải tiến công nghệ, thu hút khách hàng, tăng tiện ích online kết thị phần năm 2012 đạt 2,82% (tăng 44,6% so với năm 2011) Đây kết việc đầu tư hướng vào dịch vụ môi giới công ty Công ty có hướng đầu tư đắn vào dịch vụ môi giới: ký kết số hợp đồng dịch vụ lưu ký, tư vấn môi giới cho số nhà đầu tư lớn, tiếp tục cung cấp dịch vụ hỗ trợ cho nhà đầu tư chứng khoán dịch vụ chuyển nhượng quyền nhận cổ tức, triển khai dịch vụ nhận lệnh từ xa qua fax điện thoại Footer Page 20 of 149 Header Page 21 of 149 19 Qua đó, tạo điều kiện cho nhà đầu tư đặt lệnh nhanh chóng, thuận tiện, xác tiết kiệm Vì vậy, điều kiện thị trường nhiều khó khăn, số CTCK không tránh khỏi tổn thất bờ vực phá sản dịch vụ môi giới chứng khoán VCBS đánh giá đạt hiệu  Thị phần số lượng tài khoản VCBS: Bảng 2.10 Thị ph n tài khoản VCBS Chỉ tiêu Số lượng tài khoản VCBS Tổng số lượng tài khoản toàn thị trường Thị phần 2010 2011 2012 58,740 60,318 63,276 1,057,300 5.56% 1,171,300 5.15% 1,261,300 5.02% Như vậy, theo bảng 2.10 ta thấy số lượng tài khoản khách hàng công ty hàng năm có tăng lên song thị phần công ty giảm liên tục năm qua Lý giải cho điều này, ta nhận thấy tốc độ tăng số lượng tài khoản tăng theo năm tổng số lượng tài khoản thị trường tăng mạnh qua năm d Tăng cường công tác kiểm soát rủi ro Trong năm qua, VCBS thực tốt công tác quản lý rủi ro nên đến thời điểm chưa có trường hợp gây thiệt hại cho công ty cho khách hàng 2.3 ĐÁNH GIÁ KẾT QUẢ ĐẠT ĐƢỢC VÀ HẠN CHẾ CỦA DỊCH VỤ MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI VCBS 2.3.1 Kết đạt đƣợc - Thứ nhất, công ty xây dựng quy trình môi giới nhanh chóng công an toàn cho khách hàng Doanh số giao dịch ngày tăng, Thị phần môi giới ngày cải thiện Footer Page 21 of 149 Header Page 22 of 149 20 - Thứ hai, công ty xây dựng cấu máy tổ chức kinh doanh mang tính chuyên nghiệp - Thứ ba, chất lượng dịch vụ: với mục tiêu phục vụ khách hàng ngày tốt - Thứ tư, uy tín, thương hiệu: VCBS tạo dựng uy tín thương hiệu lĩnh vực chứng khoán, ngày khách hàng yêu mến tin tưởng - Thứ năm, đội ngũ nhân viên VCBS trang bị kỹ chuyên môn tốt, hăng hái nhiệt tình, thân thiện với khách hàng, có phẩm chất đạo dức nghề nghiệp tốt Hầu hết nhân viên có chứng hành nghề phù hợp tham gia khóa đào tạo chứng khoán UBCK Nhà Nước 2.3.2 Tồn nguyên nhân  Tồn - Thứ nhất, số lượng tài khoản khách hàng mở VCBS có tăng đặn qua năm song chiếm tỷ trọng thấp so với công ty công ty chứng khoán SSI, HSC, công ty chứng khoán Bảo Việt (BVSC) …, chưa tương xứng với tiềm lợi công ty - Thứ hai, tỷ trọng giá trị giao dịch so với toàn thị trường ngày bị thu hẹp VCBS CTCK hoạt động TTCK Việt Nam thị phần VCBS ngày giảm sút, bị CTCK vượt qua - Thứ ba, doanh thu hoạt động môi giới có tăng, chiếm tỷ trọng ngày cao tổng doanh thu song so với CTCK hàng đầu khác SSI, HSC, mức thấp - Thứ tư, diện tích thành phố trọng điểm lớn phòng giao dịch VCBS thành phố chưa nhiều, gây bất tiện cho nhà đầu tư Footer Page 22 of 149 Header Page 23 of 149 21 - Thứ năm, sản phẩm dịch vụ nghèo nàn, quy trình nghiệp vụ không cập nhật thường xuyên - Thứ sáu, hệ thống công nghệ thông tin chưa đồng bộ, chưa tích hợp dịch vụ tiện ích trực tuyến theo nhu cầu thị trường  Nguyên nhân tồn - Thứ nhất, TTCK Việt Nam hai năm qua tiếp tục bị ảnh hưởng bất ổn kinh tế giới Tăng trưởng kinh tế đầu tàu suy giảm kéo theo sụt giảm kinh tế khác - Thứ hai, trình độ đội ngũ nhân viên môi giới chưa đồng đều, đội ngũ nhân viên môi giới VCBS mỏng, chưa đáp ứng yêu cầu phát triển công ty đa số độ tuổi từ 23 - 29 nên kinh nghiệm việc tiếp xúc khách hàng chưa thực cao Kiến thức chứng khoán thị trường chứng khoán nhân viên môi giới chưa đồng nên vai trò môi giới tư vấn nhân viên môi giới VCBS chưa thể triệt để - Thứ ba, hoạt động quảng bá chưa thực trọng - Thứ tư, sách phí chưa linh hoạt mức phí cao so với CTCK khác - Thứ năm, hình thức giao dịch trực tuyến, VCBS công ty áp dụng Việt Nam song chưa triển khai hình thức khác như: mở tài khoản trực tuyến, chuyển tiền trực tuyến, bán lô lẻ trực tuyến… nên không giữ ưu công nghệ so công ty khác - Thứ sáu, chưa đa dạng hóa sản phẩm dịch vụ Sự phối hợp phận chưa thực mật thiết, chặt chẽ Một số nghiệp vụ tác dụng thúc đẩy, hỗ trợ cho nghiệp vụ môi giới hoạt động nghiên cứu thị trường, hoạt động tư vấn, bảo lãnh phát hành đạt kết riêng song lại chưa thực tạo liên kết, hỗ trợ hoạt động môi giới Footer Page 23 of 149 Header Page 24 of 149 22 CHƢƠNG GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN DỊCH VỤ MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN CỦA CÔNG TY TNHH CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG TMCP NGOẠI THƢƠNG VIỆT NAM 3.1 CƠ SỞ CHO VIỆC PHÁT TRIỂN DỊCH VỤ MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN CỦA VCBS 3.1.1 Định hƣớng phát triển thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 3.1.2 Định hƣớng phát triển công ty TNHH chứng khoán Ngân hàng thƣơng mại cổ phần Ngoại thƣơng Việt Nam 3.2 GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN DỊCH VỤ MÔI GIỚI TẠI CÔNG TY TNHH CHỨNG KHOÁN NHTMCP NGOẠI THƢƠNG VIỆT NAM 3.2.1 Xây dựng chiến lƣợc khách hàng sách khai thác khách hàng hợp lý VCBS đặt mục tiêu giữ vững củng cố sở khách hàng tại, đồng thời thông qua việc kết hợp bán chéo sản phẩm hệ thống ngân hàng Vietcombank để phát triển khách hàng địa bàn kinh tế trọng điểm 3.2.2 Đa dạng hóa sản phẩm dịch vụ môi giới dịch vụ bổ trợ 3.2.3 Phát triển mạng lƣới đại lý, chi nhánh Hiện nay, với cho phép UBCK Nhà Nước việc cho phép CTCK lập văn phòng đại diện toàn quốc sở đánh giá tình hình kinh tế tương lai phục hồi nên CTCK không ngừng tăng cường mở rộng lại chi nhánh, văn phòng đại diện để thu hút khách hàng Tuy nhiên, việc mở rộng quy Footer Page 24 of 149 Header Page 25 of 149 23 mô mạng lưới công ty cần có chọn lọc, không nên đại trà, chạy theo số lượng mà bỏ quên chất lượng 3.2.4 Chính sách phí, tăng tiện ích giao dịch online 3.2.5 Chính sách quảng bá Các biện pháp mà công ty thực hiện: - Trao học bổng cho sinh viên trường chuyên ngành - Tài trợ cho chương trình tìm hiểu chứng khoán truyền hình trường đại học - Tổ chức buổi gặp gỡ khách hàng VIP, khách hàng nhỏ lẻ, hội nghị khách hàng thường niên… 3.2.6 Tăng cƣờng chất lƣợng công tác kiểm tra, kiểm soát nội Các quy chế, quy trình nghiệp vụ phải thường xuyên rà soát, đảm bảo cho nghiệp vụ phải kiểm soát chặt chẽ, pháp luật Phát triển nghiệp vụ phải đôi với khả kiểm soát rủi ro 3.2.7 Giải pháp bổ trợ  Xây dựng đội ngũ chuyên viên môi giới chuyên nghiệp  Nâng cấp sở vật chất kỹ thuật, cải tiến công nghệ 3.3 MỘT SỐ KIẾN NGHỊ 3.3.1 Đối với Ủy Ban Chứng Khoán Nhà Nƣớc a Hoàn thiện hệ thống pháp lý b Có iện pháp u tiết cung c u hợp lý c Tích c c phổ iến kiến thức rộng rãi cho công chúng đ u tư 3.3.2 Đối với SGDCK TpHCM Hà Nội 3.3.3 Đối với công ty TNHH chứng khoán Ngân hàng thƣơng mại cổ phần Ngoại thƣơng Việt Nam 3.3.4 Kiến nghị với ngân hàng Vietcombank Footer Page 25 of 149 Header Page 26 of 149 24 KẾT LUẬN CHUNG Sau 10 năm đời hoạt động, TTCK Việt Nam đạt bước phát triển tương đối Hiện quy mô TTCK đạt gần 40% GDP, bước phát triển vượt bậc so với dự kiến Chính phủ Tuy nhiên, hàng hóa thị trường chưa phong phú, số lượng tài khoản nhà đầu tư (hơn 1.200.000 tài khoản) so với 90 triệu dân Việt Nam Hiểu biết dân cư nhà đầu tư thị trường hạn chế, đầu tư chủ yếu theo tâm lý đám đông Đầu tư thị trường chứng khoán vốn có rủi ro cao, hoạt động đầu tư thiếu tính chuyên nghiệp đầu tư phụ thuộc nhiều vào tâm lý làm cho độ rủi ro tăng lên nhiều lần Để thị trường hoạt động theo hướng chuyên nghiệp, hiệu mang tính ổn định cần thúc đẩy dịch vụ môi giới chứng khoán CTCK phát triển Đặc biệt giai đoạn tới, dịch vụ môi giới chứng khoán phải chuyên nghiệp đáp ứng yêu cầu thị trường nhà đầu tư Công ty TNHH chứng khoán Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam mười công ty chứng khoán có vốn lớn Việt Nam, VCBS xác định môi giới nghiệp vụ quan trọng phải có chiến lược phát triển để dịch vụ môi giới trở nên hoàn chỉnh Với tầm nhìn, hiểu biết khả có hạn nên vấn đề đưa có nhiều thiếu sót khái quát chưa cao, chí có nhìn nhận chưa xác Song em hy vọng giải pháp, đề xuất kiến nghị luận văn đóng góp phần nhỏ tổng thể giải pháp phát triển dịch vụ môi giới công ty TNHH chứng khoán Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam Footer Page 26 of 149 ... phát triển dịch vụ môi giới chứng khoán công ty chứng khoán Chƣơng 2: Thực trạng phát triển dịch vụ môi giới chứng khoán công ty TNHH chứng khoán Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam... PHÁT TRIỂN DỊCH VỤ MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1.1 CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VÀ DỊCH VỤ MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN 1.1.1 Công ty chứng khoán hoạt động công ty chứng khoán a Vị trí công ty. .. môi giới chứng khoán công ty chứng khoán Phân tích, đánh giá kết hạn chế dịch vụ môi giới chứng khoán công ty TNHH chứng khoán Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam (VCBS) Đề giải pháp