BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH NGUYỄN ANH YẾN NHI TÁC ĐỘNG CỦA KIỀU HỐI VÀ SỰ KHÔNG THỂ DỰ BÁO MỨC ĐỘ GIẢI NGÂN ODA LÊN ĐIỀU CHỈNH CHÍNH SÁCH TÀI KHÓA TẠI CÁC QUỐC GIA ĐANG PHÁT TRIỂN Ở CHÂU Á LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Tp Hồ Chí Minh – Năm 2015 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH NGUYỄN ANH YẾN NHI TÁC ĐỘNG CỦA KIỀU HỐI VÀ GIẢI NGÂN ODA LÊN CHÍNH SÁCH TÀI KHÓA TẠI CÁC QUỐC GIA ĐANG PHÁT TRIỂN Ở CHÂU Á Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS TS Nguyễn Hồng Thắng Tp Hồ Chí Minh – Năm 2015 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Luận văn thạc sĩ kinh tế “Tác động kiều hối giải ngân ODA lên sách tài khóa quốc gia phát triển châu Á” công trình nghiên cứu riêng Các kết nghiên cứu luận văn trung thực chưa công bố công trình khác Tác giả luận văn Nguyễn Anh Yến Nhi MỤC LỤC Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục ký hiệu, chữ viết tắt Danh mục bảng, biểu Danh mục hình vẽ, đồ thị LỜI NÓI ĐẦU Chương 1: TỔNG QUAN ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Phương pháp nghiên cứu 1.4 Đối tượng nghiên cứu 1.5 Phạm vi nghiên cứu 1.6 Ý nghĩa thực tiễn đề tài Chương 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT 2.1 Khái niệm 2.1.1 Kiều hối 2.1.2 Nguồn vốn ODA dự báo tỷ lệ giải ngân 12 2.1.3 Điều chỉnh sách tài khóa 16 2.2 Các nghiên cứu giới 19 2.2.1 Các nghiên cứu trước điều chỉnh sách tài khóa 19 2.2.2 Mối quan hệ kiều hối điều chỉnh sách tài khóa 21 2.2.3 Mối quan hệ dự báo tỷ lệ giải ngân ODA điều chỉnh sách tài khóa 23 2.3 Khung lý thuyết 25 2.3.1 Biến phụ thuộc 25 2.3.2 Biến độc lập 26 Chương 3: THỰC TRẠNG, MÔ HÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 3.1 Sơ lược tình hình kiều hối hỗ trợ phát triển thức ODA quốc gia phát triển châu Á 36 3.1.1 Kiều hối 36 3.1.2 Sự dự báo mức độ giải ngân ODA 39 3.1.3 Thâm hụt ngân sách quốc gia phát triển 41 3.2 Giới thiệu mô hình 43 3.3 Phương pháp nghiên cứu 44 Chương 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 4.1 Thống kê mô tả 47 4.2 Kết phân tích hồi quy 48 Chương 5: KẾT LUẬN 5.1 Kết luận 55 5.2 So sánh với kết nghiên cứu trước 58 5.3 Đề xuất ý kiến 60 Tài liệu tham khảo Phụ lục DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT 2SlS Phương pháp hồi quy hai giai đoạn DAC Ủy ban hỗ trợ phát triển GDP Tổng sản phẩm quốc nội GNI Thu nhập quốc dân GNP Tổng sản lượng quốc gia (không trừ thuế gián thu) IMF Quỹ tiền tệ quốc tế ODA Hỗ trợ phát triển thức OECD Tổ chức hợp tác phát triển kinh tế WB Ngân hàng giới WDI Chỉ số phát triển giới DANH MỤC BẢNG Bảng 2.1: Mô tả kỳ vọng biến 34 Bảng 4.1: Thống kê mô tả 47 Bảng 4.2: Ma trận hệ số tương quan nhân tử phóng đại phương sai VIF 48 Bảng 4.3: Kết mô hình 49 Bảng 4.4: Kết mô hình 51 Bảng 4.5: Kết mô hình 53 DANH MỤC HÌNH Hình 3.1: Kiều hối dòng vốn khác qua năm 37 Hình 3.2: Top 10 nước nhận kiều hối quốc gia phát triển 38 Hình 3.3: ODA giải ngân ròng nước DAC so với GNI (1960 -2013) 39 Hình 3.4: ODA giải ngân nước DAC, tính theo % GNI (2013) 40 Hình 3.5: Thâm hụt ngân sách Việt Nam so với nước (%GDP) 42 LỜI NÓI ĐẦU Theo xu hướng quốc tế hóa kinh tế ngày nay, với sách chế quản lý kiều hối thông thoáng, tạo thuận lợi cho người gửi lẫn người nhận làm cho quy mô lượng kiều hối gửi quốc gia phát triển (trong có Việt Nam) tăng gấp lần so với thập kỷ 70, 80 kỷ trước Bên cạnh đó, thông qua Hiệp định Đối tác Toàn diện Khu vực (RCEP) triển khai kể từ năm 2015, công nhân nước ASEAN tự lại làm việc vùng, nhà sách kỳ vọng số lượng lao động xuất tăng lên thời gian tới, dự báo nguồn kiều hối tăng lên đáng kể Có thể nói, dòng kiều hối trở thành nguồn cung ngoại tệ lớn cán cân toán, đồng thời tác động đáng kể đến kinh tế vĩ mô nước phát triển, khiến cho nhà hoạch định sách không để tâm đến Cùng với kiều hối, nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức (ODA) kênh vốn đầu tư phát triển quan trọng tất quốc gia phát triển Hiện nay, lượng vốn ODA có xu hướng giảm nhu cầu vốn nước phát triển tăng lên với vấn đề nảy sinh giới đòi hỏi hỗ trợ để giải Trên thực tế, nước DAC cam kết dành 0,7% GNP để viện trợ song chưa có nước thực được, nhiều khoảng 0,35% (Mỹ, Nhật Bản) Chính vấn đề lý giải cạnh tranh thu hút ODA ngày tăng lên điều khó tránh khỏi Thu hút nguồn vốn ODA khó, việc giải ngân dự án ODA lại khó hơn, tỷ lệ giải ngân ODA so với cam kết ban đầu Alesina, A & Ardagna, S., (2010) Large changes in fiscal policy: Taxes versus spending Tax policy and the economy (Vol 24) The University of Chicago Press Alesina, A & Perotti, R., (1995b) The political economy of budget deficits IMF staff papers, No 42 Alesina, A & Perotti, R., (1997) Fiscal adjustment in OECD countries: Composition and macroeconomic effects IMF staff papers (Vol 44), No (June) (pp 210– 48) Alesina, A & Tavares, J., (1998) The political economy of fiscal adjustments Brookings Papers on Economic Activity, 2(Spring) Annett, A (2002) Politics, government size and fiscal adjustment in industrial countries IMF working paper No02/162 Ardagna, S (2007) Determinants and Consequences of Fiscal Consolidations in OECD Countries, Harvard University, December 2007 Azam, J P., Devarajan, S., & O’Connell, S A (1999) Aid dependence reconsidered Policy research working paper, WPS 2144 Washington: World Bank Balassone, F., & Manmohan, S K (2007) Cyclicality of fiscal policy In S K Manmohan, & T Ter-Minassian (Eds.), Promoting fiscal discipline Washington: International Monetary Fund Baltagi, B (2005)., Econometric analysis of panel data (3rd ed.) West Sussex, England: John Wiley & Sons, Ltd Beck, N., Katz, J N., & Tucker, R (1998) Taking time seriously: Timeseries-crosssection analysis with a binary dependent variable American Journal of Political Science, 42(4), 1260–1288 Blundell, R W., & Smith, R J (1989) Estimation in a class of simultaneous equation limited dependent variable models Review of Economics and Statistics, 56, 37– 58 Blundell, R W., & Smith, R J (1993) Simultaneous microeconmetric models with censored or qualitative dependent variables In G S Maddala, C R Rao, & H D Vinod (Eds.) Handbook of statistics (Vol 2, pp 1117–1143) Amsterdam: North Holland Publishers Bulı´r, A., & Hamann, A J (2001) How volatile and unpredictable are aid flows and what are the policy implications? IMF working paper 01/167 Washington: International Monetary Fund Bulı´r, A., & Hamann, A J (2003) Aid volatility: An empirical assessment IMF Staff Papers, 50(1), 64–89 Bulı´r, A., & Hamann, A J (2008) Volatility of development aid: From the frying pan into the fire World Development, 36(10), 2048–2066 Cameron, A C., & Trivedi, P K (2005) Microeconometrics: Methods and applications Cambridge University Press Catrinescu, N., Leon-Ledesma, M., Piracha, M., & Quillin, B (2009) Remittances institutions, and economic growth World Development, 37, 81–92 Celasun, O., & Walliser, J (2008) Predictability of aid: Do fickle donors undermine aid effectiveness? Economic Policy, 23(55), 545–594 Chambas, G., Brun, J F., Laporte, B (2008) Aide et mobilisation fiscale dans les pays en de´veloppement Working paper No12 Centre d’Etudes et de Recherches sur le De´veloppement International (CERDI) Chambas, G., Brun, J F., Laporte, B (2010) IMF programs and tax performance: What role for institutions in Africa ? Working paper No33 Centre d’Etudes et de Recherches sur le De´veloppement International (CERDI) Chamberlain, G (1980) Analysis of covariance with qualitative data Review of Economic Studies, 47, 225–238 184 Chami, R., Fullenkamp, C., & Jahjah, S (2003) Are immigrant remittance flows a source of capital for development? IMF working papers 