CHƯƠNG TIỀN TỆ, HỆ THỐNG NGÂN HÀNG VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ L/O/G/O NỘI DUNG I KHÁI QT VỀ TIỀN TỆ VÀ NGÂN HÀNG II CUNG TIỀN TỆ III CẦU TIỀN TỆ IV CÂN BẰNG TRÊN THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ V CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ I KHÁI QT VỀ TIỀN TỆ VÀ NGÂN HÀNG TIỀN TỆ a Khái niệm: Tiền phương tiện toán chấp nhận chung dùng lúc nào, để toán khoản bao nhiêu, cho b Chức tiền • Phương tiện đo lường giá trị hàng hóa • Phương tiện trung gian trao đổi mua bán hàng hóa • Phương tiện tốn • Phương tiện cất trữ • Phương tiện tốn quốc tế c Các hình thái tiền • Hóa tệ: hàng hóa sử dụng với chức tiền lúa mì, vàng, bạc… • Tín tệ: tiền quy ước (tiền pháp định)- tiền giấy sử dụng dựa vào uy tín người phát hành • Bút tệ:là loại tiền vơ hình lưu hành hệ thống tài khoản NH Phương tiện tốn bút tệ séc, chi phiếu HỆ THỐNG NGÂN HÀNG • Hệ thống NH đại hệ thống NH cấp bao gồm: – Ngân hàng trung ương – Ngân hàng trung gian a Chức ngân hàng trung ương • Là quan độc quyền phát hành tiền • Thực chức NH NH • Thực chức NH nhà nước • Quản lý nhà nước tiền tệ hoạt động NH b Ngân hàng trung gian • Chức NHTG: – Là trung gian tín dụng – Thực chức thủ quỹ – Thực chức trung gian tốn – Có khả tạo tiền Các hình thức NHTG • Ngân hàng thương mại • Ngân hàng đầu tư • Ngân hàng phát triển • Ngân hàng sách II CUNG TIỀN TỆ Khái niệm Các thành phần mức cung tiền tệ Ngun tắc phát hành tiền NHTW Các cơng cụ kiểm sốt cung ứng tiền tệ NHTW TẠI SAO NGƯỜI TA CẦN GIỮ TIỀN??? Các yếu tố tác động đến cầu tiền • Thu nhập quốc gia • Mức giá P • Lãi suất i Đồ thị cầu tiền theo lãi suất i DM = D0 + Dmi i DM’ DM M1 M2 M DM = D0 + Dmi i Với : • Do :Cầu tiền tự định, lượng cầu tiền khơng phụ thuộc vào lãi suất i • Dmi :Cầu tiền biên theo lãi suất i, đại lượng phản ảnh lượng thay đổi cầu tiền lãi suất thay đổi đơn vị Dmi < i tăng DM giảm, ngược lại III CÂN BẰNG TRÊN THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ • Thị trường tiền tệ cân cung cầu tiền tệ nhau, tức lãi suất (i) thỏa mãn phương trình: S M = DM Đồ thị i DM SM i0 M1 Lượng tiền Cân thị trường tiền tệ • Khi cung tiền tăng: đồ thị SM dịch phải, có thặng dư cung tiền SM > DM  i giảm • Khi cầu tiền tăng : đồ thị DM dịch phải, có thặng dư cầu tiền SM < DM  i tăng IV CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Khái niệm, mục tiêu CSTT Tác động CSTT Định lượng CSTT Khái niệm, mục tiêu CSTT Khái niệm: Chính sách tiền tệ tập hợp biện pháp làm thay đổi lượng cung tiền Mục tiêu: Mục tiêu ổn định kinh tế vĩ mơ kiểm sốt lạm phát Tác động CSTT 2.1 Trường hợp Y < Yp Mục tiêu: Đưa sản lượng mức tiềm • Lượng cung tiền tăng • Làm