NGÂN HÀNG CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM PHÂN TÍCH CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH Phân tích tiêu TC Nhóm tiêu khả toán Nhóm tiêu đòn bẩy TC (cơ cấu vốn) Nhóm tiêu khả hoạt động Nhóm tiêu khả tăng trưởng Nhóm tiêu khả sinh lời Nhóm tiêu đánh giá dòng tiền Nhóm tiêu khả toán 1.Hệ số toán ngắn hạn 2.Hệ số toán nhanh 3.Khả toán lãi vay 4.Khả hoàn trả nợ vay Hệ số toán ngắn hạn Công thức: TS ngắn hạn / Nợ ngắn hạn Ý nghĩa: đánh giá khả toán khoản nợ đến hạn vòng năm TS có khả chuyển hoá thành tiền vòng năm tới Đánh giá: – Trên lần: an toàn – Dưới lần: DN dùng khoản vay ngắn hạn để tài trợ cho tài sản dài hạn Hệ số toán nhanh Công thức: (Tiền khoản tương đương tiền + ĐTTC ngắn hạn + PT ngắn hạn) Nợ ngắn hạn Ý nghĩa: đánh giá khả sẵn sàng toán nợ ngắn hạn cao so với hệ số toán ngắn hạn Đánh giá: Trên 0,5 lần: an toàn Khả toán lãi vay Dựa lợi nhuận  Công thức: Lợi nhuận trước thuế lãi (EBIT) Chi phí trả lãi vay  Ý nghĩa: đánh giá mức độ lợi nhuận trước trả lãi vay đảm bảo khả trả lãi hàng năm  Đánh giá: − Mức an toàn tốI thiểu lần − Nhỏ 1: DN bị lỗ Khả toán lãi vay (tiếp) Dựa lưu chuyển tiền tệ  Công thức: Lưu chuyển tiền từ hđkd + Thuế thu nhập + CP trả lãi vay Chi phí trả lãi vay  Ý nghĩa: đánh giá khả trả lãi vay tiền mặt không phảI từ lợi nhuận hạch toán  Đánh giá: − Mức an toàn tối thiểu lần − Nhỏ 1: DN bị lỗ Khả hoàn trả nợ vay  Công thức: − Trường hợp vay ngắn hạn: Doanh thu + CP trả lãi vay Tiền trả nợ gốc + CP trả lãi vay − Trường hợp vay trung dài hạn: LNTT + Khấu hao + CP trả lãi vay Tiền trả nợ gốc + CP trả lãi vay  Ý nghĩa: đánh giá khả trả nợ gốc lãi vay từ nguồn tiền doanh thu lợi nhuận thu kỳ khấu hao (đối với trả nợ vay trung dài hạn)  Đánh giá: Mức an toàn tốI thiểu: lần Nhóm tiêu đòn bẩy TC Hệ số tự tài trợ Hệ số đòn bẩy tài Hệ số tài sản cố định Hệ số thích ứng dài hạn Hệ số tự tài trợ  Công thức: Vốn chủ sở hữu Tổng nguồn vốn  Ý nghĩa: đánh giá mức độ tự chủ tài DN khả bù đắp tổn thất vốn chủ sở hữu  Đánh giá: − Hệ số cao an toàn − Mức tối thiểu: • 15% cho vay có bảo đảm • 20% cho vay bảo đảm 10 Vòng quay tổng tài sản  Công thức: Doanh thu Tổng tài sản bình quân  Ý nghĩa: cho biết tổng tài sản chuyển đổi lần thành doanh thu năm  Đánh giá: Hệ số cao phản ánh hiệu sử dụng tài sản cao 15 Vòng quay vốn lưu động  Công thức: Doanh thu Tổng tài sản ngắn hạn bình quân  Ý nghĩa: cho biết tài sản ngắn hạn chuyển đổi lần thành doanh thu  Đánh giá: Hệ số cao phản ánh hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn cao 16 Chu kỳ hàng tồn kho  Công thức: Hàng tồn kho bình quân x 360 Giá vốn hàng bán  Ý nghĩa: cho biết hiệu DN việc quản lý hàng tồn kho – Đánh giá tính khoản hàng tồn kho  Đánh giá: Việc đánh giá tuỳ thuộc vào ngành nghề kinh doanh chu kỳ hoạt động DN 17 Kỳ thu tiền bình quân  Công thức: Các khoản phải thu TM bq x 360 Doanh thu  Ý nghĩa: cho biết số ngày bq cần có để chuyển khoản phải thu TM thành tiền mặt Thể khả thu nợ từ khách hàng sách tín dụng thương mại DN  Đánh giá: − Hệ số nhỏ tốt − Cần gắn với ngành nghề kinh doanh 18 Thời gian toán công nợ  Công thức: Các khoản phải trả TM bq x 360 Giá vốn hàng bán  Ý nghĩa: cho biết thời gian từ mua hàng hoá, nguyên vật liệu toán tiền  Đánh giá: Cần gắn với sách mua hàng quan hệ DN với nhà cung cấp 19 Vòng quay tiền  Công thức: Chu kỳ hàng tốn kho + Kỳ thu tiền bq - Thời gian toán công nợ phải trả  Ý nghĩa: để xác định thờI gian trả nợ hợp lý việc cho vay vốn lưu động  Đánh giá: − Chỉ tiêu nhỏ tốt 20 Nhóm tiêu khả tăng trưởng Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu: (DTT kỳ / DTT kỳ trước) –  Đánh giá: Tỷ lệ cần dương, cao tốt Tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận kinh doanh: (LN từ hđkd kỳ tại/ LN từ hđkd kỳ trước) -  Đánh giá: Tỷ lệ cần dương, cao tốt 21 Nhóm tiêu khả sinh lời 1.Tỷ suất lợi nhuận gộp 2.Hệ số lãi ròng (Tỷ suất LN biên) 3.Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) 4.Tỷ suất sinh lời VCSH (ROE) 22 Tỷ suất lợi nhuận gộp  Công thức: LN gộp từ bán hàng Doanh thu  Ý nghĩa: thể mức độ hiệu sử dụng yếu tố đầu vào quy trình sxkd DN  Đánh giá: − Chỉ tiêu cao tốt 23 Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA)  Công thức: Lợi nhuận sau thuế Tổng tài sản bình quân  Ý nghĩa: đo lường kết sử dụng tài sản DN để tạo lợi nhuân  Đánh giá: − Hệ số cao tốt 24 Tỷ suất sinh lời VCSH (ROE)  Công thức: Lợi nhuận sau thuế Vốn CSH bình quân  Ý nghĩa: phản ánh hiệu sxkd DN từ nguồn vốn chủ sở hữu  Đánh giá: − Hệ số cao tốt 25 Nhóm tiêu đánh giá dòng tiền Lưu chuyển tiền từ hđkd DTT: LCTT từ hoạt động kinh doanh/DTT  Ý nghĩa: đánh giá khả thu tiền mặt từ Doanh thu Lưu chuyển tiền từ hđkd vốn chủ sở hữu: LCTT từ hoạt động kinh doanh/Vốn CSH  Ý nghĩa: đánh giá khả tạo tiền từ vốn chủ sở hữu 26 Lưu ý phân tích tiêu tài  Việc phân tích tiêu tài DN có ý nghĩa so sánh DN với số trung bình ngành số liệu DN tương tự khác ngành  Các tiêu tài tính toán dựa thông tin cuối kỳ báo cáo, mang tính thời điểm nhiều phản ánh tình hình hđkd DN năm tài  Việc đánh giá tiêu cần gắn liền với nhiều nhân tố như: môi trường kinh doanh, ngành kinh doanh, vị DN thị trường, tính chất mùa vụ Hơn nữa, số tiêu mang lại kết đánh giá mâu thuẫn Do đó, phân tích cần gắn với mục tiêu phân tích để xác định tính trọng yếu tiêu, từ đưa đánh giá khái quát hoạt động kd DN 27 Hỏi Đáp 28 Xin cảm ơn 29