03/189 Washington: International Monetary Fund Chami, R., Cosimano, T.F and Gapen, M (2006) ‘Beware of Emigrants Bearing Gifts: Optimal Fiscal and Monetary Policy in the Presence of Remittances’, IMF W orking Papers 06/61 (Washington: International Monetary Fund) Chami, R., Barajas, A., Cosimano, T., Fullenkamp, C., Gapen, M., & Montiel, P (2008) Macroeconomic consequences of remittances IMF occasional paper No 259 Washington: International Monetary Fund Foster, M (2003) The case for increased aid Final report to the Department for International Development, December 2003 Gemmell, N., & McGillivray, M (1998) Aid and tax instability and the government budget constraints in developing countries CREDIT working paper no 98/1 University of Nottingham Center for Research in Economic Development and International Trade Gordon, R., & Li, W (2006) Tax structures in developing countries: Many puzzles and a possible explanation (unpublished) San Diego: University of California Available from http://www.econ.ucsd.edu/~rogordon/puzzles16.pdf Greene, W (2010) Testing hypotheses about interaction terms in nonlinear models Economics Letters, 107, 291–296 Griffin, K (1970) Foreign capital, domestic savings and economic development Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 99, 112 Gujarati, D (1995) Basic econometrics (3rd ed.) McGraw-Hill Gupta, S., Baldacci, E., Clements, B., & Tiongson, E R (2005) What sustains fiscal consolidation in emerging market countries? International Journal of Finance and Economics, 10, 307–321 Gupta, S., Clements, B., Baldacci, E., & Mulas-Granados, C (2004) The persistence of fiscal adjustments in developing countries Applied Economics Letter, 11, 209– 212 Gupta, S., Pattillo, C A., & Wagh, S (2009) Effect of remittances on poverty and financial development in Sub-saharan Africa World Development, 37, 104–115 Heylen, F., & Everaert, G (2000) Success and failure of fiscal consolidation in the OECD: A multivariate analysis Public Choice, 105(1–2), 103–124 Horrace, W C., & Oaxaca, R L (2006) Results on the bias and inconsistency of ordinary least squares for the linear probability model Economic Letters, 90(3), 321–327 International Monetary Fund (IMF) (2005) World economic outlook, April 2005: Globalization and external imbalances Washington: World Economic and Financial Surveys Kaldor, N (1963) Will underdeveloped countries learn to tax? Foreign Affairs, 41, 410–419, Janvier Kolasinski, A C., & Siegel, A F (2010) On the economic meaning of interaction term coefficients in non-linear binary response regression models Working paper University of Washington Lane, P., & Tornell, A (1999) Voracity and growth American Economic Review, 89, 22–46 Larvigne R (2010) ‘The political and institutional determinants of fiscal adjustment: Entering and exit fiscal distress’, European Journal of Political Economy, doi:10.1016/j.ejpoeleco.2010.04.001 Larvigne, R (2011) The political and institutional determinants of fiscal adjustment: Entering and exit fiscal distress European Journal of Political Economy, 27(1), 17–35 Lensink, R., & Morrissey, O (2000) Aid instability as a measure of uncertainty and the positive impact of aid on growth Journal of Development Studies, 36(3), 31– 49 (February) Levy, V (1987) Anticipated development assistance, temporary relief aid, and consumption behavior of low-income countries Economic Journal, 97, 446–458 Melitz, J (1997) The cost and benefits of a common monetary policy in france and germany and possible lessons for monetary union Working paper No 37 Europena University Institute Mierau, J., Jong-A-Pin, R., & de Haan, J (2007) Do political variables influence fiscal adjustment decisions? New empirical evidence Public Choice, 133, 297–319 Pallage, S., & Robe, M A (2001) Foreign aid and the business