giảm lãi suất • Làm tăng đầu tư Biện pháp: • Mua chứng khốn phủ M  i I AD Y • Giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc • Giảm lãi suất chiết khấu Chính sách tiền tệ mở rộng • Tăng lãi suất tiền gửi sử dụng séc 2.2 Trường hợp Y > Yp M1  i I AD Y Chính sách tiền tệ thu hẹp Biện pháp: • Bán chứng khốn phủ • Tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc • Tăng lãi suất chiết khấu • Giảm lãi suất tiền gửi sử dụng séc Định lượng sách tiền tệ ∆M ⇒ ∆i ⇒ ∆I ⇒ ∆AD ⇒ ∆Y Cần điều chỉnh Y, ta điều chỉnh AD, cho: Mà: ∆Y ∆AD = , K I = I + I m Y + I i, Giả sử ta có: S = M ∆I ⇔ ∆i = i Im M i m ∆Y (i) ∆I = K ∆I I = ∆i i m (ii) D = D0 + D i M i m Lãi suất cân lúc đầu xác định bởi: S M =D M ⇔ M = D0 + D i Khi thay đổi lượng cung tiền, ta có hàm cung tiền mới: i m M − D Khi lãi suất cân ⇔ i mới=là: = i1 i Dm S = M1 + ∆M1 M M + ∆M − D0 i= = i2 r Dm Từ suy ra: Từ (i),(ii)&(iii) ta được: ∆M ∆i = i2 − i1 = i Dm ⇔ ∆M = D ∆i i m (iii) ∆I ∆Y i ∆Y / K i ∆M = D i = Dm = Dm i i Im Im K I m i m D ∆Y D Hay∆M = = ∆AD I K I i m i m i m i m Định lượng sách tiền tệ sử dụng cơng cụ thị trường mở Ta có: ∆M ∆H = M k NHTW mua bán lượng giấy tờ có giá với ∆H  Nếu ∆H > 0: mua GTCG  Nếu ∆H < 0: bán GTCG [...]... những tài sản có thể nhanh chóng chuyển đổi thành tiền mặt) • Tiền thay thế bao gồm: tiền gửi tiết kiệm và tiền gửi có kỳ hạn tại NH M2 = M1 + Tiền thay thế Sự khác nhau giữ M1 và M2 dựa vào tính thanh khoản của tài sản Cung tiền nước Mỹ Tiền gửi khác Tiền gửi có kỳ hạn Tiền gửi tiết kiệm Tiền gửi khơng kỳ hạn Tiền mặt ngồi dân chúng c Tiền tín dụng M3 • M3 bao gồm tồn bộ các cơng cụ tài chính, tiền tệ. .. 10% • Ngân hàng trung gian chỉ kinh doanh bằng cách cho vay Cách tạo tiền Tiền NH Ban đầu Ngân hàng Dự trữ Cho vay Tên 1000 Khách hàng Tiền mặt Gửi NH A 200 800 NH 1 800 80 720 B 20 700 NH 2 700 70 630 C 130 500 NH 3 500 50 450 D 450 0 Tổng số 2000 200 800 Cách tạo tiền • Gọi M là lượng tiền tạo ra qua hệ thống NH • a: Tỷ lệ cho vay của các thế hệ NH 1 M = 1− a X Tiền gửi ban đầu Số nhân tiền tệ: kM... trữ tùy ý (dty): Là lượng tiền mà NHTG giữ lại tại quỹ tiền mặt của mình d = dbb+ dty b Cách tạo tiền và số nhân tiền Cách tạo tiền của NHTM: Với khoản tiền gửi nhận được ban đầu, hệ thống NHTM thơng qua q trình cho vay và thanh tốn bằng chuyển khoản, NHTM sẽ tạo ra được bút tệ Giả định • Dân chúng khơng gửi tiền vào NH dưới dạng tiết kiệm, chỉ gửi dưới dạng tiền gửi thanh tốn (tiền gửi sử dụng séc) •... niệm • Cung tiền tệ là khối lượng tiền thực tế được cung ứng để thực hiện các giao dịch trong 1 thời kỳ nhất định 2 Các thành phần của mức cung tiền tệ a Tiền giao dịch (tiền hẹp): M1 - Là tồn bộ các khoản tiền có thể sử dụng ngay lập tức, khơng bị hạn chế trong việc mua bán HH hay thanh tốn nợ nần M1 = Tiền mặt ngồi NH + Tiền NH b Chuẩn tệ (Tiền rộng) M2 • M2 bao gồm M1 và 1 số tài sản là TIỀN THAY... tiền tệ: kM • Là hệ số phản ánh khối lượng tiền cung ứng cho nền kinh tế thay đổi như thế nào khi thay đổi 1 đơn vị tiền cơ sở (tiền mạnh) k M M1 = H M1: khối lượng tiền cung ứng cho nền kinh tế H: Tiền mạnh (tiền cơ sở), là tồn bộ lượng tiền do NHTW phát hành H = Tiền mặt nằm ngồi HTNH + Tiền dự trữ trong NH Số nhân tiền tệ m +1 k = m+d M Tiền dự trữ trong NH d= Tiền gửi ko kỳ hạn Tiền mặt ngồi NH... của k : m= • k >1 Tiền gửi ko • k tỷ lệ nghịch với tỷ lệ dự trữ • k tỷ lệ nghịch với tiền mặt ngồi ngân hàng kỳ hạn NH Trong đó: M M M M Các nhân tố ảnh hưởng đến số nhân tiền tệ • • - Tỷ lệ dự trữ bắt buộc: nếu ngân hàng dự trữ càng ít thì r giảm  kM càng lớn, hoạt động kinh doanh của ngân hàng trung gian diễn ra mạnh mẽ hơn - Người dân gửi tiền vào ngân hàng ngày càng nhiều  c giảm và kM sẽ tăng cao... 536195 Nguồn:IMF và ADB 3 Ngun tắc phát hành tiền của NHTW a Tỷ lệ dự trữ của NH trung gian (d): Là tỷ lệ được trích ra trên lượng tiền gửi vào ngân hàng trung gian để hình thành quỹ dự trữ trong hệ thống NH d= R D R: qũy dự trữ D: lượng tiền gửi tại hệ thống NH Tỷ lệ dự trữ của NH trung gian Tỷ lệ dự trữ bao gồm 2 loại:  Dự trữ bắt buộc (dbb): Là lượng tiền mặt mà NHTG phải ký gửi vào quỹ dự trữ của... tỷ lệ dự trữ bắt buộc làm tăng cung tiền Thay đổi lãi suất chiết khấu • Lãi suất chiết khấu là lãi suất mà các ngân hàng trung gian phải trả khi vay tiền từ NHTW ◆ Tăng lãi suất chiết khấu làm giảm cung tiền ◆ Giảm lãi suất chiết khấu làm tăng cung tiền II CẦU TIỀN TỆ DM 1 Khái niệm 2 Ngun nhân của việc giữ tiền 3 Đồ thị theo i 1 Khái niệm • Cầu tiền tệ là lượng tiền mà các chủ thể trong nền kinh... nhân của việc giữ tiền • Cầu về tiền để giao dịch: Là lượng tiền mà mọi người muốn nắm giữ để dùng vào việc mua sắm hàng hóa và dịch vụ hàng ngày • Cầu về tiền để dự phòng: Là lượng tiền mà mọi người muốn nắm giữ để đáp ứng các nhu cầu chi tiêu bất ngờ, khơng dự tính trước • Do cần đầu tư: Là lượng tiền mà mọi người muốn nắm giữ như là cất giữ 1 loại tài sản TẠI SAO NGƯỜI TA CẦN GIỮ TIỀN??? Các yếu... kiểm sốt cung ứng tiền tệ của NHTW ◆Nghiệp vụ thị trường mở ◆Thay đổi tỷ lệ dự trữ bắt buộc ◆Thay đổi lãi suất chiết khấu ◆Thay đổi lãi suất tiền gửi sử dụng séc Nghiệp vụ thị trường mở • • Để tăng cung tiền, NHTW mua trái phiếu chính phủ từ dân chúng Để giảm cung tiền, NHTW bán trái phiếu chính phủ cho dân chúng Thay đổi tỷ lệ dự trữ bắt buộc ◆Tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc làm giảm cung tiền ◆Giảm tỷ lệ