cycle Review of International Economics, 9(4), 641–672 Ratha, D (2003) Workers remittances: An important and stable source of external development finance Global development finance World Bank Ratha, D Mohapatra, S., O¨ zden, C¸ , Plaza, S., Shaw, W., & Shimeles, A., (2011) Leveraging migration for Africa: Remittances, skills and investments Washington, DC: World Bank Thornton, J., & Mati, A (2008) The exchange rate and fiscal consolidation episodes in emerging market economies Economics Letter, 100(2008), 115–118 Vargas, H R (2005) Assessing rhetoric and reality in the predictability of aid Human development report 2005, UNDP Von Hagen, J & Strauch, R., (2001) Fiscal consolidations: Quality, economic conditions, and success Public Choice, 109, 327–346 Wooldridge, J M (2002) Econometric analysis of cross-and panel data Cambridge, Massachusetts: MIT Press World Bank (2006) Global economic prospects: Economic implications of remittances and migration Washington: The World Bank Wyplosz, C (1999) EMU: Why and how it might happen CEPR discussion papers 1685 Ziesemer, T (2008) Worker remittances, migration, accumulation and growth in poor developing countries UNU-MERIT working paper series 063 United Nations University, Maastricht Economic and social Trang web: Nghị định Số 131/2006 phủ hiệu lực ngày 09/11/2006 việc ban hành quy chế quản lý sử dụng nguồn Hỗ trợ phát triển thức http://www.mof.gov.vn/portal/page/portal/mof_vn/PFPG/ttvhdctda/vbpqlq/20315 500?p_page_id=20315500&pers_id=20875844&item_id=85429160&p_details=1 Quyết định 170/1999/QĐ-TTg Thủ tướng Chính phủ hiệu lực ngày 19/08/1999 http://thuvienphapluat.vn/van-ban/Tien-te-Ngan-hang/Quyet-dinh-170-1999-QDTTg-khuyen-khich-nguoi-Viet-Nam-o-nuoc-ngoai-chuyen-tien-ve-nuoc45592.aspx Kiều hối dòng vốn khác qua năm http://www.krusekronicle.com/kruse_kronicle/international_affairs/#.VjD8FtLhB dg Lượng kiều hối Việt Nam từ 2001 – 2013 http://bizlive.vn/vang-tien/nam-nay-luong-kieu-hoi-du-kien-gan-bang-von-fdithuc-hien-48451.html ODA giải ngân ròng nước DAC so với GNI (1960 – 2013) ODA giải ngân róng nước DAC, tính theo % GNI (2013) http://www.slideshare.net/OECDdev/the-future-of-development-finance Thâm hụt ngân sách Việt Nam so với nước (%GDP) http://kinhdoanh.vnexpress.net/tin-tuc/doanh-nghiep/world-bank-viet-nam-nocong-110-ty-usd-3251846.html ODA cam kết ODA giải ngân Việt Nam (1993 -2012) http://baochinhphu.vn/Kinh-te/Nhin-lai-20-nam-thu-hut-von-ODA/183067.vgp Phụ lục Các năm cải thiện sách Các năm cải thiện tài khóa nhanh sách tài khóa Armenica 01-02; 07; 10-11 01-02 Azerbaijan 04-05; 07-08; 10-11 04-05; 07-08; 10-11 Bangladesh 09 - China 00; 06-07; 10 06-07; 10-11 India 03; 05 02-03 Indonesia 05 04-07 Iran 02; 05 08-10 Kazakhstan 00; 03; 05; 07; 10-11 03-05; 10-11 Lao 03; 10-12 02-04; 10-12 10 Malaysia 00; 10 03-06; 10-11 11 Maldives 06-07; 10-11 06-07; 10-11 12 Mongolia 06-07 06-07 13 Pakistan 09 STT Quốc gia 14 Papua New Guinea 02-04 04; 06; 10 03-04; 06-08; 10-11 15 Philippines 06 03-06 16 Sri Lanka 00; 04; 08; 10 02-04; 10-11 17 Thailand 03; 10; 13 03-05 18 Vietnam 04; 10-11 10-11 Phụ lục Kết mô hình theo FCA Kết mô hình theo FCH Kết mô hình theo FCA Kết mô hình theo FCH Kết mô hình theo FCA Kết mô hình theo FCH ...BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH NGUYỄN ANH YẾN NHI TÁC ĐỘNG CỦA KIỀU HỐI VÀ GIẢI NGÂN ODA LÊN CHÍNH SÁCH TÀI KHÓA TẠI CÁC QUỐC GIA ĐANG PHÁT TRIỂN Ở CHÂU Á Chuyên... mối quan hệ kiều hối ODA với điều chỉnh tài khóa, tác giả lựa chọn đề tài để thực luận văn là: "Tác động kiều hối giải ngân ODA lên sách tài khóa quốc gia phát triển khu vực Châu Á" 5 1.2 Mục... vốn ODA kiều hối, giai đoạn thâm hụt ngân sách triền miên năm gần nước phát triển, tác giả thực nghiên cứu “Mối quan hệ kiều hối, mức độ giải ngân ODA sách tài khóa quốc gia phát triển khu vực Châu